期货从业人员资格通关秘籍2024年

期货从业人员资格通关秘籍2024年1.期货市场具有发现价格和（）的基本功能。A.回避风险B.资产配置C.套期保值D.稳定产销答案：A。期货市场有发现价格和回避风险两大基本功能。套期保值是回避风险功能的具体应用；资产配置是期货市场拓展功能；稳定产销并非期货基本功能。2.目前我国期货市场上市交易的品种中，属于金融期货的是（）。A.天然橡胶B.黄金C.沪深300股指期货D.豆粕答案：C。沪深300股指期货属于金融期货。天然橡胶、豆粕是农产品期货，黄金是金属期货，它们都属于商品期货。3.以下关于期货合约标准化作用的说法，不正确的是（）。A.使期货合约的连续买卖更加便利B.使期货合约具有很强的市场流动性C.增加了交易成本D.简化了交易过程答案：C。期货合约标准化使期货合约连续买卖便利，增强市场流动性，简化交易过程，降低了交易成本，而非增加交易成本。4.某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元/吨，当天平仓5手合约，成交价格为2030元/吨，当日结算价格为2040元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天需交纳的保证金为（）元。（大豆期货10吨/手）A.20400B.17850C.17900D.18500答案：B。该客户卖出20手，平仓5手，还剩15手。保证金=当日结算价×交易单位×持仓手数×保证金比例=2040×10×15×5%=17850元。5.期货交易中，绝大部分合约通过（）的方式了结。A.实物交割B.对冲平仓C.现金交割D.背书转让答案：B。在期货交易中，绝大部分合约是通过对冲平仓的方式了结，只有很少一部分进行实物交割或现金交割，背书转让不是期货合约的了结方式。6.期货交易所会员的义务不包括（）。A.遵守期货交易所章程、交易规则及有关规定B.按规定缴纳各种费用C.接受期货交易所业务监管D.设计期货合约答案：D。设计期货合约是期货交易所的职能，不是会员的义务。会员需遵守章程规则、缴纳费用、接受业务监管等。7.下列关于我国期货交易所会员强行平仓的执行程序，说法不正确的是（）。A.首先由有关会员自己执行，若规定时间内会员未执行完毕，则由交易所强行执行B.开市后，有关会员必须首先自行平仓，直至达到平仓要求，执行结果由交易所审核C.超过会员自行强行平仓时限而未执行完毕的，剩余部分由交易所直接执行强行平仓D.强行平仓执行完毕后，执行结果交由会员记录并存档答案：D。强行平仓执行完毕后，由交易所记录执行结果并存档，而非会员。A、B、C选项关于强行平仓执行程序的说法均正确。8.下列关于期货保证金存管银行的表述，正确的是（）。A.是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理等业务的机构B.是我国期货市场保证金封闭运行的必要环节C.交易所有权对存管银行的期货结算业务进行监督D.是由交易所指定，协助交易所办理期货交易结算业务的银行答案：B。期货保证金存管银行是我国期货市场保证金封闭运行的必要环节。负责交易所期货交易统一结算、保证金管理等业务的是期货结算机构；期货保证金存管银行受中国证监会的监管，而非交易所监督；它是由交易所指定，协助交易所办理期货交易资金清算等业务的银行。9.以下属于期货公司职能的是（）。A.设计期货合约B.管理期货交易所财务C.为客户提供期货市场信息D.制定并执行交易规则答案：C。期货公司可以为客户提供期货市场信息。设计期货合约和制定并执行交易规则是期货交易所的职能，管理期货交易所财务也不是期货公司的职能。10.期货市场上套期保值规避风险的基本原理是（）。A.现货市场和期货市场的价格变动趋势相同B.现货市场和期货市场的价格变动趋势相反C.期货市场和现货市场走势的“趋同性”D.现在和将来的价格变动趋势相同答案：C。期货市场上套期保值规避风险的基本原理是期货市场和现货市场走势的“趋同性”，在两个市场进行相反操作，从而在一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损。11.空头套期保值者是指（）。A.在现货市场做空头，同时在期货市场做空头B.在现货市场做多头，同时在期货市场做空头C.在现货市场做多头，同时在期货市场做多头D.在现货市场做空头，同时在期货市场做多头答案：B。空头套期保值者是指在现货市场拥有资产或未来将拥有资产，担心价格下跌，所以在现货市场做多头，在期货市场做空头。12.基差的计算公式为（）。A.基差=期货价格现货价格B.基差=现货价格期货价格C.基差=远期价格近期价格D.基差=近期价格远期价格答案：B。基差的计算公式是基差=现货价格期货价格。13.当基差不变时，（）可实现盈亏完全相抵，套期保值者得到完全保护。A.卖出套期保值B.买入套期保值C.正向市场卖出套期保值D.无论是买入套期保值还是卖出套期保值答案：D。当基差不变时，无论是买入套期保值还是卖出套期保值，均可实现盈亏完全相抵，套期保值者得到完全保护。14.某加工商为了避免大豆现货价格风险，在大连商品交易所做买入套期保值，买入10手期货合约建仓，基差为20元/吨，卖出平仓时的基差为50元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（）。（大豆期货10吨/手）A.盈利3000元B.亏损3000元C.盈利1500元D.亏损1500元答案：A。买入套期保值，基差走弱盈利。基差变化=50（20）=30元/吨，盈利=30×10×10=3000元。15.下列关于期货投机的说法，正确的是（）。A.期货投机交易以获取价差收益为目的B.期货投机者是价格风险的转移者C.期货投机交易等同于套利交易D.期货投机交易在期货与现货两个市场进行交易答案：A。期货投机交易以获取价差收益为目的。期货投机者是价格风险的承担者，套期保值者是价格风险的转移者；期货投机和套利交易不同，套利是利用相关市场或相关合约之间的价差变化获利；期货投机主要在期货市场进行交易。16.按照交易标的，期货投机者可以分为（）。A.多头投机者和空头投机者B.大投机商和中小投机商C.长线交易者、短线交易者、当日交易者和抢帽子者D.金属期货投机者、农产品期货投机者、能源期货投机者等答案：D。按照交易标的，期货投机者可分为金属期货投机者、农产品期货投机者、能源期货投机者等。按持仓方向分多头投机者和空头投机者；按资金实力和交易量大小分大投机商和中小投机商；按交易时间分长线交易者、短线交易者、当日交易者和抢帽子者。17.某投机者预测5月份大豆期货合约价格将上升，故买入5手（10吨/手），成交价格为2015元/吨，此后合约价格迅速上升到2025元/吨，该投机者果断平仓获利了结。该投机者的交易结果为（）元。（交易保证金比例为10%）A.盈利500B.盈利1000C.盈利5000D.盈利10000答案：C。盈利=（20252015）×10×5=5000元。18.下列关于金字塔式买入卖出的说法，不正确的是（）。A.金字塔式买入卖出是在现有持仓已经盈利的情况下进行的B.金字塔式买入应在现有持仓已经亏损的情况下进行C.增仓应遵循每次开仓的数量递减原则D.金字塔式建仓的特点是将不断买入（卖出）的期货合约的平均价格保持在较低（高）水平答案：B。金字塔式买入是在现有持仓已经盈利的情况下进行的，且增仓应遵循每次开仓数量递减原则，这样能使不断买入的期货合约平均价格保持在较低水平。B选项说法错误。19.以下属于跨期套利的是（）。A.买入A期货交易所5月份铜期货合约，同时卖出B期货交易所5月份铜期货合约B.买入A期货交易所5月份铜期货合约，同时卖出A期货交易所7月份铜期货合约C.买入A期货交易所5月份铜期货合约，同时买入B期货交易所7月份铜期货合约D.买入A期货交易所5月份铜期货合约，同时买入A期货交易所7月份铜期货合约答案：B。跨期套利是指在同一市场（交易所）同时买入、卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约，B选项符合跨期套利定义。A选项是跨市场套利；C、D选项不符合套利的基本操作逻辑。20.某套利者在6月1日买入9月份白糖期货合约的同时卖出11月份白糖期货合约，价格分别为4870元/吨和4950元/吨，到8月15日，9月份和11月份白糖期货价格分别变为4920元/吨和5030元/吨，价差变化为（）。A.扩大30元B.缩小30元C.扩大50元D.缩小50元答案：A。6月1日价差=49504870=80元/吨，8月15日价差=50304920=110元/吨，价差变化=11080=30元，即价差扩大30元。21.在正向市场中，发生以下（）情况时，应采取牛市套利决策。A.近期月份合约价格上升幅度大于远期月份合约B.近期月份合约价格上升幅度等于远期月份合约C.近期月份合约价格上升幅度小于远期月份合约D.近期月份合约价格下降幅度大于远期月份合约答案：A。在正向市场中，牛市套利是买入近期合约同时卖出远期合约，当近期月份合约价格上升幅度大于远期月份合约，或者近期月份合约价格下降幅度小于远期月份合约时，可获利。22.以下关于蝶式套利的描述，正确的是（）。A.它是无风险套利B.涉及同一品种三个不同交割月份的合约C.它是跨期套利中的一种形式D.利用不同品种之间价差的不合理变动获利答案：BC。蝶式套利是跨期套利的一种形式，涉及同一品种三个不同交割月份的合约。它不是无风险套利，是利用同一品种不同交割月份合约价差的不合理变动获利，而不是不同品种之间。23.某投资者以2100元/吨卖出5月大豆期货合约一张，同时以2000元/吨买入7月大豆合约一张，当5月合约和7月合约价差为（）时，该投资人获利。A.150B.50C.100D.200答案：B。卖出近月合约，买入远月合约，属于熊市套利，价差缩小盈利。建仓时价差=21002000=100元/吨，当价差小于100元/吨时获利，B选项符合。24.某投资者在5月份以700点的权利金卖出一张9月到期，执行价格为9900点的恒指看涨期权，同时，他又以300点的权利金卖出一张9月到期、执行价格为9500点的恒指看跌期权，该投资者当恒指为（）时，能够获得200点的盈利。A.11200点B.8800点C.10700点D.8700点答案：CD。设恒指为X。对于看涨期权，当X＞9900时，投资者亏损=X9900700；当X≤9900时，投资者盈利700。对于看跌期权，当X＜9500时，投资者亏损=9500X300；当X≥9500时，投资者盈利300。当X=10700时，看涨期权亏损=107009900700=100，看跌期权盈利300，总盈利=300100=200。当X=8700时，看涨期权盈利700，看跌期权亏损=95008700300=500，总盈利=700500=200。25.期权的买方（）。A.获得权利金B.有保证金要求C.有义务、无权利D.支付权利金答案：D。期权买方支付权利金，获得权利，没有义务，也没有保证金要求；期权卖方获得权利金，有履约义务，需缴纳保证金。26.某投资者买入一份看跌期权，若期权费为C，执行价格为X，则当标的资产价格为（）时，该投资者不赔不赚。A.X+CB.XCC.CXD.C答案：B。看跌期权买方收益=Max（XS，0）C，当收益为0时，即Max（XS，0）C=0，当XS＞0时，XSC=0，解得S=XC，此时投资者不赔不赚。27.下列关于期权时间价值的说法，正确的是（）。A.平值期权的时间价值最大B.期权的时间价值随着到期日临近而增大C.虚值期权的时间价值一定大于0D.实值欧式期权的时间价值可能小于0答案：AD。平值期权的时间价值最大；期权的时间价值随着到期日临近而减小；虚值期权和实值期权的时间价值可能为0；实值欧式期权的时间价值可能小于0。28.期权合约买方可能形成的收益或损失状况是（）。A.收益无限，损失有限B.收益有限，损失无限C.收益有限，损失有限D.收益无限，损失无限答案：A。期权买方支付权利金获得权利，最大损失就是权利金，而收益可能无限，比如买入看涨期权，标的资产价格大幅上涨时。29.当一种期权处于极度实值或极度虚值时，其时间价值将（）。A.趋于最小B.趋于最大C.为零D.为负值答案：A。当一种期权处于极度实值或极度虚值时，其时间价值将趋于最小。30.期货期权合约中可变的合约要素是（）。A.执行价格B.权利金C.到期时间D.期权的类型答案：B。期货期权合约中，执行价格、到期时间、期权类型是事先规定好的，权利金是可变的，由市场供求关系等因素决定。31.下列关于利率期货的说法，正确的是（）。A.利率期货以汇率为标的物B.利率期货属于金融期货C.利率期货的基础资产是一定数量的与利率相关的某种金融工具D.利率期货主要是为了规避利率风险而产生的答案：BCD。利率期货以利率相关的金融工具为标的物，属于金融期货，主要是为了规避利率风险而产生的，A选项错误。32.短期国债通常采用（）发行。A.贴现方式B.平价方式C.溢价方式D.按面值方式答案：A。短期国债通常采用贴现方式发行，投资者以低于面值的价格购买，到期按面值赎回，之间的差价就是利息。33.假设某国债期货合约的理论价格为98.136元，交易成本为0.5元，当该合约实际报价为（）时，可进行买入套期保值。A.98.000B.97.636C.98.636D.98.836答案：AB。当国债期货合约实际报价低于理论价格减去交易成本时，可进行买入套期保值。理论价格交易成本=98.1360.5=97.636元，A、B选项符合。34.外汇期货交易与远期外汇交易的区别在于（）。A.外汇期货交易是在交易所进行的，远期外汇交易一般是在银行间市场进行B.外汇期货合约是标准化的，远期外汇合约是非标准化的C.外汇期货交易有保证金制度，远期外汇交易无保证金制度D.外汇期货交易实行当日无负债结算，远期外汇交易不实行当日无负债结算答案：ABCD。外汇期货交易在交易所进行，合约标准化，有保证金制度，实行当日无负债结算；远期外汇交易一般在银行间市场进行，合约非标准化，无保证金制度，不实行当日无负债结算。35.下列关于外汇期货套利的说法，正确的是（）。A.外汇期货跨市场套利，是指交易者根据不同外汇期货市场间的价格差异进行套利B.外汇期货跨币种套利，是指交易者根据不同币种之间的汇率差异进行套利C.外汇期货跨期套利，是指交易者根据不同交割月份的外汇期货合约间的价格差异进行套利D.外汇期货套利可以分为跨市场套利、跨币种套利和跨期套利答案：ABCD。外汇期货套利可分为跨市场套利、跨币种套利和跨期套利，分别是根据不同外汇期货市场间、不同币种间、不同交割月份合约间的价格差异进行套利。36.股票指数期货合约以（）交割。A.股票B.现金C.实物D.股票组合答案：B。股票指数期货合约以现金交割，因为股票指数是一种虚拟的指数，无法进行实物交割。37.某投资者拥有敲定价格为840美分/蒲式耳的3月大豆看涨期权，最新的3月大豆成交价格为839.25美分/蒲式耳。那么，该投资者拥有的期权属于（）。A.实值期权B.深度实值期权C.虚值期权D.深度虚值期权答案：C。对于看涨期权，当标的资产价格低于执行价格时，为虚值期权。本题中成交价格839.25美分/蒲式耳低于敲定价格840美分/蒲式耳，所以该期权是虚值期权。38.以下关于股指期货期现套利的说法，正确的是（）。A.期现套利是指利用期货市场与现货市场之间的不合理价差进行的套利行为B.当期货价格高于无套利区间上界时，正向套利可获利C.当期货价格低于无套利区间下界时，反向套利可获利D.股指期货的理论价格决定了期货市场与现货市场之间的合理价差答案：ABCD。期现套利是利用期现不合理价差套利；当期货价格高于无套利区间上界，进行正向套利（买入现货，卖出期货）可获利；当期货价格低于无套利区间下界，进行反向套利（卖出现货，买入期货）可获利；股指期货理论价格决定了合理价差。39.某基金公司持有一个股票组合，担心股市整体下跌影响其收益，可采用（）套期保值。A.股指期货空头B.股指期货多头C.股票期货空头D.股票期货多头答案：A。担心股市整体下跌，应进行空头套期保值，利用股指期货空头，当股市下跌时，期货市场盈利可弥补股票组合的损失。40.某投资者在2月份以300点的权利金买入一张5月到期、执行价格为10500点的恒指看涨期权，同时，他又以200点的权利金买入一张5月到期、执行价格为10000点的恒指看跌期权。若要获利100个点，则标的物价格应为（）。A.9400B.9500C.11100D.11200答案：AC。设恒指为X。对于看涨期权，当X＞10500时，盈利=X10500300；当X≤10500时，亏损300。对于看跌期权，当X＜10000时，盈利=10000X200；当X≥10000时，亏损200。当X=9400时，看涨期权亏损300，看跌期权盈利=100009400200=400，总盈利=400300=100。当X=11100时，看涨期权盈利=1110010500300=300，看跌期权亏损200，总盈利=300200=100。41.以下关于商品投资基金的说法，正确的是（）。A.商品投资基金是一种集合投资方式B.商品投资基金专注于投资期货和期权合约C.商品投资基金可以投资于远期合约、互换合约等D.商品投资基金的投资领域可以是能源、贵金属等答案：ABCD。商品投资基金是集合投资方式，专注于投资期货、期权合约，也可投资远期合约、互换合约等，投资领域包括能源、贵金属等商品。42.下列关于CTA的说法，正确的是（）。A.CTA是商品交易顾问B.CTA不能接受客户资金C.CTA可以向他人提供买卖期货、期权合约的建议D.CTA可以为客户管理账户答案：ACD。CTA是商品交易顾问，可以接受客户资金，为客户管理账户，也可以向他人提供买卖期货、期权合约的建议。43.下列关于期权保证金的说法，正确的是（）。A.期权买方需要缴纳保证金B.期权卖方需要缴纳保证金C.期权保证金的收取目的是为了防止期权卖方违约D.期权保证金的计算方法有多种答案：BCD。期权买方支付权利金，不需要缴纳保证金；期权卖方需要缴纳保证金，收取保证金的目的是防止期权卖方违约，且期权保证金计算方法有多种。44.期货市场的风险具有多样性和复杂性，具体可分为（）。A.市场风险B.信用风险C.流动性风险D.操作风险答案：ABCD。期货市场风险具有多样性和复杂性，可分为市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等。45.期货市场的风险管理主要包括（）。A.交易所的风险管理B.期货公司的风险管理C.客户的风险管理D.政府的风险管理答案：ABC。期货市场