管理会计课件 3掌握杠杆原理

绩效概述绩效管理绩效管理实施过程项目一选定资金筹集方案

威盛公司的股东老王在股东大上对公司本年度的财务数据表达了自己的看法，他认为公司在财务数据指标的计算上存在问题，因进口国家的政治动荡因素影响，公司的出口业务下降，引起息税前利润同比下降30%，而每股利润却下降了45%。为什么普通股每股利润会比息税前利润下降的幅度更大呢？

请你说明理由。任务描述：任务3掌握杠杆原理步骤一

计算经营杠杆系数任务3掌握杠杆原理步骤一

计算经营杠杆系数（一）经营杠杆效应任务3掌握杠杆原理经营杠杆效应杠杆效应财务杠杆效应总杠杆效应

在单价和成本水平不变的条件下，销售量的增长会引起息税前利润以更大的幅度增长，这就是经营杠杆效应。任务3掌握杠杆原理步骤一

计算经营杠杆系数（一）经营杠杆效应

息税前利润＝销售收入－总成本

＝（单价－单位变动成本）×销售量－固定成本

任务3掌握杠杆原理步骤一

计算经营杠杆系数概念公式说明边际贡献总额Tcm销售收入－变动成本边际贡献总额＝单位边际贡献×销售量单位边际贡献cm单价－单位变动成本（1）DOL的定义公式：经营杠杆系数＝息税前利润变动率/产销变动率

任务3掌握杠杆原理步骤一

计算经营杠杆系数

做一做:表1-9威盛公司近三年利润项目第一年第二年第三年单价（p）单位变动成本（ｂ）单位边际贡献(cm)销售量(x)150100501000015010050200001501005030000边际贡献(Tcm)固定成本(a)50000020000010000002000001500000200000息税前利润（EBIT）3000008000001300000任务3掌握杠杆原理请分别根据定义和简化公式法，计算第二年的经营杠杆系数。任务3掌握杠杆原理项目第一年第二年第三年单价（p）单位变动成本（ｂ）单位边际贡献(cm)销售量(x)150100501000015010050200001501005030000边际贡献(Tcm)固定成本(a)50000020000010000002000001500000200000息税前利润（EBIT）3000008000001300000从第一年到第二年，销售量增长了100%，息税前利润增长了166.67%DOL2＝Tcm1/EBIT1＝500000/300000=1.6667做一做:表1-9威盛公司近三年利润项目第一年第二年第三年单价（p）单位变动成本（ｂ）单位边际贡献(cm)销售量(x)150100501000015010050200001501005030000边际贡献(Tcm)固定成本(a)50000020000010000002000001500000200000息税前利润（EBIT）3000008000001300000任务3掌握杠杆原理请分别根据定义和简化公式法，计算第三年的经营杠杆系数。任务3掌握杠杆原理项目第一年第二年第三年单价（p）单位变动成本（ｂ）单位边际贡献(cm)销售量(x)150100501000015010050200001501005030000边际贡献(Tcm)固定成本(a)50000020000010000002000001500000200000息税前利润（EBIT）3000008000001300000从第二年到第三年，销售量增长了50%，息税前利润增长了62.5%

DOL3＝Tcm2/EBIT2＝1000000/800000=1.25资金结构不变的情况下，息税前利润的增长会引起普通股每股利润以更大幅度的增长，这就是财务杠杆效应。步骤二计算财务杠杆系数（1）定义公式：（2）简化公式：任务3掌握杠杆原理

做一做:威盛公司连续三年的息税前利润、普通股每股利润要求：计算第二年和第三年的财务杠杆系数。(简化公式)项目第一年第二年第三年息税前利润（EBIT）债务利息（I）税前利润所得税(T)3000001000002000005000080000010000070000017500013000001000001200000300000税后利润150000525000900000普通股每股利润（EPS）1.55.259任务3掌握杠杆原理做一做:威盛公司连续三年的息税前利润、普通股每股利润项目第一年第二年第三年息税前利润（EBIT）债务利息（I）税前利润所得税(T)3000001000002000005000080000010000070000017500013000001000001200000300000税后利润150000525000900000普通股每股利润（EPS）1.55.259任务3掌握杠杆原理

做一做:威盛公司连续三年的息税前利润、普通股每股利润项目第一年第二年第三年息税前利润（EBIT）债务利息（I）税前利润所得税(T)3000001000002000005000080000010000070000017500013000001000001200000300000税后利润150000525000900000普通股每股利润（EPS）1.55.259任务3掌握杠杆原理

综合杠杆就是经营杠杆和财务杠杆的综合效应步骤三

计算综合杠杆系数任务3掌握杠杆原理综合杠杆就是经营杠杆和财务杠杆的综合效应步骤三

计算综合杠杆系数（1）定义公式：（2）简化公式：任务3掌握杠杆原理

做一做:威盛公司连续三年的息税前利润、普通股每股利润仍按上述资料（1）根据第一年、第二年、第三年数据运用定义公式计算第二年、第三年综合杠杆系数；（2）根据第一年、第二年、第三年数据运用预测公式分别计算第二年、第三年及第四年的综合杠杆系数。项目第一年第二年第三年固定成本息税前利润（EBIT）债务利息（I）税前利润所得税(T)2000003000001000002000005000020000080000010000070000017500020000013000001000001200000300000税后利润150000525000900000普通股每股利润（EPS）1.55.259任务3掌握杠杆原理（1）任务3掌握杠杆原理（2）任务3掌握杠杆原理

（3）任务3掌握杠杆原理DTL2=1.6667×1.4999≈2.5DTL3=1.25×1.1429≈1.4286任务3掌握杠杆原理

某公司2021年的净利润为750万元，所得税税率为25%。该公司全年固定成本总额为1500万元，公司年初发行了一种债券，数量为10万张，每张面值为1000元，发行价格为1100元，债券票面利率为10%，发行费用占发行价格的2