2025年乳品标杆企业组织效能报告

乳品消费结构升级、场景拓展即时零售新渠道开启乳品行业新篇章——2025年乳品标杆企业组织效能报告版权及免责声明·本研究成果属于北京顺为人和企业咨询有限公司（以下简称“顺为咨询”）版权所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为顺为咨询，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。顺为咨询保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。本研究内容及观点仅供交流与参考，因依赖本研究成果所导致的任何错误、损失，顺为咨询均不负责，亦不承担任何法律责任。.此书面材料为顺为咨询所有。在获得顺为咨询书面同意之前，这一书面材料的任何部分都不可被复制、影印、或以电子版本方式进行复制等。联系方式©2025。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。2数据来源及调研样本说明2025中国乳品标杆企业调研名单©2025。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。3©2025。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。4乳品行业观察行业组织效能分析主要发现关于顺为人和附录：指标定义与使用说明%%%2,917%2,9179,7848,8038,5769.0%6.1%4.0%4.0%2.9%4.0%8,1726.4%20179,7848,8038,5769.0%6.1%4.0%4.0%2.9%4.0%8,1726.4%20178,6776.2%20182019,顺为分析,20202021全球GDP4.2%20220.7%2.9%4.4%0.7%2.9%4714714074072382192212382192212025F20242025F2024意大利美国英国德国法国各国GDP加拿大印度名义同比意大利美国英国德国法国各国GDP加拿大印度名义同比同比均值5©2025。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。52014年-2024年中美人均GDP及同比增速分析9.2%6.6%7.3%7.5%4.3%4.8%4.3%2.1%,资料来源：IMF,iFind（汇率为全年平均口径）顺为分析,6©2025。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。6©2025。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。7%%08.8%7.8%7.0%8.8%7.8%资料来源：国家统计局，网络公开数据（汇率为全年平均口径顺为分析©2025。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。8宏观经济分析行业竞争格局发展趋势预测行为将进一步趋向理性化与价值导向顺为观察8%6%4%2%0%-2% --城镇私营工资增长资料来源：国家统计局，顺为分析©2025。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。9中国乳制品发展历史：乳制品行业发展数十载，市场整体向高品质阶段发展80%60%40%20%0%2,865454,0003,0002,0003,5303,236780%60%40%20%0%2,865454,0003,0002,0003,5303,2367-资料来源：行业公开资料、国家统计局、顺为分析©2025。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。10市场规模：2024年中国乳制品市场规模6590亿元，同比下降3顺为观察十亿元00资料来源：联合国粮农组织（FAO)，Euromonitor，顺为分析©2025。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。11顺为观察41.2%资料来源：行业公开资料、优然牧业IPO招股说明书、顺为分析©2025。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。12原料奶市场现状：供需失衡进一步加剧，导致原料奶价格持续下跌，奶价与成本出现倒挂，给奶农和乳企带来了巨大压力顺为观察0资料来源：国家统计局、顺为分析©2025。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。13乳制品市场现状：乳制品产量、终端乳制品价格均持续下跌顺为观察资料来源：国家统计局、顺为分析©2025。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。14乳制品消费结构：当前中国乳制品消费结构以液体乳及奶粉为主要消费品类顺为观察顺为观察资料来源：尼尔森IQ、顺为分析©2025。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。15宏观经济分析行业竞争格局发展趋势预测人均乳制品消费量：2024年中国人均乳制品消费41.5公斤，约为世界平均水平的1/3，提升潜力巨大4442.341.542.442.042.341.5424020202021202220232024●韩国0资料来源：尼尔森IQ、顺为分析©2025。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。16乳制品进口：2024年中国乳品进口数量为262万吨，与2023年相比减少了25万吨，同比下降9%。顺为观察nn0资料来源：中经数据、顺为分析©2025。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。17全球竞争格局：2024年全球乳业10强中，伊利排名第五，蒙牛排名第九，雀巢超越DairyFarmersofAmerica跃居第二113▲22344559▲6677v88v9资料来源：荷兰合作银行（Rabobank公司年报，顺为分析©2025。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。18中国竞争格局：中国液体乳市场两超多强格局稳固，伊利、蒙牛占据乳制品市场份额超50%，干乳制品市场龙头与外资品牌共享，以差异化竞争为主液体乳液体乳其他新希望三元光明旺旺娃哈哈伊利蒙牛其他伊利新希望养乐多光明蒙牛君乐宝注：数据截至2023年资料来源：Euromonitor，联储证券，顺为分析干乳制品飞鹤飞鹤 伊利其他雀巢君乐宝达能蒙牛蒙牛其他西诺迪斯兰特黎斯伊利恒天然两大巨头占据过半份额。常温奶因酪、黄油类除蒙牛、伊利在儿童板块的再制奶酪类产品占有较多份额外，西式餐饮类消费的部分仍由国nn©2025。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。19趋势一：消费结构升级常温奶结构升级趋缓，低温奶或可持续渗透顺为观察nn传统渠道（可下沉至农村）需精细化运营（高要求）资料来源：华泰证券、顺为分析0418401273247225©2025。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。20顺为观察nn50克/人中国人均奶酪消费量中国奶酪自给率————9.4%9.8%9.3%————资料来源：乳业在线、顺为分析©2025。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。21趋势二：消费场景拓展乳品企业加速拓展新消费场景，开辟乳制品深加工新赛道顺为观察nn用创新中心宣布完成升级，以满足B端用户在近年来，以烘焙/茶饮/咖啡为代表的B端餐饮市场快速发展，也带动了B端原材料之一的乳制品增长。以咖啡赛道为例，近两年，中国现制奶咖销量将保持高于20%的增速，到2025年销量达50亿杯。根据华安证券推算，仅B端咖啡赛道，便为乳品行业带来的扩容在2025年有望达到265亿元。资料来源：艾瑞咨询、市场公开资料、顺为分析©2025。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。22趋势三：消售渠道变革乳制品消费向线上转移，即时零售带来增量机会顺为观察n2023年即时零售快消品各品类市场份额2024即时零售4.4%同比+2.8%线上12.2%同比+4.3%即时零售4.4%同比+2.8%线上12.2%同比+4.3%线下83.4%同比-2.6%线下83.4%同比-2.6%资料来源：市场公开资料、顺为分析©2025。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。23乳品行业观察行业组织效能分析主要发现关于顺为人和附录：指标定义与使用说明©2025。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。24企业经营概况总览营业收入主营业务收入毛利润净利润 资产效率与质量费用投产比nnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnn©2025。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。25经营概览：标杆企业平均营收305亿元，头部企业营收下滑明显，行业整体承压顺为观察证券代码证券简称营业收入同比同比EBITDA同比毛利润同比净利润同比600887.SH伊利股份(11.1)84.6(17.7)2319.HK蒙牛乳业887(10.1)0.245(55.4)(17.3)(95.4)(64.4)600597.SH光明乳业243242(19.4)0.447(10.3)4.8(42.0)0151.HK中国旺旺2369.16186.HK中国飞鹤207(14.9)(19.2)002946.SZ新乳业0.74.125.51717.HK澳优740.3626.5(25.0)9.0(11.4)46.4(37.3)600429.SH三元股份70(10.6)(10.4)4(38.0)(16.0)(11.0)0.6(74.7)(35.6)600882.SH妙可蓝多4847542.4(16.3)600419.SH天润乳业0.99.03(17.6)50.1(89.4)(54.8)行业平均0.52710.5资料来源：ifind、顺为分析©2025。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。26顺为观察证券代码证券简称人均总资产同比人均营收同比人均毛利同比同比人均净利同比600887.SH伊利股份24261.222.1(15.3)2319.HK蒙牛乳业25920480.6(52.2)(17.9)0.5(95.1)(64.6)600597.SH光明乳业20420940.1(15.2)4.1(38.9)0151.HK中国旺旺7128.30.821.86186.HK中国飞鹤21765.2(19.0)(23.1)002946.SZ新乳业0.89.920.11717.HK澳优29421490.024.80.544.8(14.9)7.267.6(28.8)600429.SH三元股份(10.0)26.57.9(24.8)(14.4)0.9(69.3)(34.4)600882.SH妙可蓝多26722.7(11.3)9.14.246.1(20.1)600419.SH天润乳业82(20.6)9.4(27.8)0.4(90.7)(60.4)行业平均2154.28.5资料来源：ifind、顺为分析©2025。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。27同比上升5.6%顺为观察证券代码证券简称同比成本(万元）同比收(万元）同比同比同比600887.SH伊利股份3590.04.02319.HK蒙牛乳业600597.SH光明乳业49664278.662.10151.HK中国旺旺89.629537.84.96186.HK中国飞鹤002946.SZ新乳业28.30.23511717.HK澳优(45.3)300.0(40.6)600429.SH三元股份64696.2(15.3)600882.SH妙可蓝多96527523.87159.7(17.2)(10.7)600419.SH天润乳业4.04.64.433.9行业平均92820.024265589.1资料来源：ifind、顺为分析©2025。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。28），顺为观察证券代码证券简称同比占毛利比率同比同比占净利润比率(%)同比元均净利同比600887.SH伊利股份4.30.9974.77.10.62(12.8)2319.HK蒙牛乳业0.40.124.43,6200.03(94.9)(65.3)600597.SH光明乳业734.74.070944.40.14(30.8)0151.HK中国旺旺40(10.3)(13.6)0.906186.HK中国飞鹤9.3(12.5)22.140(10.8)28.52.52(22.2)002946.SZ新乳业(10.2)(21.8)(14.8)0.5227.91717.HK澳优449.8212(20.7)29.7(31.5)0.1846.0(35.5)600429.SH三元股份4.923145.7257.30.06(72.0)(34.3)600882.SH妙可蓝多4320.3(25.9)(20.2)0.1925.3(25.1)600419.SH天润乳业34.648.12,9390.03(91.3)(61.7)行业平均0.3464.70.52资料来源：ifind、顺为分析©2025。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。29顺为观察证券代码证券简称管理层薪酬同比占营收比例(‱)同比占毛利比例同比占净利比例同比同比600887.SH伊利股份3,652(20.0)(11.7)(12.8)(13.1)(16.2)(16.0)4.3(10.8)(15.3)(16.7)2319.HK蒙牛乳业(12.0)(11.1)81.9(11.2)600597.SH光明乳业4.221.620.982.026.00151.HK中国旺旺(78.5)7.1(79.1)(80.3)4.2(81.8)(79.0)6186.HK中国飞鹤3,28123.89.0(11.2)22.6(11.0)002946.SZ新乳业9584.49.00.3(18.2)(10.9)9.14.74.61717.HK澳优888(29.4)(29.6)28.6(35.2)35.9(51.8)(29.6)0.3600429.SH三元股份939(10.7)(10.2)0.4253.1600882.SH妙可蓝多(11.7)(10.8)28.6(26.1)(13.1)(23.7)(38.0)23.2(22.3)(20.1)600419.SH天润乳业65523.4(10.7)(10.8)(11.5)439.6767.8(24.3)(16.9)行业平均43.490.4271.440.59.8资料来源：ifind、顺为分析©2025。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。30顺为观察证券代码证券简称毛利率(%)同比研发费用率同比销售费用率（%）同比管理费用率同比净利率（%）同比600887.SH伊利股份33.884.00.750.37.33(10.3)2319.HK蒙牛乳业39.570.5826.04.80.25(94.9)(64.4)600597.SH光明乳业0.5673.122.69.09.4(36.7)0.70151.HK中国旺旺46.600.790.66186.HK中国飞鹤66.342.820.8(10.2)4.5(16.6)002946.SZ新乳业28.364.90.460.8(16.5)(13.4)29.31717.HK澳优41.9828.19.10.94.646.0(33.4)600429.SH三元股份22.937.20.79(71.7)(33.5)600882.SH妙可蓝多28.29(11.0)(17.9)(10.2)2.35(18.5)600419.SH天润乳业(12.3)0.80.954.045.57.20.53(89.7)(58.9)行业平均资料来源：ifind、顺为分析©2025。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。31顺为观察证券代码证券简称总资产收入率(%)同比同比同比存货周转率同比同比600887.SH伊利股份75(11.4)(19.8)(12.4)(10.9)(14.4)2319.HK蒙牛乳业0.5(95.3)(66.9)9.725.6600597.SH光明乳业4.3(43.4)(10.1)7.70151.HK中国旺旺25.64.528.04.06186.HK中国飞鹤7.6(25.8)(11.1)002946.SZ新乳业0.54.74.11717.HK澳优774.14.343.6(38.9)(15.8)600429.SH三元股份79(72.1)(32.4)7.972.9(11.7)4.8600882.SH妙可蓝多(23.2)61.735.341.0600419.SH天润乳业450.6(89.6)(58.7)(14.2)20.8(10.7)行业平均8.64.625.44.325.70.8资料来源：ifind、顺为分析©2025。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。32顺为观察顺为观察证券代码证券简称资产负债率同比同比同比流动比率同比净负债率同比600887.SH伊利股份2.5744.40.7(17.9)(13.8)41.02319.HK蒙牛乳业37.10(24.8)600597.SH光明乳业2.6047.7(10.5)0.90151.HK中国旺旺407.1(11.2)(13.6)206.46186.HK中国飞鹤(14.5)002946.SZ新乳业2.71(23.7)0.57.5(23.9)1717.HK澳优404.2(10.6)46600429.SH三元股份436.46917.10.921.5(14.0)600882.SH妙可蓝多434.6733.527.5(18.3)(14.5)48600419.SH天润乳业7.143.78(17.0)(12.5)(16.6)行业平均48475.6245.6资料来源：ifind、顺为分析©2025。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。33顺为观察证券代码证券简称市值同比市销率同比市盈率同比市净率同比人均市值(万元）同比600887.SH伊利股份(10.4)22.0(11.8)22.5(15.0)299(12.1)2319.HK蒙牛乳业674(10.0)(22.1)0.80.2(22.3)300.3(25.5)(22.7)600597.SH光明乳业(16.5)0.5(11.2)24.267.0(11.8)(18.4)(15.8)0151.HK中国旺旺0.16186.HK中国飞鹤48638.6(13.9)30.4(11.2)24.833.1(19.5)(18.1)002946.SZ新乳业47.926.8(12.9)4.724.24.61717.HK澳优(23.2)(37.5)0.4(23.4)(33.7)(47.5)0.6(23.6)(38.6)(12.0)(29.1)600429.SH三元股份294.341.14.720.9600882.SH妙可蓝多61.7(22.7)35.2(24.7)(19.9)49065.9(26.2)600419.SH天润乳业(20.7)(11.1)(23.3)(19.1)645.596.6(20.5)(15.1)(30.5)(22.1)行业平均41685.3290.521.58.3216资料来源：ifind、顺为分析©2025。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。34顺为观察证券代码证券简称同比销售人员占比(%)同比技术人员占比(%)同比生产人员占比(%)同比其他人才占比(%)同比600887.SH伊利股份6.3432.720.60.42319.HK蒙牛乳业4.10(11.0)600597.SH光明乳业32.60.40.420.30.90.00151.HK中国旺旺3.8920.87.9(45.5)6186.HK中国飞鹤0.960.4002946.SZ新乳业0.8735.20.20.445(13.8)1717.HK澳优0.33(12.4)600429.SH三元股份0.5920.14.4600882.SH妙可蓝多0.2922.5(18.0)21.122.047600419.SH天润乳业0.347.821.4行业平均23.9450.20.9资料来源：ifind、顺为分析©2025。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。35），顺为观察证券代码证券简称同比人均薪酬（万元）同比人均福利（元）同比同比金（元）同比600887.SH伊利股份21.44.06,482(24.2)(11.0)37,5462319.HK蒙牛乳业600597.SH光明乳业29.4(11.8)0.824.8(14.2)0.65,976(19.5)(11.2)3,27298.836,8830151.HK中国旺旺9.15,9126186.HK中国飞鹤002946.SZ新乳业9.45,4153,22517,6004.91717.HK澳优39.527.7600429.SH三元股份9.60.64,717(13.6)28,717600882.SH妙可蓝多21.94.35,94625.597463.639,719600419.SH天润乳业0.36,88423.90.02,500(41.8)(10.6)24,69529.27.0行业平均2,2640.0资料来源：ifind、顺为分析©2025。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。36顺为观察I3:2024年中国乳品标杆企业非经营效能及人才密度分析证券代码证券简称投资收益占比(%)同比(%)CAGR(%)非经常损益同比(%)CAGR(%)政府补助占比(%)同比(%)CAGR(%)财务费用占比(%)同比(%)CAGR(%)所得税税率(%)本硕博人员600887.SH伊利股份2.09(8,574.0)71.02.12561.345.20.34(0.5)(26.8)(0.51)321.9168.5442319.HK蒙牛乳业(0.61)46600597.SH光明乳业(0.01)2.2735.561.00.83121.626.01.0214.537.60151.HK中国旺旺6186.HK中国飞鹤3.59(35.7)(18.9)002946.SZ新乳业(0.02)(0.38)0.51(16.8)(11.9)0.95(35.8)(10.0)1717.HK澳优0.588.2(221.1)600429.SH三元股份3.80(32.7)15.90.36(88.4)4.80.34(46.0)(0.9)1.20292.7(16.1)3600882.SH妙可蓝多1.11(14.8)93.41.38(0.9)23.90.64(46.4)8.21.0465.2(214.8)600419.SH天润乳业(0.06)2.77(6.3)33.71.35100.9(277.3)标杆企业平均1.15(2,874)60.10.8080.0(17.5)0.904126.6(52.0)2228资料来源：ifind、顺为分析©2025。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。37乳品行业观察行业组织效能分析主要发现关于顺为人和附录：指标定义与使用说明2024年毛利率与净利率对比分析毛利率（%）净利率（%）达能20.2万雀巢40.6万达能44.7万2024年人均营收对比分析标杆企业平均雀巢达能资料来源©2025。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。注©2025。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。