IT系统建设金融机构大规模投入的刚性需求

IT系统建设金融机构大规模投入的刚性需求

近年来，金融机构在IT系统建设上的投资保持了高速扩张的态势。国际数据公司IDC发布

的报告显示，2012年中国银行业IT解决方案市场规模为121.7亿元，“比2011年增长了

20.7%,预计未来5年该市场将继续保持年均20%以上的增长速度，到2017年市场规模达到

324.4亿元。2012年中国保险行业IT解决方案市场规模为21.97亿元，较两年前增长

25.8%,预计未来5年该巾场规模将以年均2b.：强的速度增长，到2017年巾场规模达到68

亿元。

一资产管理机构IT系统面面观

本文所讨论的IT系统之服务对象限定于国内的资产管理机构，主要包括银行理财部门、券

商资产管理机构、公募基金机构、保险资产管理机构和信托公司等。

按照功能的不同，资产管理机构的TT系统大体可以分为渠道类、业务类和管理类三种。其

中，渠道类IT系统提供机构与个人或企业用户的交易界面;渠道业务需要现金处理、支

付、自助交易、票据处理等硬件设备，还包括电话系统、网上银行、第三方存管等以软件为

主的系统，主要供应厂商包括宇信易诚、中软国际、柯莱特、IBM等。业务类TT系统处理

核心的投资交易和会计核算，以软件系统为主，主要供应厂商包括恒生电子、金证股份、铭

创软件、中汇亿达、兆尹科技等。管理类IT系统包括风险管理、客户关系管理（CRM）、决

策支持、办公自动化等以软件为主的系统，主要供应厂商包括IBM、SAP、用友软件、神州

数码等。

需要指出的是，大型金融机构（如四大银行）由于规模较大、业务复杂，其对IT系统定制

化的需求较多，所以核心业务系统多由自有技术团队开发，软件厂商提供软件外包开发服务

或者销售技术。相对而言，中小机构的IT研发力量有限，'业务条线也更加单一，会更多地

进行外部采购。

此外，现有大部分资产管理机构的IT子系统之间尚未完全实现集中化、一体化，而多是由

不同的子系统甚至不同厂商的子系统组成。这主要是由于资产管理业务模式尚处在快速变化

的阶段，在实务中往往是由业务条线先提出需求，IT部门再进行开发或外部采购，业务模

式的不确定性使IT系统统一规划、统一部署的难度加大。另外，采用多家开发商的产品也

可以使资产管理机构避免对单一开发商过度依赖以至于降低自身的议价能力。

尽管行业普遍认为，是资产管理行业的快速发展导致了目前IT系统呈现分散化的现状，但

是从行业长远发展来看，如果机构最高管理层能够在最开始就意识到资产管理业务的重要

性、IT系统作为全流程各项业务支撑点的重要性，标准化、集中化、独立性的IT系统建设

也不是妄想。

事实上，不论是交易还是风险控制，优异、统一的1T架构设计都将有事半功倍的效果，比

如跨产品、跨市场，甚至全球范围跨品种交易，都需要平台架构有着足够的前瞻性和包容

性。单一地建立一些东西很容易，但要达到全面建设的程度就相当困难了。优异的架构需要

在产品创建初期就化费很多精力。

（一）银行理财IT系统

银行理财业务主要由银行资产管理部或金融市场部等部门主导，图1展示了银行理财业务前

台销售-投资管理-产品估值-后台结算账务的全流程和配套系统。简单地说，产品研发部门

首先通过授权系统报批新产品，获得授权之后在内部销售系统上录入产品信息，决定产品的

销售渠道和产品发售流程；资金通过销售渠道募集完成后，使用不同的交易系统进行交易下

单、风险控制和分析。

每日市场活动结束后，交易数据会从交易所返回系统进行产品估值，结算账务系统定期进行

清算。此外，理财部门还会通过外部客户信息系统定期进行产品信息披露。

（二）基金公司IT系统

对于基金公司，最核心的子系统是投资交易管理模块。投资交易管理系统提供交易产品的基

本资料、行情数据及研究报告，进行交易前的合规审批、投资组合管理、风险控制和事后的

业绩归因分析。需要指出的是，投资系统对投资决策的制定只起辅助作用，系统可以帮助投

资经理筛选出符合要求的标的进入“资产池”，但投资经理个人的分析判断才是投资业绩的

决定性因素。除了投资管理系统之外，TA系统（登记过户系统）在整个架构中也起到关键

性的作用，TA系统主要管理投资者的理财账户，记录持有人份额，进行发行管理、份额过

户、权益分配、各种金额份额费用的计算，是基金、保险、证券、信托、银行理财等产品进

行资金募集过户的核心业务系统。

IT系统在基金公司业务流程上的作用主要体现在以下几个环节：首先通过TA系统完成基金

产品售后登记过户；其次将募集所得资金录入投资管理系统，进行有效的投资管理；收市

后，估值与会计核算系统会根据会计准则估算出净值；在整个投资环节，由绩效评估与风险

管理系统进行全程风险控制及投资后的绩效评估；最后由客户服务系统提供基金产品的网上

查询、对账单等客户服务（见图2）。

图2基金公司IT系统示意

（.三）保险资产管理TT系统示例

如图3所示，保险资产管理公司的投资流程与基金公司类似，其IT系统的各个模块也非常

相似，主要包括负责交易和风控的投资交易管理系统、进行账户管理的TA系统和外部销售

平台。

图3保险资产管理IT系统示意

保险资产管理公司和基金公司的显著区别在于，保险资产管理公司的资金来源主要是机构投

资者，针对机构投资者需要分组合分别估值的要求，估值与会计核算系统要支持多层次账户

结构的估值，对各组合资产进行分别估值核算。此外，由于保险资产投资服务于不同的保险

产品（万能险、分红险、投连险、企业年金和养老金，以及其他保险公司委托管理的资

金），并不过分追求绝对收益的高低，而是更加关注风险调整后收益及资产负债的匹配，这

使得保险资产管理公司的风险偏好较大多数公募基金保守，其在风险管理上的要求更加谨

慎，投资品种更加多元化，甚至可能会进行海外资产配置以分散风险。这就要求投资管理系

统中的交易系统要具备全球分布模式，实现跨市场交易，甚至跨品种交易，满足低风险套利

需求；中后台的风险控制和估值清算系统也要有相应的实力支撑。

（四）券商资产管理业务IT系统

券商可以通过发行集合资产管理计划开展资产管理业务，其管理系统与基金公司类似。目

前，大部分券商集合理财产品会在中国证券登记结算公司（简称“中证登”）进行登记过

户，同时券商需要建设分TA系统与中证登TA系统对接，以顺利完成产品的登记过户和集中

清算（见图4）。

II

图4券商资产管理业务IT系统示意

不过根据中国证监会最新的相关规定，券商已经可以自主建设TA系统（自建TA）,客户份

额的登记过户由券商自行完成，无须再通过中证登TA系统。使用自建TA模式更加灵活，有

利于券商资产管理业务的创新与发展。

（五）信托公司IT系统

我国信托行业管理资产规模的快速增长使得IT系统的底层需求越发迫切，对很多信托公司

来说，IT系统的不完善已经成为公司业务拓展的障碍、操作风险的雷区。

从手工记账、手写签报到系统自动化、全流程控制，信托行业的快速发展在倒逼IT系统从

原始向现代飞跃。在信托系统中，信托综合管理平台（TCMP）扮演了控制中心的角色，通过

TCMP可以对信托业务进行全流程控制和审批（见图5）。

图5信托公司IT系统示意

在一个典型的业务流程中，信托经理首先会在TCMP中发起项目申请，得到批准后再发起开

户申请，由财务部门建立信托专户；之后，信托经理在资产管理系统中录入主合同，包括交

易对手方、融资成本、期限、金额、还款方式等信息，在TA系统中录入投资人信息，并在

TA系统中确认投资人资金到账情况；项目确认成立后，信托经理在资产管理系统中可以管

理从TA系统获取的资金余额，并进行资金运用操作，比如发放信托贷款；放贷完成后，信

托财务在估值核算系统中同步财务信息，进行定期账务处理；在融资主体还本付息时，信托

公司通过资产管理系统确认资金流入，并进行信托报酬和托管费的分配，投资收益部分则转

入TA平台分配给受益人。

二现有的IT系统建设尚不完美

如上所述，不管是交易还是风控，抑或日常信息管理，资产管理机构的业务开展对1T系统

有着强烈的依赖。但目前的IT系统建设情况尚不完美，主要表现为如下几方面问题。

（一）技术和业务尚未形成相辅相成、共同发展的良性关系

金融机构运用信息技术是为业务发展服务的，但服务的方式有差别，各个金融机构的TT可

以扮演以下三个角色：①业务需求引导IT系统提供支持。这是大部分机构的逻辑，当系统

制约业务拓展时再行补课。②利用技术引导业务创新。比如，2013年6月，中国人寿集团

在北京启动了以“科技国寿智悬保险”为主题的科技创新体验周活动，并推出了微信投保及

服务平台，率先借助新兴的移动技术与平台，推动了保险业务去纸化、智能化。③技术与业

务相辅相成。比如，中国银行2013年提出打造“智慧银行”概念，一方面，这是对银行已

有风险管理专业知识、良好信用基础与客户关系的进一步价值再造；另一方面，这是主动出

击互联网金融、拓展新领域的业务改造之举。在此过程中，业务改造需要技术支持，也推动

了技术完善，技术发展反过来也为业务改造提供了可能与便利。可以说，“智慧银行”既是

一个业务上的概念，又是一个技术上的概念。根据IBM的报告，“智慧银行”在财富管理领

域的应用包括：综合客户资料收集与智能分析（可借助评估工具），识别来自高收入人群和

财富阶层的个性化理财规划服务需求；对客户进行有效的细分，并与目标营销结合，显著增

加资产聚集效应，提升产品接受度。.所有这些都离不开强有力的硬件与软件系统支持。

上述三种关系定位，第一种略显被动，效率偏低，往往无法及时满足业务需求，甚至形成掣

肘，可能出现的结果是，业务做起来了，系统却跟不上。以天弘基金为例，在建立初期，一

期系统可容纳的账户上限仅为2000万户，但余额宝上线几个月便达到这一数值，天弘基金

被迫于上线3个月后启动IT系统第二期项目。也就是说，一期系统仅使用几个月便不得不

忍痛割爱，原本要3年分摊开发成本，结果在2013年就采取了一次性摊销，对当年赢利影

响很大。第二种关系有助于推动业务创新，提前布局“蓝海”领域，但也容易陷入盲目投资

的情况，踏入新的竞争领域而没有充分考虑其与自身业务的匹配程度。比如，淘宝的流量偏

向于消费性商品，而非金融；大量基金公司在淘宝理财平台上开店，并做了大量的前期投

入，但实际效果不理想，客户访问及购买情况未能再现余额宝的辉煌。

IT系统建设是一项耗资不菲的长期资本支出项目，需要投入巨大的人力与财力，定位不当

一方面会造成各种资源浪费，另一方面也不利于业务开展。因此，金融机构要想利用好IT

这个工具，需要充分考虑IT工具平台属性与自身展业需求的契合度，以及客户的需求与接

受程度，这会影响到后续实施过程中人力、财力的投入及分配。

（二）技术团队对业务需求存在理解偏差

业务部门与技术部门的人员由于专业背景、知识及经验的不同，沟通起来有天然的鸿沟，这

就是需求理解问题。可以从以下几个方面改善：①需要广大业务部门员工深入参与IT系统

建设，并充分和技术部门员工沟通；②培养一些既懂技术又懂业务的综合型人才，调用一批

懂技术的员工到业务部门实地了解并解决问题，或者调用一批懂业务的员工到信息技术部门

现场提需求；③模型法，即信息部门按照业务部门的需要先建立一个软件产品模型，然后和

业务部门沟通，不断修改、完善模型，以达到和、业务部门需求一致的目的。待软件产品模型

最终确定卜来后，再启动开发。

（三）需要合理制订IT系统建设规划

一般来说，金融机构在年底会制定未来一年整体的IT系统规划、报批预算。在整体规划基

础上，可以加入若干个针对IT基础设施、应用架构等具体方面的子规划，子规划由相关需

求部门提出，针对性更强，内容更详细，更有利于落实和指导具体的实施步骤。

更重要的是在此基础之上，公司高管层对整体IT系统需求方向性的把握和重视。比如，将

IT系统建设写入5年或10年规划，对希望达到的目标有清晰、准确的认识。以基金子公司

为例，在2013年出现井喷式增长、2014年初仍然飞速扩张的背景下，其中一些规模较大的

基金子公司，比如民生加银，己经意识到IT系统不完善的制约，将IT系统建设作为2014

年的工作重点。练好内功，才能避免不该发生的非系统性风险。

三2014-2015年：资产管理机构IT系统建设的重点发展方向

目前，各家金融机构都在加大信息科技投入力度。一方面，各项业务高速增长。以中国农业

银行为例，重要业务应用系统的交易量在以每年40%左右的速度增长，2013年，生产系统日

交易量多次突破2亿笔，特别是电子银行业务出现爆发式增长，企业网银、个人网银、电子

商务等主要电子银行渠道年均交易量增长率均超过80乐另一方面，互联网金融等新领域的

创新不断涌现，全行业在精细化管理及面向市场个性化创新的需求日益增加，信息科技的支

持范围逐年扩大。此外，外部监管对加强安全生产、防范信息科技风险、保障业务连续性等

多方面的约束和要求也不断加强。

综合调研结果分析，本报告认为未来的一至两年内，各大资产管理机构的TT系统建设将重

点体现在如下领域。

（一）提高系统内各个子模块间的兼容性

资产管理机构现有的系统往往是随着业务开展逐步建立的，目前还存在人工操作过多、各个

子系统数据信息接口不统一、相互调用不便等问题。在风险管理和投资绩效方面，大部分资

产管理机构IT系统的考察重点还主要停留在融资主体信用风险和操作合规上，缺乏对市场

风险和绩效归因分析的评估系统。

目前已经有机构表示在着手建立新的投货管理系统，实现从产品端管理、资产端管理、资产

负债组合管理、风险管理到后台账务处理的权限共享、数据互通、流程标准化且功能可配置

的一体化系统平台。新系统建成后，不但可以解决子模块间兼容性的问题，而且可以参照海

外大型资产管理机构的运营模式，通过对外销售IT系统的使用权限获得额外收入。

（二）利用大数据对客户需求进行深入分析

以银行理财产品的销售为例，很多资产管理部门只能追踪到分行级别，对理财产品实际购买

客户的特征分析甚少。我们知道，投资者的年龄、职业、教育程度和资产规模都会深刻影响

客户的风险偏好，并最终反映在投资决策上。对理财群体的数据分析，可以帮助产品研发团

队和销售部门更好地了解客户需求。

目前，国内也有机构开始对客户信息进行大数据分析，并以此为产品设计和发行的参考。未

来，依托于强大的IT系统及网络信息分析工具，从客户的角度，可以筛选出更多符合自身

需要的个性化、差异化的金融产品和服务。从机构的角度，也可以将新产品快速在多个渠道

发布，向客户提供一致的界面和产品信息，并且借助高科技手段，随时随地来帮助高端客户

提供理财建议、实现资产保值增值。

（三）非核心业务的外包趋势渐显

外包的益处有很多，第一，通过外包非核心业务，资产管理机构可以降低研发成本。第二，

资产管理机构可以将更多的资源集中配置在最核心的产品研发、投资管理和产品销售上。第

三，外包可以接触到其他行业的人才，充分利用国内外人才库的优势。第四，目前大量资产

管理机构在进行IT系