《上市公司财务舞弊的问题分析案例-以科迪乳业为例》8800字（论文）

上市公司财务舞弊的问题分析案例—以科迪乳业为例TOC\o"1-2"\f\h12117摘要： 摘要：迈入新时代，我国经济向好发展，越来越多的公司走向上市的道路，然而近些年来却频发上市公司财务舞弊的恶劣事件。上市公司对外提供的财务信息真实与否切实影响多方利益相关者。股民关注其对外提供的财务信息以此推测其发展前景来决定是否购入该企业股票;投资者关注其财务信息以此为依据来分析是否值得注入资金；政府机关关注上市公司提供的财务信息，以此进行分析从而制定政策和规则，维护证券市场的秩序。因此，研究上市公司财务舞弊的手段和动因并以此为突破口进行预防和整治，对于整个行业和证券市场来说都大有裨益。本文通过对科迪乳业财务舞弊事件的回顾，罗列了其舞弊手段和造假数据，并结合舞弊三角理论从机会要素、压力要素、借口要素三个方面对其造假动因进行了深刻剖析，在此基础上提出了对科迪和其他企业未来发展的一些建议和防范财务舞弊的一些措施，希望本文对相关研究有一定借鉴作用。关键词：上市公司；财务舞弊；科迪乳业引言：当今世界，经济发展日益迅速，国家间的国际竞争也更加紧张，而一个国家的经济稳定对于国家总体发展至关重要，要想经济稳定，必须要重视企业尤其是上市公司的真实财务状况，如果企业对财务报表进行造假，提供虚假数据，那么外界据此而做出的相关决定则会因此而发生错误的偏移，产生不可估量的损失。当前我国上市公司的数量日益增多，经济发展势头呈向好趋势，但每年财务舞弊发生的概率却也随之居高不下，尤以上市公司为代表的造假案例其中呈现出的造假数据给我国证券市场和经济发展造成了不良影响，如何加大防范和整治力度并杜绝此类事件发生乃是重中之重。一、财务舞弊涉及的相关理论（一）财务舞弊的相关概念1.财务舞弊的定义财务舞弊指的是：为了欺骗报告使用者而对财务报告中列示的数字或财务报表附注进行有意识的错报或忽略的行为，该行为将会导致财务报表的使用者以及审核人员由于财务报表信息的错误编制而产生与企业真正财务状况分歧的财务报告。2.财务舞弊的手段常见的财务舞弊手段包括以下几点：2.1虚增销售收入。这种方法是财务舞弊最常见的手段，通过伪造或者虚构签收凭证、出库单等其它原始凭证来虚增交易和业务，从而实现账面以及利润表上的收入虚增。2.2利用关联方交易。通过与关联方进行低价买进、高价销售等方式掩盖了收入，提高了成本和费用，降低了营业利润和利润总额，从而实现了逃税。上市公司通过关联交易调整其经营绩效已经成为一种普遍现象。2.3隐瞒重大事项。根据企业财务报表附注会计信息的如实披露,会计准则中明确地要求了企业董事会应当及时将其中有关系到企业持续发展的能力、获利的能力、偿债的能力等以及可能影响其他投资者重大决策行为的其他重要的会计信息如实加以披露。部分上市公司对公司近期与其他关联方发生的关联交易等事项、审计及政策方面的重大变化信息不及时公开,有关联交易股东参与的公司重要经营决策信息不及时披露,财务报表附注中存在重大交易资金的占用等情况遗漏。2.4提前确认收入。利用时间差、会计截止期等方法对收益进行预确认，或者延期确认负债。比如，如果你的资产已经交付，但你的收益和你的风险还没有转移，那么你就可以提前确认你的收益。3.财务舞弊的危害当今世界政治经济格局随着各个国家综合国力的兴衰增减而日新月异，风起云涌，如何在竞争激烈的国际大环境中生存下来并勇立潮头是每个国家都要面对的首要问题，要想国家向前发展，首先要保证一国的国内经济保持良好稳定态势，政府能够根据市场状况制定正确的发展战略，而企业对外展现的财务状况则为政策及战略的制定提供了极大的参考价值。如果企业对外提供的财务报表虚假不清，不仅会损害公司内部利益，更会危及相关投资者的利益，降低投资者的投资信心，进而会打击整个证券投资市场，造成股价不稳、股民动乱、股市动荡等一系列会影响国家可持续发展的不可估量的严重后果，财务舞弊的危害具体表现为：3.1挫伤投资者的投资信心投资者根据企业对外提供的财务信息分析该企业未来发展前景，以此来决定是否注入资金。投资者为企业注入资金并在企业盈利时获取既得利益，而企业获得投资者注入的资金以此来扩大企业规模或者发展业务。这对于投资者和企业来说是个双赢的交易。然而一切都是在投资者获得的企业的财务信息是真实的条件下才成立的，如果投资者发现企业的财务信息是虚假的，还未进行注资的投资者会取消投资的想法，可能也会对行业内的其它企业报以怀疑的态度，而若是一些投资者在注资后才发现该企业财务信息存伪，那么投资者好一点的情况也许只是亏损，最糟糕的可能会与企业对簿公堂，或者血本无归。3.2破坏证券市场的秩序上市公司在进入股票证券市场后，会受到多方的关注。对于股民来说，股民想要通过了解该公司的财务信息来推测公司未来发展趋势从而购入该公司的股票；对于证券市场中的某些机构来说，例如证监会，它通过了解公司的财务信息可以从侧面分析出当前市场的趋势和发展状况，并据此制定相关的政策和规则来引导和规范市场，维护市场秩序。可是一旦公司对外提供的、对于相关方作用甚大的财务信息是虚假的，股民的心血付之一炬，更甚者家庭支离破碎；而相关机构据此作的决定更是发生了错误的偏移，针对此数据而制订出的有关证券市场的规则和相关政策也将失去其应有的作用，市场秩序将会因其而陷入混乱。（二）财务舞弊动因理论——三角理论该理论由史蒂文·阿伯雷齐特——美国注册舞弊审核师协会(ACFE)的创始人提出，在他看来，企业舞弊原因包括压力(Pressure)、机会(Opportunity)和自我合理化(Rationalization)三个要素。1.机会要素分析机会要素是指可进行企业舞弊而又能掩盖起来不被发现或能逃避惩罚的时机，主要有六种情况:无法判断工作的质量，信息不对称，缺乏发现企业舞弊行为的内部控制缺乏惩罚措施，审计制度不健全、能力不足。压力要素分析压力因素是公司舞弊行为的动因。激励个体为了自己的利益而进行欺骗的压力大致可以分成四种：不良的压力、财务的压力、其他的压力、工作相关的压力。3.借口要素分析最后一个因素就是借口（自我合理化），公司的欺诈行为必须找出一个理由来证明公司的欺诈行为符合他们的道德观念和行为准则，不管这个解释本身是否真实。公司欺诈通常会有这样的原因：使用合法，公司亏欠我，当然会归还，诸如此类。图1舞弊三角模型二、科迪乳业公司财务舞弊案例回顾（一）科迪乳业公司概况走进新时代，随着经济能力的增强，人们对生活质量的要求也在不断提高，乳业在过去近二十年间蓬勃而又迅速地发展起来，直到现在乳业的发展前景也仍呈现欣欣向荣的趋势。而作为以“小白奶”鼻祖发展起来的科迪乳业现在却破产重组，甚至还被曝出财务舞弊的丑闻，这一切的背后存在着怎样的原因，又是什么使科迪乳业跌下“神坛”呢？让我们回顾科迪乳业的发展历程，相信一定会有所发现和收获。始创于2005年1月20日的科迪乳业全称河南科迪乳业股份有限公司，背后控股科迪集团，主要负责经营各种乳制品的生产和销售。产品系列:发酵乳、常温乳味饮品、调制乳、以及低温巴氏乳等系列产品。2011年，科迪乳业公司的股份制改造完成，科迪乳业在2015年06月30日于深圳证券交易所中小板上市。彼时的科迪乳业还仅是一家“默默无闻”的河南乳企，对消费者和资本市场来说都很陌生。真正让科迪乳业走向全国的是2016年推出的网红“小白奶”。“小白奶”采用简约的透明包装，用看得见的牛奶，一下子捕获了大批消费者。作为“小白奶”鼻祖，科迪乳业在原奶产能过剩、高端液奶陷入价格战的市场上杀出了一条生路。但从2019年7月开始，由于其拖欠上亿的奶款事件被曝出，经营困难等其他问题也如滚雪球般纷纷曝于人前。同年8月，科迪乳业被曝出拖欠奶农的奶款而深陷风波，不久被证监会立案调查；次年底24日晚发布公告提交破产重整申请书；2021年9月21日发布公告称，收到河南证监局的处罚决定书，公告显示，科迪乳业因涉嫌虚增利润、信披违规等事实被罚60万元，而实控人张清海被罚90万元，10年不得进入证券市场。科迪乳业财务造假手段1.虚增收入和利润虚增业绩方面，2016年至2018年，科迪乳业累计虚增的收入、利润三年总金额分别为8.43亿元、3亿元。具体来看，这三年中，根据科迪乳业年报显示的收入金额分别为8.05亿、12.39亿元和12.85亿元，而其虚增的营收分别占当年披露营收总额的41.74%、16.95%、23.11%，即虚增了收入3.36亿元、2.1亿元和2.97亿元。据年报显示的净利润为0.89亿元、1.27亿元和1.29亿元，而其虚增的净利润总额占当年披露出的利润总额的134.54%、55.70%、85.35%，即虚增了净利润1.18亿元、0.69亿元和1.12亿元。2.隐瞒重大事项根据公告，2016-2019年期间，科迪乳业没有按照规定及时披露其为科迪及其关联企业提供资金的相关信息，并且在2016-2018三年年报中也没有进行披露，存在重大疏忽。表1科迪乳业对外提供资金情况年份提供资金当期转回结余20167.8亿7.8亿0.0020172.48亿2.48亿0.00201834亿34亿0.00201967.6亿47.9亿19.7亿而在担保资金方面，2017年科迪乳业一共提供了8笔担保，金额总计38820万元；2018年提供了1笔担保，金额2000万元；2019年提供了2笔担保，合计金额达4500万元；科迪乳业2019年财报显示，科迪集团非经营性占用上市公司资金累计发生额为66.57亿元，期末余额为18.65亿元，未披露预计偿还时间。三、科迪乳业基于三角理论的舞弊动因分析（一）压力要素分析1.同行业竞争激烈目前我国乳业行业蓬勃发展，科迪虽凭借“小白奶”而在早前的市场中杀出一条血路，但在后续的发展中却呈现出疲软的状态，并未保持住较为良好的发展态势，现在超市里大家常见的大家耳熟能详的品牌诸如伊利、蒙牛、君乐宝、辉山等，几大巨头占据了乳制品行业的大半壁江山，提起乳制品或者奶类，大家下意识的选择几乎都是伊利、蒙牛，“小白奶”虽然为科迪带来了一时的优势，但是随着科技在市场经济中的应用，同款小白奶很快被其它同行乳制品公司所复刻，甚至超越，科迪乳业近几年来好似也只有过“小白奶”的创新，在其它同行奋力赶超之时，科迪乳业似乎并没有对此作出强有力的应对措施，在我国各行业竞争越发激烈的今天科迪乳业想要在群雄争霸的乳业市场中分得可观的一杯羹，还是存在着不小的难度。图2乳制品上市公司排名2.高溢价收购引发一系列危机科迪乳业于2018年5月27号发布了一项收购计划，称将以15亿元的价格购买科迪速冻全部的股权，预计增值率达到347.84%，交易完成后，科迪速冻将是科迪乳业的全资子公司，不过，此消息一经传出不少业内专业人士纷纷表示此次收购的价格实在是过于高了。但收购案并未成功进行，半年之后本次收购被终止，2018年11月24日公司称因受外部环境变化影响，公司决定终止此次重大资产重组。在这半年里，公司因股权关联与高溢价问题广受质疑。（二）机会要素分析1.审计机构存在失职上市公司的审计工作一般由会计师事务所负责，会计师事务所作为独立的第三方机构，应具有独立性、专业性、谨慎性，为证券市场的公正、清明提供中坚保障。我国的注册财务会计师事务所审核管理规范中规定了会计师事务所人员应当按照会计职业道德准则,策划组织并组织实施财务审计相关工作以确保对其财务报告项目是否真实不完整具有无重大会计错报并获取了合理的保证,但作为负责具体审核科迪乳业财务报表的注册会计师事务所之一——亚太国际(集团)国际会计师事务所,却似乎并没有不能保证在其对科迪乳业财务报表审核工作的实施过程环节中,对其的财务审计相关业务项目能够实施分析性程序。分析型审核即分析性程序是指，审计师通过对财务资料与非财务资料的关系进行分析，或计算出与其有关的比例，从而决定审核重点，获得审计证据，并为其提供支撑。执行分析性审核过程，有利于保障审计证据的客观性，一定程度上为审计单位节省审计成本的同时也可以加快审计工作的效率，从而提高审计工作的质量。亚太（集团）会计师事务所由于和科迪乳业进行了长期合作，搭建了较为稳固的合作关系，因此在审计时也只是进行了常规审计，并没有开展分析性审计程序，所以在发现其公司财务造假的问题上存在一定难度。可以说，亚太（集团）会计师事务所对科迪乳业的审计是一次失败的审计。2.造假惩处力度不大我国证券市场发展时间不长，相关理论较于国外来说也不太成熟，对于上市公司造假后的处罚手段也未见雷霆，要说到会计舞弊，最有名的莫过于"安然事件"了，由于美国安然的金融舞弊案，产生了《萨班斯-奥克斯利法案》。该议案要求公司主管人员必须对其财务报表的真实性承担责任，如有虚假的财务报告或蓄意进行证券舞弊，将被处以10到25年的有期徒刑，并对个人和公司处以5百万到2500万美元的罚款。但是我国对于公司造假处罚的最大力度也就只是市场禁入和罚款60万，所以在这样的处罚力度下，即使政府明令禁止造假舞弊，不少公司仍然“顶风作案”，近些年来发生的财务舞弊案件诸如天津广夏（集团）有限公司、康美药业、蓝田股份、东方锅炉、成都红光、绿大地…….比起微不足道的罚金，能够通过造假获得的巨额利润以及被发现的几率和时间都足以让这些企业铤而走险。本文所研究的科迪乳业在造假后被处罚的结果也就只是公司罚款60万，禁入市场10年，而其虚增的3亿利润又给涉及的相关人员带来了多少利益。3.企业内部控制存在缺陷内控是由公司管理层和其他人员制定并实施的制度和流程，以确保财务报告的可靠性，经营效率和效益，并遵守相关的法律规定。内部控制对于企业来说是保证其持续健康发展的必要程序，有效的内部控制可以为企业防范经营风险、保证其财务信息的准确真实，每一个公司的高效运营都离不开有效的内部控制。在正常的内部控制管理下，企业对外提供的报表应是无误的，但科迪乳业能连续造假三年之久，说明该公司的内部控制制度出现了严重缺陷和问题，而要想研究内部控制制度问题，我们首先要关注内部控制制度背后的管理人员，让我们先聚焦科迪乳业的股权构成情况。图3科迪乳业股权构成情况上图是按照认缴出资额多少进行排列的股权结构，可以看出，凭借99.83%的绝对控股权，张清海和许秀云夫妇成为科迪集团最大控股人，而科迪乳业62.22%的股权受控于科迪，这样一来，权力大都集中于张清海身上，有关于公司的重大决策权由一人掌握，权力高度集中，造成了严重的监管缺口，其次，不仅张清海绝对控股科迪和科迪乳业，他的女儿也任职科迪速冻的董事长，张氏家族实实在在控制了科迪系。并且在公司内部有许多管理层人员也都是张氏家族的亲属，这种情况实际上已经违背了内部控制和公司经营管理的原则，会造成公司决策的制定和执行缺乏公正性、可行性、合法性的判断以及控制，容易造成决策失误。（三）借口要素分析为了保证奶质而投入巨额资金科迪乳业从一开始就坚持走质量优先的发展道路，早在我国此前多家企业被曝出三聚氰胺的新闻以来，人们对于乳制品和奶类行业的信心大幅度下降，而在当时科迪乳业经受住了行业和监管部门的检查和考验。究其原因，在于科迪乳业始终坚持自建基地，建设大量生产线，养殖原生态奶牛，自产自销，从而保证了奶质。但保证奶质的背后需要付出的时间精力和资金成本却是不小的，基地的建设需要投入大量的时间、精力和金钱，收益不是立刻见效的，需要持续投入资金，但是谁也无法保证将大量资金投注在基地和生产线的建设上后能够得到相应的回报，并且此项措施极有可能大大缩减流动资产的份额，引发企业经营风险，因此许多同行业的企业并未选择和这一条路。而科迪乳业连续多年建造基地和生产线，其数量庞大，由此产生的资金问题给科迪乳业带来了不小的压力。图4科迪乳业资产负债表百分比报表四、科迪乳业财务舞弊的启示（一）提高创新能力增强企业自身竞争力科学技术是第一生产力，在如今处处会应用到人工智能的工业3.0时代，谁先掌握了科技的力量就意味着该企业能够在竞争激烈的行业大军中立稳脚跟，但也仅仅是立稳而已，要想先他人一步，做行业的领头羊，勇立潮头，还必须要进行不断地创新。此言非虚，科迪乳业走到如今的下坡路，回顾其发展历程可以明显看出其缺少的东西——产品创新，在各种奶品遍地开花的今天，人们的选择也多种多样，不必受到严苛的限制，产品要想吸引顾客，势必要紧随市场发展趋势和潮流，进行不断地创新。对于其他行业来说，此理亦然，每一个企业都应时刻秉持最新理念，包括企业发展战略、生产方式、经营管理等方面，不走固步自封的老路和没有希望的绝路。（二）优化资本结构资本结构对于企业的发展来说至关重要，如果能够最大程度上进行优化，可以极大地提高企业经营效益和发展能力。其实，从理论上来讲，任何企业都有其最佳资本结构，但是在现实中却很少有企业能够实现最佳，现实中有着许多影响企业资本结构优化的内外部因素：经济发展状况、企业竞争力、税收政策、企业经营的稳定性……但不论影响因素的存在与否，多与少，企业都应在最大限度上进行最优改良。首先，企业应在保证资金充足的条件下充分发挥国家政策对企业的优惠扶持作用，根据企业实际情况优化资产；其次，企业应把握好负债结构，合理的负债可以激励企业发展，要将此比例控制在合理范围内；最后，企业应大力拓展融资渠道，分散经营风险，提高企业资金的利用率。（三）完善审计制度提高效率据网络数据显示，去年全国报考审计专业考试的有八万四千多人，但通过的大约在两万人左右，这也从侧面昭示了审计的难度之大。而每年通过考试的考生也必定是牢牢掌握了审计的庞大琐碎的知识点，对于审计有了充分了解才能在众多考生中脱颖而出，然而每次曝出的财务舞弊案背后总会同时也暴露出一系列审计问题。审计单位作为第三方应保持其独立性和能够为其出具的审计报告负责的公正法律性进行每一项审计工作，应加大对审计单位和审计人员约束，防止其与被审计单位互通有无。此外，要转变以前凡是审计报告,都要一张张查单据、查账簿、查报表的传统样检查审计报告方法,为以明确审计目的和审计任务为轴心的重点检查审计报告方法。在审计过程中,要区分各种情形,善于采用事实核对法、调查了解法、实地测试法等各种审查方式,同监捷以合理的方式实现审查目的,即使完成了审查任务,也从而减少了审查工程量,以提高了审查效率和审核质量。（四）加大造假惩处力度我国虽然针对财务造假颁布了相关惩处条例，并且也在不断更新，但是，企业尤其是上市公司财务舞弊的现象并没有因此而随之削弱，各个行业皆有，并且有的公司在其行业内也曾风头无二，但是为何财务造假事件屡禁不止，这些公司又为何冒着被发现后公司声誉和经营毁于一旦的风险仍旧选择舞弊呢？究其根本在于企业的造假成本低，即造假处罚力度小，企业通过造假所得到的远比造假后被发现处罚而失去的多得多，因此，要想遏制或者说大大减少财务造假的情况，必须要加大造假惩处力度，只有让企业意识到舞弊带来的利益完全不值得和被发现后遭受到的惩处相提并论，才可能起到威慑作用。可以采取提高造假处罚金额，严重者判处相应刑罚等措施。（五）完善企业内部控制制度企业的内部控制制度是否完善、合理对于企业和整个行业以及市场来说都具有极大的意义。在经济全球化的融合纵深发展的今天，企业尤其是上市公司的规模越来越大，经营业务和范围也更加多元化，还有不少的上市公司旗下有多个子公司，而这些子公司大都地点分散，公司的权力结构也都各不相同。在这样的背景下，公司管理难度大幅度上升，企业的利益相关者只能够借助公司提供的财务报表了解公司的财务信息和经营状况，如果企业内部控制制度出现问题，相关管理人员便无法对财务信息的真实性保证，而财务信息相关使用者也会对此生疑。因此，企业应高度重视内部控制制度的制定和完善。（六）制定适合企业实际状况的发展战略发展战略的制定对于企业来说至关重要，适合、恰当的发展战略对于企业来说如虎添翼，但现如今有许多企业在面临同行业其他企业激烈竞争的情况下，陷入盲目竞争，