最适资本管理

最适资本管理

目录资本功能最适资本衡量资本计提内部评等法ImportanceofCapitalAdequacy足以承受非预期的损失，提供永续经营保证一旦发生破产与清算时，保护无保险之存款人、债券持有人、债权人保护金融机构保险基金与纳税人作为购买新资产或扩充企业的资金来源资本的定义「账面价值」资产负债表的账面资产减账面负债「市场价值」资本的未来现金流量现值KeyRisksinBankingCreditRisk(信用风险)LiquidityRisk(流动性风险)InterestRateRisk(利率风险)OperatingRisk(作业风险)ExchangeRisk(汇率风险)CrimeRisk(犯罪风险)BankDefensesAgainstRiskLiquidityManagement(流动性管理)QualityManagement(资产质量管理)Diversification(风险分散)GeographicPortfolioDepositInsurance(存款保险)Owners’Capital(拥有者资本)-最后一道屏障Capital

GAAP(一般公认的会计原则)账面资本=账面资产-账面负债=股本+资本公积+未分配盈余+(放款)损失准备MarketValueCapital资本的市场价值=资产的市场价值-负债的市场价值=发行在外的每股股价ӿ发行在外的股数风险调整后资本报酬率

(risk-adjustedreturnoncapital,RAROC)风险调整利润：系指收益减各种成本以及预期损失后的净利润。经济资本（EconomicCapital,EC）」又称｢风险性资本｣：系指非预期损失，也就是未来极大的潜在损失(MaximumPotentialLoss)扣除预期损失后的损失额度。RAROC-事前与事后就「事前」的观点而言，分子与分母所代表的数字乃出自于决策者的预测，其计算目的旨在计划未来，因此RAROC可以作为财务管理、放款定价、设定交易限额以及分配资本等作业的工具。对于个别放款而言，该放款的RAROC应大于该银行资本的必要报酬率，否则这笔贷款不应该核准，因为该放款的RAROC若小于资本的必要报酬率，即表示该放款的风险太高，或者其定价太低，不符合银行配置成本所要求的起码报酬。就「事后」的观点次而言，RAROC也可以作为各部门绩效评估、风险分析，及决定红利分配等工作的利器。PD&PDMigrationObligorRiskRatingProcessLGD[LossGivenDefault]StructureAssetQualityEAD[ExposGivenDefault]StructureTermLoanTypeLoanAmountTermUL[UnexpectedLoss]DiversificationTargetDebtRating[forPortfolio]PortfolioCapitalModelCorporatePolicyEC(EconomicCapital)TotalRevenues-Overhead-ExpectedLoss-IncomeTax&CapitalTaxNIX(Non-InterestExpense)LGDAmountPDNetIncomeTypicalRAROCSchematicRAROConExampleofRAROCequation:股东权益

(Bookvalueofcapital)股本（CapitalStock）普通股（CommonStock）特别股（PreferredStock）资本公积(CapitalSurplus)、保留盈余(RetainedEarnings)法定盈余公积特别盈余公积未分配盈余（未提拨保留盈余）特别股优先或不优先支付股利累积或不累积股息参加（选举权及被选举权）或非参加可转换特别股例如约定于一定年限后可依一定比例转为普通股可卖回特别股股东有权将股权卖给公司强制赎回特别股公司可于未来按一定的金额强制赎品特别股资本公积(1)普通股、特别股、或可转换公司债的发行溢价；(2)处分固定资产溢价收入；(3)受赠所得；(4)固定资产重估增值；(5)合并其他公司所承受之净值；(6)长期股权投资按权益法所认列之资本公积(7)库藏股票交易所产生之资本公积保留盈余法定盈余公积银行于完纳一切税捐后分派盈余时，应先提30%法定盈余公积；法定盈余公积未达资本总额前，其最高现金盈余分配，不得超过资本总额15%。银行法定盈余公积已达其资本总额时，或财务业务健全并依公司法提法定盈余公积者，得不受前项规定之限制。特别盈余公积「备供出售」的金融商品若有未实现损失，必须依损失额度全数提列「特别盈余公积」。「未分配盈余」(若为负值则称待弥补亏损)累积盈亏、前期损益调整、本期损益调整。规范资本的理由金融不稳定来自于内生Minsky提出金融不稳定假说(FinancialInstabilityHypothesis,1982限制银行失败的风险维持大众对银行的信心限制因存款保险而导致政府的损失三大支柱架构风险管理PILLAR１最低资本要求PILLAR２监理审查PILLAR３市场纪律BaselII三大支柱支柱一最低资本要求(Minimum

CapitalRequirement)：定义适足资本及其对银行风险性资产最低比率的原则。信用风险标准法（SA）资产证券化风险冲抵基础内部评等法（FIRB）进阶内部评等法（AIRB）市场风险标准法（SA）风险冲抵内部模型法（IMA）作业风险基本指标法（BIA）标准法（SA）或选择性标准法（ASA）进阶衡量法（AMA）支柱二监理审查(SupervisoryReviewProcess)：要求监理机关对银行适足资本计提及资本分配是否符合相关标准进行定性及计量评估，并做必要之早期干预。支柱三市场纪律(MarketDiscipline)：规定信息公开揭露条件，提高信息透明度，以增进市场纪律。Pillar2&Pillar3BaselII第一支柱：最低资本要求(1/2)第一类资本净额+第二类资本净额信用风险加权风险性资产＋市场风险应计提之资本×12.5＋作业风险应计提之资本×12.5

8%8/48在我省所谓合格资本系指：第一类资本+第二类资本+第三类资本BaselII第一支柱：最低资本要求(2/2)普通股权益第一类资本信用风险加权风险性资产＋市场风险应计提之资本×12.5＋作业风险应计提之资本×12.56%8/48第一类资本净额信用风险加权风险性资产＋市场风险应计提之资本×12.5＋作业风险应计提之资本×12.54.5%第二支柱之实施情形

各银行自2008年起，每年向我省金管会申报下列资料：业务内容市场概况分析组织分析风险控管计划财务计划财务预测计划信用风险质／量化指标市场风险质／量化指标作业风险质／量化指标银行簿利率风险质／量化指标法律及遵循风险质／量化指标流动性风险质／量化指标年度营运计划各类风险指标(含压力测试)资本适足性评估结果组织与职责资本政策风险胃纳声明资本预测账面资本法定资本经济资本

(optional)资本分配／绩效管理计划(optional)风险自评之重点量化指标：

依各项风险之重要风险因子或指标来发展。重点在于如何使量化指标

融入银行日常管理流程，

而非算出不具管理实益的数字。质化指标：

依十六项原则进行银行自我评估。自评目标：建立适当之信用风险环境。健全授信程序下之营运。维持适当的信用管理评估及追踪程序。…etc.范例：信用风险逾放比呆帐覆盖率集中度成长趋势RAROC压力测试…etc.风险自评的目的不是法令遵循，而是在强化管理机制。藉由要求银行公开揭露持有资本工具种类、业务风险状况、风险管理制度之运作、资本适足率等内容，以发挥外部监督效果。第三支柱：市场纪律揭露需求『绩效评估』『暴险评估』政策制度流程方法

…资本风险性资产担保品备抵呆帐

…定性讯息定量讯息各银行自2008年起已于网站设置「资本适足性与风险管理专区」揭露定性与定量讯息。第三支柱：市场纪律要求银行公开或定期公布其财务与业务相关之信息，藉由信息之揭露，让往来客户、企业或其他民众能更充分了解银行的经营现况，以发挥市场纪律的功能。银行应公开的信息包括：新巴塞尔协定适用范围银行的资本结构风险暴露与评估资本适足性每一项信息的揭露均应包括核心揭露（coredisclosures）与补充揭露（supplementarydisclosures）两部份。BaselIII的重要概念对资本的要求计提资本缓冲短期及长期的流动性法定最低要求杠杆比率上限巴塞尔银行监理委员会在2010年9月12日宣布第三版新巴塞尔协定（BaselⅢ），协议中规定将提高银行的资本要求，但给予长达8年的时间让银行进行调整1988年7月发布资本协定(BaselⅠ)1992年12月BaselⅠ正式实施1996年1月将市场风险纳入BaselⅠ，1997年底实施2004年6月BaselⅡ定案2006年底BaselⅡ正式实施配合Basel资本协定，修订银行法第44条规定1989年7月发布银行资本适足性管理办法，于1992年12月实施1992年4月1998年5月发布银行资本适足性管理办法修正条文，纳入市场风险资本计提，于1998年12月实施2007年起我省正式实施BaselII巴塞尔资本协定我省配合措施巴塞尔资本协议主要发展时程金融海啸～2009年12月陆续发布多篇咨询文件，包括「修正新巴塞尔资本协定市场风险架构」、「强化金融部门回复能力」…等2009年11月「新巴塞尔资本协定持续研议工作小组」成立2010年9月宣布第三版巴赛尔协定(BaselIII)针对提高银行最低资本比率发布声明稿。2010年10月金管会要求业者进行试算并提出长期规划方案。BaselIII资本要求时程2010/9/13“巴塞尔银行监理委员会”（BCBS）公布。自2013起，逐年调整自有资本对风险性资产之比例。缓冲期9年，2019年须完成全部调整。至2015年，最低资本适足率、第一类资本比重、普通股比重调整至最低下限。2016年起，开始逐年提列资本保存缓冲，不足者发放奖金及股利将受到限制。项目20122013201420152016201720182019最低资本适足率8%8%8%8%8%8%8%8%第一类资本比率4%4.50%5.5%6.0%6.0%6.0%6.0%6.0%普通股比率2%3.50%4.00%4.50%4.50%4.50%4.50%4.50%资本保存缓冲----0.625%1.25%1.88%2.50%反景气循环资本缓冲0-2.5%交由各国自行裁量计提资本缓冲資本緩衝資本保存緩衝

(CapitalConservationBuffer)反景氣循環資本緩衝(CountercyclicalBuffer)2.5%X%

(0~2.5%)2.5%+X%＋＝各国自行裁量由BCBS制定资本缓冲杠杆比例上限2010/7/26BCBS公布。

2013年起开始试行，2017年进行最后调整。所有资产不得超过第一类资本的33倍杠杆比例的实施时程项目201320142015201620172018LeverageRatio试行以3%的限制监控最终调整正式开始第一类资本含：普通股、永续非累积特别股、无到期日非累积次顺位债券、预收资本、资本公积、法定盈余公积、特别盈余公积、累积盈余等。总暴险包括：a.资产负债表内之非衍生性暴险，b.证券融资交易暴险，c.衍生性金融商品暴险、及其他表外项目(应收承兑票款、履约保证等)暴险短期及长期的流动性法定最低要求流动性短期

一个月以内长期

一年以上流动性覆盖比率

LiquidityCoverageRatio,LCR净稳定资金比率NetStableFundingRatio,NSFR2015确定2018确定资本的定义第一类资本普通股权益第一类资本银行发行的普通股，且需符合法定资本向下普通股的标准。普通股所衍生的股本溢价保留盈余累积的其他综合纯益与其他准备银行合并子公司所发行，且由第三方持有并符合普通股权益之第一类资本标准适用于普通股权益第一类资本计算的监理机关调整项非普通股之其他第一类资本银行发行且符其他第一类资本标准的工具。由其他第一类资本所衍生的股本溢价银行合并子公司所发行，且由第三方持有并符合其他第一类资本标准但未纳入普通股权益的第一类资本工具适用于其他第一类资本计算的监理机关调整项第二类资本银行发行且需符合第二类资本标准的工具。由第二类资本所衍生的股本溢价银行合并子公司所发行，且由第三方持有，并符合第二类资本标准但非属第一类资本工具者。放款损失准备适用于第二类资本计算的监理机关调整项国内实施情形金管会已于2012年11月26日修正发布「银行资本适足性及资本等级管理办法」及「银行自有资本与风险性资产计算方法说明及表格」，并于2013年开始实施。修正重点如下：(一)自2013年起将逐年提高资本适足性比率之最低法定要求，其中2013年1月1日普通股权益比率、第一类资本比率及资本适足率分别须达3.5%、4.5%及8%，至2019年1月1日普通股权益比率、第一类资本比率及资本适足率加计2.5%之缓冲资本比率将分别达到7%、8.5%及10.5%。(二)扩大资本扣除项目之范围，包括商誉及其他无形资产、因本身信用风险变化造成金融负债公平价值变化带来的累积收益和损失、因以前年度亏损产生之递延所得税资产（DTA）等。修正重点(续)(三)规定银行发行普通股以外资本工具时，应于发行契约约定若银行发生经主管机关派员接管、勒令停业清理、清算，其持有人之清偿顺位与普通股股东相同。(四)增订杠杆比率，采用简单、透明且未考量以风险为衡量基础之比率，用以补充现行以风险为基础之最低资本要求。本国资本适足率定义根据「银行资本适足性及资本等级管理办法」第三条，银行应计算如(13.2)的普通股权益比率、第一类资本比率及资本适足率。其中第二条定义：普通股权益比率：指普通股权益第一类资本净额除以风险性资产总额。第一类资本比率：指第一类资本净额除以风险性资产总额。资本适足率：指第一类资本净额及第二类资本净额之合计数额除以风险性资产总额。第一类资本净额：指普通股权益第一类资本净额及非普通股权益之其他第一类资本净额之合计数普通股权益根据金管会于2014年1月9日所公布的「银行资本适足性及资本等级管理办法」第七条，所谓「普通股权益」系指下列各项目之合计数额：普通股及其股本溢价。预收股本。资本公积。法定盈余公积特别盈余公积。累积盈亏。非控制权益。其他权益项目。普通股权益第一类资本所谓「普通股权益第一类资本」系指普通股权益减：无形资产、因以前年度亏损产生之递延所得税资产、营业准备及备抵呆帐提列不足之金额、不动产重估增值、出售不良债权未摊销损失及其他依计算方法说明规定之法定调整项目非普通股权益第一类资本根据「银行资本适足性及资本等级管理办法」第八条，所谓「非普通股权益之其他第一类资本」之范围为下列各项目之合计数额减依计算方法说明所规定之应扣除项目之金额：永续非累积特别股及其股本溢价。无到期日非累积次顺位债券。银行之子公司发行非由银行直接或间接持有之永续非累积特别股及其股本溢价、无到期日非累积次顺位债券。第二类资本第二类资本之范围为下列各项目之合计数额减依计算方法说明所规定之应扣除项目之金额：

一、永续累积特别股及其股本溢价。

二、无到期日累积次顺位债券。

三、可转换之次顺位债券

四、长期次顺位债券。

五、非永续特别股及其股本溢价。

六、不动产于首次适用国际会计准则时，以公允价值或重估价值作为认定成本产生之保留盈余增加数。

第二类资本七、投资性不动产后续衡量采公允价值模式所认列之增值利益及备供出售金融资产未实现利益之百分之四十五。

八、营业准备及备抵呆帐。

九、银行之子公司发行非由银行直接或间接持有之永续累积特别股及其股本溢价、无到期日累积次顺位债券、可转换之次顺位债券、长期次顺位债券、非永续特别股及其股本溢价。应揭露事项为遵循新巴塞尔资本协定第三支柱市场纪律之相关揭露规定，金管会已于102年5月21日修正「本国银行资本适足性相关信息应揭露事项」，并自102年6月30日生效，增加资本组成项目之揭露表格，银行须使用共通模板揭露法定资本之分解细项本国银行资本适足性相关信息应揭露事项银行应于网站设置「资本适足性与风险管理专区」，揭露下列信息：资本管理合并资本适足率计算范围。（附表一）资本适足率。（附表二及附表三）资本结构。（附表四及附表五）信用风险：信用风险管理制度。（附表六）信用风险定量信息。（附表七至附表十）作业风险：作业风险管理制度。（附表十一）作业风险定量信息。（附表十二）市场风险：市场风险管理制度。（附表十三）市场风险定量信息。（附表十四至附表十七）资产证券化：资产证券化管理制度。（附表十八）资产证券化定量信息。（附表十九）银行簿利率风险管理制度。（附表二十）2019年四大比率2019年普通股权益比率需达到7%第一类资本比率到8.5%银行资本适足率达10.5%杠杆比率达3%杠杆比率：指第一类资本净额除以暴险总额暴险总额：指资产负债表内及表外之暴险金额。自有资本：指第一类资本净额及第二类资本净额。风险性资产总额：指信用风险加权风险性资产总额，加计市场风险及作业风险应计提之资本乘以十二．五之合计数。但已自自有资本中减除者，不再计入风险性资产总额。银行资本适足性及资本等级管理办法第二条名词定义信用风险加权风险性资产：指衡量交易对手不履约，致银行产生损失之风险。该风险之衡量以银行资产负债表内表外交易项目乘以加权风险权数之合计数额表示。

市场风险应计提之资本：指衡量市场价格(利率、汇率及股价等)波动，致银行资产负债表内表外交易项目产生损失之风险，所需计提之资本。

作业风险应计提之资本：指衡量银行因内部作业、人员及系统之不当或失误、或外部事件造成损失之风险，所需计提之资本。

银行应依下列规定向主管机关申报自有资本与风险性资产之比率之相关信息-第十四条一、于每营业年度终了后三个月内，申报经会计师复核之本行及合并普通股权益比率、第一类资本比率、资本适足率及杠杆比率，含计算表格及相关资料。

二、于每半营业年度终了后二个月内，申报经会计师复核之本行及合并普通股权益比率、第一类资本比率、资本适足率及杠杆比率，含计算表格及相关资料。

三、于每营业年度及每半营业年度终了后二个月内，以及每营业年度第一季、第三季终了后四十五日内依金融监理信息单一申报窗口规定，申报普通股权益比率、第一类资本比率、资本适足率及杠杆比率相关信息。立即纠正措施(PCA)系指金融监理机关依金融机构资本适足性的高低，立即采取不同程度的纠正措施，及早处理金融机构的缺失，以避免问题持续恶化，增加以后的处理成本。在美国的立即纠正措施中，系依第一类资本占总资产比率、第一类资本占风险性资产比率及资本适足率等三项比率的高低，将银行分为资本良好、资本适足、资本不足、资本显著不足及资本严重不足等5级，并采取不同程度的纠正措施。虽然我省也有类似立即纠正措施的规定，但在执行上却往往错失最佳的处理时机，以致效果有限。CapitalcategoriesunderFDICA资本不足指有下列情形之一者(一)普通股权益比率未达7%或主管机关依据第五条第二项及第十六条第三项要求之最低比率。(二)第一类资本比率未达百分之8.5%或主管机关依据第五条第二项及第十六条第三项要求之最低比率。(三)资本适足率为8.5%以上，未达百分之10.5%或主管机关依据第五条第二项及第十六条第三项要求之最低比率。资本显著不足与资本严重不足资本显著不足：指资本适足率为2%以上，未达百分之8.5%者。资本严重不足：指资本适足率低于2%者。银行净值占资产总额比率低于2%者，视为资本严重不足。资本等及画分标准2008年修正银行法(并删除｢银行资本适足性管理办法」

第13条)银行法第44-2条主管机关应依银行资本等级，采取下列措施之一部或全部：资本不足者(8.5%<资本适足率<10.5%)(普通股权益比率<7.8%)(第一类资本比率<8.5)（一）命令银行或其负责人限期提出资本重建或其他财务业务改善计划。

对未依命令提出资本重建或财务业务改善计划，或未依其计划确实

执行者，得采取次一资本等级之监理措施。

（二）限制新增风险性资产或为其他必要处置。资本显著不足(2%<资本适足率<8.5%)（一）适用前款规定。

（二）解除负责人职务，并通知公司登记主管机关于登记事项注记。

（三）命令取得或处分特定资产，应先经主管机关核准。

（四）命令处分特定资产。

（五）限制或禁止与利害关系人相关之授信或其他交易。

（六）限制转投资、部分业务或命令限期裁撤分支机构或部门。

（七）限制存款利率不得超过其他银行可资比较或同性质存款之利率。

（八）命令对负责人之报酬酌予降低，降低后之报酬不得超过该银行成为

资本显著不足前十二个月内对该负责人支给之平均报酬之百分之七十。

（九）派员监管或为其他必要处置。资本严重不足者(资本适足率<2%)除适用前款规定外，应采取第六十二条第二项之措施。银行法第六十二条第二项银行资本等级经列入严重不足者，主管机关应自列入之日起九十日内派员接管。但经主管机关命令限期完成资本重建或限期合并而未依限完成者，主管机关应自期限届满之次日起九十日内派员接管。银行法44-2条主管机关应依银行资本等级，采取下列措施之一部或全部一、资本不足者：（一）命令银行或其负责人限期提出资本重建或其他财务业务改善计划。对未依命令提出资本重建或财务业务改善计划，或未依其计划确实执行者，得采取次一资本等级之监理措施。（二）限制新增风险性资产或为其他必要处置。二、资本显著不足者：（一）适用前款规定。（二）解除负责人职务，并通知公司登记主管机关于登记事项注记。（三）命令取得或处分特定资产，应先经主管机关核准。（四）命令处分特定资产。（五）限制或禁止与利害关系人相关之授信或其他交易。（六）限制转投资、部分业务或命令限期裁撤分支机构或部门。（七）限制存款利率不得超过其他银行可资比较或同性质存款之利率。（八）命令对负责人之报酬酌予降低，降低后之报酬不得超过该银行成为资本显著不足前十二个月内对该负责人支给之平均报酬之百分之七十。（九）派员监管或为其他必要处置。三、资本严重不足者：除适用前款规定外，应采取第六十二条第二项之措施。银行法44-2条信用风险---标准法账面金额*风险权数＝表内信用风险性资产额风险权数：0%、20%、50%、100%、150%

账面金额*信用风险转换系数＝信用相当额信用相当额*风险权数＝表外信用风险性资产额标准法主要区分为对「主权国家」、「银行」、「企业」、「合格零售债权」、「以住宅用不动产为担保」等债权；其中对「主权国家」、「银行」、「企业」债权之信用风险权数系依该等债权人经信用评等公司信用评级而定，未经评等企业债权，仍适用100%风险权数。征有担保品、保证人、或信用衍生性商品保证者，得抵减信用风险应计提之资本风险权数资产负债/权益11资本种类0%现金联邦准备国库券长期政府证券长期政府担保贷款(GNMAs)813605042活期存款定期存款法人存款联邦基金存款1505004008020应收现金长期政府担保贷款地方政府证券美国银行评等AA+贷款商业贷款AAA-等级1010201055可转换债券次顺位债券1515TierIITierII50大学宿舍债券小家庭住宅抵押贷款商业贷款A等级3430875永续特别股(非认许)5TierII100商业贷款BB+等级第三世界贷款B+等级其他设备39010822保留盈余普通股永续特别股103010TierITierITierI150商业贷款CCC+等级10$1215贷款损失准备(TierII)(10)$1215表外项目100%对象为BB+美国企业，两年贷款保证80百万美元对象为BBB美国企业，发行担保信用状10百万美元对象为BBB美国企业，发行商业信用状50百万美元50%四年期固定对浮动利率交换，本金为100百万美元，重置成本3百万美元两年期欧元对美元契约，本金为40百万美元，重置成本负百万美元

IRBApproach金融機構依RiskComponents(PD、LGD、EAD)自行計算風險權數基礎法IRB自行計算PD;而LGD、EAD與M由主管機關訂定進階法IRB自行計算PD、LGD、EAD、M違約機率PD套用公式計算風險權數風險權數RW違約損失率LGD違約暴險額EADEAD風險性資產RWa

×＝調整後風險性資產風險性資產RWa損失準備×12.5信用風險應計提資本調整後風險性資產8%

×

－＝＝BaselIIIRBApproach-基础法以本金(EAD)$100、期别(M)3年、违约损失率(LGD)为50%为标准所计算出来的「指标风险权数(benchmarkriskweight,BRW)」公式：只须知道PD即可计算BRW，再将BRW×8%即为本金100元(放款)应计提之资本(RegulatoryCapital)。相关计算过程请参阅本书附档：ch12.4IRBcapitalrequire.xls进阶法（AdvancedApproach）进阶法采用银行内部系统产生PD、LGD、EAD与M评估值，再代入下式：其中，b(PD)为期间调整因素，〔1＋b(PD)×(M－3)〕为不同期间风险性资产的风险权数调整值，(LGD/50)则为违约损失率的调整项，RW估计出来后，剩下来的过程如同基础法，将RW乘以8%后，乘以该资产金额并除以100，即为应计提之资本，国内人身保险业RBC简介风险分类

C0：资产风险--关系人风险

C1：资产风险--非关系人风险

C2：保险风险

C3：利率风险

C4：其他风险公式

K(0.4→0.5)

0.46

资本适足率≧200%

(资本适足率＝自有资本总额／风险资本总额)风险分类资产风险(AssetRisk,AR)资产的本金与利息无法收回的风险。包括债权变成呆帐、资产获利能力、财产价值等发生损失的风险，但由利率造成者除外保险风险反应寿险公司对生命表、罹病率、继续率与投资收入之不当精算假设风险，或统计上经验与现况差异极大不良影响之风险，亦即，各险种承保业务之风险，例如事故发生频率估计错误、费用估计不当等利率风险(InterestRateRisk,IRR)利率风险爲在利率波动环境中损失发生的风险，此损失可能导源于不同的效果，包括资产以利率再计价不能吻合保单之履约责任，或当市场利率高于保单假设利率，年金保单持有人解约的行为，亦即，因利率变动造成退保增加之风险。同时也包含因利率变动导致投资、承保的现金流量之现值变化的风险以及流动性风险其他风险C-1到C-3风险除外的风险，也就是指其他会造成对保险公司经营有不良结果的所有风险，包括经营环境、法律等改变所造成的风险风险分类美国的RBC制度下的实时纠正行动行动状态资本适足比率

（RBC_Ratio）监理官或公司的行动没有行动状态RBC_Ratio≧200%无公司行动状态150%＜RBC＜200%保险公司必须向监理官解释资本不足的原因，并提出改善计划。(Section3B.)监理行动状态100%＜RBC＜150%保险人必须提出改善计划，监理官应执行财务检查，必要时应提出改善计划(Section4B.)。授权控管状态70%＜RBC＜100%采取上述Section4中任何必要的监理行动；如果监理官认为对保户与公众最有利的情形下，得重整或清算公司(Section5B.)。强制控管状态RBCRatio＜70%保险监理官必须重整或清算公司(Section6B.)。我省早期的立即纠正措施保险法的规范太宽松且不够明确保险法143-4：｢保险业自有资本与风险资本之比率(RBC)，不得低于百分之二百…｣、｢保险业自有资本与风险资本之比率未达前项规定之比率者，不得分配盈余，主管机关并得视其情节轻重为其他必要之处置或限制。｣保险业资本适足性管理办法」第6条有权的人不做为，没事！我省早期的立即纠正措施-

｢保险业资本适足性管理办法」第6条保险业资本适足率低于200%或主管机关要求之最低比率者，不得买回其股份，且不得分配该申报年度之盈余。保险业资本适足率在150%以上，未达200%者，主管机关得采取下列措施之一部或全部：命令保险业及其负责人限期增资或提出其他财务业务改善计划。对未依命令提出增资或财务业务改善计划，或未依其计划确实执行者，得采取第三项之监理措施。命令其停售保险商品或限制其保险商品之开办。限制其资金运用范围，或为其他必要处置。限制其对负责人有酬劳、红利、认股权凭证或其他类似性质给付之行为。保险业资本适足率低于150%者，主管机关除前项措施外，得视情节轻重，采取下列措施之一部或全部：(1)解除其董（理）事、监察人职务，并通知公司登记主管机关注销其登记。(2)停止其董（理）事、监察人于一定期间内执行职务。(3)保险业取得或处分特定资产，应先经主管机关核准。(4)命令其处分特定资产。(5)限制或禁止其与利害关系人之授信或其他交易。(6)命令其负责人之报酬予以调降，且不得逾该保险业资本适足率低于150%前十二个月内对该负责人支给之平均报酬。(7)限制增设或命令限期裁撤分支机构或部门。(8)派员监管或为其他必要处置。我省早期的立即纠正措施-

｢保险业资本适足性管理办法」第6条官僚政治贻害无穷法律授予主管机关裁量权过大保险法149条第三项：｢主管机关得依情节之轻重，分别为下列处分：监管、接管、勒令停业清理、命令解散。｣(裁量权太大，反而会因投鼠忌器，而造成行政怠惰，丧失了重整的先机)可免除较大金额的赔付(社会正义)一部分人承担损失，痛苦非常，全体人民承担损失，没有感觉。新闻稿中关键的一句话：｢金管会强调，