融资融券指南

目录

第一部分基础业务知识

1、什么是融资融券交易？

2、融资融券交易与一般证券交易有何不一样？

3、境外融资融券交易现实状况怎样？

4、境外市场有哪些融资融券业务模式？

5、我国应当采用哪种融资融券业务模式？

6、目前证券企业与否具有开展融资融券业务的条件？

7、我推出融资融券交易有何积极意义？

8、什么是信用证券帐户？

9、什么是信用证券帐户？

10、什么是名义持有人？

11、什么是标的证券？

12、作为标的证券的股票应当符合哪些条件？

13、什么是保证金？

14、什么是可充抵保证金证券日勺折算率？

15、什么是保证金比例？

16、什么是融资保证金比例？

17、什么是融券保证金比例？

18、什么是保证金可用余额？

19、什么是担保物？

2()、什么是维持担保比例？

21、什么是授信额度？

第二部分投资者业务指导

22、哪些投资者可以参与融资融券交易？

23、投资者可在哪些证券企业参与融资融券交易？

24、投资者参与融资融券交易前应做什么准备工作？

25、融资融券业务操作的操作流程是怎样啊？

26、融资融券协议有哪些重要内容？

27、融资融券协议为何约定证券企业客户信用交易担保证券帐户内的证券和

信用担保资金帐户内口勺资金，为担保证券企业因融资融券所生对客户债权

H勺信托财产？

28、投资者申请开立信用证券帐户应当满足什么基本条件？

29、投资者信用证券帐户由谁负责开立？

30、投资者怎样开立信用证券帐户？

31、投资者信用证券帐户口勺性质是什么？

32、投资者信用证券帐户具有什么功能？

33、投资者的一般证券帐户和信用证券帐户的关系？

34、投资者使用信用证券帐户有何限制？

35、投资者怎样开立信用资金帐户？

36、投资者怎样提交担保证券？

37、对投资者提交的担保证券有何规定？

38、什么证券品种可以作为融资买入、融券卖出的标的证券？

39、融资融券期限最长是多少？

4()、投资者融资买入证券与否有限制？

41、投资者融券卖出与否有限制？

42、证券交易所对投资者融券卖出的价格与否控制？

43、证券暂停交易市融资融券有何影响？

44、证券终止交易也融资融券有何影响？

45、投资者通过公开信息披露可以理解哪些融资融券信息？

46、为何证券登记结算机构为投资者提供的查询不具有登记效力？

47、投资者怎样查询自己的信用证券帐户信息和融资融券交易状况？

48、投资者信用帐户明细数据在证券企业和证券登记结算机构杳询成果不一

致时怎样处理？

49、投资者从信用帐户转出资产受到什么影响？

50、什么状况下投资者需要补仓，补仓额应当怎样计算？

51、证券企业何时实行强制平仓？怎样实行？

52、投资者信用帐户资产被司法冻结或划扣时，证券企业怎样处理.？

53、投资者怎样偿还融资债务？

54、投资者怎样偿还融券债务？

55、在何种情形下，投资者需要委托证券企业发出还券划转指令？

56、投资者担保证券产生权益时应怎样办理？

57、担保证券在市值配售新股时计算市值吗？

58、担保证券波及上市企业收购情形时怎样处理？

59、投资者融券卖;IIH勺证券产生权益时应怎样赔偿融出方？

60、融资融券到期后，投资者怎样继续从事融资融券交易？

61、融资融券的交易成本有哪些？

62、融资融券的利息、费用怎样计算与收取？

63、投资者办理信用证券帐户销户有什么条件？

64、投资者怎样注销信用证券帐户？

65、投资者信用证券帐户销户后怎样办理重新开户？

66、投资者信用证券帐户遗失、帐户注册资料变更时，到哪里办理手续？

67、投资者信用帐户中的资产发生继承、财产分割、遗赠或捐赠时怎样处理？

68、投资者怎样履行信息汇报、披露义务？

69、投资者融资融券交易存在异常交易行为的，证券交易所可以采用什么监管

措施？

70、为何信用证券帐户对应的投资者不列示在证券持有人名册上？

第三部分风险揭示

71、融资融券交易与一般证券交易相比哪些风险是相似的？

72、同一般证券交易相比，融资融券交易有哪些特有风险？

73、为何存在授信额度不能足额使用的也许性?

74、投资者在融资融券业务中为何会存在亏损放大日勺风险？

75、投资者资产被强制平仓将带来什么损失？

76、投资者在从事融资融券交易期间，为何还存在交易成本增长的风险？

77、融资融券业务参数调整对融资融券交易有叶么影响？

78、投资者的信用资质状况发生变化，会对其融资融券业务有何影响？

79、投资者自身原因导致司法处理或丧失民事行为能力等，会对其融资融券业

务有何影响？

8()、在从事融资融券交易时，投资者应重点关注什么？

81、投资者在偿还债务时，应注意什么？

82、投资者为何要市其融资融券交易负有谨慎、注意责任？

83、投资者怎样维护融资融券业务中日勺合法权益？

84、证券企业采用什么措施，揭示融资融券业务的风险？

第四部分案例

1、授信

2、发生交易

3、告知补仓

4、投资者补仓

5、强制平仓

第一部分基础业务知识

1、什么是融资融券交易？

融资融券交易，又称证券信用交易，是指投资者向具有融资融券业务试点

资格的证券企业提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证

券并卖出（融券交易）的行为。

融资融券业务，是指证券企业向客户出借资金供其买入上市证券或者出借

上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。

2、融资融券交易与一般证券交易有何不一样？

融资融券交易与一般证券交易相比，重要有如下几点区别：

（1）投资者从事一般证券交易，买入证券时，必须事先有足额资金，卖出

证券时，必须有足额证券；从事融资融券交易，投资者预测证券价格将要上涨而

手头没有足够的资金时，可以向证券企业借入资金买入证券，预测证券价格将要

下跌而手头没有证券时，可以向证券企业借入证券卖出。

（2）与一般证券交易相比，投资者可以通过向证券企业融资融券，扩大交

易筹码，具有一定的财务杠杆效应。

（3）投资者从事一般证券交易，与证券企业只存在委托买卖关系；从事融

资融券交易，与证券企业不仅存在委托买卖关系，还存在资金或证券的借贷关系，

因此还要事先以现金或证券日勺形式向证券企业交芍一定比例H勺保证金，并将融资

买入的证券和融券卖出所有资金交付证券企业，作为担保物。

（4）投资者从事一般证券交易时，风险完全由其自行承担，可以买卖所有

在证券交易所上市交易日勺证券；从事融资融券交易时，如不能准时、足额偿还资

金或证券，还公给证券企业带来风险，因此投资者只能在与证券企业约定的范围

内买卖证券。

3、境外融资融券交易现实状况怎样？

融资融券交易是境外证券市场普遍实行的一项成熟交易制度，目前，绝大多

数成熟市场和新兴市场容许融资融券交易。有关资料显示，融资融券交易量占证

券交易总量口勺比重，美国为16M20蛤日本为15%,我国台湾为20加40机

4、境外市场有哪些融资融券业务模式？

目前，境外市场的融资融券业务重要有集中授信和分散授信两种模式。

（1）集中授信。集中授信是指由一种或多种专业化的、甚至带有一定垄断

性H勺证券金融企业对证券企业提供证券和资金的转融通，或由其直接对投资者提

供信用。按照证券金融企业、证券企业以及投资者三者之间的关系，集中授信模

式又分为单轨制和双轨制。单轨制是指证券金融企业只负责对证券企业H勺转融

通，由证券企业负责对投资者融资融券。双轨制是指证券企业即可对证券企业进

行转融通，也可直接对投资者进行融资融券。集中授信模式以日本、韩国和我国

台湾为代表。

（2）分散授信。分散授信是指没有制度化日勺集中授信机构，对投资者的融

资融券、由大量的I、分散日勺金融机构（如证券企业）办理，授信机构资金局限性

时，可向商业银行等金融机构拆借；证券局限性时，可向其他投资者借入。分散

授信模式以美国为代表。

上述两种模式各具特色，各有利弊。分散授信模式的市场化程度高、竞争性

强、操作简朴，但政府监控较难，对证券企业等参与主体的风险控制能力规定较

高：集中授信模式则有助于隔离货币市场和资本市场的风险，以便政府监管，但

操作较为复杂。

5、我国应当采用哪种融资融券业务模式？

我国货币市场与资本市场沟通渠道还不是很场通、金融机构风险控制能力有

待增强、金融监管水平也尚有待提高，因此，现阶段我国的的融资融券业务应当

采用“集中化、单轨制”的业务模式，即由证券企业对客户融资融券，并由证券

金融企业向证券企业提供转融通服务。

试点阶段，证券企业只能以自有资金和证券向投资者提供的融资融券服务，

不得动用投资者的资金和证券，不一样投资者的田保品不能混用。

证券金融企业成立后，证券企业可以向证券金融企业中请转融通。

6、目前证券企业与否具有开展融资融券业务的条件？

过去，由于上市企业流通股本规模小、证券企业风险控制能力弱、投资者构

造不合理、证券监管经验局限性等原因，我国法律评格严禁证券企业向客户融资、

融券。近年来，在国务院的对的领导和有关部门H勺大力支持下，股权分置改革、

提高上市企业质量、证券企业综合治理、大力发展机构投资者等一系列改革发展

工作深入推进，证券市场基础制度建设获得积极进展，己经出现一批符合融资融

券规定日勺上市证券，部分优质证券企业的风险控制能力和内部管理水平有了提

高，投资者日勺投资经验和风险承担能力也在增强，证券企业开展融资融券业务试

点日勺基本条件己经具有。因此，修订后的I《中华人民共和国证券法》规定，经证

监会同意，证券企业可认为客户买卖证券提供融资融券业务服务。

7、我推出融资融券交易有何积极意义？

融资融券交易具有四大基本功能：

(1)价格发现功能：融资融券机制的存在，可以将更多的信息融入证券的价

格，使之能更充足地反应证券的内在价值。

(2)市场稳定功能：完整的融资融券交易，一般要通过方向相反的两次买卖

完毕，即融资买入证券的投资者，要通过卖出所买入口勺证券，偿还向证券企业借

入收।资金；融券卖出的投资者，则要通过买入所卖出口勺证券，偿还向证券企业借

入的证券。因此，融资融券机制具有一定的减缓证券价格波动的功能，有助于市

场内在H勺价格稳定机制日勺形成。

(3)增强流动性功能：融资融券交易可以在一定程度上放大证券供求，增长

市场的交易量，从而活跃证券交易，增长证券市场的流动性。

(4)风险管理功能；融资融券交易不仅可认为投资者提供新日勺交易工具，并

且尚有助于变化证券市场“单边市”的状况，以便投资者规避市场风险。

此外，在我国现阶段，容许证券企业开展融资融券业务试点，可拓宽证券企

业业务范围，改善证券企业盈利模式。

8、什么是信用证券帐户？

信用证券帐户是投资者为参与融资融券交易，向证券企业申请开立日勺证券帐

户。该帐户是证券企业在证券登记结算机构开立的“客户信用交易担保证券帐户”

的二级帐户，用于记录投资者委托证券企业持有日勺担保证券的明细数据。

投资者用于一家证券交易所上市证券交易的信用证券帐户只能有一种。

9、什么是信用证券帐户？

信用资金帐户是指投资者在证券企业指定存管银行开设的资金帐户。该帐户

是证券企业在银行开立口勺“客户信用交易担保资金帐户”的二级帐户，用于记载

投资者交存的担保资金内明细数据U

投资者只能开立一种信用资金帐户。

10、什么是名义持有人？

名义持有人是指受他人委托代表他人持有证券的机构。《中国证券登记结算

有限企业证券登记规则》规定，名义持有人依法享有作为证券持有人的有关权利,

同步应当对其名下证券权益拥有人承担对应日勺义务，证券权益拥有人通过名义持

有人实现其有关权利。名义持有人行使证券持有人有关权利时，应当事先征求其

名下证券权益拥有人H勺意见，并按其意见办理，不得损害证券权益拥有人的利益。

11、什么是标的证券？

标的证券是投资者融入资金可买入的证券和证券企业可对投资者融出的证

券。

证券交易所按照从严到宽、从少到多、逐渐扩大日勺原则，根据融资融券业务

试点的进展状况，在满足证券交易所规定的证券范围内审核、选用试点初期标的

证券的名单，并向市场公布。证券企业在上述范围内确定并公布企业容许的标的I

证券。

证券交易所规定融资买入日勺标的证券和融券卖出标的证券限于其承认日勺上

市股票、证券投资基金、债券及其他证券。

12、作为标的证券的股票应当符合哪些条件？

股票作为标的证券，应当符合下列条件：

（1）在证券交易所上市交易满3个月；

（2）融资买入标的股票口勺流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元,

融券卖出标股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元；

（3）股票发行企业的股东人数不少于4000人；

（4）近3个月内三均换手率不低于基准指数日均换手率口勺20%,日均眯跌

幅日勺平均值与基准指数涨跌幅的平均值日勺偏离值不超过4个百分点，旦波动幅度

不超过基准指数波动幅度的500%以上；

（5）股票发行企业已完毕股权分置改革；

（6）股票交易未被证券交易所实行尤其处理；

（7）证券交易所规定H勺其他条件。

13、什么是保证金？

保证金是指投资者向证券企业融入资金或证券时，证券企业向投资者收取的

一定比例的资金，保证金可以证券企业承认日勺证券充抵，证券企业承认日勺证券应

符合证券交易所日勺规定。

充抵保证金证券，在计算保证金金额时，应当以其市值为基础，按证券企业

公布的折算率进行折算，证券企业公布日勺折算率不得高于证券交易所公布的折算

率。

14、什么是可充抵保证金证券的折算率?

可充抵保证金证券口勺折算率是指充抵保证金的证券在计算保证金金额时按

其证券市值进行折算的比率。

按照证券交易所规定，上市国债折算率不超过95%,证券交易所交易型开放

式指数基金折算率不超过90%,其他债券和基金折算率不超过80%,上证180

指数和深证100指数成分股股票折算率不超过70%,其他股票不超过65%°证

券企业口勺折算率不得高于证券交易所规定的折算率。

例：某投资者信用帐户内有100元现金和100元市值的A证券，假设A证

券折算率为70%,那么，该投资者信用帐户内日勺保证金金额为170元（100元现

金X100用+100元市值X70%）

15、什么是保证金比例？

保证金比例是指投资者交付的保证金与融资、融券交易金额日勺比例，详细

分为融资保证金比例和融券保证金比例。

保证金比例用于咨制投资者初始资金H勺放大倍数，投资者进行的每一笔融

资、融券交易交付的保证金都要满足保证金比例规定。在保证金金额一定的I状况

下，保证金比例越高，证券企业向投资者融资、融券日勺规模就越少，财务杠杆效

应越低。

16、什么是融资保证金比例？

融资保证金比例是指投资者融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比

例。计算公式为:

融资保证金比例=保证金/(融资买入证券数量X买入价格)X100%

根据沪、深证券交易所融资融券交易试点实行细则规定，投资者融资买入证

券时，融资保证金比例不得低于50%

证券企业在不超过证券交易所上述规定比例口勺基础上，可自行确定有关融资

保证金比例。

例：某投资者信用帐户中有1()0元保证金可用余额，该投资者日勺融资保证金

比例为50%,则该投资者可融资买入200元市值(1()()元保证金+50%)日勺记券。

17、什么是融券保证金比例？

融券保证金比例是指投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额H勺比

例。计算公式为：

融券保证金比例=保证金/(融券卖出证券数量X卖出价格)X100%

根据沪、深证券交易所融券融券交易试点实行细则规定，投资者融券卖出时,

融券保证金比例不得低于50%。

证券企业在不超过证券交易所上述规定比例的基础上，可自行确定有关融券

保证金比例。

例如，某投资者信用帐户中有100元保证金可用余额，该投资者的融券保证

金比例为50%,则该投资者可融券卖出200元市值(100元保证金+5()%)的证

券。

18、什么是保证金可用余额?

保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交

易产生日勺浮盈折算后形成时保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已占用

保证金和有关利息、费用的余额。保证金可用余额由如下四部分构成：

（I）作为保证金的现金。投资者信用资金帐户内的现金由作为保证金的现

金和融券卖出所得现金两部分构成，其中融券卖出所得现金只能用于买券还券，

不能作为保证金。

（2）充抵保证金向证券。投资者信用证券帐户内n勺证券由充抵保证金的证

券和融资买入证券两部分构成，其中充抵保证金证券部分直接经折算后计入保证

金可用余额。

（3）融资融券交易产生的浮盈部分。融资融券交易产生口勺浮盈经折算后可

计入保证金总额，融资融券交易形成浮亏的，浮亏金额需全额从保证金可用余额

中扣减。

（4）未了结融资融券交易已占用保证金部分。

投资者进行每一笔融资买入或融券卖出时所使用口勺保证金应以其保证金可

用余额为限。其计算公式为

保证金可用余额=现金+£（充抵保证金的证券市值X折算率）+E］（融资

买入证券市值一融资买入金额）X折算率］+£［（融券卖出金额一融券卖出证

券市值）X折算率］—X融券卖出金额一£融资买入证券金额X融资保证金比例

-£融券卖出证券市值义融券保证金比例一利息及费用

其中，折算率是指融资买入、融券卖出证券对应的折算率，当融资买入证券

市值低于融资买入金额或融券卖出证券市值高于融券卖出金额时，折算率按

100%计算。

值得注意的是，在计算保证金可用余额时，投资者已了结融资融券关系的，

波及时融资买入证券或融券卖出所得资金记入可充抵保证金部分，对于部分了结

融资融券关系时，证券企业可以按比例将波及的融资买入证券或融券卖出所得资

金记入可充抵保证金部分。

19、什么是担保物？

证券企业向投资者收取日勺保证金以及投资者融资买入的所有证券和融券卖

出所得日勺所有价款，整体作为投资者对证券企业融资融券所生债务的担保物，即

投资者信用资金帐户和信用证券帐户内的所有资产构成其对证券企业融资融券

所生债务的担保物。

投资者信用证券帐户不得用于买入或转入除担保物及证券交易所公布H勺标

的证券范围以外日勺证券。

20、什么是维持担保比例？

维持担保比例是指投资者担保物价值与其融资融券债务之间日勺比例，其计算

公式为：

现金+信用证券帐户内证券市值

维持担保比例=-------------------------------------------------

融资买入金额+融券卖出证券数量x市价+利息及费用

投资者日勺维持担保比例不得低于130吼当投资者维持担保比例低于130$时,

证券企业应当告知投资者在约定日勺期限内追加担保物。前述期限不得超过2个交

易日。投资者追加担保物后日勺维持担保比例不得低于150%o

投资者未能按期交足担保物或者到期未偿还融资融券债务的，证券企业将采

用强制平仓措施，处分投资者担保物，局限性部分可以向投资者追索。

维持担保比例超过3()0%时，投资者可以提取保证金可用余额中的现金或充

抵保证金的有价证券，但提取后维持担保比例不得低于300%。证券交易所另有

规定的除外。

21、什么是授信额度？

授信额度是指投资者提出融资、融券额度申请后，证券企业评估投资者信用

帐户中日勺担保物价值，计算保证金可用余额，在满足保证金比例的前提下，授予

投资者日勺可融资或融券日勺最大额度。授信额度必须低于证券企业对单个投资者的

融资融券规模上限。

第二部分投资者业务指导

22、哪些投资者可以参与融资融券交易？

根据中国证监会《证券企业融资融券业务试点管理措施》口勺规定，投资者参

与融资融券交易前，证券企业应当办理客户征信，理解该投资者的身份、财产与

收入状况、证券投资经验和风险偏好等状况。对于未按规定提供有关状况、在该

企业从事证券交易局限性六个月、交易结算资金未纳入第三方存管、证券投资经

验局限性、缺乏风险承担能力或者有重大违约记录的投资者，以及证券企业的股

东、关联人，证券企业不得向其融资、融券。

23、投资者可在哪些证券企业参与融资融券交易？

证券企业开展融资融券业务必须得到中国证监会同意，并且证券企业对其下

属营'业部开展融资融券业务也有资格规定。未经证监会同意，任何证券企业不得

向客户融资、融券。因此，投资者须到具有融资融券业务资格的证券企业营业部

办理融资融券业务。具有融资融券业务资格的证券企业及其营业部名单可通过公

开信息披露渠道和证券企业网站获得。

24、投资者参与融资融券交易前应做什么准备工作？

投资者向证券企业融资、融券前，应当按照《证券企业融资融券业务试点管

理措施》等有关规定与证券企业签订融资融券协议以及融资融券交易风险揭示

书，并委托证券企业为其开立信用证券帐户，向证券企业指定的商业银行申请开

立信用资金帐户。

根据《证券企业融资融券业务试点管理措施》规定，投资者只能选定一家证

券企业签订融资融券协议，在一种证券市场只能委托证券企'也为其开立一种信用

证券帐户。

25、融资融券业务操作的操作流程是怎样的？

融资融券业务口勺流程包括如下八个基本环节（参见图）：

（I）征信：投资者到证券企业申请融资融券，证券企业对投资者的开户资

格进行审核，对投资者提交日勺担保资产进行评估。

（2）签订协议：通过资格审查合格口勺投资者与证券企业签订融资融券协议、

融资融券交易风险揭示书，协议对投资者、证券企业的权利义务关系作出详细而

明确的规定。

(3)开立帐户：投资者持开户所需要的资料到证券企业开立信用证券帐户,

到证券企业指定日勺商业银行开立信用资金帐户。

(4)转入担保物：投资者通过银行将担保资金划入信用资金帐户，将可抵

冲保证金的证券从一般证券帐户划转至信用证券帐户。

(5)评估授信：证券企业根据投资者信用帐户整体担保资产，评估确定可

提供应投资者的融资额度及融券额度。

(6)融资融券交易：融资时，投资者在融资额度范围内用融资款买入标日勺

证券，证券企业以自有资金为其融资，资金不划入投资者信用资金帐户，而是代

投资者完毕和证券登记结算机构日勺资金交收；融券时，证券企业以融券专用证券

帐户中日勺自有证券代投资者完毕和证券登记结算机构日勺证券交收。

（7）偿还资金和证券：在融资交易中，投资者进行卖出交易时，所得的资

金首先偿还投资者欠证券企业的款项，余款留存在投资者信用帐户中；在融券交

易中，投资者买入证券返还给证券企业并支付融券费用。此外，投资者还可以按

照协议约定直接用既有资金、证券偿还对证券企业的融资融券债务。

（8）结束信用交易：当投资者所有偿还证券企业的融资融券债务后，投资

者可向证券企业申请将其信用帐户中的剩余资产转入其一般帐户以结束信用交

易。

26、融资融券协议有哪些重要内容？

投资者只能与一家证券企业签订融资融券协议，向一家证券企业融入资金和

证券。

投资者在进行融资、融券交易前，应于证券企业签订载入中国证券业协会规

定的必备条款的融资融券协议，明确约定下列事项：

（1）融资、融券的额度、期限、利率（费率）、利息（费用）的计算方式；

（2）保证金比例、维持担保比例、可抵冲保证金的证券日勺种类及折算率、

担保债权范围；

（3）追加保证金的告知方式、追加保证金的期限；

（4）客户清偿债务的方式及证券企业对担保物的处分权利；

（5）融资买入证券和融券卖出证券的权利处理；

（6）其他有关事项。

27、融资融券协议为何约定证券企业客户信用交易担保证券帐户

内的证券和信用担保资金帐户内的资金,为担保证券企业因融资

融券所生对客户债权的信托财产？

根据《证券企业融资融券.业务试点管理措施》，《中国证券登记结算有限责任

企业融资融券试点登记结算业务实行细则》进行了对应的规定。该规定确定了融

资融券业务中的I担保关系，即证券企业客户信用交易担保证券帐户内的证券属于

信托财产，其名义所有权归属证券企业，但投资者在履行业务后，有权规定返尚

有关证券。

28、投资者申请开立信用证券帐户应当满足什么基本条件？

投资者开立信用证券帐户应当满足如下条件：

(I)投资者申请开立信用证券帐户前，应当已经持有一般证券帐户，且已

经在该证券企业从事证券交易达六个月或六个月以上。

(2)投资者申请开立信用证券帐户时提供的姓名或名称以及有效身份证明

文献应当与其一般证券帐户一致。

(3)通过证券企业日勺客户征信程序，符合证券企'也规定日勺条件。

29、投资者信用证券帐户由谁负责开立？

投资者信用证券帐户由有融资融券业务资格的证券企业直接为投资者开立，

这与一般证券帐户由证券登记结算机构开立不一样。为了适应融资融券交易日勺需

要，信用证券帐户号码由证券登记结算机构按照规则统一编码，并根据证券企业

的申请予以配发。

30、投资者怎样开立信用证券帐户？

投资者开立信用证券帐户日勺程序如下：

(1)投资者向证券企业提出开户申请；

(2)证券企业办理客户征信；

(3)证券企业与投资者签订融资融券协议：

(4)证券企业向证券登记结算机构发送配号申请；

(5)证券登记结算机构对符合规定的配号申请予以配合；

(6)证券企业收到信用证券帐户号码后印制信用证券帐户卡并交付给投资

者。

31、投资者信用证券帐户的性质是什么？

投资者信用证券帐户是证券企业客户信用交易担保证券帐户的二级帐户。与

一般证券帐户记载的证券持有记录不一样，信用证券帐户记录的是客户委托证券

企业持有的担保证券的明细数据。投资者融资融券交易中提交的担保证券实际上

记录在证券企业客户信用交易担保证券帐户中，弃以证券企业为名义持有人登记

在证券持有人名册上。信用证券帐户对应的投资者不列入证券持有人名册。

32、投资者信用证券帐户具有什么功能？

投资者发出的I融资融券交易委托需附有信用证券帐户信息，因此开立信用证

券帐户是投资者参与融资融券交易的前提。信用证券帐户记录时明细数据反应了

投资者委托证券企业持有的担保证券的数量，投资者可以根据信用证券帐户记录

的明细数据，向证券企业主张有关权利。

33、投资者的一般证券帐户和信用证券帐户的关系？

信用证券帐户独立于一般证券帐户，是新开的证券帐户。投资者在进行融资

融券交易前;假如提供日勺保证金是可抵冲保证金的证券，需将这些证券从一般证

券帐户划转至信用证券帐户；融资融券交易结束后，剩余的担保物需转回至一般

证券帐户中；在融资副券期间，经证券企业同意，投资者可将超过维持担保比例

3()0%以上部分的担保证券转回至一般证券帐户。

34、投资者使用信用证券帐户有何限制？

投资者信用证券帐户不得用于买入或转入除担保物及证券交易所公布的标

的证券范围以外日勺证券。同步，为了防止法律关系混乱，投资者信用证券帐户也

不得用于债券回购交易。

35、投资者怎样开立信用资金帐户？

客户信用资金帐户必须按照第三方存管口勺方式，在商业银行开立，并由客户、

证券企业、商业银行三方签订客户信用资金存管协议。

自然人本人持有效身份证件到证券企业办理开户申请，在证券企业审核通过

后，有证券企业告知商业银行为投资者开立信用资金帐户。

投资者为法人时，应提供企业法人营业执照或注册登记证书原件及复印件、

法定代表人证明书、法定代表人授权委托书、法定代表人日勺有效身份证明复印件、

授权代理人有效身份证件到证券企业办理开户申请，在证券企业审核通过后，由

证券企业告知商业银行为投资者开立信用资金帐户O

投资者只能开立一种信用资金帐户。

36、投资者怎样提交担保证券？

投资者可以委托证券企业，由证券企业向证券登记结算机构发出担保证券提

交的证券划转指令。证券登记结算机构根据证券企业指令，于日终记减投资者一

般证券帐户，记增证券企业客户信用交易担保证券帐户，并对应维护投资者信用

证券帐户时明细数据。

37、对投资者提交的担保证券有何规定？

投资者提交欧I担保品应当符合证券交易所的规定。一是投资者提交日勺担保证

券应当是融资融券标的证券和证券交易所规定的其他可以抵冲保证金日勺证券。二

是投资者通过上海一般证券帐户持有的深圳市场发行上海市场配售股份划转到

深圳一般帐户后，方可作为融资融券交易的担保物；投资者通过深圳一般证券帐

户持有日勺上海市场发行深圳市场配售股份划转到上海一般证券帐户后，方可作为

融资融券交易的担保物。

38、什么证券品种可以作为融资买入、融券卖出的标的证券？

在证券交易所上市交易的符合条件日勺股票、证券投资基金、债券和其他记券,

经证券交易所承认并经证券企业同意，都可以作为融资买入、融券卖出日勺标日勺证

券。

39、融资融券期限最长是多少?

为了控制融资融券业务风险，证券企业与投资者约定的I融资、融券期限最长

不得超过6个月。

40、投资者融资买入证券与否有限制？

投资者融资买入证券时，需至少满足如下四个条件：

（1）证券企业有足够的资金可供融出；

（2）投资者加上本次融资余额的合计融资余额不超过授信额度；

（3）融资买入品种属于标的证券；

（4）执行该笔交易投资者所需保证金不超过其当时帐户日勺保证金可用余额。

满足以上条件日勺，证券企业才能把投资者融资买入指令申报给证券交易所。

41、投资者融券卖出与否有限制？

投资者在融券卖出时，需至少满足如下四个条件：

（1）证券企业有足够的证券可供融出；

（2）投资者加上本次融券金额欧I合计融券余额不超过授信额度；

（3）执行该笔交易投资者所需保证金不超过其当时帐户保证金可用余额；

（4）委托价格满足证券交易所规定日勺申报价格规定。

满足以_L条件曰勺，证券企业才能把投资者融券卖出指令申报给证券交易所。

42、证券交易所对投资者融券卖出的价格与否控制？

证券交易所规定融券卖出日勺申报价格不得低于该证券最新成交价（即证券交

易所电脑主机最新撮合成交价）；当日没有产生成交的，申报价格不得低于前收

盘价。低于上述价格的申报为无效申报。

融券期间，投资者通过其所有或控制的证券帐户持有与融券卖出标日勺相似证

券日勺，卖出该证券的I价格应符合上述规定，但超过融券数量日勺部分除外。

由于证券交易所主机撮合成交的最新价与证券企业行情系统揭示的最新价

存在时间差，因此投资者在申报融券卖出指令后，应通过证券企业日勺交易系统检

查该指令与否已被证券交易所主机接受。

43、证券暂停交易对融资融券有何影响？

在融资期限届满时，假如客户融资买入的证券恰逢停牌，则客户无法通过买

券来还款，还款期限对应顺延至该证券恢复交易，期间对应的融资利息由客户承

担。融资融券协议另有约定的，从其约定。

在融券期限届满时，假如客户融券卖出的证券恰逢停牌，则客户无法通过买

券来还券，还券期限对应顺延至该证券恢复交易，期间对应的融券费用由客户承

担。融资融券协议另有约定附，从其约定。

44、证券终止交易对融资融券有何影响？

投资者融资买入或融券卖出的证券预定终止交易，且最终交易日在融资融券

债务到期日之前日勺，融资融券的I期限缩短至最终交易日的前一交易FI。融资融券

协议另有约定时，从其约定。

45、投资者通过公开信息披露可以理解哪些融资融券信息？

投资者在每个交易日开盘前可通过既有交易公开信息披露渠道理解整个市

场日勺融资融券交易有关信息，重要包括：融资融券标日勺证券的I证券代码、证券简

称、保证金比例；可抵冲保证金证券日勺折算率；前一交易日单只标日勺证券融资融

券信息，包括融资买入额、融资余额、融券卖出置、融券余量等信息；前一交易

日市场融资融券交易总量等。

46、为何证券登记结算机构为投资者提供的查询不具有登记效

力？

根据《证券登记结算管理措施》，登记是指证券登记结算机构接受证券发行

人的委托，通过设置和维护证券持有人名册确认证券持有人持有证券事实日勺行

为。由于信用证券帐户对应的投资者不列示在证券持有人名册上，因此，证券登

记结算机构为投资者提供时查询不具有法律意义上的证券持有登记效力。证券企

业作为登记在证券持有人名册上日勺持有人，直接对证券发行人行使权力，但投资

者可以按照规定向证券企业主张权利。

47、投资者怎样查询自己的信用证券帐户信息和融资融券交易状

况？

（1）投资者可通过证券企业提供的查询方式查询其信用帐户、资产状况，

包括信用证券帐户的I证券交易记录、证券余额、帐户注册资料和信用资金帐户资

金明细及资金余额等。

（2）投资者可通过存管银行提供的查询方式查询其信用资金帐户明细及资

金余额。

（3）投资者可通过证券登记结算机构提供的查询方式查询信用证券帐户日勺

证券交易记录、证券余额，但查询成果仅供投资者复核，不具有法律上日勺证券持

有登记效力。投资者信用帐户明细数据在证券企业和证券登记结算机构查询成果

不一致日勺，由证券企业负责向投资者作出解释。

48、投资者信用帐户明细数据在证券企业和证券登记结算机构查

询成果不一致时怎样处理？

投资者信用证券帐户明细数据在证券企业和证券登记结算机构查询成果不

一致的，由证券企业负责向投资者作出解释。这是由于融资融券交易波及证券企

业和客户之间的债权债务关系，还也许因投资者采用直接还款、直接还券等方式

了结融资融券交易协议，导致证券登记结算机构需要根据证券企业委托对信用证

券帐户的明细数据加以调整。（重要是信用证券帐户由证券企业开立和维护，投

资者只与证券企业产生法律关系，登记企业只是受证券企业委托维护该帐户内的

数据。）

49、投资者从信用帐户转出资产受到什么影响？

由于投资者以信用帐户中的所有资产作为融资融券口勺担保，因此，当投资者

从信用资金帐户转出资金或从信用证券帐户转出证券时，须经证券企业审核同

意，并受到帐户维持担保比例的限制，即只有帐户中维持担保比例超过300%部

分的资产才能从信用帐户中转出，且转出后帐户口勺维持担保比例不得低于

300%o

50、什么状况下投资者需要补仓，补仓额应当怎样计算?

证券企业实时监控投资者信用帐户资产价值，当投资者帐户的维持担保比例

低于130%时告知投资者补仓，投资者必须在约定的期限内追加担保物。前述期

限不得超过2个交易E。

投资者追加担保物后时维持担保比例不得低于150%。

如投资者融资余额为1()()万元，担保物的价值为125万元，则信用帐户的维

持担保比例为125%,需追加25万元的担保物(100万元义1.5—125万元=25

万元)。

51、证券企业何时实行强制平仓？怎样实行？

当投资者帐户日勺维持担保比例低于130%,且投资者在协议约定的I期限内未

能及时、足额追加担保物，证券企业将根据协议约定对投资者信用帐户内资产予

以平仓，融资日勺卖出证券偿还资金，融券的买入证券偿还融券，直至到达协议约

定的平仓停止条件。

投资者到期未偿还融资金额和融券数量的，证券企业按协议约定对投资者信

用帐户内的担保物进行强制平仓处理，直至所有偿还融资融券债务。融资的卖出

证券，融券附则买入融券证券，客户融券卖出金额局限性以买入等量融券证券日勺,

证券企业可卖出客户担保物后买入融券证券或直接用客户信用资金帐户内的现

金买入融券证券。在抵除融资欠款、融资利息、融入证券和融券费用后来，剩余

部分资产留存于投资者信用帐户内。

52、投资者信用帐户资产被司法冻结或划扣时，证券企业怎样处

理？

司法机关依法对投资者信用帐户中日勺资产采用财产保全或强制执行措施日勺,

证券企业应当在了结投资者日勺融资融券交易、收回因融资融券所生对投资者日勺债

权后，将剩余资金划转到该投资者的一般资金帐户，将剩余证券划转到该投资者

的一般证券帐户，并按照现行规定协助执行。

53、投资者怎样偿还融资债务？

偿还融资债务日勺方式有下列二种：

（1）通过证券交易所卖出证券，以所得价款偿还融资款项和利息；

（2）直接还款。投资者在向信用资金帐户存入与融资数量加应计利息等额

的现金后，通过证券企'也交易系统申报融资还款指令，偿还融资款项与利息。

需要指出日勺是，投资者卖出信用证券帐户内证券所得资金，须优先偿还其融

资欠款。

54、投资者怎样偿还融券债务？

偿还融券债务日勺方式有下列二种：

（1）买券还券。通过申报“买券还券”指令，买进与融券证券相似品种日勺

证券后，在结算时偿还融券证券。客户买券还券的申报数量不得高于融券余量+

10（）股（份

（2）直接还券。客户从一般证券帐户向信用证券帐户转入与融券同品种日勺

证券或直接用信用帐户买入与融券同品种的证券后，通过证券企.业交易系统申报

直接还券指令。证券登记结算机构根据指令将有关证券从客户信用交易担保证券

帐户划转到证券企业融券专用证券帐户，并对应维护投资者信用证券帐户内日勺明

细数据。

55、在何种情形下，投资者需要委托证券企业发出还券划转指

令？

投资者向证券企业偿还其原先融券卖出日勺证券，或者说采用直接还券方式偿

还其融入的证券时，需要发出还券划转指令。比方说，某投资者向证券企业借入

100股A证券卖出后，假如其一般证券帐户内有100股A证券，投资者可以委

托证券企业向证券登记结算机构发出还券划转指令，将其一般证券帐户内的100

股A证券偿还给证券企业。

56、投资者担保证券产生权益时应怎样办理？

投资者融资买入的证券产生权益时，根据权益日勺不一样种类，由证券企业按

照有关规定进行处理，详细包括：

（1）投票权：由证券企业作为名义持有人直接参见投票，但证券企业应当

事先征求投资者日勺投票意愿，并根据投票者日勺意见进行投票。

（2）现金红利和利息：证券登记结算机构按照证券企业客户信用交易担保

证券帐户的实际余额派发现金红利或利息。波及的利息税由证券登记结算机构根

据证券企业日勺委托按照信用交易投资者的I身份（个人或机构）计算。证券企业收

到现金红利和利息款项后，及时分派给对应日勺信用交易投资者。

证券发行人委托证券登记结算机构以现金形式分派投资收益欧J,证券登记结

算机构将分派的I资金划入证券企业信用交易资金交收帐户。证券企业应当在资金

到帐后，告知商业银行对客户信用资金的I明细数据进行变更。

（3）股票红利和免费派发权证：证券登记结算机构按照证券企业客户信用

交易担保证券帐户的I实际余额记增红股或派发权证，并根据证券企业委托对应维

护投资者信用证券帐户日勺明细数据。

（4）配股、增发、配售可转债和配发权证：此类权益属于老股东优先认购

权，证券登记结算机构按照证券企业客户信用交易担保证券帐户的实际余额设置

配股股权或优先认购权，并根据证券企业委托，对应维护投资者信用证券帐户的I

明细数据。证券企业根据投资者认购意愿和缴纳认购款状况，通过交易系统发出

认购委托，有关认购委托应当附有信用证券帐户信息，证券登记结算机构将认购

证券记入证券企业客户信用交易担保证券帐户，/根据证券企业委托对应维护投

资者信用证券帐户的明细数据。

（5）担保证券终止上市：在出现担保证券进入终止上市程序的，投资者在

了结有关融资融券交易后，申请将有关证券中客户信用交易担保证券帐户划到其

一般证券帐户中，由证券登记结算机构按照现行方式办理退市登记等手续。

由于投资者未提出申请导致退市后客户信用交易担保证券帐户中仍有有关

担保证券的，证券登记结算机构向证券发行人或其清算组交付的证券持有人名册

上，有关证券仍以“XX证券企业客户信用交易担保证券帐户”口勺名义登记。投

资者后来需凭信用证券帐户口勺明细数据自行通过证券企业主张权利。

57、担保证券在市值配售新股时计算市值吗？

证券发行采用市值配售方式发行的，投资者信用证券帐户的明细数据纳入其

对应市值的计算。

58、担保证券波及上市企业收购情形时怎样处理?

担保证券波及收购（包括要约收购和协议收购）情形时，投资者不得通过信

用证券帐户申报预受要约。

投资者欲申报预受要约的，应当在获得证券企业同意后，申请将担保证券从

证券企业信用交易担保证券帐户划转到其一般证券帐户中，并通过其一般证券帐

户申报预受要约。

59、投资者融券卖出的证券产生权益时应怎样赔偿融出方？

对于融券业务，在投资者融券卖出后，且未买券还券前，证券企业和投资者

都不实际持有对应的证券。在此期间如该证券有权益发生，由于投资者将按融券

时日勺约定在到期日或之前偿还证券企业对应日勺证券，上市企业派发权益时会影响

到标的日勺资产价值，因此投资者需向证券企业进行权利赔偿。详细包括：

（1）投票权：投资者融券卖出后，由于投资者和证券企业在投票时都不拥

有实际日勺投票权，因此投资者不需要向证券企业赔偿投票权。

（2）红利、红股、免费派发的权证：投资者融券卖出的证券在未偿还期间

所产生的红利、红股和免费派发的权证应赔偿给证券企业，投资者应当根据双方

约定向证券企业赔偿店应数量的现金红利、股票红利或权证等证券，或以现金结

算方式予以赔偿。

（3）配股、增发、配售可转债和配发权证：证券发行人向原股东配售股份

的，或者证券发行人增发新股以及发行权证、可转债等证券时原股东有优先认购

权日勺，融券投资者应当根据双方约定对证券企'也进行赔偿。

60、融资融券到期后，投资者怎样继续从事融资融券交易？

证券企业一般提供投资者3个月、6个月不等日勺融资或融券交易。融资融券

的期限从投资者获得授信额度起始日期起算。融资融券到期后，投资者须偿还剩

余融资资金和融券证券和有关利息费用。投资者如需继续从事融资融券'业务，须

向证券企业重新申请额度。

61、融资融券的交易成本有哪些？

除了证券交易日勺佣金、手续费、印花税等基本交易成本之外，融资融券交易

成本还包括融资利息、融券费用。

62、融资融券的利息、费用怎样计算与收取？

融资欧I利息按证券企业与投资者签订日勺融资融券协议中规定的利率乘以实

际发生融资金额、占用天数计算，融资利息在投资者偿还融资时由证券企业一并

从投资者信用资金帐户中收取或按照协议约定的方式收取。

融券欧I费用按证券企业与投资者签订的融资融券协议中规定融券品种费用

乘以融券发生当日融券市值、占用天数计算，融券费用在投资者偿还融券时由证

券企业一并从投资者信用资金帐户中收取或按照协议约定的方式收取。

63、投资者办理信用证券帐户销户有什么条件？

投资者向证券企业申请注销信用证券帐户欧J,或者证券企业根据有关规定和

融资融券协议约定注销投资者信用证券帐户日勺，汇券企业和投资者应当在注销信

用证券帐户前了结所有融资融券交易O

了结融资融券交易后有剩余证券的，在信用证券帐户注销前，投资者应当申

请将剩余证券从证券企业客户信用交易担保证券帐户划转至其一般证券帐户。

64、投资者怎样注销信用证券帐户？

投资者应当向为其开立信用证券帐户及I证券企业申请办理帐户注销手续。在

注销信用证券帐户前，投资者应当了结所有日勺融资融券交易，并将剩余证券划转

至其一般证券帐户。

65、投资者信用证券帐户销户后怎样办理重新开户？

证券企业注销投资者信用证券帐户后，假如投资者需要重新在该证券企业或

其他证券企业开立信用证券帐户，证券登记结算机构根据证券企业日勺申请配发新

的信用证券帐户号码。

投资者更换融资融券交易委托证券企业日勺，在向新证券企业申请开立信用证

券帐户前，应当首先通过原证券企业注销其原先日勺信用证券帐户。

66、投资者信用证券帐户遗失、帐户注册资料变更时，到哪里办

理手续？

投资者信用证券帐户遗失、帐户注册资料变更时由为其开立信用证券帐户的

证券企业负责办理。

67、投资者信用帐户中的资产发生继承、财产分割、遗赠或捐赠

时怎样处理？

投资者信用帐户中资产发生继承、财产分割、遗赠或捐赠情形日勺，有关权利

人可以向证券企业申请了结投资者的融资融券交易。了结后有剩余资金或剩余证

券的，证券企业将剩余资金划转到该投资者日勺i般资金帐户，将剩余证券划转到

该投资者的一般证券帐户，并按照现行规定协助办理有关继承、财产分割、遗赠

或捐赠手续。

68、投资者怎样履行信息汇报、披露义务？

投资者及其一致行感人通过一般证券帐户和信用证券帐户持有一家上市企

业股票或其权益日勺数量,合计到达规定日勺比例时，应当依法履行对应的I信息汇报、

披露或者要约收购义务。投资者申报的状况报送有关证券交易所。

融券期间，投资者本人或关联人卖出与所融入证券相似时证券日勺，投资者应

当自该事实发生之日起3个交易日内向证券企业申报。证券企业应当将

69、投资者融资融券交易存在异常交易行为的，证券交易所可以

采用什么监管措施？

证券交易所对投资者融资融券交易进行实行监控，当融资融券交易存在异常

交易行为的，证券交易所可以试状况采用限制有关帐户交易等措施。

70、为何信用证券帐户对应的投资者不列示在证券持有人名册

上？

与一般证券帐户的性质不一样，信用证券帐户是证券企'也客户信用交易担保

证券帐户的二级帐户，其记录的仅仅是客户委托证券企业持有的担保证券的明细

数据，而非担保证券本领（担保证券实际记录在记券企业客户信用交易担保证券

帐户内）。按照《证券登记结算管理措施》有关规定，证券登记结算机构应当根

据客户信用交易担保证券帐户的记录生成证券持有人名册，因此信用证券帐户对

应日勺投资者不列示在证券持有人名册上。但投资者仍可以向证券企业主张权利，

其有关权益不会因此受到影响。

第三部分风险揭示

71、融资融券交易与一般证券交易相比哪些风险是相似的？

由于国家宏观经济形势的变化以及周围国家、地区宏观经济环境和周围证券

市场的变化，以及由于国家法律法规及有关政策、规则发生变化，也许引起证券

市场价格波动，并也许给投资者导致经济损失。

由于无法控制和不可预测H勺系统故障、设备故障、通讯故障、电力故障等也

许导致证券交易系统非正常运行甚至瘫痪，也许导致投资者日勺交易委托无法成交

或者无法所有成交，并也许给投资者导致经济损失。

其他也许存在口勺风险：如技术风险、不可抗力原因导致的风险和投资者操作

不妥导致的风险等等，均也许给投资者导致经济:员失。

72、同一般证券交易相比，融资融券交易有哪些特有风险？

与一般证券交易相比，融资融券交易存在《融资融券交易风险揭示书》列明

的特有风险，如证券企业与否具有开展融资融券业务资格的风险、授信额度足额

使用的不确定性风险、证券投资亏损放大风险、被强制平仓的风险、交易成本增

长日勺风险、标的证券范围调整、暂停交易或终止上市风险等。

73、为何存在授信额度不能足额使用的也许性？

在融资的状况下，由于证券企业融资总额规模受限，存在授信给投资者的融

资额度在某一时点无法足额使用日勺也许。在融券的状况下，由于证券企业融券总

额规模或证券品种受限，存在授信给投资者日勺融券额度在某一时点无法足额使用

时也许。

74、投资者在融资融券业务中为何会存在亏损放大的风险？

投资者以融资购入某只证券后，假如该证券的价格没有像投资者预期的那样

出现上涨，而是出现了下跌，则投资者既要承担证券下跌而产生日勺投资损失，还

要承担融资日勺利息成本，将会加大投资者的总体:员失。

投资者在证券企业融券卖出后，假如该证券的价格没有像投资者预期的那样

出现下跌，而是出现了上涨，则投资者既要承担证券上涨而产生日勺投资损失，还

要承担融券日勺费用，将会加大投资者日勺总体损失。

75、投资者资产被强制平仓将带来什么损失？

在从事融资融券交易期间，假如投资者不能按照约定FJ期限清偿债务，或上

市证券价格波动导致担保物价值与其融资融券债务之间时比例低于维持担保比

例，且不能按照约定的时间、数量追加担保物时，将面临担保物被证券企'也强制

平仓的风险。

在强制平仓机制启动的状况下，强制平仓的过程将不受投资者控制，投资者

必须无条件日勺接受平仓成果；同步，假如平仓后投资者仍然无法全额偿还融入欧I

资金或证券，还将继续被追索。

76、投资者在从事融资融券交易期间，为何还存在交易成本增长

的风险？

投资者在从事融资融券交易期间，假如中国人民银行规定日勺同期金融机构贷

款基准利率调高，证券企业将对应调高融资利率或融券费率，投资者将面临融资

融券成本增长的风险。

77、融资融券业务参数调整对融资融券交易有什么影响？

证券交易所、证券企业对标的I证券范围调整、标欧J证券暂停交易或终止上市、

可充抵保证金的有价证券折算率、融资保证金比例、融券保证金比例、维持担保

比例等重要参数日勺调整，会直接影响到投资者信用资产日勺风险状况，如减少可充

抵保证金的有价证券犷•算率，也许会触发强制平仓。或投资者将也许面临被证券

企业提前了结融资融券交易日勺风险，也许会给投资者导致经济损失。同步，因交

易所融资融券交易规则日勺限制或变化，有导致融资融券交易指令不被接受日勺风

险。

78、投资者的信用资质状况发生变化，会对其融资融券业务有何

影响？

投资者在从事融资融券交易期间，假如投资者日勺信用资质状况发生变化，证

券企业会对应减少对投资者日勺授信额度，或者证券企业提高有关警戒指标、平仓

指标所产生日勺风险，也许会给投资者导致经济损失。

79、投资者自身原因导致司法处理或丧失民事行为能力等，会对

其融资融券业务有何影响？

投资者在从事融资融券交易期间，假如因其自身原因导致投资者的资产被司

法机关采用财产保全或强制执行措施，或者出现丧失民事行为能力、破产、解散

等状况时，投资者将面临被证券企业提前了结融资融券交易日勺风险，也许会给投

资者导致经济损失。

80、在从事融资融券交易时，投资者应重点关注什么？

在从事融资融券交易时，投资者应重点关注证券企业提供欧I交易委托类别。

如投资者误将融资融券交易日勺委托类别当作一般委托交易类别进行委托申报，由

此导致日勺融资融券交易成本由投资者承担。

81、投资者在偿还债务时，应注意什么？

投资者在从事融券融资融券交易期间，应按《融资融券协议》约定日勺时间和

方式偿还其所欠债务，融券应按上市证券复权计价方式偿还所欠债务。

82、投资者为何要对其融资融券交易负有谨慎、注意责任？

根据投资者与证券企业签订的融资融券协议约定，投资者信用帐户日勺维持担

保比例假如低于130%日勺规定，证券企业将通过协议约定的方式告知投资者予以

补仓。证券企业履行的是发出告知的义务，但投资者对自己信用帐户资产负有谨

慎、注意责任，即投资者有义务随时留心自己帐户资产价值变动状况，随时留心

自己的、家庭、、邮箱等，若由于投资者的疏忽大意而延误补仓，对

应责任由投资者承担。

83、投资者怎样维护融资融券业务中的合法权益？

投资者在进行融资融券交易前.，要对我国的I融资融券业务规则有全面的理

解，仔细阅读《融资融券交易风险揭示书》日勺内容，与具有业务资格的证券企业

签订符合规范的融资融券协议。

在业务开展中，投资者要及时关注信用帐户资产的变化状况及有关通讯方式

中日勺内容，在证券企业发出补仓告知前或发出告知后及时进行足额补仓，尽量防

止被强制平仓时状况发生，以保护自身的合法权益。

对于波及投资者的证券划转，证券企业应当根据投资者委托发出证券划转指

令，并保证所发指令的真实、精确。因证券企业的过错导致指令错误，导致投资

者损失日勺，投资者可以规定证券企业赔偿，但不影响证券登记结算机构根据业务

规则正在执行或已经完毕的证券划转操作。

84、证券企业采用什么措施，揭示融资融券业务的风险？

证券企业在与客户签订融资融券协议前，向客户履行如下告知义务：

(1)以书面方式向其提醒投资规模放大、对市场走势判断错误、因不能及

时补交担保物而被强制平仓等也许导致的投资损失风险；

(2)指定专人向客户讲解融资融券的业务规则、业务流程和协议条款，并

将《融资融券交易风险揭示书》交由客户签字确认;

(3)告知客户将信用帐户出借给他人使用，也许带来法律诉讼风险，提醒

客户妥善保管信用帐户卡、身份证件和交易密码。

第四部分案例

某机构投资者要做融资融券交易，通过证券企业资格审核后开立信用资金帐

户和信用证券帐户，并向信用证券帐户中转入浦发银行50万股；向信用资金帐

户转入资金50()万元。

假设：某证券企业规定授信时日勺保证金比例为50%,最低维持担保比例为

130%；证券交易所公布的浦发银行折算率为70%,证券企业对折算比率不做调

整，计算中融资融券的利息和费用忽视不计。

1、授信

授信时，担保品的折算价值计算见表6-1。

表6-1担保品的折算价值

证券名称数量价格折算比率折算后价值

浦发银行50万股10元70%