中级经济师常见的投资理论试题及答案

中级经济师常见的投资理论试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.下列关于投资理论的表述，正确的是（）

A.投资是指将资金用于购买资产以获取收益的行为

B.投资风险与收益成正比

C.投资决策应遵循风险分散原则

D.投资理论主要包括资本资产定价模型和套利定价理论

E.投资收益包括资本收益和利息收益

2.下列关于投资组合理论的表述，正确的是（）

A.投资组合理论强调投资风险与收益的平衡

B.投资组合理论认为，投资组合的风险可以通过分散化来降低

C.投资组合理论认为，投资组合的收益取决于组合中各个资产的收益

D.投资组合理论认为，投资组合的收益与风险成正比

E.投资组合理论认为，投资组合的收益与风险成反比

3.下列关于资本资产定价模型的表述，正确的是（）

A.资本资产定价模型（CAPM）是衡量投资风险与收益关系的模型

B.资本资产定价模型认为，投资风险可以分为系统风险和非系统风险

C.资本资产定价模型认为，投资收益与风险无关

D.资本资产定价模型认为，投资收益与风险成正比

E.资本资产定价模型认为，投资收益与风险成反比

4.下列关于套利定价理论的表述，正确的是（）

A.套利定价理论（APT）是衡量投资风险与收益关系的模型

B.套利定价理论认为，投资风险可以分为系统风险和非系统风险

C.套利定价理论认为，投资收益与风险无关

D.套利定价理论认为，投资收益与风险成正比

E.套利定价理论认为，投资收益与风险成反比

5.下列关于投资决策的表述，正确的是（）

A.投资决策应遵循风险收益最大化原则

B.投资决策应遵循风险分散原则

C.投资决策应遵循投资组合理论

D.投资决策应遵循市场有效性原则

E.投资决策应遵循投资时机选择原则

6.下列关于投资时机选择的表述，正确的是（）

A.投资时机选择是指投资者在何时进行投资

B.投资时机选择应考虑市场趋势、经济周期等因素

C.投资时机选择应遵循市场有效性原则

D.投资时机选择应遵循投资组合理论

E.投资时机选择应遵循风险收益最大化原则

7.下列关于投资风险的表述，正确的是（）

A.投资风险是指投资者在投资过程中可能遭受的损失

B.投资风险可以分为市场风险、信用风险、流动性风险等

C.投资风险与收益成正比

D.投资风险与收益成反比

E.投资风险可以通过分散化来降低

8.下列关于投资收益的表述，正确的是（）

A.投资收益是指投资者在投资过程中获得的回报

B.投资收益包括资本收益和利息收益

C.投资收益与风险成正比

D.投资收益与风险成反比

E.投资收益可以通过分散化来提高

9.下列关于投资理论的表述，正确的是（）

A.投资理论主要包括资本资产定价模型和套利定价理论

B.投资理论强调投资风险与收益的平衡

C.投资理论认为，投资风险可以通过分散化来降低

D.投资理论认为，投资收益与风险成正比

E.投资理论认为，投资收益与风险成反比

10.下列关于投资组合理论的表述，正确的是（）

A.投资组合理论强调投资风险与收益的平衡

B.投资组合理论认为，投资组合的风险可以通过分散化来降低

C.投资组合理论认为，投资组合的收益取决于组合中各个资产的收益

D.投资组合理论认为，投资组合的收益与风险成正比

E.投资组合理论认为，投资组合的收益与风险成反比

二、判断题（每题2分，共10题）

1.投资风险完全可以通过分散投资来消除。（）

2.资本资产定价模型（CAPM）适用于所有类型的投资。（）

3.套利定价理论（APT）认为所有资产的预期收益率都是相互独立的。（）

4.投资组合理论认为，任何资产的收益都可以通过其他资产的收益来预测。（）

5.投资者应该将所有的资金投资于高风险资产以期望获得高收益。（）

6.市场有效性假说认为所有公开可得的信息都已经反映在资产价格中。（）

7.投资者可以通过购买远期合约来避免汇率风险。（）

8.投资者应该只关注资产的预期收益率，而忽略其风险水平。（）

9.投资组合理论中的马科维茨投资组合模型假设投资者是风险厌恶的。（）

10.投资者可以通过购买看涨期权来限制投资于某资产的最大损失。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述资本资产定价模型（CAPM）的基本原理及其在投资决策中的应用。

2.解释什么是套利定价理论（APT），并简要说明其与资本资产定价模型（CAPM）的主要区别。

3.阐述投资组合理论中的马科维茨投资组合模型的主要内容和关键假设。

4.分析在投资决策中，如何平衡风险与收益的关系。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前经济环境下，投资者如何运用投资组合理论来构建一个多元化的投资组合，以应对市场的不确定性和降低投资风险。

2.分析在全球化背景下，国际投资者如何利用资本资产定价模型（CAPM）和套利定价理论（APT）来评估不同国家和地区的投资机会，并做出合理的投资决策。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪个理论认为，所有资产的预期收益率都与一个共同因素相关联？（）

A.资本资产定价模型（CAPM）

B.套利定价理论（APT）

C.投资组合理论

D.有效市场假说（EMH）

2.投资者将资金投资于多个不相关的资产以分散风险，这种策略属于哪种投资理论？（）

A.资本资产定价模型（CAPM）

B.套利定价理论（APT）

C.投资组合理论

D.有效市场假说（EMH）

3.以下哪个指标通常用来衡量投资的总体风险？（）

A.标准差

B.投资回报率

C.投资组合的夏普比率

D.投资者的预期收益

4.在CAPM中，无风险利率通常指的是？（）

A.长期国债利率

B.银行存款利率

C.预期市场平均回报率

D.以上都是

5.以下哪个因素在套利定价理论（APT）中不被认为是影响资产预期收益的因素？（）

A.市场风险

B.信用风险

C.经济周期

D.投资者情绪

6.投资者认为，如果一种资产的风险比市场平均水平高，那么它的预期收益率应该？（）

A.低于市场平均水平

B.等于市场平均水平

C.高于市场平均水平

D.无法确定

7.在投资组合理论中，以下哪个原则认为通过分散化投资可以降低非系统性风险？（）

A.有效市场假说

B.投资组合理论

C.马科维茨投资组合模型

D.投资组合分散化原则

8.以下哪个理论认为，市场是半强有效的？（）

A.弱式有效市场假说

B.半强式有效市场假说

C.强式有效市场假说

D.非有效市场假说

9.在CAPM中，β系数衡量的是哪种风险？（）

A.非系统性风险

B.系统性风险

C.特定风险

D.投资者风险偏好

10.以下哪个理论认为，投资者应该投资于与市场组合风险完全负相关的资产？（）

A.资本资产定价模型（CAPM）

B.套利定价理论（APT）

C.投资组合理论

D.有效市场假说（EMH）

试卷答案如下：

一、多项选择题答案：

1.A,B,C,D,E

解析思路：投资定义（A）、风险与收益关系（B）、风险分散原则（C）、投资理论分类（D）、投资收益类型（E）。

2.A,B,C,D

解析思路：投资组合风险与收益平衡（A）、风险分散化降低风险（B）、收益与资产收益相关（C）、收益与风险成反比（D）。

3.A,B,D

解析思路：CAPM衡量风险与收益关系（A）、风险分类（B）、收益与风险成正比（D）。

4.A,B,D

解析思路：APT衡量风险与收益关系（A）、风险分类（B）、收益与风险成正比（D）。

5.A,B,C,D,E

解析思路：风险收益最大化原则（A）、风险分散原则（B）、投资组合理论（C）、市场有效性原则（D）、投资时机选择原则（E）。

6.A,B,C,D

解析思路：投资时机定义（A）、考虑市场趋势（B）、市场有效性原则（C）、投资组合理论（D）、风险收益最大化原则（E）。

7.A,B,E

解析思路：投资风险定义（A）、风险类型（B）、风险与收益关系（E）。

8.A,B,C

解析思路：投资收益定义（A）、收益类型（B）、收益与风险关系（C）。

9.A,B,C,D,E

解析思路：投资理论分类（A）、风险收益平衡（B）、风险分散化（C）、收益与风险关系（D）、收益与风险成反比（E）。

10.A,B,C,D,E

解析思路：投资组合理论原则（A）、风险分散化（B）、收益与资产收益相关（C）、收益与风险成正比（D）、收益与风险成反比（E）。

二、判断题答案：

1.×

解析思路：投资风险无法完全消除，只能通过分散化降低。

2.×

解析思路：CAPM适用于资本资产定价，而APT适用于所有资产。

3.×

解析思路：APT认为所有资产的预期收益率与多个共同因素相关。

4.×

解析思路：投资组合理论认为资产收益可以相互预测，但不是唯