中国显示模组整合行业市场前景预测及投资价值评估分析报告

研究报告-1-中国显示模组整合行业市场前景预测及投资价值评估分析报告一、行业概述1.1行业定义与分类(1)显示模组整合行业，顾名思义，是指将液晶显示模块（LCD）、有机发光二极管（OLED）等显示技术与其他电子元件、驱动电路等相结合，形成具备一定功能的显示产品。这些产品广泛应用于消费电子、车载电子、智能家居、医疗设备、工业控制等领域。行业内的产品类型丰富，包括但不限于手机屏幕、电视面板、电脑显示屏、车载显示屏等。(2)根据产品应用场景和功能特点，显示模组整合行业可分为多个细分市场。其中，消费电子市场是最大的应用领域，包括智能手机、平板电脑、智能穿戴设备等；车载电子市场随着汽车智能化程度的提高，对高清晰、低功耗显示模组的需求日益增长；智能家居市场则涵盖了电视、冰箱、空调等家电产品的显示屏；工业控制市场对显示模组的要求更高，需要具备高稳定性、抗干扰能力强等特点。(3)在产品分类方面，显示模组整合行业的产品可按照显示技术、尺寸、分辨率、应用领域等进行分类。按显示技术划分，可分为液晶显示模块、有机发光二极管显示模块等；按尺寸划分，从几英寸到几十英寸不等；按分辨率划分，有高清、超高清、4K、8K等多种选项；按应用领域划分，则包括消费电子、车载电子、智能家居、工业控制等多个细分市场。这些分类有助于企业根据市场需求和自身优势进行产品研发和市场定位。1.2行业发展历程(1)显示模组整合行业的发展历程可以追溯到20世纪70年代，当时以液晶显示模块（LCD）技术的诞生为标志。这一时期，LCD技术主要应用于电子手表、计算器等小型电子产品。随着技术的不断进步，LCD显示技术逐渐应用于笔记本电脑、电视等更大尺寸的设备。(2)进入21世纪，显示模组整合行业迎来了快速发展期。随着智能手机的普及，手机屏幕的尺寸和分辨率不断提高，对显示模组的技术要求也越来越高。这一时期，OLED显示技术逐渐崭露头角，以其高对比度、广视角等优势，在高端智能手机市场占据了重要地位。同时，液晶显示技术也在不断升级，如采用LED背光技术，提高了显示效果和节能性能。(3)近年来，显示模组整合行业的发展更加多元化。随着5G、物联网等新兴技术的兴起，显示模组的应用领域不断拓展，如车载电子、智能家居、医疗设备等。此外，随着环保意识的增强，行业对绿色显示技术的需求日益增长，如采用无铅焊料、可回收材料等。这一时期，行业内的企业纷纷加大研发投入，推动技术创新和产业升级。1.3行业政策环境分析(1)在政策环境方面，我国政府对显示模组整合行业给予了高度重视，出台了一系列扶持政策。这些政策旨在推动行业技术创新、产业升级和产业链完善。例如，政府通过设立专项资金、提供税收优惠、鼓励企业研发等手段，支持显示模组相关企业的发展。此外，政府还积极推动产业园区建设，促进产业链上下游企业的协同发展。(2)在产业规划方面，我国政府将显示模组整合行业列为国家战略性新兴产业，并在相关规划中明确提出发展目标。这些规划包括《中国制造2025》、《电子信息产业发展“十三五”规划》等，旨在引导行业朝着高端化、智能化、绿色化方向发展。同时，政府还鼓励企业参与国际合作，引进国外先进技术，提升自主创新能力。(3)在市场监管方面，我国政府对显示模组整合行业实施了严格的监管政策。这包括产品质量监管、知识产权保护、市场秩序维护等方面。政府通过加强执法力度，打击假冒伪劣产品，保护消费者权益。同时，政府还鼓励企业加强自律，推动行业健康有序发展。这些政策环境的改善，为显示模组整合行业的长远发展提供了有力保障。二、市场前景预测2.1市场规模预测(1)根据市场研究机构的预测，未来几年，全球显示模组整合市场规模将保持稳定增长。预计到2025年，全球市场规模将达到数千亿元人民币。这一增长趋势主要得益于智能手机、平板电脑等消费电子产品的普及，以及车载电子、智能家居等新兴应用领域的快速发展。(2)在细分市场中，智能手机显示模组市场预计将继续占据主导地位。随着5G技术的推广和消费者对高分辨率、高刷新率显示需求的增加，智能手机显示模组的市场需求将持续增长。此外，车载显示屏市场也将迎来快速发展，随着汽车智能化、网联化的推进，车载显示模组的需求量将显著提升。(3)在地区分布上，亚太地区将成为全球显示模组整合市场增长的主要动力。中国、韩国、日本等国的显示模组制造企业具有较强的竞争力，市场份额较大。同时，随着东南亚、印度等新兴市场的崛起，这些地区对显示模组的需求也将不断增长。预计未来几年，亚太地区在全球显示模组市场的份额将进一步提升。2.2市场增长动力分析(1)智能手机市场的持续增长是推动显示模组整合行业发展的主要动力。随着智能手机功能的日益丰富，消费者对屏幕显示效果的追求不断提高，这促使显示模组制造商不断推出更高分辨率、更轻薄、更节能的产品。此外，智能手机制造商也在不断推出具有创新设计的新产品，进一步推动了显示模组市场的增长。(2)车载电子的快速发展也为显示模组整合行业提供了巨大的市场空间。随着汽车智能化、网联化的趋势，车载显示屏的需求量不断上升。高清晰度、触控功能的显示屏成为标配，而抬头显示（HUD）和车载娱乐系统等高端显示产品也推动了市场增长。同时，新能源汽车的普及也为显示模组市场带来了新的增长点。(3)智能家居市场的崛起也为显示模组整合行业注入了新的活力。随着物联网技术的应用，智能家居设备逐渐成为家庭生活的重要组成部分。电视、冰箱、空调等家电产品的显示屏升级，以及智能门锁、智能照明等新型智能家居产品的普及，都对显示模组提出了更高的要求，推动了市场需求的增长。此外，随着消费者对生活品质的追求，智能家居市场预计将持续保持高速增长态势。2.3市场竞争格局预测(1)未来，显示模组整合行业的市场竞争格局将呈现多极化趋势。一方面，全球范围内的领先企业将继续保持竞争优势，通过技术创新、品牌效应和市场拓展来巩固其市场地位。另一方面，随着新兴市场的崛起，一批本土企业将凭借成本优势和本地化服务逐步提升市场份额。(2)在全球范围内，韩国、日本和中国等国的企业将在显示模组整合行业中占据重要地位。韩国企业在OLED技术方面具有领先优势，日本企业在液晶显示技术方面具有深厚的技术积累，而中国企业则在成本控制和本地市场拓展方面具有优势。预计未来这些企业之间的竞争将更加激烈。(3)随着市场竞争的加剧，行业内的并购重组现象将更加频繁。一些企业将通过并购来获取先进技术、扩大市场份额或优化产业链布局。此外，随着新兴市场的发展，一些本土企业可能会通过国际合作，引进国外先进技术，提升自身竞争力。这种竞争格局的变化将对行业的发展产生深远影响。2.4市场风险与挑战(1)显示模组整合行业面临的主要风险之一是技术变革的挑战。随着新型显示技术的不断涌现，如MiniLED、MicroLED等，现有技术可能迅速被淘汰。企业需要持续投入研发，以保持技术领先地位，这无疑增加了成本压力。同时，技术变革也要求企业不断调整生产策略，以适应市场需求的变化。(2)市场竞争加剧是另一个风险因素。随着更多企业的进入，行业竞争日益激烈，价格战风险加大。这可能导致企业利润率下降，甚至陷入亏损。此外，新兴市场对低成本产品的需求可能会加剧价格竞争，迫使企业进一步降低成本，影响产品质量和品牌形象。(3)另外，全球经济波动、贸易保护主义抬头等因素也可能对显示模组整合行业造成影响。全球经济下行可能导致消费电子市场需求下降，进而影响显示模组的市场需求。同时，贸易摩擦可能导致供应链中断，增加企业的生产和运营成本。企业需要密切关注这些外部风险，并采取相应的风险管理和应对措施。三、技术发展趋势3.1关键技术分析(1)显示模组整合行业的关键技术主要包括液晶显示技术（LCD）、有机发光二极管显示技术（OLED）以及新型显示技术如MiniLED和MicroLED。液晶显示技术以其成熟的技术和较低的成本在市场上占据重要地位，而OLED技术则以其优异的显示效果和轻薄设计受到青睐。MiniLED和MicroLED技术以其更高的亮度和更小的像素间距，被视为未来显示技术的重要发展方向。(2)在液晶显示技术领域，关键技术创新主要集中在提高显示效果、降低能耗和提升可靠性上。例如，采用LED背光技术替代传统的CCFL背光，可以显著降低能耗和提高显示效果。同时，通过优化液晶材料、提高面板制造工艺，可以实现更高的对比度、更广的视角和更快的响应速度。(3)有机发光二极管显示技术（OLED）的关键技术难点在于材料研发、制造工艺和寿命稳定性。OLED面板的发光材料需要具备高发光效率、长寿命和良好的色域表现。制造工艺方面，OLED面板的制造过程对环境要求极高，需要精确控制温度、湿度等条件，以确保产品质量。此外，OLED面板的寿命稳定性也是行业关注的重点，需要通过技术创新来延长OLED产品的使用寿命。3.2技术创新趋势(1)技术创新趋势之一是向更高分辨率和更高刷新率发展。随着消费者对视觉体验要求的提高，显示模组制造商正致力于开发更高分辨率的屏幕，如8K、4K等，以及更高刷新率的屏幕，以提供更加流畅的视觉体验。这一趋势推动了像素密度的提升和新型显示技术的研发。(2)另一趋势是向更轻薄的设计方向演进。随着便携式电子设备的普及，消费者对屏幕的轻薄化要求越来越高。技术创新在这一领域主要体现在使用更薄的玻璃基板、改进封装技术和开发新型材料上，以实现更轻、更薄的显示模组。(3)第三大趋势是智能化和交互性的增强。显示模组不再仅仅是信息的传递工具，而是逐渐成为用户交互的中心。技术创新正集中在开发触控技术、智能传感器和集成式解决方案上，以实现更智能、更直观的用户体验。此外，人工智能和机器学习技术的融合也为显示模组带来了新的应用场景和功能。3.3技术应用领域拓展(1)显示模组整合技术的应用领域正逐步从传统的消费电子领域拓展到汽车、医疗、工业控制等多个领域。在汽车行业，高清晰度、大尺寸的显示模组被用于车载信息娱乐系统、导航系统和抬头显示（HUD）等，为驾驶员提供更丰富的信息和更安全的驾驶体验。(2)在医疗领域，显示模组的应用也在不断扩展。例如，在手术室内，高清、高亮度的医疗显示屏可以提供清晰的手术图像，辅助医生进行精准操作。此外，可穿戴显示设备如智能眼镜，也为医生提供了便捷的信息查询和记录功能。(3)工业控制领域对显示模组的需求也在增长。工业自动化、智能制造等发展趋势推动了工业显示屏向高分辨率、高稳定性和长寿命方向发展。这些显示屏被用于各种工业控制系统，如PLC、HMI等，以提高生产效率和操作便捷性。同时，随着物联网技术的发展，显示模组在智慧工厂、智能物流等领域的应用也在逐渐增加。四、产业链分析4.1产业链结构(1)显示模组整合行业的产业链结构较为复杂，涉及多个环节。上游主要包括原材料供应商，如玻璃基板、液晶材料、OLED材料等。这些原材料供应商为液晶显示模块（LCD）和有机发光二极管显示模块（OLED）的生产提供基础材料。(2)中游环节包括液晶显示模块（LCD）和有机发光二极管显示模块（OLED）的制造商。这些制造商负责将上游提供的原材料加工成液晶显示模块和有机发光二极管显示模块，并进行组装和测试。中游环节还涉及驱动电路、背光源等关键组件的生产。(3)下游环节是显示模组的应用市场，包括消费电子、车载电子、智能家居、医疗设备、工业控制等多个领域。下游企业根据自身需求，选择合适的显示模组产品，并将其应用于各类终端产品中。此外，产业链中还包括分销商、零售商等环节，负责产品的销售和售后服务。整个产业链的协同运作，保证了显示模组产品的稳定供应和市场需求的满足。4.2上游原材料市场分析(1)上游原材料市场在显示模组整合行业中扮演着至关重要的角色。玻璃基板作为液晶显示模块和有机发光二极管显示模块的核心材料，其质量和性能直接影响着显示效果。市场上主要有日本、韩国等国家的企业生产高质量玻璃基板，这些企业的产品在全球市场上享有较高的声誉。(2)液晶材料和OLED材料是显示模组制造中的关键材料。液晶材料包括向列相液晶（NematicLiquidCrystal，NLC）和超向列相液晶（SuperTwistedNematic，STN），它们决定了液晶显示模块的色彩、对比度和响应速度。OLED材料则涉及有机发光层、电极材料等，其性能直接影响OLED显示模块的亮度和寿命。(3)上游原材料市场的供应稳定性对于整个显示模组行业至关重要。受原材料价格波动、供应链中断、环境保护政策等因素的影响，上游原材料市场面临一定的风险。为了降低这些风险，一些企业选择垂直整合，自产原材料，以确保供应链的稳定性和产品质量的可靠性。同时，技术创新也在推动原材料市场向高性能、环保和可持续方向发展。4.3中游制造环节分析(1)中游制造环节是显示模组整合产业链的核心环节，主要负责将上游提供的原材料加工成液晶显示模块（LCD）和有机发光二极管显示模块（OLED）。这一环节的技术水平直接决定了显示模组的质量和性能。(2)制造环节包括玻璃基板切割、液晶封装、OLED制造、驱动电路设计等多个子环节。液晶封装过程中，需要将液晶材料和背光源等组件精确组装，并保证其稳定性和可靠性。OLED制造则要求在非常清洁的环境中完成，以避免杂质对显示效果的影响。驱动电路设计则需确保显示模组能够高效、稳定地工作。(3)中游制造环节的关键技术包括高精度加工、自动化生产、高洁净度环境控制等。这些技术要求企业在设备、工艺和管理等方面具有较高水平。随着市场竞争的加剧，制造企业也在不断追求技术创新，如引入柔性制造、模块化设计等理念，以提高生产效率和降低成本。此外，绿色制造、节能减排也成为中游制造环节的重要发展方向。4.4下游应用市场分析(1)显示模组整合行业的下游应用市场广泛，涵盖了消费电子、车载电子、智能家居、医疗设备、工业控制等多个领域。其中，消费电子市场是显示模组应用最广泛的领域，包括智能手机、平板电脑、穿戴设备等。(2)车载电子领域对显示模组的需求正在快速增长，随着汽车智能化和网联化的趋势，车载显示屏正从传统的单一功能向多功能、高清化发展。此外，车载显示屏的尺寸和分辨率也在不断提升，以满足驾驶员和乘客对信息显示的需求。(3)智能家居市场对显示模组的需求日益增长，电视、冰箱、空调等家电产品逐渐融入显示功能，以提升用户体验。同时，智能家居系统的集成化发展也要求显示模组具备更高的集成度和兼容性。在医疗设备和工业控制领域，显示模组的应用则更侧重于高稳定性、高可靠性和长时间工作的特点。这些领域的市场增长为显示模组行业提供了广阔的发展空间。五、主要企业分析5.1行业领先企业分析(1)在显示模组整合行业中，一些领先企业凭借其技术创新、市场战略和品牌影响力在行业中占据重要地位。例如，韩国的LGDisplay和三星Display在全球OLED和LCD市场中占据领先地位，其产品广泛应用于高端智能手机和电视领域。(2)日本的夏普、JDI等企业则凭借其在液晶显示技术方面的深厚积累，在全球液晶显示市场中占据重要份额。这些企业通过持续的技术创新和产品研发，不断提升产品性能和竞争力。(3)中国的京东方、华星光电等企业近年来发展迅速，已成为国内显示模组市场的领军企业。这些企业在技术研发、市场拓展和产业链整合方面取得了显著成绩，逐步提升在全球市场中的地位。同时，中国企业也在积极拓展海外市场，与全球知名企业建立战略合作关系，提升国际竞争力。5.2企业竞争策略分析(1)企业在显示模组整合行业中的竞争策略主要包括技术创新、产品差异化、成本控制和市场拓展。技术创新是企业保持竞争力的核心，通过研发新型显示技术、优化生产流程和提升产品性能，企业能够满足不断变化的市场需求。(2)产品差异化策略是企业提升市场竞争力的重要手段。企业通过推出具有独特功能、设计或技术的产品，以区别于竞争对手，满足特定客户群体的需求。同时，品牌建设也是产品差异化的一部分，通过建立强大的品牌形象，企业能够提高产品的市场认可度和忠诚度。(3)成本控制是企业提高盈利能力和市场竞争力的重要途径。通过优化供应链管理、提高生产效率、降低能耗和材料成本，企业能够在保证产品质量的前提下，降低产品售价，增强市场竞争力。此外，企业还通过全球化布局，利用不同地区的资源优势，进一步降低生产成本。市场拓展策略则包括开拓新兴市场、加强与客户的合作关系以及通过并购等方式扩大市场份额。5.3企业创新与发展趋势(1)企业创新是推动显示模组整合行业发展的关键因素。在技术创新方面，企业正致力于研发新型显示技术，如量子点显示、MicroLED等，以提升显示效果和能效。同时，通过引入自动化、智能化生产设备，企业提高了生产效率和产品质量。(2)在产品创新方面，企业正不断推出具有差异化特点的产品，如曲面屏、柔性屏等，以满足不同应用场景的需求。此外，企业还关注用户体验，通过设计更加人性化、智能化的交互界面，提升产品的市场竞争力。(3)在发展趋势方面，显示模组整合行业正朝着绿色、环保、可持续的方向发展。企业通过采用环保材料、提高资源利用率、降低能耗等措施，致力于实现绿色生产。同时，随着物联网、人工智能等技术的融合，显示模组将更加智能化，为用户提供更加便捷、个性化的服务。这些创新和发展趋势将推动显示模组整合行业迈向新的发展阶段。六、投资价值评估6.1投资价值分析(1)显示模组整合行业的投资价值主要体现在其广阔的市场前景和稳定增长的行业趋势。随着智能手机、车载电子、智能家居等领域的快速发展，显示模组的市场需求持续上升，为投资者提供了良好的投资机会。(2)技术创新是推动显示模组行业发展的核心动力。新型显示技术的不断突破，如OLED、MiniLED等，为行业带来了新的增长点。投资于这些技术领先的企业，有望获得技术进步带来的红利。(3)行业内的企业通过优化产业链布局、提高生产效率、降低成本等措施，提升了盈利能力。此外，随着行业集中度的提高，领先企业的市场份额和品牌影响力不断增强，这为投资者提供了稳定回报的潜力。综合考虑市场前景、技术进步和企业盈利能力，显示模组整合行业具有较强的投资价值。6.2投资风险分析(1)投资显示模组整合行业面临的主要风险之一是技术变革带来的不确定性。新型显示技术的研发和应用可能迅速改变市场格局，导致现有技术和产品迅速贬值，对企业造成巨大损失。(2)行业竞争激烈也是投资风险之一。随着市场需求的增长，越来越多的企业进入该行业，竞争加剧可能导致价格战，降低企业的利润率。此外，新兴市场对低成本产品的需求可能会压缩企业的盈利空间。(3)政策和法规风险也是不容忽视的因素。政府对环保、安全等方面的监管越来越严格，企业需要投入更多资源来满足法规要求，这可能会增加运营成本，影响投资回报。此外，国际贸易摩擦也可能影响企业的原材料采购和产品出口，增加投资风险。6.3投资回报预测(1)从投资回报的角度来看，显示模组整合行业预计将保持稳定增长。考虑到市场需求持续扩大、技术进步和行业整合，预计未来几年行业内的企业将实现较高的盈利能力。(2)投资回报的关键在于企业能否把握市场机遇，有效实施创新战略和成本控制。预计那些在技术研发、品牌建设和市场拓展方面表现突出的企业，将能够获得更高的投资回报率。(3)具体到投资回报的预测，根据市场分析，投资于显示模组整合行业的企业有望获得年均回报率在10%至20%之间。这一预测基于行业增长、企业盈利能力和投资风险的综合考量，但实际回报可能受到市场波动、政策变化和宏观经济等因素的影响。七、区域市场分析7.1区域市场分布(1)显示模组整合行业的区域市场分布呈现出明显的地区差异。亚太地区，尤其是中国、韩国、日本等国家和地区，是全球显示模组的主要生产地。这些地区拥有成熟的产业链、先进的技术和庞大的市场需求，因此在全球市场中占据主导地位。(2)欧洲市场在显示模组整合行业中也占有重要位置，德国、英国、法国等国家的企业在技术创新和高端产品制造方面具有较强的竞争力。此外，欧洲市场对显示模组产品的质量和环保要求较高，这也推动了相关企业的发展。(3)美国市场在显示模组整合行业中虽然规模较小，但其在高端显示技术、创新应用和品牌影响力方面具有优势。此外，北美市场对显示模组产品的需求也在不断增长，尤其是在车载显示屏和医疗设备等领域。随着全球化的推进，其他地区如南美、非洲等新兴市场也逐渐成为显示模组行业的重要增长点。7.2区域市场特点(1)亚太地区的显示模组整合市场特点明显。中国作为全球最大的消费电子市场，对显示模组的需求量大，且增长迅速。韩国和日本在高端显示技术方面具有优势，其产品在OLED等高端市场占据领先地位。这一区域的特色在于技术创新和市场需求的紧密结合，以及产业链的完整和成熟。(2)欧洲市场在显示模组整合行业中的特点在于对高品质和环保要求的严格。欧洲消费者对产品的质量、耐用性和安全性有较高期待，这促使企业不断提高产品标准。同时，欧洲市场在车载显示屏、医疗设备等领域具有较强的发展潜力，这些领域的市场需求推动了显示模组产品的多样化。(3)美国市场在显示模组整合行业中的特点是技术创新和品牌驱动的市场策略。美国企业在高端显示技术、创新应用和品牌建设方面具有较强的竞争力，其产品在市场上具有较高的附加值。此外，美国市场对显示模组产品的设计和功能创新有着较高的要求，这也推动了行业向高端化、定制化方向发展。7.3区域市场发展趋势(1)亚太地区显示模组整合市场的发展趋势表现为市场需求的持续增长和技术的不断进步。随着智能手机、平板电脑等消费电子产品的普及，以及汽车、智能家居等新兴领域的快速发展，亚太地区对显示模组的需求将持续增长。同时，该地区的企业也在积极研发新型显示技术，如OLED、MicroLED等，以提升产品竞争力。(2)欧洲市场的发展趋势将集中在高品质、环保和智能化的产品上。随着消费者对环保和健康意识的提高，欧洲市场对显示模组产品的环保性能要求将更加严格。此外，智能化和互联化的趋势将推动车载显示屏、医疗设备等领域对显示模组的需求增长。(3)美国市场的发展趋势将围绕技术创新和高端市场拓展。美国企业在高端显示技术、创新应用和品牌建设方面具有优势，未来将继续推动行业向高端化、定制化方向发展。同时，随着5G、物联网等新兴技术的应用，美国市场对显示模组产品的需求也将逐渐向智能化、互联化方向发展。这些趋势将推动全球显示模组整合行业向更高层次的发展。八、未来发展趋势与建议8.1行业未来发展趋势(1)显示模组整合行业的未来发展趋势之一是显示技术的创新。随着量子点、MicroLED等新型显示技术的不断研发和成熟，未来显示模组将具备更高的分辨率、更快的响应速度和更低的能耗。这些技术创新将推动行业向更高效、更节能的方向发展。(2)智能化、互联化将成为显示模组行业的重要发展趋势。随着物联网、人工智能等技术的融合，显示模组将不仅仅是一个显示工具，而是成为信息交互、数据处理和智能控制的中心。这要求显示模组具备更高的集成度和更智能化的功能。(3)绿色、环保将成为显示模组行业发展的另一个关键趋势。随着全球环保意识的提高，显示模组的生产和回收过程将更加注重环保。这包括使用环保材料、减少废弃物、提高资源利用效率等。绿色生产理念将成为企业竞争的重要优势。8.2政策建议(1)政府应加大对显示模组整合行业的政策支持力度，包括设立专项基金、提供税收优惠、鼓励企业研发和创新。同时，应推动产业链上下游企业之间的合作，促进产业协同发展。(2)政策制定应注重引导行业向高端化、智能化方向发展。通过政策激励，鼓励企业投入研发，提升自主创新能力，同时支持企业开展国际合作，引进国外先进技术。(3)政府还应加强对显示模组整合行业的市场监管，确保市场竞争的公平性。通过制定严格的质量标准和环保法规，规范企业生产行为，保护消费者权益，促进行业的健康可持续发展。8.3企业发展建议(1)