2023年证券从业资格考试模拟试题及答案-投资分析四

2023年证券从业资格考试模拟试题一一投资分析（四）

一、单项选择题

1.证券投资分析的理想成果是（）。

A.证券风险最小化B.证券投资净效用最大化

C.证券投资预期收益与风险固定化D.证券流动性最大化

2.只有当证券处在（）时，投资该证券才有利可图，否则也许会导致投资失败。

A.被低估B.市场低位C.不稳定状态D.投资价值区

域

3.每一证券均有自己的（）特性，而这种特性又会伴随各有关原因的变化而变化。

A.风险一收益B.固定性C.随机性D.流动性

4.下列选项中，提出著名的有效市场假说理论H勺是（）。

A.巴菲特B.本杰明•格雷厄姆C.尤金•法玛D.凯恩斯

5.个体心理分析基于（）三大心理分析理论进行分析，意在处理投资者在投资决策过程中

产生的心理障碍问题。

A.人的生存欲望、人口勺权力欲望、人的存在价值欲望

B.人的生存欲望、人日勺发展欲望、人的存在价值欲望

C.人的发明欲望、人H勺发展欲望、人的权力欲望

D.人的发明欲望、人H勺权力欲望、人的存在价值欲望

6.根据投资者对收益率和风险的共同偏好以及投资者的个人偏好确定投资者的最优证券组合

并进行组合管理的措施是（）,

A.证券组合分析法B.技术分析法C.基本分析法D.行为分析

法

7.作为信息公布主体，（）所公布的有关信息是投资者对其证券进行价值判断的最重要来源。

A.证券交易所B.银行C.上市企业D.证券结算机构

8.资本现金流模型以（）为指标，以无杠杆权益成本为贴现系数。

A.权益现金流B.自由现金流C.资本现金流D.经济利润

9.根据企业资产负债表的编制原理，企业的资产价值、负债价值与权益价值三者之间存在口勺关

系是（）。

A.权益价值=资产价值+负债价........B.权益价值=资产价值一负债价值

C负债价值=权益价值+资产价值D.负债价值=权益价值一资产价值

10.某投资者的一项投资估计两年后价值100000元，假设必要收益率是20%,下述最靠近按复

利计算的该投资现值的是（）。

A.40000元B.50000元C.69000元D.79000元

11.下列有关影响股票投资价值原因的说法，错误日勺是（）。

A.在一般状况下，股利水平越高，股价越高；股利水平越低，股价越低

B.股份分割往往比增长股利分派对股价上涨的刺激作用更大

C.从理论上讲，企业净资产增长，股价.上涨；净资产减少，股价下跌

D.企业增资一定会使每股净资产下降，因而促使股价下跌

12.下列选项中，属于金融期货的标的物的是（）。

A.外汇B.股票C.利率D.以上都是

13.某认股权证的理论价值为7元，市场价格为9元，则咳认股权证H勺溢价为（）。.

A.-2元B.2元C.—16元D.16元

14.可转换证券的转换贴水的计算公式是（）。

A.可转换证券日勺转换价值+可转换证券日勺市场价格

B.可转换证券日勺投资价值+可转换证券的J市场价格

C.可转换证券H勺转换价值一可转换证券口勺市场价格

D.可转换证券的市场价格一可转换证券的转换价值

15.有关国内生产总值与国民生产总值，如下说法对的的是（）。

A.GDP=GNP—本国居民在国外的收入+外国居民在本国的收入

B.GDP=GNP+本国居民在国外的收入一外国居民在本国的收入

C.GNP=GDP—本国居民在国外的收入+外国居民在本国的收入

D.GNP=C+I+G+（X-M）

16.居民储蓄存款是居民（）扣除消费支出后来形成H勺。

A.税前收入B.工资收入C.兀支配收入D.总收入

17.在下列哪种状况下，证券市场行情将展现下跌走势（）。

A.持续、稳定、高速/、JGDP峭长B.高通货膨胀下小JGDP蟒长

C.宏观调整下的GDP减速增长D.转折性的GDP变动

18.一种完整的经济周期的变动过程是（）。

A.繁华一一萧条一一衰退一一复苏B.复苏一一上升一一繁华一一萧条

C.上升----繁华----下降----萧条D.繁华----衰退----萧条----复苏

19.货币政策工具中，（）是指中央银行通过道义劝说、窗口指导等措施来间接影响商业

银行等金融机构行为I为做法。

A.再贴现率B.间接信用指导C.公开市场业务D.直接信用指

导

20.收入政策的思量目的着眼于近期的（）»

A.经济与社会协调发展B.产业构造优化

C.宏观经济总量平衡D.国民收入公平分派

21.债券产品的重要供应方是（）.

A.企业（企业）B.政府与政府机构C.投资者D.金融机构

22.在道琼斯指数中，商业属广（）。

A.运送业股票B.工业股票C.公用事业股票D.农业股票

23.下列选项中，属于完全竞争型市场日勺行业是（)O

A.初级产品B.制成品C.石油D.自来水企业

24.下列行业类型中，（）行业的产品往往是生活必需品或必要的公共服务。

A.周期型B.增长型C.防守型D.初创型

25.企业的利润虽然增长很快，但所面临的竞争风险也非常大，破产率与被吞并率相称高此时

期是企业的（）。

A.衰退期B.成熟期C.成长期D.幼稚期

26.所谓“吉尔德定律”，是指在未来25年，主干网II勺带宽将（）增长1倍。

A.每6个月B.每8个月C.每10个月D.每12个月

27.在进行行业分析时，（）重要是运用行业口勺历史数据，分析过去的增长状况，并据j

预测行业的未来发展趋势。

A.横向比较B.纵向比较C.调查研究法D.历史资料研究

法

28.假如产品B勺销售价格下降将导致销量上升，那么产品的销售价格和销量之间存在的关系是

A.不有关关系B.共变关系C.因果关系D.递进关系

29.有关系数r的数值范围是（）。

A.|r|<lB.|r|<lC.|r|^lD.|r|>l

30.中国证券监督管理委员会公布的《有关在上市企业建立独立董事制度的指导意见》要：上

市企业在（）之前建立独立董事制度。

A.2001年6月30HB.2001年7月1日C.2002年6月30日D.2002年7月1日

31.反应企业在一定期期内生产经营成果的财务报表是（）。

A.所有者权益变动表B.资产负债表C.利涧表D.现金流量表

32.下列指标中，不能反应企业偿付长期债务能力日勺是（)O

A.已获利息倍数B.速动比率C.有形资产净值债务率D.资产负债

33.企业综合评价措施中，成长能力、盈利能力、偿债能力之间日勺比重分派方式为（）。

A.3:2:5B.2:5:3C.5:3:2D.3:5:2

34.为了实现战略伙伴之间的一体化的资产重组形式是（）。

A.收购股份B.收购企业C.企业合并D.购置资产

35.某企业年初净资产为800万元，年末净资产为1000万元，息税前利润为200万元，利息费

用为40万元，企业所得税率为25乳则企业的净资产收益率为（）。

A.8%B.12%C.16%D.20%

36.在进行证券投资技术分析的假设中，最主线、最关键的条件是（）。

A.投资者都是理性的B.证券价格沿趋势移动

C.历史会重演D.市场行为涵盖一切信息

37.下列有关道氏理论的说法错误的是（）。

A.道氏理论对证券市场的重大奉献是市场价格平均指数可以解释和反应市场的大部分行为

B.道氏理论是技术分析的理论基础，许多技术分析措施的基本思想都来自于道氏理论

C.道氏理论对大形势日勺判断有较大的作用D.道氏理论H勺长处是它的可操作性较强

38.在上升趋势中，假如下一次未创新高，即未突破压力线，往后股价反而向下突破了这个上

升趋势H勺支撑线，一般这意味着（）。

A.上升趋势保持B.上升趋势开始C.卜・升趋势已经结束D.没有含

义

39.最著名和最可靠的反转突破形态是（）。

A.头肩形态B.圆弧顶形态C.双重顶（底）D.喇叭形

40.下列股价移动日勺形态类型中，属于反突破形态日勺是（）。

A.喇叭形B.三角形C.旗形D.楔形

41.下列有关MACD的应使用方法则说法不对的日勺是（）。

A.假如DIF的J走向与股价走向相背离，则此时是采用行动口勺信号

B.DIF和DEA均为负值时，DIF向下突破DEA是卖出信号

C.DIF和DEA均为正值时，DIF向上突破DEA是买入信号

D.当DIF向上突破。轴线时，此时为卖出信号

42.以一定期期内股价的变动状况推测价格未来的变动方向，并根据股价涨跌幅度显示市场强

弱的指标是（）.

A.MACDB.RSIC.WMSD.KDJ

43.假如碰到由于突发的J利多或利空消息而产生股价暴涨暴跌的J状况，对数据分界线说法对的

日勺是（）。

A.对于综合指数25$为抛出时机B.对于个股30与为抛出时机

C.对于综合指数，BIAS（10）%V20%为买人时机

D.对于个股，BIAS（10）%V—15舟为买入时机

44.大多数技术指标都是既可以应用到个股，又可以应用到大盘指数，但（）只能用于大

盘指数。

A.ADRB.BIASC.PSYD.WMS

45.某一证券组合H勺目的是追求基本收益的最大化，可以判断这种证券组合属于（）。

A.防御型证券组合B.增长型证券组合C.收入型证券组合D.平衡型证券组合

46.哈里•马柯威茨的《证券组合选择》刊登于（）。

A.1947年B.1951年C.1952年D.1956年

47.投资风险的大小由未来也许收益率与期望收益率的偏离程度来反应。在数学上，这种偏离

程度由（）来度量。

A.期望收益率B.未来也许收益率C.收益率的方差D.收益率的原则

差

48.资本资产定价模型中有关资本市场没有摩擦的假设说法错误日勺是（）。

A.市•场只有一种无风险借便利率B.任何证券的交易单位都是无限可分的

C.信息在市场中自由流动D.在借贷和卖空上有限制

49.业绩评估指数中，（）是指证券组合所获得B勺高于市场口勺那部分风险溢价。

A.詹森指数B.夏普指数C.贝塔指数D.特雷诺指数

50.（）描述了价格和利率H勺二阶导数关系，与久期一起可以愈加精确的把握利率变动对

债券价格的影响。

A.凹性B.凸性C.弹性D.曲率

51.有关则定理，如下说法不对的的是（)O

A.也称套利定价技术

B.假设存在一种完善日勺资本市场，使企业实现市场价值最大化的努力最终被投资者追求最大投

资收益H勺对策所抵消

C.认为企业的市场价值与企业的资本构造有关

D.MM是诺贝尔经济学奖获得者莫迪格里亚尼和米勒的姓氏的第一种字母

52.套利活动是对（）日勺详细运用。

A.对冲原则B.复制原则C.避险原则D.定价原则

53.在股指期货中，由于（），因而从制度上保证了现货价与期货价最终一致。

A.实行现货交割且以现货指数为交割结算指数B.实行现货交割且以期货指数为交割结完指

数

C.实行现金交割且以现货指数为交割结算指数D.实行现金交割且以期货指数为交割结算指数

54.有关套利，下列说法对的的是（）。

A.套利和期货投机是截然不一样时交易方式B.套利获得利润的关键是差价的J变

动

C.套利最终盈亏取决于两个不一样步点日勺价格变化D.套利对于单向投机，有很高的J风

险

55.德尔塔一正态分布法中，VaR取决于两个重要的参数，即（).

A.持有期和原则差B.持有期和置信度C.原则差和置信度D.原则差和期望收益

56.通过CIIA考试日勺人员，假如拥有在财务分析、资产管理或投资等领域（）以.上有关日勺

工作经历，即可获得由国际注册投资分析师协会授予H勺CIIA称号。

A.1年B.3年C.5年I）.23年

57.CHA考试中，国际通月知识考试包括基础考试和最终资格考试。其中，基础知识考试教材

采用瑞士协会所编日勺教材，其考试课程及内容承认有效期限为（）。

A.1年B.3年C.5年D.7年

58.中国证券业协会证券分析师专业委员会口勺任务不包括（）。

A.制定证券分析师执业行为准则B.制定证券投资征询行业自律性公约

C.制定证券分析师行业法规D.制定证券分析师职业道德规范

59.从法律法规出台的次序来看，中国证券监督管理委员会对证券投资征询从业人员的行政

监管起于（）.

A.1996..........B.199..............C.1998............D.1999年

60.根据《会员制证券投资征询业务管理暂行规定》，会员制机构必须予会计年度结束之日起

（）内向注册地证监局提交由具有从事证券、期货业务有关业务资格日勺会计师事务所出具的J

审计汇报。

A.1个月B.2个月C.3个月D.4个月

二、多选题

1.证券投资分析的目的有（）。

A.提高对未来预测的能力B.实现投资决策的科学性

C.实现战胜市场的梦想D.实现证券没资净效用最大化

2.法玛（1970）根据市场对信息反应的强弱将有效市场分为（）。

A.强势有效市场B.弱势有效市场C.半强势有效市场D.半弱势有效市

场

3.基本分析法又称基本面分析法，其基本分析日勺内容重要包括（）。

A.宏观经济分析B.企业分析C.技术分析D.行业和区域分

析

4.基本分析法中的企业分析侧重于对企业的（）的分析。

A.发展潜力B.竞争能力C.财务状况D.潜在风险

5.证券投资分析的信息来源包括（）,

A.上市企业的年度汇报和中期汇报

B.国家的法律法规、政府部门公布日勺政策信息

C.通过家庭组员、朋友、邻居等获得的有关信息，甚至包括内幕信息

D.投资者通过实地调研、专家访谈、市场调查等渠道获得的有关信息

6.根据产生市场价格H勺证券交易发生时间，一般将有价证券H勺市场价格辨别为（）。

A.目前价.....B.历史价......C.发行价......D.预期市场价格

7.运用历史数据对股票市盈率进行估计时，可以采用日勺措施有（）.

A.算术平均数法或中间数法B.回归调整法C.市场决定法D.趋势调整法

8.美国Whitebeck和Kisor用多重回归分析法发现.美国股票市场在1962年6月8日的规律

中建立了市盈率与（）的关系。

A.市场利率B.收益增长率C.股息支付率D.增长率原则

差

9.下列选项中，影响期货为格的原因包括（）。

A.市场利率B.期货合约日勺流动性

C.财政政策、货币政策D.现货金融工具的供求关系

10.下列有关认股权证杠杆作用口勺说法对的H勺是（）。

A.杠杆作用可以用考察期内认股权证的市场价格变化比例与同一时期内可认购股票的I市场价

格变化比例的比值表达

B.杠杆作用体现为认股权证的市场价格要比其可认购股票时市场价格上涨或下跌的速度快得

多

C.杠杆作用可以用考察期期初可认购股票的市场价格与考察期期初认股权证的市场价格的比

值近似表达

D.杠杆作用反应了认股权证市场价格上涨（或下跌）幅度是可认购股票市场价格上涨（或下跌）

幅度的几倍

11.宏观经济分析H勺基本措施包括（）。

A.原因分析法B.总量分析法C.构造分析法D.比较分析法

12.工业增长值的计算措施有（）。

A.生产法B.收入法C.要素分派法D.工厂法

13.按我国现行管理体制划分，全社会固定资产投资包括（）。

A.更新改造B.国有经济单位投资C.基本建设D.房地产开发投

资

14.下列选项中属于财政支出的项目有（）。

A.企业挖潜改造资行政管理科技三项费地质勘探费用

15.财政政策分为（）。

A.紧缩性财政政策B.扩张性财政政策C.中性财政政策D.针对性财政政策

16.影响证券市场需求的原因有（）。

A.宏观经济环境B.政策原因

C.居民金融资产构造的调整D.机构发资者的培育和壮大

17.经济全球化的体既有（）.

A.生产活动全球化'B.投资活动遍及全球

C.跨国企业作用深入加强D.各国金融日益融合在一起

18.经济全球化对各国产业发展日勺重大影响有（）。

A.导致贸易理论与国际直缓投资理论一体化B.导致产业的全球性转移

C.国际分工的基础出现重要变化D.国际分工的模式出现重要变化

19.下列有关调查研究法的表述对的的是（）。

A.在描述性、解释性和探索性的研究中都可以运用调查研究的措施

B.可以获得最新的资料和诘息

C.通过抽样调查、实地调研、深度访谈等形式进行

D.这种措施的成功与否不取决于研究者和访问者的技巧和经验

20.数理记录法包括（）.

A.比较研究B.时间数列C.有关分析D.线性回归

21.衡量企业行业竞争地位的重要指标是（

A.产品的J市场拥有率B.企业利润水平

C.行业综合排序D.产品在消费者当中的认知度

22.健全的企业法人治理机制体目前（）。

A.规范的股权构造B.完善的独立董事制度

C.茶事会权力日勺合理界定与约束D.优秀的职业经理层

23.详细来看，企业1内（）等，在结合特定或非特定口勺企业调研目I内下，将不一样程度地为企

业调研的重点内容。

A业务与技术B.基本状况C.同业竞争与关联交易D.高级管理人员信息

24.下列选项中，有关已获利息倍数的说法对时的是（）。

A.反应企业经营收益为所需支付的债务利息的多少倍B.也称利息保障倍数

C.可以测试债权人投入资本H勺风险D.指企业经营业务收益与利息费用H勺比率

25.企业的年度会计报表附注一般披露日勺内容有（）。

A.不符合会计核算前提的阐明B.重要会计政策和会计估计的阐

明

C.或有事项时阐明D.重要会计政策和会计估计变更时阐明以及重大会计差错改正的阐

明

26.市场行为最基本的体现是（）。

A.成交量B.成交价C.成交时间D.成交地

点

27.下列说法中，对的的是（）。

A.证券市场里H勺人分为多头和空头两种B.压力线只存在于上升行情中

C.支撑线和压力线可以互相转换

D.反应价格变动I均趋势线不也许一成不变,而是要伴随价格波动的实际状况进行调整

28.波浪理论考虑日勺原因重要有（）。

A.股价走势所形成的形态B.完毕某个形态所公历的时间长短

C.波浪移动的级别D.股价走势图中各个高点和低点所处的相对位

置

29.MA日勺特点有（）。

A.稳定性B.滞后性C.追踪趋势D.助涨助跌

性

30.证券组合管理日勺意义在于（）。

A.到达在一定预期收益的前提下投资风险最小的目的B.防止投资过程口勺随意

性

C.到达在控制风险时前提下投资收益最大化的目的

D.采用合适的措施选择多种证券作为投资对象

31.有关单个证券的风险度量，下列说法对的日勺是（）。

A.单个证券的风险大小在数学上由收益率口勺方差来度量

B.单个证券也许的收益率越分散，投资者承担日勺风险也就越大

C.实际中我们可以使用历史数据来估计收益率日勺方差

D.单个证券的风险大小由未来也许收益率与期望收益率的偏离程度来反应

32.下列有关最优证券组合的表述对的日勺是（）。

A.是能带来最高收益H勺组......B.肯定在有效边界上

C.是理性投资者的最佳选择D.是无差异曲线簇与有效边界的切点所示的组合

33.评价组合业绩的基本原则为（）.

A.要考虑组合投资中单个证券收益的高下B.要考虑组合收益的高下

C.要考虑组合投资中单个证券风险的大小D.要考虑组合所承担风险的大

小

34.金融工序重要指运用金融工具和其他手段实现既定目H勺的程序和方略，它包括（）,

A.金融工具运用的创新B.原生金融工具H勺设计

C.金融工具的创新D.金融制度的设计

35.一般而言，进行套期保值操作要遵照的原则有（）。

A.品种相似原则B.买卖方向对应的原则

C,数量相等原则D.月份相似或相近原则

36.根据VaR法，“时间为1天，置信水平为95%,所持股票组合H勺VaR=1000元"H勺含义是

A.明天该股票组合有93%的把握，其最大损失会超过1000元

B.明天该股票组合有95%的把握，其最大损失不会超过1000元

C.明天该股票组合最大损失超过1000元的概率为95%

D.明天该股票组合最大损失超过1000元的也许性只有5%

37.历史模拟法在计算VaR时具有时长处有（）。

A.概念直观、计算简朴B.可以有效处理非对称和厚尾问题

C.无需进行分布假设D.计算量较小

38.AIMR由本来的J（）于1990年合并而成，总部设在美国。

A.特许金融分析师学院B.金融分圻师联盟

C.欧洲证券分析师公会D.亚洲证券分析师联合会

39.《国际伦理大纲、职业行为原则》对投资分析师提出口勺道德规范三大原则是指（）。

A.信托责任原则B.公平看待已经有客户和潜在客户原则

C.独立性和客观性原则D.谨慎客观原则

40.有关《会员制证券投定征询业务管理暂行规定》对会员制机构业务资格H勺规定，下列说法

对的济J是（）。

A.会员制机构必须具有清晰的股权构造和最终控制关系

B.会员制机构必须具有中国证券业协会会员资格

C.规定会员制机构实收资本不得低于500万元，每设置一家分支机构，应追加不低于250万元

的实收资本

D.开展会员制业务的机构必须具有证券投资征询资格

三、判断题

1.证券投资分析是指通过多种专业性分析措施，对影响证券价值或价格日勺多种信息进行综合

分析•，以判断证券价值或价格及其变动的行为。

2.理查德•罗尔在多原因模型的基础上突破性地发展了资本资产定价模型，提出套刺定价理论,

深入丰存了证券组合投资理论。

3.在弱势有效市场中，证券价格充足反应了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含"勺信息，

从而投资者不也许通过度析以往价格获得超额利润。

4.在强势有效市场中，专业投资者II勺边际市场价值为正。

5.从最早的直觉化决策方式，到图形化决策方式，再到指标化决策方式，直到近来的模型化

决策方式以及正在研究开发中的智能化决策方式，技术分析流派投资分析措施II勺演进遵照了一

条日趋定量化、客观化、系统化口勺发展道路。

6.在价值发现型投资理念不，只要有国民经济增长和行业发展的客观前提，以此理念指导投

资就可以较大程度地规避市场投资风险。

7.作为宏观调控部门，国家发展和改革委员会、中国人民银行、财政部及商务部公布H勺有关信

息，对分析具有“宏观经济晴雨表”功能的证券市场而言具有重要的意义。

8.有价证券的市场价格是指该证券在市场中时交易价格，反应了市场参与者对该证券价值时评

估。

9.流动性偏好理论的基本观点是投资者认为长期债券是短期债券日勺理想替代物。

10.在决定优先股的内在价值时，零增长模型相称有用。

11.在现货金融I：具价格一定期，金融期货日勺理论价格决定于现货金融I：具日勺收益率、融资利

率及持有现货金融工具的时间。

12.在其他条件不变的状况下，期权期间越长，期权价格越低；反之，期权价格越高。

13.转换平价可被视为己将可转换证券转换为标的股票的投资者日勺盈亏平衡点。

14.根据权证行权所买卖的股票来源不一样，权证可分为股本权证和备兑权证。

15.宏观经济分析是判断整个证券市场投资价值的关键。

16.常住居民是指居住在木国的公民、暂居外国的木国公民和长期居住在本国但未加入木国国

籍的J居民。

17.为克制通货膨胀而采用的货币政策和财政政策一般会导致高失业和国内生产总值的低增长,

由此而损失日勺产量和就业数量自身作为克制通货膨胀日勺代价是很大的。

18.储蓄扩大H勺直接效果就是投资需求减少和消费需求扩大。

19.证券市场素有“经济晴雨表”之称，它既表明证券市场是宏观经济H勺先行指标，也表明宏

观经济日勺走向决定了证券市场时长期趋势。

20.证券市场一般提前对GDP的变动作出反应，即它是反应预期的GDP变动。

21.伴随市场规模H勺不停扩大和股权分置的完毕，股市流通市值占GDPH勺比重将会逐渐上升，

证券市场与宏观经济关联度将逐渐提高。

22.减少税收，减少税率，扩大减免税范围，可以增长人们的收入，进而直接引起证券市场价

格下降。

23.中央银行提高法定存款准备金率，货币供应量将减少。

24.在产业生命周期的成熟阶段，行业日勺利润水平较低，而风险较高。

25.根据行业生命周期分析，煤炭开采、自行车、钟表等行业已进入衰退期。

26.成熟期H勺行业盈利很大，投资风险也相对较高。

27.所谓战略产业，一般是指具有较低需求弹性和收入弹性、可以带动国民经济其他部门发展

H勺产业。

28.协议性分工重要是跨国企业经营的分工和地区经贸集团组员内组织的分工。

29.问卷调查的最大好处就是研究者可以在行为现场观测并且思索，具有其他研究措施所不及

口勺弹性。

30.运用回归方程进行记录控制，通过控制xll勺范围来实现指标Y记录控制的目的。

31.根据《企业法》规定，我国日勺上市企业是指其股票在证券交易所上市交易的股份有限企业。

32.董事会制度是保证股东充足行使权力最基础的制度安排。

33.营运资金越多，阐明不能偿还的风险越大。

34.资产负债率反应在总凳产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保

护债权人利益的程度。

35.一般认为，企业财务评价时内容重要是成长能力，另一方面是盈利能力，此外尚有偿债能

力。

36.对于那些缺乏某些特定能力或者资源的企业来说，购置资产可以作为合作战略日勺最基本手

段。

37.假如采用追溯调整法遂行会计处理，则会计政策R勺变更将影响企业年初及此前年度的利

润、净资产、未分派利润笔数据。

38.在技术分析的基本假设中，证券价格沿趋势移动是进行技术分析的基础。

39.一条支撑线假如被跌破，那么这一支撑线将成为压力线；同理，一条压力线被突破，这个

压力线将成为支撑线。

40.道氏理论将股价的趋势分为长期趋势、重要趋势、次要趋势、短哲趋势四种。

41.在识别圆孤形态时，成交量也是很重要的。无论是圆弧顶还是圆弧底，在它们的形成过程

中，成交量日勺变化都是两头少、中间多。

42.楔形与旗形同样，偶尔也也许出目前顶部或底部而作为反转形态。

43.K、D指标是在WMS（威廉指标）的J基础上发展起来的，因此K、D指标有WMS的某些恃性。

44.当PSY的取值第一次注人采用行动H勺区域时，往往轻易出错。一般都规定PSY进入高位或

低位两次以上才能采用行动。

45.收入和增长混合型证券组合试图在基本收入与资本增长之间到达某种均衡，因此也称为均

衡组合。

46.证券组合管理时第：步是构建证券投资组合，重要是确定详细的证券投资品种和在各证券

上的投资比例。

47.假如证券A和B完全负有关，那么同步买入两种证券可抵消风险。

48.每个投资者的无差异曲线形成密布整个平面且可以相交的曲线簇。

49.资本市场线揭示了有效组合日勺收益和风险之间日勺均衡关系。

50.套利定价理论认为，假如市场上不存在套利组合，那么市场就不存在套利机会。

51.一种证券组合"勺特雷诺指数是连接证券组合与无风险证券的直线的斜率，当这一斜率不小

于证券市场线日勺斜率时，组合的绩效不如市场绩效。

52.在市场均衡无套利机会时的价格就是无套利分析的定吩基础。

53.金融工程来源于对风险的J管理。

54.套期保值是以规避现货风险为目的的期货交易行为。

55.期货套利相对「单向投机而言，具有较高的交易风险，从而很难获得较为稳定的交易

收入。

56.伴随金融衍生品交易量飞快增长，金融市场变得越来越复杂，尤其是针对金融衍生品H勺财

务和披露规则无法跟上金融创新H勺步伐，使得对金融产品H勺估价和风险承担H勺度量变得非常

困难。

57.证券分析师自律组织基本上.都不以营利为目的J,属于自发组织的非营利性团体。

58.假如投资分析师意欲通过论述自己或者自己企业在投资方面所作出的成绩，向客户或者潜

在客户推销业务时，必须尽一切努力保证这些成绩信息时对的性、公平性。

59.证券企业应通过部门设置、人员管理、信息管理等方面的隔离措施，建立健全研究征询部

门与投资银行、自营等部门之间口勺隔离墙制度。

60.会员制证券投资征询机构可以通过

未报备的、邮箱、、短信平台及网

址提供征询服务。

2023年证券从业资格考试模拟试题答案及解析一一投资分析（四）

一、单项选择题

1.B【解析】证券投资分析的理想成果是证券投资净效用最大化。

2.D【解析】只有当证券处在投资价值区域时，投资该证券才有利可图，否则也许会导致

投资失败。

3.A【解析】每一证券均有自己的风险…收益特性，而这种特性乂会伴随各有关原因的变

化而变化。

4.C【解析】尤金•法玛提出著名的有效市场假说理一仑。

5.A【解析】个体心理分析基于人的生存欲望、人的权力欲望、人口勺存在价值欲望三大心

理分析理论进行分析，意在处理投资者在投资决策过程中产生的心理障碍问题。

6.A【解析】根据投资者对收益率和风险的共同偏好以及投资者的个人偏好确定投资者的

最优证券组合并进行组合管理的措施是证券组合分析法。

7.C【解析】作为信息公布主体，上市企业所公布的有关信息是投资者对其证券进行价值

判断的最重要来源。

8.C【解析】资本现金流模型以资本现金流为指标，以无杠杆权益成本为贴现系数。

9.B【解析】权益价值=资产价值一负债价值。

10.C【解析】100000--(1+20%)2=69444.40(元)，最靠近C选项。

11.D【解析】具有发展潜力的企业增资，股价不仅不会下跌，也许还会.上涨。

12.D【解析】股票、外汇、利率都属于金融期货的标II勺物。

13.B【解析】认股权证的溢价=认股权证日勺市场价格一内在价值=—7=2(元)。

14.C【解析】可转换证券的转换贴水=可转换证券的转换价值一可转换证券的市场价格。

15.A【解析】GDP=GNP—本国居民在国外时收入+外国居民在本国的收入，GDP=C+I+G

+(X—M)。

16.C【解析】居民储蓄存款是居民可支配收入扣除消费支出后来形成的J。

17.B【解析】高通货膨胀卜.日勺GDP增长将导致证券市场行情下跌。

18.D【解析】一种完整的经济周期日勺变动过程是繁华一一衰退一一萧条一一复苏。

19.B【解析】间接信用指导是指中央银行通过道义劝说、窗口指导等措施来间接影响商业

银行等金融机构行为的做法。

20.C【解析】收入政策的总量目的着眼于近期的宏观经济总量平衡。

21.B【解析】政府与政府机构是债券产品的重要供应方。

22.B【解析】在道琼斯指数中，商业属于工业股票。

23.A【解析】初级产品（如农产品）属于完全竞争型市场的行业。

24.C【解析】防守型行业的I产品往往是生活必需品或必要的J公共服务。

25.C【解析】本题考察行业生命周期中日勺成长期。

26.A【解析】所谓“吉尔德定律”，是指在未来25年，主干网的带宽将每6个月增长1倍。

27.B【解析】纵向比较重要是运用行业日勺历史数据，分析过去的增长状况，并据此预测行

业的未来发展趋势。

28.C【解析】假如产品的销售价格下降将导致销量上升，那么它们之间是一种因果关系。

29.B【解析】有关系数r的数值范围是|r|Wl。

30.C【解析】中国证券监督管理委员会公布的《有关在上市企业建立独立董事制度的指导

意见》规定上市企业在2002年6月30日之前建立独立董事制度。

31.C【解析】利涧表是反应企业在一定期期内生产经营成果口勺财务报表。

32.B【解析】反应企业偿付长期债务能力的指标有资产负债率、产权比率、有形资产净值

债务率、己获利息倍数、长期债务与营运资金比率。8选项反应的是企业的变现能力。

33.B【解析】企业综合评价措施中，成长能力、盈利能力、偿债能力之间日勺比重分派方式

为2:5:3o

34.C【解析】企业合并是为了实现战略伙伴之间的一，本化的资产重组形式。

35.B【解析】净资产收益率一净利润/净资产=[200X(1—25%)—40]/[-(800+1000)

/2]=12%。

36.B【解析】证券价格沿趋势移动是证券投资技术分析的假设中最主线、最关键的条件。

37.D【解析】道氏理论时一种局限性是它口勺可操作性较差。

38.C【解析】在上升趋势中，假如下一次未创新高，即未突破压力线、往后股价反而向下

突破了这个上升趋势的/支撑线，一般这意味着上升趋势已经结束。

39.A【解析】头肩形态是最著名和最可靠H勺反转突破形态。

40.A【解析】BCD选项属于持续整顿形态。

41.D【解析】D选项应当是当DIF向上突破0轴线时，此时为买入信号。

42.B【解析】RS1是以一定期期内股价日勺变动状况推测价格未来日勺变动方向，并根据股价

涨跌幅度显示市场强弱的指标。

43.D【解析】对于综合指数30为抛出时机，BIAS(10)<—10%为买入时机；对于个股35%

为抛出时机，BIAS(10)〈一15%为买入时机。

44.A【解析】ADR属于大势型指标，大势型指标重要对整个证券市场的多空状况进行描述,

它只能用于研判证券市场整体形势，而不能应用于个股。

45.C【解析】收入型证券组合是追求基本收益日勺最大化。

46.C【解析】哈里•马利威茨的J《证券组合选择》刊登于1952年。

47.C【解析】投资风险的大小由未来也许收益率与期望收益率的偏离程度来反应。在数学

上，这种偏离程度由收益率的方差来度量。

48.D【解析】D选项应当是在借贷和卖空.上没有限制。

49.A【解析】詹森指数是指证券组合所获得的高于市场II勺那部分风险溢价。

50.B【解析】凸性描述了价格和利率的二阶导数关系，与久期一起可以愈加精确II勺把握利

率变动对债券价格日勺影响。

51.C【解析】C选项应当是理论认为企业的J市场价值与企业日勺资本构造是无关日勺。

52.A【解析】套利活动是对对冲原则的详细运用。

53.C【解析】在股指期货中，由于实行现金交割且以现货指数为交割结算指数，因而从制

度H呆证了现货价与期货价最终一致。

54.B【解析】套利最终盈亏取决于两个不一样步点的差价变化；套利是期货投机的特殊方

式；套利对于单向投机，具有相对较低欧I交易风险。

55.B【解析】德尔塔一正态分布法中，VaR取决于持有期和置信度。

56.B【解析】通过CIIA考试的人员，假如拥有在财务分析、资产管理或投资等领域3年

以上有关的工作经历，即可获得由国际注册投资分析师协会授予口勺CIIA称号。

57.C【解析】CIIA考试中，国际通用知识考试包括基础考试和最终资格考试。其中，基

础知识考试教材采用瑞士协会所编的教材，其考试课程及内容承认有效期限为5年。

58.C【解析】C选项不属于中国证券业协会证券分析师专业委员会日勺任务，行业法规由证

监会制定。

59.B【解析】中国证券监督管理委员会对证券投资征询从业人员的行政监管起于1997年。

60.C【解析】根据《会员制证券投资征询业务管理暂行规定》，会员制机构必须于会计年

度结束之日起3个月内向注册地证监局提交由具有从事证券、期货业务有关业务资格的会计师

事务所出具日勺审计汇报。

二、多选题

1.BD【解析】证券投资分析日勺目的是实现投资决策的科学性和实现证券投资净效用最大化。

2.ABC【解析】法玛(1970)根据市场对信息反应B勺强弱将有效市场分为弱势有效市场、半

强势有效市场、强势有效市场。

3.ABD【解析】本题考察基本分析法的内容。C选项不属于基本分析法时内容。

4.ABCD【解析】本题考察基本分析法中企业分析II勺内容…ABCD选项都对的。

5.ABCD【解析】本题考察证券投资分析的信息来源。ABCD选项都对的J。

6.ABD【解析】根据产生市场价格的证券交易发生时间，一般将有价证券H勺市场价格辨别为

历史价格、目前价格和预期市场价格。

7.ABD【解析】运用历史数据对股票市盈率进行估计的措施有：算术平均数法或中间数法、

趋势调整法和回归调整法。

8.BCD【解析】美国Whitebeck和Kisor用多重回归分析法发现,美国股票市场在1962年6

月8151H勺规律中建立了市盈率与收益增长率、股息支付率和增长率原则差的关系。

9.ABCD【解析】本题考察影响期货价格的原因。ABCD选项都对的。

10.ABCD【解析】本题考察认股权证的杠杆作用。ABCD选项都对H勺。

11.BC【解析】宏观经济分析的基本措施包括总量分析法和构造分析法。

12.ABC【解析】工业增长值的计算措施有生产法和收入法。收入法也称要素分派法。

13.ACD【解析】按我国现行管理体制划分，全社会固定资产投资分为基本建设、更新改造、

房地产开发投资和其他固定资产投资。

14.ABCD【解析】本题考察财政支出的项ABCD选项都对日勺。

15.ABC【解析】财政政策分为扩张性财政政策、紧缩性财政政策、中性财政政策。

16.ABCD【解析】本题考察影响证券市场需求日勺原因。ABCD选项都对日勺。

17.ABCD【解析】本题考察经济全球化H勺体现。ABCD选项都对的。

18.ABCD【解析】本题考察经济全球化对各国产业发展的重大影响。ABCD选项都对的。

19.ABC【解析】本题考粲调宜研究法的内容。调查研究法【I勺成功与否取决于研究者和访问者

日勺技巧和经验。

20.BCD【解析】数理记录法重要包括时间数列、线性同归和有关分析。

21.AC【解析】衡量企业行业竞争地位的重要指标是行业综合排序和产品的市场拥有率。

22.ABCD【解析】本题考察健全的企业法人治理机制口勺内容。ABCD选项都对的。

23.ABCD【解析】本题考察企业调研的重点内容。ABCD选项都对的。

24.ABCD【解析】本题考察已获利息倍数的内容。ABCD选项都对时。

25.ABCD【解析】本题考察年度会计报表附注一般披露的内容。ABCD选项都对的J。

26.AB【解析】市场行为最基本口勺体现是成交价和成交量。

27.CD【解析】证券市场里的人分为多头和空头、旁观者。压力线在上升行情和下跌行情都

是存在的。

28.ABD【解析】波浪理论考虑的原因重要有股价走势所形成的形态、股价走势图中各个高点

和低点所处的相对位置、完毕某个形态所经历II勺时间长短。

29.ABCD【解析】本题考察MAH勺特点。ABCD选项都对的。

30.ABCD【解析】本题考察证券组合管理的意义。ABCD选项都对的。

31.ABCD【解析】本题考察单个证券的风险度量。ABCD选项都对的。

32.BCD【解析】最优证券组合泞定在有效边界上、是无差异曲线簇与有效边界日勺切点所示日勺

组合、是理性投资者的最佳选择。

33.BD【解析】评价组合业绩的基本原则：既要考虑组合收益的高下，也要考虑组合所承担

风险的大小。

34.AC【解析】金融工序重要指运用金融工具和其他手段实现既定目的日勺程序和方略，它包

括金融工具的创新、金融工具运用的创新。

35.ABC.【解析】本题考察进行套期保值操作要遵照时原则。ABCD选项都对H勺。

36.BD【解析】本题考察VaR法的内容。BD选项对欧J。

37.ABC【解析】本题考察历史模拟法在计算VaR时具有的长处。历史模拟法的计算量非常大,

而不是较小。

38.AB【解析】AIMR由本来日勺金融分析师联盟、特许金融分析师学院于1990年合并而成，总

部设在美国。

39.ABC【解析】《国际伦理大纲、职业行为原则》对投资分析师提出的道德规范三大原则是

公平看待已经有客户和潜在客户原则、信托责任原则、独立性和客观性原则。

40.ABCD【解析】本题考嚓对会员制证券投资征询机构业务资格日勺规定。ABCD选项都对欧

三、判断题

1.A【解析】本题考察证券投资分析的含义。本题表述对II勺。

2.B【解析】史蒂夫•罗斯在多原因模型的基础上突破性