2025年高级会计职称《财务管理》备考题库及答案解析

2025年高级会计职称《财务管理》备考题库及答案解析单位所属部门：________姓名：________考场号：________考生号：________一、选择题1.企业在进行短期现金预算管理时，通常将现金持有量控制在什么水平（）A.低于所有者权益的10%B.等于流动负债的50%C.介于流动资产和流动负债之间D.等于标准差的一半答案：C解析：短期现金预算管理旨在确保企业有足够的现金满足日常运营和突发事件的需求。现金持有量应保持在流动资产和流动负债之间，以保障支付能力，同时避免资金闲置。低于所有者权益的10%可能不足以应对风险，等于流动负债的50%可能过于保守，等于标准差的一半没有实际意义。2.在计算加权平均资本成本时，对于优先股的资本成本，通常采用以下哪种方法估算（）A.采用无风险利率B.采用市场利率C.采用股利增长模型D.采用税前利润率答案：C解析：优先股的资本成本通常采用股利增长模型估算，即优先股的年股利除以优先股的市场价格。无风险利率、市场利率和税前利润率都不能准确反映优先股的资本成本。3.企业在进行投资决策时，对于风险较高的项目，通常采用以下哪种折现率（）A.无风险利率B.市场利率C.较高的折现率D.较低的折现率答案：C解析：风险较高的项目意味着未来的现金流存在较大的不确定性，因此需要采用较高的折现率来衡量其风险。无风险利率和市场利率不能反映项目的特定风险，较低的折现率会低估风险。4.在企业进行营运资金管理时，以下哪项属于流动资产管理的范畴（）A.固定资产B.无形资产C.存货D.长期投资答案：C解析：流动资产是指企业在一年内可以变现或消耗的资产，包括现金、存货、应收账款等。固定资产、无形资产和长期投资都属于非流动资产。5.企业在制定信用政策时，需要考虑的因素不包括以下哪项（）A.客户信用等级B.产品市场需求C.企业资金成本D.行业竞争状况答案：B解析：信用政策是指企业对客户信用销售的管理策略，包括信用标准、信用期间和现金折扣等。客户信用等级、企业资金成本和行业竞争状况都是制定信用政策时需要考虑的因素，而产品市场需求与信用政策没有直接关系。6.在进行资本结构决策时，以下哪种理论认为负债可以降低企业的资本成本（）A.代理理论B.净营业收入理论C.传统理论D.权衡理论答案：B解析：净营业收入理论认为，无论企业的负债比例如何，其加权平均资本成本都是固定的，因为负债利息可以在税前扣除，从而降低了企业的税负。代理理论和权衡理论都认为负债存在最优比例，而传统理论认为负债会随着比例增加而增加企业的资本成本。7.企业在进行营运资金管理时，以下哪项措施可以提高企业的现金周转率（）A.延长应收账款回收期B.缩短存货周转期C.提高应付账款支付期D.增加长期投资答案：B解析：现金周转率是指企业一年内现金周转的次数，计算公式为（360/存货周转期）+（360/应收账款回收期）（360/应付账款支付期）。缩短存货周转期可以增加现金周转率，而延长应收账款回收期、提高应付账款支付期和增加长期投资都会降低现金周转率。8.在进行投资决策时，以下哪种方法不考虑资金的时间价值（）A.净现值法B.内部收益率法C.投资回收期法D.现值指数法答案：C解析：投资回收期法是指收回投资所需的时间，不考虑资金的时间价值，即未来现金流入按其发生时间进行简单相加，直到累计现金流入量等于初始投资额为止。净现值法、内部收益率法和现值指数法都考虑了资金的时间价值。9.企业在进行营运资金管理时，以下哪项属于流动负债管理的范畴（）A.长期借款B.应付债券C.应付账款D.长期投资答案：C解析：流动负债是指企业在一年内需要偿还的债务，包括应付账款、短期借款、应交税费等。长期借款、应付债券和长期投资都属于非流动负债或非流动资产。10.在进行资本结构决策时，以下哪种理论认为负债比例过高会增加企业的财务风险（）A.代理理论B.净营业收入理论C.传统理论D.权衡理论答案：D解析：权衡理论认为，负债可以降低企业的资本成本，但也会增加企业的财务风险。当负债比例过高时，企业的财务风险会增加，可能导致破产成本增加，从而抵消负债带来的税盾效应。代理理论和净营业收入理论没有考虑负债的财务风险，传统理论认为负债会随着比例增加而增加企业的资本成本，但没有明确指出最优比例。11.在计算某项资产的期望收益率时，以下哪种情况会导致该资产的期望收益率计算结果下降（）A.该资产的历史收益率呈现上升趋势B.该资产所在行业的风险水平下降C.该资产的相关性系数与其他资产的期望收益率上升D.该资产的贝塔系数下降答案：D解析：资产的期望收益率通常通过资本资产定价模型（CAPM）计算，即无风险利率加上该资产的贝塔系数乘以市场风险溢价。贝塔系数衡量资产相对于市场整体的风险。贝塔系数下降意味着该资产相对于市场的风险降低，因此其期望收益率计算结果也会下降。该资产的历史收益率趋势、所在行业的风险水平以及与其他资产的相关性系数，虽然可能影响资产的风险，但不直接通过CAPM公式影响期望收益率的计算结果。12.企业采用随机模式控制现金持有量时，确定现金持有量上下限的主要依据是（）A.企业的经营规模B.企业的信用政策C.现金需求量、有价证券利率和每次转换成本D.企业的盈利能力答案：C解析：随机模式（鲍莫模式）是一种现金持有量控制方法，它根据现金需求量、有价证券的利率（机会成本）和每次转换有价证券为现金的成本来确定最优现金返回点和上限。企业的经营规模、信用政策和盈利能力虽然会影响现金需求，但不是确定上下限的直接依据。13.在进行项目投资决策时，如果某项目的内部收益率（IRR）大于其资本成本，则以下哪个结论是正确的（）A.该项目的净现值（NPV）为负B.该项目的投资回收期会很长C.该项目不能为企业创造价值D.该项目应予采纳答案：D解析：内部收益率（IRR）是使项目的净现值（NPV）等于零的贴现率。当IRR大于资本成本时，意味着在资本成本折现下，项目的NPV大于零，表明项目能够为企业创造价值，因此该项目应予采纳。NPV为负、投资回收期很长、不能为企业创造价值都与IRR大于资本成本的条件相悖。14.企业在进行信用政策决策时，如果放宽信用标准，通常会导致（）A.应收账款周转率下降B.应收账款周转率上升C.坏账损失率上升D.现金折扣率上升答案：C解析：信用标准是指企业接受客户赊销时对客户信用状况的要求。放宽信用标准意味着接受信用风险更高的客户，这通常会导致应收账款回收期延长，应收账款周转率下降，并且坏账损失率上升。应收账款周转率上升和现金折扣率上升与放宽信用标准一般没有直接的正向关系。15.在比较不同风险水平的投资项目时，以下哪个指标能够更准确地反映项目的风险调整后收益（）A.投资回收期B.会计收益率C.净现值（NPV）D.内部收益率（IRR）答案：C解析：净现值（NPV）是考虑了资金时间价值的绝对值指标，在计算时可以使用与项目风险相匹配的贴现率，从而对风险进行调整。投资回收期和会计收益率没有考虑资金时间价值，内部收益率（IRR）是相对值指标，虽然可以使用风险调整贴现率计算，但NPV作为绝对值指标，在比较不同风险项目时更能直接反映风险调整后的收益大小。16.企业采用存货陆续供应和使用模型时，下列哪项因素不会影响经济订货批量（）A.存货年需求量B.存货单价C.每次订货成本D.每年单位存货持有成本答案：B解析：存货陆续供应和使用模型下的经济订货批量公式中包含存货年需求量、每次订货成本和每年单位存货持有成本，但不含存货单价。存货单价只影响总成本中的采购成本部分，不影响订货批量决策。17.在企业进行短期偿债能力分析时，下列哪个指标最能反映企业立即偿还债务的能力（）A.流动比率B.速动比率C.现金比率D.资产负债率答案：C解析：现金比率是企业现金类资产（现金加上短期投资）与流动负债的比率。现金类资产是企业中最具流动性的资产，现金比率越高，表明企业立即偿还流动负债的能力越强。流动比率和速动比率也反映短期偿债能力，但包含的资产种类比现金比率广泛，受变现能力较差的资产影响。资产负债率是衡量长期偿债能力的指标。18.以下哪种融资方式通常具有固定的融资成本，并且会随着企业盈利水平的变动而同比例变动（）A.长期借款B.优先股C.普通股D.可转换债券答案：C解析：普通股的股利取决于企业的盈利水平和董事会的决定，没有固定的股利支付额。因此，普通股的融资成本会随着企业盈利水平的变动而同比例变动，具有权益融资的特点。长期借款和可转换债券通常有固定的利息或转换价格，优先股有固定的股利，但其成本通常不随企业盈利水平的变动而同比例变动。19.在进行风险衡量时，标准差主要用于衡量投资的（）A.期望收益B.风险程度C.收益分布的离散程度D.收益率答案：C解析：标准差是衡量投资风险常用的指标，它反映投资收益围绕其期望值的波动程度，即收益分布的离散程度。标准差越大，表明投资收益的不确定性越大，风险越高。期望收益是投资的平均回报，收益率是投资回报的相对数。20.企业采用固定股利支付率政策时，下列哪个表述是正确的（）A.公司的盈利能力与股利支付额无关B.股利支付额会随着公司盈利的波动而波动C.公司的股利负担固定D.该政策符合剩余股利政策答案：B解析：固定股利支付率政策是指公司确定一个股利支付比例，每年按此比例从净利润中支付股利。在这种政策下，股利支付额会随着公司盈利的波动而同比例波动。公司的盈利能力直接影响股利支付额，股利负担不固定，该政策与剩余股利政策不同。二、多选题1.在进行投资组合管理时，以下哪些因素会影响投资组合的风险分散效果（）A.资产之间的相关性B.资产的期望收益率C.资产的方差D.投资组合中资产的数量E.资产的贝塔系数答案：ACD解析：投资组合的风险分散效果主要取决于组合中资产之间的相关性、资产的数量以及单个资产的方差。相关性越低，风险分散效果越显著；资产数量越多，风险分散效果通常越好；单个资产的方差影响组合的总风险。资产的期望收益率和贝塔系数与风险分散效果没有直接关系，期望收益率是收益的预期值，贝塔系数衡量单个资产相对于市场的风险。2.企业在进行营运资金管理时，以下哪些措施有助于提高企业的现金周转率（）A.缩短应收账款回收期B.缩短存货周转期C.延长应付账款支付期D.提高存货周转率E.增加长期投资答案：ABC解析：现金周转率是指企业一年内现金周转的次数，计算公式为（360/存货周转期）+（360/应收账款回收期）（360/应付账款支付期）。缩短应收账款回收期、缩短存货周转期、延长应付账款支付期都可以提高现金周转率。提高存货周转率（即缩短存货周转期）也有助于提高现金周转率。增加长期投资会占用现金，通常会降低现金周转率。3.在进行资本结构决策时，以下哪些理论认为负债对企业是有利的（）A.净营业收入理论B.代理理论C.传统理论D.权衡理论E.税盾效应理论答案：AE解析：净营业收入理论认为，无论负债比例如何，由于负债利息在税前扣除，负债可以为企业带来税盾效应，从而降低企业的资本成本，增加企业价值。权衡理论也承认负债的税盾效应是有利的，但同时认为负债也会带来财务风险和破产成本，因此存在一个最优资本结构。代理理论和传统理论对负债的看法更为复杂或认为负债成本会随比例增加。4.企业采用随机模式控制现金持有量时，需要考虑的参数包括哪些（）A.现金需求量B.有价证券利率C.每次转换成本D.现金持有量下限E.资金的时间价值答案：ABCD解析：随机模式（鲍莫模式）确定最优现金返回点和上限时，需要考虑现金需求量（影响交易成本和机会成本）、有价证券利率（机会成本）、每次转换有价证券为现金的成本（交易成本）以及现金持有量下限（基于最低现金需求）。资金的时间价值是一个广义概念，在随机模式中通过有价证券利率具体体现。5.在进行信用政策决策时，企业需要考虑哪些因素（）A.客户信用等级B.信用期间C.现金折扣政策D.坏账损失率E.企业的盈利能力答案：ABCD解析：信用政策是企业对客户信用销售的管理策略，包括信用标准（客户信用等级）、信用期间（允许客户付款的时间）、现金折扣政策（鼓励客户提前付款）以及收账政策（影响坏账损失率）。企业的盈利能力会影响信用政策的制定，但不是信用政策本身包含的因素。6.以下哪些指标可以用来衡量企业的短期偿债能力（）A.流动比率B.速动比率C.现金比率D.资产负债率E.利息保障倍数答案：ABC解析：流动比率、速动比率和现金比率都是常用的衡量企业短期偿债能力的指标，它们分别从不同角度反映企业流动资产对流动负债的保障程度。资产负债率是衡量长期偿债能力的指标，利息保障倍数是衡量企业支付利息能力的指标，两者不属于短期偿债能力指标。7.在进行项目投资决策时，以下哪些因素会影响项目的净现值（NPV）（）A.项目初始投资额B.项目未来现金流入量C.项目未来现金流出量D.贴现率E.项目的使用寿命答案：ABCDE解析：净现值（NPV）是项目未来所有现金流入的现值总和减去初始投资额。因此，项目初始投资额、未来现金流入量、未来现金流出量（通过影响现金流入）、贴现率（影响现值计算）以及项目的使用寿命（影响现金流入的时间跨度）都会影响项目的NPV计算结果。8.以下哪些融资方式属于权益融资（）A.长期借款B.发行普通股C.发行优先股D.发行可转换债券E.发行债券答案：BC解析：权益融资是指企业通过出售所有权来筹集资金。发行普通股和发行优先股都是典型的权益融资方式，企业获得资金后无需偿还本金和固定利息，但需要承担分红的义务（优先股可能有固定分红）。长期借款和发行债券属于债务融资，需要按期还本付息。可转换债券虽然通常在转换为股权后体现权益融资的特点，但其本身是一种混合融资方式，在转换前属于债务融资。9.在进行风险衡量时，以下哪些指标与投资收益的波动性有关（）A.标准差B.变异系数C.贝塔系数D.偏度E.峰度答案：AB解析：标准差和变异系数都是衡量投资收益波动性或离散程度的指标。标准差衡量收益围绕期望值的平均偏离程度，变异系数是标准差与期望值的比率，用于比较不同期望值下收益的相对波动性。贝塔系数衡量资产收益相对于市场收益的波动性。偏度和峰度是衡量收益分布形状的指标，偏度衡量对称性，峰度衡量分布的尖锐程度，它们不直接衡量波动性。10.企业在进行营运资金管理时，以下哪些因素会影响存货周转率（）A.存货采购量B.存货销售量C.存货单位成本D.存货管理水平E.企业的信用政策答案：ABD解析：存货周转率是衡量企业存货管理效率的指标，计算公式为销售成本除以平均存货。存货采购量、存货销售量和存货管理水平都会影响存货周转率。存货采购量影响存货的入库和库存水平，存货销售量直接影响存货的流出，存货管理水平高的企业通常能更快地销售存货。存货单位成本影响销售成本，但不直接影响周转率的次数。企业的信用政策主要影响应收账款周转期，与存货周转率没有直接关系。11.在进行投资组合管理时，以下哪些因素会影响投资组合的风险水平（）A.资产之间的相关性B.资产的期望收益率C.资产的方差D.投资组合中资产的数量E.资产的贝塔系数答案：ACDE解析：投资组合的风险水平取决于组合中资产的风险以及资产之间的相互关系。资产之间的相关性（A）影响风险分散效果，相关性越高，组合风险越高；资产的方差（C）衡量单个资产的风险，影响组合总风险；投资组合中资产的数量（D）越多，组合风险通常越低（尤其指非系统性风险）；资产的贝塔系数（E）衡量资产对市场风险的敏感度，影响组合的市场风险。资产的期望收益率（B）是收益的预期值，不直接衡量风险。12.企业在进行营运资金管理时，以下哪些措施有助于降低企业的财务风险（）A.提高流动比率B.缩短应收账款回收期C.增加长期借款D.提高存货周转率E.延长应付账款支付期答案：ABDE解析：降低财务风险通常意味着降低对债务融资的依赖和改善短期偿债能力。提高流动比率（A）有助于改善短期偿债能力；缩短应收账款回收期（B）能减少资金被占用，改善现金流；提高存货周转率（D）能减少存货占用资金，加速资金周转；延长应付账款支付期（E）能在不增加债务的情况下延缓现金流出，改善短期现金流。增加长期借款（C）会增加企业的负债水平和财务杠杆，通常会提高财务风险。13.在进行资本结构决策时，以下哪些因素会影响企业的最优资本结构（）A.企业经营风险B.企业财务风险C.市场利率水平D.企业成长性E.企业对债务融资的偏好答案：ACDE解析：最优资本结构是指企业在给定条件下，使加权平均资本成本最低或企业价值最大的资本结构。企业的经营风险（A）影响其权益资本成本，进而影响最优资本结构决策；市场利率水平（C）直接影响债务资本成本；企业成长性（D）影响对资金的需求和融资偏好；企业对债务融资的偏好（E）直接反映在融资决策中。企业财务风险（B）是资本结构的结果，而不是决定因素。14.企业采用固定股利支付率政策时，可能面临哪些问题（）A.盈利稳定时，股利支付额也可能很高B.盈利不稳定时，股利波动较大C.可能导致股利支付与公司盈利严重脱节D.不利于投资者安排收入和支出E.会增加公司固定财务负担答案：ABCD解析：固定股利支付率政策的特点是股利支付额随盈利波动而同比例波动。因此，当企业盈利稳定时，股利支付额可能较高，不利于留存收益的积累（A）；当企业盈利不稳定时，股利也会随之大幅波动，给投资者带来不确定性（B），可能导致股利支付与公司盈利严重脱节（C），不利于投资者安排收入和支出（D）。这种政策不会增加公司固定的财务负担，因为股利支付额是变动的，但可能会因为盈利下降而减少股利，从而减少财务负担。15.在进行风险衡量时，以下哪些指标是绝对指标（）A.标准差B.贝塔系数C.变异系数D.风险价值（VaR）E.偏度答案：AD解析：绝对指标衡量的是绝对数值的大小。标准差（A）衡量收益绝对偏离其期望值的程度，风险价值（VaR，D）衡量在给定置信水平下可能发生的最大损失金额，这两个都是绝对指标。贝塔系数（B）是相对指标，衡量风险相对于市场的程度。变异系数（C）是相对指标，是标准差与期望值的比率。偏度（E）是衡量分布对称性的指标，不是衡量风险绝对大小的指标。16.企业采用存货陆续供应和使用模型时，以下哪些因素会影响经济订货批量（）A.存货年需求量B.每次订货成本C.每年单位存货持有成本D.存货单价E.存货每日供应量答案：ABCE解析：存货陆续供应和使用模型下的经济订货批量公式考虑了存货年需求量（A）、每次订货成本（B）、每年单位存货持有成本（C）以及存货每日供应量（E）。存货单价（D）影响总成本中的采购成本，但不直接影响订货批量的决策。17.在进行短期偿债能力分析时，下列哪些表述是正确的（）A.流动比率越高越好B.速动比率通常认为在1左右比较合适C.现金比率越高，企业偿债能力越强D.资产负债率是衡量长期偿债能力的指标E.应收账款周转率越高，短期偿债能力越强答案：BCDE解析：流动比率过高可能意味着存货积压或现金闲置，并非越高越好（A错误）。速动比率衡量剔除变现能力较差的存货后的短期偿债能力，通常认为在1左右比较合适（B正确）。现金比率衡量最具流动性的资产对流动负债的保障程度，越高表明企业立即偿债能力越强（C正确）。资产负债率是衡量企业总资产中由债权人提供的资金比例，是衡量长期偿债能力的重要指标（D正确）。应收账款周转率越高，表明应收账款回收越快，变现能力越强，有助于增强短期偿债能力（E正确）。18.以下哪些融资方式属于长期融资（）A.长期借款B.发行普通股C.发行优先股D.发行可转换债券E.发行短期债券答案：ABCD解析：长期融资是指融资期限在一年以上的融资方式。长期借款、发行普通股、发行优先股和发行可转换债券通常都具有较长的期限，属于长期融资。发行短期债券的期限在一年以内，属于短期融资。19.在进行投资决策时，以下哪些因素会影响项目的内部收益率（IRR）（）A.项目初始投资额B.项目未来现金流入量C.项目未来现金流出量D.贴现率E.项目的使用寿命答案：ABCE解析：内部收益率（IRR）是使项目净现值（NPV）等于零的贴现率。IRR的大小取决于项目本身的现金流量特征，即初始投资额（A）、项目寿命期内各年的现金流入量（B）、现金流出量（C）以及项目的使用寿命（E），这些因素共同决定了NPV为零时的贴现率。贴现率（D）是用于计算NPV的比率，而不是影响IRR的因素，IRR本身就是一种贴现率。20.企业采用固定股利支付率政策时，其优点可能包括哪些（）A.稳定投资者预期B.使股利与公司盈利保持一致C.税收效率可能较高D.降低财务压力E.有利于公司积累盈余答案：B解析：固定股利支付率政策的主要优点是使股利与公司盈利保持一致（B），体现了多盈多分、少盈少分、不盈不分的原则。这种政策的缺点通常较多，如盈利不稳定时股利波动大、可能增加财务压力、税收效率可能不高（股利和利息都在税前扣除，但股利是税后支付给股东的）、不利于稳定投资者预期等。因此，A、C、D、E通常不是其优点。三、判断题1.在进行投资组合管理时，增加投资组合中资产的数量可以消除所有风险。（）答案：错误解析：投资组合管理通过分散投资来降低风险，但只能降低非系统性风险，不能消除系统性风险。增加资产数量可以提高风险分散的效果，使组合风险更接近于市场风险，但无法完全消除系统性风险，即无法消除由宏观经济、政策变化等共同因素引起的风险。2.企业采用固定股利支付率政策时，如果盈利下降，股利支付额也会相应下降。（）答案：正确解析：固定股利支付率政策的核心是按照每股收益的一定比例支付股利。因此，当企业盈利下降时，每股收益会减少，按照固定的比例计算，股利支付额也会相应下降。这种政策使得股利支付与企业的盈利水平紧密挂钩。3.在计算加权平均资本成本时，债务的税前资本成本在税盾效应下通常低于其税后资本成本。（）答案：错误解析：加权平均资本成本（WACC）中，债务的部分使用税后资本成本。这是因为债务利息可以在税前扣除，形成了税盾效应，降低了企业实际承担的债务成本。因此，债务的税后资本成本是其在考虑税收优惠后的有效成本，通常低于（税前）名义利率。题目表述与实际情况相反。4.企业持有较多的现金有助于提高其盈利能力，但会增加其财务风险。（）答案：错误解析：现金是流动性最强的资产，持有较多现金可以增强企业应对紧急情况的能力，降低财务风险。然而，现金本身几乎不产生收益，持有过多现金会降低企业的资产收益率，从而可能降低其整体盈利能力。因此，现金持有量需要在流动性需求和盈利性之间进行权衡。5.在进行信用政策决策时，信用标准越高，意味着企业愿意承担的坏账风险越高。（）答案：错误解析：信用标准是指企业接受客户赊销时对客户信用状况的要求。信用标准越高，意味着企业只愿意将商品或服务提供给信用状况较好的客户，这样可以筛选掉信用风险较高的客户，从而降低坏账损失率，即降低坏账风险。反之，信用标准越低，坏账风险越高。6.企业采用随机模式控制现金持有量时，最优现金返回点会随着有价证券利率的下降而上升。（）答案：正确解析：随机模式下的最优现金返回点（Z）的计算公式中包含有价证券利率（k）。最优现金返回点Z=[3(TF/2)/k]^(1/3)，其中T是每次现金余额达到下限的平均需要时间，F是每次转换有价证券的固定成本。当有价证券利率（k）下降时，分母变小，导致Z的值上升。这意味着在有价证券利率较低时，企业需要持有更多的现金余额才需要进行转换，以保持现金余额在控制范围内。7.在进行项目投资决策时，如果某项目的净现值（NPV）大于零，则其内部收益率（IRR）一定大于企业的资本成本。（）答案：正确解析：根据净现值（NPV）的定义，当NPV大于零时，意味着使用企业的资本成本作为贴现率计算得出的未来现金流入的现值总和超过了初始投资额。内部收益率（IRR）是使NPV等于零的贴现率。因此，如果NPV大于零，说明实际可获得的回报率（IRR）高于用于计算NPV的贴现率（即资本成本）。8.企业采用存货陆续供应和使用模型时，存货的每日供应量越大，经济订货批量越大。（）答案：错误解析：存货陆续供应和使用模型下的经济订货批量公式中，每日供应量（P）是分子的一部分。经济订货批量Q=[(2DS)/(H(1D/P))]^(1/2)，其中D是年需求量，S是每次订货成本，H是单位年持有成本。从公式可以看出，当每日供应量（P）增加时，分母中的(1D/P)会趋近于1，但整体上，由于分子中的P出现在分母中，经济订货批量Q会随着P的增大而减小。9.在进行短期偿债能力分析时，现金比率是衡量企业短期偿债能力最严格的指标。（）答案：正确解析：现金比率是企业的现金类资产（现金加上短期投资）与流动负债的比率。现金类资产是流动性最强的资产，现金比率直接反映了企业用最具流动性的资产偿还流动负债的能力。由于该比率剔除了变现能力相对较弱的存货等资产，因此它比流动比率和速动比率更能严格地衡量企业的短期偿债能力。10.企业采用剩余股利政策时，会优先考虑将留存收益用于再投资，然后再考虑分配股利。（）答案：正确解析：剩余股利政策是一种股利分配政策，其核心思想是首先满足企业的再投资需求。企业根据投资计划确定所需权益资本数额，然后尽可能动用留存收益来满足这部分需求，只有在满足投资需求后还有剩余留存收益时，才会将剩余部分以股利的形式分配给股东。因此，再投资是优先考虑的事项。四、简答题1.简述影响企业短期偿债能力的因素。答案：影响企业短期偿债能力的因素主要包括：(1)流动资产的数量和质量：流动资产是偿还流动负债的主要保障。流动资产的数量越多，质量越好（变现速度越快），企业的短期偿债能力越强。(2)流动负债的规模和结构：流动负债是企业需要在短期内偿还的债务。流动负债规模越大，偿还压力越大；流动负债结构（如应付账款、短期借款的比例）也会影响偿债能力和压力。(3)营运资金状况：营运资金是流动资产减去流动负债的差额。正的营运资金表明企业拥有足够的流动资产来覆盖流动负债，短期偿债能力较强。(4)现金流量状况：企业现金及现金等价物的持有量以及经营活动产生的现金流量净额，直接关系到企业应对即期债务的能力。(5)企业资产结构：资产结构中流动资产占比越高，短期偿债能力通常越强。(6)企业融资能力：企业在需要时能够获得短期融资的能力，也会间接影响其短期偿债能力。(7)偿债优先顺序：企业可能存在有优先偿还的债务，这会影响其对其他流动负债的支付顺序和压力。2.简述影响企业长期偿债能力的因素。答案：影响企业长期偿债能力的因素主要包括：(1)资产负债率：衡量总资产中由债权人提供的资金比例，该比率越高，财务杠杆越大，长期偿债风险越高。(2)利息保障倍数：衡量企业息税前利润相对于利息费用的倍数，该倍数越高，表明企业支付利息费用的能力越强，长期偿债能力越强。(3)现金流量状况：特别是经营活动产生的现金流量净额，能够持续提供现金的企业，其长期偿债能力较强。(4)资产结构：固定资产和长期投资占比较高可能意味着长期负债也占比较高，需要关注其对应的现金流产生能力。(5)企业盈利能力：持续稳定的盈利是企业偿还长期债务的重要基础。(6)企业资产质量：资产的质量和变现能力影响其作为偿债保障的价值。(7)偿债来源：长期负债和权益融资的比