2025年特许金融分析师考试的考试模式试题及答案

2025年特许金融分析师考试的考试模式试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于金融资产分类？

A.股票

B.债券

C.期货

D.货币

2.在资本资产定价模型（CAPM）中，风险调整后收益率的计算公式为：

A.E(Ri)=Rf+βi*(Rm-Rf)

B.E(Ri)=Rf-βi*(Rm-Rf)

C.E(Ri)=Rf+βi*(Rm+Rf)

D.E(Ri)=Rf-βi*(Rm+Rf)

3.以下哪种金融工具属于衍生品？

A.股票

B.债券

C.期权

D.现金

4.以下哪项不是财务报表分析的指标？

A.流动比率

B.负债比率

C.营业利润率

D.股东权益回报率

5.以下哪种投资策略属于被动投资？

A.加权平均成本法

B.股票指数跟踪

C.持有到期策略

D.定期调整策略

6.以下哪种风险属于系统性风险？

A.公司特定风险

B.市场风险

C.利率风险

D.信用风险

7.以下哪种资产属于固定收益类资产？

A.股票

B.债券

C.期权

D.远期合约

8.以下哪种金融工具属于信用衍生品？

A.信用违约互换（CDS）

B.利率互换

C.期权

D.远期合约

9.以下哪种投资策略属于主动投资？

A.股票指数跟踪

B.定期调整策略

C.加权平均成本法

D.股票选择策略

10.以下哪种金融工具属于外汇衍生品？

A.外汇期权

B.外汇远期合约

C.外汇期货

D.外汇掉期

二、判断题（每题2分，共10题）

1.金融市场的有效性假设是指市场中的信息能够立即被所有投资者所了解和利用。（）

2.价值投资是一种基于对公司基本面的分析，寻找被市场低估的股票的投资策略。（）

3.货币政策的调整会对金融市场产生直接影响，而财政政策的影响则相对较小。（）

4.市场风险是指由于市场波动导致的投资组合价值的不确定性。（）

5.金融互换是一种双方同意交换一系列现金流的金融合约。（）

6.金融期货合约的持有者被称为多头，而卖出者被称为空头。（）

7.财务杠杆是指企业利用借款等外部资金来增加投资回报的能力。（）

8.资产负债表反映了企业在特定时间点的财务状况。（）

9.在投资组合中，分散化可以消除非系统性风险，但不能消除系统性风险。（）

10.风险中性定价是指在不考虑市场风险的情况下，通过调整期权价格来使其收益为零的策略。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述资本资产定价模型（CAPM）的基本原理和公式。

2.解释什么是流动性风险，并举例说明。

3.简要描述财务比率分析在投资决策中的作用。

4.阐述价值投资与成长投资的主要区别。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述如何通过宏观经济分析来预测股票市场的走势，并说明在进行投资决策时，宏观经济分析的重要性。

2.结合当前金融市场环境，探讨量化投资策略在风险管理中的作用，并分析其潜在的优势和局限性。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是金融市场的参与者？

A.银行

B.保险公司

C.中央银行

D.普通消费者

2.以下哪项不是金融市场的功能？

A.价格发现

B.风险分散

C.资源配置

D.政策传导

3.以下哪项不是金融衍生品的基本类型？

A.期权

B.期货

C.债券

D.远期合约

4.以下哪项不是财务报表的三种基本报表？

A.资产负债表

B.利润表

C.现金流量表

D.股东权益变动表

5.以下哪项不是财务比率分析中的偿债能力指标？

A.流动比率

B.速动比率

C.负债比率

D.营业利润率

6.以下哪项不是投资组合管理的基本原则？

A.风险分散

B.资产配置

C.长期投资

D.情绪投资

7.以下哪项不是影响市场利率的因素？

A.中央银行政策

B.经济增长预期

C.货币供应量

D.天气变化

8.以下哪项不是投资组合风险的一种？

A.市场风险

B.信用风险

C.流动性风险

D.投资者心理风险

9.以下哪项不是金融资产定价的基本假设？

A.市场效率

B.投资者理性

C.信息完全

D.时间价值

10.以下哪项不是金融分析师的职责？

A.进行市场分析

B.编制财务报表

C.提供投资建议

D.管理投资组合

试卷答案如下：

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.D

2.A

3.C

4.D

5.B

6.B

7.B

8.A

9.D

10.A

二、判断题（每题2分，共10题）

1.×

2.√

3.×

4.√

5.√

6.√

7.√

8.√

9.√

10.√

三、简答题（每题5分，共4题）

1.资本资产定价模型（CAPM）的基本原理是，任何资产的预期收益率都等于无风险收益率加上该资产的风险溢价。公式为：E(Ri)=Rf+βi*(Rm-Rf)，其中E(Ri)是资产的预期收益率，Rf是无风险收益率，βi是资产的贝塔系数，Rm是市场组合的预期收益率。

2.流动性风险是指资产无法以合理价格迅速变现的风险。例如，一个公司可能持有大量固定资产，但在需要现金时，这些资产可能难以迅速出售，从而产生流动性风险。

3.财务比率分析在投资决策中的作用包括：评估公司的财务健康状况、预测公司的未来盈利能力、比较不同公司的财务状况、识别潜在的投资机会或风险。

4.价值投资与成长投资的主要区别在于投资策略的核心关注点不同。价值投资关注的是寻找价格低于其内在价值的股票，而成长投资关注的是寻找那些有高速增长潜力的公司。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.宏观经济分析通过研究经济增长、通货膨胀、利率、就业等宏观经济指标来预测股票市场的走势。宏观经济分析的重要性在于，它可以帮助投资者理解市场整