《证券投资实务》（附微课第3版） 教案 第二章 证券投资基本工具

《证券投资实务》配套教学资料孟敬主编人民邮电出版社XXXXXXXXXXXXX学院教案课程代码：课程名称：证券投资实务课程类别：所属系部：任课教师：授课班级：授课时间：XXXXXXXXX学院教务处

教案首页授课类型理论实验□实训□其它□课次2课时4学时教师专业年级班级周次星期节次地点项目名称项目：证券投资基本工具任务一股票任务二债券任务三基金教学目标1．掌握股票、债券和基金的概念2．掌握各种证券投资工具的特点3．了解三种基本证券的异同教学重点理解股票、债券和基金的概念教学难点理解股票、债券和基金等投资工具的区别教学方法讲授法，项目制教学教学条件多媒体本课小结掌握证券投资的基本工具，及其异同。作业布置知识测试与实训操作教学后记了解我国的证券市场，上海、深圳与北京证券交易所的发展历史

教案附页（教学过程）【引言】“90后”的理财故事：善用各种金融工具小蔡是一名“90后”，刚刚大学毕业，在一家公司做文员，在校时就接触到了金融理财知识。尽早达到财务自由是她的理财终极目标，于是工作不久她就为自己制订了一份理财规划。“每个月会对自己的薪酬收入列一个支出计划表，把满足必要支出后的部分节余用来定投基金，定投的扣款日即为发工资的后一日，从而强制使自己做好储蓄。”从刚工作开始的每月投入500元，再到最终2015年的每月2000元的月投入，小蔡根据自己的开支情况不断调整着投资金额。2015年底中国股市似乎接近历史性低点，小蔡又准备参与股票、债券等证券投资。但对于股票、债券等证券投资工具，还需要认真地了解。第一节股票股票是股份公司为筹集长期资金而发行的一种有价证券，是股份公司发给股东证明其所入股份的凭证。一、股份有限公司股份公司是指公司资本为股份所组成的公司，股东以其认购的股份为限对公司承担责任的企业法人。由于所有股份公司均须是负担有限责任的有限公司，所以称为股份有限公司。（一）股份有限公司的性质由两个或两个以上的出资者出资设立、共同经营，一般通过签订共同经营合同的形式来确定出资者各方所承担的责任和收益分配的方式，即股份公司。1．股份公司的性质2．股份公司的分类股份公司分类如图2.5所示。股份公司的性质独立法人资格股份筹资组建股份公司的性质独立法人资格股份筹资组建股份投资的永久性所有权和经营权分离股份的分类股份有限公司有限责任公司无限责任公司两合公司图2.4股份公司的性质 图2.5股份公司的分类3．股份有限公司的特征在现代社会，股份有限公司与有限责任公司一起，构成了股份公司的两种基本组织形式。股份有限公司有以下特征：（1）承担有限民事责任；（2）资本总额平分为相等金额的股份；（3）可向社会公开发行股票；（4）股东人数有下限但无上限。（二）股份有限公司的设立股份有限公司的设立，是指依照法定程序组建公司的实体并取得法人资格的行为。下面主要介绍我国股份有限公司的设立方式、设立条件和设立程序。1．设立方式股份有限公司的设立，可以采取两种方式：（1）发起设立；（2）募集设立。在我国的股份制试点中，募集有以下两种基本形式：（1）定向募集；（2）社会募集。发起设立与募集设立相比较，前者为公司的全部股份由发起人认购，而后者则除了发起人认购外，其他法人和社会公众都可以认购。2．设立条件设立股份有限公司，在我国的公司法中有明确的规定，具体如下：（1）发起人符合法定人数；（2）发起人认缴和社会公开募集的股本达到法定资本最低限额；（3）股份发行、筹办事项符合法律规定；（4）发起人制定公司章程并经创立大会通过；（5）有公司名称，建立符合股份有限公司要求的组织机构；（6）有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件。3．设立程序组建股份有限公司要经过设立准备、申请与批准、募集股份、召开创立大会、登记注册等过程。（1）设立准备；（2）申请与批准；（3）募集股份；（4）召开创立大会；（5）登记注册。（三）股份有限公司的组织结构股份有限公司的组织结构主要包括股东大会、董事会、监事会、经理。1．股东大会2．董事会董事的职权主要是参加公司董事会，参与决议公司业务。董事会对股东大会负责。3．监事会4．经理二、股票的概念、性质和特征股票是有价证券的一种主要形式，每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。每支股票背后都有一家上市公司。每家上市公司都会发行股票。图图2.6新中国的第一只股票（一）股票的概念股票是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获取股息和红利的凭证。股票作为一种所有权凭证，有一定的格式。（二）股票的性质股票的性质可参考图2.7。股票的性质股票的性质有价证券要式证券证权证券资本证券图2.7股票的性质有价证券是财产价值和财产权利的统一表现形式。持有有价证券一方面表示拥有一定价值量的财产。另一方面也表明有价证券持有人可以行使该证券所代表的权利。（三）股票的特征股票的特征可参考图2.8。收益性收益性风险性流动性永久性参与性股本的特征图2.8股票的特征三、股票的价值与价格股票作为一种有价证券，体现着一定的价值，并以一定的价格在股票市场上进行流通买卖。（一）股票的价值从本质上讲，股票自身并没有价值，也不可能有价格，它仅仅是用以证明持有人具有财产权利的法律凭证，并不具有普通商品所包含的使用价值，也没有形成价格的劳动价值。股票在实际生活中存在着价值，因为，它代表着获取利益的权利，能够给持有者带来股息、红利收入。股票的价值就是用货币来衡量的作为获利手段的价值。股票流通转让的实质是这种获利凭证的让渡。股票是一种虚拟资本，股票价值分类如图2.9所示。股票的价值股票的价值票面价值账面价值清算价值市场价值图2.9股票价值的分类（二）股票的价格股票的价格的表现形式。股息率与股票的理论价格之间的计算公式为：利息率＝股息收益÷股票理论价格股票理论价格＝股息收益÷利息率股票的价格股票的价格发行价格理论价格市场价格图2.10股票的价格四、股票的分类股票形式多种多样，为便于学习，下面从多种角度对其进行分类。（一）按是否记名分类股票按是否记载股东姓名，可分为记名股票和不记名股票。（二）按有无面值分类依据股票票面是否标明金额，股票可划分为有面值股股票和无面值股股票。（三）按股权特点分类按照股东的权利划分，股票一般可以分为普通股股票和优先股股票。1．普通股股票普通股普通股蓝筹股成长股周期股防守股投机股收入股概念股普通股的分类2．优先股股票优先股股票并不完全具备通常定义的股票的一般特征，是具有股票和债券某些共同特点的证券。约定固定股息率约定固定股息率优先分派股息和清偿剩余资产表决权受到限制股票可由公司赎回优先股的特征优先股的特征（四）我国的股票类型我国证券市场上的股票按照购买主体可以划分为国有股、法人股、公众股和外资股。国有股国有股法人股公众股外资股我国股票分类公司职工股社会公众股境内上市外资股（B股）我国的股票类型五、股票投资收益股份有限公司发行的股票，不仅是股东投资入股、取得股东身份的所有权的凭证，而且也代表着股东可以定期从股份有限公司取得一定的投资利益，这就是股息和红利。（一）股息、红利的含义（二）股息、红利的来源股息、红利来源于股份有限公司的净利润。（三）股息、红利的形式股份有限公司支付给股东的股息、红利，主要有四种形式。股份有限公司支付的股利股份有限公司支付的股利现金股利股票股利财产股利负债股利股份有限公司拍卖会的股利分类（四）股息、红利的分配股息、红利的分配程序涉及几个重要的日期，包括分配公告日、股权登记日、除权除息日、付息日等。交易所在除权日当天公布除权价、除息价。除权价或除息价是在股权登记日的收盘价基础上产生的，其计算方法如下：除息价＝股权登记日收盘价－每股所派现金除权价分为送股除权和配股除权。其中：送股除权价＝股权登记日收盘价/（1＋送股比例）配股除权价＝（股权登记日收盘价＋配股比例×配股价）/（1＋配股比例）同时送股及配股的除权价计算方法如下：除权价＝（股权登记日收盘价＋配股比例×配股价）/（1＋送股比例＋配股比例）同时送红、派息、配股的除权价计算方法如下：除权价＝（股权登记日收盘价＋配股比例×配股价－每股所派现金）/（1＋送股比例＋配股比例）除权除息价只能作为除权除息当日该股开盘的参考价，除权除息日开盘价仍是经过集合竞价产生的。如果大部分投资者对该股票看好，委托价相对除权除息价高，经集合竞价产生的开盘价高于除权除息价，则为填权或填息；反之，则为贴权或贴息。第二节债券债券是一种有价证券。由于债券的利息通常是事先确定的，所以债券是固定利息证券的一种。图图2.15中国建设债券一、债券概述债券是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限还本付息的有价证券。（一）债券的基本要素债券作为一种债权债务凭证，基本要素如下所述：1．债券的发行主体发行主体指的是发行债券的各类社会经济主体。债券的发行主体包括政府机构、金融机构和工商企业。2．债券的面值债券的面值即债券的票面价值，包括两个项，如下所述：（1）面值币种；（2）票面金额的大小。3．债券的利率4．债券的偿还期限5．债券的价格（二）债券的性质债券的性质。图2.16图2.16债券的性质债券的性质有价证券金融投资行为的法律凭证债权债务关系凭证信用关系凭证（三）债券的特征债券既具有证券的共性，又具有自身的特征。债券的特征债券的特征偿还性流动性安全性收益性图2.17债券的特征收益性是指债券能为投资者带来一定的收入。这种收入主要表现为利息，即债权投资的报酬。债券的偿还性、流动性、安全性和收益性之间具有相逆性关系。（四）债券与股票的关系在证券市场中，债券与股票是两个最主要的品种，它们既有共同的地方，也有一些差异。1．两者都属于有价证券；2．两者都是筹措资金的手段；3．两者的收益率相互影响；4．两者权利不同；5．两者发行目的及主体不同；6．两者期限不同；7．两者收益不同；8．两者风险不同。二、债券的分类（一）按发行主体分类债券可分为政府债券、金融债券和公司债券三大类。（二）按期限长短分类根据偿还期限的长短，债券可分为短期债券、中期债券、长期债券和无限期债券。（三）按计息方式分类承诺支付利息是债券发行者筹措资金的条件之一，但计算利息的方式可以不同。债券可分为单利债券、复利债券、附息、债券、贴现债券和累进利率债券等。在计算利息时，一般以年为时间单位。（四）按利率是否固定分类债券有不同的风险，债券风险主要来自于利率的波动。根据这一特点，债券可分为固定利率。（五）按债券形态分类债券有不同的形式，根据债券券面形态，可以分为实物债券、凭证式债券和记账式债券。（六）按发行区域分类按债券的发行区域划分，可分为国内债券和国际债券。三、可转换债券可转换债券，是指发行人依照法定程序发行、在一定期限内依据约定的条件可以转换成本公司股票的公司债券。1．可转换债券的特征（1）可转换债券是一种附有认股权的债券，兼有公司债券和股票的双重特征；（2）可转换债券具有双重选择权的特征。2．发行可转换债券的意义公司发行可转换债券的主要原因是为了增强证券对投资者的吸引力，能以较低的成本筹集到所需要的资金。3．可转换债券的构成要素可转换债券有若干重要要素，这些要素基本决定了可转换债券的转换条件、转换价值、市场价格等总体特征。（1）有效期限和转换期限；（2）票面利率；（3）转换比例或转换价格。可转换债券包括转换比例、转换价格和转换期限三个要素。转换比例指一定面额可转换债券可转换成普通股的股数，计算公式为转换比例＝可转换证券面值/转换价格转换价格是指可转换债券转换为每股普通股份所支付的价格。计算公式为转换价格＝可转换证券面值/转换比例我国现行法规规定，可转换公司债的转换价格应以公布募集说明书前30个交易日公司股票的平均收盘价格为基础，并上浮一定幅度。（4）赎回条款与回售条款。（5）转换价格修正条款。第三节基金证券投资基金是一种积少成多的整体组合投资方式，它从广大的投资者那里聚集巨额资金，组建投资基金管理公司进行专业化管理和经营。一、证券投资基金概述证券投资基金简称基金，是一种利益共存、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行单位基金，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。投资者投资者1投资者2投资者3其他投资者托管人管理人债券其他金融工具股票证券投资基金投资于监督指令保管运用图2.18证券投资基金的投资方式1．证券投资基金的性质证券投资基金的性质如下所述：（1）证券投资基金是一种集合投资制度，是一种积少成多的整体组合投资方式，它从广大的投资者那里聚集巨额资金，组建投资管理公司进行专业化管理和经营；（2）证券投资基金是一种信托投资方式；（3）证券投资基金是一种金融中介机构；（4）证券投资基金是一种证券投资工具。2．证券投资基金的特征基金作为一种现代化的投资工具，其主要特征如图2.19所示。证券投资基金的特征证券投资基金的特征集合投资分散风险专家管理图2.19证券投资基金的特征3．证券投资基金与股票、债券的区别基金与股票、债券一样都是金融投资工具，但又与股票、债券存在着差异。（1）投资者地位不同；（2）所反映的关系不同；（3）所筹资金的投向不同；（4）风险水平也不同；（5）价格取向不同；（6）投资回收方式不同。二、证券投资基金的类型（一）按设立方式分类证券投资基金按设立方式分为契约型基金和公司型基金两类。3．契约型基金与公司型基金的比较契约型基金与公司型基金的不同点有以下几个方面：（1）资金的性质不同；（2）投资者的地位不同；（3）基金的营运依据不同。（二）按能否赎回分类证券投资基金按能否赎回分为封闭式基金和开放式基金两类。1．封闭式基金封闭式基金是指基金的发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，筹集到这个总额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资。2．开放式基金开放式基金是指基金管理公司在设立基金时，发行基金单位的总份额不固定，可视投资者的需求追加发行。3．封闭式基金与开放式基金的区别（1）期限不同；（2）发行规模限制不同；（3）基金单位交易方式不同；（4）基金单位的交易价格计算标准不同；（5）投资策略不同。从发达国家金融市场来看，开放式基金已成为世界投资基金的主流。世界基金发展史从某种意义上说就是从封闭式基金走向开放式基金的历史。（三）按投资目标分类证券投资基金按投资目标分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金三类。1．成长型基金；2．收入型基金；3．平衡型基金。（四）按投资标的分类证券投资基金按投资标的分为债券基金、股票基金、货币市场基金和指数基金四类。指数基金的优势如下所述：（1）费用低廉，指数基金的管理费较低，尤其交易费用较低；（2）风险较小；（3）平均的投资回报；（4）指数基金可以作为避险套利的工具。（五）按基金资本来源和运用地域分类证券投资基金按基金资本来源和运用地域分为四类。证券投资基金的分类证券投资基金的分类国内基金国际基金离岸基金海外基金图2.20证券投资基金的分类（六）分级基金分级基金又称结构型基金，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。根据分级子基金的性质。子基金中的A类份额可分为有期限A类约定收益份额基金、永续型A类约定收益份额基金；子基金中的B类份额又称为杠杆基金。所以B类份额的基金有更大的波动。三、证券投资基金的运作（一）证券投资基金的设立、销售和交易基金的设立是基金运作的第一步，因此，为了保证基金成立后能够规范正常地管理、运作，需要严把基金设立关，我国实行“核准制”。1．证券投资基金的设立证券投资基金的设立主要步骤如下所述：（1）确定基金性质；（2）选择共同发起人、基金管理人与托管人，制定各项申报文件；（3）向主管机关提交规定的报批文件；（4）发表基金招募说明书，发售基金券。2．申请设立基金应提交的文件和内容根据《证券投资基金管理暂行办法》及其实施细则，基金发起人在申请设立基金时应当向证监会提供的文件有申请报告、发起人情况、发起人协议、基金契约与托管协议、招募说明书、发起人财务