计算机行业市场前景及投资研究报告：信创产业加快发展关注科技内循环

证券研究报告|

2025年4月6日信创产业加快发展，关注科技内循环行业研究·

计算机行业专题投资评级：优于大市（维持评级）摘要Ø

算力硬件：AI芯片+CPU，迈向自主可控。25年3月26日，美国商务部工业与安全局（BIS）将52家中国企业和机构列入实体名单，其中包括12家中国AI产业链相关公司，AI产业链进口难度进一步提升。据IDC数据，24年中国AI芯片出货量约270万颗，其中中国本土AI芯片品牌出货量超过82万颗，占比仅为30%。据数据，24年中国CPU市场规模约为2300亿元，对应20-24年CAGR为8.6%，市场稳步加速。增长，当前芯片硬件端自主可控空间巨大，阿里、腾讯、

等龙头企业纷纷布局芯片领域，Ø

信创产业有望再加速。以2027年为阶段性目标，我国信创产业逐步加速，从第一步党政高峰后，行业信创逐步加速渗透，从服务器、数据库、操作系统、ERP、OA等均迎来快速发展机遇。根据第一新声预测，23年基础软件市场规模预计1538.03亿元，2025年将达到4327.6亿元，25年有望加速。数据库和OS领域，国产厂商能力以日益成熟，替代进度持续。工业软件领域，尤其是高端设计软件，国外厂商仍占据了主要份额，国产厂商持续加大并购、研发投入，未来替代空间广阔。Ø

智驾芯片逐步开始。2024年中国智驾芯片出货量月405万颗，其中进口芯片312万颗，占77%；国产芯片93万颗，占23%。2024年智舱芯片市场规模为686万颗，其中进口芯片出货量为614万颗，占比达90%；国产芯片出货量72万颗，占比仅10%。随着国产新能源汽车产业快速发展，各厂商智驾能力也持续提升，国产汽车芯片厂商逐步崛起，替代空间广阔。Ø

投建建议：维持“优于大市”评级。美国宣布对等关税政策将对全球贸易产生巨变。在对中国加征大幅关税的同时，美国对中国的科技封锁依然持续。因此无论从经济性，还是从科技自主维度，从芯片，到国产软硬件的，是当前IT产业发展的重中之重，建议积极关注信创产业链。Ø

风险提示：信创产业落地不及预期、市场需求不及预期、行业竞争加剧、宏观经济波动、新技术研发不及预、估值风险。目录算力硬件：AI芯片+CPU，迈向自主可控信创加速发展，基础软件替代空间巨大智驾芯片国产厂商加速追赶01020304投资建议风险提示美国将多家中国AI、服务器厂商列入实体名单，重视自主可控•

美国将多家中国AI、服务器厂商列入实体名单，重视自主可控。25年3月26日，美国商务部工业与安全局（BIS）将52家中国企业和机构列入实体名单，其中包括12家中国AI产业链相关公司，主要有浪潮信息（在中国大陆、中国香港、中国台湾的多个公司）、宁畅信息、中科可控旗下的Suma、北京智源人工智能研究院等。被列入实体名单后，进口相关零部件产品需获得BIS许可证，AI产业链进口难度进一步提升，重视自主可控。图：美国将多家中国AI、服务器公司加入实体清单公司名称（中文）北京智源人工智能研究院北京众智创新科技开发有限公司河南鼎新信息产业有限公司浪潮（北京）电子信息产业有限公司浪潮电子信息产业股份有限公司浪潮信息（香港）有限公司浪潮（香港）电子有限公司浪潮软件有限公司公司名称（英文）BeijingAcademyofArtificialIntelligenceBeijingInnovationWisdomTechnologyCo.,Ltd.HenanDingxinInformationIndustryCo.,Ltd.Inspur(Beijing)ElectronicInformationIndustryCo.,Ltd.InspurElectronicInformationIndustryCo.,Ltd.InspurElectronicInformation(HongKong)Co.,Ltd.Inspur(HK)ElectronicsCo.,Ltd.InspurSoftwareCo.,Ltd.宁畅信息产业（北京）有限公司中科可控旗下的服务器品牌Suma中科可控USI电子有限公司浪潮台湾公司NettrixInformationIndustryCo.,Ltd.SumaTechologyCo.,Ltd.Suma-USIElectronicsCo.,Ltd.InspurTaiwan资料：BIS，国信证券经济研究所整理AI芯片：24年英伟达对中国出口约171亿美金•

24年英伟达对中国出口约171亿美金。根据英伟达财报披露数据，23年10月美国对华AI芯片禁令后，23Q4英伟达中国区收入占比大幅下滑，后随着H20等AI芯片的出货，中国区收入占比逐步提升，24全年对华AI芯片出口约171亿美金，按汇率7.2计算，对应1231亿人民币（主要为AI芯片收入），仍占据中国AI芯片市场主要份额。图：英伟达分区域收入情况（单位：亿美元）图：英伟达分区域收入占比情况（单位：%）美国

台湾

新加坡

中国（包括香港)

其他美国

台湾

新加坡

中国（包括香港)

其他45040035030025020015010050100%90%4.2%5.7%5.7%6.3%9.6%6.6%9.2%22.1%10.6%14.0%20.3%16.9%15.8%15.8%8.8%18.1%25.0%12.2%

15.4%

14.1%28.5%22.2322.3%80%20.16

55.3415.5%16.8%18.7%19.1%16.1%13.5%70%

25.1%60%54.1663.2821.9%14.7%14.9%23.9%20.1%19.8936.6719.4%19.4%23.9%18.0%16.4724.9121.0%76.9730.6%53.07199.3924Q450%56.2234.847.53

19.3640.425.0%40.3740%

33.5%30%51.5314843.73

57.444.3718.8527.455.4%23Q427.0251.8%24Q150.7%24Q444.7%23Q243.3%24Q242.2%24Q320%43.3336.2%

36.8%14.9820.81

19.116.02

11.4812.04

11.5319.32

19.88

21.48

22.24

23.8528.3933.2%23Q134.8%23Q36.5910.21

15.99.54

7.6218.52

17.96

60.43

63.02134.96

130.2229.7%22Q2122.3614.8223.3%10%0%27.77022Q1

22Q2

22Q3

22Q4

23Q123Q223Q323Q424Q124Q224Q322Q122Q322Q4资料：英伟达财报，国信证券经济研究所整理资料：英伟达财报，国信证券经济研究所整理AI芯片：进口AI芯片占比70%，自主可控空间巨大•

24年中国进口AI芯片占比约为70%。根据IDC披露数据，从芯片数量来看，24年中国AI芯片出货量约270万颗，其中中国本土AI芯片品牌出货量超过82万颗，占比仅为30%，进口AI芯片占比约70%。•

中国AI芯片市场快速增长，自主可控空间巨大。根据披露数据，24年中国AI芯片市场规模约1412亿元，对应20-24年CAGR为66.4%，市场快速增长；25年阿里巴巴等互联网大厂加码资本开支，进行AI基础设施建设，AI芯片需求量持续上升，自主可控空间巨大。图：24年中国进口AI芯片占比为70%图：中国AI芯片市场规模（单位：亿元）中国AI芯片市场规模（亿元）15301,6001,4001,2001,0008001412120630%进口AI芯片国产AI芯片85070%6004374001842000202020212022202320242025E资料：IDC，国信证券经济研究所整理资料：，国信证券经济研究所整理CPU芯片：中国服务器CPU市场规模约460亿•

中国CPU市场稳步增长。根据披露数据，24年中国CPU市场规模约为2300亿元，对应20-24年CAGR为8.6%，市场稳步增长。•

中国服务器CPU市场规模约460亿人民币。根据华经产业研究院披露数据，桌面CPU、移动CPU、服务器CPU占比分别为50%、30%、20%，24年中国CPU市场规模约2300亿元，对应中国服务器CPU市场规模约460亿人民币。图：中国CPU市场规模（单位：亿元）图：中国CPU市场划分（按类别）中国CPU市场规模（亿元）3,0002,5002,0001,5001,000500248423002160.3220%2003.451819.48桌面CPU移动CPU服务器CPU1654.750%30%0202020212022202320242025E资料：，国信证券经济研究所整理资料：华经产业研究院，国信证券经济研究所整理CPU芯片：中国ARM架构CPU占比提升，海外品牌仍占主导•

全球维度：Intel和AMD在服务器CPU市场占据主导地位。根据IDC披露数据，24Q4Intel、AMD在全球CPU市场市占率分别为63.2%、21.0%，合计占比为84.2%，占据主要市场份额。•

中国维度：ARM架构CPU占比提升，Intel、AMD仍占主要市场份额。根据IDC披露数据，24Q3中国服务器CPU市场中，Intel、AMD、ARM、x86其他市占率分别为64%、13%、17%、6%，其中ARM架构CPU市占率从23Q4开始快速提升，目前国内ARM架构CPU主要为

鲲鹏、飞腾；Intel、AMD在国内服务器CPU市场市占率合计为77%，仍占据主导地位，自主可控空间巨大。图：24Q4全球服务器CPU竞争格局图：中国服务器CPU市场份额资料：IDC，国信证券经济研究所整理资料：IDC，国信证券经济研究所整理国产CPU厂商梳理•

国产CPU厂商梳理：目前国产CPU主要厂商包括

、海光、龙芯中科、飞腾、兆芯、申威，其中Arm架构CPU主要以鲲鹏、飞腾为主，x86架构CPU主要以海光信息、兆芯为主，龙芯中科、申威为自研指令集。图：国产CPU厂商梳理指标申威龙芯鲲鹏飞腾兆芯上海兆芯x86海光海光信息C86研发单位指令集申威科技SW_64龙芯中科LoongArch天津飞腾ARMv8.2ARMv8.2完整交叉专利授权+自研授权模式自研自研指令集版本授权指令集版本授权指令集期限授权ZX-C、

ZXD、

KX-5000、KX-6000、

KH-2000SW-1600、

SW-1610、

龙芯1号、龙芯2号、腾云S系列、腾锐D系列、腾珑E系列代表产品鲲鹏920C86-3G、C86-4GSW-26010龙芯3号产品覆盖领域应用市场服务器、桌面党政+特种市场服务器、桌面党政服务器、桌面、嵌入式

服务器、桌面、嵌入式

桌面、服务器、嵌入式服务器、桌面党政+商用党政+商用党政+商用党政+商用在特种市场占有率高，底层应用、高性能为主力方向。性能较强,应用生态丰富；可自主迭代，持续发展。起步最早,自主化程度较高。上海地区覆盖广，x86应用生态丰富。优势产品线丰富,性能较强。产品线丰富。ARMv9未被授权，无法

产品起步晚，ARMv9未迭代，生态封闭，兼容

被授权，无法迭代，生超算为主要方向，商用

生态匮乏，商用市场有产品开发不足。

待拓展。早期的x86内核层级授

市场起步相对较晚，仍权,市场开拓不足。

需大幅扩展。劣势适配难。态封闭，兼容适配难。资料：赛迪智库，国信证券经济研究所整理AI芯片：海光信息•

海光信息成立于2014年，主营研发、设计和销售应用于服务器、工作站等计算、存储设备中的高端处理器。公司为国内领先的高端处理器设计企业，自成立以来研发出了多款高端处理器产品，主要产品包括高端通用处理器（CPU）和协处理器（DCU），广泛应用于电信、金融、互联网等多个行业的数据中心，以及大数据处理、人工智能、商业计算等领域。海光CPU主要面向复杂逻辑计算、多任务调度等通用处理器应用场景需求，兼容国际主流x86处理器架构和技术路线，按照代际进行升级迭代，每代际产品按照不同应用场景对高端处理器计算性能、功能、功耗等技术指标的要求，细分为海光7000系列、海光5000系列、海光3000系列产品；海光DCU属于GPGPU，采用通用并行计算架构，能够较好地适配国际主流商业计算软件和人工智能软件，每代际产品细分为8000系列的各个型号。据公司披露，当前深算二号已发布并实现商用，深算三号研发进展顺利。图：海光信息主要产品主要产品细分产品指令集核心数量

内核频率16-32核心

/传输带宽

内存带宽

内存128路PCle

8个DDR4内存适用范围7000系列云计算、大数据、数据库、分布式存储、人工智能等单颗CPU最大支持2TB内存容量通道通道海光CPU5000系列64路PCle通4个DDR4内存道

通道兼容x86指令集指令集8-16核心

/单颗CPU最大支持1TB内存容量

云计算、边缘计算、分布式存储等3000系列32路PCle通2个DDR4内存道

通道4-8核心

最高加速频率达到3.3GHz核心数量

内核频率/入门级服务器、工作站、工业控制等TDP

适用范围主要产品细分产品显存位

显存频

显存带宽工艺显存容量率宽深算

4096（64

1.5GHz（FP64）&1.7Ghz一号

CUs）

（FP32）4096

2.0

1024bit

GHz

GB/s7nm/32GBHBM2/350W/海光

兼容“类CUDA”DCU

环境大数据处理、人工智能、商业计算等深算二号/////资料：海光信息官网，招股说明书，公司财报，国信证券经济研究所整理AI芯片：寒武纪•

寒武纪成立于2016年，自成立以来专注于人工智能芯片产品的研发与技术创新，致力于打造人工智能领域的核心处理器芯片。公司主营业务是应用于各类云服务器、边缘计算设备、终端设备中人工智能核心芯片的研发、设计和销售，以及为客户提供丰富的芯片产品。目前公司的主要产品线包括云端产品线、边缘产品线、IP授权及软件。公司AI芯片包括基于思元100、思元270、思元290芯片和思元370的云端智能加速卡系列产品、基于思元220芯片的边缘智能加速卡。图：寒武纪主要产品产品系列

细分产品

计算架构制程

峰值性能192TOPS(INT8)、96TOPS(INT16)、727nm

TFLOPS(FP16)、72TFLOPS(BF16)、18

LPDDR5TFLOPS(FP32)256TOPS(INT8)、128TOPS(INT16)、内存类型

内存容量

内存带宽

系统接口

最大功耗

应用场景MLU370-

CambriconS4/S8

MLUarch0324GB/48GBx16PCIeGen4307.2GB/s307.2GB/s614.4GB/s1228GB/s75WCambriconMLUarch03x16PCIeGen4思元370

MLU370-X47nm

96TFLOPS(FP16)、96TFLOPS(BF16)、LPDDR5

24GB24TFLOPS(FP32)150W250W350W云端AI256TOPS(INT8)、128TOPS(INT16)、7nm

96TFLOPS(FP16)、96TFLOPS(BF16)、LPDDR5

48GB24TFLOPS(FP32)CambriconMLUarch03x16PCIeGen4MLU370-X8Cambricon思元290

MLU290-M5

MLUv02Extended512TOPS(INT8)、256TOPS(INT16)、

HBM2高带64TOPS(CINT32)

宽内存x16PCIe4.0AI训练、推理或混合型人工智能计算加速7nm32GB128TOPS(INT8)、256TOPS(INT4)、64TOPS(INT16)x16PCIeGen.3MLU270-S4

MLUv02//DDR416GB16GB102GB/s102GB/s70w思元270AI推理128TOPS(INT8)、256TOPS(INT4)、64TOPS(INT16)x16PCIeGen.3MLU270-F4

MLUv02MLU220-SOMDDR4150wPCIe3.02×2(RC)MLUv02//16TOPS（INT8）8TOPS（INT8）LPDDR4

8GBLPDDR4

///≤15W

智慧电力、智能制造、智慧轨交、智慧能源等边缘计算思元220MLU220-M.2MLUv02/8.25W资料：寒武纪官网，公司财报，国信证券经济研究所整理AI芯片：

昇腾•昇腾系列是其AI处理器产品线，旨在为AI计算提供高性能解决方案。该系列始于2018年的昇腾310，专注于边缘计算，2019年推出昇腾910，定位于高性能数据中心，随后版本包括昇腾910B和昇腾910C。昇腾芯片基于达芬奇架构（基于ARM架构，是

自研的面向AI计算特征的全新计算架构），覆盖设备、边缘、云的全场景AI基础设施，产品包括模块、卡、边缘站、服务器和集群等，下游应用场景涵盖数据中心、边缘计算、云服务、自动驾驶等领域。图：昇腾主要产品产品系列算力AI计算核心处理器核向量处理核心视频和图像处理接口功耗

应用场景支持H.264/H.265Decoder硬件解码，128路1080P30FPS或16路4K60FPS；集成了通用的处理器接口，包括384bitsLPDDR4X/LPDDR5、xGE、PCIe、eMMC等10个DaVinciV200

16个64位TaishanV200M处理器

8个DaVinciV200支持H.264/H.265Encoder硬件编昇腾

16TOPS310

（INT8）边缘AI计算场景AIcore，主频最高

核，处理器核主频最高达到

Vectorcore，主频最

码，24路1080P30FPS或3路4K8W达1.08GHz1.9GHz高达1GHz60FPS；JPEG解码能力4K384FPS，编码能力4K192FPS，最大分辨率：8192x8192256TFLOPS

/（FP16）AI训练、数据中心、云计算等昇腾910/////资料：官网，官微，国信证券经济研究所整理AI芯片：阿里平头哥•

平头哥半导体有限公司于2018年成立，是阿里巴巴集团的全资半导体芯片业务主体。平头哥由阿里巴巴收购杭州中天微系统有限公司和达摩院自研芯片团队整合而成，拥有端云一体全栈产品系列，涵盖数据中心芯片、IoT芯片等，实现芯片端到端设计链路全覆盖。目前，平头哥云端产品包括基于ARM的倚天710处理器和自研AI推理芯片含光800，含光800已在阿里云云服务器中使用，并能够优化电商智能搜索、智能营销等场景。端侧方面，目前平头哥已有基于RISC-V的羽阵系列FRID芯片，应用于阿里生态的天猫精灵wifi、蓝牙、主控等领域。图：阿里平头哥主要产品细分

计算产品

架构核心数最大功耗产品系列制程

算力/

/主频

内存类型带宽

系统接口应用场景倚天处理器

倚天

Armv芯片

710

9128

2.75

8通道DDR5，最高

281GB

96通道PCIe5.0，双向理核

GHz

速率4400MT/s

/s

论总带宽768GB/s250W

云计算、人工智能、大数据分析/

云计算、人工智能、大数据分析镇岳SSD主

镇岳控芯片

5101.6G

DDR4-3200MT/s、

14GByHz

DDR5-5200MT/s

te/s/

/

//PCIeGen5x4含光人工智

含光能芯片

800825TOPS（INT8）、205TOPS（INT16）/

12nm/

/

////PCle4.0x16276W

人工智能推理羽阵600960MHz智慧零售、智慧物流、航空包裹跟踪、库存管理等/

/

/////////羽阵RFID芯片羽阵611960MHz鞋服、快消品零售、智慧物流、供应链管理、动态资产管理等/

/

/资料：平头哥半导体官网，国信证券经济研究所整理AI芯片：昆仑芯科技•

昆仑芯（北京）科技有限公司前身为百度智能芯片及架构部，后续独立并单独完成融资。2011年，百度开始基于FPGA的AI加速研发；2015年打破几千片的部署规模，2017年部署超过了10000片FPGA，并在HotChips上正式发布了自研的昆仑芯XPU架构；2018年，发布自主研发的首款云端全功能AI芯片昆仑；2021年，百度智能芯片及架构部从百度独立出来，在北京成立昆仑芯科技。经过发展，当前昆仑芯产品主要包括1代AI芯片（K系列）以及2代AI芯片（R系列），昆仑芯1代已经在百度搜索引擎、小度等业务中部署超过两万片，昆仑芯2代也于2021年实现量产，搭载自研的第二代XPU架构，适用于云、端、边等多场景，且已在互联网、智慧工业、智慧交通等领域实现规模部署。图：昆仑芯科技主要产品产品系列细分产品计算架构应用场景AI加速卡K100AI加速卡K200AI加速卡R100AI加速卡R200AI加速卡RG800/智能边缘计算昆仑芯1代/云数据中心或其他计算密度的推理场景智慧零售、智能交通、智慧园区和智能制造等各类边缘推理场景自然语言处理、计算机视觉、语音以及传统机器学习等各类人工智能任务数据中心、AI应用XPU-R架构/昆仑芯2代XPU-R架构资料：昆仑芯科技官网，国信证券经济研究所整理AI芯片：腾讯•

在2021腾讯数字生态大会上，腾讯公布了三款自研芯片，包括AI推理芯片紫霄、视频转码芯片沧海、智能网卡芯片玄灵，分别针对AI计算、视频处理、高性能网络等三个业界需求强烈的场景研发。紫霄AI推理芯片通过采用2.5D封装技术合封HBM2e内存与AI核心，以及在芯片内部增加计算机视觉CV和视频编解码等措施，对芯片架构进行了优化，结合了图片和视频处理、自然语言处理、搜索推荐等场景；沧海视频转码芯片通过灵活多核扩展架构、高性能编码流水线、层级化Memory布局等技术，能够有效满足业务高吞吐、低时延和实时的要求；玄灵智能网卡芯片定位于云主机的性能加速，结合CVM/BM/容器等场景优化芯片架构，将原来运行在主CPU上的虚拟化、网络/存储IO等功能下移到芯片，实现了主CPU

的零占用。当前视频编解码芯片沧海已量产并投用数万片，并在云游戏、直点播等场景中，面向腾讯自研业务和公有云客户提供服务。自研AI推理芯片紫霄已经量产并在多个头部业务落地，目前在腾讯会议实时字幕上已实现全量上线，单卡紫霄机器负载可达到T4的4倍，并将超时率从0.005%降低至0。图：腾讯主要自研芯片产品系

细分产列

品内存带

语音路数200瞬态平衡耗

语音路数200稳态平衡耗

语音路数200稳态超时率算力应用场景AI计算宽时时紫霄

240TOPS(INT8)、120TOPS(FPT16)、30TFLOPS

819C100

(FP32)

GB/s紫霄14ms62ms0%沧海

沧海

/////////视频处理高性能网络玄灵

玄灵

/资料：腾讯官微，国信证券经济研究所整理目录算力硬件：AI芯片+CPU，迈向自主可控信创加速发展，基础软件替代空间巨大智驾芯片国产厂商加速追赶01020304投资建议风险提示我国软件业务出口实现正增长•

我国软件业务稳健，出口保持正增长。《2024年软件业经济运行情况》显示，，我国软件和信息技术服务业运行态势良好，软件业务收入平稳增长，软件业务出口保持正增长。从具体数据来看，2024

年我国软件业务收入达137276

亿元，同比增长10.0%；软件业利润总额16953亿元，同比增长8.7%；软件业务出口569.5亿美元，同比增长3.5%。按照1：7.3

的美元汇率换算，软件业务出口收入占总收入的比例约为3%。此外A股仅有极个别计算机公司有直接出口北美业务，总体来看本次特朗普关税政策对软件行业直接影响较小。关税超预期影响下，进程亟需加强。图：中国CPU市场规模（单位：亿元）图：软件出口业务呈现正增长（单位：亿元）软件业务收入增长情况软件出口业务增长情况2023年2024年2023年2024年16%14%12%10%8%6%4%5.2%4.8%14.2%13.9%13.6%

13.5%

13.5%13.7%11.0%4.2%13.5%13.4%13.3%3.8%12.8%3.5%11.9%

11.9%11.6%

11.5%11.2%

11.2%

11.2%11.0%10.8%10.7%10.0%2.0%2%1.1%0.0%0.6%0%-0.4%

-0.4%1-2月

1-3月

1-4月

1-5月

1-6月

1-7月

1-8月

1-9月

1-10月

1-11月

1-12月6%-2%-4%-6%-2.0%-2.3%4%-3.3%

-3.3%-3.3%-3.7%-3.8%-3.6%-4.2%-4.5%

-4.4%2%0%1-2月

1-3月

1-4月

1-5月

1-6月

1-7月

1-8月

1-9月

1-10月

1-11月

1-12月：工信部《2024年软件业运行情况》，国信证券经济研究所整理资料资料：工信部《2024年软件业运行情况》，国信证券经济研究所整理IT产业软硬件逐步全面推进•

信创产业进入规模推广期，2+8+N行业建设加速。我国信创产业从90年代开始发展，在“核高基”等政策推动下，一些关键软硬件产品开始尝试国产化，并进入试点。从2020年开始，我国信创产业在党政的引领下进入规模化发展，开始在重点行业加速国产化应用。2023年金融、电信、电力作为第一梯队将加速全面铺开；随后石油、交通、航空航天、教育、医疗也逐步进入推广和试点；最终在建筑、汽车等其他行业在市场驱动下也进入信创替代。同时信创要求逐步提高，OA、邮箱；ERP、CRM；研发设计等各类软硬件产品，逐步走向全面替换、应替就替、能替就替，2027年前逐步加速。图：信创产业发展进程和趋势资料：亿欧智库，国信证券经济研究所整理信创市场有望加速发展•

信创市场快速增长，基础软件迎黄金发展期。根据第一新声数据，2023年我国信创产业市场规模预计为1.87万亿元，2025年将达到3.38万亿元，2020-2025年复合增速约27%。其中23年基础软件市场规模预计1538.03亿元，2025年将达到4327.6亿元，2020-2025年复合增速约48%，而24-25年将显著加速。基础软件以操作系统、数据库、中间件为主，占比分别为37%、33%、30%。图：信创市场规模（万亿）图：信创基础软件市场规模5,0004,5004,0003,5003,0002,5002,0001,5004327.62532.091538.03926.3220221,0005000749.51610.6202020212023E2024E2025E资料：第一新声研究院，国信证券经济研究所整理资料：第一新声研究院，国信证券经济研究所整理数据库、操作系统等国产化持续进展•

国产数据库厂商百花齐放。根据信通院数据，2022年中国数据库市场规模为403.6亿元，占全球7.2%；预计到2027年，市场总规模将达到1286.8亿元，市场年复合增长率为26.1%。虽然在本地部署的关系型数据库中，Oracle依然占据国内份额第一，但是以达梦、互联网厂商为代表的国产厂商，持续快速发展，在大多数场景中均可实现对Oracle替代。•

各终端操作系统持续加大。根据智研咨询，2023年我国桌面操作系统行业市场规模约为215.5亿元，其中国产桌面操作系统市场规模约为15亿元，当前桌面市场仍以Windows为主。随着

鸿蒙、银河麒麟、统信等在各个领域持续发力，各终端OS均在加大替代，如鸿蒙设备数量突破了10亿台，统信UOS的装机量已超过800万套。图：中国关系型数据库管理软件2023市场份额（本地部署）图：中国桌面操作系统市场结构7.0%17.01%24.32%Oracle微软达梦数据SAP国产进口14.42%腾讯2.77%3.86%IBM阿里通用数据人大金仓其他3.90%8.23%5.43%6.14%7.45%93.0%6.47%资料：IDC，国信证券经济研究所整理资料：IDC，国信证券经济研究所整理办公软件替代：国产产品打破Office垄断•

近年来，国产办公软件凭借灵活的战略布局，逐步打破微软Office在全球市场的长期垄断地位。2010年前后，随着移动互联网的兴起，国产办公软件抓住了这一关键转型机遇，实现了弯道超车。其发展历程中的重要阶段：1）2011年，WPS率先推出了移动版本，标志着移动办公软件正式进入市场。与此同时，有道云笔记、印象笔记、石墨文档等文档笔记类工具相继问世，将传统办公软件的核心功能（如Word、Excel、PPT）全面迁移到线上，并引入了自动保存、在线协同、多端同步等创新功能。这些功能在当时明显优于传统Office产品，为用户提供了更高效、更便捷的办公体验。2）2014年开始，阿里巴巴推出钉钉，随后飞书、腾讯文档等产品陆续问世，办公软件从单一工具逐步演变为智能移动办公平台。办公软件不再局限于传统功能，而是整合了即时沟通、日历、云文档、云盘和工作台等模块，形成了“一站式云端办公”的解决方案。通过云端技术，基础图文表格编辑、打卡、线上会议、跨部门沟通等功能被深度整合，并将数据化的企业运营融入其中，为企业的管理和决策提供了重要参考。•

国产办公软件不仅打造更好的产品体验，同时提供全面的办公生态。2022年，Gartner调研，微软在全球办公软件市场的份额近90%。但是在中国市场，国产软件的客户认可度一路向好。以金山办公产品为例，2024年，全国计算机等级考试二级考试中，WPS报名人数接近200万规模，首次超过报名微软Office的人数。2025年年初，WPS的

PC端日活跃用户数突破1亿。截止2024年年底，WPS全球月度活跃设备数增至6.32亿，其中PC版和移动版分别增长9.81%和3.33%，显示了公司在个人用户市场的强劲增长和高用户活跃度。工业设计类软件亟待•

CAD国产份额持续提升，持续加大3D投入力度。根据IDC数据，2023年中国CAD市场总份额达到54.8亿元人民币，年增长率为12.8%。随着国产化持续推进，国产厂商份额进一步提升，2023年国产厂商CAD市占率已达到25%，较上年提升5%。其中，3DCAD市场在2023年市场总量为38.7亿元人民币，

国CAD市场的70.6%。而国产厂商在3DCAD领域与国外厂商差距较大，以中望为代表的国产厂商通过并购、加大研发投入等，持续缩小与国外厂商差距。•

国内EDA市场依然是海外市场占据绝对份额。根据中国半导体协会最新数据，2022年中国EDA行业市场规模已达115.6亿元，同比增长11.80%；预计25年市场达到184亿元。而国外三巨头依然占据了主要市场，华大九天份额为5.9%。图：2023年中国CAD市场份额图：2022年中国EDA市场份额8.3%18.0%3.3%4.8%32.0%38.5%5.9%达索系统西门子欧特克中望软件PTCCadenceSynopsysSiemens华大九天Ansys13.2%浩辰软件华天软件其他Keysight其他16.6%11.6%1.6%2.7%29.1%4.8%9.6%资料：IDC，国信证券经济研究所整理资料：研究院，国信证券经济研究所整理目录算力硬件：AI芯片+CPU，迈向自主可控信创加速发展，基础软件替代空间巨大智驾芯片国产厂商加速追赶01020304投资建议风险提示智驾芯片配置•

算力芯片是智能网联汽车的核心。核心市场目前正处于从MCU向SoC的过渡阶段，新架构逐渐迎合市场算力需求。•

产品端来看，英伟达是海外龙头厂商，产品覆盖广，从高端芯片与平价芯片均有涉猎；特斯拉实现低成本芯片自研。MDC610是国产芯片性能T0，地平线征程J6有望实现智驾芯片价格下沉，对标英伟达Orin-N市场定位。归属地制造厂商芯片/域控功耗（w）CPUGPU或BPU算力内存制程（nm）

价格（美元）12×ARMCortex-A78AE240KDMIPSAmpere架构5.2TFLOPS(FP32)256位LPDDR5Orin-X50254TOPS7500英伟达8×ARMCortex-A78AEv8.2128位LPDDR5DRAMOrin-N15-4040-14030-65Ampere架构939MHz200TOPS1000TOPS73.7TOPS780-100600-8003514×ARMNeoverse-V2630KDMIPSBlackwell架构9.2TFLOPS(FP32)Thor-XFSD1.0256位LPDDR5X4128位8GBLPDDR4-4266海外厂商20×Cortex-A72，2.35GHz2×2GHzNPU14特斯拉128位16GBGDDR6FSD2.0EyeQ57210320×Cortex-A72，2.35GHz3×2.2GHzNPU121.65TOPS24TOPS736//7100100100100100MobileyeEyeQ4//2.5TOPS287征程J6M征程J6E征程J5/137KDMIPS100KDMIPSBPU128TOPSBPU80TPOS128TOPS80TOPS/7地平线黑芝麻8×ARMCortex-A5530KDMIPS双核第三代贝叶斯（Bayes）架构64位LPDDR4/4Xmemory30128TOPs@INT16国内厂商双核伯努利架构组成5TOPS征程J3A10002.5184×ArmCortexA531.2GHz5TOPS//16167100100195//58(INT8)200TOPS12GBLPDDR5SDRAMMDC61012016核，220KDMIPS2×200TOPSNPU智驾芯片：国产芯片逐步赶超•

24年海外厂商智驾芯片占比约为77%。根据盖世汽车研究院数据，2024年中国智驾芯片出货量月405万颗，其中进口芯片312万颗，占77%；国产芯片93万颗，占23%。•

国产芯片有望替代进口芯片。高端智驾方面，

ADS快速迭代，预期25年发布ADS4.0，预期主导国内高端市场。中低端智驾方面，原市场份额被英伟达Orin-X占据，而随着25年更平价的国产芯片地平线J6发布，叠加中美关税提升，预期大幅提升国产芯片中低端智驾市占率。图：24年中国进口智驾芯片占比为77%图：25年各型号智驾芯片出货量预测（万颗）23%77%进口智驾芯片

国产智驾芯片资料：盖世汽车研究院，国信证券经济研究所整理资料：比亚迪官网，盖世汽车研究院，国信证券经济研究所整理智驾芯片：英伟达、地平线抢占份额•

英伟达以42%市占率统治智驾芯片市场。英伟达是智驾芯片市场龙头也是新势力的主流选择，紧跟着的是地平线、

，深度服务自主车厂。根据NE新时代数据，国内AD芯片第三方供应商份额前三分别是英伟达、地平线、

，分别占据41.8%、9.9%、9.4%。•

低端智驾赋能英伟达与地平线。25年比亚迪“天神之眼”下沉智驾市场，其低端车型将搭载英伟达Orin-X与地平线J6M/E芯片，两公司订单数量预期大幅增长。图：24年智驾芯片厂商装机量（万颗）其他图：25年部分厂商智驾芯片出货量预测（万颗）3025201510200%180%160%140%120%100%80%8%Mobileye6%177%9%英伟达42%地平线10%60%58%40%5020%0%英伟达2024出货量地平线弹性特斯拉25%2025E出货量资料：NE新世代，国信证券经济研究所整理资料：比亚迪官网，盖世汽车研究院，国信证券经济研究所整理智舱芯片配置u

高通2023年量产SA8295P，AI算力高达30TOPS，并基于座舱平台、驾驶平台、智联平台和车对云平台打造的骁龙数字底盘提供了智能车全栈解决方案，具备较强的开放性和拓展性，奠定了市场的龙头地位。厂商产品名称CPU+GPU

Core主频GHzCPU算力(DMIPS)GPU算力（GFLOPS）制程（nm）7nm厂商产品名称CPU+GPUCore主频GHzCPU算力(DMIPS)GPU算力（GFLOPS）制程（nm）Kyro435+Adreno640（SA8155P2.4+3*2.1+4*1.8）105k150k11422100ArmA73+MaliG51(4+2.2+4*1.7)Kirin710AKirin980A//14nm7nmKyro495+Adreno899高通SA8195PSA8295P/7nmArmA76+MaliG76（2+2.6+2*1.92+4*1.8）75k641第六代Kyro+Adreno6602.5200k63k30003985nm14nm8nmExynosAutov8ArmA76+MaliG76（（ArmA76+MaliG764*2.3+4*1.6）2*2.86+2*2.09+4*1.86）Kirin990A63k39814nm三星ExynosAutov9ArmA76+MaliG762.1111k1205国