金融本科《证券投资分析》期末复习题

金融本科《证券投资分析》

《证券投资分析》期末复习题

一、单项选择题

1.()是政府依据客观经济规律制定的指导财政工作和

处理财政关系的一系列方针、准则和措施的总称。

A.货币政策

B.财政政策

C.利率政策

D.汇率政策

2.企业的营运资金是：()

A.流动资产与流动负债之差B.流动资产与流动负债

之和

C.资产与负债之差D.现金

3.()是指同一财务报表的不同项目之间、不同类别之

间、在同一年度不同财务报表的有关项目之间，各会计要素

的相互关系。

A.财务指标

B.财务目标

C.财务比率

D.财务分析

4.()是以证券市场过去和现在的市场行为为分析对

象，应用数学和逻辑的方法，探索出一些典型变化规律，并

据此预测证券市场未来变化趋势的技术方法。

A.宏观经济分析

B.行业分析

C.公司分析

D.技术分析

5.()是正常情况下投资者所能够接受的最低信用

级别。

A.AB.AAC.BBD.BBB

6.我国在企业购并活动中，（）是最常用的定价方

法。

A.净资产法B.市盈率法C,现金流量

法D.竞价拍卖法

7.（）是影响债券定价的内部因素。

A.银行利率

B.外汇汇率风险

C.税收待遇

D.市场利率

8.根据债券定价原理，如果一种附息债券的市场价格等于其

面值，则其到期收益率（）其票面利率。

A.大于

B.小于

C.等于

D.不确定

9.同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的

证券，不得超过该证券的（）。

A.5%B.10%C.15%D.20%

10.以下（）不属于常见的长期投资策略。

A.买入持有策略B.固定比例持有

C.投资组合保险策略D.惯性策略

11.下列有关内部收益率的描述，错误的是（）。

A.是能使投资项目净现值等于零时的折现率

B.前提是NPV取0

C.内部收益率大于必要收益率，有投资价值

D.内部收益率小于必要收益率，有投资价值

12.市盈率的计算公式为（）。

A.每股价格乘以每股收益

B.每股收益加上每股价格

C.每股价格除以每股收益

D.每股收益除以每股价格

13.假设某公司在未来无限时期支付的每股股利为5元，必

要收益率为10%。当前股票市价为45元，其投资价值

（）O

A.可有可无

B.有

C.没有

D.条件不够

14.（）是一种典型的被动型投资策略，通常与价值型投

资向关系，具有最小的交易成本和管理费用，但不反映环境

的变化。

A.固定比例策略B.投资组合保险策略

C.买入持有策略D.战术性投资策略

15.无风险证券投资可以是（）。

A.股票B.企业债券

C.商业银行的定期存款D.期货

16.下列证券中属于无价证券的是（）。

A.凭证证券B.商品证券C.货币证券D.

资本证券

17.金融期货交易的基本特征不包括（）。

A.交易的标的物是金融商品

B.是非标准化合约的交易

C.交易采取公开竞价方式决定买卖价格

D.交割期限的规格化

18.金融期权与金融期货的不同点不包括（）。

A.标的物不同，且•般而言，金融期权的标的物多丁金融期

货的标的物

B.投资者权利与义务的对称性不同。金融期货交易的双方权

利与义务对称，而金融期权交易双方的权利与义务存在着明

显的不对称性

C.履约保证不同。金融期货交易双方均需开立保证金账户，

并按规定缴纳履约保证金，而金融期权交易中，只有期权出

售者才需开立保证金账户

D.从保值角度来说，金融期权通常比金融期货更为有效

19.（）是反映偿债能力的指标。

A.流动比率B.现金周转率

C.资产收益率D.每股收益

20.某股份公司（总股本小于4亿）如果想在上海证券交

易所上市，其向社会公开发行的股份不得少于公司股本总数

的（）。

A.15%B.25%

C.10%D.20%

21.对于可以持续经营的企业一般用（）来计算其资产价

值。

A.历史成本法B.重置成本法

C.清算价值法D.公允价值法

22.在我国股份有限公司注册资本最低限额是：（）

A.100万B.200万C.500万D.1000万

23.我国在日本发行的平士债券面值型（）_

A.人民币B.美元C.日元D.欧元

24.十字星K线图是带有上下影线，开盘价（）收盘价

的图形。

A.高于B.低于C.等于D.不确定

25.在证券发行信息披露制度中处于核心地位的文件是

（）O

A.上市公告书B.重大事项公告书

C.招股说明书D.年报概要

26.假定某证券的无风险利率是3%,市场证券组合预期

收益率是8%,。值为1.1,那么这种证券的投资收益率是：

（）

A.8%B.7.5%C.8.5%D.10%

27.某股票第五天的股票均值为8.90,第六天的收盘价为

9.20,如做5tl均线，该股票第六天的均值为（）。

A.8.80B.8.85C.8.90D.8.96

28.在国务院领导下制定和实施货币政策的宏观调控部门是

（）O

A.中国证券监督管理委员会

B.国务院国有资产监督管理委员会

C.中国人民银行

D.商务部

29.在（）中，证券价格总是能及时充分地反映所有相

关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。

A.强势有效市场

B.半强势有效市场

C.弱有效市场

D.所有市场

30.（）是正常情况下投资者所能够接受的最低信用级

别。

A.AB.AAC.BBD.BBB

31.股份公司发行的股票具有（）的特征。

A.提前偿还B.无偿还期限

C.非盈利性D.股东结构不可改变性

32.证券投资基本分析法的缺点主要有（）。

A.预测的时间跨度太短

B.考虑问题的范围相对较窄

C.对市场长远的趋势不能进行有益的判断

D.对短线投资者的指导作用比较弱

33.对看涨期权的买方而言，当（）时买方会放弃执行

权利。

A.标的资产市场价格高于协定价

B.标的资产市场价格低于协定价

C.与协定价无关

D.标的资产市场价格大于或等于协定价

34.政府债券收益率与公司债券收益率相比，一般性的结论

是，两者（）。

A.大致相等

B.前者低于后者

C.前者高于后者

D.不相关

35.以下关于影响债券投资价值的内部因素的说法中，不正

确的是（）。

A.在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，其市场价格

变动的可能性就越大

B.在其他条件不变的情况下，债券的票面利率越低，债券价

格的易变性也就越大

C.在其他条件不变的情况下，在市场利率提高的时候，票面

利率较低的债券的价格下降较快

D.在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，投资者要求

的收益率补偿越低

36.下列货币政策会引起股市上涨的是：（）

A.提高法定存款准备金率B.降低法定存款准备金率

C.提高再贴现率D.在公开市场卖出国债

37.公司购并过程中的焦点问题是对目标公司的（）问

题。

A.财务状况B.价格确定C.背景分析D.购并

后的整合

38.下列有关收入总量目标的论述不正确的是（）。

A.着眼于近期的宏观经济总量平衡

B.着重处理积累和消费、人们近期生活水平改善和国家长

远经济发展的关系

C.着重公共消费和私人消费、收入差距等问题

D.着重于失业和通货膨胀的关系

39.（）全面反映了企业的股东权益在年度内的变化情况，

便丁会计信息使用者深入分析企业股东权益的增减变化情

况，并进而对企业的资本保值增值情况做出正确判断，从而

提供对决策有用的信息。

A.资产负债表B.利润表

C.现金流量表D.所有者权益变动表

40.（）认为效率差别是引起购并最常见的动因。

A.讯号理论B.效率理论

C.自由现金流量假说D.市场份额理论

41.金融期权合约是一种权利交易的合约，具价格

（）O

A.是期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而需支付的费

用

B.是期权合约规定的买进或卖出标的资产的价格

C.是期权合约标的资产的理论价格

D.被称为协定价格

42.我国央行用（）符号代表狭义货币供应量。

A.M0

B.MlC.M2

D.准货币

43.一般而言，年通胀率低于10%的通货膨胀是（）。

A.疯狂的通货膨胀

B.恶性的通货膨胀

C.严重的通货膨胀

D.温和的通货膨胀

44.高通胀下的GDP增长，将促使证券价格（）。

A.快速上涨

B.下跌

C.平稳波动

D.呈慢牛态势

45.一般来讲，对证券市场呈上升走势最有利的经济背景条

件是（）。

A.持续、稳定、高速的GDP增长

B.高通胀下的GDP增长

C.宏观调控下的GDP减速增长

D.转折性的GDP变动

46.商业银行由于资金周转的需要，以未到期的商业票据向

中央银行贴现时所适用的利率称为（）。

A.贴现率

B.再贴现率

C.同业拆借率

D.回购利率

47.只有在（）时，财政赤字才会扩大国内需求。

A.政府发行国债时

B.财政对银行借款且银行不增加货币发行量

C.财政对银行借款且银行增加货币发行量

D.财政对银行借款且银行减少货币发行量

48.由于通过货币乘数的作用，（）的作用效果十分明

显。

A.再贴现率

B.直接信用控制

C.法定存款准备金率

D.公开市场业务

49.以下（）不是构成产业的特点。

A.规模性

B.专业性

C.职业化

D.社会功能性

50.（）是指从事国民经济中同性质的生产或其他经济

社会活动的经营单位和个体等构成的组织结构体系。

A.行业

B.产业

C.企业

D.工业

51.以下说法中，不正确的是（）。

A.行业经济是宏观经济的构成部分，宏观经济活动是行业经

济活动的总和

B.解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位，

分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业影响的力度是

行业分析的主要任务之一

C.行业经济活动是介于宏观经济活动和微观经济活动中的经

济层面，是中观经济分析的主要对象之一

D.宏观经济分析能提供具体的投资领域和投资对象的建议，

有利于我们掌握证券投资的宏观环境，把握证券市场的总体

趋势

52.以下关于经济周期的说法中，不正确的是（）。

A.防守型行业主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的

服务，使其经常呈现出增长形态

B.防守型行业的产品需求相对稳定，需求弹性小，经济周期

处于衰退阶段对这种行业的影响也比较小

C.当经济处于上升时期时，周期性行业会紧随其扩张；当经

济衰退时，周期性行业也相应衰落，且该类型行业收益的变

化幅度往往会在一定程度上夸大经济的周期性

D.在经济高涨时，高增长行业的发展速度通常高于平均水

平；在经济衰退时期，其所受影响较小甚至仍能保持一定的

增长

53.食品业和公用事业属于（）。

A.增长型行业

B.周期型行业

C.防守型行业

D.成长型行业

54.（）是考察公司短期偿债能力的关犍。

A.营运能力

B.变现能力

C.盈利能力

D.流动资产的规模

55.影响速动比率可信度的重要因素是（）。

A.存货的规模

B.存货的周转速度

C.应收账款的规模

D.应收账款的变现能力

二、多项选择题

1.宏观经济分析的意义是（）。

A.把握证券市场的总体变动趋势

B.判断整个证券市场的投资价值

C.掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向

D.了解转型背景下宏观经济对股市的影响不同于成熟市场经

济，了解中国股市表现和宏观经济相背离的原因

2.国民经济总体指标包括（）。

A.国内生产总值

B.政府投资

C.通货膨胀

D.工业增加值

3.消费指标包括（）。

A.社会消费品零售总额

B.政府投资

C.城乡居民储蓄存款余额

D.工业增加值

4.证券市场中除了证券欺诈行为外，其他违规行为还包

括（）。

A.擅自发行证券

B.为股票交易违规提供融资融券及投资交易

C.上市公司违规买卖本公司股票

D.上市公司擅自改变募股资金用途

5.一般来说，衡量通货膨胀的指标有（）。

A.零售物价指数

B.国内生产总值平减指数

C.批发物价指数

D.国民生产总值平减指数

6.下面（）属于影响债券定价的外部因素。

A.外汇汇率风险B.银行利率C.市场利率D.

通货膨胀水平

7.在（）时，是买入信号。

A.均线从下降轨迹转变为平坦转而呈上升趋势，股价此

时从均线下方突破并交叉向上，均线抬头向上

B.均线稳步上升，股价跌至均线下方，但又立刻回升到

均线上方

C.股价曲线在均线之上，股价下跌，但在均线附近上方

遇到支撑而掉头

D.均线下降，股价暴跌并穿破均线，差距拉大远离均线

8.反映变现能力的财务比率主要有（）。

A.存货周转率

B.应收账款周转率

C.流动比率

D.速动比率

9.以下说法中，错误的是（）。

A.收盘价高于开盘价时为阳线

B.收盘价高于开盘价时为阴线

C.收盘价低于开盘价时为阴线

D.收盘价高于开盘价时为阳线

10.收购公司在审查目标公司的时候，主要要作（）分

析。

A.公司的背景和历史分析B.产业分析

C.财务状况分析D.法律审查分析

11.优先股的股东的权利有：（）C

A.股息优先并且固定B.优先清偿C.表决

权D.优先认股权

12.基本分析流派的主要理论假设是（）。

A.劳动创造价值

B.股票的价值决定价格

C.股票的价格围绕价值波动

D.证券市场是强式有效市场

E.证券市场遵循随机游走假说

13.证券投资分析的基本要素有（）。

分析

A.

息

信

B.

骤

步

C.

法

方

D.料

资

E.下

14.）属于影响债券定价的外部因素。

A.拖欠的可能性

B.银行利率

C.市场利率

D.通货膨胀水平

E.外汇汇率风险

15.按债券形态分类，我国国债可分为（）等形式。

A.实物券B.凭证式债券

C.记账式债券D.可转换债券

16.股票内在价值的计算方法模型包括（）。

A.现金流贴现模型

B.内部收益率模型

C.零增长模型

D.不变增长模型

E.市盈率估价模型

17.股票现金流贴现模型的理论依据是（）。

A.股票的内在价值应当反映未来收益

B.股票的价值是其未来收益的总和

C.股票可以转让

D.货币具有时间价值

18.下列经济指标属于先行指标的是（）。

A.利率水平B.货币供给

C.主要生产资料价格D.社会商品销售额

19.常见的战术性投资策略包括（）。

A.交易型策略B.多-空组合策略

C.事件驱动型投资D.投资组合俣险策略

20.公司在反购并过程中可采取如下策略：（）

A.保持控股地位B.相互持股C.提高股票价

格D.寻求股东的支持

21.以下关丁汇率变化对证券市场的影响，说法正确的

有（）。

A.以外币为基准，汇率上升，本币贬值，本国产品竞争

力强，出口型企业将增加收益

B.汇率上升，本币贬值，将导致资本流出本国，资本的

流失将使得本国证券市场需求减少

C.汇率上升时，本币表示的进口商品价格提高，进而带

动国内物价水平上涨，引起通货膨胀

D.如果政府利用债市与汇率联动操作达到既控制汇率的

升势又不减少货币供应量，即抛售外汇的同时回购国债，则

将使国债市场价格上扬。

22.在股指期货期现套利中，利用沪深300成分股构建组

合现货组合的方法有（）。

A.完全复制法B.市值加权法

C.分层市值加权法D.最优化方法

23.进行证券投资分析的意义主要体现在（）。

A.有利于提高投资决策的科学性

B.有利于正确评估证券的投资价值

C.有利于降低投资者的投资风险

D.科学的证券投资分析是投资者投资成功的关键

24.以下属于证券市场上各种信息的来源的有（）。

A.政府部门

B.证券交易所

C.中介机构

D.上市公司

25.公司在反购并过程中可采取如下策略：（）

A.保持控股地位B.相互持股C.提高股票价

格D.寻求股东的支持

26.关于相关系数的说法正确的是：（）

A.取值范围在+1与之间

B.当相关系数大于。小于1时，证券组合的风险越大

C.当相关系数取值为时两个证券彼此之间风险完全抵

消

D.理想的投资组合是相关系数为0的组合

27.开放式基金是一种：（）

A.不定额基金B.追加式基金

C.上市交易的基金D.净值不固定的基金

28.证券欺诈行为主要是指（）等违法行为。

A.内幕交易B.欺诈客户

C.擅自发行证券D.虚假陈述

29.哪些人不能直接或间接为自己买卖证券（）。

A.党政机关干部B.现役军人C.大学教师D.证

券经营机构的从业人员

30.按利息支付方式债券可分为：（）

A.附息债券B.贴现债券C.累进利息债券D.零

息债券

31.关于技术指标中的心理线指标，下列说法正确的是

（）O

A.一般进入高位区至少两次其所发出的买入信号才更可

靠

B,在50以上是空方市场

C.在50以上是多方市场

D.取值过高或过低，都是行动的信号

32.以下关于市净率的说法中，不正确的是（）。

A.市净率，又称“净资产倍率”，是每股市场价格与每股净资

产之间的比率

B.市净率越小，说明股价处于较高水平

C.市净率越大，说明股价处于较低水平

D.与市盈率相比，市盈率通常用于考察股票的内在价值，多

为长期投资者所重视

三、计算题

1.假设某投资者投资1（）万元申购南方基金，对应的申购费

率为2.0%,假设申购当日基金单位资产净值为1.1528元万元

申购，则申购费用、净申购金额、可申购基金的份数分别是

多少？

2.某人持有总市值为100万港元的股票8种，他担心市场

利率上升，想利用恒指期货对自己手中持有的现货进行保

值，如果当日恒指为9000点（恒指每点价值50港元），通过数

据得知，该组合的贝塔系数为1.25,现要对该组合进行价格

下跌的保值，应如何操作?如果3个月后，该组合市价总值94

万元，恒指8500点，投资者对冲后总盈亏为多少？

3.某公司发行债券，面值为1000元，票面利率为5.8%,

发行期限为三年。在即将发行时，市场利率下调为4.8%,问

此时该公司应如何调整其债券发行价格？

4.某股巾设有A、B、C、D、E五种样本股。某计算日这

五种股票的收盘价分别为15元、12元、18元、20元和14

元。当天B、C股票发生股本变动，B股票一股送2股，C股

票一股送一股，次日为股本变动日。次日，五种股票的收盘

价分别为16.2元、4.4元、9.3元、2().5元和14.5元。假定

该股市基期均价为1()元作为指数10()点，计算该股当日与次

日的股价均价及指数。

5.如果四只股票A、B、C、D在证券投资组合中所占的权

重分别为25%,30%,20%,25%,请计算此证券投资组合的预期

收益率。

6.某人手中仅有6000元，他看好目前市价为30元的某

股，同时，该品种的看涨期权价格为：期权费2元，协定价格

33元，若干天后，行情上涨到40元。问从投资收益率的角度

投资者当时如何操作，他目前能获利最大？

7.某人买进一份看涨期权，有效期为3个月。当时该品种

市场价格为20元。按协约规

定，期权买方可在3个月中的任何一天以协定价格22元执行

权利，期权费为每股1元。若干天后，行情上升到26元，期

权费也上升到每股3元，问该投资者如何操作能够获利最大

(从投资收益率角度考虑)。

8.如某一股票市价3()元，每股年盈利2.0()元，请计算其

市盈率。

9.某股份有限公司某年销售收入80()000()0元，期初应收账

款9000000元，期天应收账款21000000元，计算该公司当年

的应收账款周转率。

10.若某交易所第1天上涨股票150只，下跌股票100只，

第2天上涨股票120只，下

跌股票135只，第3天上涨股票180只，下跌股票90只。求

超买超卖指标。

四、问答题

1.我国证券法规定出现什么情况上市公司要暂停上市？

2.证券欺诈行为中的内幕交易主要是指什么？

3.契约型投资基金与公司型投资基金的主要区别有：

4.期权交易与期货交易的区别。

5.简述证券信用评级的功能。

6.简述对购并目标公司的价格确定的各种方式并加以比

较。

7.股票有何特点？

8.何为信用交易，其具有哪些特点？

9.证券市场对经济发展的促进作用表现在哪些方面？

10.试述证券市场从哪些方面有利于我国金融市场的完善.

II.试述优化指数型基金基本操作特点。

12.如何理解财务状况分析的局限性。

13.试述我国信息披露存在的问题。

参考答案

一、单项选择题

1.B2.A3.C4.D5.D6.A7.C8.C9.D

10.Dll.D12.C13.B14.C15.D16.A17.B

18.D19.B20.B21.B22.B23.D24.A25.B

26.D27.B28.C29.A30.A31.D32.

D33..C

34.B35.D36.C37.C38.C39.D40.C41.A

42.B

43.D44.B45.A46.B47.C48.C49.B50.A

51.D52.A53.C54.B55.D

二、多项选择题

1.ABCD2.ACD3.AC4.BCD5.ACD6.AD7.

AB

8.CD9.BD10.DE11.ACD12.BC13.BCD14.

BCD15.ABD16.ABCDE17.ABC18.ABC19.

ABC20.AB

21.ABCD22.ABCD23.ABCD24.ABCD25.

BCD26.ABC27.ABD28.ABD29.ABD30.

ABCD3I.ACD32.BCD

三、计算题

1.答：

申购费用=1()()00。x2.0%=200()元

净申购金额=100000-2000=98000元

可申购的基金份数=98000/1.1528=85010

2.答：市场利率上升，股票价格可能下跌，投资者应利用

恒升指数进行卖空的套期保值。

1000000*1.25/(50*9000)=2.77

四舍五入，应卖出3份合约

3个月后，该组合损失100-94=6万元

恒指保值盈利=(9000-8500)*50*3=7.5万

对冲后，盈利1.5万。

3.答：发行价格P=1000x(1+5.8%X3)/(1+4.8%X3)

=1026

4.

答：当日均价=(15+12+18+20+14)/5=15.8

当日指数=(15.8/10)*100=158

新除数=[(15+204-14)+4+91/15.8=3.92

次日均价=[(16.2+20.5+14.5)+4.4+9.3]/3.92=16.56

次日指数=(16.56/10)*100=165.6

5.

答：股票A的预期收益率=0.15*0.3+0.35*0.25+0.30*0.

1+0.20*0.08=15.25%

股票B的预期收益率=0.15*0.2+0.35*0.15+0.30*0.1+0.

20*0.07=17.25%

股票C的预期收益率=0.15*。4+().35*0.20+0.30*0.15+0.

20*0.09=20.5%

股票D的预期收益率=0.15*0.3+0.35*0,25+0.30*0.15+0.

20*0.05=17.75%

证券组合的预期收益率二17.53%

6.

(1)如果买入股票，可以买入2手获利情况为：

(40-30)x2x100=2000

投资收益率=2000/60()0=33%

(2)如果买入期权，可以买入6000/(2x100)=30份

获利情况为：(40-33-2)x30x100=15000

投资收益率=15000/6000=250%

购买期权的投资收奈率大。

7.

答：(1)若投资者执行权利,则获益(26-22-1)*100=300

投资收益率=300*100%/100=300%

(2)若投资者卖出期权，则获益(3-1)*100=200

投资收益率=200*100%/100=200%

⑶若投资者买入股票，再卖出股票，则获益(26-20)*

100=600

投资收益率=600*100%/2000=30%

由以上比较可得，投资者执行权利获利最大。

8.

答：市盈率=每股市价/每股年盈利=30/2=15倍)

9.

答：应收账款平均余额=(期初应收账款+期末应收账款)/2

=(9000000+21()00000)/2

=15000000

应收账款周转率=销售收入/应收账款平均余领二

80000000/15000000=5.33(次)

10.

答：OBOS=N日内上涨股票数之和・N日内下跌股票数之和。

(150+120+180)-(100+135+90)=125

可见，市场出现了上涨行情。

四、问答题

1.答：（1）公司股本总额、股权分布发生变化，不再具

备上市条件。

（2）公司不按照规定公布其财务状况，或者对财务会计报

告作虚假记载。

（3）公司有重大违法行为。

（4）公司最近3年连续亏损。

2.答：内幕人员和以不正当手段获取内幕消息的其他人员

违反法律、法规的规定，以获取

利益或者减少损失为目的，泄漏内幕消息，根据内幕信息

买卖证券或者向他人提供信息，买卖证券的行为，都是内幕

交易。

其中内幕信息是指为内幕人员所知悉，尚未公开的和可能

影响证券价格的重要消息：内幕人员是指由于持有发行人的

证券，或者在发行人或者与发行人有密切关系的公司中担任

重要职务能够接触内幕信息的人。

3.答：契约型投资基金与公司型投资基金的主要区别有：

（1）基金的法人资格不同。契约型基金不是法人，不