期货从业人员资格考试真题解析2025

期货从业人员资格考试真题解析2025期货基础知识部分单选题1.期货合约与现货合同、现货远期合约的最本质区别是（）。A.期货价格的超前性B.占用资金的不同C.收益的不同D.期货合约条款的标准化解析：现货合同和现货远期合约条款是可以协商的，而期货合约是标准化的，这是期货合约与现货合同、现货远期合约最本质的区别。选项A，期货价格超前性并非本质区别；选项B，占用资金不同不是关键差异；选项C，收益不同也不是最本质的。所以答案是D。2.某大豆经销商做卖出套期保值，卖出10手期货合约建仓，基差为-30元/吨，买入平仓时的基差为-50元/吨，则该经销商在套期保值中的盈亏状况是（）。A.盈利2000元B.亏损2000元C.盈利1000元D.亏损1000元解析：基差走弱，卖出套期保值亏损。基差变化为-50-（-30）=-20（元/吨），1手=10吨，10手共10×10=100吨，亏损额=20×100=2000元。所以答案是B。3.某投资者以2100元/吨卖出5月大豆期货合约一张，同时以2000元/吨买入7月大豆合约一张，当5月合约和7月合约价差为（）时，该投资人获利。A.150B.120C.100D.80解析：该投资者进行的是卖出套利，卖出套利中价差缩小盈利。建仓时价差=2100-2000=100元/吨，所以当价差小于100元/吨时投资者获利，选项D符合。答案是D。4.若某商品的需求曲线为一条向右下方倾斜的直线，则当价格从高到低不断下降时，卖者的总收益（）。A.不断增加B.在开始时趋于增加，达到最大值后趋于减少C.不断减少D.在开始时趋于减少，达到最小值后趋于增加解析：对于向右下方倾斜的直线需求曲线，随着价格下降，需求弹性逐渐变化。开始时需求缺乏弹性，价格下降，总收益增加；当需求变为富有弹性后，价格继续下降，总收益减少。所以卖者总收益在开始时趋于增加，达到最大值后趋于减少。答案是B。5.目前，在芝加哥期货交易所上市交易的下列期货品种中，（）的报价单位是相同的。A.小麦和大豆B.大豆和豆粕C.豆油和豆粕D.豆粕和小麦解析：芝加哥期货交易所小麦和大豆的报价单位都是美分/蒲式耳。豆粕报价单位是美元/短吨，豆油报价单位是美分/磅。所以答案是A。6.某投资者买进执行价格为280美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权，权利金为15美分/蒲式耳，卖出执行价格为290美分/蒲式耳的小麦看涨期权，权利金为11美分/蒲式耳。则其损益平衡点为（）美分/蒲式耳。A.290B.284C.280D.276解析：该投资者进行的是牛市看涨期权套利。最大盈利=（11-15）+（290-280）=6美分/蒲式耳，最大亏损=15-11=4美分/蒲式耳，损益平衡点=280+4=284美分/蒲式耳。答案是B。7.以下关于期货市场的正确叙述是（）。A.期货市场交易的是标准化合约B.期货市场上的投机者的动机是获得使用价值C.期货市场实行当日无负债结算制度，无需缴纳初始保证金D.期货市场的履约方式只有实物交割一种解析：期货市场交易的是标准化合约，选项A正确。期货市场上投机者的动机是获利，而非获得使用价值，选项B错误。期货市场需要缴纳初始保证金，实行当日无负债结算制度，选项C错误。期货市场的履约方式有实物交割和对冲平仓两种，选项D错误。答案是A。8.某投资者在5月份以700点的权利金卖出一张9月到期，执行价格为9900点的恒指看涨期权，同时，他又以300点的权利金卖出一张9月到期、执行价格为9500点的恒指看跌期权，该投资者当恒指为（）时，能够获得200点的赢利。A.11200点B.8800点C.10700点D.8700点解析：设恒指为X。对于卖出看涨期权，当X＞9900时，收益=700-（X-9900）；当X≤9900时，收益=700。对于卖出看跌期权，当X＜9500时，收益=300-（9500-X）；当X≥9500时，收益=300。若X＞9900，总收益=700-（X-9900）+300=200，解得X=10700。若X＜9500，总收益=300-（9500-X）+700=200，解得X=8700。所以答案是CD。9.某加工商为了避免大豆现货价格风险，在大连商品交易所做买入套期保值，买入10手期货合约建仓，基差为-20元/吨，卖出平仓时的基差为-50元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（）。A.盈利3000元B.亏损3000元C.盈利1500元D.亏损1500元解析：基差走弱，买入套期保值盈利。基差变化为-50-（-20）=-30（元/吨），1手=10吨，10手共10×10=100吨，盈利额=30×100=3000元。所以答案是A。10.下列关于期货交易保证金的说法，错误的是（）。A.期货交易的保证金一般为成交合约价值的20％以上B.采用保证金的方式使得交易者能以少量的资金进行较大价值额的投资C.采用保证金的方式使期货交易具有高收益和高风险的特点D.保证金比率越低，杠杆效应就越大解析：期货交易的保证金一般为成交合约价值的5%-15%，并非20％以上，选项A错误。采用保证金方式，交易者只需缴纳一定比例保证金就能进行较大价值额投资，具有杠杆效应，使期货交易具有高收益和高风险特点，且保证金比率越低，杠杆效应越大，选项BCD正确。答案是A。多选题1.下列关于期货市场价格发现功能说法正确的有（）。A.期货市场汇聚了众多的买家和卖家，通过公开、公平、公正的竞争形成价格B.期货价格反映了大多数人的预测，因而能够比较接近地代表供求变动趋势C.期货价格具有较强的预期性、连续性和公开性，被视为一种权威价格D.期货价格是由大户投资者决定的解析：期货市场价格发现功能是因为汇聚了众多买家和卖家，通过公开、公平、公正竞争形成价格，选项A正确。期货价格反映了大多数人的预测，能比较接近地代表供求变动趋势，选项B正确。期货价格具有较强预期性、连续性和公开性，被视为权威价格，选项C正确。期货价格是市场众多参与者共同作用的结果，并非由大户投资者决定，选项D错误。答案是ABC。2.以下属于期货合约主要条款的有（）。A.合约名称B.交易单位C.报价单位D.交割地点解析：期货合约主要条款包括合约名称、交易单位、报价单位、交割地点等。所以答案是ABCD。3.关于套期保值的说法，正确的有（）。A.套期保值的本质是“风险对冲”B.套期保值可以将期货价格波动风险完全消除C.套期保值分为买入套期保值和卖出套期保值D.套期保值有助于企业规避价格风险解析：套期保值的本质是“风险对冲”，选项A正确。套期保值只能规避部分价格风险，不能完全消除期货价格波动风险，选项B错误。套期保值分为买入套期保值和卖出套期保值，选项C正确。套期保值有助于企业规避价格风险，稳定生产经营，选项D正确。答案是ACD。4.下列关于期货投机和套期保值交易的描述，正确的有（）。A.期货投机交易以赚取价差收益为目的B.套期保值交易的目的是利用期货市场规避现货价格波动的风险C.期货投机交易承担了价格风险D.套期保值交易可以将价格风险转移给期货投机者解析：期货投机交易以赚取价差收益为目的，选项A正确。套期保值交易的目的是利用期货市场规避现货价格波动的风险，选项B正确。期货投机者主动承担价格风险，套期保值者将价格风险转移给期货投机者，选项CD正确。答案是ABCD。5.以下关于跨期套利的说法，正确的有（）。A.跨期套利是指在同一市场（交易所）同时买入、卖出同种商品不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利B.跨期套利可以分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利C.牛市套利是指买入较近月份的合约同时卖出较远月份的合约进行套利D.熊市套利是指卖出较近月份的合约同时买入较远月份的合约进行套利解析：跨期套利是在同一市场同时买卖同种商品不同交割月份期货合约，在有利时机对冲平仓获利，选项A正确。跨期套利分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利，选项B正确。牛市套利是买入较近月份合约同时卖出较远月份合约，选项C正确。熊市套利是卖出较近月份合约同时买入较远月份合约，选项D正确。答案是ABCD。6.期权按照标的物不同，可以分为（）。A.商品期权B.金融期权C.美式期权D.欧式期权解析：期权按标的物不同分为商品期权和金融期权，选项AB正确。美式期权和欧式期权是按行权时间不同划分的，选项CD错误。答案是AB。7.以下属于影响期货价格的宏观经济因素的有（）。A.经济增长B.通货膨胀C.汇率D.利率解析：影响期货价格的宏观经济因素包括经济增长、通货膨胀、汇率、利率等。所以答案是ABCD。8.期货市场的风险具有（）的特征。A.风险存在的客观性B.风险因素的放大性C.风险与机会的共生性D.风险的可防范性解析：期货市场风险具有风险存在的客观性、风险因素的放大性、风险与机会的共生性以及风险的可防范性等特征。答案是ABCD。9.下列关于期货交易所的说法，正确的有（）。A.期货交易所是专门进行标准化期货合约买卖的场所B.期货交易所按照其章程的规定实行自律管理C.期货交易所不以营利为目的D.期货交易所参与期货价格的形成解析：期货交易所是专门进行标准化期货合约买卖的场所，按照章程实行自律管理，不以营利为目的，选项ABC正确。期货交易所不参与期货价格形成，只是为期货交易提供场所、设施等服务，选项D错误。答案是ABC。10.关于期货结算机构的说法，正确的有（）。A.结算机构作为结算保证金的收取、管理机构，承担起了控制市场风险的职责B.结算机构负责对会员的交易进行结算、清算C.结算机构担保交易履约D.结算机构增加了市场的信用成本解析：结算机构作为结算保证金收取、管理机构，控制市场风险，选项A正确。结算机构负责对会员交易进行结算、清算，选项B正确。结算机构为交易提供担保，担保交易履约，选项C正确。结算机构降低了市场信用成本，而非增加，选项D错误。答案是ABC。判断题1.期货市场的基本功能之一是规避风险，因此期货交易可以完全消除价格风险。（）解析：期货市场虽然有规避风险的功能，但只能规避部分价格风险，不能完全消除价格风险。所以该说法错误。2.基差走强，卖出套期保值者将亏损。（）解析：基差走强，卖出套期保值者盈利；基差走弱，卖出套期保值者亏损。所以该说法错误。3.期货投机者的参与是套期保值实现的条件。（）解析：期货投机者承担了套期保值者转移的风险，为套期保值提供了市场流动性，是套期保值实现的条件。所以该说法正确。4.美式期权只能在到期日行权。（）解析：美式期权可以在到期日前的任何交易日行权，欧式期权只能在到期日行权。所以该说法错误。5.期货价格一般由商品生产成本、期货交易成本、期货商品流通费用和预期利润四部分构成。（）解析：期货价格一般由商品生产成本、期货交易成本、期货商品流通费用和预期利润四部分构成。所以该说法正确。6.期货市场的风险是不可控的。（）解析：期货市场的风险具有可防范性，通过完善的风险管理制度和措施可以对风险进行控制。所以该说法错误。7.期货交易所是期货市场的核心，它为期货交易提供了交易场所、设施等服务。（）解析：期货交易所是期货市场的核心，为期货交易提供交易场所、设施、制定交易规则等服务。所以该说法正确。8.期货结算机构的担保交易履约功能，使得期货交易能够以独有的以小博大的杠杆方式进行。（）解析：期货结算机构担保交易履约，降低了信用风险，使得期货交易可以以保证金方式进行，实现以小博大的杠杆效应。所以该说法正确。9.套期保值者和投机者都是期货市场的参与主体，他们的目的相同。（）解析：套期保值者目的是规避价格风险，投机者目的是赚取价差收益，二者目的不同。所以该说法错误。10.跨商品套利是指在不同市场（交易所）同时买入、卖出同种商品不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。（）解析：跨商品套利是指利用两种或三种不同但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利，而不是在不同市场买卖同种商品不同交割月份合约。所以该说法错误。期货法律法规部分单选题1.根据《期货交易管理条例》，期货公司股东以期货公司经营必需的非货币财产出资的，货币出资比例不得低于（）。A.85％B.75％C.25％D.15％解析：期货公司股东以期货公司经营必需的非货币财产出资的，货币出资比例不得低于85％。所以答案是A。2.期货公司首席风险官发现涉嫌占用、挪用客户保证金等违法违规行为或者可能发生风险的，应当立即向中国证监会派出机构和公司（）报告。A.股东会B.董事会C.监事会D.股东大会解析：期货公司首席风险官发现涉嫌占用、挪用客户保证金等违法违规行为或者可能发生风险的，应当立即向中国证监会派出机构和公司董事会报告。所以答案是B。3.期货公司的交易保证金不足，且未能按期货交易所规定的时间追加保证金，交易规则规定不明确的，期货交易所有权就其未平仓的期货合约强行平仓，强行平仓造成的损失（）。A.由期货公司承担B.由期货交易所与期货公司共同承担C.由期货交易所承担D.由期货交易所承担主要责任解析：期货公司交易保证金不足，未能按规定时间追加保证金，交易规则不明确时，期货交易所有权强行平仓，强行平仓造成的损失由期货公司承担。所以答案是A。4.因实物交割发生纠纷的，其合同履行地为（）。A.期货公司住所地B.期货交易所住所地C.交割仓库所在地D.客户住所地解析：因实物交割发生纠纷的，其合同履行地为期货交易所住所地。所以答案是B。5.期货公司申请金融期货经纪业务资格，应当向中国证监会提交的申请材料不包括（）。A.加盖公司公章的营业执照和业务许可证复印件B.股东会或者董事会关于期货公司申请金融期货经纪业务资格的决议文件C.控股股东的经具有证券、期货相关业务资格的会计师事务所审计的最近一期财务报告D.律师事务所就期货公司是否符合本办法第六条第（五）项、第（七）项至第（十）项规定的条件，出具的法律意见书解析：期货公司申请金融期货经纪业务资格，应提交加盖公司公章的营业执照和业务许可证复印件、股东会或董事会决议文件、控股股东经审计的最近一期财务报告等。而律师事务所出具的法律意见书是针对期货公司申请金融期货全面结算业务资格的要求，并非申请金融期货经纪业务资格所需材料。所以答案是D。6.期货公司董事、监事和高级管理人员因涉嫌违法违规行为被有权机关立案调查或者采取强制措施的，期货公司应当在知悉或者应当知悉之日起（）个工作日内向中国证监会相关派出机构报告。A.2B.3C.5D.7解析：期货公司董事、监事和高级管理人员因涉嫌违法违规行为被有权机关立案调查或者采取强制措施的，期货公司应当在知悉或者应当知悉之日起3个工作日内向中国证监会相关派出机构报告。所以答案是B。7.期货从业人员在执业过程中应当以专业的技能，以小心谨慎、勤勉尽责和独立客观的态度为投资者提供服务，维护（）的合法权益。A.国家B.投资者C.期货公司D.期货交易所解析：期货从业人员在执业过程中应以专业技能，小心谨慎、勤勉尽责和独立客观的态度为投资者提供服务，维护投资者的合法权益。所以答案是B。8.期货公司应当按照（）优先的原则传递客户交易指令。A.数量B.规模C.时间D.价格解析：期货公司应当按照时间优先的原则传递客户交易指令。所以答案是C。9.期货交易所应当在每一年度结束后（）个月内向中国证监会提交经具有证券、期货相关业务资格的会计师事务所审计的年度财务报告。A.1B.2C.3D.4解析：期货交易所应当在每一年度结束后4个月内向中国证监会提交经具有证券、期货相关业务资格的会计师事务所审计的年度财务报告。所以答案是D。10.期货公司应当在（）银行开立期货保证金账户。A.国有商业B.股份制商业C.专门从事期货保证金存管业务的D.依法批准的期货保证金存管解析：期货公司应当在依法批准的期货保证金存管银行开立期货保证金账户。所以答案是D。多选题1.根据《期货交易管理条例》，下列人员中不得担任期货交易所负责人的有（）。A.因违法行为被解除职务的证券公司董事长，自被解除职务之日起未逾5年B.因违法行为被撤销资格的律师，自被撤销资格之日起未逾5年C.因违纪行为被开除的国家机关工作人员，自被开除之日起未逾5年D.因违纪被解除职务的证券交易所负责人，自被解除职务之日起未逾5年解析：根据规定，因违法行为或者违纪行为被解除职务的期货交易所、证券交易所、证券登记结算机构的负责人，或者期货公司、证券公司的董事、监事、高级管理人员，自被解除职务之日起未逾5年；因违法行为或者违纪行为被撤销资格的律师、注册会计师或者投资咨询机构、财务顾问机构、资信评级机构、资产评估机构、验证机构的专业人员，自被撤销资格之日起未逾5年；因违法行为或者违纪行为被开除的期货交易所、证券交易所、证券登记结算机构、证券服务机构、期货公司、证券公司的从业人员和被开除的国家机关工作人员，自被开除之日起未逾5年，不得担任期货交易所的负责人、财务会计人员。所以答案是ABCD。2.期货公司办理下列（）事项，应当经国务院期货监督管理机构批准。A.合并、分立、停业、解散或者破产B.变更业务范围C.变更注册资本且调整股权结构D.新增持有5％以上股权的股东或者控股股东发生变化解析：期货公司办理合并、分立、停业、解散或者破产；变更业务范围；变更注册资本且调整股权结构；新增持有5％以上股权的股东或者控股股东发生变化等事项，应当经国务院期货监督管理机构批准。答案是ABCD。3.期货公司的交易软件、结算软件，应当满足期货公司审慎经营和风险管理以及国务院期货监督管理机构有关保证金安全存管监控规定的要求。期货公司的交易软件、结算软件不符合要求的，国务院期货监督管理机构有权要求期货公司（）。A.改进B.更换C.公开披露相关信息D.向国务院期货监督管理机构提供相关资料解析：期货公司的交易软件、结算软件不符合要求的，国务院期货监督管理机构有权要求期货公司改进、更换。所以答案是AB。4.期货公司有下列（）情形之一的，应当立即书面通知全体股东或进行公告，并向住所地中国证监会派出机构报告。A.公司或者其董事、监事、高级管理人员因涉嫌违法违规被有权机关立案调查或者采取强制措施B.公司或者其董事、监事、高级管理人员因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚C.风险监管指标不符合规定标准D.客户发生重大透支、穿仓解析：期货公司有公司或者其董事、监事、高级管理人员因涉嫌违法违规被有权机关立案调查或者采取强制措施；公司或者其董事、监事、高级管理人员因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚；风险监管指标不符合规定标准；客户发生重大透支、穿仓等情形之一的，应当立即书面通知全体股东或进行公告，并向住所地中国证监会派出机构报告。答案是ABCD。5.期货从业人员在向投资者提供服务前，应当（）。A.了解投资者的财务状况、投资经验及投资目标B.谨慎、诚实、客观地告知投资者期货投资的特点C.客观地告知投资者在期货投资中可能出现的各种风险D.向投资者做出获利的承诺或保证解析：期货从业人员在向投资者提供服务前，应当了解投资者的财务状况、投资经验及投资目标，谨慎、诚实、客观地告知投资者期货投资的特点和可能出现的各种风险，不得向投资者做出获利的承诺或保证。所以答案是ABC。6.期货公司首席风险官不得（）。A.授权他人代为履行职责B.利用职务之便牟取私利C.滥用职权，干预期货公司正常经营D.在期货公司兼任除合规部门负责人以外的其他职务解析：期货公司首席风险官不得授权他人代为履行职责，不得利用职务之便牟取私利，不得滥用职权干预期货公司正常经营，不得在期货公司兼任除合规部门负责人以外的其他职务。答案是ABCD。7.期货交易所应当及时公布上市品种合约的（）。A.成交量B.成交价C.持仓量D.最高价与最低价解析：期货交易所应当及时公布上市品种合约的成交量、成交价、持仓量、最高价与最低价等即时行情。答案是ABCD。8.期货公司及其分支机构不符合持续性经营规则或者出现经营风险的，国务院期货监督管理机构可以对期货公司及其董事、监事和高级管理人员采取的措施有（）。A.谈话B.提示C.通知出境管理机关依法阻止其出境D.记入信用记录解析：期货公司及其分支机构不符合持续性经营规则或者出现经营风险的，国务院期货监督管理机构可以对期货公司及其董事、监事和高级管理人员采取谈话、提示、记入信用记录等监管措施。通知出境管理机关依法阻止其出境是针对有证据表明已经或者可能转移、隐匿违法资金等情形。所以答案是ABD。9.下列关于期货保证金存管银行的表述，正确的有（）。A.期货保证金存管银行简称存管银行，属于期货服务机构B.存管银行由交易所指定，协助交易所办理期货交易结算业务C.存管银行是连接交易所、期货公司和客户的桥梁和纽带D.存管银行的设立是国内期货市场保证金封闭运行的必要环节，也是保障投资者资金安全的重要组织机构解析：期货保证金存管银行简称存管银行，属于期货服务机构，由交易所指定协助办理期货交易结算业务，是连接交易所、期货公司和客户的桥梁和纽带，其设立是国内期货市场保证金封闭运行的必要环节，也是保障投资者资金安全的重要组织机构。答案是ABCD。10.期货公司为债务人的，下列关于人民法院保全或执行的说法，正确的有（）。A.不得冻结、划拨专用结算账户中未被期货合约占用的用于担保期货合约履行的最低限额的结算准备金B.期货公司已经结清所有持仓并清偿客户资金的，对结算准备金可以予以冻结、划拨C.可以冻结、划拨客户在期货公司保证金账户中的资金D.不得冻结、划拨客户在期货公司保证金账户中的资金解析：人民法院不得冻结、划拨专用结算账户中未被期货合约占用的用于担保期货合约履行的最低限额的结算准备金；期货公司已经结清所有持仓并清偿客户资金的，对结算准备金可以予以冻结、划拨；不得冻结、划拨客户在期货公司保证金账户中的资金。所以答案是ABD。判断题1.期货公司可以为其股东、实际控制人或者其他关联人提供融资，但不得对外担保。（）解析：期货公司不得为其股东、实际控制人或者其他关联人提供融资，不得对外担保。所以该说法错误。2.期货公司首席风险官应当按时参加中国证监会组织或者认可的培训。（）解析：期货公司首席风险官应当按时参加中国证监会组织或者认可的培训。所以该说法正