期货技术考试试题及答案

期货技术考试试题及答案一、单项选择题（每题2分，共30分）1.期货市场上套期保值的效果主要是由（）决定的。A.现货价格的变动程度B.期货价格的变动程度C.基差的变动程度D.交易保证金水平答案：C。基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差。套期保值的核心就是利用基差的变动来锁定利润或规避风险，基差变动程度直接影响套期保值效果。2.下列关于期货交易保证金的说法，错误的是（）。A.期货交易的保证金一般为成交合约价值的5%15%B.保证金是用于结算和保证履约的资金C.保证金比率越低，杠杆效应越小D.保证金制度使期货交易具有以小博大的特点答案：C。保证金比率越低，杠杆效应越大。因为杠杆倍数=1/保证金比率，保证金比率低意味着用较少的资金就能控制较大价值的合约，杠杆作用更明显。3.期货合约与远期合约最本质的区别是（）。A.期货合约是标准化的远期合约B.期货合约的交易场所是期货交易所，而远期合约一般在场外交易C.期货合约的违约风险比远期合约低D.期货合约的价格是在交易所以公开竞价的方式产生，而远期合约的价格是由交易双方协商确定答案：A。期货合约是标准化的远期合约，这是二者最本质的区别。标准化的合约规定了合约的各项条款，如交易数量、质量、交割时间和地点等，而远期合约的条款是由交易双方自行协商确定的。4.某投资者买入一份执行价格为85元的认购期权，权利金为3元。当标的资产价格为90元时，该投资者的损益为（）元。A.2B.-2C.5D.-5答案：A。认购期权的损益=标的资产价格执行价格权利金。当标的资产价格为90元，执行价格为85元，权利金为3元时，损益=90853=2元。5.期货市场的基本功能之一是（）。A.风险投资B.套期保值C.投机获利D.价格发现答案：D。期货市场有两大基本功能，即价格发现和套期保值。价格发现功能是指期货市场能够形成具有真实性、预期性、连续性和权威性的价格，为生产经营者提供决策依据。6.当市场处于反向市场时，多头投机者应（）。A.卖出近月合约B.卖出远月合约C.买入近月合约D.买入远月合约答案：D。反向市场是指现货价格高于期货价格，或者近期合约价格高于远期合约价格。在反向市场中，远月合约价格相对较低，多头投机者应买入远月合约，待价格上涨后获利。7.下列不属于期货交易所职能的是（）。A.设计合约、安排上市B.发布市场信息C.制定并实施期货市场交易规则D.制定期货合约交易价格答案：D。期货合约的交易价格是由市场上的买卖双方通过公开竞价的方式形成的，期货交易所不能制定期货合约交易价格。期货交易所的职能包括设计合约、安排上市、发布市场信息、制定并实施期货市场交易规则等。8.期货公司向客户收取的保证金，属于（）所有。A.期货公司B.客户C.期货交易所D.中国证监会答案：B。期货公司向客户收取的保证金，是客户为了进行期货交易而存入的资金，属于客户所有。期货公司必须将客户保证金与自有资金分开管理，严禁挪用客户保证金。9.某大豆经销商做卖出套期保值，卖出10手期货合约建仓，基差为-30元/吨，买入平仓时的基差为-50元/吨，则该经销商在套期保值中的盈亏状况是（）。A.盈利2000元B.亏损2000元C.盈利1000元D.亏损1000元答案：B。卖出套期保值，基差走弱时亏损。基差变化=-50(-30)=-20元/吨，每手10吨，10手共100吨，亏损=20×100=2000元。10.下列关于期货交易的双向交易和对冲机制的说法，错误的是（）。A.双向交易是指期货交易者既可以买入建仓，也可以卖出建仓B.对冲机制是指交易者在期货合约到期前通过反向交易来结束交易C.双向交易和对冲机制提高了期货市场的流动性D.双向交易和对冲机制使期货交易具有高风险高收益的特点答案：D。双向交易和对冲机制本身并不是使期货交易具有高风险高收益特点的原因。期货交易的高风险高收益特点主要是由保证金制度的杠杆效应、价格波动的不确定性等因素导致的。双向交易和对冲机制提高了期货市场的流动性，使交易者可以灵活地进行交易。11.期货市场上的投机者利用对未来期货价格走势的预期进行投机交易，（）。A.预计价格上涨的投机者会建立期货空头B.预计价格上涨的投机者会建立期货多头C.预计价格下跌的投机者会建立期货多头D.投机者的交易总是会获得盈利答案：B。预计价格上涨的投机者会买入期货合约，建立期货多头；预计价格下跌的投机者会卖出期货合约，建立期货空头。投机者的交易并不总是会获得盈利，因为期货价格的走势具有不确定性。12.某投资者以2200元/吨卖出5月大豆期货合约一张，同时以2050元/吨买入7月大豆合约一张，当5月合约和7月合约价差为（）时，该投资人获利。A.-80元/吨B.50元/吨C.100元/吨D.150元/吨答案：A。该投资者进行的是卖出套利，卖出套利的盈利条件是价差缩小。建仓时价差=22002050=150元/吨，当价差小于150元/吨时，投资者获利，选项A符合要求。13.期权的时间价值随着期权到期日的临近而（）。A.逐渐增加B.逐渐减少C.保持不变D.先增加后减少答案：B。期权的时间价值是指期权权利金扣除内涵价值的剩余部分。随着期权到期日的临近，期权的时间价值逐渐减少，到期时时间价值为零。14.期货市场的风险具有多样性和复杂性，下列不属于期货市场风险特征的是（）。A.风险存在的客观性B.风险因素的放大性C.风险的可防范性D.风险的不可控性答案：D。期货市场的风险虽然具有多样性和复杂性，但并不是不可控的。期货市场可以通过完善的法律法规、监管制度、风险控制措施等手段来防范和控制风险。期货市场风险具有存在的客观性、因素的放大性和可防范性等特征。15.下列关于结算担保金制度的说法，错误的是（）。A.结算担保金是由结算会员依交易所规定缴存的B.结算担保金用于应对结算会员违约风险C.结算担保金包括基础结算担保金和变动结算担保金D.结算担保金由交易所设立专户统一管理，归交易所所有答案：D。结算担保金由结算会员依交易所规定缴存，用于应对结算会员违约风险，包括基础结算担保金和变动结算担保金。结算担保金由交易所设立专户统一管理，但归结算会员所有，而不是交易所所有。二、多项选择题（每题3分，共30分）1.期货交易的基本特征包括（）。A.合约标准化B.交易集中化C.双向交易和对冲机制D.杠杆机制答案：ABCD。期货交易具有合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制等基本特征。合约标准化使得交易更加规范和便捷；交易集中化在期货交易所内进行，提高了市场的透明度和流动性；双向交易和对冲机制让交易者可以灵活地进行买卖操作；杠杆机制则使期货交易具有以小博大的特点。2.套期保值的操作原则包括（）。A.交易方向相反原则B.商品种类相同原则C.商品数量相等原则D.月份相同或相近原则答案：ABCD。套期保值的操作原则包括交易方向相反原则、商品种类相同原则、商品数量相等原则、月份相同或相近原则。交易方向相反是指在现货市场和期货市场进行相反的操作；商品种类相同是为了保证套期保值的有效性；商品数量相等是为了尽可能对冲风险；月份相同或相近可以使基差变动对套期保值效果的影响最小。3.下列关于期货投机与套期保值区别的说法，正确的有（）。A.期货投机交易主要是利用期货价格波动获取风险收益，而套期保值是为了规避现货价格波动风险B.期货投机交易在期货市场上进行买空卖空，而套期保值交易在现货和期货两个市场同时操作C.期货投机交易承担价格风险，而套期保值交易降低价格风险D.期货投机交易追求的是价差收益，而套期保值交易追求的是锁定成本或利润答案：ABCD。期货投机与套期保值有明显的区别。期货投机主要是通过预测期货价格的波动来获取风险收益，只在期货市场进行买空卖空操作，承担价格风险，追求价差收益；而套期保值是为了规避现货价格波动风险，在现货和期货两个市场同时进行操作，降低价格风险，追求锁定成本或利润。4.期货交易所的组织形式一般分为（）。A.公司制B.会员制C.股份制D.合作制答案：AB。期货交易所的组织形式一般分为公司制和会员制。公司制期货交易所是以营利为目的的企业法人，由股东出资组建；会员制期货交易所是由会员自愿组成的、非营利性的社会团体法人，会员共同出资组建。5.下列属于影响期货价格的宏观经济因素的有（）。A.经济增长B.通货膨胀C.利率水平D.汇率变动答案：ABCD。影响期货价格的宏观经济因素包括经济增长、通货膨胀、利率水平、汇率变动等。经济增长状况会影响商品的需求和供给；通货膨胀会导致物价上涨，从而影响期货价格；利率水平的变化会影响资金的成本和流向，进而影响期货市场；汇率变动会影响进出口贸易，对相关期货品种的价格产生影响。6.期权按照行权时间不同可以分为（）。A.美式期权B.欧式期权C.看涨期权D.看跌期权答案：AB。期权按照行权时间不同可以分为美式期权和欧式期权。美式期权可以在期权到期日之前的任何时间行权；欧式期权只能在期权到期日行权。看涨期权和看跌期权是按照期权的权利性质来划分的。7.期货市场的风险管理制度包括（）。A.保证金制度B.涨跌停板制度C.持仓限额制度D.大户报告制度答案：ABCD。期货市场的风险管理制度包括保证金制度、涨跌停板制度、持仓限额制度、大户报告制度等。保证金制度可以保证交易的履约；涨跌停板制度可以限制价格的过度波动；持仓限额制度可以防止大户操纵市场；大户报告制度可以让监管部门及时了解大户的持仓情况，防范市场风险。8.期货公司的主要业务包括（）。A.期货经纪业务B.期货投资咨询业务C.资产管理业务D.自营业务答案：ABC。期货公司的主要业务包括期货经纪业务、期货投资咨询业务、资产管理业务等。期货经纪业务是指接受客户委托，代理客户进行期货交易并收取交易佣金；期货投资咨询业务是为客户提供期货投资分析、预测或者建议等服务；资产管理业务是指接受客户委托，运用客户资产进行投资管理。目前我国期货公司不允许开展自营业务。9.下列关于基差的说法，正确的有（）。A.基差=现货价格期货价格B.基差的变动会影响套期保值的效果C.基差走弱有利于卖出套期保值者D.基差走强有利于买入套期保值者答案：AB。基差是指现货价格与期货价格之差，即基差=现货价格期货价格。基差的变动会直接影响套期保值的效果。基差走强有利于卖出套期保值者，基差走弱有利于买入套期保值者。10.下列关于期货市场价格发现功能的说法，正确的有（）。A.期货市场形成的价格具有真实性、预期性、连续性和权威性B.期货市场价格发现功能有助于生产经营者调整生产经营决策C.期货市场价格发现功能是通过公开竞价的方式实现的D.期货市场价格发现功能可以为政府宏观调控提供参考答案：ABCD。期货市场形成的价格具有真实性、预期性、连续性和权威性等特点。通过公开竞价的方式，期货市场能够反映众多参与者对未来价格的预期，形成具有参考价值的价格。期货市场价格发现功能有助于生产经营者调整生产经营决策，也可以为政府宏观调控提供参考。三、判断题（每题2分，共20分）1.期货交易是一种标准化的远期交易。（）答案：正确。期货交易是在远期交易的基础上发展起来的，期货合约是标准化的远期合约，规定了合约的各项条款，如交易数量、质量、交割时间和地点等。2.套期保值的目的是为了获取投机利润。（）答案：错误。套期保值的目的是为了规避现货价格波动风险，锁定成本或利润，而不是获取投机利润。投机是通过预测价格波动来获取风险收益的行为。3.期货市场的价格波动比现货市场更为剧烈。（）答案：正确。由于期货市场具有杠杆机制，投资者可以用较少的资金控制较大价值的合约，价格的微小变动会导致投资者权益的较大变化。而且期货市场的参与者众多，信息传递迅速，市场反应更加敏感，所以期货市场的价格波动比现货市场更为剧烈。4.期货交易所实行当日无负债结算制度。（）答案：正确。当日无负债结算制度是指期货交易所每日交易结束后，对会员的交易盈亏进行结算，并对保证金账户进行调整，确保会员的保证金余额不低于规定的标准。如果会员保证金不足，必须在规定时间内追加保证金，否则将面临强行平仓的风险。5.期权的买方在支付权利金后，就获得了在未来一定时间内以约定价格买入或卖出标的资产的权利，但没有必须履行的义务。（）答案：正确。期权的买方支付权利金后，获得了在未来一定时间内以约定价格买入或卖出标的资产的权利，但可以根据市场情况选择是否行使该权利，没有必须履行的义务。而期权的卖方在收取权利金后，有义务在买