期货基础知识-2018年7月期货从业资格考试《基础知识》真题

期货基础知识-2018年7月期货从业资格考试《基础知识》真题单选题（共80题，共80分）(1.)()是指在交易所交易池内由交易者面对面地公开喊价，表达各自买进或卖出合约的要求。A（江南博哥）.交易者协商成交制B.连续竞价制C.一节一价制D.计算机撮合成交正确答案：B参考解析：连续竞价制是指在交易所交易池内由交易者面对面地公开喊价，表达各自买进或卖出合约的要求。(2.)期货市场的功能是()。A.规避风险和获利B.规避风险.价格发现和获利C.规避风险.价格发现和资产配置D.规避风险和套现正确答案：C参考解析：规避风险、价格发现和资产配置是期货市场的功能。(3.)对于某债券组合，三只债券投资额分别为200万元、300万元和500万元，其久期分别为3、4、5，则该债券组合的久期为()。A.3.6B.4.2C.3.5D.4.3正确答案：D参考解析：对于债券组合，其久期可以表示为组合中每只债券久期的加权平均，权重等于各债券在组合中所占的比重。因此该债券组合的久期为：（200×3+300×4+500×5）／（200+300+500）=4．3。(4.)()是一种选择权，是指买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量的某种特定商品或金融指标的权利。A.期权B.远期C.期货D.互换正确答案：A参考解析：期权，也称为选择权，是指期权买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量的某种特定商品或金融指标的权利。(5.)计划发行债券的公司，担心未来融资成本上升，通常会利用国债期货进行()来规避风险。A.卖出套期保值B.买入套期保值C.买入套利D.卖出套利正确答案：A参考解析：国债期货卖出套期保值适用的情形主要有：（1）持有债券，担心利率上升，其债券价格下跌或者收益率相对下降；（2）利用债券融资的筹资人，担心利率上升，导致融资成本上升；（3）资金的借方，担心利率上升，导致借入成本增加。(6.)6月10日，国际货币市场6月期瑞士法郎的期货价格为0．8764美元／瑞士法郎，6月期欧元的期货价格为1．2106美元／欧元。某套利者预计6月20日瑞士法郎对欧元的汇率将上升，在国际货币市场买入100手6月期瑞士法郎期货合约，同时卖出72手6月期欧元期货合约。6月20日，瑞士法郎对欧元的汇率由0．72上升为0．73，该交易套利者分别以0．9066美元／瑞士法郎和1．2390美元／欧元的价格对冲手中合约，则套利的结果为()。A.盈利120900美元B.盈利110900美元C.盈利121900美元D.盈利111900美元正确答案：C参考解析：套利者进行的是跨币种套利交易。6月10日，买入100手6月期瑞士法郎期货合约开仓，总价值为：100×125000×0．8764=10955000（美元）；卖出72手6月期欧元期货合约开仓，总价值为：72×125000×1．2106=10895400（美元）。6月20日，卖出100手6月期瑞士法郎期货合约平仓。总价值为：100×125000×0．9066=11332500（美元）；买入72手6月期欧元期货合约平仓，总价值为：72×125000×1．2390=11151000（美元）。瑞士法郎盈利：11332500-10955000=377500（美元）；欧元损失：11151000-10895400=255600（美元），则套利结果为盈利：377500-255600=121900（美元）。(7.)截至目前，我国的期货交易所不包括()。A.郑州商品交易所B.大连商品交易所C.上海证券交易所D.中国金融期货交易所正确答案：C参考解析：我国现在共有四家期货交易所，分别是中国金融期货交易所、上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所。(8.)根据确定具体时间点时的实际交易价格的权利归属划分，若确定交易时间的权利属于买方，则称为()。A.买方叫价交易B.卖方叫价交易C.赢利方叫价交易D.亏损方叫价交正确答案：A参考解析：根据确定具体时间点时的实际交易价格的权利归属划分，点价交易可分为买方叫价交易和卖方叫价交易，若确定交易时间的权利属于买方，称之为买方叫价交易。若权利属于卖方的则为卖方叫价交易。(9.)期货交易的对象是()。A.实物商品B.金融产品C.标准化期货合约D.以上都对正确答案：C参考解析：期货交易的对象是标准化期货合约。(10.)()可以根据不同期货品种及合约的具体情况和市场风险状况制定和调整持仓限额和持仓报告标准。A.期货交易所B.会员C.期货公司D.中国证监会正确答案：A参考解析：国际期货持仓限额及大户报告制度的特点：①交易所可以根据不同期货品种及合约的具体情况和市场风险状况制定和调整持仓限额和持仓报告标准。②通常来说，一般月份合约的持仓限额及持仓报告标准高，临近交割时，持仓限额及持仓报告标准低。③持仓限额通常只针对一般投机头寸，套期保值头寸、风险管理头寸及套利头寸可以向交易所申请豁免持仓限额。(11.)某持有股票资产的投资者，担心将来股票市场下跌，最适合采取()策略。A.股指期货跨期套利B.股指期货空头套期保值C.股指期货多头套期保值D.股指期货和股票间的套利正确答案：B参考解析：卖出套期保值，又称空头套期保值，是用来回避未来某种商品或资产价格下跌的风险。(12.)()是会员制期货交易所会员大会的常设机构。A.董事会B.理事会C.专业委员会D.业务管理部门正确答案：B参考解析：理事会是会员制期货交易所会员大会的常设机构，对会员大会负责，执行会员大会决议。(13.)20世纪70年代初，()的解体使得外汇风险增加。A.布雷顿森林体系B.牙买加体系C.葡萄牙体系D.以上都不对正确答案：A参考解析：随着第二次世界大战后布雷顿森林体系解体，20世纪70年代初国际经济形势发生急剧变化，固定汇率制被浮动汇率制取代，利率管制等金融管制政策逐渐取消，汇率、利率频繁剧烈波动，外汇风险显著增加。(14.)()成为公司法人治理结构的核心内容。A.风险控制体系B.风险防范C.创新能力D.市场影响正确答案：A参考解析：风险防范成为期货公司法人治理结构建立的立足点和出发点，风险控制体系成为公司法人治理结构的核心内容。(15.)判断某种市场趋势下行情的涨跌幅度与持续时间的分析工具是()。A.周期分析法B.基本分析法C.个人感觉D.技术分析法正确答案：D参考解析：技术分析法用来判断某种市场趋势下行情的涨跌幅度与持续时间，基本分析法用来判断市场大势。(16.)当香港恒生指数从16000点跌到15980点时，恒指期货合约的实际价格波动为()港元。A.10B.1000C.799500D.800000正确答案：B参考解析：恒指期货合约每点价值50港元，当香港恒生指数从16000点跌到15980点时恒指期货合约的实际波动价格为（16000-15980）×50=1000（港元）。(17.)期货合约中的唯一变量是()。A.数量B.价格C.质量等级D.交割月份正确答案：B参考解析：期货交易的对象是交易所统一制定的标准化期货合约，期货合约的商品品种、数量、质量、等级、交货时间、交货地点等条款都是既定的，是标准化的，唯一的变量是价格，交易双方不用再为合约条款进行逐一商谈。(18.)期货交易与远期交易相比，信用风险()。A.较大B.相同C.较小D.无法比较正确答案：C参考解析：与远期交易相比，在期货交易中，以保证金制度为基础，实行当日无负债结算制度，每日进行结算，信用风险较小。(19.)大连商品交易所豆粕期货合约的最小变动价位是1元／吨，那么每手合约的最小变动值是()元。A.2B.10C.20D.200正确答案：B参考解析：大连商品交易所豆粕期货合约的交易单位为“10吨／手”，则每手合约的最小变动值是为1×10=10(元)。(20.)我国期货交易所会员资格审查机构是()。A.中国证监会B.期货交易所C.中国期货业协会D.中国证监会地方派出机构正确答案：B参考解析：期货交易所会员应当是在中华人民共和国境内登记注册的企业法人或者其他经济组织。取得期货交易所会员资格，应当经期货交易所批准。(21.)保证金比例通常为期货合约价值的()。A.5％B.5％～10％C.5％～15％D.15％～20％正确答案：C参考解析：保证金比例通常为期货合约价值的5％～15％。(22.)沪深300股指期货合约在最后交易日的涨跌停板幅度为()。A.上一交易日收盘价的±20％B.上一交易日结算价的±10％C.上一交易日收盘价的±10％D.上一交易日结算价的±20％正确答案：D参考解析：沪深300指数期货合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±20％，每日价格波动限制为上一交易日结算价的±10％。(23.)7月11日，某供铝厂与某铝贸易商签订合约，约定以9月份铝期货合约为基准，以低于铝期货价格150元／吨的价格交收。同时该供铝厂进行套期保值，以16600元／吨的价格卖出9月份铝期货合约。此时铝现货价格为16350元／吨。8月中旬，该供铝厂实施点价，以14800元／吨的期货价格作为基准价，进行实物交收。同时按该价格将期货合约对冲平仓。此时铝现货价格为14600元／吨。则该供铝厂的交易结果是()。(不计手续费等费用)A.基差走弱100元／吨，不完全套期保值，且有净亏损B.与铝贸易商实物交收的价格为14450元／吨C.对供铝厂来说，结束套期保值交易时的基差为-200元／吨D.通过套期保值操作，铝的实际售价为16450元／吨正确答案：D参考解析：选项B、实物交收价格=14800-150=14650（元／吨）；选项C结束套期保值交易时的基差=14650-14800=-150（元／吨）；选项A-150-（-250）：100（元／吨），基差走强100元／吨，不完全套期保值，且有净盈利；选项D实际售价=14650+（16600-14800）：16450（元／吨）。(24.)在大豆期货市场上，甲为买方，开仓价格为3000元／吨，乙为卖方，开仓价格为3200元／吨，大豆期货交割成本为80元／吨，甲乙进行期转现交易，双方商定的平仓价格为3160元／吨，当交收大豆价格为()元／吨时，期转现对甲和乙都有利。(不考虑其他手续费等费用)A.3050B.2980C.3180D.3110正确答案：D参考解析：甲期转现的实际采购成本=3160-3000=160（元／吨），乙的实际售价=3200-3160=40（元／吨），3200-80=3120，当交收大豆价格的取值范围小于31300+160=3160，大于3120-40=3080时，期转现对甲和乙都有利，所以取值3110元／吨，期转现对甲和乙都有利。(25.)榨油厂要在3个月后购买191吨大豆做原料，为套期保值，该厂需要购入()手大豆期货。A.190B.19C.191D.19.1正确答案：B参考解析：大豆期货合约每手10吨：期货合约买卖必须是整数倍，则要购进191吨大豆，期货合约需要取19手。(26.)当成交指数为95．28时，1000000美元面值的13周国债期货和3个月欧洲美元期货的买方将会获得的实际收益率分别是()。A.1.18％，1.19％B.1.18％，1.18％C.1.19％，1.18％D.1.19％，1.19％正确答案：C参考解析：在13周国债中，年贴现率为100％-95．28％=4．72％，3个月的贴现率为4．72％／4=1．18％，国债的实际收益率为1．18％／（1-1．18％）=1．19％；3个月欧洲美元期货的实际收益率为（100％-95．28％）／4=1．18％。(27.)一般情况下，同一种商品在期货市场和现货市场上的价格变动趋势()。A.相反B.相同C.相同而且价格之差保持不变D.没有规律正确答案：B参考解析：C过于苛刻。(28.)受聘于商品基金经理(CPO)，主要负责帮助CP0挑选商品交易顾问(CTA)，监督CTA的交易活动的是()。A.介绍经纪商（TB）B.托管人（Custodian）C.期货佣金商（FCM）D.交易经理（TM）正确答案：D参考解析：交易经理受聘于CPO，主要负责帮助CPO挑选CTA监视CTA的交易活动，控制风险．以及在CTA之间分配基金。(29.)某套利者卖出4月份铝期货合约，同时买入5月份铝期货合约，价格分别为19670元／吨和19830元／吨，平仓时4月份铝期货价格变为19780元／吨，则5月份铝期货合约变为()元／吨时，价差是缩小的。A.19970B.19950C.19980D.19900正确答案：D参考解析：建仓时价差等于高价-低价，平仓时的价差计算公式套用建仓时的公式。建仓时价差=19830-19670=160（元／吨）；平仓时，假设5月份铝期货合约价格为X，价差=X-19780；价差缩小。则X-19780＜160，则X＜19940。(30.)期货投机交易以()为目的。A.规避现货价格风险B.增加期货市场的流动性C.获取现货标的价差收益D.获取期货合约价差收益正确答案：D参考解析：期货投机是指交易者通过预测期货合约未来价格变化，以在期货市场上获取价差收益为目的的期货交易行为。(31.)下列说法中，正确的是()。A.现货交易的目的一般不是为了获得实物商品B.并不是所有商品都能够成为期货交易的品种C.期货交易不受时空限制，交易灵活方便D.期货交易中，商流与物流在时空上基本是统一的正确答案：B参考解析：在期货交易中（除实物交割外）并不涉及具体的实物商品买卖，因此适合期货交易的品种是有限的。故选项B正确。(32.)1月中旬，某食糖购销企业与一个食品厂签订购销合同，按照当时该地的现货价格3600元／吨在2个月后向该食品厂交付2000吨白糖。该食糖购销企业经过市场调研，认为白糖价格可能会上涨。为了避免2个月后为了履行购销合同采购白糖的成本上升，该企业买入5月份交割的白糖期货合约200手(每手10吨)，成交价为4350元／吨。春节过后，白糖价格果然开始上涨，至3月中旬，白糖现货价格已达4150元／吨，期货价格也升至4780元／吨。该企业在现货市场采购白糖交货，与此同时将期货市场多头头寸平仓，结束套期保值。1月中旬到3月中旬基差的变化情况是()。A.基差走弱120元／吨B.基差走强120元／吨C.基差走强100元／吨D.基差走弱100元／吨正确答案：B参考解析：基差=现货价格-期货价格，1月中旬基差=3600-4350=-750（元／吨），3月中旬基差=4150-4780=-630（元／吨），基差由-750到-630，基差走强120元／吨。(33.)()是当天交易结束后，对未平仓合约进行当日交易保证金及当日盈亏结算的基准价。A.开盘价B.收盘价C.结算价D.成交价正确答案：C参考解析：结算价是当天交易结束后，对未平仓合约进行当日交易保证金及当日盈亏结算的基准价。(34.)()是指交易双方约定在前后两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换。A.外汇掉期B.外汇远期C.外汇期权D.外汇期货正确答案：A参考解析：外汇掉期又被称为汇率掉期，是指交易双方约定在前后两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换。(35.)()又称每日价格最大波动限制制度，即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将视为无效报价，不能成交。A.涨跌停板制度B.保证金制度C.当日无负债结算制度D.持仓限额制度正确答案：A参考解析：涨跌停板制度，又称每日价格最大波动限制制度，是指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效报价，不能成交。(36.)1月1日，某人以420美元的价格卖出一份4月份的标准普尔指数期货合约，如果2月1日该期货价格升至430美元，则2月1日平仓时将()。（一份标准普尔指数期货单位是250美元，不考虑交易费用）A.损失2500美元B.损失10美元C.盈利2500美元D.盈利10美元正确答案：A参考解析：一份标准普尔指数期货合约为250单位的合约，此时平仓的损失为250×（420-430）=-2500（美元）。(37.)看涨期权的卖方想对冲了结其合约，应()。A.买入相同期限、合约月份和执行价格的看涨期权B.卖出相同期限、合约月份和执行价格的看涨期权C.买入相同期限、合约月份和执行价格的看跌期权D.卖出相同期限、合约月份和执行价格的看跌期权正确答案：A参考解析：看涨期权的卖方对冲了结其持有的合约部位，需买入相同期限、相同合约月份且执行价格相同的看涨期权。(38.)美国堪萨斯期货交易所的英文缩写为()。A.CBOTB.CMEC.KCBTD.1ME正确答案：C参考解析：美国堪萨斯期货交易所的英文缩写为KCBT。(39.)目前上海期货交易所大户报告制度规定，当客户某品种投机持仓合约的数量达到交易所规定的投机头寸持仓量()以上（含本数）时，应向交易所报告。A.50％B.80％C.70％D.60％正确答案：B参考解析：大连商品交易所、郑州商品交易所和上海期货交易所规定：当会员或客户的某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量80％以上（含本数）时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等，客户须通过期货公司会员报告。(40.)禽流感疫情过后，家禽养殖业恢复，玉米价格上涨。某饲料公司因提前进行了套期保值，规避了玉米现货风险，这体现了期货市场的()作用。A.锁定利润B.利用期货价格信号组织生产C.提高收益D.锁定生产成本正确答案：D参考解析：期货市场的作用有宏观经济的作用和微观经济的作用，其中本题材料体现了期货市场锁定生产成本，实现预期利润的作用，是对微观经济的作用之一。(41.)我国在()对期货市场开始了第二轮治理整顿。A.1992年B.1993年C.1998年D.2000年正确答案：C参考解析：1998年8月，国务院发布《关于进一步整顿和规范期货市场的通知》，开始了第二轮治理整顿。(42.)下列不属于货币互换中利息交换形式的是()。A.固定利率换固定利率B.固定利率换浮动利率C.浮动利率换浮动利率D.远期利率换近期利率正确答案：D参考解析：货币互换通常进行利息交换，交易双方需向对方支付换进货币的利息。利息交换形式包括固定利率换固定利率、固定利率换浮动利率、浮动利率换浮动利率。(43.)下列不属于商品期货的是()。A.农产品期货B.金属期货C.股指期货D.能源化工期货正确答案：C参考解析：本题考查商品期货的种类。商品期货是指标的物为实物商品的期货合约。商品期货历史悠久，种类繁多，主要包括农产品期货、金属期货和能源化工期货等。(44.)下面属于相关商品间的套利的是()。A.买汽油期货和燃料油期货合约，同时卖原油期货合约B.购买大豆期货合约，同时卖出豆油和豆粕期货合约C.买入小麦期货合约，同时卖出玉米期货合约D.卖出1ME铜期货合约，同时买入上海期货交易所铜期货合约正确答案：C参考解析：考查相关商品间套利的知识。选项A、B都是原材料与成品之间的套利，选项D是跨市套利，故选C。(45.)需求量的变动一般是指在影响需求的其他因素不变的前提下，由于()变化所引起的对该产品需求的变化。A.收入水平B.相关商品价格C.产品本身价格D.预期与偏好正确答案：C参考解析：需求量的变动一般是指在影响需求的其他因素不变的前提下，由于产品本身价格变化所引起的对该产品需求的变化。(46.)当标的物的价格下跌至损益平衡点以下时（不计交易费用），买进看涨期权者的损失()。A.随着标的物价格的下降而增加，最大至权利金B.随着标的物价格的下跌而减少C.随着标的物价格的下跌保持不变D.随着标的物价格的下跌而增加正确答案：A参考解析：买进看涨期权，当标的物的价格下跌至损益平衡点以下时（不计交易费用），期权买方损失随着标的物价格的下降而增加，最大至权利金。(47.)当人们的收入提高时，期货的需求曲线向()移动。A.左B.右C.上D.下正确答案：B参考解析：本题考查需求曲线的移动与影响因素的关系。当人们的收入提高后，需求曲线就向右移动。(48.)蝶式套利与普通的跨期套利相比()。A.风险小，利润大B.风险大，利润小C.风险大，利润大D.风险小，利润小正确答案：D参考解析：蝶式套利是两个跨期套利互补平衡的组合，可以说是“套利的套利”。蝶式套利与普通的跨期套利相比，从理论上看，风险和利润都较小。(49.)股指期货的净持有成本可以理解为()。A.资金占用成本B.持有期内可能得到的股票分红红利C.资金占用成本减去持有期内可能得到的股票分红红利D.资金占用成本加上持有期内可能得到的股票分红红利正确答案：C参考解析：对于股票这种基础资产而言，由于它不是有形商品，故不存在储存成本。但其持有成本同样有两个组成部分：一项是资金占用成本，这可以按照市场资金利率来度量；另一项则是持有期内可能得到的股票分红红利，然而，由于这是持有资产的收入，当将其看作成本时，只能是负值成本。前项减去后项，便可得到净持有成本。(50.)关于期货公司资产管理业务，表述正确的是()。A.应向客户做出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺B.既可以为单一客户，也可以为多个客户办理资产管理业务C.可在不同账户之间进行买卖，以转移资产管理账户收益或者亏损D.公司和客户共享收益.共担风险正确答案：B(51.)国债基差的计算公式为()。A.国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子B.国债基差=国债期货价格-国债现货价格×转换因子C.国债基差=国债现货价格+国债期货价格×转换因子D.国债基差=国债期货价格+国债现货价格×转换因子正确答案：A参考解析：国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子。(52.)交易型开放指数基金（ETF）与普通的封闭式基金的显著区别为()。A.基金投资风格不同B.基金投资规模不同C.基金投资标的物不同D.申购赎回方式不同正确答案：D参考解析：实物申购、赎回机制是ETF最大的特色，即投资者向基金管理公司申购ETF，需要拿这只ETF制定的一篮子股票来换取；赎回时得到的不是现金，而是相应的一篮子股票，如果想变现，需要再卖出这些股票。(53.)某交易者买入执行价格为3200美元／吨的铜看涨期货期权，当标的铜期货价格为3100美元／吨时，该期权为()期权。A.实值B.虚值C.内涵D.外涵正确答案：B参考解析：虚值看涨期权的执行价格高于其标的资产价格，因此该看涨期权为虚值期权。(54.)某交易者以6500元／吨买入10手5月白糖期货合约后，符合金字塔式增仓原则的是()。A.该合约价格跌至6460元／吨时，再卖出5手B.该合约价格涨至6540元／吨时，再买入12手C.该合约价格跌至6480元／吨时，再卖出10手D.该合约价格涨至6550元／吨时，再买入5手正确答案：D参考解析：金字塔式买入卖出是如果建仓后市场行情与预料相同并已经使投机者获利，可以增加持仓。增仓应遵循以下两个原则：①只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓；②持仓的增加应渐次递减。(55.)某日，我国外汇交易中心的外汇牌价为100美元等于611．5元人民币，这种汇率标价法是()。A.人民币标价法B.直接标价法C.美元标价法D.间接标价法正确答案：B参考解析：直接标价法是指以本币表示外币的价格，即以一定单位（1、100或1000个单位）的外国货币作为标准，折算为一定数额本国货币的标价方法。(56.)某投资者计划买人固定收益债券，担心利率下降，导致债券价格上升，应该进行()。A.投机交易B.套利交易C.买入套期保值D.卖出套期保值正确答案：C参考解析：买人套期保值适用的情形主要有：（1）计划买入固定收益债券，担心利率下降，导致债券价格上升；（2）承担按固定利率计息的借款人担心利率下降，导致资金成本相对增加；（3）资金的贷方担心利率下降，导致贷款利率和收益下降。(57.)某投资者在3个月后将获得-笔资金，并希望用该笔资金进行股票投资，但是担心股市大盘上涨从而影响其投资成本，这种情况下，可采取()。A.股指期货卖出套期保值B.股指期货买入套期保值C.股指期货和股票期货套利D.股指期货的跨期套利正确答案：B参考解析：买入套期保值是指交易者为了回避股票市场价格上涨的风险，通过在期货市场买入股票指数的操作，在股票市场和期货市场上建立盈亏冲抵机制。进行买入套期保值的情形主要是：投资者在未来计划持有股票组合，担心股市大盘上涨而使购买股票组合成本上升。(58.)若K线呈阳线，说明()。A.收盘价高于开盘价B.开盘价高于收盘价C.收盘价等于开盘价D.最高价等于开盘价正确答案：A参考解析：收盘价高于开盘价时，K线呈阳线；收盘价低于开盘价时，K线呈阴线。(59.)生产经营者通过套期保值并没有消除风险，而是将其转移给了期货市场的风险承担者即()。A.期货交易所B.其他套期保值者C.期货投机者D.期货结算部门正确答案：C参考解析：生产经营者通过套期保值来规避风险，但套期保值并不是消灭风险，而只是将其转移，转移出去的风险需要有相应的承担者，期货投机者正是期货市场的风险承担者。(60.)王某开仓卖出大豆期货合约20手（每手10吨），成交价格为2020元／吨，当天结算价格为2040元／吨，交易保证金比例为5％，因此结算后占用的保证金为()元。A.20400B.20200C.10200D.10100正确答案：A参考解析：根据公式，可得：保证金占用=当日结算价×交易单位×持仓手数×交易保证金比例=2040×10×20×5％=20400（元）。(61.)我国客户下单的方式中，最主要的方式是()。A.书面下单B.电话下单C.互联网下单D.口头下单正确答案：C参考解析：目前，我国客户的下单方式有书面下单、电话下单和互联网下单三种，其中互联网下单是最主要的方式。(62.)下列关于持仓量和成交量关系的说法中，正确的是()。A.当买卖双方有一方做平仓交易时（即换手），持仓量增加B.当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量减少C.当买卖双方有一方做平仓交易时（即换手），持仓量不变D.当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量增加正确答案：C参考解析：当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量增加。当买卖双方有一方做平仓交易时（即换手），持仓量不变。当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量减少。(63.)下列关于卖出看跌期权的说法中，正确的是()。A.交易者预期标的资产价格下跌，可卖出看跌期权B.卖出看跌期货比买进标的期货合约具有更大的风险C.如果对手行权，看跌期权卖方可对冲持有的标的资产多头头寸D.如果对手行权，看跌期权卖方可对冲持有的标的资产空头头寸正确答案：D参考解析：看涨期权卖方履约时，按照执行价格将标的资产卖给对手，其持仓转为标的资产空头；看跌期权卖方履约时，按照执行价格从对手手中买人标的资产，其持仓转为标的资产多头。(64.)下列关于期货交易所调整保证金比率的通常做法的说法中，不正确的是()。A.期货持仓量越大，交易保证金的比例越大B.距期货合约交割月份越近，交易保证金的比例越大C.当某种期货合约出现涨跌停板的时候，交易保证金比例相应提高D.当连续若干个交易日的累积涨跌幅达到一定程度时，对会员的单边或双边降低保证金正确答案：D参考解析：当连续若干个交易日的累积涨跌幅达到一定程度时，交易所有权根据市场情况，对部分或全部会员的单边或双边、同比例或不同比例提高交易保证金，限制部分会员或全部会员出金，暂停部分会员或全部会员开新仓，调整涨跌停板幅度，限期平仓，强行平仓等一种或多种措施，以控制风险。故D项表述错误。(65.)下列期货合约的主要条款中，()的作用是便于确定期货合约的标准品和其他可替代品之间的价格差距。A.交割等级B.交割方式C.交割日期D.最小变动价位正确答案：A参考解析：期货合约的主要条款之一是交割等级，这要求标的物的规格或质量能够进行量化和评级，以便确定标准品，以及标准品和其他可替代品之间的价格差距。(66.)某交易者以100美元／吨的价格买入一张11月的铜期货看涨期权，执行价格为3800美元／吨。期权到期时，标的铜期货合约价格为3850美元／吨，则该交易者（不考虑交易费用和现货升贴水变化）的到期净损益为()美元／吨。A.-50B.-100C.50?D.100正确答案：A参考解析：买入看涨期权，行权损益=标的资产价格-执行价格-权利金=3850-3800-100=-50（元／吨）。(67.)某欧洲美元期货合约的年利率为2．5％，则美国短期利率期货的报价正确的是()。A.97.5％B.2.5C.2.500D.97.500正确答案：D参考解析：欧洲美元期货合约的报价采用芝加哥商业交易所IMM3个月欧洲美元伦敦拆放利率指数，或100减去按360天计算的不带百分号的年利率形式，年利率为2．5％，报价为97．500，故选项D正确。(68.)某投资者在期货市场进行卖出套期保值操作，操作前的基差为-10，则在基差为()时该投资者从现货市场和期货市场了结退出时的盈亏为0。A.+10B.+20C.+30D.-10正确答案：D参考解析：根据反向市场基差特征，在基差为-10时，买入现货并卖出期货，此时，如果基差不变，可以完全套期保值，两个市场盈亏刚好完全相抵。即基差为-10时；结清可盈亏相抵。(69.)下列表格中所列客户甲、乙、丙、丁的保证金情况，风险度最高的是()。A.甲B.乙C.丙D.丁正确答案：D参考解析：风险度=保证金占用／客户权益×100％。通过计算可得，丁的风险度最高，风险度=356700／356600×100％=100．03％。(70.)移动平均线的英文缩写是()。A.MAB.MACDC.DEAD.DIF正确答案：A参考解析：移动平均线的英文缩写是MA。(71.)3月1日，某经销商以1200元／吨的价格买入1000吨小麦。为了避免小麦价格下跌造成存货贬值，决定在郑州商品交易所进行小麦期货套期保值交易。该经销商以1240元／吨的价格卖出100手5月份小麦期货合约。5月1日，小麦价格下跌，该经销商在现货市场上以1110元／吨的价格将1000吨小麦出售，同时在期货市场上以1130元／吨的价格将100手5月份小麦期货合约平仓。该经销商小麦的实际销售价格是()。A.1180元／吨B.1130元／吨C.1220元／吨D.1240元／吨正确答案：C参考解析：该经销商小麦的实际销售价格=1110+（1240-1130）=1220（元／吨）。(72.)9月15日，美国芝加哥期货交易所下一年1月份小麦期货价格为550美分／蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分／蒲式耳，某套利者按此价格卖出10手1月份小麦合约的同时买入10手1月份玉米合约。9月30日，该交易者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为435美分／蒲式耳和290美分／蒲式耳，该交易者()美元。（每手小麦和玉米期货合约均为5000蒲式耳，不计手续费等费用）A.亏损40000B.盈利40000C.亏损50000?D.盈利50000正确答案：B参考解析：根据题意，建仓时价差为550-325=225（美分／蒲式耳），平仓时的价差为435-290=145（美分／蒲式耳）。因此该交易属于卖出套利交易，价差减少，交易获利，即获利=（225-145）×10×5000=40000（美元）。(73.)CME交易的玉米期货看跌期权，执行价格为450美分／蒲式耳、权利金为22′3美分／蒲式耳（玉米期货期权的最小变动价位为1／8美分／蒲式耳），则玉米期货看跌期权实际价格为()。A.22.375美分／蒲式耳B.22美分／蒲式耳C.42.875美分／蒲式耳D.450美分／蒲式耳正确答案：A参考解析：实际价格=22+3×1／8=22．375（美分／蒲式耳）。(74.)假如面值为100000美元的1年期国债，按照8％的年贴现率发行，则该国债的发行价和实际收益率分别为()A.92000美元；8％B.100000美元；8％C.100000美元：8.7％D.92000美元；8.7％正确答案：D参考解析：发行价=100000×（1-8％）=92000（美元）；利息收入=100000×8％=8000（美元）；实际收益率=8％／（1-8％）=8．7％。(75.)某股票当前价格为63．95港元，下列以该股票为标的的期权中时间价值最低的是()。A.执行价格为64.50港元，权利金为1.00港元的看跌期权B.执行价格为67.50港元，权利金为6.48港元的看跌期权C.执行价格为67.50港元，权利金为0.81港元的看涨期权D.执行价格为60.00港元，权利金为4.53港元的看涨期权正确答案：A参考解析：考查时间价值的计算。时间价值=权利金-内涵价值。看涨期权的内涵价值=标的资产价格-执行价格，看跌期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格。选项A时间价值=1．00-(64．50-63．95)=0．45(港元)；选项B时间价值=6.48-(67．50-63．95)=2．93(港元)；选项C内涵价值=63．95—67．5＜0，内涵价值=0，时间价值=0．81(港元)；选项D时间价值=4．53-(63．95-60)=0．58(港元)。(76.)某套利者买人6月份铜期货合约，同时他卖出7月份的铜期货合约，上述两份期货合约的价格分别为19160元／吨和19260元／吨，则两者的价差为()。A.100元／吨B.200元／吨C.300元／吨D.400元／吨正确答案：A参考解析：套利市场中，价差的计算方法为价格较高的减去价格较低的价格之差，因此，差价=19260-19160=100（元／吨）。(77.)某套利者在黄金期货市场上以962美元／盎司的价格买入一份11月份的黄金期货，同时以951美元／盎司的价格卖出7月份的黄金期货合约。持有一段时间之后，该套利者以953美元／盎司的价格将11月份合约卖出平仓，同时以947美元／盎司的价格将7月份合约买入平仓，则该套利交易的盈亏结果为()。A.9美元／盎司B.-9美元／盎司C.5美元／盎司D.-5美元／盎司正确答案：D参考解析：11月份的黄金期货合约亏损=962-953=9(美元／盎司)；7月份的黄金期货合约盈利=951-947=4(美元／盎司)。套利结果：-9+4=-5(美元／盎司)。(78.)某投资者以55美分／蒲式耳的价格卖出执行价格为1025美分／蒲式耳的小麦期货看涨期权，则其损益平衡点为()美分／蒲式耳。（不计交易费用）A.1075B.1080C.970D.1025正确答案：B参考解析：卖出看涨期权的损益平衡点=执行价格+权利金=1025+55=1080(美分／蒲式耳)。(79.)某投资者在4月1日买入大豆期货合约40手建仓，每手10吨，成交价为4200元／吨，当日结算价为4230元／吨，则该投资者当日的持仓盈亏为()。A.1200元B.12000元C.6000元D.600元正确答案：B参考解析：该投资者的持仓盈亏=（4230-4200）×40×10=12000（元）。(80.)（）年国务院和中国证监会分别颁布了《期货交易暂行条例》、《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管理办法》、《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》和《期货从业人员资格管理办法》。A.1996年B.1997年C.1998年D.1999年正确答案：D参考解析：1999年国务院和中国证监会分别颁布了《期货交易暂行条例》、《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管理办法》、《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》和《期货从业人员资格管理办法》。多选题（共40题，共40分）(81.)按道氏理论的分类，市场波动的趋势分为()等类型。A.主要趋势B.次要趋势C.长期趋势D.短暂趋势正确答案：A、B、D参考解析：道氏理论把市场波动的趋势分为主要趋势、次要趋势和短暂趋势三种类型。(82.)关于股指期货理论价格相关的假设条件，下列描述中正确的有()。A.暂不考虑交易费用，期货交易所需占用的保证金以及可能发生的追加保证金也暂时忽略B.期.现两个市场都有足够的流动性，使得交易者可以在当前价位上成交C.融券以及卖空极易进行，且卖空所得资金随即可以使用D.融券以及卖空极难进行，且卖空所得资金暂时不可以使用正确答案：A、B、C参考解析：股指期货理论价格相关的假设条件有：暂不考虑交易费用，期货交易所需占用的保证金以及可能发生的追加保证金也暂时忽；期、现两个市场都有足够的流动性，使得交易者可以在当前价位上成交；融券以及卖空极易进行，且卖空所得资金随即可以使用。(83.)下列关于股指期货期现套利交易的表述中，正确的有()。A.正向套利是指买进股票指数所对应的一揽子股票，同时卖出指数期货合约B.反向套利是指卖出股票指数所对应的一揽子股票，同时买进指数期货合约C.利用股指期货的市场价格与理论价格差异，同时在期货和现货市场进行反向交易D.股指期货价格高估时适合进行反向套利、股指期货价格低估时适合进行正向套利正确答案：A、B、C参考解析：当存在期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“正向套利”。当存在期价低估时，交易者可通过买人股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“反向套利”。期现套利是指交易者利用期货市场与现货市场之间的不合理价差，通过在两个市场上进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易。(84.)下列期权属于欧式期权的有()。A.CBOE股票期权B.上海证券交易所个股期权C.中国平安股票期权D.上汽集团股票期权正确答案：B、C、D参考解析：CBOE股票期权的执行类型是美式期权。(85.)期货行情图的类型包括()。A.分时图B.Tick图C.K线图D.竹线图正确答案：A、B、C、D参考解析：期货行情图的类型包括分时图、Tick图、K线图、竹线图、点数图等。(86.)我国《期货交易管理条例》规定，客户可以通过()等方式向期货公司下达交易指令。A.书面B.电话C.互联网D.微信正确答案：A、B、C参考解析：我国客户的下单方式主要有：（1）书面下单；客户填写书面交易指令单，填好后签字交期货公司，再由期货公司将指令发至交易所参与交易；（2）电话下单。客户通过电话直接将指令下达到期货公司，再由期货公司将指令发至交易所参与交易；（3）互联网下单。客户通过因特网或局域网，使用期货公司配置的网上下单系统进行网上下单。(87.)国际期货市场发展呈现出的特点有()。A.交易中心日益集中B.金融期货发展后来居上C.交易所兼并重组趋势明显D.交易所竞争加剧，服务质量不断提高正确答案：A、B、C、D参考解析：目前，国际期货市场的发展呈现出以下特点：（1）交易中心日益集中；（2）交易所由会员制向公司制发展；（3）交易所兼并重组趋势明显；（4）金融期货发展后来居上；（5）交易所竞争加剧，服务质量不断提高。(88.)关于卖出看涨期权的目的，下列说法正确的是()。A.为获取权利金收益而卖出看涨期权B.为获取权利金价差收益而卖出看涨期权C.为增加标的资产多头的利润而卖出看涨期权D.为增加标的物空头的利润而卖出看涨期权正确答案：A、B、C参考解析：卖出看涨期权的目的包括获取权利金收入或权利金价差收益、对冲标的资产多头、增加标的资产多头的利润等。(89.)世界各地交易所的会员构成分类不尽相同，有()等。A.自然人会员与法人会员B.全权会员与专业会员C.结算会员与非结算会员D.全权会员与法人会员正确答案：A、B、C参考解析：在国际上，交易所会员往往有自然人会员与法人会员之分、全权会员与专业会员之分、结算会员与非结算会员之分等。(90.)升贴水的高低与()有关。A.点价所选取的期货合约月份的远近B.期货交割地与现货交割地之间的运费C.期货交割商品品质与现货交割商品品质的差异D.持仓费的高低正确答案：A、B、C参考解析：升贴水的高低，与点价所选取的期货合约月份的远近、期货交割地与现货交割地之间的运费以及期货交割商品品质与现货交割商品品质的差异有关。(91.)当标的资产的市场价格()时，对看跌期权多头有利。A.上涨B.下跌C.波动幅度变小D.波动幅度变大正确答案：B、D参考解析：看跌期权，即看跌期权买方预期标的资产市场价格下跌而买人卖权。标的资产市场价格下跌越多，买方行权可能性越大，行权卖出标的物后获取收益的可能性越大、获利可能越多。标的资产价格波动率越大、波动幅度越大，看涨和看跌期权的多头越有利、期权价格越高。(92.)适用于做利率期货买入套期保值的情形有()。A.利用债券融资的筹资人，担心利率上升，导致融资成本上升B.资金的借方，担心利率上升，导致借入成本增加C.承担按固定利率计息的借款人，担心利率下降，导致资金成本相对增加D.计划买入固定收益债券，担心利率下降，导致债券价格上涨正确答案：C、D参考解析：利率期货买入套期保值用的情形主要有：①计划买入债券，担心利率下降，导致债券价格上升。②按固定利率计息的借款人，担心利率下降，导致资金成本相对增加。③资金的贷方，担心利率下降，导致贷款利率和收益下降。(93.)下列关于期权时间价值的说法，正确的是()。A.平值期权的时间价值总是大于等于0B.虚值期权的时间价值总是大于等于0C.实值欧式期权的时间价值总是大于等于0D.美式期权的时间价值总是大于等于0正确答案：A、B、D参考解析：实值欧式期权的时间价值可能小于0。(94.)下列属于实值期权的有()。A.玉米看涨期货期权，执行价格为3.35美元／蒲式耳，标的期货合约价格为3.5美元／蒲式耳B.大豆看跌期货期权，执行价格为6.35美元／蒲式耳，标的期货合约价格为6.5美元／蒲式耳C.大豆看涨期货期权，执行价格为6.55美元／蒲式耳，标的期货合约价格为6.5美元／蒲式耳D.玉米看跌期货期权，执行价格为3.75美元／蒲式耳，标的期货合约价格为3.6美元／蒲式耳正确答案：A、D参考解析：实值看涨期权的执行价格低于其标的资产价格，看跌期权的执行价格高于其标的资产价格。故A、D正确。(95.)下列关于买进看跌期权的说法(不计交易费用)，正确的是()。A.看跌期权买方的最大损失是：执行价格-权利金B.看跌期权买方的最大损失是全部的权利金C.当标的资产价格小于执行价格时，行权对看跌期权买方有利D.当标的资产价格大于执行价格时，行权对看跌期权买方有利正确答案：B、C参考解析：看跌期权买方的最大损失为全部的权利金；一旦标的物价格下跌，便可执行期权，以执行价格卖出标的资产，从而对冲了标的资产价格下跌可能存在的潜在损失。(96.)期货结算机构的职能有()。A.监控期货交易所财务风险B.结算期货交易盈亏C.担保期货交易履约D.控制期货市场风险正确答案：B、C、D参考解析：期货结算机构的主要职能包括：担保交易履约、结算交易盈亏和控制市场风险。(97.)期货公司及其从业人员从事期货投资咨询业务时，禁止的行为包括()。A.向客户做获利保证B.对价格涨跌或者市场走势作出确定性的判断C.利用期货投资咨询活动传播虚假信息D.协助客户建立风险管理制度正确答案：A、B、C参考解析：D项属于正常事务。(98.)()属于反向市场。A.远月期货合约价格高于近月期货合约价格B.期货价格低于现货价格C.远月期货合约价格低于近月期货合约价格D.期货价格高于现货价格正确答案：B、C参考解析：当现货价格高于期货价格或者近期期货合约价格高于远期期货合约价格时，这种市场状态称为反向市场。(99.)技术分析的主要理论有()。A.道氏理论B.艾略特波浪理论C.江恩理论D.循环周期理论正确答案：A、B、C、D参考解析：技术分析的主要理论有道氏理论、艾略特波浪理论、江恩理论、循环周期理论、相反理论。(100.)交易者为了()可考虑买进看涨期权。A.博取杠杆收益B.保护已持有的期货多头头寸C.获取价差收益D.锁定现货成本正确答案：A、C、D参考解析：买进看涨期权的基本运用有：获取价差收益；追逐更大的杠杆效应；限制卖出标的资产风险；锁定现货成本，对冲标的资产价格风险。(101.)看涨期权多头和空头损益平衡点的表达式为()。A.看涨期权多头损益平衡点=标的资产价格+权利金B.看涨期权空头损益平衡点=标的资产价格+权利金C.看涨期权多头损益平衡点=执行价格+权利金D.看涨期权空头损益平衡点=执行价格+权利金正确答案：C、D参考解析：根据期权交易基本策略原理，看涨期权多头和空头的损益平衡点均为：损益平衡点=执行价格+权利金；而看跌期权的多头和空头的损益平衡点均为：损益平衡点=执行价格-权利金。(102.)某德国投资者持有一笔人民币资产组合，需要对冲外汇风险。假设市场上没有欧元兑人民币的远期合约，该投资者选择3个月期欧元兑美元远期合约与3个月期美元兑人民币远期合约避险。则该投资者应()。A.买入欧元兑美元远期合约B.买入美元兑人民币远期合约C.卖出欧元兑人民币远期合约D.卖出美元兑人民币远期合约正确答案：A、B参考解析：该德国投资者计算盈亏的本位币是欧元，当前持有人民币的多头头寸，因此需要持有欧元的远期合约空头头寸来对冲风险。市场上没有欧元兑人民币的远期合约，因此需要两组货币对应的远期合约用来复制出欧元兑人民币的远期合约。买入美元兑人民币的头寸+买入欧元兑美元的头寸=买入欧元卖出人民币的头寸。(103.)期货交易所会员资格的获得方式主要有()。A.以交易所创办发起人的身份加入B.接受发起人的转让加入C.依据期货交易所的规则加入D.接受期货交易所其他会员的资格转让加入正确答案：A、B、C、D参考解析：会员制期货交易所会员资格的获得方式有多种，主要是：以交易所创办发起人的身份加入，接受发起人的转让加入，接受期货交易所其他会员的资格转让加入和依据期货交易所的规则加入。(104.)期货投机与套期保值的区别在于()。A.期货投机交易在期货市场上进行买空卖空从而获得价差收益，而套期保值交易在现货和期货两个市场同时操作B.期货投机交易以赚取价差收益为目的，套期保值交易的目的是利用期货市场规避现货价格波动的风险C.期货投机是在场外进行交易，而套期保值则是在场内交易D.期货投机者在交易中通常是为博取价差收益而承担相应风险，而套期保值者是通过期货市场转移现货价格风险正确答案：A、B、D参考解析：选项C，两者均是在交易所内交易。(105.)下列对于不同期权的时间价值说法，正确的有()。A.平值期权和虚值期权的时间价值总是大于等于0B.平值期权和虚值期权的时间价值总是小于等于0C.美式期权的时间价值总是大于等于0D.实值欧式期权的时间价值可能小于0正确答案：A、C、D参考解析：平值期权和虚值期权的时间价值总是大于等于0。由于平值和虚值期权的内涵价值等于0，而期权的价值不能为负，所以平值期权和虚值期权的时间价值总是大于等于0。(106.)下列关于沪深300股指期货持仓限额的规定，说法正确的是()。A.进行投机交易的客户号某一合约单边持仓限额为5000手B.进行投机交易的客户号某一合约单边持仓限额为1200手C.进行套期保值交易的客户号不受5000手的单边持仓限额限制D.进行套期保值交易的客户号不受1200手的单边持仓限额限制正确答案：A、C参考解析：进行投机交易的客户号某一合约单边持仓限额为5000手（起初是100手；2012年5月31日起，由100手调至300手；2013年3月12日起，由300手调至600手；2014年9月1日起，由600手调至1200手；2015年4月又调至5000手）；某一合约结算后单边总持仓量超过10万手的，结算会员下一交易日该合约单边持仓量不得超过该合约单边总持仓量的25％；进行套期保值交易和套利交易的客户号的持仓按照交易所有关规定执行，不受该持仓限额限制。(107.)下列关于沪深300股指期货结算价的说法中，正确的有()。A.当日结算价是期货合约的最后两小时成交价按照成交量的加权平均价B.交割结算价是到期日沪深300现货指数最后一小时的算术平均价C.当日结算价是期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价D.交割结算价是到期日沪深300现货指数最后两小时的算术平均价正确答案：C、D参考解析：沪深300股指期货当日结算价是某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。计算结果保留至小数点后一位。沪深300股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价，计算结果保留至小数点后两位。(108.)下列关于竞价的计算机撮合成交方式的说法中，正确的有()。A.计算机撮合成交是根据公开喊价的原理设计的B.一般将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序C.当买入价大于、等于卖出价时自动撮合成交D.集合竞价采用最大成交量原则正确答案：A、B、C、D参考解析：计算机撮合成交是根据公开喊价的原理设计而成的一种计算机自动化交易方式，是指期货交易所的计算机系统对交易双方的交易指令进行配对的过程。计算机交易系统一般将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。当买入价大于、等于卖出价时自动撮合成交。集合竞价采用最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量。(109.)当基差从“10美分／蒲式耳”变为“9美分／蒲式耳”时，下列说法中，不正确的有()。A.市场处于正向市场B.基差走强C.市场处于反向市场D.基差走弱正确答案：A、B参考解析：基差为正值，处于反向市场；基差为正值且越来越小，基差走弱。(110.)对于单个股票的β系数来说()。A.β系数大于1时，说明单个股票的波动或风险程度低于以指数衡量的整个市场B.β系数大于1时，说明单个股票的波动或风险程度高于以指数衡量的整个市场C.β系数小于1时，说明单个股票的波动或风险程度低于以指数衡量的整个市场D.β系数等于1时，说明单个股票的波动或风险程与以指数衡量的整个市场一致正确答案：B、C、D参考解析：对于单个股票，如果β系数等于1，则表明股票收益率的增减幅度与指数收益率的增减幅度保持一致。当β系数大于1时，说明股票的波动或风险程度高于以指数衡量的整个市场；而当β系数小于1时，说明股票的波动或风险程度低于以指数衡量的整个市场。(111.)根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，点价交易可分为()。A.协商叫价交易B.卖方叫价交易C.公开叫价交易D.买方叫价交易正确答案：B、D参考解析：根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，点价交易可分为买方叫价交易和卖方叫价交易。如果确定交易时间的权利属于买方称为买方叫价交易，若该权利属于卖方的则为卖方叫价交易。(112.)某欧洲美元期货合约的年利率为2．5％，则下列美国短期利率期货的报价中不正确的有()。A.97.5％B.2.5C.2.500D.97.500正确答案：A、B、C参考解析：欧洲美元期货合约的报价采用芝加哥商业交易所3个月欧洲美元伦敦拆放利率指数，或100减去按360天计算的不带百分号的年利率形式，年利率为2．5％，报价为97．500，只有选项D正确。(113.)纽约商品交易所的交易品种有()。A.黄金B.白银C.铜D.铝正确答案：A、B、C、D参考解析：纽约商品交易所（COMEX）成立于1933年，由经营皮革、生丝、橡胶和金属的交易所合并而成，交易品种有黄金、白银、铜、铝等。(114.)期权交易的基本策略有()。A.买进看涨期权B.卖出看涨期权C.买进看跌期权D.卖出看跌期权正确答案：A、B、C、D参考解析：期权交易的基本策略有四种：买进看涨期权、卖出看涨期权，买进看跌期权、卖出看跌期权，其他所有的交易策略都因此而派生。(115.)外汇掉期交易的特点包括()。A.前后买卖货币使用不同汇率B.不进行利息交换C.一般为1年以内的交易D.进行利息交换正确答案：A、B、C参考解析：在外汇掉期交易中，不进行利息交换。故D项错误。(116.)下列关于期货保证金存管银行的表述，正确的有()。A.期货保证金存管银行简称存管银行，属于期货服务机构B.期货保证金存管银行由交易所指定，协助交易所办理期货交易结算业务C.证监会对期货保证金存管银行的期货结算业务进行监督管理D.期货保证金存管银行的设立是国内期货市场保证金封闭运行的必要环节，也是保障投资者资金安全的重要组织机构正确答案：A、B、D参考解析：期货交易所对存管银行的期货结算业务进行监督。(117.)下列关于期货交易所性质的表述中，正确的有()。A.期货交易所拥有合约标的商品B.期货交易所不参与期货价格形成C.期货交易所自身不参与期货交易活动D.期货交易所提供交易的场所、设施和服务正确答案：B、C、D参考解析：期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构。它自身并不参与期货交易。(118.)下列关于外汇期货卖出套期保值的说法中，正确的有()。A.持有外汇资产者，担心未来货币贬值，可以采取卖出套期保值B.持有外汇资产者，担心未来货币升值，可以采取卖出套期保值C.套期保值的操作实质是为现货外汇资产“锁定汇价”，消除或减少外汇受汇率上下波动的影响D.出口商和从事国际业务的银行预计未来某一时间将会得到一笔外汇，为了避免外汇汇率下跌造成损失，可以采取卖出套期保值正确答案：A、C、D参考解析：适合外汇期货卖出套期保值的情形主要包括：(1)持有外汇资产者，担心未来货币贬值；(2)出口商和从事国际业务的银行预计未来某一时间将会得到一笔外汇，为了避免外汇汇率下跌造成损失。外汇期货市场的套期保值操作实质上是为现货外汇资产“锁定汇价”，消除或减少外汇受汇率上下波动的影响。(119.)下列关于我国期货交易所对商品期货交易保证金比率的说法中，正确的有()。A.对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保证金比率B.随着合约持仓量的增大，交易所将逐步提高该合约交易保证金比例C.当某期货合约出现连续涨跌停板的情况时，交易保证金比率相应