财务成本管理综合设计报告2

2/86财务本钱管理综合设计报告目录1本钱核算与管理制度设计 21.1产品本钱核算 21.2废品损失的核算 21.3领料单设计 41.4产品本钱明细账 52应收账款管理 12.1沃尔权重评分法 12.2信用评价 22.3NFLC公司信用评价体系 22.4信用政策的选择 43融资决策 63.1初创期资金需求确定 63.2经营期资金需求量确实定 73.3经营期资金来源选择 114经营风险分析 134.1经营预算的编制 134.2生产预算的编制 144.3专门决策预算的编制 24.4财务预算的编制 34.5量本利分析 54.6敏感性分析 174.7跨国经营风险分析 305投资分析决策 325.1固定资产投资 325.2国债投资 325.3股票投资 326财务预测与分析 396.1NFLC公司的主要财务比率 396.2NFLC公司财务状况和经营成果综合评价 467财务本钱管理综合设计感想与建议 21本钱核算与管理制度设计1.1产品本钱核算（1）辅助生产费用的分配常用的辅助生产费用分配方法有直接分配法、一次交互分配法、方案本钱分配法、代数分配法以及顺序分配法。由于直接分配法对于机修车间和供电车间相互提供的产品和劳务不进行分配，所以不采纳该方法。一次交互分配法采用的是实际费用分配法进行分配，且本钱计算的及时性得不到保证，故否认。顺序分配法对于辅助生产车间之间交互效劳的关系反映得不够全面，交互分配不充分，也会影响辅助生产费用的正确性。方案本钱分配法在辅助生产车间的各种劳务、作业的方案单位本钱容易造成过大的本钱差异，不易于本钱的预算核算。代数分配法通过连立方程直接求的各种劳务、作业的实际单位本钱，使得辅助生产费用的分配结果作为精确。根据材料来看，我们公司的辅助生产车间较少，所以我们决定采用代数分配法。（2）制造费用分配我们决定制造费用的分配法采用生产工时比例法。根据所给材料，我们有相当局部的的费用是与直接人工工时数相关的，而且折旧费和修理费所占比重适当，用这种方法还可将劳动生产率与产品负担的制造费用水平相联系，便于今后对本钱的分析。（3）产品本钱的计算方法我们决定采用产品本钱计算的品种法。根据所给材料，我们公司生产的机器人属于大量大批的单步骤生产，我们不必分批计算产品本钱，也不用分步骤计算产品本钱。1.2废品损失的核算（1）废品损失核算的原因我们决定单独计算各种产品的废品损失。首先，本企业产品属高科技产品，本钱金额较大，产生废品损失对产品制造本钱影响较大。其次，各个产品废品损失单独核算便于正确归集和计算每个产品具体生产损失的发生数额。本企业的产品主要有五个品种，如果不独立核算废品损失，将不利于正确计算各产品实际的生产本钱，直接影响产品生产决策，从而导致企业的利润受到影响。另外，在产品本钱废品损失的计算中，可以分清料废和工废，有利于查明废品损失产生的原因，便于加强废品损失的控制，贯彻经济责任制的原则。（2）废品损失的核算表格1-1废品损失明细账第一年产品品种直接人工制造费用电力及动力合计百变金刚700837.572162.230911599.803英雄之剑0000漫步英雄365.84344.0174680.50171390.359高智能者262.26227.5745340.255830.0894救灾英雄0000合计1328.11409.1641082.9883820.252表格SEQ表格\*ARABIC1-2废品损失明细账第二年产品品种直接人工制造费用电力及动力合计百变金刚1050885.013568.739472003.753英雄之剑0000漫步英雄457.3302.9193845.13491605.354高智能者393.39240.4647612.46861246.323救灾英雄0000合计1900.691428.3971526.3434855.43表格1-3废品损失明细账第三年产品品种直接人工制造费用电力及动力合计百变金刚350045.1313395.1313英雄之剑2731.51410.34247.149634188.991漫步英雄548.76264.87161347.1852160.817高智能者524.52233.6239649.73561407.88救灾英雄335.52111.3593188.5985635.4779合计4490.32020.1972277.8018788.297表格1-4废品损失明细账第四年产品品种直接人工制造费用电力及动力合计百变金刚0000英雄之剑54632048.3767.133847578.504漫步英雄640.22224.40691433.8792298.506高智能者655.65212.071857.79051725.512救灾英雄671.04161.7375289.1551121.933合计7429.912646.5862647.95812724.45表格1-5废品损失明细账第五年产品品种直接人工制造费用电力及动力合计百变金刚0000英雄之剑6009.32099.56168.001448176.862漫步英雄731.68238.97671512.6172483.274高智能者786.78237.1319964.52321988.435救灾英雄782.88175.8267212.29721171.004合计8310.642751.4962757.43913819.581.3领料单设计（1）一般领料单表格1-6一般领料单年月日领料部门编号用途发料仓库材料类别材料编号名称规格计量单位数量单价金额请领实发备注合计仓库负责人（签章）发料人（签章）领料单部门负责人（签章）领料人（签章）（2）限额领料单表格1-7限额领料单年月编号仓库方案产量车间小组单位消耗定额产品名称工作令号领用限额材料类别、编号名称规格计量单位单价日期请领数量实发数量累计实发数量领料人签章发料人签章累计实发金额供给部门负责人（签章）生产部门负责人（签章）仓库负责人（签章）1.4产品本钱明细账（1）辅助生产车间分配（代数分配法）以第一年辅助生产车间为例：设：供电车间电力的实际单位本钱为X元机修车间机修工时的实际单位本钱为Y元 272000X=68000+500Y68000X=50320+25000Y表格1-8辅助生产车间分配第一年工程待分配辅助生产费用费用分配合计供电车间机修车间计量单位kw.hh单位本钱（分配率）0.2653978.375723费用合计72187.8656954.91129142.8分配对象供电数量/kw272000500金额680004187.8614187.861机修数量/kw680025000金额503206634.9146634.914百变金刚数量/kw102000金额27070.4527070.45漫步英雄数量/kw54487金额14460.6614460.66高智能者数量/kw20513金额5444.0795444.079英雄之剑数量/kw金额救灾英雄数量/kw金额装配车间一般消耗数量/kw200005610金额5307.93146987.852295.73管理部门数量/kw50000690金额13269.835779.24919049.08合计数量/kw2720006800金额72187.8656954.91129142.8表格1-9辅助生产车间分配第二年工程待分配辅助生产费用费用分配合计供电车间机修车间计量单位kw.hh单位本钱（分配率）0.2772089.386324费用合计83162.4874527.41157689.9分配对象供电数量/kw300000550金额780005162.4785162.478机修数量/kw794026000金额673207207.4157207.415百变金刚数量/kw112000金额31047.3331047.33漫步英雄数量/kw55487金额15381.4515381.45高智能者数量/kw26513金额7349.6237349.623英雄之剑数量/kw金额救灾英雄数量/kw金额装配车间一般消耗数量/kw250006610金额6930.20762043.668973.81管理部门数量/kw55000780金额15246.457321.33322567.79合计数量/kw3000007940金额83162.4874527.41157689.9表格1-10辅助生产车间分配第三年工程待分配辅助生产费用费用分配合计供电车间机修车间计量单位kw.hh单位本钱（分配率）0.3457648.509353费用合计56954.9179136.98136091.9分配对象供电数量/kw303679800金额982006807.4826807.482机修数量/kw930025500金额3208816.9818816.981百变金刚数量/kw62000金额21437.3721437.37漫步英雄数量/kw65587金额22677.6222677.62高智能者数量/kw21610金额7471.967471.96英雄之剑数量/kw30000金额10372.9210372.92救灾英雄数量/kw2000金额691.528691.528装配车间一般消耗数量/kw370007610金额12793.2764756.1877549.44管理部门数量/kw60000890金额20745.847573.32428319.16合计数量/kw3036979300金额105007.579136.98184144.5表格1-11辅助生产车间分配第四年工程待分配辅助生产费用费用分配合计供电车间机修车间计量单位kw.hh单位本钱（分配率）0.3373486.921157费用合计94090.6272464.51166555.1分配对象供电数量/kw278913880金额880006090.6186090.618机修数量/kw1047036000金额6032012144.5112144.51百变金刚数量/kw金额漫步英雄数量/kw67400金额22737.2322737.23高智能者数量/kw30513金额10293.4910293.49英雄之剑数量/kw40000金额13493.913493.9救灾英雄数量/kw3000金额1012.0431012.043装配车间一般消耗数量/kw390008610金额13156.5559591.1672747.71管理部门数量/kw63000980金额21252.96782.73428035.63合计数量/kw27891310470金额94090.6272464.51166555.1表格1-12辅助生产车间分配第五年工程待分配辅助生产费用费用分配合计供电车间机修车间计量单位kw.hh单位本钱（分配率）0.3317146.927985费用合计95235.1977593.43172828.6分配对象供电数量/kw287100900金额890006235.1866235.186机修数量/kw1120037000金额6532012273.4312273.43百变金刚数量/kw金额漫步英雄数量/kw68400金额22689.2622689.26高智能者数量/kw31500金额1044910449英雄之剑数量/kw41000金额13600.2913600.29救灾英雄数量/kw3200金额1061.4861061.486装配车间一般消耗数量/kw410009310金额13600.2964499.5478099.83管理部门数量/kw65000990金额21561.436858.70528420.14合计数量/kw28710011200金额95235.1977593.43172828.6（2）电力及动力费用的分配为方便本钱的预算核算以及分配，我们把五种产品的辅助生产费用规划为电力及动力费用。电力及动力费用分配如下：表格1-13电力及动力应借科目第一年总账及二级科目明细科目单位产品辅助生产费用合格品数量费用合计生产本钱--根本生产本钱百变金刚3.111546868027008.22英雄之剑000漫步英雄170.12548113780.16高智能者170.1275305103.824救灾英雄000表格1-14电力及动力应借科目第二年总账及二级科目明细科目单位产品辅助生产费用合格品数量费用合计生产本钱--根本生产本钱百变金刚2.2913161352030978.59英雄之剑000漫步英雄169.0278614536.32高智能者204.1562336737.154救灾英雄000表格1-15电力及动力应借科目第三年总账及二级科目明细科目单位产品辅助生产费用合格品数量费用合计生产本钱--根本生产本钱百变金刚4.51313474021392.24英雄之剑0.9429931095010325.77漫步英雄224.53099521330.44高智能者162.4339426822.224救灾英雄62.866188502.9294表格1-16电力及动力应借科目第四年总账及二级科目明细科目单位产品辅助生产费用合格品数量费用合计生产本钱--根本生产本钱百变金刚000英雄之剑0.6713382000013426.77漫步英雄204.839910421303.35高智能者171.5581559435.695救灾英雄48.1925115722.8876表格1-17电力及动力应借科目第五年总账及二级科目明细科目单位产品辅助生产费用合格品数量费用合计生产本钱--根本生产本钱百变金刚000英雄之剑0.6181952189013532.29漫步英雄189.077211221176.64高智能者160.7539599484.478救灾英雄30.3281728849.1887（3）直接材料的分配表格1-18合格品及废品情况表产品名称第一年第二年第三年第四年第五年产品名称废品数合格品废品数合格品废品数合格品废品数合格品废品数合格品百变金刚20868030135201047400000英雄之剑000050109501002000011021890漫步英雄48158669571048112高智能者230333442555659救灾英雄000038615728表格1-18单位产品直接材料产品名称舵机本钱合计声控设备视频设备超声波测距仪瓦斯监测仪红外线传感超声波传感器其他零部件合计百变金刚608150758英雄之剑760150910漫步英雄24161603002303106高智能者33221603001502604192救灾英雄50565001000150500250150010009956根据材料给的产品装配工时表以及产品材料清单——数量表计算出单位产品直接人工计算表，如下：表格1-19单位产品直接人工计算表产品品种舵机人工工资其他人工工资整机组装人工工资单位产品人工工资合计百变金刚1871035英雄之剑22.514.0418.0954.63漫步英雄40.822.4428.2291.46高智能者56.134.0341131.13救灾英雄26.437.4448111.84根据上面的单位产品直接人工计算表以及材料中的废品损失情况表得到直接人工分配表，如下：表格1-20直接人工分配表产品品种单位人工工资第一年第二年第三年第四年第五年合格品数量工资合计合格品数量工资合计合格品数量工资合计合格品数量工资合计合格品数量工资合计百变金刚3586803038001352047320047401659000000英雄之剑54.63000010950598198.520000109260021890漫步英雄91.46817408.26867865.56958688.71049511.8411210243.52高智能者131.13303933.9334327.29425507.46557212.15597736.67救灾英雄111.8400008894.72151677.6283131.52表格1-21每年人工小时表第一年第二年第三年第四年第五年产品品种单件工时/h产量总工时/h产量总工时/h产量（台）总工时（h）产量（台）总工时（h）产量（台）总工时（h）百变金刚2.058700178351355027777.547509737.50000英雄之剑2.690000110002959020100540692200059180漫步英雄4.2185357.8591383.11101425.21110463.1120505.2高智能者5.5732178.2436200.5246256.2260334.265362.05救灾英雄3.5400001138.942174.3435123.9合计18371.0928361.1340047.8754940.6460171.15汇总年度制造费用和辅助生产车间分配制造费用得到制造费用计算表，如下：表格1-22制造费用计算表第一年第二年第三年第四年第五年年度制造费用323000339156342385345612348845辅助生产车间分配制造费用52295.4368973.8177549.4472747.7178099.83合计375295.4408129.8419934.4418359.7426944.8（4）编制制造费用分配表根据产品的总工时和年度制造费用总额计算出每年的制造费用分配率（不考虑废品）。得到不考虑废品的制造费用分配表如下：表格1-23制造费用分配表第一年产品品种总工时分配率分配金额百变金刚1783520.42859364343.9英雄之剑020.428590漫步英雄357.8520.428597310.37高智能者178.2420.428593641.192救灾英雄020.428590合计18371.0920.42859375295.4表格1-24制造费用分配表第二年产品品种总工时分配率 分配金额百变金刚27777.514.39046399731.1英雄之剑014.390460漫步英雄383.1114.390465513.131高智能者200.5214.390462885.576救灾英雄014.390460合计28361.1314.39046408129.8表格1-25制造费用分配表第三年产品品种总工时分配率分配金额百变金刚9737.510.48581102105.6英雄之剑2959010.48581310275.2漫步英雄425.2110.485814458.672高智能者256.2210.485812686.675救灾英雄38.9410.48581408.3175合计40047.8710.48581419934.4表格1-26制造费用分配表第四年产品品种总工时分配率分配金额百变金刚07.6147590英雄之剑540697.614759411722.4漫步英雄463.17.6147593526.395高智能者334.27.6147592544.852救灾英雄74.347.614759566.0812合计54940.647.614759418359.7表格1-27制造费用分配表第五年产品品种总工时分配率分配金额百变金刚07.0955070英雄之剑591807.095507419912.1漫步英雄505.27.0955073584.65高智能者362.057.0955072568.928救灾英雄123.97.095507879.1333合计60171.157.095507426944.8跟据人工工时计算合格品分配的制造费用，如下：合格品分配的制造费用=合格品工时*制造费用分配率表格1-28合格品分配制造费用第一年产品品种合格品工时分配率分配金额百变金刚1779420.42859363506.3英雄之剑020.428590漫步英雄341.0120.428596966.353高智能者167.120.428593413.617救灾英雄020.428590合计18302.11373886.3表格1-29合格品分配制造费用第二年产品品种合格品工时分配率分配金额百变金刚2771614.39046398846.1英雄之剑014.390460漫步英雄362.0614.390465210.211高智能者183.8114.390462645.111救灾英雄014.390460合计28261.8714.39046406701.4表格1-30合格品分配制造费用第三年产品品种合格品工时分配率分配金额百变金刚9737.510.48581102105.6英雄之剑29455.510.48581308864.8漫步英雄399.9510.485814193.801高智能者233.9410.485812453.051救灾英雄28.3210.48581296.9582合计39855.2110.48581417914.2表格1-31合格品分配制造费用第四年产品品种合格品工时分配率分配金额百变金刚07.6147590英雄之剑538007.614759409674漫步英雄433.637.6147593301.988高智能者306.357.6147592332.781救灾英雄53.17.614759404.3437合计54593.087.614759415713.1表格1-32合格品分配制造费用第五年产品品种合格品工时分配率分配金额百变金刚07.0955070英雄之剑58884.17.095507417812.6漫步英雄471.527.0955073345.674高智能者328.637.0955072331.797救灾英雄99.127.095507703.3067合计59783.377.095507424193.3（5）编制本钱明细帐根据以上直接材料分配表，人工工时分配表，辅助费用分配表，废品损失明细帐，制造费用分配表，编制产品本钱明细帐，如下：表格1-33产品本钱明细账产品名称：百变金刚本钱工程第一年产量：8680台第二年产量：13520台第三年产量：4740台第四年产量：0台第五年产量：0台本期费用单位本钱本期费用单位本钱本期费用单位本钱本期费用单位本钱本期费用单位本钱直接材料75875875800直接人工30450035.0806547425035.0776616625035.0738400制造费用363506.341.87861398846.129.50045102105.621.5412600电力及动力27070.453.11871531047.332.296421437.374.52265100废品损失1599.8030.1843091550.4530.114679500.09150.10550500总本钱838.2623824.9892819.24330000表格1-34产品本钱明细账产品名称：英雄之剑本钱工程第一年产量：0台第二年产量：0台第三年产量：10950台第四年产量：20000台第五年产量：21890台本期费用单位本钱本期费用单位本钱本期费用单位本钱本期费用单位本钱本期费用单位本钱直接材料00910910910直接人工0060093054.8794554.9031554.90452制造费用00308864.828.2068340967420.4837417812.619.08691电力及动力0010372.920.94729913493.90.67469513600.290.621301废品损失003303.4510.3016856199.7350.3099876859.4180.313359总本钱00994.3353986.3715984.9261表格1-35产品本钱明细账产品名称：漫步英雄本钱工程第一年产量：81台第二年产量：86台第三年产量：95台第四年产量：104台第五年产量：112台本期费用单位本钱本期费用单位本钱本期费用单位本钱本期费用单位本钱本期费用单位本钱直接材料25158631062671163106295070310632302431063478723106直接人工7774.195.976548322.8696.777449237.4697.2364210060.696.7365410975.297.99286制造费用6966.35386.004365210.21160.583854193.80144.145273301.98831.749883345.67429.87209电力及动力14460.66178.526715381.45178.854122677.62238.711822737.23218.627222689.26202.5827废品损失1390.35917.164931374.38715.981251958.92220.620232120.97120.393952301.17920.54624总本钱282177.53483.673297404.93458.197333137.83506.714361244.83473.508387183.33456.994表格1-36产品本钱明细账产品名称：高智能者本钱工程第一年产量：30台第二年产量：33台第三年产量：42台第四年产量：55台第五年产量：59台本期费用单位本钱本期费用单位本钱本期费用单位本钱本期费用单位本钱本期费用单位本钱直接材料1257604192138336419217606441922395604355.6362473284192直接人工4196.16139.8724720.68143.05096031.98143.61867867.8143.05098523.45144.4653制造费用3413.617113.78722645.11180.154882453.05158.405972332.78142.414212331.79739.52198燃料及动力5444.079181.46937349.623222.71587471.96177.903810293.49187.154310449177.1017废品损失830.089427.669651049.0331.788791216.2428.958091546.92128.125831793.96430.40617总本钱139643.94654.798154100.44669.71193237.24600.8862616014756.382270426.24583.495表格1-37产品本钱明细账产品名称：救灾英雄本钱工程第一年产量：0台第二年产量：0台第三年产量：8台第四年产量：15台第五年产量：28台本期费用单位本钱本期费用单位本钱本期费用单位本钱本期费用单位本钱本期费用单位本钱直接材料000079648995614934099562787689956直接人工00001230.24153.782348.64156.5763914.4139.8制造费用0000296.958237.11977404.343726.95625703.306725.1181燃料及动力0000691.52886.440991012.04367.469511061.48637.91021废品损失0000555.606669.450821000.37166.691411044.94837.31958合计000082422.3310302.79154105.410273.69285492.110196.152应收账款管理NFLC公司目前执行的信用政策是：利用沃尔比重评分法计算客户的信用得分，然后根据得分将客户划入相应的信用级别，对信用等级为AAA、AA、A、BB的客户提供赊销，平均收账期为30天，无现金折扣。客户信用期限和信用等级标准表如下：表格2-1客户信用期限和信用等级标准表信用得分：沃尔权重评分结果信用等级信用期限（天）<70C不予赊销70-79B不予赊销80-89BB1590-99A30100-120AA60>120AAA902.1沃尔权重评分法利用已有资料利用沃尔比重评分法计算的客户甲、乙公司各自的信用得分如下表：表格2-2甲公司沃尔权重评分表财务比率权重（%）标志比率实际比率相比照率沃尔评分流动比率2521.80.922.5股东权益/负债251.50.880.5814.66固定资产/资产150.40.51.2518.75销售本钱/存货108121.515销售收入/应收账款106101.6616.66销售收入/固定资产1042.660.666.65销售收入/自有资本531.630.542.71合计10024.929.477.1196.95表格2-3乙公司沃尔权重评分表财务比率权重（%）标志比率实际比率相比照率沃尔评分流动比率2521.50.7518.75股东权益/负债251.51.210.8020.16固定资产/资产150.40.451.1216.87销售本钱/存货108111.3713.75销售收入/应收账款106101.6616.66销售收入/固定资产1043.210.808.02销售收入/自有资本532.130.713.55合计10024.929.57.23583397.782.2信用评价在计算出甲、乙客户沃尔比重得分后，根据信用期限和信用等级标准表家甲、乙两公司信用分级，结果如下：表格2-4客户信用评价表公司名称评价得分信用等级信用期限甲公司96.95A30乙公司97.78A30由客户信用评价表可以看出甲、乙两公司信用等级均为A级，信用期限均为30天。2.3NFLC公司信用评价体系（1）NFLC公司信用评价体系的缺乏NFLC公司采用的沃尔比重法信用评价体系，原理是把若干个财务比率用线性关系结合起来，并分别给定各自的分数比重，然后通过与标准比率进行比较，确定各项指标的得分及总体指标的累计分数，从而对企业的信用水平作出评价的方法。选择了盈利能力、偿债能力、开展能力的指标。按重要程度确定各项比率指标的评分值，评分值之和为100，三类指标的评分值约为5：3：2。盈利能力指标三者的比例约为2：2：1，偿债能力指标和开展能力指标中各项具体指标的重要性大体相当。虽然这种计算比较简单，方便实用，但是存在一些不容无视的问题，可能会对公司的客户信用评价造成重大不良影响，从而影响公司利润。经分析，NFLC公司信用评价体系主要有以下缺乏：（a）从理论上讲沃尔比重评分法选定的七项指标和七项指标中的每个指标所占比重的合理性在理论上缺乏证明力。（b）从技术上讲当某一单项指标的实际值畸高时，会导致最后总分大幅度增加，掩盖情况不良的指标，从而给管理者造成一种假象。这个毛病是由财务比率与其比重相“乘〞引起的。财务比率提高一倍，评分增加100％；而缩小一倍，其评分只减少50％。（c）沃尔比重评分法的公式为：实际分数＝实际值÷标准值×权重，当实际值＞标准值为理想时，此公式正确，但当实际值＜标准值为理想时，实际值越小得分应越高，用此公式计算的结果却恰恰相反。如固定资产/存货的比率并不是越高越好，超过一定范围时，比率越高得分应该越少。（d）采用沃尔比重评分法，只能计算客户一年的信用得分，不能参考客户以前的信用情况，降低信用决策的质量，比方有的客户信用得分很高，但是以前经常有成心不还款的历史，那么对这样的客户也应该采用紧缩的信用政策。（e）现有评价体系只考虑了定量的评价，并没有考虑定性评价，容易忽略很多主观因素，判断失误，而且很多客户通过简单的定性分析即可判断出信用水平，这样容易加大工作量，降低工作效率。（f）公司的信用期限和信用等级标准表每个等级的界线划分过于明确，得分和等级的对应没有明确的依据，不能保证应收账款的质量。如得分120和121，只差一分，信用等级却分别为AA、AAA不同的等级，信用期限差30天，实质上两者的信用情况很有可能高度一样，这样而且容易造成客户的不公平感，影响销售。(2)综合信用评价体系的设计我们在分析沃尔比重法的缺乏之后，将信用测评定性与定量方法、西方方法和我国特色相结合，设计了一套比较全面客观的客户信用评价方法。首先，我们用5C评估法，定性评价客户信用，从“品德〞、“能力〞、“资本〞、“抵押品〞、“情况〞五个方面分析，根本上可以判断客户的信用状况。对于用定性分析法直接就可以确定的信用不良的客户不予赊销，对于定性评价法信用良好的客户继续用综合信用评分法的定量分析法定量确定客户信用，并根据客户的信用评价得分给予相应的信用政策。定量评价方法改善如下：首先，我们调整了沃尔分析法的指标，选取了流动比率、速动比率、现金比率、产权比率、已获利息倍数、有形净值债务率、应收账款周转率、存货周转率、总资产报酬率共九个指标作为信用评价内容，这样能够更全面的评价客户的财务状况，而且对客户的偿债能力给予适当的倾斜。然后我们根据新指标对客户短期偿债能力、长期偿债能力、营运能力的影响，结合沃尔比重法各指标的权重为新指标确定权重。计算方法如下:（a）采用客户的评价指标的行业平均作为标准比率，并参照行业最高比率，为减少个别指标异常给总分造成不合理的影响，规定上限和下限，上限最高评分为行业最高比率的1.5倍，下限为正常评分值的0.5倍。表格2-5综合信用等级评分表指标标准分①标准比率②行业最高比率③最高评分④最低评分⑤每分比率差⑥=（③-②）/（④-①）实际比率⑦调整分⑧=（⑦-②）/⑥得分⑨=⑧+①流动比率10速动比率10现金比率10产权比率20已获利息倍数10有形净值债务率15应收账款周转率10存货周转率10总资产报酬率5合计100（b）计算每分比率差，每分比率差=（行业最高比率-标准比率）/（最高比分-权重）采用每分比率差可以算出每项指标提高1%，总分即提高每分的比率差。（c）根据客户的实际比率，计算得出客户的调整得分。调整分=（实际比率-标准比率）/每分比率差。（d）计算客户得分，客户得分=标准分+调整分表格2-6信用等级标准表信用得分信用等级信用期限（天）<60E不予赊销60-80D1580-90C3090-100B60>100A902.4信用政策的选择现在公司有四种信用政策方案供选择：现行方案、方案A、B、C。各种方案的相关情况如下表：表格2-7各种信用政策的比较预计年赊销收入/万元坏账损失率年收账费用/万元变动本钱率资金本钱率平均收账期/天现金折扣平均信用期客户信用标准原方案15003%5040%15%30无30AAA、AA、A、BBA方案20005%8040%15%60无60AAA、AA、A、BBB方案280010%12040%15%902/30,40%66AAA、AA、A、BB、BC方案300015%25040%15%1205/30,20%2/60,30%84AAA、AA、A、BB、B分别计算四种信用政策下：收益=销售收入*（1-变动本钱率）本钱=收账费用+坏账损失+时机本钱+折扣本钱净利润=收益-本钱公司的净利润如下表：表格SEQ表格\*ARABIC32-8信用变更决策信用政策变更决策方案原方案A方案B方案C方案收益900120016801800本钱收账费用5080120250坏账损失45100280450时机本钱7.52030.842折扣本钱0022.448本钱总额102.5200453.2790净利润797.510001226.81010比较可得B方案收益最多，且远远高于其他方案，所以可以采用B方案的信用政策。3融资决策3.1初创期资金需求确定公司的初始投资主要包括固定资产的购置以及流动资产的筹备，对于厂房，前期考虑租用。其他流动资产主要包括开办费用和企业运营中日程必须的流动资金。由于NFLC公司属于高新技术企业，机器人研发可作为技术入股，作价100万元。根据行业情况分析，结合公司目前状况确定资金占总资产的比例为40%，预测第一年存货周转率为4次，赊销收入占到总销售收入的60%。根据给定的条件确定公司的资本规模如下：现金=（应收账款+存货+固定资产+无形资产）/60%应收账款=(第一年总销售收入/12)*60%=（11820500/12）*60%=591025元存货=营业本钱/存货周转率=7121869.917/4=1780467.479元固定资产=2318653元无形资产=1000000元总资产=（应收账款+存货+固定资产+无形资产）/0.6=9474216.35元现金=总资产*0.4=3793430.319元表格3-1初始资金需求投入工程金额（元）现金3793430应收账款591025存货1780467固定资产2318653无形资产1000000合计94835763.2经营期资金需求量确实定根据公司完成的第一年预算，为实现第二年的销售收入预算目标，运用销售百分比法，计算得出公司第二年的预计筹资总额与外部筹资规模。第一年、第二年主营业务收入是根据销售预算计算得出的，在计算出第一年各工程占主营业务收入的比例之和，根据第二年的预计收入即可得出第二年各工程的具体数额及净利润。各工程占销售收入的比例以及据此计算出的第二年的各工程的数额如下表:表格3-2预计利润表工程第一年实际占销售额百分比第二年预计主营业务收入11820500.001.00减：主营业务本钱7118419.730.6012228620.68主营业务税金及附加0主营业务利润4702080.270.408077629.32减：销售及管理费用3570053.080.306132937.71财务费用156466.050.01268790.55利润总额975561.140.081675901.05减：所得税费用243890.29418975.26净利润731670.861256925.79公司的利润分配有不分配、低分配、高分配三种情况，在考虑了本公司实际情况，参考其他高科技企业利润分配政策以及《公司法》对企业利润分配的要求，我们利润分配考虑了以下三种情况：不分配，分配净利润的20%，分配净利润的50%。利润分配数额及留存收益情况如下：表格3-3利润分配表对股东分配（现金）净利润分配利润留存收益不分配利润731670.860731670.86低分配比例20%731670.86146334.171585336.68高分配比例50%731670.86365835.428365835.43根据第一年的预计利润表，可以制出第一年的资产负债表，计算出各敏感性工程占第一年销售收入的百分比，并利用销售百分比法确定第二年的预计资产负债表，从而确定外部筹资规模。我们根据公司已有的五年规划，确定第二年的利润分配比例为50%，计算公式如下：留存收益=第一年留存收益+第二年净利润*50%负债及权益合计=预计资产总额外部筹资规模=负债及权益合计-负债总额-所有者权益总额三种分配情况预计资产负债表如下：表格3-4预计资产负债表（不分配利润）工程第一年实际占销售额百分比第二年预计一、流动资产现金5600505.990.479621020.67应收账款591025.000.051015312.50原材料535222.900.05919450.95产成品613075.140.051053192.09流动资产合计7339829.040.6212608976.22二、非流动资产固定资产2318653.002318653.00减：累计折旧323000.00323000.00无形资产1000000.001000000.00减：累计摊销100000.00100000.00非流动资产合计2895653.002895653.00资产合计10235482.040.6215504629.22三、流动负债应付账款313665.700.03538841.35短期借款2000000.002000000.00流动负债合计2313665.702538841.35四、非流动负债长期借款1500000.001500000.00非流动负债合计1500000.001500000.00负债合计3813665.700.004038841.35五、股东权益实收资本5690145.485690145.48留存收益731670.861357911.16所有者权益合计6421816.337048056.63追加外部筹资额4417731.23负债及权益合计10235482.0415504629.22表格3-5预计资产负债表（分配20%）工程第一年实际占销售额百分比第二年预计一、流动资产现金5454171.820.469369635.51应收账款591025.000.051015312.50原材料535222.900.05919450.95产成品613075.140.051053192.09流动资产合计7193494.860.6112357591.05二、非流动资产固定资产2318653.002318653.00减：累计折旧323000.00323000.00无形资产1000000.001000000.00减：累计摊销100000.00100000.00非流动资产合计2895653.002895653.00资产合计10089147.860.6115253244.05三、流动负债应付账款313665.700.03538841.35短期借款2000000.002000000.00流动负债合计2313665.702538841.35四、非流动负债长期借款1500000.001500000.00非流动负债合计1500000.001500000.00负债合计3813665.700.004038841.35五、股东权益实收资本5690145.485690145.48留存收益585336.681211576.98所有者权益合计6421816.336901722.46追加外部筹资额4312680.24负债及权益合计10235482.0415253244.05表格3-6预计资产负债表（分配50%）工程第一年实际占销售额百分比第二年预计一、流动资产现金5234670.570.448992557.77应收账款591025.000.051015312.50原材料535222.900.05919450.95产成品613075.140.051053192.09流动资产合计6973993.610.5911980513.32二、非流动资产固定资产2318653.002318653.00减：累计折旧323000.00323000.00无形资产1000000.001000000.00减：累计摊销100000.00100000.00非流动资产合计2895653.002895653.00资产合计9869646.610.5914876166.32三、流动负债应付账款313665.700.03538841.35短期借款2000000.002000000.00流动负债合计2313665.702538841.35四、非流动负债长期借款1500000.001500000.00其他非流动负债合计1500000.001500000.00负债合计3813665.700.004038841.35五、股东权益实收资本5690145.485690145.48留存收益365835.43992075.73所有者权益合计6421816.336682221.21追加外部筹资额4155103.76负债及权益合计10235482.0414876166.32在利润不分配、分配20%、50%三种情况下确定的预计外部筹资总额如下表：表格3-7追加外部筹资额工程不分配分配20%分配50%追加外部筹资额4417731.234312680.244155103.763.3经营期资金来源选择公司成立后第一年10月份，由于收到的一笔应收款项未及时收回，影响了资金周转，急需在5天内筹集到50万元资金购置原材料以生产“百变金刚〞产品。经过讨论，有三种方案可供选择，分别为向中国银行申请三个月短期贷款，提前三个月贴现商业汇票。申请三个月担保公司贷款。通过我们调查可得：（a）中国银行六个月短期贷款的利率为5.6%。（b）中国银行票据贴现是按央行再贴现率（2.25%）加点形成的，我们根据中国银行目前的转贴现率（4%左右），预计中国银行的贴现率为5%。（c）短期贷款的手续费为实际贷款额的2%，票据贴现的手续费按贴现额的0.1%收取。各方案筹资额及筹资费用比照见下表：表格3-8资金来源选择贷款额补偿余额（20%）实际贷款额利率利息手续费率手续费(2%)费用总额方案一（短期贷款）5012.562.55.60%0.008752%1.2513.7588方案二（票据贴现）1001005.00%1.250.10%0.11.35方案三（担保贷款）50501.00%1.52.00%12.5注：用小型运输车和实验台做抵押，单位：万元通过比较分析得，贴现票据不仅可以筹得足够的款项，而且筹资费用较小，所以选择票据贴现筹资。4经营风险分析经营风险是指公司的决策人员和管理人员，在经营管理中出现失误而导致公司盈利水平变化从而产生投资者预期收益下降的风险。有效躲避这一风险取决于财务部门根据经验数据，对企业盈亏临界点、敏感性所做出的分析。我们根据给定假设条件，编制了NFLC公司连续五年的全面预算。4.1经营预算的编制(1)销售预算的编制表格4-1销售预算表年度第一年第二年第三年第四年第五年预计销售量（台）百变金刚800014000500000英雄之剑00100002000022000漫步英雄8090100110120高智能者3035456065救灾英雄00102035预计单位售价（元）百变金刚14001400140000英雄之剑00180018001800漫步英雄53005300530053005300高智能者65506550655065506550救灾英雄00360000360000360000销售收入（元）1182050020306250294247504417600053261750企业销售全年平均分布，平均收账期为30天，无现金折扣。企业赊销收入占销售收入比重为60%，其余40%为现金销售。由此可计算出每月的现销收入、及年末应收账款余额。表格4-2现金收入预算表摘要第一年第二年第三年第四年第五年收回第一年销售收入11229475.00591025.00收回第二年销售收入19290937.501015312.50收回第三年销售收入27953512.501471237.50收回第四年销售收入41967200.002208800.00收回第五年销售收入50598662.50现金收入总额11229475.0019881962.5028968825.0043438437.5052807462.504.2生产预算的编制预计生产量=预计销售量+预计期末存货量-预计期初存货量表格4-3生产预算表年度第一年第二年第三年第四年第五年预计销售量百变金刚8000.0014000.005000.000.000.00英雄之剑0.000.0010000.0020000.0022000.00漫步英雄80.0090.00100.00110.00120.00高智能者30.0035.0045.0060.0065.00救灾英雄0.000.0010.0020.0035.00加：预计期末存货百变金刚700.00250.000.000.000.00英雄之剑0.000.001000.001100.001100.00漫步英雄5.006.007.008.008.00高智能者2.003.004.004.004.00救灾英雄0.000.001.002.002.00减:预计期初存货百变金刚0.00700.00250.000.000.00英雄之剑0.000.000.001000.001100.00漫步英雄0.005.006.007.008.00高智能者0.002.003.004.004.00救灾英雄0.000.000.001.002.00预计生产量百变金刚8700.0013550.004750.000.000.00英雄之剑0.000.0011000.0020100.0022000.00漫步英雄85.0091.00101.00110.00120.00高智能者32.0036.0046.0060.0065.00救灾英雄0.000.0011.0021.0035.00(1)直接材料预算的编制预算直接材料采购量=预计生产量×单位产品材料耗用量+预期期末材料存货-预计期初材料存货假设原材料期末存货为下年度生产需要的5%。表格4-4材料采购预算摘要产品名称第一年第二年第三年第四年第五年合计预计生产量/台百变金刚87001355047500027000英雄之剑0011000201002200053100漫步英雄8591101110120508高智能者3236466065239救灾英雄0011213567单位产品材料本钱/元百变金刚7587587587587583790英雄之剑9109109109109104550漫步英雄3106310631063106310615530高智能者4192419241924192419220960救灾英雄9956995699569956995649780生产需要材料采购额/元百变金刚00英雄之剑00漫步英雄264010282646313706344766372720高智能者134144150912192832251520272480救灾英雄00109516209076348460667052加：预计期末材料存货额/元百变金刚513545180025000693570英雄之剑0500500914550漫步英雄14132.315685.317238.3186361863684327.9高智能者7545.69641.612576136241362457011.2救灾英雄05475.810453.8174231742350775.6预计材料需要额合计/元百变金刚00英雄之剑0500500漫步英雄278142.3298331.3330944.33634023913561662175.9高智能者141689.6160553.62054082651442861041058899.2救灾英雄05475.8119969.8226499365883717827.6减：预计期初材料存货额/元百变金刚051354518002500693570英雄之剑00500500914550漫步英雄014132.315685.317238.31863665691.9高智能者07545.69641.6125761362443387.2救灾英雄005475.810453.81742333352.6预计材料采购额/元百变金刚710814500英雄之剑0500500漫步英雄278142.3284199315259346163.7372720高智能者141689.6153008195766.4252568272480救灾英雄05475.8114494216045.2348460684475合计7527977假设企业原材料采购全年平均分布，月采购量即为年采购量/12。企业材料采购当月付现50%，次月支付余款。全年应付账款余额即为月平均采购金额的50%。表格4-5预计现金支出表品种摘要第一年第二年第三年第四年第五年百变金刚支付上年应付账款0.00296172.71414057.50142519.790.00支付本年货款6811972.299523322.503277955.210.000.00现金支出合计6811972.299819495.213692012.71142519.790.00英雄之剑支付上年应付账款0.000.0020854.17413481.25765727.08支付本年货款0.00479645.839989714.5817611722.9218226541.67现金支出合计0.00479645.8310010568.75.1718992268.75漫步英雄支付上年应付账款0.0011589.2611841.6313129.3214300.54支付本年货款266553.04272357.38301974.38328912.46339330.50现金支出合计266553.04283946.64313816.00342041.78353631.04高智能者支付上年应付账款0.005903.736375.338156.9310523.67支付本年货款135785.87146632.67187609.47242044.33248070.33现金支出合计135785.87152536.40193984.80250201.27258594.00救灾英雄支付上年应付账款0.000.00228.164770.589001.88支付本年货款0.005247.64109723.42207043.32317243.79现金支出合计0.005247.64109951.58211813.90326245.68合计支付上年应付账款0.00313665.70453356.78602912.05799553.18支付本年货款7214311.2010427206.0213866977.0518389723.0319131186.29现金支出合计7214311.2010740871.7214320333.8418992635.0719930739.47(2)直接人工预算的编制直接人工本钱=预计生产量×单位产品直接人工小时×单位工时工资率假设企业的直接人工本钱全部以现金支付。表格4-6直接人工预算表摘要产品名称第一年第二年第三年第四年第五年单位产品人工本钱/元百变金刚3535353535英雄之剑54.6354.6354.6354.6354.63漫步英雄91.4691.4691.4691.4691.46高智能者131.13131.13131.13131.13131.13救灾英雄111.84111.84111.84111.84111.84人工总本钱/元百变金刚30450047425016625000英雄之剑00600930漫步英雄7774.18322.869237.4610152.0610975.2高智能者4196.164720.686031.987867.88523.45救灾英雄001230.242348.643914.4人工总本钱合计/元316470.3487293.5783679.7(3)制造费用预算的编制假定企业的全部制造费用以现金支付。表格4-7制造费用预算表产品第一年第二年第三年第四年第五年合计百变金刚364343.87399731.10102105.600.000.00866180.57英雄之剑0.000.00310275.18411722.39419912.121141909.68漫步英雄7310.375513.134458.673526.393584.6524393.22高智能者3641.192885.582686.672544.852568.9314327.22救灾英雄0.000.00408.32566.08879.131853.53制造费用合计375295.43408129.81419934.44418359.71426944.832048664.22减：年折旧费187140.00187140.00187140.00187140.00187140.00935700.00预计现金支出合计188155.43220989.81232794.44231219.71239804.831112964.22(4)电力及动力费用预算的编制假定企业的电力及动力费用全部以现金支付。表格4-8电力及动力预算表产品名称第一年第二年第三年第四年第五年百变金刚27070.4531047.3321437.37英雄之剑10372.9213493.9013600.29漫步英雄14460.6615381.4522677.6222737.2322689.26高智能者5444.087349.627471.9610293.4910449.00救灾英雄691.531012.041061.49合计46975.1953778.4062651.4047536.6647800.04(5)产品本钱预算的编制为正确计算预计资产负债表中的期末存货价值和预计利润表中的本期销售本钱，在编制直接材料、直接人工、制造费用预算、电力及动力预算的基础上，可进行产品本钱预算表的编制，计算出产品单位本钱，期末产成品以及本期产品销售本钱，形成五种的产品本钱预算表。表格4-9百变金刚本钱预算表第一年第二年第三年本钱工程单位本钱本期生产本钱期末存货本期销售单位本钱本期生产本钱期末存货本期销售单位本钱本期生产本钱期末存货本期销售直接材料758659460053060060640007581027090018950010612000758360050003790000直接人工3530450024500280000354742508750490000351662500175000制造费用4236434429315335029303997317375421671211021060109481电力及动力32707021782489223104757332653521437022010产品本钱838729051458659367039218251117592820619811556324819389029304096491表格4-10英雄之剑本钱预算表第三年第四年第五年本钱工程单位本钱本期生产本钱期末存货本期销售单位本钱本期生产本钱期末存货本期销售单位本钱本期生产本钱期末存货本期销售直接材料910910000910910直接人工556009305463054630055600935560093制造费用283102752820728206821412280225634179241942077921039422302电力及动力11037394394301134947381369811360068013659产品本钱994993780986984表格4-11漫步英雄本钱预算表第一年第二年第三年第四年第五年本钱工程单位本钱本期生产本钱期末存货本期销售单位本钱本期生产本钱期末存货本期销售单位本钱本期生产本钱期末存货本期销售单位本钱本期生产本钱期末存货本期销售单位本钱本期生产本钱期末存货本期销售直接材料31062640101553024848031062826461863627954031069191021742310600310610101024848341660310610920024848372720直接人工91777445