十一月证券从业资格考试《证券投资分析》同步检测卷含答案

十一月证券从业资格考试《证券投资分析》同步检

测卷含答案

一、单项选择题(共60题，每题1分)。

1、该公司的股票市盈率是OO

A、5.40

B、6.25

C、7.06

D、8.63

【参考答案】：C

2、反映证券组合期望收益水平的总风险水平之间均衡关系的方程

式是：()O

A、证券市场线方程

B、证券特征线方程

C、资本市场线方程

D、套利定价方程

【参考答案】：C

3、某公司2007年度。经营现金净流量3400万元。流动负债为

6000万元，长期负债为3000万元，其中本期到期长期债务为580万元。

该公司的现金到期债务比是OO

A、5.86

B、1.13

C、1.47

D、2.65

【参考答案】：A

4、2010年3月5日，某年息6%、面值100元、每半年付息1次的

1年期债券，上次付息为2009年12月31日。如市场净价报价为96元,

则按实际天数计算的利息累积天数为OO

A、62天

B、63天

C、64天

D、65天

【参考答案】：B

【解析】计算如下：累计天数(算头不算尾)二31(1月)+28(2

月)+4(3月)=63(天)

考点：掌握不同类别债券累计利息的惯例计算和实际支付价格的计

算。见教材第二章第二节，P32—33o

5、期货合约中，设t为现在时刻，T为期货合约的到期日，Ft为

期货的当前价格，St为现货的当前价格，则现货的持有成本和时间价

值为()。

A、(r—d)(T—t)/360

B、St{l+(r—d)(T—1)/360}

C、Ft{l+(r—d)(T—1)/360)

D、St(l+R)

【参考答案】：A

6、关于头肩顶形态中的颈线，以下说法不正确的是()o

A、头肩顶形态中，它是支撑线，起支撑作用

B、突破颈线一定需要大成交量配合

C、当颈线被突破，反转确认以后，大势将下跌

D、如果股价最后在颈线水平回升，而且回升的幅度高于头部，或

者股价跌破颈线后又回升到颈线上方，这可能是一个失败的头肩顶，宜

作进一步观察

【参考答案】：B

【解析】突破颈线不一定需要大成交量配合，但日后继续下跌时，

成交量会放大。

7、《商业银行法》生效的时间是()o

A、1994年7月1日

B、1996年7月1日

C、1997年7月1日

D、1999年7月1日

【参考答案】：A

8、关于套利，以下说法正确的是()o

A、套利最终盈亏取决于两个不同时点的价格变化

B、套利获得利润的关键是价差的变动

C、套利和期货投机是截然不同的交易方式

D、套利属于单向投机

【参考答案】：B

9、摩森于()年提出了著名的资本资产定价模型。

A、1956

B、1958

C、1966

D、1968

【参考答案】：C

10、0BV线表明了量与价的关系，最好的买入机会是：()o

A、OBV线上升，此时股价下跌

B、OBV线下降，此时股价上升

C、OBV线从正的累积数转为负数

D、OBV线与股价都急速上升

【参考答案】：A

11、关于存货周转率。以下说法错误的是()O

A、只有应用个别计价法计算出来的存货周转率才是“标准的”存

货周转率

B、通货膨胀条件下，采用先进先出法计算出的存货周转率偏低

C、上市公司期末存货按成本与可变现净值孰低法计价且在计提存

货跌价准备的情况下，存货周转率必然变大

D、存货周转率=销售收入/平均存货

【参考答案】：D

12、2006年，在众多因素尤其是在()的积极影响下，股票市场

逐步走出低迷状态，并一举扭转了熊市进入牛市上升通道。

A、融资融券制度的推出

B、人民币升值

C、股权分置改革

D、机构投资者的迅速发展

【参考答案】：C

【解析】考点：熟悉我国证券市场供需方的发展及现状。见教材第

三章第三节，P116o

13、我国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次，其中()

是指单位库存现金和居民手持现金之和。

A、狭义货币供应量

B、广义货币供应量

C、流通中现金

D、以上都不是

【参考答案】：C

14、套利的经济学原理是()o

A、MM定理

B、价值规律

C、一价定律

D、投资组合管理理论

【参考答案】：C

【解析】套利的经济学原理是一价定律，即如果两个资产是相等的,

他们的市场价格应该倾向一致，一旦存在两种价格就出现了套利机会。

15、相比之下，下列信息中能够更真实反映公司规模变动特征的是

()O

A、历年市场利率水平

B、历年公司销售利润

C、扩大国债发行量

D、社会习惯发生变化

【参考答案】：B

16、()是使用合理的金融理论和数理统计理论，定量地对给定的

资产所面临的市场风险给出全面的度量。

A、名义值法

B、敏感性法

C、波动性法

D、VaR法

【参考答案】：D

17、已知在以均值为纵轴、以标准差为横轴的均值一标准差平面上

由证券A和证券B构建的证券组合将位于连接A和B的直线或某一条弯

曲的曲线上，并且()O

A、不同组合在连线上的位置与具体组合中投资于A和B的比例无

关

B、随着A与B的相关系数P值的增大，连线弯曲得越厉害

C、A与B的组合形成的直线或曲线的形状由A与B的关系所决定

D、A与B的组合形成的直线或曲线的形状与投资于A和B的比例

有关

【参考答案】：C

18、信奉有效市场理论的机构投资者通常会倾向于()o

A、收入型证券组合

B、货币市场型证券组合

C、指数化型证券组合

D、增长型证券组合

【参考答案】：C

【解析】对于证券组合管理者而言，如果市场是强势有效的，信奉

有效市场理论的机构投资者会选择消极保守的态度，只求获得市场平均

的收益水平，模拟某一种主要的市场指数进行投资。

19、公司的董事、()以上监事或者经理发生变动属于重大事件。

A、2/3

B、1/3

C、1/2

D、3/4

【参考答案】：B

【解析】考点：熟悉公司重大事件的基本含义及相关内容。见教材

第五章第四节，P237o

20、支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，两者之间之所以

能相互转化，很大程度是由于()方面的原因。

A、机构主力斗争的结果

B、心理因素

C、筹码分布

D、持有成本

【参考答案】：B

21、()是使用合理的金融理论和数理统计理论，定量地对给定的

资产所面临的市场风险给出全面的度量。

A、名义值法

B、敏感性法

C、波动性法

D、VaR法

【参考答案】：D

【考点】掌握VaR的概念与计算的基本原理。见教材第八章第三节。

P398o

22、我国新《国民经济行业分类》国家标准共有行业门类()个，

行业大类95个。

A、6

B、10

C、13

D、20

【参考答案】：D

23、每一证券都有自己的()特性，而这种特性又会随着各相关因

素的变化而变化。

A、风险一收益

B、固定性

C、随机性

D、流动性

【参考答案】：A

【解析】每一证券都有自己的风险…收益特性，而这种特性又会随

着各相关因素的变化而变化。

24、下面关于单根K线的应用，说法错误的是()o

A、有上下影线的阳线，说明多空双方争斗激烈，到了收尾时，空

方勉强占优势

B、一般来说，上影线越长，阳线实体越短，越有和于空方占优

C、十字星的出现表明多空双方力量暂时平衡，使市场暂时失去方

向

D、小十字星表明窄幅盘整，交易清淡

【参考答案】：A

25、在资产评估工作中，如果资产未来收益不易计算或难以取得市

场参照，最适合采用的方法是()O

A、收益现值法

B、市场价值法

C、重置成本法

D、清算价格法

【参考答案】：C

【解析】市场价值法、重置成本法和收益现值法是资产重组常用的

评估方法，本题考察的是重置成本法的优点。

26、按70.357元的价格、9%的到期收益率、6%的息票率售出的

25年期的债券，其麦考莱久期为11.10年，修正久期为10.62年。如

果该种债券的到期收益率突然由9%上升到9.10%,即变动0.1个百分

点（10个基准点），那么债券价格的近似变动额为（）元。

A、0.703

B、-0.703

C、-0.747

D、0.747

【参考答案】：C

【解析】考点：熟悉债券资产组合的基本原理与方法，掌握久期的

概念与计算，熟悉凸性的概念及应用。见教材第七章第六节，P363O

27、仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的分析方法

称为（）。

A、技术分析

B、基本分析

C、定性分析

D、定量分析

【参考答案】：A

28、在公司财务比率分析中变现能力分析的（）可以反映短期偿债

能力。

A、流动比率

B、流动资产

C、速动资产

D、流动负债

【参考答案】：A

【解析】在公司财务比率分析中变现能力分析的流动比率可以反映

短期偿债能力。公司能否偿还短期债务，要看有多少债务，以及有多少

可变现偿债的资产。流动资产越多，短期债务越少，则偿债能力越强。

29、(),这是不符合在涨跌停板制度下价量分析的基本判断。

A、跌停量小，将继续下跌

B、跌停途中被打开的次数越多、成交量越大，反转的可能性越大

C、封住涨停时，卖盘数量越大，继续当前走势的概率越大

D、封跌停时，卖盘数量越大，后续跌幅也越大

【参考答案】：C

30、MA的特点是()。

A、追踪趋势

B、超前性

C、跳跃性

D、排他性

【参考答案】：A

31、关于证券组合管理方法，下列说法错误的是()o

A、根据管理者对市场效率的不同看法，组合管理方法可分为被动

管理和主动管理

B、被动管理是指长期稳定持有模拟市场指数的证券组合以获得市

场平均收益的方法

C、主动管理是指经常预测市场行情或寻找定价错误证券，并调整

证券组合以获得尽可能高的收益的方法

D、主动管理的管理者采用买入并长期持有的投资策略

【参考答案】：D

【考点】熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步骤。见教材第七

章第一节，P321—322o

32、下列对金融期权价格影响的因素，说法不正确的是()o

A、在其他条件不变的情况下，期权期间越长，期权价格越高；反

之，期权价格越低

B、利率提高，期权标的物的市场价格将下降，从而使看涨期权的

内在价值下降，看跌期权的内在价值提高

C、在期权有效期内标的资产产生的收益将使看涨期权价格上升，

使看跌期权价格下降

D、标的物价格的波动性越大，期权价格越高；波动性越小，期权

价格越低

【参考答案】：C

33、波浪理论的最核心的内容是以()为基础的。

A、K线理论

B、指标

C、切线

D、周期

【参考答案】：D

艾略特把大的运动周期分成时间长短不同的各个周期，每个周期无

论时间长短，都是以一种模式进行，新的周期仍然遵循上述的模式。这

是艾略特波浪理论的最核心的内容。

34、下列属于总量分析法和结构分析法特点的是()o

A、总量分析和结构分析是互不相干的

B、总量分析侧重于对一定时期经济整体中各组成部分相互关系的

研究

C、结构分析侧重于总量指标速度的考察

D、结构分析要服从于总量分析的目标

【参考答案】：D

考点：熟悉总量分析和结构分析的定义、特点和关系。见教材第二

章第四节,P69o

35、()是在原有金融工具或金融产品的基础上，将其构成因素中

的某些高风险因子进行剥离，使剥离后的各个部分独立地作为一种金融

工具产品参与市场交易。

A、分解技术

B、组合技术

C、整合技术

D、分析技术

【参考答案】：A

36、由于证券投资属于风险投资，而且风险和收益之间呈现出一种

()关系。

A、正相关

B、反相关

C、不相关

D、线性

【参考答案】：A

【解析】熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步骤。见教材第七

章第一节,P323O

37、居民储蓄存款是居民()扣除消费支出以后形成的。

A、总收入

B、工资收入

C、可支配收入

D、税前收入

【参考答案】：C

38、下列不属于股指期货套利方式中期现套利实施步骤的是()o

A、套利机会转瞬即逝，所以无套利区间的计算应该及时完成

B、确定交易规模时应考虑预期的获利水平和交易规模大小对市场

冲击的影响

C、先后进行股指期货合约和股票交易

D、套利头寸的了结有三种选择

【参考答案】：C

【解析】掌握期现套利、跨期套利、跨市场套利和跨品种套利的基

本概念、原理。见教材第八章第二节，P387O

39、下列哪项传递机制是正确的？()o

A、本币利率下降，外汇流出,汇率上升，本币贬值，出口型企业

收益增加

B、本币利率下降，外汇流出,汇率上升，本币升值，出口型企业

收益下降

C、本币利率上升，外汇流出,汇率下降，本币升值，出口型企业

收益下降

D、本币利率上升，外汇流入,汇率上升，本币贬值，出口型企业

收益增加

【参考答案】:B

40、在具体实施投资决策之前，投资者需要明确每一种证券在风险

性、收益性、()和时间性方面的特点。

A、价格的多变性

B、价值的不确定性

C、流动性

D、个股筹码的分配

【参考答案】：C

41、下列不属于垄断竞争型市场特点的是()o

A、生产者众多，各种生产资料可以流动

B、生产的产品同种但不同质，即产品之间存在着差异

C、由于产品差异性的存在，生产者可以树立自己产品的信誉，从

而对其产品的价格有一定的控制能力。

D、市场信息对买卖双方都是畅通的，生产者和消费者对市场情况

非常了解

【参考答案】：D

垄断竞争型市场有以下特点：(1)生产者众多，各种生产资料可以

流动。(2)生产的产品同种但不同质，即产品之间存在着差异。(3)由于

产品差异性的存在，生产者可以树立自己产品的信誉，从而对其产品的

价格有一定的控制能力。

42、相对少量的生产者在某种产品的生产中占据很大市场份额，从

而控制了这个行业供给的市场结构是()O

A、完全竞争

B、垄断竞争

C、寡头垄断

D、完全垄断

【参考答案】：C

43、下列不属于股票投资价值外部因素的是（）。

A、宏观经济因素

B、行业因素

C、市场利率因素

D、市场因素

【参考答案】：C

【解析】考点：考查熟悉影响股票投资价值的内外部因素及其影响

机制。见教术第二章第三节，P44O

44、将一段时期内每日收盘价减去上一日的收盘价，得出一组正数

和负数，依据这组数据可以计算技术指标（）。

A、MA

【解析】B、MACD

C、RSI

D、KDJ

【参考答案】：C

45、（）认为长期债券是短期债券的理想替代物。

A、市场预期理论

B、流动性偏好理论

C、市场分割理论1■「（/）」；（1-）

D、优先偏好理论

【参考答案】：A

【解析】市场预期理论，又称无偏预期理论，它认为利率期限结构

完全取决于对未来利率的市场预期。在市场预期理论中。某一时点的各

种期限债券的收益率虽然不同，但是在特定时期内，市场上预计所有债

券都取得相同的即期收益率，即长期债券是一组短期债券的理想替代物,

长、短期债券取得相同的利率，即市场是均衡的。A选项符合题意。

46、一般认为，移动平均线呈上升状态，而股价曲线却远离移动平

均线暴落时()O

A、股价偏低

B、股价偏高

C、股价适中

D、无法判断

【参考答案】：A

47、关于B系数，下列说法错误的是()。

A、反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性

B、B系数的绝对数值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性

越强

C、B系数可以用来衡量证券承担系统风险水平的大小

D、B系数是对放弃即期消费的补偿

【参考答案】：D

48、下列哪项不在区位分析的范围内：()o

A、区位内的自然和基础条件

B、区位内政府的产业政策和其他相关的经济支持

C、区位的地理位置

D、区位内的比较优势和特色

【参考答案】：A

49、以下选项，不属于圆弧形态特征的是()o

A、形态完成、股价反转后，行情多属爆发性，涨跌急速，持续时

间也不长，一般是一口气走完，中间极少出现回档或反弹

B、在形态的形成过程中，成交量的变化都是两头多，中间少。越

靠近顶或底成交量越少，到达顶或底时成交量达到最少。在突破后的一

段，都有相当大的成交量

C、形态形成所花的时间越长，今后反转的力度就越强，越值得人

们去相信

D、形态的形成往往是由于投资者的冲动情绪造成的，通常在长期

上升的最后阶段出现

【参考答案】：D

圆弧形态具有的特征有三点：一是形态完成、股价反转后，行情多

属爆发性，涨跌急速，持续时间也不长，一般是一口气走完，中闻极少

出现回档或反弹；二是在圆弧顶或圆弧底形态的形成过程中，成交量的

变化是两头多，中间少；三是圆孤形态所花的时间越长，今后反转的力

度就越强，就越值得人们去相信。不正确的选择是D项往往是由投资者

的冲动情绪造成的，通常在上升的最后阶段出现的是喇叭形态。

50、VaR方法是()开发的。

A、联合投资管理公司

B、JPMorgan

C、费纳蒂

D、米勒

【参考答案】：B

51、()规定，证券公司经核准可以从事证券投资咨询、与证券交

易、证券投资活动有关的财务顾问等证券业务。

A、《证券法》

B、《证券公司业务范围审批暂行规定》

C、《证券投资顾问业务暂行规定》

D、《证券经纪人管理暂行规定》

【参考答案】：A

【解析】熟悉证券投资顾问业务和发布证券研究报告与证券经纪业

务的关系、与证券资产管理业务的关系及与证券承销保荐、财务顾问业

务的关系。见教材第九章第一节，P416o

52、下列说法错误的是()o

A、外商直接投资主要是通过向政府或企业提供债务形式

B、外商直接投资对所投资企业拥有一定的控股权

C、外商间接投资对被投资企业没有控股权

D、通常而言，外商通过二级市场购买B、H股属于间接投资

【参考答案】：A

53、商业银行由于资金周转的需要，以未到期的合格票据再向中央

银行贴现时所适用的利率称为()。

A、贴现率

B、再贴现率

C、回购利率

D、同业拆借率

【参考答案】：B

【解析】商业银行由于资金周转的需要，以未到期的合格票据再向

中央银行贴现时所适用的利率称为再贴现率。

54、()标志着证券监管部门对券商监管资本的要求与巴塞尔委员

会对银行的监管资本要求已趋于一致。

A、SEC对券商净资本监管修正案

B、1995年12月SEC发布的加强市场风险披露建议

C、30国集团推广VaR模型

D、1996年的资本协议市场风险补充规定

【参考答案】：A

55、某投资者投资如下的项目，在未来第10年末将得到收入

50000元，期间没有任何货币收入。假设希望得到的年利率为12乳则

按复利计算的该项投资的现值为OO

A、22727.27元

B、19277.16元

C、16098.66元

D、20833.30元

【参考答案】：C

56、组建证券投资组合时，个别证券选择上是指()o

A、预测和比较各种不同类型证券的价格走势，从中选择具有投资

价值的股票

B、预测个别证券的价格走势及其波动情况

C、对个别证券的基本面进行研判

D、分阶段购买或出售某种证券

【参考答案】：B

57、葛兰碧法则认为，在一个波段的涨势中，股价突破前一波的高

峰，然而此段股价上涨的整个成交量水准低于前一个波段与涨的成交量

水准，此时()O

A、缩量扬升，做好增仓准备

B、股价趋势有潜在反转的信号，适时做好减仓准备

C、股价创新高，强力买入

D、以上都不对

【参考答案】：B

58、汽车制造业属于()o

A、完全垄断型市场

B、成长型行业

C、寡头垄断型市场

D、衰退型行业

【参考答案】：C

【解析】考点：了解行业的市场结构及各类市场的含义、特点及构

成。见教材第四章第二节，P143o

59、投资者在确定债券价格时，需要知道该债券的预期货币收入和

要求的适当收益率，该收益率又被称为()O

A、内部收益率

B、必要收益率

C、市盈率

D、净资产收益率

【参考答案】：B

60、“股权分置”指我国上市公司内部形成的()两种不同性质的

股票。

A、国家股和社会流通股

B、国家股和法人股

C、非流通股和社会流通股

D、A股和B股

【参考答案】：C

【解析】由于特殊历史原因，我国A股上市公司内部普遍形成了两

种不同性质的股票，即非流通股和社会流通股。这两类股票表现出不同

股、不同价、不同权的特征，这一特殊的市场制度与结构被称之为股权

分置。

二、多项选择题(共20题，每题1分)。

1、常见的关联交易主要有OO

A、关联购销

B、资产租赁

C、担保

D、关联方共同投资

【参考答案】:A,B,C,D

【解析】熟悉公司重大事件的基本含义及相关内容，熟悉公司资产

重组和关联交易的主要方式、具体行为、特点、性质以及与其相关的法

律规定。见教材第五章第四节，P258o

2、股票现金流贴现模型的理论依据是()o

A、货币具有时间价值

B、股票的价值是其未来收益的总和

C、股票可以转让

D、股票的内在价值应当反映未来收益

【参考答案】：A,D

【解析】现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通

股票内在价值的方法。按照收入的资本化定价方法，任何资产的内在价

值是由拥有资产的投资者在未来时期所接受的现金流决定的。由于现金

流是未来时期的预期值，因此必须按照一定的贴现率返还成现值。也就

是说，一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。对股票而言，预

期现金流即为预期未来支付的股息。本题的最佳答案是AD选项。

3、萧条阶段的明显特征是Oo

A、需求严重不足，生产相对过剩，销售量下降

B、价格低落、企业盈利水平极低、生产萎缩

C、出现大量破产倒闭，失业率增加

D、经济处于崩溃期

【参考答案】：A,B,C

4、我国涉及证券投资咨询业务操作规则的现行法律、法规乃至部

门规章或其他规范性文件包括OO

A、《中华人民共和国证券法》

B、《证券、期货投资咨询管理暂行办法》

C、《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的

通知》

D、《证券公司内部控制指引》

【参考答案】：A,B,C,D

5、财政政策的种类大致可以分为()o

A、扩张性

B、紧缩性

C、中性

D、弹性

E、偏松

【参考答案】：A,B,C

6、下列属于债券被动管理的是()o

A、债券掉换

B、骑乘收益率曲线

C、利率消毒

D、多重支付负债下的现金流量匹配策略

【参考答案】：C,D

【解析】债券的被动管理主要有两种：(1)单一支付负债下的资产

免疫策略，又称利率消毒；(2)多重支付负债下的组合策略，其中包括

多重支付负债下的免疫策略和现金流量匹配策略。本题的最佳答案是

CD选项。

7、证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告，应当对发布

的()实行留痕管理。

A、时间

B、方式

C、内容

D、对象和审阅过程

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】掌握《证券法》、《证券、期货投资咨询管理暂行办法》、

《发布证券研究报告暂行规定》和《证券投资顾问业务暂行规定》、

《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》以

及《证券公司内部控制指引》的主要内容。见教材第九章第二节，P421O

8、进行宏观经济分析的意义是()o

A、把握证券市场的总体变动趋势

B、判断整个证券市场的投资价值

C、掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向

D、了解中国股市表现和宏观经济相背离的原因

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】四个选项的内容完整地表述了进行宏观经济分析的意义，

全部为正确选项。

9、美国Whitebeck和Kisor用多重回归分析法发现.美国股票市

场在1962年6月8日的规律中建立了市盈率与()的关系。

A、市场利率

B、收益增长率

C、股息支付率

D、增长率标准差

【参考答案】：B,C,D

［解析】美国Whitebeck和Kisor用多重回归分析法发现，美国股

票市场在1962年6月8151的规律中建立了市盈率与收益增长率、股息

支付率和增长率标准差的关系。

10、影响速动比率的重要因素是应收账款的变现能力，这是由于

()O

A、账面上的应收账款不一定能收回现金

B、季节性的变化，使得应收账款不能反映平均水平

C、应收账款不属于流动资产

D、应收账款与当期现金流量无关

E、以上都不对

【参考答案】：A,B

【解析】上述情况也影响了包括应收账款情况下公允地评价企业的

短期偿债能力。

11、关于人民币升值对股票市场的影响，以下表述正确的是()O

A、将全面提升人民币资产价值

B、将会吸引外国资金，但对本国资金影响不大

C、出口创汇型企业将会受到投资者的青睐

D、不仅对A股产生影响，对B股也会产生影响

【参考答案】：A,D

12、和公司长期偿债能力有关的指标为()o

A、资产负债率

B、有形资产净值负债率

C、产权比率

D、已获利息倍数

【参考答案】：A,B,C,D

13、移动平均线指标的特点包括()o

A、具有一定的滞后性

B、追踪趋势

C、助涨助跌性

D、稳定性

【参考答案】：B,D

14、半强式有效市场的特点包括()o

A、证券价格完全反映所有公开信息

B、以公开资料为基础的分析将不提供任何帮助作用

C、只有利用内幕消息才能获得非正常的超额回报

D、信息的产生、公开、处理和反馈几乎是同时的

【参考答案】：A,B,C

15、以下属于简单估计法的是()o

A、利用历史数据进行估计

B、市场决定法

C、回归估计法

D、市场归类决定法

【参考答案】：A,B,D

16、下列哪些属于上证分类指数()

A、工业类指数

B、商业类指数

C、农业类指数

D、金融类指数

E、其他类指数

【参考答案】：A,B

17、对公司所在的区位进行分析，包括()o

A、区位内的自然条件

B、区位内的基础条件

C、区位内的政府产业政策

D、区位内的经济特色

【参考答案】：A,B,C,D

18、反映公司偿债能力的指标有：()o

A、流动比率

B、股东权益比率

C、速动比率

D、主营业务收入增长率

E、利息支付倍数

【参考答案】：A,C,E

19、产业组织政策主要包括()o

A、市场秩序政策

B、产业合理化政策

C、促进资源向技术开发领域投入的政策

D、产业保护政策

【参考答案】：A,B,D

20、宏观经济分析所需的有效资料来源主要有()o

A、各预测、情报和咨询机构公布的数据资料

B、国家发布的各项法律法规

C、国家领导人和有关部门、省市领导报告或讲话中的统计数字和

信息

D、部门与企业内部的原始记录

【参考答案】：A,C,D

【解析】宏观经济分析所需的有效资料来源主要包括：①从电视、

广播、报纸、杂志等了解世界经济动态与国内经济大事；②政府部门与

经济管理部门，省、市、自治区公布的各种经济政策、计划、统计资料

和经济报告，各种统计年鉴；③各主管公司、行业管理部门搜集和编制

的统计资料；④部门与企业内部的原始记录；⑤各预测、情报和咨询机

构公布的数据资料；⑥国家领导人和有关部门、省市领导报告或讲话中

的统计数字和信息等。

三、不定项选择题(共20题，每题1分)。

1、数理统计法包括()O

A、比较研究

B、时间数列

C、线性回归

D、相关分析

【参考答案】：B,C,D

【解析】考点：了解相关关系、时间数列的概念和分类。见教材第

四章第四节，P171o

2、蒙特卡罗模拟法的主要缺点有()o

A、需要繁杂的电脑技术和大量的复杂抽样

B、涵盖非线性资产头寸的价格风险、波动性风险

C、对于代表价格变动的随机模型，若是选择不当，会导致模型风

险的产生

D、模拟所需的样本数必须要足够大，才能使估计出的分布得以与

真实的分布接近

【参考答案】:A,C,D

【解析】考点：熟悉VaR计算的主要方法及优缺点。见教材第八章

第三节,P401o

3、投资目标的确定应包括()o

A、风险

B、收益

C、证券投资的资金数量

D、投资的证券品种

【参考答案】：A,B

【解析】考点：熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步骤。见教

材第七章第一节，P323O

4、目前已经上市的关于中国概念的股指期货有()o

A、美国芝加哥期权交易所的中国股指期货

B、NSDAQ中国企业指数期货

C、新加坡新华富时中国50指数期货

D、香港以恒生中国企业指数为标的的期货合约

【参考答案】：A,C,D

5、()对任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系提供了

十分完整的阐述。

A、资本市场线方程

B、证券特征线方程

C、证券市场线方程

D、套利定价方程

【参考答案】：C

6、行业处于成熟期的特点主要有()o

A、企业规模空前、地位显赫，产品普及程度高

B、企业的生产技术逐渐成形，市场认可并接受了行业的产品

C、行业生产能力接近饱和，市场需求也趋于饱和，买方市场出现

D、构成支柱产业地位，其生产要素份额、产值、利税份额在国民

经济中占有一席之地

【参考答案】：A,C,D

【解析】考点：掌握行业生命周期的含义、发展顺序、表现特征与

判断标准。见教材第四章第二节，PI50o

7、结构化的()技术是金融工程的核心技术。

A、分解

B、组合

C、分化

D、整合

【参考答案】：A,B,D

8、保守稳健型投资者的投资策略通常是()。

A、投资无风险、低收益证券，如国债和国债回购

B、投资低风险、低收益证券，如企业债券、金融债券和可转换债

券

C、投资中风险、中收益证券，如稳健型投资基金、指数型投资基

金等

D、投资高风险、高收益证券，主要包括市场相关性较小的股票

【参考答案】：A,B

9、关于久期在投资实践中的应用，下列说法错误的是()o

A、久期已成为市场普遍接受的风险控制指标

B、针对固定收益类产品设定“久期义凸性”指标进行控制，有避

免投资经理为了追求高收益而过量持有高风险品种的作用

C、可以通过对市场上不同期限品种价格的变化来分析市场在期限

上的投资偏好

D、可以用来控制持仓债券的利率风险

【参考答案】：B,C

10、以下()行为面临股价上涨的风险。

A、现手头无资金，但认为现在是最好的建仓机会

B、交易者在股票或股指期权上持有空头看涨期权

C、机构大户手中持有大量股票，但看空后市

D、有一些股市允许交易者融券抛空

【参考答案】：A,B,D

【解析】考点：掌握股指期货套期保值交易实务。见教材第八章第

二节,P376〜377。

11、影响证券市场供给的制度因素主要有()O

A、发行上市制度

B、市场设立制度

C、证企合作制度

D、股权流通制度

【参考答案】：A,B,D

【解析】考点：掌握影响证券市场供给和需求的因素，熟悉影响我

国证券市场供求关系的基本制度变革。见教材第三章第三节，P118o

12、经营战略具有（）的特征。

A、全局性

B、长远性

C、短期目标性

D、纲领性

【参考答案】：A,B,D

13、证券分析师组织的主要功能有（）o

A、为会员进行资格认证

B、对会员进行职业道德、行为标准管理

C、对证券分析师进行培训

D、确定分析师收入参考标准

【参考答案】：A,B,C

【解析】考点：了解证券分析师自律组织的性质、会员组成及主要

功能。见教材第九章第三节，P431—4320

14、市场价值法评估资产的优点有（）。

A、是从统计的角度总结出相同类型公司的财务特征

B、简单易懂，容易使用

C、比较充分地考虑了资产的损耗，评估结果更加公平合理

D、有利于企业资产保值

【参考答案】：A,B

【解析】考点：熟悉运用市场价值法、重置成本法、收益现值法评

估公司资产价值的步骤和优缺点。见教材第五章第四节，P249o

15、下列说法正确的是()o

A、温和的、稳定的通货膨胀对股价的影响较小

B、增加财政补贴可以扩大社会总需求和刺激社会供给增加

C、央行购进国债有利于股价上扬

D、提高法定存款准备金率有利于股价上扬

【参考答案】：A,B,C

16、常见的战术性投资策略包括()。

A、交易型策略

B、多一空组合策略

C、事件驱动型策略

D、投资组合保险夜略

【参考答案】：A,B,C

【解析】考点：熟悉我国证券市场现存的主要投资方法及策略。见

教术第一章第三节，P17o

17、下列哪些指标可以反映公司的盈利能力()o

A、营业净利率

B、营业毛利率

C、资产净利率

D、净资产收益率

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈

利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。

见教材第五章第三节，P214O

18、财政政策分为（）o

A、扩张性财政政策

B、紧缩性财政政策

C、中性财政政策

D、针对性财政政策

【参考答案】:A,B,C

19、某公司的可转换债券的面值为1000元，转换价格是40元，当

前市场价格为1200元，其标的股票当前的市场价格为45元，则下列计

算正确的是（）。

A、该债券的转换比例为25（股）

B、该债券当前的转换价值为1125元

C、该债券当前的转换平价为48元

D、该债券转换升水75元

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】计算如下：该债券的转换比例=1000:40=25（股）该债券当

前的转换价值=45X25=1125（元）该债券当前的转换平价

=12004-25=48（元）该债券转换升水=1200—1125=75（元）

考点：熟悉可转换证券的投资价值、转换价值、理论价值和市场价

值的含义及计算方法，掌握可转换证券转换平价、转换升水、转换贴水

的计算，熟悉可转换证券转换升水比率、转换贴水比率的计算。见教材

第二章第四节，P61o

20、下列属于变现能力计算公式的是（）o

A、流动比率=流动资产+流动负债

B、速动比率=(流动资产-存货)+流动负债

C、营运资金=流动资产-流动负债

D、存货周转率=营业成本+平均存货

【参考答案】：A,B,C

【解析】考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈

利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。

见教材第五章第三节，P204〜207。

四、判断题(共40题，每题1分)。

1、盈利预测是建立在对公司深入了解和判断之上，通过对公司基

本面进行分析，进而对未来公司的预测做出的假设。()

【参考答案】：正确

【解析】题干关于盈利预测的定义表述正确。

2、扩张性财政政策刺激经济发展，证券市场通常将走强。()

【参考答案】：正确

3、中央银行在公开市场买进有价证券，货币供应量减少。()

【参考答案】：错误

【解析】中央银行通过公开市场业务操作调节货币供应量，当买进

有价证券，货币供应量增加。

4、拥有创新优势与能力的生物技术、航天军工等行业的上市公司

仍是两税合并得益者之一。()

【参考答案】：正确

【解析】熟悉会计政策的含义以及会计政策与税收政策变化对公司

的影响。见教材第五章第四节，P263O

5、2006年，财政部发布了新的《企业会计准则》，并于2007年1

月1日起在全国范围内的所有公司内实施，这对上市公司年报产生较大

影响。()

【参考答案】：错误

【解析】2007年1月1日起在率先全国范围内的所有的上市公司

内实施，而不是在此时强制在所有的非上市公司中实施。

6、同一种证券或组合在均值标准差平面上的位置对不同的投资者

来说是不同的。()

【参考答案】：错误

7、财政支出分为经常性支出和转移性支出两大类，这两部分支出

的变化对国内总供需的影响是相同的。()

【参考答案】：错误

【解析】在财政平衡的条件下，财政支出的总量并不能扩大和缩小

总需求，但财政支出的结构会影响消费需求和投资需求的结构。

8、对称三角形情况大多是发生在一个大趋势进行的途中，它表示

原有的趋势暂时处于休整阶段，之后还要随着原趋势的方向继续行动。

()

【参考答案】：正确

9、在进行行业分析中，可以利用他人收集的调查数据进行分析，

即第二手资料，这样可以节约费用。()

【参考答案】：正确

10、当经济衰退时，防御型行业或许会有实际增长。()

【参考答案】：正确

11、国务院根据宪法和法律规定的各项行政措施、制定的各项行政

法规、发布的各项决定和命令以及颁布的重大方针政策，会对证券市场

产生全局性的影响。()O

【参考答案】：正确

12、未作记录的或有负债可能会减弱公司的变现能力。()

【参考答案】：正确

【解析】没有记录的或有负债一旦成为事实上的负债会加大公司的

偿债负担，就会减弱公司的变现能力。

13、通过最终能力考试，并具有3年以上金融分析、基金管理或其

他投资领域工作经验的考生将被授予注册国际投资分析师(CH)资格。

()

【参考答案】：正确

14、完全估值法是通过对各种情景下投资组合的重新定价来衡量风

险的，德尔塔一正态分布则是典型的局部估值法。()

【参考答案】：正确

【解析】历史模拟法和蒙特卡洛模拟法是典型的完全估值法。

15、资本资产定价模型的“资本市场没有摩擦”假设是对现实市场

的简化。()

【参考答案】：正确

【解析】资本市场没有摩擦假设是对现实市场的简化。

16、在半弱式有效市场中，证券当前价格完全反映所有公开信息。

()

【参考答案】：错误

【解析】在强式有效市场中，证券当前价格完全反映所有公开信息。

17、根据美国经济学家贝恩和日本通产省对产业集中度的划分标准,

低集中竞争型产业市场结构的CR8<20%o()

【参考答案】：错误

【解析】根据美国经济学家贝恩和日本通产省对产业集中度的划分

标准，低集中竞争型产业市场结构的CR8值为20%WCR8<40%。

18、假设投资者投资于两种证券A、B组成的证券组合，比例分别

为XA和XB可知XA+XB=1,且XA、XB都必须大于0。()

【参考答案】：错误

【解析】允许卖空时，XA和XB中可以有一个小于0。

19、理查德罗尔在多因素模型的基础上突破性地发展了资本资产定

价模型，提出套刺定价理论，进一步丰富了证券组合投资理论。()

【参考答案】：错误

【解析】史蒂夫罗斯在多因素模型的基础上突破性地发展了资本资

产定价模型，