解密特许金融分析师考试内容试题及答案

解密特许金融分析师考试内容试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.下列哪项不属于CFA一级考试内容？

A.投资工具和金融资产

B.市场有效性和投资组合管理

C.伦理和职业标准

D.国际金融市场与机构

2.以下哪个公式用于计算股票的市盈率？

A.PE=P/BV

B.PE=P/EPS

C.PE=D/E

D.PE=P/S

3.在资本资产定价模型（CAPM）中，风险调整后的收益是？

A.股票的期望收益率

B.资本市场线的斜率

C.股票的预期回报率

D.股票的必要回报率

4.下列哪项不属于衍生品？

A.期权

B.股票

C.期货

D.债券

5.在计算现值时，下列哪个参数是反比例关系？

A.未来现金流

B.折现率

C.期数

D.通货膨胀率

6.下列哪个指标用于衡量一个投资组合的风险？

A.收益率

B.标准差

C.系数β

D.现值

7.以下哪个原则是道德和职业标准中的核心？

A.客户利益优先

B.诚信

C.专业胜任能力

D.独立性

8.在债券投资中，以下哪个指标表示投资者在持有债券期间可能面临的信用风险？

A.利率风险

B.流动性风险

C.信用风险

D.通货膨胀风险

9.下列哪项不属于固定收益证券？

A.国债

B.债券

C.优先股

D.股票

10.在财务报表分析中，以下哪个比率用于衡量企业的偿债能力？

A.流动比率

B.负债比率

C.杠杆比率

D.资产收益率

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA一级考试中的投资工具和金融资产部分主要涉及股票、债券、衍生品等基础金融产品。（正确）

2.股票的市盈率（PE）是通过将公司市值除以净利润得出的。（错误）

3.在CAPM模型中，风险调整后的收益是投资者要求的最低回报率。（正确）

4.衍生品是指其价值依赖于其他资产价值的金融工具。（正确）

5.在计算现值时，折现率越高，未来现金流现值越小。（正确）

6.标准差是衡量投资组合风险的常用指标，其值越大，风险越高。（正确）

7.诚信是CFA职业道德标准中最重要的原则之一。（正确）

8.信用风险是债券投资者面临的主要风险之一，它指的是发行人无法按时支付利息或本金的风险。（正确）

9.优先股通常被视为固定收益证券，因为它们有固定的股息支付。（正确）

10.流动比率是衡量企业短期偿债能力的指标，它表示企业流动资产与流动负债的比例。（正确）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述投资组合管理的基本原则。

2.解释资本资产定价模型（CAPM）的基本原理。

3.描述财务报表分析中常用的比率分析，并举例说明。

4.解释市场有效性的概念，并讨论其对投资者决策的影响。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前市场环境下，如何运用价值投资策略选择合适的股票。

2.讨论金融科技对传统金融服务行业的影响，以及金融分析师如何适应这一变化。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪个指标反映了公司的盈利能力？

A.流动比率

B.负债比率

C.毛利率

D.杠杆比率

2.在下列哪项情况下，股票的市净率（PB）可能会很高？

A.公司股价上升

B.公司盈利能力增强

C.公司净资产大幅增加

D.市场整体估值水平下降

3.以下哪个术语描述了投资组合中各资产之间的相关性？

A.投资组合的权重

B.投资组合的波动性

C.投资组合的相关系数

D.投资组合的回报率

4.在CAPM模型中，市场风险溢价通常用哪个指标来衡量？

A.β系数

B.投资回报率

C.折现率

D.股息收益率

5.以下哪个金融工具通常被认为是无风险的？

A.股票

B.债券

C.期货

D.国库券

6.以下哪个比率用于衡量企业的财务杠杆？

A.股东权益比率

B.杠杆比率

C.负债比率

D.营业收入增长率

7.在计算净现值（NPV）时，如果NPV大于0，这意味着什么？

A.投资回报率低于折现率

B.投资回报率高于折现率

C.投资回报率等于折现率

D.投资回报率无法确定

8.以下哪个术语描述了股票价格相对于其每股收益的比例？

A.市盈率（PE）

B.市净率（PB）

C.收益率

D.折现率

9.在财务报表分析中，以下哪个指标通常用来衡量企业的运营效率？

A.流动比率

B.营业利润率

C.资产回报率

D.净资产收益率

10.以下哪个原则强调金融分析师在做出投资建议时应当遵守职业道德？

A.客户利益优先

B.诚信

C.专业胜任能力

D.独立性

试卷答案如下

一、多项选择题答案

1.D

2.B

3.D

4.B

5.B

6.B

7.B

8.C

9.C

10.A

二、判断题答案

1.正确

2.错误

3.正确

4.正确

5.正确

6.正确

7.正确

8.正确

9.正确

10.正确

三、简答题答案

1.投资组合管理的基本原则包括分散化、风险收益平衡、资产配置、定期评估和再平衡等。

2.资本资产定价模型（CAPM）的基本原理是，任何资产的预期回报率都等于无风险利率加上该资产的风险溢价，风险溢价与该资产的β系数成正比。

3.财务报表分析中常用的比率分析包括流动比率、速动比率、负债比率、负债权益比率、毛利率、净利率、资产回报率、净资产收益率等。例如，毛利率是通过计算销售收入减去销售成本后的利润与销售收入的比率，用于衡量企业的盈利能力。

4.市场有效性的概念指的是股票价格反映了所有可获得的信息，因此无法通过分析历史价格或公开信息来预测股票的未来价格。这影响了投资者的决策，因为市场有效性意味着技术分析和基本面分析可能无法带来超额收益。

四、论述题答案

1.在当前市场环境下，运用价值投资策略选择合适的股票需要关注以下方面：评估公司的内在价值，寻找被市场低估的股票；深入研究公司的基本面，包括盈利能力、成长性、财务状况等；耐心