2024年 《金融专业学问与实务》 （中级）考情分析

2024年《金融专业学问与实务》（中级）

考情分析

一、历年试卷分析

（-）题型、题量

全国经济专业技术资格考试金融专业学问与实务（中

级）试卷的题型和题量基本固定。题量为100题，其中单项

选择题60题，多项选择题20题，案例分析题20题；单选

每题1分，多选和案例分析每题2分，卷面分数合计为140

分。

其中：

单项选择题共60题，每题1分，每题的备选项中，只

有一个最符题意的，不选、错选均不得分；

多项选择题共20题，每题2分，每题的备选项中，有2

个或2个以上符合题意，至少有1个错项。错选，本题不得

分；少选，所选的每个选项得0.5分；

案例分析题共20题，每题2分。由单选和多选组成。

错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得0.5分。

（二）试题覆盖面广，章节分布匀称

2024年《金融专业学问与实务》考题分值分布

—•—:.

—*四五六七八九十十十

节

单465554563665

选

多24244446244

选

案10101010

例

分16207998912516209

值

2024年《金融专业学问与实务》考题分值分布

—■

--------—:四五六七八九十十十

节

单555555555555

选

多242244444442

选

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例

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值

2024年《金融专业学问与实务》考题分值分布

章--------—•四五六七八九十十十

-----

单555555555555

选

多422462424244

选

案88888

例

分171571711797171599

值

从历年考试来看，试题单选题和多选题基本上匀称分布

在每一章，要求考生在复习时要尽可能把每章学问点都要驾

驭。

从历年考题分析，每年考试的试题有30%左右是历年试

题的原题或简洁变形，所以历年真题的练习很重要。此外，

试题中有15%左右是教材课后练习题的原题或简洁变形，因

此建议考生将教材课后习题驾驭。

二、教材章节变更状况

今年教材在旧版教材基础上进行了重新修订，从总体上

来看教材结构和内容变更并不大。主要的变更在两个方面，

一是教材编写小组变成了人力资源社会保障部人事考试中

心；二是原教材每章节后附的章节练习全部删除，增加了一

套模拟题。同时，协助出版了一本《金融专业学问与实务同

步训练与全真模拟测试》，建议大家购买。

2024年章节名称2024年重大变更

内容

第一章金融市第一节金融市场与金无

场与金融工具融工具概述

其次节传统的金融市

场及其工具

第三节金融衍生品市

场及其工具

第四节我国的金融市

场及其工具

其次章利率与第一节利率及其确定把原第一节利率

金融资产定价其次节货币的时间价及其确定拆成利

值率计算及利率确

第二节收益率定理论，删除了

第四节金融资产定价货币的时间价值

第五节我国的利率及一节，降低难度

其市场化T!

第三章金融机第一节金融机构无

构与金融制度其次节金融制度

第三节我国的金融机

构与金融制度

第四章商业银第一节商业银行经营无

行经营与管理与管理概述

其次节商业银行经营

第三节商业银行管理

第四节改善和加强我

国商业银行的经营与

管理

第五章投资银第一节投资银行概述无

行业务与经营其次节投资银行的主

要业务

第三节全球投资银行

的发展趋势

第六章金融创第一节金融创新无

新与发展其次节金融深化

第三节金融深化与经

济发展

第四节我国的金融改

革与金融创新

第七章货币供第一节货币需求无

求及其均衡其次节货币供应

第三节货币均衡

第八章通货膨第一节通货膨胀概述无

胀与通货紧缩其次节通货膨胀的治

理

第三节通货紧缩及其

治理

第九章中心银第一节中心银行概述无

行与货币政策其次节货币政策体系

第三节货币政策的实

施

第十章金融风第一节金融风险及其无

险与金融危机管理

其次节金融危机及其

管理

第十一章金融第•节金融监管概述无

监管及其协调其次节金融监管的框

架和内容

第三节金融监管的国

内协调

第四节金融监管的国

际协调

第十二章国际第一节汇率无

金融及其管理其次节国际收支及其

调整

第三节国际储备及其

管理

第四节国际货币体系

第五节离岸金融市场

第六节外汇管理与外

债管理

三、教材重点、难点内容

1.今年教材进行了一些微调，总体来说结构和内容变

更不大。考试的重点内容仍是过去常常强调的一些重要内

容，如货币时间价值、投资银行业务、商业银行经营与管理、

金融监管措施、中心银行货币政策、通货膨胀及通货紧缩的

治理、金融危机管理、金融监管协调、国际收支调整等；

2.金融学科重点内容。利率、存款货币制造、货币供

求、货币政策、金融体系、金融市场等；

3,难点内容。金融衍生工具（期货、期权、远期合约、

互换）、存款货币制造、基础货币与货币乘数、货币供求及

其均衡、货币政策体系、金融资产定价等。

教材要点概览

第一章金融市场与金融工具

1.金融市场的构成要素、结构、交易主体，金融工具

的性质、特点和类型；

2.货币市场，资本市场，外汇市场；

3.金融衍生品市场概述，主要产品，发展演化过程；

4.我国的金融市场及其发展，我国的货币市场，我国

的资本市场，我国的外汇市场。

其次章利率与金融资产定价（难点）

1.“利率确定理论”；

2.收益率的计算；

3.金融资产定价：票据、债券和股票的定价方法

4.有效市场理论、资本资产定价模型和期权定价模型。

第三章金融机构与金融制度（2024新增章节）

1.金融机构的性质与职能、种类，金融体系构成；

2.金融制度概念，中心银行制度，商业银行制度，政

策性金融制度，金融监管制度；

3.我国的金融监管体系和监管制度

第四章商业银行经营与管理（重点、难点）

1.商业银行的存款经营、贷款经营和中间业务经营；

2.商业银行的负债管理、资产管理和资产负债管理理

论；

3.商业银行风险的种类；

4.“巴塞尔新资本协议”主要内容。

第五章投资银行业务与经营（2024新增章节）（重点）

1.投资银行概述，涵义，业务，投资银行和商业银行

的比较;

2.证券发行与承销业务，证券经纪业务；

3.08年金融危机中美国投资银行的变更，我国投资银

行的发展状况及趋势。

第六章金融创新与发展

1.”中间业务的创新”的几个方面；

2.金融创新与金融深化的关系，金融深化与金融抑制,

金融自由化、放松管制与金融约束论；

3.金融深化与经济发展的关系，金融深化与经济增长

的国际比较。

第七章货币供应及其均衡

1.货币需求的几个方程式；

2.货币供应政策。

第八章通货膨胀与通货紧缩（重点）

1.通货膨胀的治理；

2.通货紧缩的治理。

第九章中心银行与货币政策（重点、难点）

1.中心银行的产生和独立性，性质与职能；

2.我国的货币政策目标；

3.2024年以来的金融宏观调控操作。

第十章金融风险与金融危机

1.风险的涵义与要素，金融风险的涵义与要素、类型,

“信用风险”、“市场风险”、“流淌性风险”、“操作风险”、“国

家风险”等；

2.“金融风险的管理”，“巴塞尔新资本协议”，“我国

的金融风险管理”；

3.金融危机的概念，成因，管理。

第十一章金融监管及其调整（重点）

1.金融监管的基本原则，金融监管的内容；

2.金融监管的国内监管机制；

3.金融监管国际协调的背景、方式与机制。

第十二章国际金融及其管理

1.汇率的概念，主要种类，确定与变动，汇率理论

2.浮动汇率制，盯住汇率制；

3.国际收支与国际收支平衡，国际收支均衡与不均衡,

国际收支不均衡的调整，国际收支理论，我国的国际收支不

均衡及其调整；

4.国际储备的概念，功能，管理；

5.国际金本制，布雷顿森林体系，牙买加体系；

6.离岸金融市场概述，欧洲货币市场；

7.货币可兑换的相关内容，我国的外汇管理体制，外

债管理概述，我国外债管理体制。

四、学习方法

1.紧扣大纲，适当绽开。考生复习应当以考试大纲为

基础，紧扣大纲要求，构建学问树，并适当绽开，把大纲上

提到但未绽开说明的学问补充完整，这样在考试时能够顺当

回忆学习过的学问并找到相应的学问点。

2.加强练习。要通过考试，适当的练习是必要的也是

必需的。考生应当籽教材练习及历年试题至少做过两遍，做

到心中有数，再辅之以适当辅导练习，通过考试的几率就会

大增。

3.多阅读教材。教材是试题的根原来源，平常应抽取

一切有空的时间翻阅教材，熟识的内容快速过一遍可以加深

记忆，不熟识或不理解的内容多看几遍自然也会有印象，对

于以客观题为主的考试来说，有印象的内容基本上都可以拿

分。

第一章金融市场与金融工具

书目

第一章金融市场与金融工具................................1

第一节金融市场与金融工具概述...........................13

一、金融市场的涵义与构成要素.........错误!未定义书签。

二、金融市场的类型.....................................18

三、金融市场的功能.....................................21

其次节传统的金融市场及其工具...........................22

一、货币市场............................................23

二、资本市场............................................29

三、外汇市场............................................32

第三节金融衍生品市场及其工具...........................35

一、金融衍生品市场概述...............................35

二、主要金融衍生品.....................................38

三、金融衍生品市场的发展演化.........................42

第四节我国的金融市场及其工具...........................43

一、我国的金融市场及其发展.............................43

二、我国的货币市场.....................................44

三、我国的资本市场.....................................45

四、我国的外汇市场.....................................46

五、我国的金融衍生品市场...............................47

考试目的：

通过本章的考试，测查应考人员是否驾驭有关金融市场

和金融等金融基本学问，并能够分析不同金融市场和金融工

具的特性，在有关金融市场上运用相应的金融工具进行投

资。

第一节金融市场与金融工具概述

其次节传统的金融市场及其工具（重点）

第三节金融衍生品市场及其工具（重点）

第四节我国的金融市场及其工

第一节金融市场与金融工具概述

考试内容：

金融市场的构成要素、金融市场的结构、金融市场的功

能和金融市场的交易主体。

金融工具的性质、特点和类型。

本章近年来考题题型及分值状况

年份单选题多选题案例题总分值

2024421016

2024527

202454817

一、金融市场的涵义与构成要素

（-）金融市场的涵义

金融市场是指有关主体，依据市场机制，从事货币资金

融通、交易的场所或营运网络。

（二）金融市场的构成要素

1.金融市场主体

2.金融市场客体（金融工具）

3.金融市场中介

4.金融市场价格

其中，金融市场主体，客体构成了金融市场最基本的要

素。

1.金融市场主体

（1）家庭，主要的资金供应者

（2）企业，重要的资金需求者和供应者，重要的套期

保值主体

（3）政府，通常是资金的需求者

（4）金融机构，最活跃的交易者：存款性金融机构、

非存款性金融机构

（5）中心银行，特殊地位，既是重要的交易主体（公

开市场操作），又是监管机构之一。“银行的银行”“最终贷

款人”

【例题1,2024年，多选题】在金融市场构成要素中,

O是最基本的构成要素，是形成金融市的基础。

A、金融市场主体

B、金融市场客体

C、金融市场中介

D、金融市场价格

E、金融监管机构

参考答案：AB

【答案解析】：金融市场主体和金融市场客体是构成金

融市场最基本的要素，是金融市场形成的基础。

【试题点评】：参见教材第11页。

【例题2,单选题】在金融市场上，既是重要的交易主

体，又是监管机构之一的是（）。

A.证监会

B.证券公司

C.商业银行

D.中心银行

答案：D

【例题3,2024年，单选题】在金融市场中，既是重要

的资金需求者和供应者，又是金融衍生品市场上重要的套期

保值主体的是（）。

A.家庭

B.企业

C.中心银行

D.政府

参考答案：B

【答案解析］企业是金融市场运行的基础，是重要的

资金需求者和供应者。此外，企业还是金融衍生品市场上重

要的套期保值主体。

【试题点评］本题考查金融市场的主体。参见教材P9.

【例题4,多选题】政府与金融市场的关系表述正确的

有（）。

A.政府是最大的资金需求者

B.政府是重要的监管者

C.政府是重要的调整者

D.政府是最大的交易主体

E.政府对金融市场的调控只能实行法律手段

参考答案：ABCD

【例题5,单选题】中国人民银行作为最终贷款人，在

商业银行资金不足时，向其发放贷款，因此是（）。

A.政府的银行

B.发行的银行

C.银行的银行

D.结算的银行

参考答案：C

【答案解析工中心银行作为银行的银行，充当最终的

贷款人。

2.金融市场客体（即金融工具）

（1）金融工具分类

‘货币市场工具，一年以内的金融工具（商业票

'据、国库券、银行汇票、大额可转让定期存单、

同业拆借、回购协议）

按期限不同资本市场工具，期限一年以上，代表股权

关系和债权关系的金融工具（股票、企

业债券、国债等）

/债权凭证

按性质未同全部权凭证

・原生金融工具（商业票据、

股票、债券、基金等）1

按与实际信用活动的关系衍生金融工具（期货、期

权、互换合约等）

（2）金融工具的性质

期限性，主要指债权凭证，有偿还期

流淌性

风险性

收益性

收益性与期限性成正比；与风险性成正比；与流淌性成

反比。

风险性与期限性成正比；与流淌性成反比；与收益性成

正比。.

考点主要有比较各种金融工具的流淌性强弱（变现实

力）；四特性质之间的关系等。

【例题6,2024,单选题】在金融工具的性质中，成反

比关系的是（）。

A.期限性与收益性

B.风险性与期限性

C.期限性与流淌性

D.风险性与收益性

【例题7,2024,单选题】金融工具在金融市场上能够快

速地转化为现金而不致遭遇损失的实力是指金融工具的（）。

A.期限性

B.流淌性

C.收益性

D.风险性

参考答案：B

［答案解析J：流淌性是指金融工具在金融市场上能够快

速地转化为现金而不致遭遇损失的实力。

【试题点评］本题考查金融工具流淌性的概念。参见教

材P10.

二、金融市场的类型

各种类型的子市场的组成和关系，就是我们所说的金融

市场结构。

就是依据各种划分标准来对金融市场进行划分。

（-）按交易标的物划分（交易对象）

货币市场、资本市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场

和黄金市场等。

（二）按交易中介划分

干脆金融市场

间接金融市场

家庭一银行＞企业

值得留意的是：干脆金融市场和间接金融市场的差别并

不在于是否有中介机构参加，而在于中介机构在交易中的地

位和作用。

（三）按交易程序划分

发行市场（一级市场、初级市场）是流通市场的前提和

基础。

流通市场（二级市场、次级市场）

（四）按有无固定场所划分

有形市场

无形市场（现实世界中，大部分金融交易是在无形市场

上进行的）

（五）按本原和从属关系划分

传统金融市场（货币市场、资本市场、外汇市场）

金融衍生品市场

（六）按地域范围划分

国内金融市场（全国性、地区性）

国际金融市场（一般是无形市场）

【例题8,多选题】按金融市场的市场形态划分，可分

为（）。

A.有形市场

B.无形市场

C.干脆市场

D.间接市场

答案：AB

【例题9,单选题】依据对资金需求的长短，金融市场

可分为（）。

A.货币市场和资本市场

B.发行市场和流通市场

C.基础金融市场和衍生金融市场

D.有形市场和无形市场

答案：A

【例题10,单选题】按金融市场的市场形态划分，期货

交易所可分为（）。

A.有形市场

B.无形市场

C.干脆市场

D.间接市场

答案：A

三、金融市场的功能

（-）资金积聚功能，金融市场最基本的功能。

（-）财宝功能，储存财宝、保值增值。

（三）风险分散功能。

（四）交易功能，流淌性是金融市场效率和生命力的体

现。

（五）资源配置功能。

（六）反映功能，金融市场被看作经济运行的“晴雨表”。

（七）宏观调控功能。

【例题11,单选题，2024）金融市场最基本的功能是

（）o

A.资金积聚

B.风险分散

C.资源配置

D.宏观调控

答案：A

其次节传统的金融市场及其工具

考试内容：

传统金融市场的分类。

银行同业拆借、回购协议、商业票据、银行承兑汇票、国库

券和银行大额可转让定期存单等货币市场及其工具。

债券、股票等资本市场及其工具；投资基金市场及其工具。

外汇市场及其工具。

「同业拆借市场

回购协议市场

商业票据市场

（一、货币市场］银行或眦票市场

政府短期债券市场（国库券）

I短河南防单

Jr债券市场

\二资本市场J幅市场

I投资基金市场

一、货币市场

货币市场是指交易期限在一年以内，以短期金融工具为媒介

进行资金融通和借贷的交易市场。

货币市场的金融工具特点：期限短、流淌性高、对利率敏感,

具有“准货币”特性。

（（一）同业拆借市场

（二）回购协议市场

（三）场

（四）银行承兑汇票而场

（五）短期政府债券市场

1（六）大额可转让存单

【例题1,2024年，单选题】具有“准货币”特性的金融工

具是（）。

A.货币市场工具

B.资本市场工具

C.金融衍生品

D.外汇市场工具

参考答案：A

【答案解析工货币市场中交易的金融工具一般都具有期限

短、流淌性高、对利率敏感等特点，具有“准货币”特性。

【试题点评工本题考查货币市场工具的特点。参见教材P13.

（一）同业拆借市场

同业拆借市场是指具有法人资格的金融机构或经过法人授

权的金融分支机构进行短期资金头寸调整、融通的市场。

同业拆借市场有以下几个特点：

（1）期限短。同业拆借市场的期限最长不得超过1年。其

中，以隔夜头寸拆借为主。

（2）参加者广泛（商业银行、非银行金融机构和中介机构）。

（3）拆借交易内容：在拆借市场交易的主要是金融机构存

放在中心银行存款账户上的超额打算金。

（4）信用拆借。同业拆借活动都是在金融机构之间进行，

市场准入条件比较严格，因此金融机构主要以其信誉参加拆

借活动。也就是说，同业拆借市场基本上都是信用拆借。

【例题2,多选题】同业拆借市场的产生与（）亲密相关。

A.短期资金缺口的存在

B.法定存款打算金的要求

C.银行贷款的须要

D.利率市场化

答案：AB

【例题3,多选题】货币市场的金融工具一般都有的特点是

（）o

A.手续简洁

B.用途明确

C.期限短

D.流淌性高

E.对利率敏感

答案：CDE

【例题4,单选题】同业拆借市场的最长期限为（）。

A.一年

B.半年

C.四个月

D.一个月

答案：A

（二）回购协议市场

回购协议市场是指通过证券回购协议进行短期货币资金借

贷所形成的市场。证券回购协议是指依据证券买卖双方的协

议，持有人在卖出肯定数量的证券的同时，与买方签订协议,

约定肯定期限和价格，到期将证券如数赎回，买方也承诺日

后将买入的证券售回给卖方的活动，事实上它是一种短期质

押融资行为。

从表面上看，证券回购是一种证券买卖，但事实上是以一笔

证券为质押品而进行的短期资金融通。证券的卖方以肯定数

量的证券进行质押借款，条件是肯定时期内再购回证券，且

购回价格高于卖出价格，两者的差额即为借款的利息。

回购的对象主要是国库券、政府债券或其他有担保债券，也

可以是商业票据、大额可转让定期存单等其他货币市场工

具。

证券回购作为一种重要的短期融资工具，货币市场中发挥着

重要作用：

（1）证券回购交易增加了债券的运用途径和闲置资金的敏

捷性。

（2）回购协议是中心银行进行公开市场操作的主要工具。

【例题5,2024,单选题】证券回购是以证券为质押品而进

行的短期资金融通，借款的利息等于（）之差。

A.购回价格与买入价格

B.购回价格与卖出价格

C.证券面值与买入价格

D.证券面值与卖出价格

【例题6,多选题】在证券回购市场上回购的品种有（）o

A.大额可转让定期存单

B.商业票据

C.国库券

D.支票

E.政府债券

答案：ABCE

（三）商业票据市场

商业票据市场是公司为了筹措资金，以贴现的方式出售给投

资者的一种无担保的信用凭证。商业票据市场就是公司发行

商业票据并进行交易的市场。

（四）银行承兑汇票市场

汇票是由出票人签发，托付付款人见票后或票据到期时，对

收款人无条件支付肯定金额的信用凭证。银行作为付款人，

银行汇票。我国的票据包括：汇票、本票、支票等。

一级iff场（出票、承汕

（二级市场（贴现、再贴现）

银行承兑汇票的特点：

（1）平安性高

（2）流淌性强

（3）敏捷性好

银行承兑汇票是货币市场上最受欢迎的一种短期信用工具。

（五）短期政府债券市场（一般指国库券市场）

短期政府债券特点：

（1）风险低

（2）变现实力强，较高的流淌性

（3）免缴所得税

（六）大额可转让定期存单（CDs,CertificatesofDeposit）

市场

银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证。由美国花

旗银行首先推出。

大额可转让定期存单（CDs）特点：

（1）不记名，可流通

（2）面额固定，大额

（3）不行提前支出，只能流通转让

（4）利率有固定的，也有浮动的，高于同期定期

【例题7,单选题】以下可称作短期政府债券的是（）。

A.公债

B.国库券

C.5年期国债

D.央行票据

答案：B

【例题8,单选题】大额可转让定期存单是由()最早发行

的。

A.汇丰银行

B.美国通用汽车公司

C.花期银行

D.英格兰银行

答案：C

【例题9,2024,多选题】与传统的定期存单相比，大额可

转让定期存单的特点是()。

A.不记名并可转让流通

B.面额不固定且为大额

C.不行提前支取

D.利率一般高于同期限的定期存款利率

E.利率是固定的

二、资本市场

和货币市场比较，融资期限在一年以上的长期资金交易市

场。

•债券市场

,股票市场

.投资基金市场

（-）债券市场

1.债券的概念与特征

债务人依据法定程序发行，承诺按约定的利率和日期支付利

息，并在约定日期偿还本金的书面债务凭证。

.按发行主体，可分为：政府债券、公司债券、金融债券；

按偿还期限，可分为：短期债券、中期债券、长期债券；

（按利率是否固定，可分为：固定利率债券和浮动利率债券；

按利息支付方式，可分为：分期付息债券、一次还本付息债券、姆见债券和零息债券。

I按性质不同，可分为：信用债券、》的用债券、担保债券。

债券的特征：（1）偿还性；

（2）流淌性;

（3）收益性；

（4）平安性。

2.债券市场的涵义及功能

债券市场是债券发行和买卖的市场。发行市场又称为一级市

场，债券的流通市场成为二级市场。

债券市场的功能包括：

（1）调剂闲散资金、为资金不足者筹集资金的功能；

（2）体现了收益性和流淌性的统一；

（3）精确反映企业的经营实力和财务状况。国债利率通常

被视为无风险利率，成为其他资产和衍生品的定价基础。

（4）债券市场是央行实施货币政策的重要载体。

【例题10,单选题】发行人依法定程序发行，并约定在肯定

的期限内还本付息的有价证券是（）。

A.债券凭证

B.全部权凭证

C.金融衍生工具

D.证券投资基金

答案：A

（二）股票市场

1.股票的概念

股票是由股份有限公司签发的用以证明股东所持股份的凭

证。股票是一种全部权凭证，不还本付息。

股票市场分为一级市场和二级市场。

（三）投资基金市场

1.投资基金的概念

投资基金通过发行基金份额或收益凭证，将众多投资者分散

的资金集中起来，曰专业管理人员投资，并将收益按投资份

额安排给基金持有者。”利益共享、风险共担”，本质是股票、

债券和其他证券投资的机构化。

2.投资基金的特征

信托关系，间接的投资工具。

(1)集合投资，降低成本；

(2)分散投资，降低风险；

(3)专业化管理。

【例题11,多选题】与债券相比，股票具有以下特点()。

A.不还本付息

B.还本不付息

C.时限性较短

D.时限性长

答案：AD

【例题12,2024,多选题】作为一种投资工具，投资基金的

特点是()。

A.集中投资，分散风险

B.集合投资，降低成本

C.投资对象单一

D.分散投资，降低风险

E.专业化管理

答案:ABDE

三、外汇市场

(-)外汇市场概述

外汇，是一种以外国货币表示的用于国际结算的支付手段，

通常包括可自由兑换的外国货币和外币支票、汇票、本票、

存单等。广义的外汇包括一切外币金融资产。

r狭义：银行间的夕俄交易市场

夕K市场,

L广义：银行限银行与企业和个人之间的夕RC交易市场

（-）外汇交易类型

即期外汇交易：现汇交易（当日交割或成交日之后两日内交割）

远期夕RC交易：约定条件到期交割

｛掉期夕K交易：币种相同、骨相同，方向相反，交割期限不同的两笔或两笔

以上交易结合在一起进行的交易

1.即期外汇交易，又称现汇交易（当日交割或成交日之后

两日内交割），最常见，最普遍的外汇交易形式。

非银行的交易者来说，目的：

（1）临时性的支付须要；

（2）调整持有的外币币种结构；

（3）进行外汇投机。

2.远期外汇交易：约定条件到期交割。国际贸易、借贷、投

资的须要而产生的。

远期外汇交易的目的：

（1）套期保值，防范汇率风险；

（2）外汇投机，买空卖空交易。

3.掉期交易：币种相同、金额相同，方向相反，交割期限

不同的两笔或两笔以上交易结合在一起进行的交易。常用于

银行间外汇市场。

核心是利用不同交割时间的汇率差异来获得利润，防范汇率

变动风险。

（三）外汇市场的特点

1.无形市场；

2.24小时交易的全球最大单一市场；

3.以造币商为核心断蹄

{4.

造市商的概念：外汇临时性的供应和需求不平衡，一些银行

随时打算在相互之间进行外汇交易，不考虑本身外汇头寸的

状况，保证市场的连续性，这些交易并不肯定是银行自身的

实际须要。从这个意义上说，这些银行相互之间创建了外汇

市场，被称作造市商。

双重交易结构：

（1）干脆交易（国际银行之间，以互惠为基础）；

（2）经纪交易（通过经纪人交易）。

【例题13,多选题】广义的外汇包括（）。

A.外国货币，包括钞票、铸币等

B.外币有价证券，包括政府债券、公司债、股票

C.外币支付证券，包括票据，银行存款凭证、邮政储蓄凭证

等

D.特殊提款权、欧洲货币单位以及其他外汇资产

答案：ABCD

【例题14,多选题】外汇掉期交易的特点包括（）。

A.币种相同

B.金额相同

C.汇率相同

D.方向相反

E.期限相同

答案：ABD

第三节金融衍生品市场及其工具

考试内容：

金融衍生工具的概念与特征，金融衍生品市场及其发展演

化。

金融期货，金融期权，金融互换，信用衍生工具。

一、金融衍生品市场概率金融远期

金融期货

Y

二、主要金融衍件T*金融期权

金融互换

三、金融衍生品市场的发展演化信用衍生品

一、金融衍生品市场概述

(-)金融衍生品的概念与特征

金融衍生品又称金融衍生工具，是从原生性金融工具(股票、

债券、存单、外汇等)派生出来的金融工具，其价值依靠于

基础标的资产。

金融衍生品在形式上表现为一系列的合约。合约中载明交易

品种、价格、数量、交割时间及地点等。

金融衍生品的特征：

（1）杠杆比例高，放大了收益和风险；

（2）定价困难；

（3）高风险性；

（4）全球化程度高。

（-）金融衍生品市场的交易机制

r场内交易（会员制，交易所供应场所，制定规

则，但宋身不参加交易）

交易形式

场外交易（OTC交易），主要形式

（1）套期保值者（风险对冲）；

（2）投机者（获得利润）；

的（3）套利者（利用不同市场定价

差异交易，获利£）；

（4）经纪人（交易中介，收取佣

金）。

【例题1,单选题】金融衍生品在形式上表现为（）。

A.有价证券

B.收益证明

C.一系列的合约

D.收款凭证

答案：C

【例题2,多选题】与传统金融工具比较，金融衍生品具有

如下特征（）。

A.收益稳定

B.定价困难

C.杠杆较低

D.高风险、高收益

E.全球化程度高

答案：BDE

【例题3,2024,单选题】某公司进入金融衍生品市场进行

交易，假如目的是为了削减将来的不确定性，降低风险，则

该公司属于（）。

A.套期保值者

B.套利者

C.投机者

D.经纪人

二、主要金融衍生品

'金融远期

金融期货

金融期权

I金融互换

信用衍生品

(-)金融远期

合约双方约定在将来某一确定日期，按确定的价格买卖肯定

数量的金融资产。

非标准化的合约，没有固定的交易场所。

特点：敏捷自由；但降低了流淌性，加大了投资者风险。

常见远期合约：远期利率协议、远期外汇合约和远期股票合

约。

(-)金融期货

交易双方在集中性的交易场所，以公开竞价的方式所进行的

标准化金融期货合约的交易。

金融期货合约就是双方约定在将来某一约定日期，按约定的

条件买卖肯定数量的金融工具的标准化协议。

标准化的合约。

常见期货合约：外汇期货、利率期货、股指期货等。

(三)金融期权

事实上一种契约，给予持有人在规定的期限内按约定价格买

入或卖出肯定数量的某种金融资产的权利。

r看涨期权，持有方有权在某一确定期间以确定

价格支卜资产；

金融期权

看跌期权，持有方有权在某一确定期间以确定

价格卖出资产。

期权的买方可以实现有限的损失和无限的收益。

（四）金融互换

金融互换是两个或两个以上的交易者依据事先商定的条件，

在约定的期间内交换一系列现金流的交易形式。

实质上可以分解为一系列远期合约组合。

r货币互换

金融互*利率互换

交叉互换

（五）信用衍生品

信用衍生品是一种使信用风险从其他风险类型中分别出来，

并从一方转让给另一方的金融合约。

信用违约掉期（CreditDefaultSwap,CDS）是目前最常用的

一种信用衍生产品。

本质上，信用违约掉期二信贷违约保险。

【例题4,多选题】目前国际上较为流行的金融衍生品有（）。

A.远期

B.期货

C.期权

D.互换

E.信用违约掉期

答案：ABCDE

【例题5,2024,单选题】对于看涨期权的买方来说，到期

行使期权的条件是（）o

A.市场价格低于执行价格

B.市场价格高于执行价格

C.市场价格上涨

D.市场价格下跌

答案：B

【例题6,2024,单选题】在金融期权中，给予合约买方在

将来某一确定的时间或者某一时间内，以固定的价格出售相

关资产的合约的形式叫（）。

A.看涨期权

B.欧式期权

C.看跌期权

D.美式期权

参考答案：C

【答案解析工看跌期权的买方有权在某一确定的时间或者

某一时间内，以确定的价格出售相关资产。

【试题点评】：本题考查看跌期权的概念。参见教材P19.

【例题7,2024,单选题】衍生金融工具中的远期合约的最

大功能在于（）。

A.套期保值

B.增加盈利

C.转嫁风险

D.歼灭风险

参考答案：C

【答案解析】远期合约的最大功能在于转嫁风险。

【例题8,2024,单选题】互换是指两个或两个以上的当事

人依据预先约定的规则，在将来的一段时间内，相互交换某

种资产（）的交易。

A.现金流量

B.证券组合

C.货币组合

D.衍生工具

参考答案：A

【答案解析】本题考查互换的概念。

【例题9,2024,单选题】期权与其他衍生金融工具的主要

区分在于买卖双方之间交易风险分布的（）。

A.不确定

B.确定

C.不对称

D.对称

参考答案：C

【答案解析】期权与其他衍生金融工具的主要区分在于交易

风险在买卖双方之间的分布不对称性。期权交易的风险在买

卖双方之间的分布不对称，期权买方的损失是有限的，不会

超过期权费，而获利的机会从理论上讲却是无限的；期权的

卖方则正好相反。

三、金融衍生品市场的发展演化

自20世纪80年头以来，国际金融市场最为重要的创新便是

金融衍生品市场的建立和发展。

第一代金融衍生产品：美国芝加哥推出的外汇期货合约。

金融衍生品市场建立的两个基础：

（1）金融风险突出，避险要求扩大；

（2）科技的发展和信息技术的进步

第四节我国的金融市场及其工具

考试内容：

我国的金融市场及其发展。

我国的货币市场及其工具。

我国的资本市场及其工具；我国的投资基金市场及其工具。

我国的外汇市场及其运作。

我国的金融衍生品市场及其工具。

一、我国的金融市场及其发展

二、我国的货币市场

三、我国的资本市场

四、我国的外汇市场

五、我国的金融衍生品市场

一、我国的金融市场及其发展

我国金融市场主要包括：货币市场、资本市场、外汇市场、

金融衍生品市场等子市场。形成了以货币市场和资本市场为

主体、相对完整的金融市场体系。

我国金融市场存在的问题：

（1）规模很小；

（2）间接融资比重过高，干脆融资比重过低；

（3）资本市场与货币市场分别，货币市场发展滞后。

二、我国的货币市场

(-)同业拆借市场

目前，我国同业拆借资金的最长期限为4个月。

(-)回购协议市场

目前，我国证券回购的交易主体是具备法人资格的金融机

构，交易场所是证券交易所和经批准的融资中心，回购券种

为国债和经中国人民银行批准的金融债券，回购期限在1年

以下。

【例题1,2024年，单选题】在我国的债券回购市场上，回

购期限是()。

A.1个月以内

B.3个月以内

C.6个月以内

D.1年以内

参考答案：D

【答案解析工回购券种为国债和经中国人民银行批准的金

融债券，回购期限在1年以下。

(三)票据市场

《票据法》规定，我国的票据包括汇票、本票和支票。

1.汇票。汇票是由出票人签发，付款人见票后或票据到期

时，在肯定地点对收款人无条件支付肯定金额的信用凭证。

汇票的主要关系人是出票人（签发票据者）、付款人（债务

人）、收款人（持票人）、承兑人（承诺付款责任者）。

汇票按出票人不同可分为银行汇票和商业汇票。

2.本票。本票是出票人承诺在肯定日期及地点无条件支付

肯定金额给收款人的一种信用凭证。按签发人的不同，本票

可分为银行本票和商业本票。按现行规定，我国目前只有银

行本票。银行本票是申请人将款项交存银行，由银行签发给

申请人凭以办理转账结算或支取现金的票据。

3.支票。支票是银行的活期存款人通知银行在其存款额度

内或在约定的透支额度内，无条件支付肯定金额给持票人或

指定人的书面凭证。支票一般可分为记名支票、保付支票、

划线支票、旅行支票、现金支票、定额支票等种类。

三、我国的资本市场

（一）债券市场

我国的债券市场首先是从国债市场产生并渐渐发展起来的。

我国债券市场分为：

（1）证券交易所市场；

（2）银行间债券市场；

（3）银行柜台交易市场。

（-）股票市场

我国上市公司股票按发行范围可分为A股、B股、II股和F

股等。

J国有股

我国上市公司的股份煦资主体法人股

社会公众股

我国的股票市场主体是由上