资本评估的考题与答案

资本评估的考题与答案姓名：____________________

一、单项选择题（每题2分，共10题）

1.下列关于资本资产定价模型的表述，错误的是：

A.资本资产定价模型可以用来估算投资组合的预期收益率。

B.资本资产定价模型认为，资产的预期收益率与市场风险溢价成正比。

C.资本资产定价模型中的风险是指非系统性风险。

D.资本资产定价模型适用于所有类型的资产。

2.以下哪项不是成本法评估资本资产的特点？

A.考虑了资产的物理磨损和功能磨损。

B.考虑了资产的经济寿命。

C.忽略了资产的预期收益。

D.基于历史成本进行评估。

3.下列关于市价法的说法，正确的是：

A.市价法适用于所有类型的资产。

B.市价法仅适用于具有活跃市场的资产。

C.市价法不适用于无形资产。

D.市价法主要考虑资产的历史成本。

4.下列关于收益法的说法，错误的是：

A.收益法适用于评估盈利能力较强的资产。

B.收益法要求对资产的预期未来收益进行预测。

C.收益法主要考虑资产的使用寿命。

D.收益法不适用于评估固定资产。

5.以下哪项不是影响企业资本成本的因素？

A.股票市场价格。

B.资产负债结构。

C.利率水平。

D.通货膨胀率。

6.下列关于资本结构理论的表述，正确的是：

A.莫迪利亚尼-米勒定理认为，在完美市场中，企业的资本结构对企业的价值没有影响。

B.费马-法玛定理认为，企业的资本结构对其价值有重要影响。

C.MM定理认为，企业的资本结构对其价值有重要影响。

D.MM定理认为，企业的资本结构对其价值没有影响。

7.下列关于折现现金流法的说法，正确的是：

A.折现现金流法适用于评估所有类型的资产。

B.折现现金流法不适用于评估无形资产。

C.折现现金流法主要考虑资产的历史成本。

D.折现现金流法不适用于评估固定资产。

8.以下哪项不是影响企业融资成本的因素？

A.债券发行规模。

B.债券信用评级。

C.市场利率水平。

D.企业经营状况。

9.下列关于资本预算的表述，错误的是：

A.资本预算是企业制定长期投资决策的重要工具。

B.资本预算只考虑项目的财务收益。

C.资本预算要求对项目的风险进行评估。

D.资本预算通常采用净现值法进行评估。

10.以下哪项不是影响企业投资决策的因素？

A.投资项目的预期收益率。

B.投资项目的投资成本。

C.投资项目的风险水平。

D.企业短期经营状况。

二、多项选择题（每题3分，共10题）

1.资本评估的基本方法包括：

A.成本法

B.市价法

C.收益法

D.市场比较法

E.折现现金流法

2.资本成本的影响因素有：

A.股票的β系数

B.无风险利率

C.通货膨胀率

D.资产的折旧

E.贷款利率

3.资本结构理论包括：

A.传统理论

B.MM定理

C.杠杆理论

D.税收理论

E.资产结构理论

4.收益法在评估资产时考虑的因素有：

A.资产的当前收益

B.资产的预期收益

C.资产的折旧

D.资产的使用寿命

E.资产的维修成本

5.成本法评估资产时需要考虑的因素有：

A.资产的重置成本

B.资产的账面价值

C.资产的物理磨损

D.资产的功能磨损

E.资产的经济寿命

6.资本预算的决策指标包括：

A.净现值（NPV）

B.内部收益率（IRR）

C.投资回收期

D.风险调整后的净现值（RNPV）

E.盈利指数（PI）

7.影响企业投资决策的因素有：

A.投资项目的风险水平

B.投资项目的预期收益

C.投资项目的投资成本

D.企业融资成本

E.市场环境变化

8.资本评估的局限性包括：

A.依赖市场数据

B.忽略无形资产

C.忽略机会成本

D.忽略未来收益的波动

E.忽略税收影响

9.以下哪些属于财务分析的方法：

A.比率分析

B.时间序列分析

C.因素分析

D.现金流量分析

E.资产负债分析

10.下列哪些属于财务决策的步骤：

A.收集和分析财务信息

B.确定决策目标

C.制定备选方案

D.评估备选方案

E.选择最佳方案

三、判断题（每题2分，共10题）

1.资本评估的价值类型分为市场价值、公允价值和账面价值。（）

2.成本法评估资产时，资产的重置成本总是高于资产的账面价值。（）

3.市价法适用于所有类型的资产，包括无形资产。（）

4.收益法评估资产时，预期收益的确定不受市场条件的影响。（）

5.资本成本是企业融资时必须考虑的成本，包括债务成本和股权成本。（）

6.MM定理认为，在无税和完美市场的假设下，企业的资本结构对其价值没有影响。（）

7.折现现金流法是一种将未来的现金流量折算成现值的方法，适用于所有类型的资产评估。（）

8.资本预算的决策指标中，投资回收期越短，项目的风险越小。（）

9.财务分析可以帮助企业了解其财务状况和经营成果，但无法预测未来的财务状况。（）

10.财务决策应基于企业的战略目标和长期规划，而不仅仅是短期利益。（）

四、简答题（每题5分，共6题）

1.简述资本成本在企业财务管理中的作用。

2.解释折现现金流法的基本原理，并说明其在资本预算中的应用。

3.说明成本法、市价法和收益法在资本评估中的优缺点。

4.论述资本结构理论对企业融资决策的影响。

5.简要介绍财务分析的主要方法，并说明其在财务管理中的作用。

6.阐述企业进行资本预算时应考虑的主要因素。

试卷答案如下

一、单项选择题

1.C

解析思路：资本资产定价模型中的风险是指系统性风险，而非系统性风险可以通过多元化投资来消除。

2.C

解析思路：成本法评估资产时，会考虑资产的物理磨损和功能磨损，以及经济寿命，但不会忽略资产的预期收益。

3.B

解析思路：市价法适用于具有活跃市场的资产，因为这些资产的交易价格可以反映其市场价值。

4.D

解析思路：收益法主要考虑资产的预期未来收益，而不是历史成本。

5.D

解析思路：影响企业融资成本的因素包括市场利率水平、债券信用评级、股票市场价格和通货膨胀率。

6.A

解析思路：莫迪利亚尼-米勒定理认为，在完美市场中，企业的资本结构对企业的价值没有影响。

7.E

解析思路：折现现金流法适用于评估所有类型的资产，包括固定资产和无形资产。

8.A

解析思路：影响企业融资成本的因素不包括债券发行规模，而是发行成本和市场需求。

9.B

解析思路：资本预算只考虑项目的财务收益，而不仅仅是投资成本。

10.D

解析思路：影响企业投资决策的因素不包括企业短期经营状况，而是长期投资项目的预期收益和风险。

二、多项选择题

1.ABCDE

解析思路：资本评估的基本方法包括成本法、市价法、收益法、市场比较法和折现现金流法。

2.ABC

解析思路：资本成本的影响因素包括股票的β系数、无风险利率和通货膨胀率。

3.ABCD

解析思路：资本结构理论包括传统理论、MM定理、杠杆理论和税收理论。

4.ABCDE

解析思路：收益法在评估资产时考虑的因素包括资产的当前收益、预期收益、折旧、使用寿命和维修成本。

5.ABCDE

解析思路：成本法评估资产时需要考虑资产的重置成本、账面价值、物理磨损、功能磨损和经济寿命。

6.ABCDE

解析思路：资本预算的决策指标包括净现值（NPV）、内部收益率（IRR）、投资回收期、风险调整后的净现值（RNPV）和盈利指数（PI）。

7.ABCDE

解析思路：影响企业投资决策的因素包括投资项目的风险水平、预期收益、投资成本、企业融资成本和市场环境变化。

8.ABCDE

解析思路：资本评估的局限性包括依赖市场数据、忽略无形资产、忽略机会成本、忽略未来收益的波动和忽略税收影响。

9.ABCDE

解析思路：财务分析的主要方法包括比率分析、时间序列分析、因素分析、现金流量分析和资产负债分析。

10.ABCDE

解析思路：财务决策的步骤包括收集和分析财务信息、确定决策目标、制定备选方案、评估备选方案和选择最佳方案。

三、判断题

1.×

解析思路：资本评估的价值类型包括市场价值、公允价值和账面价值，但公允价值并非总是等同于市场价值。

2.×

解析思路：资产的重置成本可能高于或低于资产的账面价值，取决于市场条件和资产状况。

3.×

解析思路：市价法适用于具有活跃市场的资产，但对于无形资产，可能需要采用其他评估方法。

4.×

解析思路：预期收益的确定受市场条件、行业状况和宏观经济环境的影响。

5.√

解析思路：资本成本是企业融资时必须考虑的成本，包括债务成本和股权成本。

6.√

解析思路：MM定理在无税和完美市场的假设下，认为企业的资本结构对其价值没有影响。

7.√

解析思路：折现现金流法将未来的现金流量折算成现值，适用于所有类型的资产评估。

8.×

解析思路：投资回收期短并不一定意味着项目的风险小，还需考虑其他风险因素。

9.×

解析思路：财务分析可以帮助预测未来的财务状况，但预测的准确性受多种因素影响。

10.√

解析思路：财务决策应基于企业的战略目标和长期规划，确保短期利益与长期目标相一致。

四、简答题

1.资本成本在企业财务管理中的作用包括：为投资决策提供依据、评估投资项目的可行性、优化资本结构、制定财务策略和评估企业价值。

2.折现现金流法的基本原理是将未来的现金流量折算成现值，通过计算净现值（NPV）来判断投资项目的可行性。在资本预算中，该方法用于评估投资项目的预期收益是否超过其成本。

3.成本法、市价法和收益法的优缺点如下：

-成本法：优点是考虑了资产的物理磨损和功能磨损，缺点是可能高估资产价值，忽略市场条件。

-市价法：优点是反映了市场价值，缺点是可能不适用于所有资产，且市场价值可能受到市场波动的影响。

-收益法：优点是考虑了资产的预期收益，缺点是预