第二学期货币银行学期中考试试题

对外经济贸易大学

2011─2012学年第二学期

《货币银行学》期中考试试题一、名词解释（每小题4分，共12分）1、收益率曲线：是表达信用风险相似但期限不同的债券的到期收益率与期限之间的关系的曲线，是反映利率期限构造的图形。重要有上升型、下降型、水平型等形状。2、“脱媒”危机指资金供应者不进行储蓄而是投资于证券市场、而资金需求者也不通过银行融通资金的现象，使银行陷入非中介化的生存危机。重要是由于通货膨胀等因素，市场利率不停上升，而银行存款利率受到上限限制。3、回购合同指交易者需要资金时出售一笔有价证券给资金有余的客户，同时承诺在次日或一定时期以商定价格（涉及利息）购回该笔有价证券的业务。事实上是一种以证券为担保品的短期资金融通，回购合同的出售方以短期证券为抵押获得了短期融资。二、选择题（每小题2分，共20分）1．只有当债券的票面利率时,债券的价格等于其面值。（A）等于必要收益率（即贴现率）（B）低于必要收益率（C）高于必要收益率（D）低于通货膨胀率2.普通股是一种对公司的规定权（A）债务（B）支出（C）资本（D）利润和资产3．货币层次划分的原则是(A)安全性(B)盈利性(C)流动性(D)风险性4.信用工具的重要特点之间的关系是（A）期限越长，流动性越强（B）流动性越强，安全性越高（C）安全性越高，收益率越高（D）流动性越强，收益率越高5．在同业拆借市场上交易的对象是(A)法定存款准备金

(B)超额准备金(C)库存现金

(D)定时存款6．对于一种拥有多头资产的交易者，套期保值方略涉及：（A）发明另一种多头资产（B）在期货市场发明一种空头（C）发明另一种金额相等的多头和空头资产组合（D）以上都不对7．某投资者购置了政府债券，当预期市场利率上升时，该投资者规避风险的重要方略是：（A）购置看涨期权（B）做空政府债券期货（C）购置看跌期权（D）B和C8．在货币制度中，被称为“富人本位制“的货币制度是（A）金银复本位制（B）金汇兑本位制（C）金块本位制（D）不兑现的信用货币制度9．政府债券被称为无风险债券，是指其不存在(A)市场风险(B)投机风险(C)流动性风险(D)信用风险10．在证券交易所中，负责确保交易的流动性、起到做市商作用的参加者是（A）佣金经纪人（B）自营商（C）特种交易商（D）场内投机商三、计算题（共8分）

债券的息票利率为10%，面值为$1000，距离到期日尚有２年，到期收益率为8%，在以下几个状况下，分别求该债券的现值。每年支付一次利息；六个月支付一次利息。四、分析题（25分）1、已知某股票欧式看跌期权合同重要内容以下：期权费：4.5元/股；协定价格：50元/股；合同数量：10万股；签约日：某年4月15日；到期日：某年7月15日合同到期日股票市场价格该投资者的盈亏状况投资者是否执行该期权市场价格为55元亏4.5元否市场价格为48元亏2.5元是市场价格为45.5元持平(不亏不盈)是市场价格为40元盈利5.5元是2、已知下表为公司甲和公司乙在国际金融市场的融资成本：公司甲、乙分别想进行浮动利率和固定利率融资，名义本金为1000万美元，期限为5年。请设计出一种交换交易，使交换后能够为公司甲和乙各自带来的收益相似。公司固定利率浮动利率甲乙7.0%9.6%LIBORLIBOR+1%五、简述题（30分）1、根据证券交易所和OTC的交易机制比较分析各自的特点。交易场合交易对象及上市原则交易方式及灵活性价格形成机制及价格公平程度等等2、基于金融基础资产（如外汇、利率和股票等）的远期、期货和期权都可应用于对将来金融资产价格波动风险的管理，试分析比较它们的优势及缺点。要点：远期与期货：远期优点：场外交易，灵活多样，银行可量身定做，满足客户的特定需要，缺点：存在交易对手违约风险，且难以对冲，流动性差。期货优点：流动性强，市场信息透明度高，没有对手违约风险，容易对冲。缺点：场内交易合约种类有限，需要对确保金帐户进行管理。期货与期权：期货优点：无合约进入成本，流动性强。缺点：用于投机：若市场变化与预期相反，存