探索特许金融分析师考试新内容试题及答案

探索特许金融分析师考试新内容试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于CFA协会提出的伦理和职业行为准则？

A.客户利益优先

B.保密性

C.个人利益优先

D.遵守法律法规

2.以下哪项不是财务报表分析的基本步骤？

A.收集和分析财务数据

B.评估公司的财务状况

C.制定财务计划

D.进行市场分析

3.以下哪项不属于固定收益证券？

A.国债

B.股票

C.企业债券

D.普通股

4.以下哪项不是衡量股票市场波动性的指标？

A.标准差

B.市盈率

C.股票波动率

D.股息率

5.以下哪项不是价值投资的核心原则？

A.关注公司的基本面

B.寻找被低估的股票

C.追求短期利润

D.重视公司的成长性

6.以下哪项不是衍生品的基本特征？

A.交易双方权利和义务的对等

B.与标的资产价格的相关性

C.交易双方的风险敞口

D.交易双方的资金流动性

7.以下哪项不是债券信用评级的目的？

A.评估债券发行人的信用风险

B.为投资者提供投资决策依据

C.提高债券市场的流动性

D.评估债券发行人的盈利能力

8.以下哪项不是风险管理的基本原则？

A.全面性

B.实时性

C.可控性

D.有效性

9.以下哪项不是量化投资的方法？

A.风险模型

B.价值模型

C.技术分析

D.市场分析

10.以下哪项不是投资组合管理的目标？

A.最大化投资回报

B.最小化投资风险

C.优化投资结构

D.实现投资目标

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA协会的道德准则要求会员在任何情况下都必须披露所有潜在的利益冲突。（×）

2.财务报表分析中，流动比率越高，说明企业的短期偿债能力越强。（√）

3.持续增长的公司通常具有较高的市盈率。（√）

4.衍生品交易通常具有较高的杠杆率，因此风险也相应增加。（√）

5.信用评级机构对债券的评级结果仅反映了债券发行人的信用风险。（×）

6.价值投资策略通常在市场低迷时期表现较好。（√）

7.量化投资模型可以完全消除市场风险。（×）

8.投资组合管理中，分散投资可以降低非系统性风险。（√）

9.风险管理的主要目的是为了最大化投资回报。（×）

10.在进行投资决策时，投资者应该优先考虑短期收益。（×）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述CFA协会的三个层次伦理和职业行为准则的主要内容。

2.解释财务比率分析中，如何通过流动比率和速动比率来评估企业的短期偿债能力。

3.描述价值投资策略中的“边际安全边际”概念，并说明其重要性。

4.说明风险管理中的“风险敞口”概念，并列举几种常见的风险敞口管理策略。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述量化投资在当前金融市场中的地位及其对传统投资方法的影响。

2.讨论在全球化背景下，跨国投资组合管理面临的挑战和应对策略。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是CFA协会的三个层次伦理和职业行为准则？

A.遵守法律法规

B.客户利益优先

C.道德行为

D.个人利益优先

2.财务报表分析中，以下哪项比率用于衡量企业的盈利能力？

A.流动比率

B.资产回报率

C.负债比率

D.股东权益比率

3.以下哪项不是价值投资中常用的估值指标？

A.市净率

B.市盈率

C.企业价值/息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA）

D.股息率

4.以下哪项不是衍生品的一种？

A.期权

B.期货

C.股票

D.远期合约

5.信用评级机构的评级通常分为几个等级？

A.3级

B.4级

C.5级

D.6级

6.以下哪项不是风险管理中的VaR（价值在风险中）？

A.预期损失

B.最大损失

C.风险敞口

D.风险回报

7.以下哪项不是量化投资中的技术分析指标？

A.移动平均线

B.相对强弱指数（RSI）

C.股东权益

D.成交量

8.投资组合管理中，以下哪项不是分散风险的方法？

A.多样化投资

B.投资地域分散

C.投资行业集中

D.投资期限分散

9.以下哪项不是衡量投资组合绩效的指标？

A.夏普比率

B.特雷诺比率

C.收益率

D.风险调整后收益

10.以下哪项不是跨国投资组合管理中的挑战？

A.货币风险

B.政治风险

C.法律风险

D.投资者偏好

试卷答案如下：

一、多项选择题

1.C

2.D

3.B

4.B

5.C

6.D

7.D

8.B

9.C

10.D

二、判断题

1.×

2.√

3.√

4.√

5.×

6.√

7.×

8.√

9.×

10.×

三、简答题

1.CFA协会的三个层次伦理和职业行为准则主要包括：①基本原则，强调遵守法律法规、客户利益优先、诚实和公平交易；②专业行为准则，涉及保密、利益冲突、公平交易等；③职业发展准则，强调持续教育、专业能力提升等。

2.流动比率是指企业流动资产与流动负债的比率，用于衡量企业短期偿债能力。通过比较流动比率和速动比率，可以更全面地评估企业的短期偿债能力。流动比率较高表明企业拥有足够的流动资产来偿还短期债务，而速动比率则排除了存货等可能不易变现的资产，更严格地衡量企业短期偿债能力。

3.“边际安全边际”是指在价值投资中，投资者所购买的股票价格低于其内在价值的幅度。这个幅度越大，说明股票的安全边际越高。边际安全边际的重要性在于它能够保护投资者在市场波动或企业基本面变化时免受损失。

4.风险敞口是指投资组合或资产面临的风险总量。常见的风险敞口管理策略包括：分散投资以降低非系统性风险；使用衍生品如期权和期货进行对冲；设定风险限额以控制风险敞口；定期进行风险评估和调整投资组合。

四、论述题

1.量化投资在当前金融市场中的地位日益重要，它利用数学模型和计算机算法来分析市场数据，寻找投资机会。量化投资对传统投资方法的影响主要体现在：提高投资效率，降低成本；通过算法模型实现更精细的风险管理；对市场数据的分析更加深入和全面；对市场趋势的预测能力更强。

2.在全球化背景下，跨国投资组合管理面临的挑战包括：货币风险，如汇率波动可能影