《外汇交易原理与实务》第4版- 课件 第十章 外汇管理实务

外汇管理实务刘金波第十章Foreignexchangemanagementpractice学习目标理论目标：掌握经常项目下的外汇管理、资本项目下的外汇管理和外汇储备管理的概念、内容和管理目标及原则；掌握外汇储备管理的功能及外汇储备规模管理和结构管理的概念及内容；了解我国外汇管理的历史沿革和现状及未来的改革方向。学习目标技术目标：掌握货物贸易项目外汇管理的企业分类管理的内容；掌握个人外汇账户管理、收入管理、支出管理和收支监督的内容；掌握外债风险管理（包括承受能力指标和偿还能力指标）的评估方法；掌握直接投资管理和股票投资外汇管理的办法。学习目标能力目标：能够运用所学知识分析我国外汇管理改革的成功和不足之处，能运用相关知识分析生活中的相关案例。Cnents1经常项目下的外汇管理2资本项目下的外汇管理3外汇储备管理引例国家外汇管理局进一步深化改革促进跨境贸易和投融资便利化为深入贯彻落实中央金融工作会议精神，着力推进金融高水平开放，促进跨境贸易和投融资便利化，2023年12月8日，国家外汇管理局发布《国家外汇管理局关于进一步深化改革促进跨境贸易投资便利化的通知》（汇发〔2023〕28号，以下简称《通知》）。《通知》共包括9项政策措施，其中，经常项目政策措施4项，主要是进一步完善特殊贸易外汇收支管理，将前期已在部分区域试点实施的便利化措施推广至全国，具体包括优化市场采购贸易外汇管理、放宽加工贸易收支轧差净额结算、完善委托代理项下跨境贸易资金收付、便利境内机构经营性租赁业务外汇资金结算等；引例资本项目政策措施5项，主要是拓展资本项目便利化政策及更新优化部分资本项目外汇管理，具体包括全国推广跨境融资便利化试点改革政策、放宽境外直接投资（ODI）前期费用规模限制、便利外商直接投资（FDI）境内再投资项下股权转让资金和境外上市募集资金支付使用、完善资本项目收入使用负面清单管理、取消外债账户异地开立核准等。下一步，国家外汇管理局将按照中央金融工作会议部署要求，坚持统筹发展和安全，进一步深化外汇领域改革开放，以支持科技创新和中小微企业为重点优化外汇服务，加大政策实施和工作推进力度，持续提升跨境贸易和投融资便利化水平，促进稳外贸稳外资，更好服务实体经济高质量发展。1经常项目下的外汇管理Foreignexchangemanagementundercurrentaccount一、经常项目下的外汇管理的概念和相关规定二、经常项目下的外汇管理的内容三、经常项目下的外汇管理的现状一、经常项目下的外汇管理的概念和相关内容1.经常项目下的外汇管理的概念经常项目（currentaccount）是指对实际资源在国际上的流动行为进行记录的账户。贸易收支又称货物贸易收支，是一国出口货物所得外汇收入和进口货物的外汇支出的总称。服务收支又称服务贸易收支，是一国对外提供各类服务所得外汇收入和接受服务发生的外汇支出的总称，包括国际运输、旅游等项下的外汇收支。初次收入是指由于提供劳务、金融资产和出租自然资源而获得的回报，包括雇员报酬、投资收益和其他初次收入三部分。二次收入是指居民与非居民之间的经常转移，包括现金和实物。贷方记录我国居民从非居民处获得的经常转移，借方记录我国向非居民提供的经常转移。一、经常项目下的外汇管理的概念和相关内容2.国际货币基金组织对经常项目下外汇管理的规定在《国际货币基金组织协定》第八条第2款、第3款、第4款中，对成员在可兑换性方面的义务作了具体规定：第一，各成员未经基金组织批准，不得对国际经常性往来支付和资金转移施加汇兑限制；第二，不得实行歧视性的货币措施或多种汇率措施；第三，应另一成员要求，随时有义务换回对方经常项目下所积累的本币。同时，国际货币基金组织要求成员在条件成熟时，履行第八条的义务：实现本币的经常项目下可兑换。二、经常项目下的外汇管理的内容（一）货物贸易外汇管理货物贸易外汇收支在我国经常项目中占主导地位，是国际收支的主要部分。我国贸易项目下结售汇的业务量，占到全国银行现期结售汇业务的80%左右。因此，监督管理货物贸易外汇收支成为经常项目下外汇管理的中心内容。企业贸易外汇收支包括：从境外、境内保税监管区域收回的出口货款，向境外、境内保税监管区域支付的进口货款；从离岸账户、境外机构境内账户收回的出口货款，向离岸账户、境外机构境内账户支付的进口货款；深加工结转项目下的境内收付款；转口贸易项目下的收付款；其他与贸易相关的收付款。二、经常项目下的外汇管理的内容（二）服务贸易外汇管理国际服务贸易是指服务跨越国界、在国际间流动的服务贸易。服务贸易与货物贸易相比，其交易基础、交易主体及价值转移方式完全不同：首先，服务是无形的，具有不可触摸性；其次，服务与消费是同时发生的；第三，价值实体与使用价值是分别转移的。我国在关贸总协定乌拉圭回合有关服务贸易的谈判中，承诺进一步开放航运、专业服务、银行业、广告、旅游、近海石油勘探6个服务市场，后来又有条件地进一步开放了保险、内河、公路运输、建筑工程、计算机服务、陆上石油服务和租赁市场。二、经常项目下的外汇管理的内容服务贸易分为以下四种形式：（1）过境支付，即一国向另一国提供的服务，它没有人员、物资和资金的流通，而是通过计算机联网实现的，如金融服务。（2）境外消费，即一国消费者到另一国消费接受的服务，如本国人到外国旅游、学习。（3）商业存在，即允许外国企业和经济实体到本国开业，并提供相关的服务，包括设立合资企业、合作企业和独资企业。（4）自然人流动，即允许外国自然人来本国提供服务，或本国自然人去国外提供服务，如本国医生、教授、艺术家等到外国从事个体服务。二、经常项目下的外汇管理的内容（三）个人外汇管理1.外汇账户管理个人进行工商登记或者办理其他执业手续后可以开立外汇结算账户。境内个人从事外汇买卖等交易，应当通过依法取得相应业务资格的境内金融机构办理。个人可以凭本人有效身份证件在银行开立外汇储蓄账户。外汇储蓄账户的收支范围为非经营性外汇收付、本人或与其直系亲属之间同一主体类别的外汇储蓄账户间的资金划转。境内个人和境外个人开立的外汇储蓄联名账户按境内个人外汇储蓄账户进行管理。个人购汇提钞或从外汇储蓄账户中提钞，单笔或当日累计在有关规定允许携带外币现钞出境金额之内的，可以在银行直接办理；单笔或当日累计提钞金额超过规定允许携带金额的，凭本人有效身份证件、提钞用途证明等材料向当地外汇局事前报备。二、经常项目下的外汇管理的内容2.外汇支出管理（1）境内居民个人经常项目下因私购汇指导性限额。对于持因私护照的境内居民个人出境旅游（含港澳游，不含边境游，下同）、探亲会亲、朝觐、境外就医、商务考察、被聘工作、出境定居、国际交流、境外培训、外派劳务等有实际出境行为的购汇指导性限额，出境时间在半年以内的限额为等值5000美元；出境时间在半年（含）以上的限额为等值8000美元（2）境内居民个人经常项目下因私购汇凭证。境内居民个人因出境旅游、朝觐、探亲会亲、境外就医、商务考察、被聘工作、出境定居、国际交流、境外培训、外派劳务等事由购汇的，持因私护照及有效签证办理购汇。二、经常项目下的外汇管理的内容（四）经常项目下的外汇账户管理1234经常项目下外汇账户的开立经常项目外汇账户的变更经常项目外汇账户的关闭和撤销经常项目外汇账户的监管三、经常项目下的外汇管理的现状1.货物贸易外汇管理的现状自2012年8月1日起在全国实施货物贸易外汇管理制度改革，并相应调整出口报关流程，优化升级出口收汇与出口退税信息共享机制。自改革之日起，取消出口收汇核销单，企业不再办理出口收汇核销手续。国家外汇管理部门对企业的贸易外汇管理方式由现场逐笔核销改变为非现场总量核查。外汇局根据企业在分类监管期内遵守外汇管理规定的情况，进行动态调整。A类企业违反外汇管理规定将被降级为B类或C类；B类企业在分类监管期内合规性状况未见好转的，将延长分类监管期或被降级为C类企业；B类、C类企业在分类监管期内守法合规经营的，分类监管期满后可升级为A类企业。三、经常项目下的外汇管理的现状2.服务贸易外汇管理的现状21世纪初，服务贸易外汇管理主要体现为逐笔真实性审核和与行业主管部门协同管理，并且具有明显的“重流出、轻流入”特征。这种管理模式在防范资本外逃方面发挥了重要作用，但随着我国服务贸易规模持续扩大、种类越来越多，加之服务贸易自身具有无形化、价格认定难等特点，之前的服务贸易外汇管理体制已不能适应经济形势发展的要求，亟须进行改革。为此，外汇局2009年底确定了服务贸易外汇管理改革思路：一是从以单证审核为重点的事前管理，转向以监测预警为主的事后监管；二是从对逐笔交易的具体监管转向对境内机构的主体监管；三是从重流出管理转向流出、流入均衡管理。三、经常项目下的外汇管理的现状3.个人外汇管理的现状国家外汇管理局在不断完善个人外汇管理，自2016年1月1日起，个人外汇业务监测系统在全国上线运行，个人结售汇管理信息系统同时停止使用。具有结售汇业务经营资格的银行，通过个人外汇业务监测系统办理个人结汇、购汇等个人外汇业务，及时、准确、完整地报送相关业务数据信息。个人在办理外汇业务时，遵守个人外汇管理有关规定，不得以分拆等方式规避额度及真实性管理。国家外汇管理局及其分支局对规避额度及真实性管理的个人实施“关注名单”管理。三、经常项目下的外汇管理的现状4.外汇账户管理的现状2008年8月修订实施的《中华人民共和国外汇管理条例》第七条明确规定：经营外汇业务的金融机构应当按照国务院外汇管理部门的规定为客户开立外汇账户，并通过外汇账户办理外汇业务。经营外汇业务的金融机构应当依法向外汇管理机关报送客户的外汇收支及账户变动情况。此条规定对外汇账户的管理提出了更高的新要求，主要目的是将过去不通过外汇账户办理的银行直接结售汇数据纳入账户系统采集范围，实现一切外汇收支都通过外汇账户办理，从而形成统一、规范的外汇收支基础数据平台，以便于对境内主体外汇收支实施全口径监管。5.跨境人民币业务跨境人民币业务是指居民和非居民之间以人民币开展的或用人民币结算的各类跨境业务。2011年10月13日中国人民银行制定了《外商直接投资人民币结算业务管理办法》；2010年8月31日中国人民银行出台了《境外机构人民币银行结算账户管理办法》，自2010年10月1日起实施。2013年9月20日，中国银行开始向全球发布“中国银行跨境人民币指数”（BOCCross-borderRMBIndex，CRI），后改为“中国银行人民币国际化指数”。三、经常项目下的外汇管理的现状点击播放视频：人民币汇率波动对你来说意味着什么？参考视频2资本项目下的外汇管理Foreignexchangemanagementundercapitalaccount一、资本项目下外汇管理的内涵、手段和原则二、我国资本项目下外汇管理的内容三、我国资本项目下外汇管理的改革和创新一、资本项目下外汇管理的内涵、手段和原则1.资本项目下外汇管理的内涵所谓资本项目下外汇管理，是指国家通过法规和有关政策及相应的方法，对国际收支中资本项目下外汇资金的流出、流入、兑付及资本交易等行为和行为人的管理。从广义上说，资本项目下的外汇管理主要是指对资本流入和流出的管理。资本流出管理，一般是指对购买外汇、对外投资、贷款、存放国外以及有价证券和基金的购买等经济行为的管理。资本流入管理是指对购买外债和非居民购买本国有价证券以及引进直接投资活动的管理。具体来说，一国对资本项目的管理主要是对外债、外币证券投资、直接投资以及对外贷款活动的管理。一、资本项目下外汇管理的内涵、手段和原则一、资本项目下外汇管理的内涵、手段和原则2.资本项目下外汇管理的手段和原则资本项目下外汇管理的手段包括行政手段和市场化手段。行政手段主要是通过政府立法，限制部分资本项目的交易和汇兑。市场手段主要是通过干预市场，对利率、汇率等价格因素进行调节，引导资本流动。均衡管理原则稳步开放原则便利化原则国民待遇原则一、资本项目下外汇管理的内涵、手段和原则资本项目下外汇管理的原则二、我国资本项目下外汇管理的内容（一）外债管理1.外债的分类管理123国外贷款管理对外发行外币债券对外担保二、我国资本项目下外汇管理的内容2.外债的风险管理（1）外债承受能力指标。外债承受能力的总量指标主要包括负债率和债务率。负债率是指一个国家的外债余额与同期该国国民生产总值的比率，其计算公式为：债务率是指一个国家的外债余额与该国外汇收入的比率，其计算公式为：债务率=年末外债余额当年外汇收入负债率=外债余额国民生产总值二、我国资本项目下外汇管理的内容（2）外债偿还能力指标。该指标主要反映一国年度还本付息额与该国经济实力的关系，主要包括偿债率和长短期债务比例。偿债率是指一国当年应偿付的外债本息额与当年出口收入额的比率，其计算公式为长短期债务比例是指一国的短期外债（期限在1年以内，含1年）占整个外债的比例，其计算公式为偿债率=当年偿还外债本息当年出口外汇收入长短期债务比例=当年短期债务余额当年外债总余额二、我国资本项目下外汇管理的内容（二）直接投资管理1.对外商直接投资的管理外商直接投资管理主要是指对境外投资者向我国直接投资项目下的汇兑管理措施。现行的外商直接投资管理方式主要是以登记管理为中心，管理外资的流入、流出以及在流入和流出之间的中间汇兑环节，并通过外商投资企业联合年检，加强对外商投资项目下的外汇监管力度。二、我国资本项目下外汇管理的内容2.境外直接投资管理境外直接投资是指我国境内的投资者，将外汇资金或者设备、原材料、工业产权等输出到境外，在境外建立各类企业或购买股权、参股，从事生产经营活动。境外直接投资管理主要是指对境内居民（投资人）在境外从事直接投资项目下的汇兑管理措施，包括境外投资外汇登记、境外投资外汇资金购汇与汇出、境外企业利润或因减资、清算、转股及其他合法途径取得的资金或收益汇回境内以及境外投资联合年检等内容。二、我国资本项目下外汇管理的内容（三）股票投资管理股票投资包括本国居民购买外国经济主体发行的股票和外国居民购买本国经济主体发行的股票。我国严格限制居民投资于境外股票市场，也严格限制非居民投资于国内的A股市场。但允许我国境内机构在境内外发行外币股票，包括在境内发行B股，在我国香港发行H股，在纽约发行N股，在新加坡发行S股。鼓励非居民投资于我国境内机构在海外市场上发行的外币股票。因此，我国对股票投资的管理主要体现在对国内企业海外上市以及B股的发行与交易等方面的管理。三、我国资本项目下外汇管理的改革和创新实现人民币资本项目可兑换是我国外汇管理体制改革以至整个经济体制改革的长远目标。从国际上看，由于金融体系不健全、抗风险能力差等诸多问题，一些发展中国家在资本项目开放过程中发生了一些风险。因此，外汇局在考量促开放和防风险双重目标时，按照“先流入后流出、先长期后短期、先直接后间接、先机构后个人”的思路，稳妥有序推进资本项目开放，资本项目可兑换程度正逐步提升。3外汇储备管理Foreignexchangereservemanagement一、外汇储备的内涵及功能二、外汇储备的规模管理三、外汇储备的结构管理外汇储备的内涵一、外汇储备的内涵及功能流动性可得性普遍接受性调节国际收支，保证国际支付干预外汇市场，维护汇率稳定应对突发事件，防范金融风险配合货币政策实施，实现经济增长提升本币国际地位，促进国际金融合作外汇储备的功能一、外汇储备的内涵及功能二、外汇储备的规模管理（一）外汇储备适度规模理论适度的外汇储备是指按某种社会标准确定的最低限度储备量与最高限度储备量之间的外汇储备数量区间。最低限度储备量又称经常储备量，是指保证该国最低限度进口贸易总量所必需的外汇储备数量。最高限度储备量又称保险储备量，是指在该国经济发展最快时可能出现的外贸量与其他国际金融支付所需要的外汇储备数量。外汇储备规模要想达到适度，必须满足以下条件：一国一定时期外汇储备的存量规模既有各种因素决定的外汇储备供给，足以满足该国一定时期对外汇储备的需求，又与由各种因素决定的储备需求水平相适应。比例法成本——收益法货币供应量决定论（二）外汇储备适度规模的标准二、外汇储备的规模管理二、外汇储备的规模管理（三）我国外汇储备规模管理的历史与现状第一阶段，1982-1989年。在20世纪80年代，我国的外汇储备一直不足100亿美元，明显低于适度储备规模。第二阶段，1990-1993年。我国外汇储备出现迅速增长的势头，这一阶段我国的经常项目、资本项目都出现了巨额顺差，第三阶段，1994-2014年。1994年，我国外汇管理体制发生了重大变革，人民币汇率并轨，人民币官方汇率大幅下调，大大刺激了出口，外汇储备成倍增加，到2014年，我国外汇储备余额高达3.84万亿美元。第四阶段，从2015年开始，我国的外汇储备规模出现了负增长，之后基本稳定在3万亿美元左右。三、外汇储备的结构管理（一）外汇储备结构管理的必要性汇率风险利率风险综合经济风险三、外汇储备的结构管理（二）外汇储备结构管理的原则1储备资产的价值稳定性2储备资产的赢利性3币种结构的安排要符合对外经济活动的支付需要三、外汇储备的结构管理（三）外汇储备结构管理的内容对外贸易结构12345一国外债的币种构成有的国家外汇储备中包括发行本币时的外币准备金各种货币在国际货币体系中的地位市场汇率变动情况及发展趋势1．外汇储备