【利率市场化对中小企业融资影响分析2900字】

利率市场化对中小企业融资影响分析综述1.1利率市场化的积极影响拓展融资渠道。企业的融资方式在前面介绍主要有内部和外部两种融资选择，而在我国鉴于中小企业规模的特殊性，其融资方式主要以内部融资方式为主，其次才选择银行贷款等其他融资方式。我国的利率市场化改革的顺利进行离不开金融市场的支持，积极地发展金融市场用于增加利率市场化更多利好因素，有效推动我国利率市场化改革进程。利率市场化和金融市场相互影响，紧密联系，利率市场化改革过程中通过影响中小企业的外源融资渠道来削弱金融机构议价能力，从而实现中小企业的多渠道融资需求，让社会资源得到高效配置。第一，从长期来看，利率市场化的持续推进缓解了金融抑制效果，提高存款利率在市场上的均衡水平，拉高债券市场利率浮动空间。首先利率市场化后有利于债券市场信息披露和信用评级，债券市场可获取更多的投资资金，扩大了债券市场的流动性；其次长期良好的利率水平使得债券市场上的金融产品更加多样化，而良好的债券市场会吸引投资者的增加，有利于创造出更多的金融产品，为中小企业融资创造了更多的融资可能性。第二，利率市场化反映出货币政策传导机制逐渐完善，监管当局监管节奏适当，使得货币市场与金融市场之间的互动性增强。利率市场化扩大了利率的波动空间，股票市场的资金供给因投资支出而增加，进一步拉高资金利用率，资金的使用弹性增加，从而股票市场也得到趋利发展，企业也可以得到合理的社会使用资金。提高银行等金融机构贷款积极性。对于中小企业来说，鉴于其自身规模小，信息制度不完善，在银行等金融机构难以获得大额资金支持，而金融机构出于长期安全发展考虑，更多的是将贷款资金提供给实力雄厚、信息公开透明的大企业。在利率管制下的金融机构对于利率的控制权比较薄弱，在这种情形下，利率市场化的推进让银行真正实现自主经营权，通过扩大利率的浮动空间，银行可以利用价格手段，重新考量信用风险和资产收益，建立更加稳定的风险体系应对当期变化，从而合理的确定价格，这就在无形中促进了银行向中小企业贷款的积极性。另一方面，利率市场化改革后，市场上的资源、客户以及国家政策等倾向于中小企业，而中小企业在发展中更依赖于中小金融机构的融资。此时，宽松的利率政策，使得大型的金融机构也参与到融资合作中来。迫于竞争压力，中小金融机构为稳住市场份额，留住客户资源，机构会提高服务质量、推出创新产品，对中小企业产生鲇鱼效应。市场风险和竞争压力的增大倒逼银行等金融机构通过创新、完善金融产品来把握住中小企业的融资市场，为中小企业融资提供更多的金融产品选择，在一定程度上解决中小企业的融资问题。改善中小企业融资环境。在利率市场化条件下，金融机构拥有利率的决定权，为保留原始商业资源和争取中小企业客户，金融机构在价格水平、服务水平上继续加大创新力度，改善当前中小企业与银行间的不对等关系，同时也促进银行间的合理竞争。一方面利率市场化会使得银行的利差缩小，银行通过贷款业务扩大信贷规模来保持自身的盈利水平。另一方面国家放开人民币存、贷款利率的限制，银行的定价相较于以前更加自由，银行在存、贷款业务上的模式会更加的多元化、复杂化，无形中在银行间形成竞争关系。由于利率的放开，银行早期以利差为利润来源的主营业务模式已无法适应现阶段的发展需求，银行的激烈竞争促使银行要寻求自身中间业务的其他盈利点上。利率市场化由此会促进金融机构形成良好的竞争关系，银行不断推陈创新，加速发展中间业务，强化金融服务手段，改变银行与中小企业的关系，从“主动与被动”转化为“平等合作，互利共赢”，中小企业的融资环境会得到改善。1.2利率市场化的负面影响鉴于前面分析中小企业在融资上的痛点，以寻求银行等金融贷款为重要融资渠道，但是因中小企业信息制度的不透明，银行无法准确衡量风险，企业与银行之间存在着严重信息不对等的情况。对于大中型企业来说，可以利用其自身资源、信息公开程度等优势与银行进行谈判，由于中小企业的经营风险比较大，银行在贷款时会优先考虑企业的履约能力，那么中小企业在与银行谈判时其地位相对处于弱势一方，进而削弱了银行对企业贷款的积极性。利率浮动区间增大，融资成本增加。利率市场化之后促使各大金融机构竞争异常激烈，造成利率频繁地波动。而所有的金融工具是以利率作为依据，当利率波动比较大时，金融工具波动也随之增大，而利率一旦被抬升，影响了中小企业的资产价值，会使得中小企业的经营管理难度增加，企业的财务风险上升，在借贷资金时通过提高对银行的利率报价来获取，因此增加了企业的融资成本。当前我国中小企业数量居高不下，对银行的贷款需求量日益增加，随着利率市场化后央行放宽存、贷款利率的管制，这对银行来说无疑是增加了其资金使用成本，在放贷时会无形中将其压力转移到中小企业身上，使得中小企业融资成本被提高。通过利率市场化对中小企业融资的利弊影响分析来看，任何事物都具有两面性，虽然市场化之后对企业仍然有着不利的因素存在，但利率市场化后，有助于拓宽企业的融资渠道、改善融资环境，国家政策的要求提高银行对中小企业融资的积极性。总体来看，利率市场化后对企业融资影响是利大于弊。1.3利率市场化对中小企业融资理论分析金融抑制与金融深化理论。麦金农的“金融抑制理论”和肖的“金融深化理论”认为，无论发达国家还是发展中国家政府对利率的管制会抑制一国的经济发展，造成利率水平远低于市场均衡水平，致使社会资金分配不公，从而影响企业的融资水平。中小企业是一国经济发展的主要动力之一，但是麦金农在研究中发现，大部分发展中国家的中小企业不被金融市场所接纳。当中小企业借助金融市场进行融资时，一方面因为自身发展规模不大，对行业影响较小，另一方面因为国家对中小企业的不重视，导致在融资时受到歧视。中小企业在无法得到满意的间接融资时，便转向内源融资。“金融深化”理论的提出使得利率管制受到限制，认为利率变化应遵循市场规律，反映出资金的真实情况，有利于市场资源得到高效地配置，加速金融市场多元化发展，也有利于多渠道解决中小企业的融资问题，让企业直接融资和间接融资共同推动中小企业发展。信贷配给理论。信息不对称是造成信贷配给的根本原因，银行在贷款时对企业的违约等风险认识不全面，此时利率的作用发挥较小。银行存在将企业风险等级划分错误导致银行对企业的预期收益率降低。而中小企业在信贷市场上和大企业相比往往会受到歧视，这与信贷配给的两种状态分不开，一种是银行无差别对待，导致信贷市场出现供不应求情形。另一种是银行依照企业的资质有差别地进行贷款，这样导致部分企业提出以高利率进行贷款也难以获取贷款。中小企业属于第二种情况，自身的信息不公开透明、质量较差、规模小等都影响银行向其进行贷款。银行为防止逆向选择和道德风险会要求企业出具相关的资质证明或者信息，在以此为依据对不同等级的企业实施