京东数科供应链金融模式研究及发展建议

京东数科供应链金融模式研究及发展建议【摘要】中小企业是国民经济的重要组成部分，对国家经济发展、增加税收、提高就业率、缩小收入差距等多方面产生积极影响。但由于信用担保缺失、融资渠道少、信贷审批困难等原因，中小企业一直面临融资难的困境。随着互联网技术的不断发展，电子商务平台企业借助其核心地位，提供了应收账款服务、订单融资、信用贷款等金融服务，推动了供应链金融的创新发展，提升了供应链运行稳健性。本文首先介绍了电子商务平台供应链金融产生的背景和意义；采用案例分析法，以京东数科供应链金融为切入点，对其金融实施背景、发展历程、运营模式和构建动因进行分析。苏宁集团与京东集团作为电商领域的两大巨头，在供应链金融领域均有所布局，本文对这两者在模式上呈现出不同的特点进行对比，相比之下，京东集团的线上供应链金融模式具有其独特的优势。然而，京东集团在开展线上供应链金融时也面临一些问题，如：供应链金融融资覆盖领域较小、资金来源有限、信用体系不完善等。最后，本文分别从京东数科、其他企业、政府视角提出针对性建议：京东数科应保持科技创新，加强数字化进程，扩大客户范围，增强客户粘性，拓宽资金来源渠道，建立风险止损机制；中小企业应与核心企业达成稳固合作关系，选择最适合自己的融资服务；金融机构应积极主动与多个供应链金融平台合作，开发创新性的金融产品和智能风控系统，降低人力成本，增加营收；政府应制定激励机制，打造供应链金融生态体系，建立健全法律机制，加强监管力度，营造良好的融资环境。【关键词】供应链金融；京东数科；中小企业引言（一）研究背景与研究意义 1.研究背景近几年来，中小企业经济运行整体回升向好，各项指标持续增长，展现出较强的韧性和活力，为经济社会发展作出重要贡献。据共工信发布的最新数据，截止2022年末，我国中小企业数量已经突破5200万户，相较于2018年末实现了高达51%的增长。2022年日均新增企业数量平均达到2.38万户，这一数字是2018年的1.3倍之多。这些数据显示出我国中小企业发展的卓越成就，它们已然成为国民经济和社会发展的中坚力量。然而，尽管取得了这样的进步，中小企业仍然面临着来自社会金融机构融资的排挤问题。超过80%的中小企业资金主要依赖于内源性融资，而高达90%的中小企业在融资方面仍然存在着不小的困难。供应链是由核心企业、上下游小企业等多个企业节点组成的链条，在这条链条中，各企业相互依存，共同协作，共同推动着供应链的稳定运行。然而，不容忽视的是，供应链中的中小企业往往因资质不足、信用担保缺失等问题，难以获得传统商业银行的信贷支持。资金短缺不仅影响了企业间的合作效率，更在一定程度上威胁着这些企业的生存与发展。在这样的背景下，供应链金融应运而生。它旨在通过创新的金融产品和服务，为供应链中的中小企业提供更为灵活和便捷的融资解决方案，从而缓解其资金压力，促进供应链的顺畅运转。通过供应链金融，企业可以更加高效地利用资金，加强企业间的合作，共同应对市场挑战，实现共赢发展。国内电商巨头如阿里巴巴、京东、苏宁等，凭借丰富的大数据资源，纷纷布局供应链金融服务，旨在推动供应链上多方企业的共同繁荣与发展。对于电商平台自身而言，这一战略不仅拓展了盈利渠道，增强了客户粘性，更提升了其在市场上的竞争力。通过提供精准的供应链金融服务，电商平台能够更好地满足客户需求，提高客户满意度，从而巩固和扩大市场份额。对于中小企业而言，电商平台提供的供应链金融服务如同一场及时雨，有效缓解了它们的融资困境。本文以京东数科为例，深入剖析其在供应链金融领域的成功经验，并对其经营效果进行全面评价。同时，针对京东数科当前存在的问题，本文提出相应的改进途径，旨在为其他核心电商企业开展供应链金融业务提供有益的借鉴经验。2.研究意义本文以京东数科供应链金融为例，对其发展现状、产生原因、运作模式和实施效果进行分析，并提出京东供应链金融模式存在的问题以及改进建议，为互联网行业其他供应链金融服务的企业提供借鉴经验。因此，本文的研究意义包含以下三个层面：首先，研究京东供应链金融可有效解决电商中小微企业融资难的问题。供应链出现的初衷就是为了服务中小微企业，电商供应链金融也不例外。截至2023年6月，网络零售平台上的店铺数量已达到2485.5万家，其中绝大多数为中小微企业。然而，这些中小微企业在运营过程中面临着诸多挑战，尤其是资金问题。由于财务报表的不健全和缺乏足够的固定资产作为抵押，它们往往难以从传统银行渠道获得贷款。在电商大促活动期间，中小微企业通常需要提前进行大量的备货工作，以应对可能出现的订单激增。然而，这种先投入后回报的商业模式，使得它们在订单完结并提取账款之前，经常面临资金短缺的困境。这种资金流的紧张状况，不仅影响了企业的日常运营，更可能阻碍其在大促期间抓住市场机遇，实现业务的快速增长。京东供应链金融在解决电商中小微企业融资难问题方面具有显著的现实意义。它不仅为这些企业提供了资金支持，还促进了整个电商生态的繁荣和发展。未来，随着技术的不断进步和市场的不断变化，供应链金融将继续发挥重要作用，为电商中小微企业的成长和发展提供更多可能。其次，研究京东供应链金融可以为其自身未来发展提供参考。京东结合自身优势，占领银行鲜有的细分市场，凭借其高效的供应链运转能力，在电商供应链金融中抢占先机。但京东供应链金融在自身发展中还存在一些问题，如客户基础薄弱、支付体系滞后等，研究其成功经验和存在的问题，可为京东数字科技集团未来发展提供参考。最后，研究京东供应链金融可以为其他供应链金融平台提供经验借鉴。京东供应链金融自2013年起便服务于京东内部，历经十年磨砺，已经积累了丰富的经验。如今，其金融科技能力已经形成了一套完善且覆盖全链路、全场景的产品和运营体系。对京东供应链金融的深入研究，不仅有助于我们深入理解其运作模式，更能为其他供应链金融平台提供宝贵的经验借鉴，推动整个行业的健康发展。（二）研究内容与研究方法1.研究内容本文基于京东数科供应链金融模式为主要研究内容，对其运行模式进行介绍和分析。用到的研究方法主要有文献分析法、案例分析法和对比分析法。本文共分7个部分，各个部分主要内容如下：第一章是引言。首先概述了供应链金融模式的研究背景与研究意义；其次，概括本文的研究内容与研究方法；最后，阐述本论文的创新点与不足之处。第二章是是对相关文献进行综述并构建理论分析的基础。将国内外学者对供应链金融和互联网平台供应链金融的相关研究内容进行梳理，最后对文献进行综合述评。第三章是对电商供应链金融的概述。这一章主要是阐述电商供应链金融的内涵、电商供应链金融与传统供应链金融的区别。第四章是对京东数科供应链金融的分析。介绍京东数科供应链金融的构建原因背景、发展历程，详细列出京东数科供应链金融目前所提供的三大融资模式。第五章是与苏宁线上供应链金融模式进行横向分析，从主体与来源、供应链金融产品和利润屏障几个方面进行对比分析，总结出京东供应链金融的优劣势。第六章是提出京东供应链金融发展存在的问题：融资覆盖领域较小、资金来源有限、信用体系不完善。第七章是研究结论和建议。根据前文对京东案例具体分析和同苏宁之间的对比，得出京东数科供应链金融模式的相关结论，并根据研究结果提出建议。2.研究方法（1）文献分析法论文写作查阅了知网、维普等学术资源数据库相关文献，收集了国内外供应链金融的研究成果，了解研究的历史、现状和不足，进而整理、归纳、总结已经研究的理论，从中挖掘可以进一步研究的方向。（2）案例分析法本文以搜集国内外供应链金融相关研究成果和电商平台供应链金融模式等相关资料作为基础，学习相关概念，了解学者们对供应链金融的研究方向和最近理论成果，研读了权威机构发布的有关京东数科的行业发展报告，为论文作知识储备。（3）对比分析法在搜集京东数科供应链金融的数据及资料的基础上，通过横向对比（与苏宁供应链金融模式对比），从主体与来源、供应链金融产品、利润屏障进行对比分析，分析京东数科供应链金融地位发展的优劣势。（三）创新与不足1.创新点学者对电商供应链金融的研究大多处于理论层面，将不同的电商平台供应链金融模式进行对比分析的比较少，本文立足电子商务视角，以京东数科供应链金融为例，对比了同行业企业苏宁线上供应链金融模式，分析其发展的优劣势，在此基础上分析提出优化路径。2.不足之处电商供应链这一新兴模式的发展历史相对较短，学术界对其研究尚不完善。因此，目前缺乏直接量化其发展程度的指标。在本文中，我们不得不依据已有文献，通过归纳整理具有代表性的指标来间接量化供应链金融的发展状况。这可能导致对电商供应链金融发展程度的评估存在一定的主观性和局限性。本文在数据获取方面主要依赖于工信部、京东集团公开数据以及苏宁官方数据。这些数据来源具有一定的权威性和可靠性，但无法确保所有数据均为最新数据。因此，本文的研究结论可能受到数据时效性的影响。未来研究可以通过更多渠道获取数据，如与更多电商平台合作、利用大数据挖掘技术等，以扩大数据覆盖面，提高数据的代表性和时效性，从而使研究结论更加准确可靠。文献综述（一）供应链金融的相关研究关于供应链金融的研究，MehdiFathollah（1996）最早定义了供应链金融的概念，他认为要克服基金会和商业伙伴的现金流和流动资本金额的问题，网络和供应链成员公司除了发展供应链和物流管理，还要推广供应链金融管理，为整个供应链的现金库存和流动资本提供有效的管理基础。WalidKlibi（2010）在其研究中指出，供应链金融作为一种新型的信贷融资模式，通过综合应用多种金融工具，为供应链上所有参与企业提供全面而深入的服务。通过供应链金融，企业可以更加高效地使用资金，降低运营成本，提升整体竞争力，为供应链的健康发展提供有力支持。盛鑫、陈长彬（2013）认为核心企业的良好信誉和稳定运营往往能够为这些中小企业提供一定程度的信用背书，中小企业与规模较大、地位稳固的核心企业存在业务往来时，它们更容易获得贷款资格。（二）互联网平台供应链金融的相关研究关于互联网供应链金融的研究，李明锐（2007）以金银岛网交所为例，全面分析了企业的供应链融资过程和盈利模式。沈亚青（2014）分析了B2C电商供应链金融模式，并指出该模式在整合和优化电商资金流、物流以及信息流方面发挥了重要作用。电商供应链金融的应用，提高了资金使用的高效性和灵活性，缩短了商品从生产到销售的时间周期，进一步提升了企业的经营能力。杜军（2019）梳理出“成长驱动因素——盈利模式和成长驱动因素——服务设计——盈利模式”的互联网金融服务实现路径理论框架。徐华等（2021）以京东金融为切入点，阐明了供应链金融盈利模式的实现路劲，发现随着高新技术不断发展，未来供应链金融金融将变得个性化、定制化。耿子涵（2022）通过分析京东、阿里巴巴、拼多多、美团四家代表性企业供应链金融产品的特点和不足，为国内互联网平台改善措施提出建议。于海霞、杨峰（2022）对大数据背景下京东供应链金融风险管理进行研究，通过阐述其风险管理现状，分析其风险管理不足并给出修改意见。（三）文献述评通过整理综合来看，已有文献对供应链金融理论研究较为丰富，为本文进一步研究奠定了良好的理论基础。现有文献主要围绕：第一、互联网供应链金融的定义和内涵；第二，互联网供应链金融对比传统供应链金融的优劣势；第三，互联网平台供应链金融模式如何提供融资服务。而较少学者对电商平台自身发展供应链金融做对比分析，对供应链金融服务创新性研究较少。因此，本文通过对现有文献的研究与参考，以京东数科为例，对其供应链金融产生背景、融资模式、融资效果进行分析，针对其发展现有问题，提出未来发展建议，为平台供应链金融理论和实践研究提供借鉴。三、电商供应链金融概述（一）电商供应链金融的内涵电商供应链金融指的是，在供应链中占据核心地位的大型企业，借助云计算、大数据等先进技术手段，深度介入上下游中小企业的生产经营过程，通过有效整合和利用自身平台所积累的企业数据和资源，为中小企业提供了融资支持，有效缓解了中小企业融资难的问题。电子商务平台在日常经营中与商户合作，获得巨量商户信息和交易信用数据，为链条上下游企业提供资金支持；需要贷款的商户需要具备在电商平台建立的信用评价体系的资质信用，以电子订单和应收账款作为担保进行融资。电商供应链上金融是一种创新型商业模式，能够稳定合作客户，也从中获得了一定的经济利润，保障了核心企业与供应商、采购商、经销商保持良好的合作关系，使着整个供应链运行更加顺畅。（二）电商供应链金融与传统供应链金融的区别电商供应链金融是在传统供应链金融的基础上发展起来的，两者有相似之处，也有所差异。两者的主要区别如下:第一，在融资公司规模上具有一定差异，传统商业银行主要为那些财务情况健康稳定，具有较高市场地位的中大型成熟企业，而电商供应链金融更多聚焦于供应链上下游中小企业，其帮助的企业数量更多，服务范围更广，使电商中小型企业融资更加高效便捷。第二，是信用评级的方法不同，传统商业银行信用分析的指标很多，需要对公司从头到尾做各种检查，过程相当繁琐，而且获取到的财务数据比较滞后，时效性不强；而电商供应链金融利用大数据技术实时收集、处理和分析供应链中各参与方的交易数据，通过对这些数据的深度挖掘和分析，金融机构能够更准确地把握企业的经营状况和风险水平，从而为其提供更加精准和高效的融资服务。第三，是风控方式不同，传统商业银行要求企业需要提供一定价值的担保物，而电商供应链金融借助自身积累的数据，依托云计算技术来降低授信门槛。第四，融资效率和时间成本不同。传统商业银行要对企业进行评估和实地考察，在发放贷款后仍需安排人力物力对企业运营情况进行回访监督，整套融资过程时间长，效率低；而电商供应链金融，通过大数据和区块链等技术能快速获取链上企业的核心信息，进一步对企业总体信用状况进行初步分析，人力审核时间短，企业贷款申请和资质审核的速度得到较大提高。表1电商供应链金融与传统供应链金融的区别类型传统供应链金融电商供应链金融参与主体传统商业银行、中大型企业电商平台、链上企业、第三方服务机构风控方式抵押担保大数据、区块链等技术融资效率效率低效率高结算平台银行内部结算电商内部结算获客成本成本高成本低四、京东数科供应链金融分析（一）京东构建供应链金融的原因1.缓解中小企业资金压力中小企业在经营发展中时常面临资金周转困难的压力，这主要来源于三个方面：第一，融资门槛高。京东数科发展供应链金融的初始阶段，京东商城的电商商户大多为中小企业，他们由于财务信息不健全、缺乏抵押物，很难从传统商业银行获得贷款。第二，融资成本高。传统商业银行一般只为大型企业发放贷款，中小企业只能以较高利率向银行获取贷款，融资成本高。第三，平台结算延迟。买家支付成功，订单金额由京东暂为收纳，订单金额需要满足一定周期才结算，如京东非自营商户的订单是需要确认收货10-12天，商户才可以收到货款。订单延迟到账的问题，带给中小型电商商户巨大的资金压力。基于此背景，京东数科开展了供应链金融服务。2.缓解自身资金压力传统商业模式往往伴随着庞大的应收账款，这成为企业提升自身及产业链竞争力的关键所在。结合京东年度报表数据来看，近年来，京东集团为应对市场竞争，大规模进货和赊销操作导致应收账款持续攀升，规模庞大，仅在2022年，其应收账款便高达205.76亿元，如图1所示。由于应收账款无法立即转化为现金流入企业，京东不得不依赖其他资金来垫付税金和其他费用，这无疑增加了企业的运营成本。随着京东业务规模的扩大，其存货量也不断增加，2022年存货高达779.49亿元，大量存货也导致了资金被占用。面对巨额的应收账款和存货压力，京东选择开展供应链金融业务，以缓解自身的资金压力，优化资金结构，提升运营效率。图12018-2022年京东应收账款、存货情况数据来源：京东年度报表3.拥有大数据等技术优势京东作为国内头部电商，在日常交易活动中积累了大批量真实交易数据。在新时代背景下，数据也成为除劳动力、资本、技术等传统要素之外的另一重要新型生产要素。京东刚开始发展供应链金融时缺乏大数据技术，只能选择银企合作这种模式。在这种模式下，京东的主要收入来源仅限于融资服务费，其效果并不突出，难以形成显著的竞争优势。随着大数据技术的不断成熟，京东建立起了大数据分析平台，利用此平台整理挖掘数据价值，实现了自动授信和准入，大大提高了业务处理的效率和准确性。大数据技术已成为京东数科开展线上供应链金融的核心基石。（二）京东数科供应链金融的发展历程京东数科供应链金融服务已有11年多的发展历程，其之所以得以顺利开展，是依靠电商平台和供应链市场规模的壮大发展，京东数科供应链金融逐渐数字化，其发展可划分为萌芽、完善、开放三个阶段。1.萌芽阶段：“银企合作”模式在萌芽阶段，京东明选择了“银企合作”模式作为发展策略。在这一模式下，京东扮演着客户和银行之间的桥梁角色，以较低的贷款利率吸引供应商，利用平台交易数据为符合条件的商户提供融资担保和其它辅助性服务。京东不仅促进了银行与供应商之间的合作，还通过提供这些增值服务，按比例收取了一定的服务费，为公司的初期发展积累了资金和经验。2012年11月京东商城牵手中国银行，推出供应链金融服务；2014年3月京东小金库上线，建行对其快捷支付转入不设限额；2017年6月京东金融与工商银行启动多领域合作。随着供应商的不断增加，“银企合作”模式的弊端不断显露出来，如商业银行审批流程繁杂，放贷额度低、速度慢等，京东不得不考虑研发自己的供应链金融服务。2.完善阶段：平台自营模式2013年，京东金融开始独立运营，京东金融为京东系统的供应商提供融资和投资服务，推出了“京保贝”“京小贷”等自营类供应链金融产品，京东供应链金融服务也进入完善阶段。“京保贝”是京东金融在2013年推出的首款供应链金融产品，主要为京东自营商户提供服务。2014年，公司又推出了“京小贷”，主要服务于京东非自营商户。通过这些金融服务，京东金融帮助供应商解决资金周转问题，提高供应链的稳定性和效率。同时，这些服务也增强了京东与供应商之间的合作关系，进一步巩固了京东自营模式的地位。但是京东金融始终没有突破自我平台的范围，盈利能力有限。3.开放阶段：特色小微模式京东供应链金融进一步推出京东众筹、企业金采和京东快银等业务，它们各自发挥着独特的作用，共同为中微企业和创新者提供全方位的金融支持。京东众筹是京东推出的一种新型电子商务模式，它采用严格的产品筛选机制，确保只有高质量、有创新性和独特性的产品才能参与众筹，这种模式为初创企业和创新者提供了宝贵的资金支持和市场验证机会。企业金采是京东金融为优质企业会员提供的定制化金融服务，包括套现、分期付款、账期管理等。京东快银则是京东基于平台商户的销售、税务等数据，为平台商户提供的信用融资服务。这些服务不仅有助于解决企业的融资难题，还通过创新模式和先进技术，提升了金融服务的效率和便捷性，推动了整个供应链的健康发展。（三）京东数科供应链金融三大模式1.银企合作融资模式（1）应收账款融资应收账款融资，是指先有核心企业京东与供应商签订采购订单，京东作为中介为银行与供应商搭桥，供应商可通过应收账款质押银行，快速获得资金。首先要三方商讨制定管理事项条例并签订合同，接着供应商可以向京东集团提出融资诉求，由京东向银行传达诉求，银行完成审核工作后并计算出具体的放贷金额，将资金转入供应商账号，最后由京东和银行完成清算。其业务流程如图2所示。图2应收账款融资模式（2）订单融资订单融资，是指京东在零售业务中向采购商下达采购订单，供应商在此基础上提出融资需求，由京东集团将订单信息和融资需求传达给银行，银行对贷款申请开展审核评估，计算具体的数额并将贷款汇入供应商账号。这一模式有3个优点：第一，尽可能满足供应商库存融资的需求，保障采购流程顺利进行；第二，企业接受订单的能力大大增加；第三，可以减少资金在供应链上被长期占用的情况，有效缩短交易周期。其业务流程如图3所示。图3订单融资模式（3）入库单融资当货物入驻经销商自管的仓库后，产生的入库单作为货物所有权的凭证，叫做入库单，入库单在融资过程中起到了关键作用。供应商在拥有入库单后，可以向京东等电商平台提交融资申请，希望利用库存货物进行融资。京东在接收到供应商的融资申请后，会对申请进行审核，包括确认入库单的真实性、货物的价值等。审核通过后，京东会将申请传达给合作的银行。同时，京东会将入库单据等凭证提交给银行，将货权质押给银行作为融资的担保。这意味着如果供应商无法按时偿还贷款，银行有权处理这些货物以收回贷款。在签署合作协议并确定融资金额后，银行会向供应商提供贷款。供应商可以使用这笔资金进行运营、扩大生产或其他投资活动。入库单模式充分发挥了京东自建物流体系的优势，可以解决资金被大量存货挤占的问题，并及时盘活库存。其业务流程如图4所示。图4入库单融资模式2.平台自营融资模式（1）京保贝京保贝的融资资金为京东自身，门槛低，无需担保物，该模式具有灵活便捷的特点。其融资流程大致为：供应商提交采购订单向京东数科提融资申请，同时提交经营数据等相关信息，京东数科收到融资申请后会对供应商以往的采购记录进行收集调查，并通过调查结果给出一个具体的贷款金额区间，确定好金额后提交给京东集团，此时供应商便可在京东线上申请融资，只要金额在限定区间内，资金就可以快速到账，最后京东集团将结算订单提交给京东数科进行还款业务。用户可随时按需要归还本金及支付利息，利息按天计算。其业务流程如图5所示。图5京保贝融资模式京小贷京小贷为供应商提供信用贷款，其优势是无需凭证和担保，根据客户需求急速放贷，还款期限灵活，随借随还。其融资流程大致为：商家入驻京东并签订相关协议，与京东产生3个月以上的稳定交易往来九可以使用京小贷融资。京小贷与京宝贝业务流程大致相同，区别在于京小贷服务对象除了自营的供应商还增加了第三方卖家，覆盖面较广，为更多中小企业提供了便利帮助。其业务流程如图6所示。图6京小贷融资模式动产融资动产融资，是指企业可以将自己的货物作为抵押，从而获得所需的资金。具体流程包括商家与京东合作的仓储公司建立合作关系，并提交融资意向。随后，京东金融对商家的质押货物价值进行评估，并在通过合作意向审核后，商家提交申请资料并完成动产融资授权。双方签订协议后，京东金融按协议内容放款。京东动产融资的优势在于其服务覆盖面广、资金量大，能够有效盘活企业库存，提高企业的周转效率。其业务流程如图7所示。图7动产融资模式3.小微企业融资模式（1）京东众筹2014年7月，京东平台推出京东众筹平台，凭借京东平台丰富的客户资源和数据流量和便捷的支付方式，该产品在上市一年之后占到行业总量一半以上。2022年第一季度，京东众筹成功项目多达1万8千多个，众筹规模超80亿。众筹流程为筹资方和投资方首先与众筹平台签订相关协议，明确各方在众筹过程中的权利、义务和责任。筹资方在京东众筹平台发起众筹项目，详细描述项目的目标、计划、预算以及能给予投资者的回报。众筹平台根据筹资方提供的信息进行资质调查，核实其身份、信用记录以及项目的真实性、可行性和合法性。审核通过的项目将在众筹平台上进行公示，包括项目的基本信息、描述、筹款进度等。一旦项目通过审核并成功吸引投资者，筹集的资金将转入筹资方的账户。筹资方在获得资金后，将按照项目计划进行运营，并在项目成功后向投资者支付本金加收益。如果项目失败，根据协议规定，投资者将退回本金。其业务流程如图8所示。图8京东众筹融资模式（2）企业金采企业金采为采购客户提供账户管理，授信评级、分期付款等服务，企业的信用来源于购买量，资金在整个账户周期内使用，账户到期支付本金和服务费。计费周期可灵活配置，提供限时免息和超低利息分期付款的服务来吸引用户。其具体信息表如表2所示。表2企业金采融资模式信息表服务对象京东商户资质要求持营业执照一年以上融资周期周结或月结手续费周结：无手续费月结：0.6%手续费延期服务费0.05%/天还款方式手动还款数据来源：京东金融官网（3）京东快银京东快银，是京东金融面向企业用户提供的信用贷款产品，可以根据企业的经营和风险情况，灵活设置贷款额度和贷款利率，目前以纳税企业为贷款服务对象。企业用户可以自主选择贷款期限及还款方式，且无需抵押，全流程通过线上操作，资金即时发放到企业账户。申请京东快银需要满足一些条件，例如企业注册一年以上且注册资本符合条件，法人年龄需在18~65岁，企业开票和纳税状态正常，无严重违规记录且信用记录良好。贷款金额和利率视企业经营情况而定，还款期限可设置1个月、3个月、6个月，企业可按需选择还款期限和方式，最高可借贷金额为100万元。此模式给企业带来极大便利。其具体信息表如表3所示。表3京东快银融资模式信息表服务对象中小微企业资质要求持营业执照一年以上融资周期1个月、3个月、6个月融资成本年化利率10.8%-18%延期罚息金额延期天数*未还款金额*日利率*1.5还款方式本金利息一次性还款数据来源：京东金融官网（四）京东数科供应链金融的实施效果1.扩大服务对象，增加公司业务收入从服务对象的范围来看，京东数科供应链金融从仅面向京东自营商家到平台开放商家，再到全网正常纳税企业，覆盖面一步步逐渐增大。从业务绩效来看，京东数科的营业务主要为商户与企业数字化解决方案、金融机构数字化解决方案、政府及其他客户数字化解决方案。其中占比最高的是商户与企业数字化解决方案，在2017年到2020年6月期间，此方案创造的营业收入分别为73亿元、100.1亿元、109.1亿元、54亿元，金融机构数字化解决方案创造的营业收入分别为15亿元、32.9亿元、62亿元、42.8亿元。两方案业务收入有效增长，也从侧面反映出京东数科供应链的市场认可度在提升。表4京东数科主营业务（亿、%） 项目2020年6月2019年2018年2017年金额占比金额占比金额占比金额占比商户与企业数字化解决方案54.0852.37109.1759.98100.1973.5873.0380.52金融机构数字化解决方案42.841.4862.1734.1532.924.2215.4617.05政府及其他客户数字化解决方案5.755.578.44.621.461.080.730.81数据来源：2020年京东数科招股书2.风险体系较健全，贷款逾期率低京东数科利用大数据、云计算等技术来考察融资方的实力、成本和效率，由此来降低风险。京东的风险控制主要体现在三个方面：第一，在贷款前选择与平台自己有稳定业务的企业合作；第二，发放贷款后京东会对融资企业的销售和物流实行动态监控。第三，京东会对不能按时还本付息的企业采用追责手段。逾期率在1%至5%之间通常被认为是相对合理的范围。2017-2020年，京东数科中小企业90天以上的贷款逾期率分别为0.83%、2.1%、1.33%、0.72%，由此可知京东数科供应链金融贷款逾期率相对较低。数据来源：京东官网公开资料整理五、京东供应链金融比较分析（一）与苏宁线上供应链金融做对比分析我国大型头部中，苏宁最早开展供应链金融业务，融资模式相对成熟，对行业发展有着引领作用。苏宁的线上供应链金融主要服务于其体系内的供应商及其上下游商户，从产、供、销、存各环节解决企业融资痛点。通过基于苏宁易购为核心的多产业板块，苏宁金融打造了账速融、货速融、信速融、乐业贷几个核心产品，为供应商提供快速、便捷、低成本的一站式融资解决方案。这些产品涵盖了结算单融资、资产池融资、信用融资、订单融资、存货融资、票据融资、采购贷款等各种融资类型，满足了不同类型企业在不同场景下的融资需求。表5为苏宁部分自营类金融产品相关信息。表5苏宁部分自营类金融产品相关信息贷款产品服务对象贷款类型准入条件融资成本账速融苏宁供应商结算单融资无贷款额的0.8%资产池融资年结算量500万以上年化8.4%信用融资根据信用情况综合评估额度年化9.6%货速融苏宁物流企业会员订单融资企业需使用苏宁物流仓储服务正常营业3年以上征信合格、无负面信息根据资质定利率信速融苏宁易购平台商家订单贷店铺入驻一个月以上且保持正常营业信用记录好，当前贷款不存在逾期一年内在苏宁平台无严重违规单利年化12%起信用贷随借随还单利年化14%起等额本息单利年化12%乐业贷经销商、代理商信用贷审核通过、线下签约日利率最低0.0333%抵押贷数据来源：苏宁金融官方网站1.主体与数据来源对比分析京东数科供应链金融服务的主体涵盖了京东集团、中小企业、商业银行和相关物流公司。而苏宁参与供应链金融的主体同样包括苏宁集团、中小企业以及银行等金融机构。。苏宁集团和京东集团都是供应链中的核心企业，结合商业银行的融资支持，为中小企业提供快速、便捷的融资服务。数据来源方面，京东和苏宁都是成熟的电商平台，都可以对自己平台商户的存储、销售、运输等多方面获取企业真实的数据，利用大数据等技术整合有价值的数据来评估企业信用状况。2.融资服务对比分析从业务范围来看，京东和苏宁度致力于为企业提供全方位的金融服务，涵盖了应收账款融资、订单融资、存货融资、信用融资等各种融资类型。从融资对象看，京东主要服务对象为中上游供应商，苏宁主要的服务对象为下游的供应商企业。在融资速度上，京东和苏宁的融资审批时间都很快，一般会在提交后的1至3个工作日内完成审批，审批时长并非固定不变，而是受到多个关键因素的影响，提交材料的完整性和准确性对于审批速度至关重要。如果申请人提供的资料齐全且真实，那么审核的速度通常会更快；反之，如果资料存在问题或需要核实，则可能会导致审批时间延长；而且不同的金融产品可能有不同的审核标准和流程，审批时间也会有所差异。从金融科技创新的角度来看，两家公司都在不断投入资源进行技术创新。京东在云计算、区块链领域积极探索，通过技术创新提高金融服务的效率和安全性。苏宁在人工智能、大数据等方面进行了一系列的布局，通过技术手段提高用户体验和风控控制能力。京东供应链金融的优势供应链内部融资需求大京东供应链金融的内部融资需求确实很大。这主要源于京东平台上大量的供应商和商家，他们面临着各种资金挑战，尤其是在采购、生产、销售等环节。这些供应商和商家在日常运营中经常需要资金支持来满足采购、生产、运营等方面的需求。特别是在销售旺季或者推出新产品时，他们的资金需求会更加迫切。随着京东业务的不断发展和壮大，京东供应链金融产品的需求也会不断增加，供应链金融业务的发展大有可为。 电商平台数据优势京东数据就是京东这类电商平台的基石。电商平台作为供应链中的资金发放方，首先拥有着和融资企业，也就是其上下游企业的最真实的一手交易数据，京东早在选择与该企业合作时就已经进行过一次企业资质审查，对融资企业有一定的了解，加上双方产生的交易数据等作支撑，京东可以更快的掌握并判断企业是否符合申请供应链金融业务的资质。传统银行在进行授信时，往往依赖核心企业的信用进行结构性授信，而这种方式存在较大的信息不对称问题。京东供应链金融通过充分利用大数据和信息技术，能够有效减少这种信息不对称现象。自营物流提质增效京东区别于其它电商平台的地方就在于它起初就建立了自营物流系统——京东物流，京东供应链金融通过为自营供应商提供贷款和融资服务，解决了供应商在采购、生产等环节的资金问题，这使得供应商能够更稳定地供应商品，减少因资金问题导致的供应链中断风险。从而提升整个物流链的稳定性。京东供应链金融还通过应收账款融资等方式，帮助下游消费者实现赊账和分期付款，从而提升了消费者的购买力。京东供应链金融通过订单融资、入库单融资等业务，满足供应链上各环节企业的融资需求，促进供应链的顺畅运作，进而提升自营物流的效率和质量。总之，京东供应链金融业务在整体上使自营物流实现了提质增效。审批流程简洁高效，企业融资成本低从“京保贝”、“京小贷”的融资模式可以看出，京东开展供应链金融主打两个特点——审批速度快和融资成本低。不论是利用自身后台数据优势还是降低产品的利率，融资企业在京东平台申请资金的门槛低，并且由于流程简化，到账时间短，可能在时效性上满足大部分急需用钱的中小微企业。六、京东供应链金融发展存在的问题（一）资金来源有限京东数科开展供应链金融服务的资金主来源于自有资金，或是由构京东数科旗下的京东盛际小贷和其他金融机提供。 小额贷款公司由于受法律规定无法公开吸取存款，只能通过向金融机构借款自身资本一半的额度，或由股东支付股本获得，资金来源有限。传统商业银行能够不断吸纳公众存款，只要保证贷款和存款的利差、贷款的质量问题，就能保证贷款业务持续进行，不断挖掘新客户，发放更多的贷款，促进银行资金流良性循环。京东资金供给能力不足，会流失大量潜在金融服务对象。（二）客户范围有限、融资额度小京东数科开展供应链金融的服务对象大部分都是与公司长期稳定合作的企业，在一定程度上可以实现精准放贷，降低风险。这样的审核系统拔高了融资门槛，对客户的质量要求也很高，下游小微企业进入供应链金融服务范围很困难。京东绝大多数金融业务是通过“京保贝”、“京小贷”进行小额贷款，虽然后期开展的动产融资服务额度可达到千万级别，但也需要有相应数额的货物进行抵押才可以。而通过商业银行融资，贸易量稳定的大型企业可以申请到上亿元的贷款额度，京东的融资额度相对较小。（三）风险控制体系不完善供应链金融的风险一旦产生就会严重制约京东的发展速度和规模。而供应链金融目前几乎没有统一的信用评估体系和评估标准，京东只能依靠自身对供应链的管理，和逐步对风险控制的探索来对其供应链金融业务进行改善。商家可能通过刷单、买好评等违法行为来增加店铺销量和信用，美化自己的财务数据，提高自己的授信额度来骗取资金，这也使平台存储的企业信息失真，影响平台信用评级，造成信用风险，不利于供应链金融生态系统健康发展。七、结论与建议（一）结论电商供应链金融针对不同服务对象提供了多样化的融资服务，对我国金融行业的创新发展有着积极意义，使市场资金的借贷变得高效便捷，降低了资金借贷的成本，为中小企业融资提供了新渠道。京东数科依靠自身电商背景，凭借其在供应链中的核心地位，构建了自营物流系统和庞大的商户数据库，创建供应链金融平台为链上的企业提供多种融资模式。本文以京东数科供应链尽金融为例，详细介绍了三大融资服务模式及其实施效果，与苏宁供应链金融做比较分析并归纳出京东数科供应链金融的优势，总结目前发展需要注意的问题，最后提出优化建议。透过此案例，本文主要研究结论有以下几点：京东拥有庞大的客户群体和交易数据，在供应链中占核心地位，拥有大数据、云计算、人工智能等技术优势，其供应链上的企业有大量的融资需求，这一系列因素使京东具备开展供应链金融业务的基础条件，并推动融资业务的发展。京东数科供应链金融业务覆盖供应链上的各个环节，其业务模式经历了从“银企合作”融资模式到“平台自营”融资模式，再到“小微企业”融资模式。不同的融资模式服务的群体不同，风控机制也不同，产品的差异化也提升了京东供应链金融的竞争力。京东数科开展供应链金融提升了企业自身的盈利能力，营业收入不断增长，增加了客户粘性。京东数科供应链金融也提高了中小企业的融资效率，降低了融资成本。通过对京东和苏宁的供应链金融模式的主体、来源和金融产品进行对比分析，总结出京东供应链内部融资需求大、电商平台数据庞大、自营物流提质增效、审批流程简洁高效，企业融资成本低等优势。京东数科供应链金融发展