知识产权资产评估手册

知识产权资产评估手册考虑要点目录致谢 4I.本手册背景 5II.知识产权评估介绍 6A.知识产权评估：首要方面 6B.知识产权评估的目的 7C.知识产权评估标准 III.知识产权评估方法与基本方法论 A.综述 B.初步分析 C.评估方法 IV.知识产权评估过程 A.初步分析 B.成本法 20C.收入法 21D.市场法 23V.无形资产转让定价和货物的海关估价 25A.用于转让定价的知识产权的评估 25B.难以估值的无形资产(HTVI) C.除转让整个业务或企业外，很少或从未转让的无形资产 D.知识产权对进口货物的海关估价的影响 29VI.不断发展的前景 VII.总结 37知识产权(IP)现在被广泛认为是有价值的资产，并且经常在商业战略和整体企业价值中发挥重要因此，知识产权资产的重要性日益增加，因为知识产权资产成为许多公司价值的重要组成部分，也是重要市场交易的驱动力。鉴于在知识产权估值的过程中涉及多种不同技能——例如知识产权，法律，会计和税务——除非参与该过程的不同职业人员对此达成共识，否则知识产权估值对他们来说往往具挑战性。为了帮助业界了解这个日益重要的领域，国际商会编写了本手册以对知识产权评估的主要方面提供实务性概览，并作为估值过程的各参与方的常识库。本手册是在来自15个国家的不同领域(例如税务，会计，海关，知识产权)的30个权威专家组的帮助下编写的，以确保其采用多学科和国际性方法。知识产权评估已成为国际贸易、投资和经济发展不可或缺的组成部分，国际商会希望，本手册将成为商业和评估专业人员的实用参考工具，并将有利于形成统一的知识产权评估方法。本章介绍知识产权评估的特殊性、变量和目的。知识产权评估被世界知识产权组织(WIPO)定义为“一种用于确定知识产权的货币价值的方法，且该知识产权必须可被独立估值。”衡量资产价值的一种方法是估计资产可能产生的预期的未来经济收益。越是能准确地衡量或值得注意的是，知识产权资产并没有绝对价值——被不同的人投入到不同的商业用途中，它此外，估值工作本质上是主观的。在知识产权评估中，有很多因素起到决定性作用：预期的经济利益通常受到法律因素(例如，知识产权是否会得到专利局的授权)、技术的不确定性 (例如，该技术是否准备商业化)、市场力量(例如，竞争对手们如何发展他们各自的知识产权)的影响。估值背景：评估知识产权的原因、该知识产权资产所产生的预期收益(例如，市场准入、技术获取途径、成本控制等等),以及受益人(例如、知识产权所有者、许可人等等);时机：进行知识产权评估的时间点，知识产权的权利期限(例如，考虑专利期限或许可协议的期限);知识产权货币化知识产权资产产生经济效益的途径有很多种。一种途径是将受知识产权保护的产品商业化。通过将一项知识产权资产许可他人使用或出售给第三方，或通过增加知识产权资产的所有者/被许可人与供应商、客户或其他合作伙伴谈判时的议价能力，或提供市场准入，或通过给竞争对手的准入制造壁垒等手段也能带来经济收益。在某些情况下，不必直接使用知识产权因此，知识产权货币化可以是直接的或间接的形式：√直接形式——通过主张商标和专利权利；知识产权交易、许可和交换；利用知识产权作为贷款或融资/投资的抵押品；商品化权和特许经营(针对商标，外观设计和版权)。√间接形式——通过将知识产权资产应用到出售给客户的产品或服务中。货币化的每种模式都有自己的估值背景、上市策略、风险和上行空间。例如，对专利或商标侵权人主张权利是非常耗时的，特别是针对专利侵权的维权需要大量的技术和法律专业知识，并且可能非常昂贵。但是，在许多情况下，主张专利或商标权利本身并非作为货币化的手段，而是为了阻止侵权人并确保要商业化的重要产品在潜在侵权行为可能发生的市场中的排他性。如果成功阻止，排他性所带来的收益可能会很可观。许可是一种将技术相关的知识产权以及与品牌和创作相关的知识产权货币化的常用方法。商品化权是许可的一种形式，允许知识产权所有者通过许可使用(受版权，外观设计和/或商标保护的)知名字符或标志的原始用途以外的其他用途，来充分利用它们的声誉。特许经营包括使用知识产权的权利，例如商标权和外观设计权，还包括技术转让和更广泛的权利和义务。早期的技术可以由研究机构和学术机构许可给公司进行进一步开发，也可以分拆并成立公司(通常最初由教师或学生组成的),然后将其股权货币化¹。间接的知识产权货币化只是将知识产权转化成用于商业或消费者市场的产品和服务。在这一模式中，知识产权的关键作用是保护此类产品的“溢价”。由于其所有的知识产权资产带来的市场排他性，企业能为产品或服务收取更高费用，无论是其受到商标保护的品牌，受专利保护的技术，还是受保护的外观设计。这些知识产权使公司给消费者提供独一无二的产品或服务，将他们的产品和服务区别于竞争对手的产品和服务。B.知识产权评估的目的：评估一项知识产权资产的价值常常是实现更宏伟目标的手段。进行知识产权评估的主要目√通过许可或出售/购买进行技术转移在这种情况下，知识产权的估值过程是谈判过程的基础。在多数交易中，卖方(或许可方)和买方(或被许可方)对谈判中涉及的知识产权资产具有不同的看法，对其价值有不同的判断 (由于信息不对称，市场预期不同，甚至是由于采取了不同的估值方法)。在谈判过程中，达成可接受的知识产权交易价值是双方的目标。并购(M&A),合资企业和战略联盟在此类交易中涉及的知识产权组合可能具有巨大的经济价值，并且可能成为谈判的关键之一。此外，当交易完成，可能需要再次对知识产权组合的价值进行评估，以用于会计和税务核算。融资，银行贷款抵押在一些情况下，持有有价值知识产权组合的公司(例如，中小科技企业，电影公司)可以用知识产权资产作为银行贷款抵押品，进行融资，实现增长。尽管由于估值的不确定性和有限的流动性，一些贷款方不愿意接受知识产权资产作为抵押物，但它们越来越受到广泛接受。给知识产权资产投保知识产权相关的潜在诉讼费用仍是一个重要的顾虑。在这种情况下，公司可以投资事前(BTE)法律费用保险(LEI),该保险覆盖它们未来的潜在法律费用。知识产权评估是保险公司在设定保费时考虑的主要标准之一。研发决策在决定是否继续投资研发时，决策者们可能会考虑新知识产权产生未来经济价值的潜力。投资组合管理在决策时，例如决定放弃、许可或维持知识产权资产等，这些资产产生的预期未来收益可能会纳入考虑范围。虽然一些决策可以根据定性评估做出，但是对知识产权的进行估值也可以为决策提供帮助。计算损害赔偿或实施知识产权评估可能有助于制定策略以应对第三方的知识产权侵权行为或未经许可在内部使用受保护的第三方知识产权。根据评估结果，可以采取不同的措施，例如直接通知第三方并谈判，诉诸调解或仲裁机制甚至法庭诉讼。在评估涉及知识产权资产的公司间的或第三方交易以及结构时，税务机关通常要求对所涉及的知识产权资产按公平交易原则估值化³,特别是在不同国家的经营环境中。参见《美国银行，摩根大通和摩根士丹利是专利贷款的顶级银行》(2017年7月24日),/2017/07/24/bofa-jpmchase-morgan-stanley-are-top-banks-for-paten在转让定价领域，纳税人和税务机关可在某些情况下使用估值技术，其作为经合组织(OECD)五种转让定价方法之一的一部分，或作为通常可用于确定公平交易价格的工具⁴。会计，财务报告和投资者关系知识产权资产通常是公司价值的重要组成部分。因此，国际会计标准(例如国际会计准则理事会(IASB)和国际财务报告准则(IFRS))现将知识产权资产视为独立于商誉的特定资产，其设定了在每种情况下的先决条件和所要使用的方法。国际会计准则⁵规定，初始无形资产(包括知识产权资产)按其成本计算。⁶如果无形资产作为业务组合的一部分被收购，则资产的成本定义为其在收购日的公允价值。在随后的几年中，企业继续以成本减去摊销和减值损失来计算无形资产。7减值测试旨在确保某项资产的账面价值不会超过该资产的可收回金额。8可收回金额的定义为资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产的使用价值两者之间的较高者。⁹因此，公允价值的概念对于国际会计准则下的知识产权资产估值至关重要。国际财务报告准则 (IFRS)13条将公允价值定义为“在计量日的有序交易中，市场参与者出售一项资产所能获得的价格……”。该规则承认，并非总是可以在市场中找到可比价格，并且可能需要估算这些价格。就此类估算的意图而言，国际财务报告准则提到的估值技术与我们在本手册中描述的广泛使用的估值技术相同：成本法，收益法和市场法。其他情况据世界知识产权组织(WIPO)称，向慈善机构捐赠的知识产权资产一直在增加。除慈善目的外，在许多国家，捐助者可以享受基于捐赠时知识产权资产的价值的税收优惠。此类税收优惠的先决条件和限制取决于其所在的司法区域。/taxation/oecd-transfer-pricing-guidelines-for-multinational-enteradministrations-2017_tpg-2019国际商会(ICC)根据遗嘱或继承法，知识产权资产也可以通过继承转移。当司法机构必须将剩余财产在受益随着对估值过程的透明度和准确性的更多关注，人们越来越重视知识产权作为多数公司的可交易资产的重要性。因此，近年来各个司法管辖区都引入了不同的知识产权评估标准和/或标准是指评估知识产权货币价值时要考虑的基本框架——估值方法，以及在为不同类型资产估值时需要思考的原则和因素。它们为执行估值的专家提供指导并帮助估值报告的用户了国际上有几个公认的标准制定机构，如国际标准化组织(ISO)化1⁰,经济合作与发展组织 (OECD),国际会计准则理事会(IASB)或国际评估标准理事会(IVSC)。除国际机构外，还有一些区域性组织，如欧洲标准化委员会(CEN),和一些国家级的组织，如德国标准化协会(DIN),法国标准化协会(AFNOR),英国标准协会(BSI),德国审计师协会(IDW)11国际商会(ICC)III.知识产权评估方法与基本方法论A.综述在评估知识产权资产时采用不同的技术，尽管它们通常具有根本上相似的概念和原则。世界上大多数机构和专业人士都认识到一些方法论是应用在知识产权估值过程中的最准确，最客观和最站得住脚的模型。在这些常用的方法论中，知识产权评估是一项跨学科和多学科的研究，其中评估知识产权——本质上是“创新的”和“不同的”化¹——资产的过程需要对所研究的资产以及可能正面或负面影响资产价值的任何其他直接或间接条件进行全面调查和了解。知识产权评估方法可能乍看起来非常简单。的确，它们本身并不难理解。它们的复杂性体现在方法的执行上，这需要评估师的专业知识。这些方法大致可分为两类：定性的和定量的评估方法。例如，在专利语境中，定性评估方法试图根据诸如专利权的强度和广度及其法律确定性等因素对专利进行评级和评分。定量估值方法试图计算专利的货币价值，包括三种主要方法¹²:成本法>收入法市场法这些方法中的每一种都可以具有许多变型，由评估师基于资产的特定情况来决定适用哪种变型。虽然用于转移定价的估值和用于财务目的的估值存在差异，但在这两种情况下，评估过程将“充分利用相同的信息，这些信息使用相同的预测集合以及类似的市场可比性集合”1³。即使在不同的估值情景中，用于取得客观的价值结论的信息和方法也是相似的。在这三种估值方法中，可能使用最不广泛的是成本法，因为一项知识产权的预期价值通常超过创造该知识产权的成本。在市场方法中，主要困难在于找到可比性交易或估值的可靠信息。publications.europa.eu/s/138f。/insights/service/service/creating-the-bridge-between-transfand-the-valuation-of收入法往往是最常用的方法。它要求估测未来收益和盈利并将其折现。估测未来业绩是非常如果一项知识产权未对创造经济效益做出贡献，那么它可能没有财务价值。因此，在将资源需要考虑的第一件事情是，即使该知识产权资产没有被正式注册，该知识产权资产是否可以独立地与其他资产区分开。知识产权的存在应该具有证据，例如商标登记，专利，许可协议，有充分的材料证明的商业秘密等。内部生成的软件通常会根据国际会计标准在财务报表中予在确定了知识产权权利是否可以被单独认定之后，应当考虑影响知识产权资产对未来创造结果的贡献能力的两个重要因素：法律保护效力——知识产权权利通常应具有某种形式的法律法律效力如果一项知识产权权利很可能被挑战，或者竞争对手很容易绕开该知识产权，其价值将会降低。同样，如果打击侵权的难度大或成本高，那么知识产权权利价值也会降低。同样重要的是核实IP权利是否能注册，以及如果能注册，它是否已经在所有有关的司法管辖区域都已经注册，以及这些权利是否具有期限(例如，专利权通常在提交申请20年后到期)。当评估许可协议中的一项IP权时，要考虑的关键因素是期限，排他性，以及许可范围(涵盖的产品、服务和地域范围)。评价单一专利或专利组合是一项复杂的工作，因为专利的法律效力在其在专利授权前，专利申请的价值会取决于例如是否申请优先权和/或通过PCT向其他司法管辖区提交申请，以及取决于是否该专利申请时提一旦专利得到授权，专利的价值仍可能大幅波动，因为专利可能被提出异议，这很可能导致它被撤销，之后专利权人可能会上诉。既然各个专利局是相互独立的，那么从一个专利局获得专利授权并不能保证其他专利局做出同样的决定。诉讼程序的存在以及其结果也会影响专利的价值 (所产生的巨大诉讼费用也将影响其价值)。最后，专利价值还取决于以上列举的参数应当与其他用于评估专利的非法律参数结合考虑，例如市场效力在公司的商业评估和长期规划中，公司估计它们的市场效力并寻找保护并提高它们的市场份额的方法。使用类似的方法给IP权利估值：知识产权资产在任何成功的企业战略中逐渐处存在一个基于知识产权而商业化的产品或服务市场吗?市场规模和价值是多少?该市场是谁是竞争者和潜在竞争者?潜在市场份额是多少?>知识产权是新竞争者的准入壁垒吗?现有竞争者或新竞争者能轻松绕开该知识产权吗?新产品或新服务已经做好进入市场的准备了吗?还需要哪些进一步的投资才能准备好进入市场?基于IP权的产品或服务能扩展到新领域吗，还是能投入到新的产品或服务范围?需要哪些成本以及时间表是什么?维持市场份额以及扩大市场份额需要多少营销和销售支持?由于技术进步或趋势变化或客户行为的变化，产品或服务的过时风险是什么?新立法或法规是否存在影响产品或服务的商业化能力的风险?这些市场因素在每项业务中都会有所不同。通常，知识产权资产的所有者会给评估师提供估算，并且需要评估师能够对此做出客观审查。评估专家还可以从独立来源获取市场和行业信在采取任何一种评估方法之前，了解是评估角度也很重要。例如，一个行业的买家可能看到了知识产权中的协同价值，然而这些协同价值不会出现在独立估值中，而且在评估法律诉讼i.成本法成本法基于“替代”的经济原则，该原则指出，相较于购买、生产或开发一项能够产生相同经济价值的类似的知识产权资产所隐含的成本，投资者不愿意为一项知识产权资产>历史成本法，该方法考虑知识产权所有者的会计记录以计算开发该知识产权资产的实际成本；>再生产(或复制)成本法，该方法以开发知识产权资产的精确复制品的当前价格来计算总成本；重置成本法，该方法以现有价格计算创建资产的成本，该资产具有与原始知识产权资产相同的由于成本法往往相对客观，尊重事实且具有一致性，因此成本法常有助于建立知识产权评估的“底线”。在这种自下而上的知识产权评估的方法中，关键投入是为创建、保护、研发成本(例如人力，设施设备，设计，材料，差旅，数据库);知识产权保护和货币化成本(例如律师费，专利局官方费用，许可费，专利池费用);产品化成本(例如资本设备，原型设计，认证，维护和支持);管理成本(例如项目管理，业务发展);监管成本(例如标准合规性，试验，测试)。成本法的其他投入可能包括知识产权资产的淘汰程度和比率(计算折旧),知识产权资产的使用寿命(计算摊销),创建或购买类似功能或效用的知识产权资产的成本，资本的机会成本，历史成本等。值得注意的是，知识产权资产的淘汰可能是物理性的，功能性的和/或经济的——并且可能会随着时间的推移对估值产生显著影响。对于受专利保护的知识产权资产，成本法还可能包括专利主张和诉讼费用，这些费用很可能在知识产15国际商会(ICC)总之，如果正确应用，知识产权评估的成本法是数据密集型的而且是相对客观的。它可能无作为有效估值方法受到广泛接受。该方法常常暗示和知识产权资产有关的所有成本和费用都在创造价值——但是几乎可以肯定>该方法未考虑知识产权资产是否能够产生收益——如果花费高成本去创造一项具相反，如果创造成本低并且知识产权资产的真实商业潜力高，卖家或许可人也不愿意采用经合组织转移定价指南不推荐使用这种方法为税收确定价值，除非在某些有限的情况下，例一般来说，如果目标是为新知识产权资产的销售或购买交易获得正确价值或公平价格，或只是要计算这种新知识产权的成本，该方法可能是有用的。此外，它通常用于评估启动软件的价值。可能采用此方法的情况还包括的知识产权资产的所有者拥有足够知识和数据来协助评估师估算成本，或知识产权资产属于创收业务的一部分，但它本身实际上并不产生用于知识产权评估的收入法是基于以下前提：企业或企业资产的价值来自企业或资产能够为投资者产生的收入——企业资产的价值等于该资产在其生产生活中能够产生的估计收益(以额外收入或避免成本的形式)。估计无形资产生产寿命的收益时间和金额。这些收益采用反这种方法中采用的两种主要的方法是现金流折现法(DCF)和特许权使用费减免法(RR),在现金流折现法中，以现金流形式衡量知识产权资产的附加收入，而特许权使用费减免法则/taxation/oecd-transfer-pricing-guidelines-for-multinational-e现金流折算法估测一种知识产权资产在资产的预计生产(经济)寿命内的未来现金流，并将该现金流折现到收购日期的现值。未来现金流按年度(例如5年或10年)逐年计算，如果知特许权使用费减免法将假设的未来特许权使用费进行折算。它可以采用与现金流折算建模中相同的收入和成本预测。如果知识产权先前已获得许可，则可以采用相同的特许权使用费率；如果情况并非如此，则可以确定市场上支付的可比费率。有些公司可以容易地获得特许权使用费率，某些网站允许订阅者访问特许权数据库。可比较的特许权使用费率应针对任何差异进行调整，例如地域范围，排他性，有效时间，技术持续开发水平，营销水平或其他支持的水平的差异，以及所考虑的IP权的在相对市场效力和法律效力方面的差异。当使用一种无形资产不再有利可图时，或者在该业务中使用一种不同的无形资产获利更多时，它的经济寿命就终止了。多数无形资产的经济寿命总是短于他们的法律寿命。虽然有形资产为高科技的知识产权确定经济寿命尤为困难，因为它直接受到进一步开发成本，产品/服务更换，市场准入成本，相关产品寿命(如软件资产中的计算机硬件)的影响。知识产权价值通常会随着时间的推移而降低，因此盈利预测必须考虑知识产权的价值何时开始降低(时间间隔),降低的比率(斜率)和终值(末端)。降级速度取决于内部产品开发周期和先前产品收入法的可靠性取决于以现金流量(DCF)或特许权使用费减免(RR)的形式来预测未来收益的可靠性。因此，收入评估方法对于具有正现金流量、相对可靠的预测和相关风险代理的企业最有效¹⁵,所有这些都降低了收益预测的主观性风险。它们不太适合陷入困境的企业，那些拥有未使用的但有价值的IP的企业，以及目前尚未产生现金流的知识产权资产。基于收入法的事前估值更适合于按合同结算且不受后续监管审查的独立交易。对于受政府税务审计的关联方交易而言，事后交易以及具有反映预测与实际结果之间的差异的调整条款的事前交易可现金流折算法可以用于评估很少转让的知识产权以及不存在可比较对象的知识产权，例如商业收购和核心知识产权在公司间的转移。特许权使用费减免法通常用于评估已注册的知识产权，并且通常基于具有可比性的第三方IP许可(例如商标和专利)。知识产权的价值由节省15这里的代理是指当不能准确测量被分析业务的可用数据时能够使用的可观察到的市场变量或价格。现金折算法的缺点是对主观的现金流预期的依赖，尤其在单个知识产权资产的情况下，这种主观的预期可能无法得到企业历史会计记录的支持。盈利预测覆盖了较长的时间段，新的商业模式的相关风险会在折现率方面造成显著的潜在波动。在公司内部的流转中，如果预期和未来几年内创造的实际结果之间有差异，这可能会成为后续税务审计问题。特许权使用费减免法中存在的另一个困难是寻找可比的特许经营使用费率(见下文iii市场法一章)。市场法采用可比较的交易来衡量知识产权的价值。被比较的应当是相同或相似的IP权利的交易信息，例如在购买一项相同或相似的知识产权时所支付的价格。特定市场的特许权使用费或特许经营权可成为在价值谈判中讨论的基础。如果比较的交易不相同，则需要评估师能市场法的优势在于，如果能够找到一个好的比较对象，它会是一种非常迅速简单并可靠的用以确定市场价值的方法。而主要缺点是，要找到真正的比较对象往往很困难——知识产权本质上是异质的甚至是独特的(例如专利)。评估师需要针对不确定的可比对象做出相应的调可比交易价格为个别知识产权资产支付的价格很少公之于众。另外，在很多收购公司的财务报表中的交易信息可以提供数据，但很少提供可被视为市场可比价格的信收购公司必须使用无形资产的公允价值在购置资产中分配购买价格。但是，有一些重要的限如果在相关细分市场中存在高频率的企业并购，则对财务报表的审核可以发现该市场中不同可比特许权使用费或特许经营费率特许权使用费或特许经营费通常是保密的。此外，需要对许可或特许经营的安排进行调整的许可或特许经营之间通常存在非常显著的差异，例如排他性，地域范围，整体盈利能力，技术的发展、营销或其他方面的支持，交易量保证，具有分段付款(milestones)或盈利分成 如上所述，知识产权评估公司和大型会计公司可获得可比特许权使用费或特许经营的数据。它们受保密条款的约束，但是在具体的知识产权案件中可提供专业意见。也有一些网站为订方法的合理使用一旦找到了可比对象，评估师需要考虑知识产权的相对市场效力和法律效力，并针对可比对象和被评估的知识产权之间的任何显著的区别进行调整。这些信息常常不完整，且不易获得。除了寻找真正的可比对象的困难，作为尽职调查的一部分，评估师通常需要寻找可比的交易税务机关常常倾向于使用市场法，前提是可比的交易是在无关联方之间进行的，因为它最接在收购或许可协议的谈判中，关联方之间的交易信息可能对于确定知识产权的价值范围并以可比的交易可能会涉及到不同市场或领域。交易时的经济条件可能有很大区别。交易可能在排他性，地域范围，支付结构(例如分段付款，交易量保证，盈利分成),以及在技术、市场或其他方面的支持程度上有所不同。特许权使用费在一定程度上取决于预期和实际利润水平。评估师需要对估值做出调整以反映这些关系以及其他显著差异，然而，这些差异的必要在第三章中，我们描述了每种评估方法的主要概念和优缺点。在这一章中，在借鉴国际范围内的实践经验的基础上，我们从评估师的角度探索这些评估方法在实际应用中所涉及的内容。为了识别IP资产，必须进行一些基本的初步分析。这个识别过程需要考虑以下几个因素：IP资产能够独立于其他资产来考虑吗?如果是，它如何产生商业利润?它是可转移的吗?没有一种单独的方法可以用来确定IP资产，但是通常的方法是首先考虑几个变量，这些变量可能有助于确定IP资产，另一些变量可能帮助扩大其效力。下图给出了一些用于确定IP资产的例子。将IP资产分为不同类别有助于评估师根据不同利益相关方建立深入的分析框架，并确定其他可能影响价值的因素。同一IP资产可能属于不同的类别。(例如客户名单)专利(例如技术诀窍)版权(软件)此外，回答并分析下列问题，可能有助于通过某些关键标准确定和评估IP资产。效力(由低到高)该组织是否拥有资产?其是否已被开发或收购?如果已经被收购，它是重大交易的一部分吗?该资产可以独立转让吗?19国际商会(ICC)有任何可确认的费用吗?该IP资产受到法律法规的保护吗?是否记载在账户记录中?如果没有，是否可被记载在账户记录中?一些资产评估方法通过考虑其一些相关属性来确定IP资产的效力。例如，“品牌融资评估法”考虑了情感联系，财务表现和可持续性¹⁶。没有既定的如何识别IP资产的规则，但IP资产必须被识别已达成共识，因为并非所有在研发或其他领域的投资都会产生IP资产。¹7B.成本方法在采用成本法的知识产权估值过程中(见第三章C.i)需要遵循以下步骤：1.从内部和外部来源收集从概念到类似的IP资产货币化所产生的成本的历史数据。2.确定需要估值的IP资产的生命周期。3.计算并分摊资本成本：(a)确定与基础设施相关的所有成本，例如资本性支出，数据库，等等。(b)根据用于开发IP资产的相应“使用寿命”来分摊每项成本。(c)计算所有分摊成本之和以在有关的时间段内逐年计算成本。4.计算运营成本：(a)确定每个相关年度的所有直接成本，例如原型、材料、供应品、试验等。(b)确定每个相关年度的所有间接成本，例如人员、差旅、项目管理、业务拓展、知识产权保护，等等。16参见http://bran17参见《经合组织转移定价指南》,2017年7月，第6.11章，第253页，/taxation/oecd-transfer-pricing-guidelines-for-multinational-enter5.计算资本成本：计算每个相关年度的资本的机会成本，随时间不断增加。6.计算折旧：使用相似IP资产的行业标准估算估值中的IP资产的物理的、功能的和经7.将算出的成本与历史数据比较，以检查是否存在不一致或不准确之处：使用寿命的变所有年度的全部运营成本和资本成本的总和减去折旧就是√公共领域的公司信息(例如公关文章，年度报告，财务报表);√知识产权诉讼相关的部分文件(例如，判例，和解协议，法院裁定)。成本法中涉及的关键利益相关者是：研发和产品开发部门，法律和知识产权团队，产品的市场营销和销售团队，会计和金融团队。每个团队对IP估值的过程和结果都有其自己的观点。例如，会计团队必须保证财务模型符合有关司法管辖区的税收法规，因为该知识产权资产可能必须单独报告给税务机关。另一方面，销售团队会关注知识产权资产在市场上的价值，该价值可能远远高于开发它的成本。法律和知识产权团队将就如何通过知识产权保护资产以及是否要做诉讼费用预算发表意见。因此，成本方法必须足够灵活以适应多样的数据，因为知识产权资产可以通过多种方式货币化(例如IP销售、产品销售、技术转让)。在成本法中采用的很多参数是非常主观的。长期计划通常是自下而上开发的，各职能部门的数据，如在预计的市场份额方面或在效率和成本节约方面，有时可能过于乐观。为了抵消这一点，评估师应该是公正的并且具备验证和挑战其他相关利益相关者的预测和假设的知识和技能——因此，让评估师享有一定程度的级别权限并“拥有”用于估值的金融模型，可以尽21国际商会(ICC)遵循的步骤和涉及的利益相关方1.评估师应确定实现预测收入或成本节约所需的任何贡献资产。这些可能是其他知识产权资产、商誉或固定资产，如工厂、不动产和设备。这需要商业领袖和技术、研发和市场/销售团队的意见，特别是他们对如何实现业务目标以及如何取得市场成功的看2.根据贡献资产的存在与否及重要程(b)预测IP资产和贡献资产的未来流量，然后扣除贡献资产的合理回报。3.除非是新的IP权，否则评估师通常需要使用目前的财务数据和两年或三年的历史数据来创建损益表。这使得评估师能够跟踪并了解增长和成本趋势。这通常涉及财务部门(特别是其控制和会计分支),但评估师可能希望联系其他职能部门，如市场和营销部4.下一步是确定IP权利的剩余使用年限。这要求了解典型的产品生命周期、工艺或科技过时的风险、消费者习惯的改变、产品或服务的市场需求改变、预期的竞争对手的行动和时间和范围上对法律保护的任何限制。市场、销售、技术、研发和法务部门在他们各5.接下来，评估师将预测IP权利在其剩余的使用年限中产生的收入流。如果未来利润以销售形式呈现，那么这需要市场/销售部门以及企业领导层对市场增长、市场份额、销量增长、价格弹性、竞争者行为等方面的意见。如果未来利润是以节约成本的形式，例如从技术方法上，那么评估师需要检查并交6.一旦验证了营收，评估师将通过投资和支出来抵消任何收入或成本节约，这些投资和支持是与资产直接相关的且推动收入增长所必需的：劳动力，促销和营销费用，材料，资金支出，分销成本，增量共同成本等。建议投入必要的时间来与各利益相关方检查和核实所有假设。成本上涨也可能与营收中使用的通货膨胀不同。在评估现有技术时，不需要包括开发新知识产权所产生的研发成本，但如果对现有品牌进行评估，则通常将研7.根据这些分析，评估师将计算税后收益(EAT)。如果估值包括贡献资产(见上述第一步),在这一阶段，评估师将在每个预测周期中为每项贡献资产扣除合理的回报，以实23国际商会(ICC)8.为了从税后收益中得到现金流，评估师然后将折旧加回去，扣除营运资本的增加(或将营运资本的减少加回去)并扣除所需的所有其他资本支出。供应链团队将能够提供对于库存构建的深入见解，财务部门可以对营运资本的其他要素进行预测，技术部门是最好9.接下来，评估师将评估在使用寿命结束时知识产权是否具有任何终端价值。通常，知识产权的终端价值为零，除非有明确的相反迹象，例如存在收购这种知识产权的活跃的市10.最后一步将适当的折现率——投资者在收益预测周期的预期期限内所要求的收益率——应用于预计流量，如果有终值则应用于终值。这需要财务和会计的意见。对于正确折现率的看法存在很大差异：如果客观而勤勉地实施了上述步骤，那么财务预测将反映增长、定价和成本假设中的风险和概率，因此折现率不需要包括一收入法通常利用商业组织中各种不同的学科的专业技能和知识。但是，出于保密或效率的原因，有时商业领袖可能不希望涉及所有职能部门，在这种情况下，评估师可以在折现现金流量 (DCF)模型中对营收和净利润使用更高级别的假设。但是，这些预测必然不那么详细，可能无法充分反映风险。在这种情况下，评估师可能需要提高折现率以包括风险因素，而且可能还估值的市场法是建立在如下原则上的，即投资者为一项特定资产支付的金额不会比他在公开市2.该方法要求实行认真的调查以获得类似交易的公共信息(如果有的话)。相关交易必须是“有可比性的”。如果两个公司在同一市场上并且B公司正在评估其术的许可协议，A公司刚刚参与一项关于不同技术的类似许可协议的交易，这并不一定意味着该交易具有可比性并且必须获得更多的信息。评估师应考虑多个可比较交易——一个交易可能是不够的，因为可能有多种原因导致一项特定交易中的各方达成最终价格。获得购买价格信息通常比获得特许权使用费信息更难，尽管大多数特许权使用费价格记录也都是保密的。当后者可用时，评估师必须考虑到某一特许权使用费的具体条件可能并非适用于所有情况的事实。3.为获得可比较信息，评估师必须从无形资产销售(购买价格)或许可证交易(特许经营费或特许经营费)中寻找定价证据，然后在资产中采取比较分析，以收集可比较的指标。4.从比较中获得的价格(指导价)需要进行调整以适合被估值的IP资产——这个过程特别需要评估师考虑IP资产的属性，例如所有权，转让权，工业分支或市场细分等等。在前面的章节中我们知道了如何评估知识产权。这一章中，我们将进一步观察一些具有代表性的情况和交易。这一章特别讨论了：A.为转让定价的目的评估知识产权；B.“难以估值的无形资产”;C.除了在转让整个行业或业务外，很少或从未转让的知识产权；D.知识产权对进口货物海关价值的影响。特许权使用费和/或许可费由一家公司支付给另一家公司作为无形资产中使用知识产权的报酬。这些无形资产应根据公平交易原则估值。由于无形资产的具体特征，可能难以找到可靠的可比对象或确定无形资产的价值以用于转移定价目的。在没有参照物的情况下，公平交易估值是基于独立方在类似情况下会做什么以在交易时回应不确定的估值。《OECD/BEPS行动计划》和2017年的《经合组织转让定价指南》1进一步强化了公平交易原则——在评估集团内特许权使用费时，税务机关将考虑集团中的哪个实体支持开发、增强、维护、保护和利用知识产权的风险和成本。如果实际盈利能力(事后)与估计或预期的盈利水平(事前)不同，《经合组织转移定价指南》提供了交叉调整方式。⁹独立方可依赖如下方法降低估值不确定的风险：在交易开始时考虑所有相关的经济因素和市场因素；采用短期协议以缩短不确定期；同意价格调整条款以适应预测的变化；采用定价结构(例如，依靠依情况而定的支付来防范未来不可预测的发展：特许权使用费率可能会根据被许可人的销售量而增加，或者在达到某些目标或里程碑时而促成额外付决定接受与不可预测的发展相关的风险。18参见https://read.oecd-enterprises-and-tax-administrations-2017_tpg-225国际商会(ICC)在无形资产的估值中，纳税人必须经常进行事前的估值工作，也就是在风险实现前(例如，药品是否会获得相关机构的批准?是否会获得相当大的市场份额?)。定价(也就是知识产权的价值)反映了投资将丧失的可能性(发展风险)或商业结果将令人失望(市场风险)。将这些风险纳入定价将降低值。一旦风险实现，对事前估值与事后结果之间的差异的征税权就成了当涉及到未来收益预测不可知或不可靠的无形资产时，这些复杂问题变得更加困难。核心的无如2017年《经合组织转让定价指南》化20中定义的那样，难以估计的无形资产(HTVI)涵盖无形资产或知识产权，在相关企业之间转让时，(i)不存在可靠的可比对象；以及(ii)在交易时，预计从转让的无形资产中获得的预测和未来现金流量或收入，或用于评估无形资产的在转让时无形资产仅仅得到部分开发。无形资产本身不属于HTVI,但整体上看其对于属于HTVI的其他无形资产的开发或增强是预计无形资产将以转让时看来新颖的方式被开发，而且类似无形资产开发或利用的跟踪记录符合HTVI定义的无形资产已经被转让给相关企业进行一次性付款。无形资产被以成本分摊协议(CCA)或类似协议相关的方式使用或开发，用于跨国公司税务管理部门对它们相对于HTVI的信息劣势感到忧虑，因为这种信息人过度有利的不公平交易的结果。从税务机关的角度来看，可能难以确定或审查在交易时是否可以预见转让后发生的某些发展或事件。税务机关可能缺乏对相关业务环境的洞见，可能无法访问相关信息，导致它们无法审查交易并确定无形资产的事前评估与事后结果之间的差异是否/taxation/oecd-transfer-pricing-guidelines-for-multinational-ente27国际商会(ICC)在2017年，经合组织发布了《关于难以估值的无形资产(HVTI)的实施指南的讨论草案》化²1。2018年6月21日，根据讨论草案和公众评论化²,经合组织发布了《关于难以估值的无形资产的方法应用的税收管理指南(简称指南)》化23,该《指南》提供示例以说明HTVI指南的实施。此外，该《指南》解释了HTVI指南与获取相互协议程序(MAP——解决两个参与国之间税收评估差异的程序)之间的关系。在重申了2017年经合组织《转让定价指南》第D.4节中讨论的HTVI方法的主要原则后，实施指南建议税务主管部门在遇到HTVI情况时尽早采取行动。《指南》旨在于各税务机关之间提供关于2017年版《经合组织转让定价指南》中的HTVI指南所产生的潜在调整的共同理解和实践。考虑到在HTVI转让时实现事后结果的可能性，应使用事后结果来审查交易时的事前定价。《指南》规定，税务机关可以考虑将与事前估值存在显著差异的事后结果作为事前定价不是公平交易的假设证据。纳税人有责任通出示他们的预测已在估值日准确加权了所有现有可能性来支持他们的事前估值。该方法类似于美国国内税收法典第482条和CWI法规中的相称收入(CWI)标准化²。要求税务机关尽早识别和审查HTVI估值，以评估支持HTVI价值的信息的可靠性。《指南》探讨了从所采用的方案中反映替代定价结构的调整的可能性。一些无形资产是如此独特或价值连城，或二者兼而有之，使得除非转让整个贸易或业务(如分拆、目标收购),或向与第三方的合伙企业或合资企业出资之外，很难看到有可比的权利范围和无形资产的不受控的许可证。这些无形资产通常显示以下一个或多个特征：它们是将会在活跃的贸易或业务过程中被被许可人开发的无形资产。21参见/tax/transfer-pricing/BEPS-implementation-guidance-on-hard-to-value-intangibles-discussion-draft.pdf.draft-on-the-implementation-guidance-on-hard-to-value-in23参见/tax/transfer-pricing/guidance-for-tax-administrations-on-the-application-of-the-approach-to-hard-to-value-intangibles-beps-24参见/pub/irs-apa/482_regs.pdf对于这些无形资产的权利通常包括“制造和销售”权利以及“进一步开发的权利”。转让的权利可能会被限制在某些使用领域或地区。>这些权利的许可通常是无限期的，无论转让的税收特征是“销售”或“许可”(例如，是否所有实质性权利都已转移)。《经合组织转让定价指南(TPG)》授权在不受控制的参与者之间在公开市场中未观察到(或很少观察到)的交易还是要在相关企业间进行并得到税务机关的认可。事实上，经合组织TPG特别坚持认为：“纳税人结构可能是基于相关企业之间的合同条款，这些合同条款将所有权、风险承担和/或无形资产投资的资金来源与重要职能部门的表现、风险控制以及与投资相关的决策区分开，这种区分采用的方式是不能在独立企业之间的交易中被观察到的，并且可能导致税基侵蚀和利润转移。尽管存在这些潜在的挑战，但在大多数情况下，在既定框架内应用公平计价原则和第I章至第IⅢ章的规定(公平计价原则，转移定价方法和可比性分析)可以让跨国集团从无形资产的开发中获得的回报得到适当的分配。”25使用收入法为稀有无形资产的转让估值因为缺少可比较交易，收入法，特别是现金流折现(DCF)法往往是确定这类交易的转让定价的唯一的评估方法。26在涉及收购目标估值的非受控交易或购买价格分配的财务记录表现的背景下，现金流折现是从业者使用的最常见的估值方法。因此，这种估值方法与不受控制的各方之间的定价背景下的估值是一致的，其中买方通常会建立一个现金流折现来确定目标投标价格的一个范围。这些估计应该反映被预测项目的最佳估计(包括可能结果的概率加权平均值)。27现金流折现方法的应用需要反映涉及的特定权利转让的关键法律和经济特征：权利是排他的还是非排他的(实质重于形式);/taxation/oecd-transfer-pricing-guidelines-for-multinational-enteradministrations-2017_tpg-20129国际商会(ICC)哪一方有权获得协同效应所产生的价值(如有);折现率适当反映由于许可人向被许可人转让无形权利而从许可人转移到被许可人的系统性风财务预测经过适当的概率加权，以反映可能的上行和下行的风险实现；确定适当的折现率需要遵循公平交易原则。此类现金流折现估值通常在税后进行，以符合公平交易原则，并且不会累计入税。一种产品的价值不仅仅包括其组成部分和生产成本。独特的技术和专有技术可以增加价值，从而在市场中发挥作用。价值也可以来自产品营销活动中使用的可以反映公司或品牌声誉的商标和品牌元素。如果商品的购买价格包括生产中使用的技术和/或商标等IP资产，那么它被包含在世界贸易组织(WTO)的海关核价协定(WTO核价协定)下的海关核价中，164个世贸组织成员的立法基于该核价协定。28然而，在某些情况下，用于生产商品或其他知识产权资产的技术价值不包括在买方向卖方支付的最终购买价格中，特别是：当一项知识产权的所有者设计和/或开发了一种商品，但是该商品由承包商制造，即所谓的“辅助”;当知识产权单独付费，例如特许权使用费或许可费。由买方免费或以优惠价格提供的设计开发“辅助”当设计和开发免费发送给制造商时，挑战在于评估和分摊相关进口的辅助。²⁹《WTO核价协定》预料到这种情况并允许进口商采取合理的、与普遍接受的会计原则相一致的方法。如果辅助购自第三方，则支付给第三方的金额是辅助的价值。如果辅助是自行生产的，或由与进口商有关的一方生产，则价值为生产成本。重要的是，根据辅助规则，只有在进口国以外的国家进行的设计和开发才算作辅助。30单独支付的知识产权如果知识产权是通过特许权使用费或许可费单独支付的，则《WTO核价协定》会评估相关知识产权是否与进口产品相关，以及许可费是否必须作为由卖方向买方出口销售的条件来支付——见下面第i和ii款。当满足这两个条件时，特许权使用费或许可费将加到关税的价值中。《WTO核价协定》没有定义特许权使用费或许可费，尽管第8.1(c)条的解释性说明指出，其“可以包括与专利，商标和版权有关的付款”。解释性说明讨论了复制权和分发权或转售权，但缺乏权威定义可能会给贸易商和海关带来实际困难。特许权使用费和许可费本身并不包含在关税中，因为关税只对实际越过边境的有形商品征收。因此，通过互联网转移的软件或其他类型的知识产权不受制于目前组成的协调制度下的关税。这也编纂在《世贸组织关于暂缓征收互联网下载关税的声明》32中，并与世贸组织海关估价委员会的一项决定中表达的关税待遇一致。33a)条件一：特许权使用费与被估价的商品有关根据《世贸组织核价协定》第8.1(c)条，两阶段应纳税测试中的第一阶段认为，特许权使用费或许可费的支付应“与要进口的货物有关”。在某些海关管辖区的实施立法为该标准提供了进一步的指导。根据《欧盟联合海关编码(UCC)实施法》第136.1条，当根据许可或特许权使用费协议转让的权利体现在货物中时，特许权使用费或许可费“与被评估的货物有关”。在确定是否是上述情况时，基本问题是：“买方/被许可方为其支付获得什么对价的权利?”有些人认为，如果该权利对进口商品的使用至关重要时，那么IP权利与被估价商品具有相关性。美国使用更宽泛的标准，需要考虑的问题是“特性经营权是否参与到商品的生产或销售活动中了?”。征收关税。知识产权资产评估手册在这方面，在进口货物满足如下条件的情形下，知识产权与进口货物之间的联系是非常清晰的：-当进口货物本身是许可协议的主体(即，如果进口货物包含支付了许可费的商标，则该费用必须视为与进口货物有关);或者-当该进口货物由许可协议所涉及的组件制造。34第二个条件是，买方必须直接或间接支付特许权使用费或许可费作为进口货物的“销售条件”,但没有提供进一步的解释。世界海关组织海关估价技术委员会(TCCV)简编提供了一些见解。³5评注25.1明确指出，确定买方是否必须支付特许权使用费或许可费作为销售条件的关键考虑因素是，如果不支付特许权使用费或许可费，买方是否就无法购买该进口货物。⁶或者相反地，如果卖方在买方没有支付特许权使用费或许可费的情况下不会出售货物———在这种情况下，支付特许权使用费或许可费是的销售商品的隐含条件。不要求将特许权使用费支付给卖方本身；它们也可以支付给可能与卖方无关的第三方 (例如，在跨国集团中，货物可能从集团的一个成员处购买，但知识产权由该集团的其他成员拥有或许可)。31国际商会(ICC)国际商会(ICC)32VI.不断发展的前景如前几章所述，评估师需要考虑一些变量，包括所涉及的权利，较大的估值背景，为何以及为谁进行估值，以及进行估值的时间点。目前，我们认识到在知识产权创造和商业化领域中的越来越多的发展正在影响知识产权的估值，或者有这样的潜力。对于其中一些正在发生的变化概述如下。近几年来，专利销售变得日益普遍，有些交易非常巨大。这也反映了知识产权在公司整体估值和整个市场中日益增长的重要性。根据知识产权管理和咨询公司OceanTomo的说法，1975年，无形资产(其中很大一部分是知识产权)仅占标准普尔500指数公司市值的17%,而到2015年，这一数字已经增长到87%。372011年，北电在破产专利拍卖中以45亿美元的价格拍卖了其超过6000项专利和专利申请，涉及无线，无线4G,数据网络，光学，语音，互联网，服务提供商和半导体等领域。买家包括Apple,微软和ResearchinMo同年，谷歌以124亿美元的价格收购了摩托罗拉，其中谷歌将55亿美元用于专利和开发技术。虽然北电和摩托罗拉的大型估值提高了所有行业部门的预期，并引起了对专利评估的关注，但这些似乎是一次性的情况，而不是一种趋势的开端。后来的交易，如2012年伊士曼柯达破产专利销售仅实现了5.25亿美元的价格。买家联盟再次包括谷歌，微软，苹果，HTC和华为一—软件公司以及移动技术公司——但这一次，协同效应和盈利增长的预期前景都显著降低。知识产权市场的增长近年来，知识产权市场，特别是专利市场不断增长，许多实体积极参与筹资、企业联合、收购、许可或主张专利权和其他IP权利。在美国，美国联邦贸易委员会于2016年就专利主张实体(PAE)进行的一项研究将其细分为两类：38专利组合型PAEs,通常使用从投资者(包括机构投资者或制造公司)处筹集的资金购买专利(通常是包含成千上万项专利的大型专利组合)。2015-intangible-asset-market专利组合型PAEs寻求通过专利许可谈判来产生收入，一般不首先针对涉嫌侵权人发起诉讼。同时，诉讼型PAEs通常会起诉潜在的被许可人，然后不久通过与被告缔结只涵盖少量专利组合(数量经常少于10个)的许可协议而小数额和解。美国联邦贸易委员会的研究发现，在诉讼型PAEs签订的许可证中，约77%的价值都低于在美国专利诉讼中到证据开示结束时被告的防御成本。美国联邦贸易委员会强调，侵权诉讼在保护专利权方面发挥着重要作用，但这种骚扰性侵权诉讼会浪费司法资源，使司法的注意力偏离了真正有产出的商业行为。美国联邦贸易委员会建议改进专利法以促进专利权的获利，并通过改革解决PAE诉讼不对称问题，这些问题阻碍后续创新、阻止竞争，并通过不必要的诉讼和许可来欧盟委员会也于2016年出版了关于欧洲的PAEs的报告。这份报告指出：“一方面，专利主张可以通过为创新者提供有效的专利货币化选择和增加专利市场的流动性来促进创新。另一方面，额外的诉讼、诉讼威胁和仲裁事物可能会给创新生态系统其他关于将专利和其他类别的知识产权货币化以及防范未来可能的诉讼的兴趣日益增加的例子知识产权交易所正在不同司法区域(香港，印度，英国)建立，为买卖知识产权建立市场；专利集聚实体，其获得专利权并将专利许可给其成员；政府资助的专利池(GSPP):日本创新网络公司(INCJ)就是一个例子-——其成立部分是为了增加日本大学获得的专利使用费，其与美国大学相比较少；41日益增加的政府制定项目，这些项目旨在鼓励企业利用其知识产权并帮助公司基于这些资产筹集资金；大型专利池的交叉许可，以避免交叉许可的各方之间产生的诉讼，前提是这些都属于适用的反托拉斯法的范围。共同知识产权的创建和分发科技创新继续从大型内部研发实验室转向完全开放的创新生态系统，包括初创公司、学术界、特殊利益集团、孵化器及加速器等。这也扩展到与经销商、分销商以及其他渠道的知识产权合作伙伴关系。例如，IBM最近推出了一种与IT服务公司建立知识产权合作伙伴关系的新模式，其中涉及与销售和营销合作伙伴共享/许可传统产品的知识产权。33国际商会(ICC)这些合作伙伴同意维护/增强知识产权并扩大收入流，以换取收入份额，获取IBM品牌以