四月证券从业资格证券投资分析冲刺测试题（含答案）

四月证券从业资格证券投资分析冲刺测试题(含答案)

一、单项选择题(共60题，每题1分)。

1、1998年美国金融学教授()首次给出了金融工程的正式定义：

金融工程包括新型金融工具与金融工序的设计、开发与实施，并为金融

问题提供了创造性的解决办法。

A、赛纳蒂

B、格雷厄姆

C、费舍

D、法玛

【参考答案】：A

【解析】熟悉金融工程的定义、内容知识体系及其应用。见教材第

八章第一节，P371O

2、有形资产净值是指()o

A、资产总额减去无形资产净值后的净值

B、股东权益减去无形资产净值后的净值

C、资产总额减去无形资产后的净值

D、股东权益减去无形资产后的净值

【参考答案】：B

【解析】有形资产净值是股东权益减去无形资产净值后的净值，即

股东具有所有权的有形资产的净值。

3、所谓“吉尔德定律”，是指在未来25年，主干网的带宽将()

增加1倍。

A、每6个月

B、每8个月

C、每10个月

D、每12个月

【参考答案】：A

【解析】所谓“吉尔德定律”，是指在未来25年，主干网的带宽

将每6个月增加1倍。

4、证券组合管理理论最早由美国著名经济学家()于1952年系统

提出。

A、詹森

B、特雷诺

C、夏普

D、马柯威茨

【参考答案】：D

5、根据经验，对称三角形中，突破的位置一般应在三角形的横向

宽度的()某个位置。

A、1/3-1/2

B、1/2〜2/3

C、1/2〜3/4

D、1/4〜3/4

【参考答案】：C

【解析】对称三角形大多发生在一个大趋势进行的途中，表明原有

趋势暂时处于调整阶段，之后还要随着原趋势的方向继续行动，它所持

续的时间不会太长，一般来说，突破上下两条线直线的包围，继续原有

既定方向的时间要尽量早，根据经验，突破的位置一般应在三角形的横

向宽度的1/2〜3/4的位置。

6、著名的有效市场假设理论是由()提出的。

A、巴菲特

B、本杰明・格雷厄姆

C、法默

D、凯恩斯

【参考答案】：C

7、传统证券组合管理方法对证券组合进行分类所依据的标准是

()O

A、证券组合的投资目标

B、证券组合的风险

C、证券组合的期望收益率

D、证券组合的分散化程度

【参考答案】：A

8、下列指标的计算不是使用一张财务报表就可得出的()o

A、资产负债比率

B、销售净利率

C、销售毛利率

D、存货周转率

【参考答案】：D

9、关于证券组合的分类，下列哪些分类是正确的？()o

A、保值型、增值型、平衡型等

B、收入型、增长型、指数化型等

C、激进型、稳妥型、平衡型等

D、国际型、国内型、混合型等

【参考答案】：B

10、应用收益现值法对资产进行评估时，是以资产投入使用后()

为基础的。

A、连续运作

B、连续折旧

C、连续获利

D、连续增值

【参考答案】：C

【解析】考点：熟悉运用市场价值法、重置成本法、收益现值法评

估公司资产价值的步骤和优缺点。见教材第五章第四节，P255o

11、下列反映资产总额周转速度的指标是OO

A、固定资产周转率

B、存货周转率

C、总资产周转率

D、股东权益周转率

【参考答案】：C

【解析】考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈

利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。

见教材第五章第三节，P209o

12、在上升趋势中，如果下一次未创新高，即未突破压力线，往后

股价反而向下突破了这个上升趋势的支撑线，通常这意味着()O

A、上升趋势开始

B、上升趋势保持

C、上升趋势已经结束

D、没有含义

【参考答案】：C

【解析】在上升趋势中，如果下一次未创新高，即未突破压力线，

往后的股价又向下突破了这个上升趋势的支撑线，这就产生了一个很强

烈的趋势有变的警告信号。这通常意味着这一轮上升趋势已经结束，下

一■步的走向是下跌。

13、分析某行业是否属于增长型行业，可采用的方法有()o

A、用该行业的历年统计资料来分析

B、用该行业的历年统计资料与一个增长型行业进行比较

C、用该行业的历年统计资料与一个成熟型行业进行比较

D、用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行比较

【参考答案】：D

【考点】熟悉横向比较的指标选取与判断方法。见教材第四章第四

节,P169o

14、BIAS指标是测算股价与()偏离程度的指标。

A、MA

【解析】B、MACD

C、PSY

D、OBV

【参考答案】：A

【解析】BIAS指标是测算股价与MA偏离程度的指标。

15、下列选项中，用来测算股价与移动平均线偏离程度的指标是

()O

A、PSY

B、BIAS

C、RSI

D、WMS

【参考答案】：B

【解析】BIAS(乖离率指标)是测算股价与移动平均线偏离程度的指

标。

16、表示市场处于超买或超卖状态的技术指标是()o

A、PSY

B、BIAS

C、MACD

D、WMS

【参考答案】：D

17、最优证券组合为()o

A、所有有效组合中预期收益最高的组合

B、最小方差组合

C、无差异曲线与有效边界的相交点所在组合

D、所有有效组合中获得最大的满意程度的组合

【参考答案】：C

【解析】无差异曲线反映了投资者偏好，有效边界反映了投资者能

选择的范围，二者的切线就是最优证券组合。

18、()的出现标志着现代证券组合理论的开端。

A、《证券投资组合原理》

B、资本资产定价模型

C、单一指数模型

D、《证券组合选择》

【参考答案】：D

1952年，马柯威茨发表了《证券组合选择》，标志着现代投资组

合理论开端。

19、电视业的崛起。导致了电影业的衰退，这属于()o

A、绝对衰退

B、相对衰退

C、必然衰退

D、偶然衰退

【参考答案】：B

20、()中国证券分析师协会正式被接受成为ACHA的会员。

A、2001年6月

B、2001年11月

C、2002年6月

D、2002年口月

【参考答案】：B

21、居民储蓄存款是居民()扣除消费支出以后形成的。

A、总收入

B、工资收入

C、可支配收入

D、税前收入

【参考答案】：C

22、以下属于间接信用指导的是()o

A、信用条件限制

B、规定金融机构流动性比率

C、窗口指导

D、规定信用配额

【参考答案】：C

23、某公司可转换债券的转换比率为50,当前该可转换债券的市

场价格为1000元，那么，()o

A、该可转换债券当前的转换平价为50元

B、当该公司普通股股票市场价格超过20元时，行使转换权对该可

转换债券持有人有利

C、当该公司普通股股票市场价格低于20元时，行使转换权对该可

转换债券持有人有利

D、当该公司普通股股票市场价格为30元时，该可转换债券的转换

价值为2500元

【参考答案】：B

24、该公司的现金到期负债比是()o

A、1.13

B,1.47

C、2.65

D、5.86

【参考答案】：D

25、四只股票出现了不同的换手情况，最应该买人的是()o

A、十个交易日均保持较高换手，换手率不断有所增加

B、连续多日平均换手率在7%—8%的水平上

C、连续两周换手频繁，行情发动以来已经上涨将近30%

D、突然有一日换手高达20%,随后几天交投清淡

【参考答案】：A

26、证券组合管理中第二步证券投资分析是指()o

A、发现价格波动幅度大于市场组合的证券

B、对个别证券或证券组合的具体特征进行考察分析

C、预测和比较各种不同类型证券的价格走势和波动情况

D、综合衡量投资收益和所承担的风险情况

【参考答案】：B

27、综合研究拟定经济和社会发展政策、进行总量平衡、指导总体

经济体制改革的宏观调控部门是OO

A、国家发展和改革委员会

B、国务院

C、中国证券监督管理委员会

D、财政部

【参考答案】：A

28、股权分置改革正式启动的标志是()o

A、2001年6月22日，国务院颁布《减持国有股筹集社会保障资

金管理暂行办法》

B、2004年1月31日，国务院发布《国务院关于推进资本市场改

革开放和稳定发展的若干意见》

C、2005年4月29日，中国证监会发布《关于上市公司股权分置

改革试点有关问题的通知》

D、2005年9月14日，中国证监会颁布《上市公司股权分置改革

管理办法》

【参考答案】：C

【解析】依据《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若

干意见》，2005年4月29日，中国证监会发布《关于上市公司股权分

置改革试点有关问题的通知》，标志着股权分置改革正式开始，三一重

工、紫江企业、金牛能源和清华同方四家企业成为首批试点公司。

29、下列关于0B0S指标的应用法则，错误的是()o

A、当0B0S的取值在0附近变化时，市场处于盘整时期

B、当0B0S为正数时，市场处于下跌行情

C、当0B0S达到一定正数值时，大势处于超买阶段，可择机卖出

D、当0B0S达到一定负数时，大势超卖，可伺机买进

【参考答案】：B

30、根据宪法和法律，规定各项行政措施、制定各项行政法规、发

布各项决定和命令以及颁布重大方针政策，会对证券市场产生全局性影

响的、国家进行宏观管理的最高机构是()O

A、国家发展和改革委员会

B、国务院

C、中国证券监督管理委员会

D、财政部

【参考答案】：B

31、公司的销售毛利率是()o

A、12.18%

B,11.19%

C、10.93%

D、11.87%

【参考答案】：D

32、()是衡量社会投资规模的主要变量。

A、企业投资

B、政府投资

C、固定资产投资

D、外商投资

【参考答案】：C

33、就我国的情况而言，()是三位数以上的通货膨胀。

A、温和的通胀

B、严重的通胀

C、恶性的通胀

D、疯狂的通胀

【参考答案】：C

34、由于通过货币乘数的作用，()的作用效果十分明显。

A、再贴现率

B、直接信用控制

C、法定存款准备金率

D、公开市场业务

【参考答案】：C

35、在上升行情开始掉头向下时，我们关心的是这次下跌将在什么

位置获得支撑。假设这次上升的顶点价位是3600点，则应用黄金分割

的第一行数据得到的支撑点不包括OO

A、2912.4

B、2224.8

C、1375.2

D、993.6

【参考答案】：D

36、当政府采取强有力的宏观调控政策，紧缩银根，则()。

A、公司通常受惠于政府调控，盈利上升

B、投资者对上市公司盈利预期上升，股价上扬

C、居民收入由于升息而提高，将促使股价上涨

D、企业的投资和经营会受到影响，盈利下降

【参考答案】：D

37、下列哪项传递机制是正确的？()o

A、本币利率上升，外汇流入，汇率上升，本币贬值，出口型企业

收益增加

B、本币利率下降，外汇流出，汇率上升，本币贬值，出口型企业

收益增加

C、本币利率上升，外汇流出，汇率下降，本币升值，出口型企业

收益下降

D、本币利率下降，外汇流出，汇率上升，本币升值，出口型企业

收益下降

【参考答案】：B

38、在宏观经济分析中，结构分析法是()o

A、动态分析，也包括静态分析

B、静态分析

C、动态分析

D、静态分析，也包括动态分析

【参考答案】：D

结构分析法是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的

分析。如国民生产总值中三次产业的结构分析、消费和投资的结构分析、

经济增长中各因素作用的结构分析等。结构分析主要是一种静态分析，

即对一定时间内经济系统中各组成部分变动规律的分析。如果对不同时

期内经济结构变动进行分析，则属于动态分析。本题的最佳答案是D选

项。

39、只有预计()发生损失并且金额能够可靠计量的或有负债，才

可在报表中予以反映，否则只需作为报表附注予以披露。

A,可能

B、很可能

C、可靠

D、极为可能

【参考答案】：B

【解析】考点：熟悉会计报表附注项目的主要项目，掌握会计报表

附注对基本财务比率的影响。见教材第五章第三节，P228o

40、计算机和复印机行业属于()行业。

A、增长型

B、周期型

C、防守型

D、幼稚型

【参考答案】：A

【解析】考点：掌握行业的类型、各类行业的运行状态与经济周期

的变动关系、具体表现、产生原因及投资者偏好。见教材第四章第二节,

P147O

41、下列不属于利用历史数据对股票市盈率进行估计的是()o

A、算术平均数法或中问数法

B、趋势调整法

C、市场预期回报率倒数法

D、回归调整法

【参考答案】：C

【解析】考点：熟悉计算股票市场价格的市盈率估价方法及其应用

缺陷。见教材第二章第三节，P53o

42、证券投资分析理论的发展中，()成为金融学和投资学的重要

内容之一，是当今人们确定股权资本成本的重要依据。

A、波浪理论

B、均值方差模型

C、现代组合投资理论

D、资本资产定价模型

【参考答案】：D

1964年、1965年和1966年，威廉•夏普、约翰•林特耐和简•摩

辛3人几乎同时独立地提出了著名的资本资产定价模型(CAPM)o这一模

型成为金融学和投资学的重要内容之一，是当今人们确定股权资本成本

的重要依据。1990年10月，诺贝尔经济学奖授予马柯威茨和威廉•夏

普，进一步确认了他们对证券投资理论的贡献。

43、()是指按照合同约定对某项经济活动所共有的控制。

A、控制

B、共同控制

C、重大影响

D、关联交易

【参考答案】：B

【解析】熟悉公司重大事件的基本含义及相关内容，熟悉公司资产

重组和关联交易的主要方式、具体行为、特点、性质以及与其相关的法

律规定。见教材第五章第四节，P257O

44、下列有关周期型行业的说法，不正确的是()o

A、周期型行业的运动状态直接与经济周期相关

B、当经济处于上升时期，这些行业会紧随其下降；当经济衰退时,

这些行业也相应衰落，且该类型行业收益的变化幅度往往会在一定程度

上夸大经济的周期性

C、消费品业、耐用品制造业及其他需求的收入弹性较高的行业，

就属于典型的周期型行业

D、产生周期型行业现象的原因是：当经济上升时，对这些行业相

关产品的购买相应增加；当经济衰退时，这些行业相关产品的购买被延

迟到经济回升之后

【参考答案】：B

【解析】当经济处于上升时期，周期型行业会紧随其扩张；当经济

衰退时，周期型行业也相应衰落，且该类型行业收益的变化幅度往往会

在一定程度上夸大经济的周期性。

45、证券投资分析师与律师、会计师在执业特点上不同点是：()o

A、对既往事实进行沿判，并得出结论

B、没有自律组织

C、利用既有信息，对未来趋势进行分析预测

D、结论具有确定性、唯一性

【参考答案】：C

46、反映公司最大的分派股利能力的指标是()。

A、股票获利率

B、每股营业现金净流量

C、股利支付率

D、现金股利保障倍数

【参考答案】：B

【解析】每股营业现金净流量反映的是公司最大的分派股利能力，

超过此限度，就要借款分红。股票获利率主要用于非上市公司。股利支

付率是反映公司股利分配政策和支付股利的能力。现金股利保障倍数越

大，说明支付现金股利的能力越强。本题的最佳答案是B选项。

47、金融机构在实践中通常会应用久期来控制持仓债券的利率风险,

具体的措施是针对固定收益类产品设定()指标进行控制。

A、久期+到期期限

B、久期凸性

C、久期+获利期

D、久期又额度

【参考答案】：D

考点：熟悉债券资产组合的基本原理与方法，掌握久期的概念与计

算，熟悉凸性的概念及应用。见教材第七章第六节，P363o

48、下列指标不反映企业偿付长期债务能力的是()o

A、速动比率

B、已获利息倍数

C、有形资产净值债务率

D、资产负债率

【参考答案】：A

【解析】考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈

利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。

见教材第五章第三节，P209o

49、某投资者5年后有一笔投资收入10万元，设投资的年利率为

10%,用复利的方法计算其投资现值为()O

A、6.7万元

B、6.2万元

C、6.3万元

D、1.5万元

【参考答案】：B

【解析】计算如下:投资现值=100000;(1+10%)5=62092(元)

考点：掌握现金流贴现和净现值的计算。见教材第二章第一节，

P26o

50、我国证券分析师行业自律组织是()o

A、中国证券监督管理委员会

B、中国证券业协会

C、中国证券业协会证券分析师专业委员会

D、证券交易所投资分析师协会

【参考答案】：C

【解析】了解建立我国证券分析师自律组织的必要性。见教材第九

章第三节，P432O

51、行业地位分析的目的是判断公司在所处行业中的()o

A、市场结构

B、生命周期

C、竞争地位

D、成长性

【参考答案】：C

【解析】熟悉公司行业竞争地位的主要衡量指标。见教材第五章第

二节，P181o

52、某公司在未来无限时期支付的每股股利为1元，必要收益率为

10%,现实市场价为8元，内部收益率为()o

A、12.5%

B、10%

C、7.5%

D、15%

【参考答案】：A

【解析】内部收益率=1・8X100%=12.5%。

53、()是一国对外债权的总和，用于偿还外债和支付进口，是国

际储备的一种。

A、外汇储备

B、国际储备

C、黄金储备

D、特别提款权

【参考答案】：A

【解析】外汇储备是一国对外债权的总和，用于偿还外债和支付进

口，是国际储备的一种。

54、作为信息发布主体，()所公布的有关信息是投资者对其证券

进行价值判断的最重要来源。

A、证券交易所

B、银行

C、上市公司

D、证券结算机构

【参考答案】：C

【解析】作为信息发布主体，上市公司所公布的有关信息是投资者

对其证券进行价值判断的最重要来源。

55、CHA考试中，国际通用知识考试包括基础考试和最终资格考

试。其中，基础知识考试教材采用瑞士协会所编的教材，其考试课程及

内容认可有效期限为OO

A、2年

B、3年

C、5年

D、10年

【参考答案】：C

56、根据以下材料，完成题：

某公司2008年度，经营现金净流量3400万元，流动负债为6000

万元，长期负债为3000万元，其中本期到期长期债务为580万元。该

公司的现金债务总额比是OO

A、1.13

B、0.57

C、1.2

D、0.38

【参考答案】：D

57、评价宏观经济形势的基本变量包括GDP与经济增长、通货膨胀

率、固定资产投资规模、国际收支和()O

A、汇率

B、行业发展态势

C、科技创新

D、国际政治形势

【参考答案】：A

【解析】上述只有汇率是宏观经济的指标，行业发展态势和科技创

新属于行业分析的内涵，国际政治形势属于政治领域的范畴。

58、我国新《国民经济行业分类》国家标准共有行业门类()个，

行业大类95个。

A、6

B、10

C、13

D、20

【参考答案】：D

59、下列说法不正确的是()o

A、宏观经济趋坏，证券市场的市值就可能缩水

B、宏观经济向好，证券市场所有的公司股价都会上涨

C、宏观经济运行良好，企业总体盈利水平一般会上涨

D、公司的效益一般会随着宏观经济环境的变动而变动

【参考答案】：B

【解析】宏观经济向好，会使得证券市场总体股价水平呈现良好的

上涨趋势，但并不是说每只股票都会上涨，除了受宏观经济状况的影响,

股票价格水平还受到行业政策以及公司自身经营状况的影响。

60、特雷诺指数是()o

A、连接证券组合与无风险资产的直线的斜率

B、连接证券组合与无风险证券的直线的斜率

C、证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价

D、连接证券组合与最优风险证券组合的直线的斜率

【参考答案】：B

二、多项选择题(共20题，每题1分)。

1、货币政策的运作可以分为()等几类。

A、松的

B、紧的

C、中性

D、弹性

【参考答案】：A,B

2、在构建证券投资组合时，投资者需要注意()问题。

A、个别证券选择

B、证券投资分析

C、投资时机选择

D、多元化

【参考答案】：A,C,D

3、在使用技术指标WMS的过程中，一些经验性的结论包括()o

A、WMS在高位开始回头而股价还在继续上升，则是卖出的信号

B、WMS在盘整过程中具有较高的准确性

C、WMS是相对强弱指标的发展

D、使用WMS指标应从WMS取值的绝对数值以及WMS曲线的形状两

方面考虑

E、WMS在盘整过程中准确性较低

【参考答案】：A,B,D

4、美国曾相继制定的反垄断法包括()o

A、《克雷顿反垄断法》

B、《罗宾逊•帕特曼法》

C、《布林肯反垄断法》

D、《谢尔曼反垄断法》

【参考答案】：A,B,D

【解析】美国政府曾相继制定了《谢尔曼反垄断法》（1890年）、

《克雷顿反垄断法》（1914年）和《罗宾逊•帕特曼法》（1936年）等法

律对行业的经营活动进行管理。其中，《谢尔曼反垄断法》主要是保护

贸易与商业免受非法限制与垄断的影响；《克雷顿反垄断法》主要是禁

止可能导致行业竞争大大减弱或行业限制的一家公司持有其他公司股票

的行为；《罗宾逊・'帕特曼法》则规定了某些类型的价格歧视是非法

的，应当取缔。

5、斐波那数列的特征是（）o

A、数列中任一数字都由其相邻的两个数字之和构成

B、前一个数字与相邻的后一个数字相比，其比率趋于一个常数

C、任一数字与其相邻的前第二个数字相比，其比率趋于0.382

D、任一数字与其相邻的第二个数字相比，其比率趋于2.618

E、以上都不对

【参考答案】：A,B

【解析】任一数字与其相邻的前第二个数字相比，其比率趋于

2.618;任一数字与其相邻的第二个数字相比，其比率趋于0.382。

6、下列选项中哪些属于深证分类指数。（）

A、工业类指数

B、农业类指数

C、运输业类指数

D、服务业类指数

E、综合类指数

【参考答案】：A,E

7、资产重组常用的评估方法包括（）o

A、收益现值法

B、市场价值法

C、重置成本法

D、历史成本法

【参考答案】：A,B,C

【解析】根据《国有资产评估管理办法》，我国国有资产在兼并、

出售、股份经营、资产拍卖、清算、转让时的评估方法包括：（1）收益

现值法；（2）重置成本法；（3）现行市价法；（4）清算价格法；（5）国务院

国有资产管理主管行政部门规定的其他评估方法。1989年，原国家经

济体制改革委员会、原国家计划委员会、财政部、原国家国有资产管理

局共同出台的《关于企业兼并的暂行办法》中规定，被兼并方企业资产

的评估作价可以采用以下3种方法：（1）重置成本法；（2）市场价值法；

⑶收益现值法.

8、宏观分析所需的有效资料来源主要有（）o

A、电视、广播、报纸、杂志

B、政府部门与经济管理部门

C、部门与企业内部的原始记录

D、国家领导人和有关部门、省市领导报告或讲话中的统计数字和

信息

【参考答案】：A,B,C,D

9、有关两种证券的相关系数，错误的结论是（）o

A、取值总是介于-1和1之间

B、值为负表明两种证券的收益有正向变动的倾向

C、等于1表明两种证券间存在完全的同向的联动关系

D、值为零表明两种证券之间有联动倾向

【参考答案】：B,D

【解析】相关系数r的数值有一定的范围，即|r|W1,因此相关

系数的取值总是介于T和1之间，值为负表明两种证券的收益是负相

关关系。当r=1表明两种证券间是完全的同向的联动关系。当r=0时，

表示两种证券之间不存在线性相关，即没有联动倾向。本题的最佳答案

是BD选项。

10、关于MM定理，下列说法正确的是()o

A、它假设存在一个完善的资本市场，使企业实现市场价值最大化

的努力最终被投资者追求最大投资收益的对策所抵消

B、企业融资方式的选择将会影响企业的市场价值

C、所有企业的负债率应当呈现随机分布的状态

D、解决MM定理与现实不符的正确思路.应是逐步消除MM定理的

假设

【参考答案】:A,C,D

11、大多出现在顶部，而且都是看跌的两个形态是()O

A、旗形

B、头肩顶

C、W形

D、喇叭形

【参考答案】：B,D

12、下列技术指标中只能用于分析综合指数，而不能用于个股的有

()O

A、ADR

B、ADL

C、KDJ

D、WMS

【参考答案】：A,B

【解析】ADR是根据股票的上涨家数和下跌家数的比值，推断证券

市场多空双方力量的对比，进而判断出证券市场的实际情况。ADL是以

股票每天上涨或下跌的家数作为观察的对象，通过简单算术加减来比较

每日上涨股票和下跌股票家数的累积情况，形成升跌曲线，并与综合指

数相互对比，对大势的未来进行预测。本题的最佳答案是AB选项。

13、进入20世纪90年代后，产业组织创新较活跃的行业有()o

A、生物医药行业

B、计算机行业

C、采掘业

D、通信行业

【参考答案】：A,B,D

14、下列外国资本市场中介机构能在我国资本市场上为证券投融资

提供各种服务的有OO

A、资产管理公司

B、律师事务所

C、商业银行

D、基金管理公司

【参考答案】：A,B,D

【解析】本题考核的是能在我国资本市场上为证券投融资提供各种

服务的外国资本市场的中介机构。资本市场服务性开放式允许投资银行、

可以经营证券的商业银行、资产管理公司、各种基金及基金管理公司、

律师事务所、投资咨询公司等外国资本市场中介机构在本国资本市场上

为证券投融资提供各种服务。

15、我周现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次，其中狭

义货币供应量包括OO

A、单位库存现金

B、居民手持现金

C、单位在银行的可开支票进行支付的活期存款

D、单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄存款

以及证券公司的客户保证金

【参考答案】:A,B,C

16、下列()是技术进步对行业影响的具体表现。

A、蒸汽动力行业被电力行业逐渐取代

B、喷气式飞机代替了螺旋桨飞机

C、纳米技术等将催生新的优势行业

D、大规模集成电路计算机取代一般的电子计算机

【参考答案】：A,B,C,D

17、在公司财务分析中，应该注意的是()o

A、财务报表数据的准确性

B、财务报表数据的真实性

C、财务分析结果的预测性调整

D、公司增资对财务结构的影响

E、以上都不对

【参考答案】：A,B,C,D

18、不属于持续整理形态的有()o

A、喇叭形形态

B、楔形形态

C、锥形形态

D、旗形形态

【参考答案】：A,C

19、或有事项准则规定，只有同时满足以下()等条件才能将或有

事项确认为负债，列示于资产负债表上。

A、该义务是企业承担的现时义务

B、该义务是银行承担的现时义务

C、该义务的金额能够可靠地计量

D、该义务的履行很可能导致经济利益流出企业

【参考答案】：A,C,D

【解析】或有事项准则规定，只有同时满足如下三个条件才能将或

有事项确认为负债，列示于资产负债表上：①该义务是企业承担的现时

义务；②该义务的履行很可能导致经济利益流出企业；③该义务的金额

能够可靠地计量。或有负债确认的第②项和第③项条件往往需要会计人

员的职业判断。

20、不能被共同偏好规则区分优劣的组合有()o

A、o2A^o2B^.E(rA)^E(rB)

B,o2A<o2BJ.E(rA)>E(rB)

C、02A<o2B且E(rA)<E(rB)

D、02A>o2B且E(rA)>E(rB)

【参考答案】：A,C,D

三、不定项选择题(共20题，每题1分)。

1、我国投资主体呈现多元化趋势，主要包括OO

A、社会投资

B、外商投资

C、企业投资

D、政府投资

【参考答案】：B,C,D

【解析】考点：熟悉国民经济总体指标、投资指标、消费指标、金

融指标、财政指标的主要内容，熟悉各项指标变动对宏观经济的影响。

见教材第三章第一节，P79o

2、股权分置改革的完成，表明()等一系列问题逐步得到解决。

A、国有资产管理体制改革、历史遗留的制度性缺陷

B、被扭曲的证券市场定价机制

C、公司治理缺乏共同利益基础

D、证券市场价格波动的巨大风险

【参考答案】：A,B,C

3、在百分比线中，()线最为重要。

A、1/4

B、1/3

C、1/2

D、2/3

【参考答案】：B,C,D

4、假设证券A过去3年的实际收益率分别为50%、30%,10%,那

么证券A()o

A、期望收益率为30%

B、期望收益率为35%

C、估计期望方差为1.33%

D、估计期望方差为2.67%

【参考答案】：A,D

【解析】考点：掌握单个证券和证券组合期望收益率、方差的计算

以及相关系数的意义。见教材第七章第二节，P326〜327。

5、下列货币政策工具中，属于一般性政策工具的是()o

A、法定存款准备金率

B、再贴现政策

C、直接信用控制

D、公开市场业务

【参考答案】：A,B,D

【解析】考点：掌握货币政策和货币政策工具。见教材第三章第二

节，P102o

6、影响期货价格的因素包括()o

A、预期通货膨胀

B、财政政策、货币政策

C、现货金融工具的供求关系

D、期货合约的流动性

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：掌握金融期货理论价格的计算公式和影响因素。见

教材第二章第四节，P57O

7、某公司去年股东自由现金流FCFE为1347000元，预计今年增长

5%o公司现有2000000股普通股发行在外，股东要求的必要回报率为

8%,则下列计算正确的是()o

A、未来的现金流是1414350元

B、未来的现金流是1424750元

C、股票的内在价值28元

D、股权价值是47145000元

【参考答案】：A,D

【解析】考点：掌握计算股票内在价值的不同股息增长率下的现金

流贴现模型公式及应用。见教材第二章第三节，P52O

8、基本分析法主要适用于预测()o

A、周期相对比较长的证券价格

B、短期的行情

C、精确度要求不高的领域

D、相对成熟的证券市场

【参考答案】：A,C,D

9、证券组合管理的意义在于()o

A、达到在保证预定收益的前提下使投资风险最小

B、达到在控制风险的前提下使投资收益最大化的目标

C、避免投资过程的随意性

D、采用适当的方法选择多种证券作为投资对象

【参考答案】：A,B,C,D

10、对于早期投资理论中效用、风险回避、分散化和心理感受问题

有贡献的学者OO

A、丹尼尔？贝努力

B、韦伯

C、费希纳

D、门格尔

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代

表性理论。见教材第一章第二节，P4〜5。

11、股权分置改革将对沪、深证券市场产生深刻、积极的影响是

()O

A、市场的资源配置功能和价值发现功能进一步得到优化

B、有利于建立和完善上市公司管理层的激励和约束机制

C、金融创新进一步活跃，上市公司重组并购行为增多

D、将从根本上杜绝大股东违规行为

【参考答案】：A,B,C

【解析】考点：掌握影响证券市场供给和需求的因素以及影响我国

证券市场供求关系的基本制度变革。见教材第三章第三节，P124—1260

12、非公开发行限售股发行对象属于以下()之一的，认购的股份

自股票发行结束之日起36个月内不得转让。

A、上市公司的控股股东、实际控制人或其控制的关联人

B、通过本次发行的股份取得上市公司实际控制权的投资者

C、董事会拟引入的境内投资者

D、董事会拟引入的境外投资者

【参考答案】：A,B,C,D

13、获取现金能力是指企业的经营现金净流人和投入资源的比值，

投入资源可以是()O

A、总资产

B、普通股股数

C、营运资金

D、营业成本

【参考答案】：A,B,C

【解析】考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈

利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。

见教材第五章第三节，P222O

14、套利的基本原则()o

A、买卖方向对立原则

B、买卖数量相等原则

C、同时建仓、同时对冲原则

D、合约相关性原则

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：熟悉套利交易的基本原则和风险。见教材第八章第

二节,P375o

15、1964年、1965年和1966年，()3人几乎同时独立地提出了

著名的资本资产定价模型(CAPM)o

A、威廉？夏普

B、约翰?林特耐

C、简？摩辛

D、马柯威茨

【参考答案】：A,B,C

【解析】考点：了解现代证券组合理论体系形成与发展进程；了解

马柯威茨、夏普、罗斯对现代证券组合理论的主要贡献。见教材第七章

第一节,P325O

16、下列关于公司营运能力的说法正确的有()o

A、流动资产周转速度慢，会相对节约流动资产，等于扩大资产投

入，增强公司盈利能力

B、总资产周转越快，反映销售能力越强

C、应收账款周转率越高，说明应收账款的收回越快

D、计算资产负债率的负债总额包括长期负债和短期负债

【参考答案】：B,C,D

【解析】考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈

利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义，

熟悉财务指标的评价作用，变动特征与对应的财务表现以及各变量之间

的关系。见教材第五章第三节，P208—209o

17、下列属于资本资产定价模型在资源配置方面应用的是()o

A、牛市到来时，应选择那些低B系数的证券或组合

B、牛市到来时，应选择那些高8系数的证券或组合

C、熊市到来之际，应选择那些低B系数的证券或组合

D、熊市到来之际，应选择那些高B系数的证券或组合

【参考答案】：B,C

【解析】考点：掌握证券B系数的含义和应用。见教材第七章第

三节，P350o

18、《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》规定的禁止会员制

机构及人员的行为包括OO

A、通过参与卫星电视等公共媒体栏目，在注册地及分支机构所在

地之外招收异地会员

B、买卖本机构提供服务的上市公司股票

C、通过未报备的银行存款账户向客户收取、存放咨询服务收入

D、出租、出借公司及执业人员的资格证书，或以租赁、承包的方

式开展会员制业务

【参考答案】：A,B,C,D

19、下列属于居民可支配收入的是()o

A、家庭资产所获得的收人

B、保险收益

C、家庭间的赠送和赡养

D、个人所得税

【参考答案】：A,B,C

【解析】考点：熟悉国际收支、社会消费品零售总额、城乡居民储

蓄存款余额、居民可支配收入等指标的内容。见教材第三章第一节，

PSOo

20、会计政策是指()o

A、企业对其结果不确定的交易或事项以最近可利用的信息为基础

所做的判断

B、企业在会计核算时所遵循的具体原则以及企业所采纳的具体会

计处理方法，也是指导企业进行会计核算的基础

C、可能导致企业发生损益的不确定状态或情形

D、自年度资产负债表日至财务报告批准报出日之间发生的需要告

诉或说明的事项

【参考答案】：B

四、判断题(共40题，每题1分)。

1、总量分析侧重于分析经济运行的相对静止状态，结构分析侧重

于分析经济现象的动态过程。()

【参考答案】：错误

【解析】熟悉总量分析和结构分析的定义、特点和关系。见教材第

三章第一节，P69O

2、证券投资分析是指人们通过各种专业性分析方法，对影响证券

价值或价格的各种信息进行综合分析以判断证券价值或价格及其变动的

行为。()

【参考答案】：正确

【解析】【考点】掌握证券投资的含义及证券投资分析的目标。见

教材第一章第一节，P1O

3、在道琼斯指数中，工业类股票取自工业部门的20家公司，包括

了采掘业、制造业和商业；运输业类股票取自30家交通运输业公司，

包括了航空、铁路、汽车运输与航运业；公用事业类股票取自6家公用

事业公司，主要包括电话公司、煤气公司和电力公司等。()

【参考答案】：错误

【解析】在道琼斯指数中.工业类股票取自工业部门的30家公司,

包括了采掘业、制造业和商业。运输业取自6家公司，包括了航空、铁

路、汽车运输和航运业。公用事业取自6家公司，主要包括电话公司、

煤气公司和电力公司等。

4、备兑权证由上市公司发行，持有人行权时上市公司增发新股，

对公司股本具有稀释作用。()

【参考答案】：错误

【解析】股本权证由上市公司发行，持有人行权时上市公司增发新

股，对公司股本具有稀释作用。

5、一个证券组合的特雷诺指数是连接证券组合与无风险证券的直

线的斜率，当这一斜率大于证券市场线的斜率时，组合的绩效不如市场

绩效。()

【参考答案】：错误

6、在演绎法中，研究的角度是通过经验和观察试图得到某种模式

或理论。()

【参考答案】：错误

7、总的来说，紧缩性财政政策将使过热的经济受到控制，证券市

场将降温。()

【参考答案】：正确

8、调查研究法是一项非常古老的研究技术，也是科学研究中一个

常用的方法，在描述性、解释性和探索性的研究中都可以运用调查研究

的方法，调查研究利用的是第一手资料，不能利用他人收集的调查数据

进行分析，即所谓的二手资料。()

【参考答案】：错误

【解析】调查研究是收集第一手资料用以描述一个难以直接观察的

群体的最佳方法，但也可以利用他人收集的调查数据进行分析，即所谓

的二手资料分析的方法，这样可以节约费用。

9、远期属于原生金融工具。()

【参考答案】：错误

【解析】衍生金融工具有远期、期货、期权和互换交易等。

10、证券组合的可行域表示了所有可能的证券组合，它为投资者提

供了一切可行的组合投资机会。()

【参考答案】：正确

【解析】证券组合的可行域表示了所有可能的证券组合，它为投资

者提供了一切可行的组合投资机会。

11、周期型行业的运动状态与经济周期呈负相关，即当经济处于上

升时期，这些行业会收缩；当经济衰退时，这些行业会扩张。()

【参考答案】：错误

【解析】周期性行业的运动状态与经济周期紧密相关。当经济处于

上升时期，这些行业会紧随其扩张；当经济衰退时，这些行业也相应衰

落。

12、在期权市场上，利率提高，期权标的物的市场价格将下降，从

而使看涨期权的内在价值下降，看跌期权的内在价值提高；利率提高，

又会使期权价格的机会成本提高，进而使期权价格下降。()

【参考答案】：正确

【解析】本题考查利率和期权内在价值的关系。本题表述正确。

13、从1990年至2006年间我国证券市场的走势来看，我国的股票

市场走势与GDP之间不存在相关关系。()

【参考答案】：错误

【解析】定量分析的结果表明，我国股票市场走势与GDP之间不存

在完全相关的关系，其间出现了多次背离，高低互现，但这并不是完全

背离，有些年份是相关的。

14、产业布局政策是调整市场结构和规范市场行为的政策，以“反

垄断，促进竞争，规范大型企业集团，扶持中小企业发展”为主要核心,

目的在于实现同一产业内企业的组织形态和企业间关系的合理化。主要

包括：市场秩序政策、产业合理化政策、产业保护政策。()

【参考答案】：错误

【解析】产业组织政策是调整市场结构和规范市场行为的政策，以

“反对垄断、促进竞争、规范大型企业集团、扶持中小企业发展”为主

要核心，其目的在于实现同一产业内企业组织形态和企业间关系的合理

化。产业布局是产业存在和发展的空间形式，产业布局政策的目标是实

现产业布局的合理化。

15、交叉控股产生的原因是母公司增资扩股时，子公司收购母公司

新增发的股份。()

【参考答案】：正确

【解析】交叉控股是指母、子公司之间互相持有绝对控股权或相对

控股权，使母、子公司之间可以相互控制运作。

16、基本分析流派的投资目标是按照投资风险水平选择投资对象。

()

【参考答案】：错误

【解析】学术分析流派投资分析的哲学基础是“效率市场理论”，

投资目标为“按照投资风险水平选择投资对象”。

17、时间为1天，置信水平为95%,所持股票组合的VaR=10000

元的含义是明天该股票组合有95%的把握，达到最大损失为10000元。

()

【参考答案】：错误

【解析】时间为1天，置信水平为95%,所持股票组合的VaR=

10000元，其含义是明天该股票组合有95%的把握保证，其最大损失不

超过10000元。

18、比起头肩形态来说，三重顶(底)更容易演变成持续形态，而不

是反转形态。()

【参考答案】：正确

【解析】比起头肩形态来说，三重顶(底)更容易演变成持续形态，

而不是反转形态。

19、由证券A和证券B建立的证券组合一定位于连接A和B的直线

或某一弯曲的曲线上。()

【参考答案】：正确

【解析】由证券、A和证券B建立的证券组合一定位于连接A和B

的直线或某一弯曲的曲线上，当两种证券的相关系数为1或一1时，证

券组合位于连接A和B的直线上，当两种证券的相关系数为在一1和1

之间时，证券组合位于连接A和