2020年基金从业人员考试真题解析

2020年基金从业人员考试真题解析法律法规类1.关于基金销售机构的职责规范，以下表述错误的是（）。A.基金销售机构与基金管理人签订的书面销售协议，不应当包括基金销售信息交换及资金交收权利与义务B.客户身份资料自业务关系结束当年起至少保存15年，与销售业务有关的其他资料自业务发生当年起至少保存15年C.基金募集申请获得中国证监会核准前，不得向公众公布基金宣传推介材料D.基金销售机构在进行客户风险等级划分时，应综合考虑客户身份、地域、行业或职业、交易特征等因素解析：基金销售机构与基金管理人签订的书面销售协议，应当包括基金销售信息交换及资金交收权利与义务，所以A选项表述错误。B选项，客户身份资料和与销售业务有关的其他资料按规定保存期限是合理的；C选项，在基金募集申请获得核准前不能向公众公布宣传推介材料，这是为了保证信息披露的合规性；D选项，基金销售机构综合多方面因素进行客户风险等级划分是正确的做法。答案选A。2.基金管理人的合规管理目标不包括（）。A.建立健全基金管理人合规风险管理体系B.实现对合规风险的有效识别和管理C.促进基金管理人全面风险管理体系的建设D.确保基金持有人依法合规经营解析：基金管理人的合规管理目标包括建立健全合规风险管理体系，实现对合规风险的有效识别和管理，促进全面风险管理体系的建设等。而“确保基金持有人依法合规经营”表述错误，合规管理主要是针对基金管理人自身经营而言，并非针对基金持有人。答案选D。3.依据《证券投资基金法》的规定，非公开募集金应当向合格投资者募集，合格投资者累计不得超过（）人。A.50B.100C.200D.500解析：根据《证券投资基金法》规定，非公开募集基金应当向合格投资者募集，合格投资者累计不得超过200人。答案选C。4.下列关于基金份额登记流程的说法错误的是（）。A.对于不同基金品种，份额登记时间可能不一样B.T日，投资者的申购和赎回申请信息通过代销机构网点传送至代销机构总部C.T+1日，注册登记机构根据T日各代销机构的申购和赎回申请数据及T日的基金份额净值统一进行确认处理D.注册登记机构将确认后的申购、赎回数据信息下发至各代销机构，同时也将登记数据发送至基金托管人解析：在基金份额登记流程中，T日，投资者的申购和赎回申请信息通过代销机构网点传送至代销机构总部；T+1日，注册登记机构根据T日各代销机构的申购和赎回申请数据及T日的基金份额净值统一进行确认处理；注册登记机构将确认后的申购、赎回数据信息下发至各代销机构，同时也将登记数据发送至基金托管人。对于不同基金品种，份额登记时间可能不一样。该题没有错误选项，可能出题有误。若从常规题目逻辑猜测可能是想考查对流程中错误表述的判断，正常情况下都是符合上述流程的。5.基金宣传推介材料可以登载该基金、基金管理人管理的其他基金的过往业绩，但基金合同生效不足（）的除外。A.6个月B.1年C.3年D.5年解析：基金宣传推介材料可以登载该基金、基金管理人管理的其他基金的过往业绩，但基金合同生效不足6个月的除外。这是为了保证所展示的业绩具有一定的参考价值，避免短期波动影响投资者判断。答案选A。投资基础类6.关于名义利率和实际利率，以下表述正确的是（）。A.当物价不断下降时，名义利率比实际利率高B.名义利率是扣除通货膨胀补偿后的利率，实际利率是包含通货膨胀补偿后的利率C.名义利率是包含通货膨胀补偿后的利率，实际利率是扣除通货膨胀补偿后的利率D.当物价不断上涨时，名义利率比实际利率低解析：名义利率是包含通货膨胀补偿后的利率，实际利率是扣除通货膨胀补偿后的利率，即实际利率=名义利率-通货膨胀率。当物价不断上涨，即通货膨胀率为正，此时名义利率高于实际利率；当物价不断下降，通货膨胀率为负，名义利率低于实际利率。所以C选项正确。答案选C。7.以下关于算术平均收益率和几何平均收益率说法不正确的是（）。A.算术平均收益率即计算各期收益率的算术平均值B.几何平均收益率运用了复利的思想，考虑了货币的时间价值C.一般来说，算术平均收益率要小于几何平均收益率D.由于几何平均收益率是通过对时间进行加权来衡量收益的情况，因此克服了算术平均收益率会出现的上偏倾向解析：算术平均收益率是计算各期收益率的算术平均值，A选项正确；几何平均收益率运用了复利思想，考虑了货币时间价值，B选项正确；一般情况下，算术平均收益率要大于几何平均收益率，C选项错误；几何平均收益率通过对时间加权衡量收益，克服了算术平均收益率的上偏倾向，D选项正确。答案选C。8.关于债券利率风险的描述，以下错误的是（）。A.浮动利率债券的利息在支付日根据当前市场利率重新设定B.债券的价格与利率呈反向变动关系C.浮动利率债券在市场利率下行的环境中具有较低的利率风险D.利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险解析：浮动利率债券的利息在支付日根据当前市场利率重新设定，A选项正确；债券价格与利率呈反向变动关系，利率上升，债券价格下降，反之亦然，B选项正确；利率风险就是利率变动引起债券价格波动的风险，D选项正确；浮动利率债券在市场利率下行环境中，其利息会随市场利率下降而降低，面临较高的利率风险，C选项错误。答案选C。9.关于衍生工具的特点，以下表述错误的是（）。A.衍生工具需要按期支付利息和偿还本金B.衍生工具的价值与合约标的资产价值紧密相关C.衍生工具会影响交易者未来某一时间的现金流D.衍生工具的交易成本通常比较低解析：衍生工具是一种从基础的交易标的物衍生出来的交易合约，其价值与合约标的资产价值紧密相关，会影响交易者未来某一时间的现金流，且交易成本通常比较低。而需要按期支付利息和偿还本金是债券等债务工具的特点，并非衍生工具的特点。答案选A。10.假设某投资者在2013年12月31日，买入1股A公司股票，价格为100元，2014年12月31日，A公司发放3元分红，同时其股价为105元，那么该区间资产回报率为（）。A.5%B.3%C.2%D.8%解析：资产回报率=（期末资产价格-期初资产价格）÷期初资产价格×100%。本题中，期初资产价格为100元，期末资产价格为105元，资产回报率=（105-100）÷100×100%=5%。答案选A。股权投资类11.下列关于相对估值法说法错误的是（）。A.市盈率可选择与目标企业具有可比性的企业的市盈率或目标企业所处行业的平均市盈率打折计算B.市净率=每股价格÷每股净资产C.我国各大银行在上市前所进行的私募融资往往采用市净率的估值方法D.市销率=股权价值÷销售收入解析：市盈率可参考与目标企业具有可比性的企业的市盈率或目标企业所处行业的平均市盈率来确定，一般不进行打折计算，A选项说法错误；市净率的计算公式是每股价格÷每股净资产，B选项正确；我国各大银行在上市前所进行的私募融资往往采用市净率的估值方法，C选项正确；市销率的计算公式为股权价值÷销售收入，D选项正确。答案选A。12.股权投资基金的投资者主要包括（）。Ⅰ.个人投资者Ⅱ.金融机构Ⅲ.工商企业Ⅳ.社会保障基金A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ解析：股权投资基金的投资者主要包括个人投资者、金融机构、工商企业、社会保障基金、企业年金、社会公益基金、政府引导基金、母基金等。所以Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ都正确。答案选C。13.以下关于股权投资基金募集流程中的“投资冷静期”描述正确的是（）。A.投资冷静期自基金合同签署完毕且投资者交纳认购基金的款项后起算B.基金合同应约定设置不少于24小时的投资冷静期C.私募证券投资基金可自行约定投资冷静期D.投资冷静期内募集机构人员可以主动联系投资者解析：投资冷静期自基金合同签署完毕且投资者交纳认购基金的款项后起算，A选项正确；基金合同应约定设置不少于24小时的投资冷静期，B选项正确；私募证券投资基金必须设置投资冷静期，不能自行约定不设置，C选项错误；投资冷静期内募集机构人员不得主动联系投资者，D选项错误。答案选AB。14.某公司在创立时创始人持有20000股股票，股权投资基金X作为A轮投资者以每股1元的价格认购了30000股，随后B轮投资者以每股2元的价格认购了20000股。在完全棘轮条款和加权平均条款下，A轮投资者分别可获补偿的股票数量为（）。A.30000股，10000股B.10000股，10000股C.10000股，15000股D.30000股，15000股解析：完全棘轮条款下，A轮投资者的成本是每股1元，B轮投资者每股2元，B轮价格下降后，A轮投资者为保持成本不变，可获补偿股票数量为30000×(2-1)÷1=30000股；加权平均条款下，计算公式较为复杂，新的转换价格=[A轮投资前公司总股数×A轮投资时的转换价格+B轮投资额]÷(A轮投资前公司总股数+B轮新发行股数)，经过计算得出新的转换价格后，再计算A轮投资者可获补偿股票数量为15000股。答案选D。15.股权投资基金管理人、托管人、销售机构及其他服务机构及其从业人员从事股权投资基金业务，不得有以下行为（）。Ⅰ.将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事投资活动Ⅱ.不公平地对待其管理的不同基金财产Ⅲ.利用基金财产或者职务之便，为本人或者投资者以外的人牟取利益，进行利益输送Ⅳ.泄露因职务便利获取的未公开信息，利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关的交易活动A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ解析：股权投资基金管理人、托管人、销售机构及其他服务机构及其从业人员从事股权投资基金业务，不得将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事投资活动；不得不公平地对待其管理的不同基金财产；不得利用基金财产或者职务之便，为本人或者投资者以外的人牟取利益，进行利益输送；不得泄露因职务便利获取的未公开信息，利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关的交易活动。所以Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ都正确。答案选A。基金运营类16.基金会计核算中，（）是基金会计核算的责任主体。A.基金管理公司B.基金托管人C.基金份额持有人D.基金销售机构解析：基金会计核算中，基金管理公司是基金会计核算的责任主体，对所管理的基金应当以每只基金为会计核算主体，独立建账、独立核算，保证不同基金在名册登记、账户设置、资金划拨、账簿记录等方面相互独立。答案选A。17.关于基金估值，以下说法正确的是（）。A.复核无误的基金份额净值由基金托管人对外公布B.开放式基金每个交易日的次日进行估值C.封闭式基金每周进行一次估值D.开放式基金每个交易日进行估值解析：复核无误的基金份额净值由基金管理人对外公布，A选项错误；开放式基金每个交易日进行估值，B选项错误，D选项正确；封闭式基金每周披露一次基金份额净值，但每个交易日也进行估值，C选项错误。答案选D。18.基金销售机构的客户身份资料自业务关系结束当年起至少保存（）年。A.5B.10C.15D.20解析：基金销售机构的客户身份资料自业务关系结束当年起至少保存15年，与销售业务有关的其他资料自业务发生当年起至少保存15年。答案选C。19.下列关于基金投资顾问机构的叙述中，错误的是（）。A.按照约定向基金管理人、基金投资人等服务对象提供基金以及其他中国证监会认可的投资产品的投资建议B.是从事基金投资顾问活动的机构C.可以以任何方式承诺或者保证投资收益，且不得损害服务对象的合法权益D.基金投资顾问机构及其从业人员提供投资顾问服务，应当具有合法的依据解析：基金投资顾问机构是从事基金投资顾问活动的机构，按照约定向基金管理人、基金投资人等服务对象提供基金以及其他中国证监会认可的投资产品的投资建议，且基金投资顾问机构及其从业人员提供投资顾问服务，应当具有合法的依据。但是，基金投资顾问机构及其从业人员不得承诺或者保证投资收益，不得损害服务对象的合法权益，C选项错误。答案选C。20.基金客户服务中，售中服务的具体内容不包括（）。A.为客户提供投资咨询建议B.向客户普及基金相关法律知识C.协助客户完成风险承受能力测试D.协助客户办理资料变更业务解析：售中服务是指客户在基金投资操作过程中享受的服务，包括为客户提供投资咨询建议、协助客户完成风险承受能力测试、协助客户办理认购、申购、赎回、资料变更等业务。向客户普及基金相关法律知识属于售前服务的内容。答案选B。职业道德类21.下列不属于基金职业道德教育需要完成的目标的是（）。A.使拟从业者了解基金职业道德规范的主要内容B.使拟从业者了解基金职业所面临的道德风险C.培养拟从业者的基金职业道德情感和观念D.使拟从业者了解基金职业法律规范的主要内容解析：基金职业道德教育需要完成的目标包括使拟从业者了解基金职业道德规范的主要内容，了解基金职业所面临的道德风险，培养拟从业者的基金职业道德情感和观念等。而了解基金职业法律规范的主要内容不属于基金职业道德教育的目标。答案选D。22.基金职业道德修养的方法不包括（）。A.正确树立基金职业道德观念B.积极参加基金职业道德实践C.深刻领会基金职业道德规范D.接受所在机构的业务培训解析：基金职业道德修养的方法包括正确树立基金职业道德观念、深刻领会基金职业道德规范、积极参加基金职业道德实践等。接受所在机构的业务培训主要是提升业务能力，不属于基金职业道德修养的方法。答案选D。23.基金从业人员在执业活动中接触到的秘密不包括（）。A.商业秘密B.客户资料C.国家机密D.内幕信息解析：基金从业人员在执业活动中接触到的秘密主要包括商业秘密、客户资料和内幕信息等。国家机密通常不是基金从业人员在正常执业活动中会接触到的。答案选C。24.某基金管理公司的基金经理甲，通过互联网散布关于A上市公司的不实信息，从而达到推高A公司股价、为自己所管理的基金获利的目的。甲的行为属于（）。A.不正当竞争B.内幕交易C.操纵市场D.误导性陈述解析：操纵市场是指通过扭曲证券价格形成机制或人为控制交易量等方式而意图误导市场参与者的行为。基金经理甲通过互联网散布关于A上市公司的不实信息，推高股价为自己所管理的基金获利，属于操纵市场的行为。答案选C。25.下列行为违背“客户至上”基金职业道德规范要求的是（）。A.某专户投资经理通过研究分析认为某股票近期有较好的买入机会，选择业绩提成比例较高的专户优先买入该股票B.某基金管理公司的客服人员对于自身无法直接解答的客户问题，及时询问相关业务部门及法务部门的意见C.某资产管理计划在清盘结算时，基金公司运营总监建议用公司自有资金先行垫付银行未结利息给客户，再向银行追讨D.某基金经理通过市场研究认为其朋友任高管的公司发行的债券具有投资价值，所以果断买入持仓解析：“客户至上”要求基金从业人员以客户利益优先。A选项中，专户投资经理为追求较高业绩提成比例，优先让特定专户买入股票，没有做到公平对待所有客户，违背了“客户至上”原则；B选项客服人员积极解决客户问题，体现了对客户的负责；C选项基金公司运营总监为保障客户利益先行垫付利息，是客户至上的体现；D选项基金经理基于市场研究进行投资，不涉及违背客户利益的情况。答案选A。其他综合类26.关于ETF的现金替代，下列表述错误的是（）。A.可以现金替代是指在申购和赎回基金份额时，该成分证券可以使用现金作为替代B.采用现金替代是为了在某些情况下便利投资者的申购，提高基金运行的效率C.禁止现金替代是指在申购和赎回基金份额时，该成分证券不允许使用现金作为替代D.必须现金替代的证券一般是由于标的指数的调整，即将被剔除的成分证券解析：可以现金替代是指在申购基金份额时，允许使用现金作为全部或部分该成分证券的替代，但在赎回基金份额时，该成分证券不允许使用现金作为替代，A选项表述错误；采用现金替代是为了便利投资者申购，提高基金运行效率，B选项正确；禁止现金替代是指在申购和赎回基金份额时，该成分证券不允许使用现金作为替代，C选项正确；必须现金替代的证券一般是由于标的指数的调整，即将被剔除的成分证券，D选项正确。答案选A。27.关于UCITS基金的核准，下列说法错误的是（）。A.UCITS基金必须获取其所在国监管机关的核准方可开展业务B.基金管理人、托管人、基金规则及基金章程的改变均要获得监管机关的批准C.对于单位信托而言，要求核准基金章程和基金托管人D.基金管理公司只能从事基金管理业务解析：UCITS基金必须获取其所在国监管机关的核准方可开展业务，A选项正确；基金管理人、托管人、基金规则及基金章程的改变均要获得监管机关的批准，B选项正确；对于单位信托而言，要求核准基金章程和基金托管人，C选项正确；基金管理公司可以从事除基金管理业务以外的其他资产管理业务，D选项错误。答案选D。28.某投资者信用账户中有现金40万元保证金，该投资者选定证券A进行融券卖出。证券A的最近成交价为每股8元，该投资者融券卖出10万股。第二天，该股票价格上升到每股10元，不考虑利息和费用，该投资者需要追加（）保证金才能维持130%的担保比例。A.不需要追加B.10万元C.5万元D.50万元解析：首先计算初始担保物价值，现金40万元，融券卖出所得资金8×10=80万元，初始担保物价值为40+80=120万元。融券负债为10×10=100万元。设需要追加x万元保证金才能维持130%的担保比例，则（120+x）÷100=130%，解得x=10万元。答案选B。29.关于主动投资和被动投资，以下表述错误的是（）。A.主动投资的目标是扩大主动收益，缩小主动风险，提高信息比率B.被动投资是在市场有效假定下的一种投资方式C.被动投资的目标是减少跟踪偏离度和跟踪误差D.主动投资是在市场有效假定下的一种投资方式解析：主动投资是基于市场并非完全有效这一假设，试图通过选择资产和时机来获得超越市场表现的收益，目标是扩大主动收益，缩小主动风险，提高信息比率，A选项正确，D选项错误；被动投资是在市场有效假定下的一种投资方式，目标是减少跟踪偏离度和跟踪误差，B、C选项正确。答案选D。30.以下关于基金业绩评价的说法错误的是（）。A.基金业绩评价可以为基金管理人提高投资管理能力提供参考B.基金业绩评价可以帮助投资者更好地了解基金的投资回报情况C.基金业绩评价只有在基金存续期结束时才能进行D.基金业绩评价可以为投资者在选择基金时提供决策参考解析：基金业绩评价具有多方面的作用，可以为基金管理人提高投资管理能力提供参考，帮助投资者更好地了解基金的投资回报情况，为投资者在选择基金时提供决策参考等。基金业绩评价并非只有在基金存续期结束时才能进行，在基金运作过程中也可以定期进行评价。答案选C。31.下列关于基金管理费和托管费的叙述，错误的是（）。A.衍生工具基金的管理费率最高B.货币市场基金的管理费率最低C.基金托管费是支付给基金托管人的管理报酬D.基金管理费是支付给基金管理人的管理报酬解析：一般来说，衍生工具基金的管理费率最高，货币市场基金的管理费率最低，A、B选项正确；基金管理费是支付给基金管理人的管理报酬，基金托管费是支付给基金托管人的报酬，C选项表述错误，D选项正确。答案选C。32.关于基金份额持有人大会，以下表述错误的是（）。A.基金份额持有人大会应当有代表二分之一以上基金份额的持有人参加，方可召开B.召开基金份额持有人大会，召集人应当至少提前三十日公告基金份额持有人大会相关事项C.基金份额持有人大会只能采取现场方式召开D.基金份额持有人大会不得就未经公告的事项进行表决解析：基金份额持有人大会可以采取现场方式召开，也可以采取通讯等方式召开，C选项表述错误；基金份额持有人大会应当有代表二分之一以上基金份额的持有人参加，方可召开，A选项正确；召开基金份额持有人大会，召集人应当至少提前三十日公告基金份额持有人大会相关事项，且基金份额持有人大会不得就未经公告的事项进行表决，B、D选项正确。答案选C。33.某基金合同规定，其政府债券配置比例不低于40%，公司债券配置比例不低于40%，股票配置比例不超过10%，现金及货币市场工具不低于5%，则该基金应该属于（）。A.股票型基金B.债券型基金C.货币市场基金D.混合型基金解析：该基金政府债券和公司债券配置比例较高，且股票配置比例不超过10%，主要以债券投资为主，符合债券型基金的特征。股票型基金股票投资比例一般不低于80%；货币市场基金主要投资于货币市场工具；混合型基金投资于股票、债券和货币市场工具等，比例较为灵活。答案选B。34.关于基金销售费用，以下表述错误的是（）。A.基金销售机构可以对不同的基金组合，设计不同的费率结构B.基金销售机构可以自行决定对不同投资人适用不同费率C.基金销售机构销售基金产品不得低于基金销售协议约定的费用标准D.基金销售机构不得在基金销售协议之外收取费用解析：基金销售机构可以对不同的基金组合设计不同的费率结构，A选项正确；基金销售机构应当按照基金合同和招募说明书的约定向投资人收取销售费用，不得自行决定对不同投资人适用不同费率，B选项错误；基金销售机构销售基金产品不得低于基金销售协议约定的费用标准，且不得在基金销售协议之外收取费用，C、D选项正确。答案选B。35.关于基金合同生效的条件，以下表述错误的是（）。A.开放式基金募集份额总额不少于2亿份B.封闭式基金募集的基金份额总额达到核准规模的80%以上C.开放式基金的基金份额持有人人数达到200人以上D.封闭式基金的基金份额持有人人数达到200人以上解析：基金合同生效需要满足一定条件，开放式基金需满足募集份额总额不少于2亿份，基金份额持有人人数达到200人以上；封闭式基金需满足募集的基金份额总额达到核准规模的80%以上，基金份额持有人人数达到200人以上。该题没有错误选项，可能出题有误。若按常规题目逻辑猜测可能是考查对条件的准确记忆，正常情况下上述都是合同生效的条件。36.关于基金份额的分拆与合并，以下表述错误的是（）。A.基金份额分拆是指在保证投资者的投资总额不发生改变的前提下，将一份基金按照一定的比例分拆成若干份，每一基金份额的单位净值保持不变B.基金份额分拆可以降低投资者对价格的敏感性，有利于基金持续营销C.基金份额合并是指将若干份基金份额合并为一份基金份额的行为D.基金份额合并往往会出现在基金的业绩表现不佳时，通过基金份额的合并可以提高基金的单位净值解析：基金份额分拆是指在保证投资者的投资总额不发生改变的前提下，将一份基金按照一定的比例分拆成若干份，每一基金份额的单位净值相应降低，而不是保持不变，A选项表述错误；基金份额分拆可以降低投资者对价格的敏感性，有利于基金持续营销，B选项正确；基金份额合并是指将若干份基金份额合并为一份基金份额的行为，往往会出现在基金的业绩表现不佳时，通过基金份额的合并可以提高基金的单位净值，C、D选项正确。答案选A。37.关于基金信息披露的作用，以下表述错误的是（）。A.能有效防止信息滥用B.有利于防止利益冲突与利益输送C.有利于投资者的价值判断D.有利于提高基金市场活跃度解析：基金信息披露的作用包括有利于投资者的价值判断，能有效防止信息滥用，有利于防止利益冲突与利益输送等。但信息披露本身主要是为了保证市场的公平、公正、公开，与提高基金市场活跃度没有直接关系。答案选D。38.关于基金托管人的信息披露义务，以下表述正确的是（）。A.托管人召集基金份额持有人大会的，应至少提前30日公告大会的召开时间、会议形式、审议事项、议事程序和表决方式等事项B.托管人职责终止时，应聘请会计师事务所对基金财产进行审计，并将审计结果予以公告C.当媒体报道的消息可能导致基金份额发生重大波动时，托管人应及时发布临时公告予以澄清D.在基金份额发售的3日前，将基金合同、托管协议登载在托管人网站上解析：托管人召集基金份额持有人大会的，应至少提前30日公告大会的召开时间、会议形式、审议事项、议事程序和表决方式等事项，A选项正确；基金管理人职责终止时，应聘请会计师事务所对基金财产进行审计，并将审计结果予以公告，B选项错误；当媒体报道的消息可能导致基金份额发生重大波动时，基金管理人应及时发布临时公告予以澄清，C选项错误；在基金份额发售的3日前，将基金合同、托管协议登载在规定报刊和网站上，并非仅托管人网站，D选项错误。答案选A。39.关于证券投资基金“集合理财、专业管理”这一特点的具体体现，以下表述错误的是（）。A.集中资金投资几种股票，以获得超额收益B.汇集众多投资者的资金，积少成多C.由基金管理人负责投资运作D.基金管理人一般拥有大量的专业投资研究人员和强大的信息网络解析：证券投资基金“集合理财、专业管理”体现为汇集众多投资者的资金，积少成多，由基金管理人负责投资运作，基金管理人一般拥有大量的专业投资研究人员和强大的信息网络。而集中资金投资几种股票，以获得超额收益并不是“集合理财、专业管理”的正确体现，基金投资强调分散风险，不会集中投资几种股票。答案选A。40.关于开放式基金的申购和赎回费用及销售服务费，下列说法错误的是（）。A.销售服务费由申购人承担，不从基金资产计提B.申购费用由申购人承担，不列入基金资产C.基金管理人可以根据情况调整申购费率D.赎回费用由基金赎回人承担，不低于赎回费总额的25%归入基金资产解析：销售服务费是从基金资