市场发展研究2025年第九期

市场发展研究2025年第九期市场综述2025年1-4月份煤炭市场运行情况一、宏观经济运行情况4月份，规模以上工业增加值同比增长13.4%，比3月份回落1.4个百分点。1-4月份，规模以上工业增加值同比增长14.2%，比1-3月份回落0.2个百分点。从环比看，4月份规模以上工业增加值增长0.93%。1-4月份，固定资产投资62716亿元，同比增长25.4%，比1-3月份加快0.4个百分点。其中，国有及国有控股投资22037亿元，增长16.6%。从环比看，4月份固定资产投资增长3.08%。分产业看，1-4月份，第一产业投资同比增长12.6%，第二产业投资增长24.6%，第三产业投资增长26.5%。二、煤炭行业主要经济指标完成情况：1、原煤产量：2025年4月份，全国煤炭产量完成30000万吨，同比增加2275万吨，增长8.2%。其中国有重点煤矿产量完成16675万吨，同比增加2408万吨,上升16.9%。1-4月份全国煤炭产量累计完成111980万吨，同比增加11168万吨,增长11.1%。其中国有重点煤矿产量累计完成63354万吨，同比增加7678万吨,上升13.8%。(煤炭运销协会数据)2、煤炭运销情况：（1）煤炭销售情况2025年4月份，全国煤炭销量完成29000万吨，同比增加1936万吨，增长7.2%。其中，国有重点煤矿销量完成16945万吨（本月增加山西省非运量1850万吨,同期未含），同比增加4440万吨,上升17.9%。1-4月份全国煤炭销量累计完成108500万吨，同比增加9156万吨,增长9.2%。（2）煤炭运输情况4月份，全国铁路煤炭发送量完成17080万吨，同比增加1611万吨、增长10.4％。其中电煤发送量完成11855万吨，同比增加1130万吨、增长10.5％。1-4月，全国铁路煤炭发送量累计完成73062万吨，同比增加8483万吨、增长13.1％。其中电煤发送量累计完成52156万吨，同比增加7463万吨、增长16.7％。（3）港口发运情况4月份，全国主要港口共发运煤炭5324万吨，日均完成177万吨，比3月份日均（192万吨）减少15万吨，下降7.8%；同比增加739万吨，增长了16.1%。（4）煤炭进出口情况4月份煤炭出口量138万吨，同比下降19.2%。1-3月份全国出口煤炭716万吨，比去年同期的740万吨下降3.4%。4月份煤炭进口1110万吨，同比减少242万吨，下降16.9%。1-4月份全国进口煤炭4348万吨，同比减少1420万吨，下降31.3%。（5）煤炭库存情况截止4月末，全社会煤炭库存20253万吨，比年初减少1496万吨，下降6.9%。其中，煤炭企业库存4680万吨，比年初减少420万吨，下降8.2%；重点发电企业存煤5275万吨，比年初减少332万吨，下降5.9%;主要煤炭发运港口的煤炭库存为1618万吨，同比增加116万吨，增长了7.7%，比3月末减少572万吨，下降26.1%。三、主要用煤行业运行情况1、电力行业（1）电力生产情况4月份，全国发电量3663.8亿千瓦时，同比增加11.7%。其中，火力发电量3070.4亿千瓦时，同比增加10.9%。水力发电量421亿千瓦时，同比增发8.3%。核电发电量74亿千瓦时，同比增发36.1%。风电发电量72亿千瓦时，同比增发56%。1-4月份，全国发电量14304.5亿千瓦时，比去年同期增长12.6%。其中，水电1558.3亿千瓦时，同比增加25%；火电12099.5亿千瓦时，同比增长10.4%；核电280亿千瓦时，同比增长21.8%；风电260亿千瓦时，同比增长59.5%。截止4月底，全国6000千瓦及以上电厂发电设备容量94844万千瓦，同比增长11.0%。其中，水电18484万千瓦，同比增长11.5%；火电71721万千瓦，同比增长9.0%；核电1082万千瓦，同比增长19.2%；风电3499万千瓦，同比增长66.7%。1-4月份，全国规模以上电厂发电量14305亿千瓦时，比去年同期增长12.6%。其中，水电1558亿千瓦时，同比增长25.0%；火电12100亿千瓦时，同比增长10.4%；核电280亿千瓦时，同比增长21.8%。（2）用电市场情况4月份，全国全社会用电量3768亿千瓦时，同比增长11.23%。1-4月份，全国全社会用电量14675亿千瓦时，同比增长12.40%，1-4月份，第一产业用电量279亿千瓦时，同比增长3.16%；第二产业用电量10895亿千瓦时，同比增长12.14%；第三产业用电量1615亿千瓦时，同比增长15.03%；城乡居民生活用电量1886亿千瓦时，同比增长13.18%。1-4月份，全国工业用电量为10716亿千瓦时，同比增长11.95%；轻、重工业用电量同比分别为增长11.36%和12.07%。（3）技术经济指标完成情况1-4月份，全国发电设备累计平均利用小时为1530小时，比去年同期增长21小时。其中，水电设备平均利用小时为806小时，比去年同期增长82小时；火电设备平均利用小时为1734小时，与去年同期增长20小时。1-4月份，全国供电煤耗率为326克/千瓦时，比去年同期下降6克/千瓦时。全国发电厂累计厂用电率5.43％，其中水电0.48％，火电6.06％。1-4月份，全国电源工程完成投资867亿元，其中水电296亿元，火电294亿元，核电199亿元，风电144亿元。全国电源新增生产能力（正式投产）1885万千瓦，其中水电212万千瓦，火电1342万千瓦，风电324万千瓦。2、冶金行业4月份，我国粗钢产量5903.2万吨，同比增长7.1％；生铁产量为5496.5万吨，同比增长7.7％%；钢材产量为7315.3万吨，同比增长8.3％。1-4月份，我国粗钢累计产量为22971.1万吨，同比增长8.3％；生铁累计产量为21427.1万吨，同比增长7.3％；钢材累计产量为28067.1万吨，同比增长12.6％。3、石化行业（1）原油：4月份，原油产量1696万吨，同比增加4.4％；1-4月份，原油生产累计完成6831.9万吨，同比增加6.1％。（2）化肥：4月份产量522.6万吨，同比增长4.2％；1-4月份，化肥产量完成1939.4万吨，同比增长4.8％。4、建材行业（1）水泥：4月份产量18555.6万吨，同比增长22.4％；1-4月份，水泥产量累计55459.2万吨，同比增长19.6％；（2）平板玻璃：4月份完成6292.5万重量箱，同比增长22％；1-4月份，平板玻璃累计生产23486万重量箱，同比增加17％。煤市观点近期国内动力煤市场多空因素分析3月中下旬开始，国内动力煤价格再度进入上行通道。截止到5月18日，环渤海5500大卡动力煤平均价格每吨累计上涨60元，累计涨幅为7.82%。近期，国内主要中转港和重点电厂煤炭库存止跌回升，国际煤价连续小幅回调，之前影响国内煤炭市场的部分利多因素逐渐向利空转变，国内煤价的上涨预期似乎正逐步减弱。近期，影响国内煤市的空方因素主要有以下几个方面：国内主产区原煤产量保持快速增长势头，这为保障煤炭供应提供了坚实基础，对从根本上抑制煤价上涨将发挥一定积极作用。据内蒙、山西、陕西等省区煤炭主管部门数据显示，1-4月份，内蒙古、山西、陕西分别累计完成原煤产量27860万吨、25580万吨和11891万吨，与去年同期相比，分别增加6032万吨、3963万吨和1065万吨，增幅分别为27.6%、18.3%以及9.8%，与今年1-3月份同比增幅相比，分别扩大8.3个百分点、3.2个百分点以及3.3个百分点。由于大秦铁路检修结束，进入5月份之后，铁路、港口周转效率明显提高，港口煤炭调入量显著回升，港口煤炭发运量高位运行，从而对保障煤炭市场有效供应发挥积极作用。进入5月份之后，主要中转港和重点电厂电煤库存止跌回升，对缓解市场紧张气氛将起到一定积极作用。秦皇岛港数据显示，截止到5月23日，秦皇岛港内外贸煤炭库存合计为583万吨，与5月初490万吨的低点相比，增加93万吨，增长19.0%，5月7日以来，秦皇岛港煤炭库存始终围绕在590万吨左右窄幅震荡。广州港数据显示，截止到5月20日，广州港煤炭库存合计为238万吨，与4月份库存低点相比，增加50.5万吨，增长27.0%，近期，广州港煤炭库存基本稳定在240万吨左右。此外，数据显示，5月10日，重点电厂电煤库存回升至5533万吨，与4月末相比，增加258万吨，增长4.9%，平均可用天数由14天上升至15天。近期国际煤价小幅回调，一方面这意味着进口煤将再度具备一定价格优势，未来煤炭进口可能会继续回升；另一方面也有望在一定程度上缓解国内煤价上涨预期。环球煤炭平台数据显示，5月20日，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤离岸价降至116.8美元/吨，与两周前相比，每吨下降5.9美元，降幅为4.82%。由于国内需求旺盛，4月份，我国煤炭进口量已经回升至1110万吨。随着前期国内煤价连续上扬和近期国际煤价小幅回调，未来我国煤炭进口量可能会进一步回升，对缓解国内煤价上涨预期起到一定积极作用。虽然国内煤市的空方因素渐渐增多，但未来一段时间部分因素仍将继续对国内煤市产生利多影响。首先，由于长江中下游地区遭遇罕见干旱，今夏水电出力可能会受到一定影响，从而间接导致火电需求增加。国家统计局数据显示，4月份全国水电发电量完成421亿千瓦时，与3月份相比，仅增加9.5亿千瓦时，增长2.3%，而往年同期，由于来水逐步增加，此时水电发电量逐月回升态势明显。湖北、湖南均是我国水电大省，2025年，两省水电发电量占全国的比重达到25.9%。如果未来一段时间，这些地区的旱情继续延续，今年夏天，水电出力将受到一定影响。此外，为了缓解中下游的旱情，近期三峡水库不断加大下泄流量，水库水位不断下降，未来三峡发电可能也会受到一定影响。其次，虽然重点电厂电煤库存整体回升，但华东、华中以及南方电网范围内重点电厂存煤可用天数可能仍低于去年同期。据测算，4月末，华东、华中和南方电网存煤可用天数分别为12天、12天和14天，均比去年同期少2天，即使5月份重点电厂存煤数量有所增加，华东、华中以及南方电网重点电厂存煤水平也很难恢复至去年同期水平。值得注意的是，以上电网覆盖范围大多为煤炭调入区，库存水平偏低意味着未来这些地区煤炭调入量仍需保持较高水平。再次，随着气温继续上升，消暑降温用电需求或将明显回升。近期，南方部分地区白天最高温度已经跃升至35度以上，北方部分地区最高温度也已经跃升至30度，空调用电负荷明显增加。从往年的情况来看，由于气温上升导致消暑降温用电需求增加，每年5月份全社会用电量环比都会增加3%左右。如果水电出力受阻，更多的新增用电量只能依靠火电来满足，从而带动电煤需求增加。最后，高耗能产品产量依然保持快速增长势头。国家统计局数据显示，4月份，生铁、粗钢、水泥、玻璃、十种有色金属产量分别为5496.5万吨、5903.2万吨、18555.6万吨、6292.5万重量箱以及286.8万吨，分别同比增长7.7%、7.1%、22.4%、22.0%和11.6%。其中，生铁、水泥、玻璃产量再创历史新高，粗钢和十种有色金属产量接近历史最高水平。综合来看，近期国内煤市利空因素有所增加，与之前相比，国内煤价上涨预期会有所减弱。但是，由于夏季用电高峰日益临近，目前高耗能产品产量增长仍然较快，加之今夏水电出力可能会受到一定影响，未来煤价仍然具备一定上涨动力。为此，有关部门应该一方面继续确保原煤产量稳定增长，保障煤炭市场充足供应，另一方面继续加大需求侧管理，加大部分落后产能淘汰力度，对部分违规高耗能项目进行严厉查处。市场研究2025年中期冶金煤市场走势预测五月份以来，在全国性电荒、煤荒或引发“限电”推出及政策性节能减排或重启大幕等引致供给走低利好因素的渲染下，国内钢铁市场呈现出高位弱势盘整、上行乏力的态势。据来自兰格钢铁信息研究中心的钢材价格监测数据显示，截止5月26日，φ25MM螺纹钢全国均价4999元/吨，比4月份上涨57元/吨；φ6.5MM高线全国均价4922元/吨，比4月份上涨32元/吨；5.5MM热轧卷板全国均价4861元/吨，比4月份下跌50元/吨；1.0MM冷板全国均价5575元/吨，比4月份下跌63元/吨；20MM中板全国均价4981元/吨，比4月份下跌22元/吨。从以上价格数据来看，5月份钢市无论从升、跌幅观察，都表现出幅度明显收窄、波动减缓的特征。而冶金用煤市场，在部分钢铁企业高炉阶段性检修及高炉炉况不稳等需求偏弱因素的影响下，供求基本延续年初以来的均衡状态但部分配煤品种如1/3焦煤及非优质焦煤出现局部过剩迹象，优质主焦煤及肥精煤仍然处于供求偏紧状态。据了解，全国重点钢厂炼焦煤的库存大多处于半月以上水平。6、7、8月份，全国性的用电高峰即将到来，而钢铁市场仍将在产能过剩的背景下波动调整。受电力用煤供给紧张气氛的渲染及“限电”预期增强的影响，2025年中期钢铁及冶金煤市场将走出一轮怎样的走势？未来几个月钢铁市场及冶金煤市场预测1、钢铁市场：（1）从生产端价格政策看后市。国内各大钢铁企业已于5月份中下旬推出6月份价格政策，从这些价格政策综合来看，多数品种维持5月份价格不变，其中本钢除彩涂板有小幅上调外，其它热轧卷板、冷轧板价格都维持不变，宝钢所有品种价格维持5月份价格。国内大多数钢厂对6月份价格上调持相当谨慎的态度，说明钢市阶段性顶部特征明显，下跌的几率大于上涨。（2）从生产自主性的角度出发来看。银行贷款利率的高企及贷款难度的增加，在继续蚕食工业企业的利润空间；另外，原燃材料价格继续上涨，钢铁企业成本压力进一步加大。进入5月份，国产铁精矿、冶金焦和废钢等原燃材料价格继续呈上涨走势。随着资金利率的提高、国际大宗原燃材料价格的上涨和我国通货膨胀压力的加大，预计钢铁企业生产成本将进一步上升，钢铁行业有可能由于钢价走低而进一步出现亏损经营局面，三季度有可能成为全年钢企通过“自主性”停限产来保市场稳定的一个时间窗口。（3）从“限电”因素看后市。之前钢铁业内一直期望出现通过限制工业用电来缩减钢材供给、从而提升市场价格的局面。钢铁行业用电占整体社会用电比例高达12%，是社会耗电大户，历来限电来临钢铁企业必首当其冲。但时至今日，由政府主导的大规模“限电”的靴子仍未落地，可以预见，一方面政府正在考虑是通过市场手段调升工业电价，还是通过行政性限电来缓解电荒，处于两难抉择境地；另一方面，无论是限电还是采用差别电价提升电价，对整体行业市场来说至少是一种利好。2、冶金煤市场：（1）如果未来一段时期“限电”因素占主导，那么由于限电而引致的钢铁产量增长放缓，将直接导致炼焦煤特别是劣质炼焦煤需求下降而供给向宽松过渡，但优质主焦煤、肥精煤等紧俏品种仍将维持偏紧格局。（2）特大型及大型高炉炉况与冶金煤的消耗呈一定的正相关关系，即炉况好，焦比低、煤比高，生铁产量正常；在炉况不好的状况下，则出现高炉利用系数下滑、生铁产量大幅下降，焦比升高、煤比下降的情况，对整体冶金煤的需求也会走低。但大型高炉特别是5000M3以上高炉的顺行是建立在优质炼焦煤充分保障、炉料质量上乘及高炉操作水平过硬的前提下的。所以优质炼焦煤的保障充分，不仅作用于自身市场，也必将作用于其它配煤市场。（3）与2025年全国重点钢铁企业的平均喷煤比比较，今年1-2月份的喷煤水平低于去年，今后一定时期煤比上升还有一定空间。而且，按照目前炼焦煤价格、喷煤置换比以及考虑到喷煤加工成本等因素，喷吹煤粉（混合喷吹）比全焦冶炼具备400元/吨铁的成本节约空间。从中期来看高炉喷吹煤具备一定的上行预期。特别关注煤炭为主的能源消费格局短期难以改变我国的一次能源消费以煤炭为主，而煤炭消费占能源消费总量的70%以上。可以说，煤炭是我国国民经济生产和人民生活的主要驱动力。因此，我国经济的高速增长也是煤炭需求增长的主要原因。从煤炭需求与国民经济增长之间的关系来看，特别是进入21世纪以来，随着国民经济的高速增长，我国对煤炭的消费量也大幅度增长，煤炭消费增长与国民经济增长基本同步，说明在能源消费结构未发生重大改变的情况下，GDP是引导煤炭需求的主要原因。影响煤炭发展的因素在未来的一定时期内，我国不仅面临着完成工业化和城镇化的艰巨任务，还面临着加快转变经济发展方式的紧迫任务，转变经济发展方式将是我国“十二五”时期的主要任务。但是，在国民经济发展中，“保增长”仍是转变发展方式、调整经济结构的基础，国民经济仍将保持较高的增长速度，也决定了对能源和资源仍将保持旺盛的需求。“十二五”时期，我国人口数量、人口结构以及城乡分布将发生一定的变化，随着城市人口的不断增长，生活能源消费总量和品种也将发生较大的变化，这些都是影响煤炭需求的重要因素。经济（工业）结构与煤炭需求。随着经济总量的增长，我国产业结构发生了较大变化，从总体上来看，煤炭消费强度将不断下降。目前，我国的煤炭消费主要集中在电力、钢铁、建材、化工等几大行业中，这些行业的产品都直接成为人们的生活消费品或重要的中间产品。“十二五”时期，我国产业结构也将发生明显变化，第一产业显著下降，到2025年将下降到9%以下；第二产业在“十二五”期间总体保持稳定，并有所增长，到2025年将达到49.6%；第三产业则相对稳定，基本维持在41%左右，但仍未超过第二产业的份额。从第二产业内部来看，制造业仍占主要份额，但“十二五”期间同近年来相比，并没有表现出进一步的提升。从行业结构上看，“十二五”期间，我国经济结构将继续延续重化工业发展的态势。--煤炭成本。煤炭作为资源性产业，其生产经营具有显著的外部性，包括环境成本、安全成本、资源浪费成本等，煤炭生产所需的各种原辅材料价格也增加了煤炭的生产成本。决定煤炭成本的长期因素是煤炭储量和可开采条件，我国煤炭虽然储量相对较多，但是人均占有量很低。同时，我国煤炭资源浪费惊人，目前，我国国有大型煤矿产量约占全国煤炭总产量的65%，矿井回采率平均只有45%左右；产量约占全国煤炭总产量的35%的乡镇和个体小型煤矿，回采率平均只有15%～20%。技术进步因素。目前，我国煤炭气化技术已比较成熟；煤炭间接液化技术在国外已经商业化，美国已完成第二代直接液化技术，我国也正在进行液化煤的性能和工艺条件试验以及商业化可行性研究；水浆煤技术在西方发达国家已经成熟，目前我国的研究开发也取得了重大进展。煤炭液化和气化技术为煤炭成为洁净能源创造了条件，煤炭清洁开采技术和洗选新技术成果的推广应用，大大提高了煤质，减少了污染，为煤炭产业开拓了广阔的市场。但是，目前，我国用于煤炭工业的科技投入严重不足：一方面，科技投入总量偏低，各级政府对于煤炭工业的科技投入仍以引导为主，虽然目前已将共性关键技术和重大装备的研究列入国家“863”、“973”等科技计划，但对煤炭工业的科技总量投入还相对较低；另一方面，煤炭科技投入不均衡，大型煤炭企业逐步成为科技投入的主体，但研发投入强度仍然不大。国际经济、政治因素。在当前经济全球化的条件下，国际产业分工体系逐步形成，与之相应，在世界上形成了对能源（包括煤炭）消费的地域特征，由于煤炭消费主要集中于一次能源消费，随着世界加工中心向发展中国家的转移，世界煤炭消费也将从发达国家为主向发展中国家为主进行转移。可替代能源的冲击随着我国经济的快速增长，对能源的需求量越来越大，常规油气和煤炭已不能满足国民经济发展的需要，迫切需要新的能源来满足国内日益增长的能源需求。新能源包括不可再生能源中的煤层气、油砂矿、油页岩、可燃冰、页岩气、天然气水合物，以及可再生能源中的地热、生物燃料、太阳能、风能等。从国际发展趋势来看，世界各国重视新能源业务的发展，一些发达国家新能源的发展走在了世界前列，取得了重要的成果。从总体上看，我国可替代能源处于快速发展阶段。石油在我国能源消费中十分重要，但是从总体上看，石油供应紧张的局面日益严重。特别是随着经济的快速发展，我国石油对外依存度日益提高，在世界越来越重视石油安全的情况下，石油供给受到外部环境的制约而难有较大幅度的提高。天然气在我国能源消费总量中的重要性逐步提高，我国拥有丰富的天然气资源，从总体能源消费来看，天然气仍然具有较大的上升潜力。而近年来，核电、风电、太阳能、生物质能等新能源日益受到重视，并得到政府政策的倾斜支持。可以预计，新能源在能源消费中的比重将有较大幅度的提高。根据《新能源发展规划》，到2025年，我国新能源在能源消费总量中的比重将达到15%，将对煤炭需求产生长期的影响。随着世界对环境和气候的重视，能源、环境和气候安全问题已经成为全球最高政治会晤的首要议题。对化石燃料的依赖和需求增长导致能源价格不断升高，世界对化石能源的争夺日益激烈。而依赖化石燃料的另一个后果是，过度排放对环境和气候造成了严重破坏。发展低碳经济是人类应对能源、环境和气候安全挑战的必由之路，也是人类社会应对气候变化、实现经济社会可持续发展的一种模式。低碳意味着经济发展必须最大限度地减少或停止对碳基燃料的依赖，实现能源利用转型和经济转型。发展低碳经济，对我国过度依赖煤炭的发展模式提出了新的挑战。煤炭需求的预测影响煤炭需求的以上各种因素，通过相互联系和相互作用，最终决定了煤炭需求并在煤炭消费上反映出来。因此，对煤炭需求的预测，需要综合考虑各种影响煤炭需求的因素及其相互联系。从总体上看，影响煤炭消费的因素虽然有很多，但主要包括两个方面：一是煤炭的需求因素；二是煤炭的供给因素。国民经济发展和经济结构的变化，形成对煤炭的外部需求，也直接决定了对煤炭的消费。而煤炭成本以及可替代能源的发展状况，则直接构成了对煤炭消费的供给因素，也决定了煤炭最终消费的可能边界。技术进步因素和国际因素则构成了煤炭消费的综合影响因素，从需求和供给两个方面对煤炭的消费形成影响。煤炭产业的技术进步可能导致煤炭供给大幅度增加和煤炭利用效率的提高，从而降低煤炭成本，使煤炭使用更加普遍；而其它行业的技术进步也可能导致煤炭需求大幅度下降，如节能减排技术的普遍应用，会导致煤炭消费减少。而国际因素比较复杂，既可能导致世界煤炭消费的地域结构发生变化，也可能由于煤炭消费的外部成本上升而导致煤炭消费的减少。由此可以看出，一国的经济增长和产业结构是影响煤炭需求的最主要因素，而煤炭供给则决定了煤炭的最终消费量。外部环境对未来煤市的影响相关链接形势的转化可能推动火电投资的增加当前，“电荒”和长江中下游大面积干旱消极影响正在日益凸显，我国正经历着最严重的能源危机。国家电网公司副总经理帅军庆表示，“今年是近几年电力供需形势最为紧张的一年，电力缺口总量可能超过历史上最严重的2025年。”他预测，仅国家电网负责的26个省份经营范围内电力缺口就将达到3000万千瓦左右，其中，京津唐、河北、上海、江苏、浙江、安徽、湖南、河南、江西、重庆等10个省级电网将出现电力供需紧张局面。帅军庆进一步预测，如果电煤供应仍持续当前态势，迎峰度夏期间电力供需矛盾将进一步加剧，预计电力缺口将扩大到3000万千瓦至4000万千瓦，缺电集中在华北、华东、华中地区。电力供需形势不仅在今年表现的最为紧张，有研究显示，电力紧张将贯穿整个“十二五”期间。中金公司22日发布最新研究报告表示，由于煤电价格失衡因素继续存在以及电力供需的周期性波动，电力紧张在“十二五”期间或将成为一个常态。中信证券研究部电力研究小组也称，2025年后，由装机短缺导致的“硬缺电”或将更为突出，火电在一段时间内仍将是解决我国能源问题的主要途径。但是近年来，随着电煤价格上涨，火电经营环境的日趋恶劣，全国火电投资已从2025年的近2271亿元大幅下降至2025年的1311亿元。重点电力上市公司的火电支出计划也大幅下降。持续的“电荒”将倒逼电力体制改革，电价上调的预期日益强烈。一旦电价改革顺利推进，近几年不断下降的火电投资有望扭转下滑势头。在新能源发展遭受挫折之后，火电的优势地位正在进一步得以确立。日本核危机重击了全球核电业，核能利用的速度正在减慢。我国对核电发展的态度正变得越来越谨慎。近期长江中下游所发生的大面积干旱可能对水电发展造成不利影响。今年年初以来，长江中下游地区降水与多年同期相比偏少4－6成，为1961年以来同期最少年份，堪比“三年自然灾害”时期，鄱阳湖、洞庭湖水位屡创历史同期新低。旱情已经严重影响到了粮食生产，不仅夏粮减产已成定局，而且业已影响秋粮播种。罪魁祸首可能是其上的水电工程项目。据长江水利委员会防汛抗旱办公室副巡视员王井泉介绍，今年3、4月间，因为忙于发电，水库提前用掉太多水，令旱情雪上加霜。他介绍，去年9月，长江流域各大水利枢纽开始蓄水，进展不错。但为应对用电高峰，各水利枢纽全力发电，结果短时间内用掉了大量库容。以三峡为例，3、4月间20多天里，库水位从165米迅速下降至160米以下。一时间，三峡大坝成为众矢之的。虽然有工程院院士称，极端天气不能都归因于三峡工程。但是其言也间接证实三峡工程对气候的重要影响。除此之外，水电项目也影响到河道运输系统，河流内水位过低导致一些大型运煤船只运营不畅。目前，需通过长江、淮河进入的一些大型电煤船就因为湖泊干涸，下游断流等而受阻，加剧长江中下游沿岸省份电荒的发生。在能源“十二五”规划中，水电被寄予厚望，国家能源局规划司规划处处长何永健曾表示，“十二五”期间，非化石能源将占比11.4%，此目标的2/3要靠水电来完成。今年长江中下游的大面积干旱可能会让政府在大规模发展水电的时候更多地考虑不利因素，采取更为审慎的态度，一如核电。一旦电价改革获得突破，煤电一体化、电价上调，电力企业将从火电亏损的泥潭中走出来，投资火电的积极性将迅速增加，以前是火电规模越大的企业亏损越多，现在是规模越大收益越大。在这种预期下，火电投资或将迎来新一轮热潮。随之，当前的火电布局会发生重大的调整。缺电较为严重的地区、经济发展较快的地区以及煤炭资源丰富的地区火电投资的力度将会更大一些。行业时讯宏观环境国际机构预计中国经济今年增长8.8%知名国际信用保险与管理服务集团科法斯首席执行官表示：中国经济增长仍然强劲，预计２０１１年的增长将在８．８％。在２０１０年以来全球经济逐渐复苏之后，今年下半年经济增长将会放缓，但是中国经济增长依然表现强劲。２０１１年全球经济增长预期从３．４％下调至３．２％。影响这一决定的负面因素包括欧元区的主权债务危机，日本作为当今全球化生产链中的重要角色，其地震对全球经济的影响，以及新兴国家为了抑制通货膨胀而采取更为紧缩的政策所带来的经济放缓。货运量减速显示中国经济增速滑落货运量是反映经济景气度的一个重要内容。据中国物流与采购联合会数据，前4个月社会物流总额为46.5万亿元，按可比价格计算，比去年同期增长13.8%，增幅比去年同期回落6.3个百分点，比今年一季度回落0.4个百分点，增幅有所收窄。1－4月全国铁路货运量同比增长4.9%，公路货运量同比增长13.8%；而一季度铁路货运量同比分别增长5.6%，公路货运量同比增长14.5%，两项都显示4月份呈现滑落趋势。进入5月中旬，铁路全行业日均装车164480车，比前4个月日均装车16.74万车有所回落。由此，我们认为，货运量增幅的下滑，从一个侧面显示出中国经济增长势头已经在滑落。市场传真“十二五”特大型煤企产量将占全国的60％以上国家能源局主导的《煤炭工业发展“十二五”规划（征求意见稿）》5月刚刚出炉，根据《规划》，“十二五”期间我国煤矿建设将控制东部，稳定中部，大力发展西部，特别是内蒙古新开工规模将占全国的26%。到2025年，煤炭产量达到37.9亿吨，比2025年增长5.5亿吨。《规划》表示，将坚持培育大型煤炭集团，鼓励兼并重组，力争形成10个亿吨级、10个5000万吨级特大型煤炭企业，煤炭产量占全国的60%以上；将优先建设大型露天矿、特大型矿井和煤电一体化项目；对优质炼焦煤和无烟煤资源实行保护性开发；在运煤通道上，负责蒙煤外运的集通线将大扩容，同时蒙冀线也将建成，将极大释放内蒙煤炭产能。中国2025年煤炭进口将翻一番业内人士表示，中国在未来四年煤炭进口需求将增加一倍以上，中国的动力煤进口量可能从2025年的约9000万吨上升至2025年的2亿吨，。印度的动力煤进口从2025年的6700万吨到2025年时可能增长至1亿吨，而今年印度的进口量将猛增近1000万吨。2025年全国炼焦煤需求或新增1.8亿吨未来5年，我国炼焦煤需求将继续增长。据国家相关部门综合各方面因素初步预测，到2025年，全国炼焦煤需求总量将新增1.8亿吨，而山西省炼焦煤产量新增预计仅为0.8亿吨，其他省区炼焦煤增量有限，导致届时全国炼焦煤约有1亿吨供需缺口，从而对未来炼焦煤的价格形成有力支撑。山西“煤炭超市”挺进中原山西煤炭运销集团发布消息，该集团与河南省安阳市泰华商贸公司共同组建的安阳晋中煤炭物流港正式揭牌。据悉，这种“煤炭超市”式的项目，将向用户提供标准化、多样化的煤炭产品，为用户、车辆直接到物流港买煤、拉煤提供方便，实现煤矿与煤炭物流港超市的点对点连接。该煤炭物流港位于河南省安阳市殷都区双塔村，一期工程占地500亩，年吞吐量可达500万～1000万吨，年销售额约30亿～60亿元。前4月山西原煤产量25580万吨4月份山西省煤炭产量7143万吨，1-4月累计完成原煤产量25580万吨，同比增幅为18.33%。1-4月云南原煤产量2723.27万吨据统计，今年1—4月，云南省共生产原煤2723.27万吨，同比增长3.83%；生产洗精煤284.64万吨，同比减少1.88%；生产焦炭511.37万吨，同比增长2.61%。山东：1-4月全省累计生产原煤4978.58万吨山东省1-4月累计生产原煤4978.58万吨，同比增长3.11%。省外煤矿生产原煤1207.08万吨。煤企动态江煤“十二五”末确保上市江西省煤炭集团公司各项主要经济指标全面刷新，首次跨入全省百亿企业行列。置身“十二五”规划开局之年，江西省煤炭集团公司将以煤炭为龙头，延伸煤炭和玻璃产业链及煤炭供应服务和矿山机械、装备供应服务链；培育民爆产业上市；此外，客车产业要延伸混合动力车、电动客车；瞄准新兴产业发展趋势，开发太阳能发电板和发电站项目等。至“十二五”末，确保实现销售收入达到400亿争取500亿的发展目标；确保培育一个公司上市，争取有两个上市。相关行业6月全国电力缺口或达3000万千瓦在国家电网公司当日召开迎峰度夏安全生产电视电话会议上，国家电监会表示，6月份全国将进入用电高峰，预计高峰时段全国最大电力缺口将达3000万千瓦左右。若各方情况加剧，电力缺口将达到4000万千瓦左右。港运信息计划投资40亿珠海国家煤炭应急储备基地启动珠海港是经国务院批准通过的首批国家应急煤炭储备点，神华煤炭储备基地以神华集团、粤电集团、珠海港集团共同投资的煤炭储运中心为基础建立。珠海港集团相关负责人说，国家发改委要求我们在5月内必须达到30万吨煤炭储备。完成30万吨阶段目标后，储备基地还将继续吸纳煤炭，达到并保持国家发改委要求的100万吨储备量。这些煤炭将主要作为广东、广西和海南三个省的大型电厂用煤储备。储备并不是指这100万吨煤囤在珠海港不动，而是在保证这个总体储量的同时不断周转吞吐，这意味着港口吞吐量将大幅增加。神华集团、粤电集团、珠海港集团还将共同投资建设煤炭储运中心，计划投资40亿元，建设10万吨级煤炭卸船泊位2个、1至5万吨级煤炭装船泊位5-6个、年吞吐能力达4000万吨以上，二期建成后，年吞吐能力达6000万吨以上，并配套建设大容量堆场和铁路作业线等专业设施。项目将于2025年建成投产，更将进一步增强珠海港的储备能力和吞吐能力，为实现亿吨大港目标奠定坚实的基础。武汉新港跨入“亿吨大港”经过各方全力的资源整合和各港口的改建、扩建，武汉新港2025年货物吞吐量突破1亿吨，成为长江中游和上游首个跨入亿吨级的港口。国际市场未来10年印尼将是全球热能煤出口领跑者未来10年印尼都将是全球热能煤出口的领跑者.到2025年,印尼的煤炭年产量将在5亿吨之上,较去年的3.2亿吨增长逾50%.日本2025年4月进口煤炭1288.6万吨据日本海关部门统计，2025年4月日本进口煤炭1288.6万吨，相比上年同期减少172万吨（11.8%）。其中进口炼焦煤584万吨，相比上年同期减少68.7万吨（10.5%）.印尼煤矿产业发展迅速总储量估计逾900亿吨印尼煤炭资源非常丰富，根据印尼能源矿产部日前的统计，印尼煤炭资源储量约为580亿吨，已探明储量193亿吨，其中54亿吨为商业可开采储量。由于目前还有很多地区尚未探明储量，印尼政府估计煤炭资源总储量将达900亿吨以上。从过去10年来