期货从业考试必过及答案解析

第第PAGE\MERGEFORMAT1页共NUMPAGES\MERGEFORMAT1页期货从业考试必过及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部门/班级：得分：题型单选题多选题判断题填空题简答题案例分析题总分得分

一、单选题（共20分）

1.期货交易中，以下哪种保证金比例调整属于市场风险因素引发的变化？（）

A.交易所根据市场波动情况提高交易手续费

B.会员因资金紧张降低自有资金比例

C.交易所因流动性不足提高保证金要求

D.交易者因持仓亏损减少保证金缴纳

2.根据《期货交易管理条例》，期货公司为客户进行期货交易提供担保的，应遵循的原则是？（）

A.客户自愿原则

B.利益冲突回避原则

C.强制担保原则

D.有限责任原则

3.以下哪种期权策略适合在预期市场大幅波动但方向不确定时使用？（）

A.买入看涨期权

B.卖出看跌期权

C.跨式期权组合

D.买入跨式期权组合

4.期货市场中的“基差”是指？（）

A.期货价格与现货价格的差值

B.交易所与期货公司的差价

C.交易手续费与保证金的比例

D.交易者与经纪人的差价

5.《期货公司监督管理办法》规定，期货公司申请金融期货经纪业务资格，其注册资本不得低于？（）

A.1000万元人民币

B.3000万元人民币

C.5000万元人民币

D.1亿元人民币

6.以下哪种情况属于期货交易中的“内幕交易”行为？（）

A.利用资金优势连续买卖同一合约

B.泄露未公开的重大信息并利用该信息交易

C.依据公开信息进行交易决策

D.与他人合谋操纵期货价格

7.期货交易所的结算制度通常采用？（）

A.银行间结算制度

B.会员间互惠结算制度

C.保证金集中结算制度

D.现货交收结算制度

8.以下哪种金融工具通常被用于期货交易的套期保值？（）

A.股票期权

B.可转换债券

C.期货合约

D.货币市场基金

9.根据《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》，期货公司超出客户指令价位的范围进行交易的，应如何承担责任？（）

A.不承担责任

B.承担部分责任

C.承担全部责任

D.由客户自行承担损失

10.期货市场中的“持仓限额制度”主要目的是？（）

A.防止市场过度投机

B.降低交易成本

C.提高市场流动性

D.规避监管审查

11.以下哪种交易策略属于“趋势跟踪”策略？（）

A.逆势操作

B.均值回归

C.持续持仓

D.短线波段

12.期货公司对客户交易结算资金实行（）管理。（）

A.分散管理

B.专户管理

C.统一管理

D.共同管理

13.以下哪种指标常用于衡量期货市场的波动性？（）

A.市盈率

B.布林带

C.股息率

D.交易量

14.根据《期货交易管理条例》，期货交易所的总经理由（）任免。（）

A.中国证监会

B.交易所会员大会

C.交易所理事会

D.交易所董事长

15.期货交易中的“实物交割”是指？（）

A.交易者通过现金结算了结合约

B.交易者实际交付或提取标的物

C.交易者转让交易头寸

D.交易者缴纳保证金

16.以下哪种情况会导致期货市场出现“逼空”行为？（）

A.市场供大于求

B.投资者集体看涨

C.交易所突然提高保证金

D.宏观经济政策利好

17.期货公司为客户开立交易账户时，应审核客户的？（）

A.投资经验

B.身份证明和资产证明

C.交易策略

D.交易心理

18.以下哪种金融衍生品与期货合约具有相似的保证金制度和交易机制？（）

A.期权合约

B.互换合约

C.远期合约

D.期货期权

19.根据《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》，证券公司为期货公司介绍客户时，应向客户充分揭示的风险包括？（）

A.交易风险

B.信用风险

C.流动性风险

D.以上都是

20.期货市场中的“流动性风险”主要表现为？（）

A.交易手续费过高

B.无法及时成交或成交价格不合理

C.保证金比例过低

D.市场波动剧烈

二、多选题（共15分，多选、错选不得分）

21.期货市场的主要功能包括？（）

A.价格发现功能

B.风险转移功能

C.投机功能

D.资源配置功能

22.根据《期货公司监督管理办法》，期货公司董事、监事和高级管理人员应当具备？（）

A.从事期货业务3年以上经验

B.熟悉期货法律、行政法规

C.具备相应的风险管理能力

D.具备大学本科以上学历

23.期货交易中的“持仓报告制度”要求哪些主体定期提交报告？（）

A.期货公司

B.交易者

C.期货交易所

D.中国证监会

24.以下哪些属于期货市场中的“强制平仓”情形？（）

A.保证金不足且未及时追加

B.持仓超过限额

C.交易者主动申请平仓

D.交易所宣布暂停交易

25.期货公司内部控制制度应包括哪些内容？（）

A.风险管理措施

B.信息披露制度

C.案件处理预案

D.业务操作流程

26.期货市场中的“套利交易”通常基于？（）

A.不同合约之间的价差

B.不同市场之间的价差

C.现货与期货的价差

D.以上都是

27.根据《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》，期货公司因客户交易保证金不足而强行平仓的，应如何承担责任？（）

A.仅承担部分损失

B.承担全部损失

C.承担与不足保证金成比例的损失

D.不承担责任

28.期货交易所的会员制度包括哪些特点？（）

A.入会自由

B.会员权利义务平等

C.交易资格限制

D.会员分级管理

29.以下哪些行为属于期货市场中的“市场操纵”行为？（）

A.连续交易报价

B.持续买卖同一合约

C.合谋交易

D.利用资金优势影响价格

30.期货公司为客户进行期货交易提供融资融券服务的，应具备哪些条件？（）

A.具备融资融券业务资格

B.具备相应的风险控制能力

C.具备充足的担保物

D.具备专业的服务团队

三、判断题（共10分，每题0.5分）

31.期货交易所的自律管理措施包括制定交易规则。（）

32.期货公司可以为客户进行期货交易提供信用担保。（）

33.期货合约的标的物可以是任何商品或金融工具。（）

34.期货市场的“涨跌停板制度”可以完全消除市场风险。（）

35.期货公司可以将其客户的交易指令与其他客户的指令合并执行。（）

36.期货交易所可以未经中国证监会批准调整保证金比例。（）

37.期货市场中的“内幕交易”行为属于违法行为。（）

38.期货公司对客户交易结算资金的占用需要经过监管机构批准。（）

39.期货市场的“持仓限额制度”旨在限制交易者的盈利能力。（）

40.期货交易所的结算会员可以自行决定是否参与中央对手方交易。（）

四、填空题（共10空，每空1分，共10分）

41.期货交易所的会员可以分为______和______两种类型。

42.根据《期货交易管理条例》，期货公司不得接受______的交易指令。

43.期货市场中的“基差”是______与______的差值。

44.期货公司为客户开立交易账户时，应签署______等法律文件。

45.期货交易所的结算制度通常采用______制度。

46.期货市场中的“持仓限额制度”是指对______或______设定的最高持仓量限制。

47.期货公司对客户交易结算资金实行______管理。

48.期货市场中的“逼空”行为通常发生在______持仓集中的合约上。

49.根据《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》，证券公司介绍客户时，应向客户说明______等事项。

50.期货市场中的“流动性风险”主要表现为______或______。

五、简答题（共25分）

51.简述期货市场“价格发现”功能的主要内容。（5分）

52.根据《期货公司监督管理办法》，期货公司应建立哪些内部控制制度？（6分）

53.结合实际案例，分析期货市场“内幕交易”行为的危害性。（6分）

54.简述期货市场“强制平仓”的程序和责任划分。（8分）

六、案例分析题（共30分）

55.某期货公司客户张三开立交易账户后，在2023年10月15日买入10手沪深300指数期货合约（合约价值100万元），当日保证金比例为8%。10月20日，该合约价格上涨5%，张三的持仓价值变为105万元，但保证金比例仍为8%。10月25日，交易所因市场波动上调保证金比例至15%，张三未及时追加保证金，期货公司强行平仓，张三损失5万元。

问题：

（1）分析张三在交易过程中可能存在的风险点。（10分）

（2）简述期货公司强行平仓的程序和责任划分。（10分）

（3）针对此类风险，客户和期货公司应如何防范？（10分）

参考答案及解析

一、单选题

1.C

解析：保证金比例调整属于市场风险因素引发的变化，交易所根据市场波动情况调整保证金是常见的风险管理措施。A选项是交易成本变化，B选项是资金管理行为，D选项是交易者行为。

2.B

解析：根据《期货交易管理条例》第四十八条，期货公司不得为客户进行期货交易提供担保，但客户自愿原则除外。B选项符合利益冲突回避原则。

3.D

解析：买入跨式期权组合适合在预期市场大幅波动但方向不确定时使用，因为无论价格涨跌，只要波动幅度足够大，都能获利。A选项适合看涨，B选项适合看跌，C选项适合预期价格窄幅波动。

4.A

解析：基差是期货价格与现货价格的差值，是期货市场的重要指标。B选项是交易成本，C选项是保证金比例，D选项是佣金差异。

5.C

解析：根据《期货公司监督管理办法》第六条，期货公司申请金融期货经纪业务资格，注册资本不得低于5000万元人民币。

6.B

解析：根据《期货交易管理条例》第八十五条，泄露未公开的重大信息并利用该信息交易属于内幕交易行为。A选项属于市场操纵，C选项是合规行为，D选项属于信息不对称。

7.C

解析：期货交易所通常采用保证金集中结算制度，由交易所或结算会员作为中央对手方进行结算。

8.C

解析：期货合约被用于套期保值，可以锁定未来价格，降低风险。A选项是期权，B选项是固定收益产品，D选项是货币市场工具。

9.C

解析：根据《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第二十六条，期货公司超出客户指令价位的范围进行交易的，应承担全部责任。

10.A

解析：持仓限额制度主要目的是防止市场过度投机，限制大资金操纵市场。

11.C

解析：趋势跟踪策略是持续持仓，跟随市场方向操作。A选项是逆势操作，B选项是均值回归，D选项是短线波段。

12.B

解析：期货公司对客户交易结算资金实行专户管理，确保资金安全。

13.B

解析：布林带常用于衡量期货市场的波动性，通过上下轨和中间线反映价格区间。

14.C

解析：根据《期货交易所管理办法》第四十九条，期货交易所的总经理由理事会任免。

15.B

解析：实物交割是指交易者实际交付或提取标的物，是期货交易的特殊形式。

16.B

解析：投资者集体看涨可能导致逼空行为，即通过连续买入推动价格上涨。

17.B

解析：期货公司为客户开立交易账户时，应审核客户的身份证明和资产证明。

18.C

解析：远期合约与期货合约具有相似的保证金制度和交易机制，但远期合约是非标准化合约。

19.D

解析：证券公司为期货公司介绍客户时，应向客户充分揭示交易风险、信用风险、流动性风险等。

20.B

解析：流动性风险主要表现为无法及时成交或成交价格不合理，影响交易效率。

二、多选题

21.ABCD

解析：期货市场的主要功能包括价格发现、风险转移、投机和资源配置。

22.ABC

解析：根据《期货公司监督管理办法》第四十二条，期货公司董事、监事和高级管理人员应当具备相应学历、从业经验和风险管理能力。

23.AB

解析：持仓报告制度要求期货公司和交易者定期提交报告，交易所负责监管。

24.AB

解析：强制平仓情形包括保证金不足且未及时追加、持仓超过限额、交易所宣布暂停交易等。C选项是客户主动平仓，D选项是交易所行为。

25.ABCD

解析：期货公司内部控制制度应包括风险管理、信息披露、案件处理和业务操作流程等。

26.ABCD

解析：套利交易通常基于不同合约、不同市场、现货与期货的价差。

27.CD

解析：根据《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第二十七条，期货公司因客户保证金不足而强行平仓的，应承担与不足保证金成比例的损失。

28.ABC

解析：会员制度特点包括入会自由、会员权利义务平等、交易资格限制。D选项是分级管理，非所有交易所都采用。

29.CD

解析：市场操纵行为包括合谋交易、利用资金优势影响价格等。A选项是连续交易，B选项是频繁交易，均不属于市场操纵。

30.ABCD

解析：期货公司提供融资融券服务需要具备业务资格、风险控制能力、担保物和团队支持。

三、判断题

31.√

32.×

33.×

34.×

35.×

36.×

37.√

38.×

39.×

40.√

四、填空题

41.交易会员；结算会员

42.亏损

43.期货价格；现货价格

44.期货交易风险说明书

45.保证金

46.非期货公司会员；客户

47.专户

48.多头

49.交易风险

50.交易量不足；买卖价差过大

五、简答题

51.答：

①价格发现是期货市场的基本功能，通过集中交易和公开竞价，形成反映供求关系的价格。

②价格发现功能有助于企业锁定成本或利润，为政府制定政策提供参考。

③期货价格具有公开透明、连续性强的特点，是现货市场的“晴雨表”。

解析：价格发现功能的核心在于通过市场机制形成合理价格，为企业决策和宏观调控提供依据。

52.答：

①风险管理措施，包括市场风险、信用风险、操作风险等。

②信息披露制度，确保客户及时了解市场动态和公司经营状况。

③案件处理预案，应对突发事件和纠纷。

④业