2025年中级会计考试财务管理真题及答案

2025年中级会计考试《财务管理》真题及答案一、单项选择题1.下列各项中，属于半变动成本的是（）A.固定电话座机费B.企业的管理人员工资C.按销售额提成的销售人员佣金D.职工基本工资加计件工资答案：D解析：半变动成本是指在有一定初始量基础上，随着业务量的变化而成正比例变动的成本。选项A、B属于固定成本；选项C属于变动成本；选项D中职工基本工资是固定的初始量，计件工资随业务量变化成正比例变动，属于半变动成本。2.已知某投资项目的原始投资额现值为100万元，净现值为25万元，则该项目的现值指数为（）A.0.25B.0.75C.1.25D.1.33答案：C解析：现值指数=未来现金净流量现值/原始投资额现值=（原始投资额现值+净现值）/原始投资额现值=（100+25）/100=1.25。3.下列关于营运资金管理的说法中不正确的是（）A.营运资金的管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管理B.流动资产是指可以在一年以内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产C.流动负债具有成本低、偿还期短的特点D.狭义的营运资金是指一个企业流动资产的总额答案：D解析：狭义的营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额，所以选项D的说法不正确。二、多项选择题4.下列各项措施中，能够缩短现金周转期的有（）A.减少对外投资B.延迟支付货款C.加速应收账款的回收D.加快产品的生产和销售答案：BCD解析：现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期。减少对外投资不影响现金周转期，选项A不正确；延迟支付货款会延长应付账款周转期，从而缩短现金周转期，选项B正确；加速应收账款的回收会缩短应收账款周转期，进而缩短现金周转期，选项C正确；加快产品的生产和销售会缩短存货周转期，也会缩短现金周转期，选项D正确。5.下列各项中，属于企业筹资管理应当遵循的原则有（）A.依法筹资原则B.负债最低原则C.规模适当原则D.结构合理原则答案：ACD解析：企业筹资管理应当遵循的原则有：筹措合法原则、规模适当原则、取得及时原则、来源经济原则、结构合理原则。所以选项A、C、D正确。6.下列关于财务预算的表述中，正确的有（）A.财务预算多为长期预算B.财务预算又被称作总预算C.财务预算是全面预算体系的最后环节D.财务预算主要包括资金预算和预计财务报表答案：BCD解析：一般情况下，企业的业务预算和财务预算多为1年期的短期预算，所以选项A错误；财务预算主要包括资金预算和预计财务报表，它是全面预算体系的最后环节，它是从价值方面总括地反映企业业务预算与专门决策预算的结果，亦将其称为总预算，所以选项B、C、D正确。三、判断题7.企业财务管理的目标理论包括利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化和相关者利益最大化等理论，其中，企业价值最大化、股东财富最大化和相关者利益最大化都是以利润最大化为基础的。（）答案：×解析：利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标，都以股东财富最大化为基础。8.证券组合的风险水平不仅与组合中各证券的收益率标准差有关，而且与各证券收益率的相关程度有关。（）答案：√解析：证券组合的风险水平，不仅取决于组合内各证券的风险（以标准差表示），还取决于各证券之间的关系（以相关系数表示）。9.企业采用严格的信用标准，虽然会增加应收账款的机会成本，但能扩大商品销售额，从而给企业带来更多的收益。（）答案：×解析：如果企业执行的信用标准过于严格，可能会降低对符合可接受信用风险标准客户的赊销额，因此会限制企业的销售机会，会减少商品销售额，从而减少应收账款的机会成本。四、计算分析题10.甲公司2024年实现销售收入为1000万元，变动成本率为60%，固定成本为200万元。假设2025年销售收入预计增长20%，其他条件不变。要求：（1）计算2024年的边际贡献和息税前利润。（2）计算2025年的经营杠杆系数。（3）计算2025年息税前利润的增长率。（1）2024年边际贡献=销售收入×（1-变动成本率）=1000×（1-60%）=400（万元）2024年息税前利润=边际贡献-固定成本=400-200=200（万元）（2）经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润=400/200=2（3）息税前利润增长率=经营杠杆系数×销售收入增长率=2×20%=40%11.乙公司拟进行一项固定资产投资，该项目的现金流量资料如下表所示：年份012345现金净流量-1000200300400400300要求：（1）计算该项目的静态回收期。（2）计算该项目的净现值（折现率为10%）。（3）根据净现值判断该项目是否可行。已知：（P/F，10%，1）=0.9091，（P/F，10%，2）=0.8264，（P/F，10%，3）=0.7513，（P/F，10%，4）=0.6830，（P/F，10%，5）=0.6209（1）静态回收期：前3年累计现金净流量=-1000+200+300+400=-100（万元）前4年累计现金净流量=-100+400=300（万元）静态回收期=3+100/400=3.25（年）（2）净现值：NPV=-1000+200×0.9091+300×0.8264+400×0.7513+400×0.6830+300×0.6209=-1000+181.82+247.92+300.52+273.2+186.27=189.73（万元）（3）因为净现值189.73万元大于0，所以该项目可行。五、综合题12.丙公司是一家上市公司，管理层正在考虑投资一个新的项目，该项目需要初始投资2000万元，预计使用寿命为5年，每年的现金净流量分别为500万元、600万元、700万元、800万元和900万元。公司的资本成本为10%。要求：（1）计算该项目的净现值、现值指数和内含收益率。（2）根据计算结果，判断该项目是否可行，并说明理由。（3）假设该项目的初始投资是通过发行债券筹集的，债券面值为1000元，票面利率为8%，期限为5年，每年付息一次，到期还本。债券发行价格为950元，发行费用率为2%，公司所得税税率为25%。计算该债券的资本成本。已知：（P/F，10%，1）=0.9091，（P/F，10%，2）=0.8264，（P/F，10%，3）=0.7513，（P/F，10%，4）=0.6830，（P/F，10%，5）=0.6209（P/A，12%，5）=3.6048，（P/F，12%，1）=0.8929，（P/F，12%，2）=0.7972，（P/F，12%，3）=0.7118，（P/F，12%，4）=0.6355，（P/F，12%，5）=0.5674（1）净现值：NPV=-2000+500×0.9091+600×0.8264+700×0.7513+800×0.6830+900×0.6209=-2000+454.55+495.84+525.91+546.4+558.81=581.51（万元）现值指数：未来现金净流量现值=454.55+495.84+525.91+546.4+558.81=2581.51（万元）现值指数=2581.51/2000=1.29内含收益率：设内含收益率为IRR，令NPV=-2000+500×（P/F，IRR，1）+600×（P/F，IRR，2）+700×（P/F，IRR，3）+800×（P/F，IRR，4）+900×（P/F，IRR，5）=0当IRR=12%时，NPV=-2000+500×0.8929+600×0.7972+700×0.7118+800×0.6355+900×0.5674=-2000+446.45+478.32+498.26+508.4+510.66=442.09（万元）用内插法：（IRR-10%）/（12%-10%）=（0-581.51）/（442.09-581.51）IRR=10%+（581.51/139.42）×2%≈18.3%（2）该项目可行。理由：净现值大于0，现值指数大于1，内含收益率大于资本成本（10%），这三个指标都表明该项目在经济上是可行的。（3）计算债券资本成本：首先计算债券的实际筹资额=950×（1-2%）=931（元）令债券资本成本为K，根据债券估价模型：931=1000×8%×（P/A，K，5）+1000×（P/F，K，5）当K=10%时，1000×8%