期权开户考试题库及答案

期权开户考试题库及答案

姓名：__________考号：__________题号一二三四五总分评分一、单选题(共10题)1.期权交易中，标的资产的价格波动率增加对看涨期权和看跌期权的价值分别有何影响？()A.看涨期权价值增加，看跌期权价值减少B.看涨期权价值减少，看跌期权价值增加C.看涨期权和看跌期权价值均增加D.看涨期权和看跌期权价值均减少2.以下哪个不是期权交易中常见的交易策略？()A.保护性看涨期权B.突破策略C.持有多头头寸D.保护性看跌期权3.期权的内在价值是指什么？()A.期权到期时的市场价格B.期权行权时能带来的收益C.期权当前的市场价格D.期权购买者愿意支付的最高价格4.期权的时间价值是指什么？()A.期权行权时的收益B.期权购买者愿意支付的最高价格C.期权剩余有效期内的价值D.期权到期时的市场价格5.期权交易中，实值期权是指什么？()A.期权的内在价值大于零的期权B.期权的市场价格高于执行价的期权C.期权的市场价格低于执行价的期权D.期权的市场价格等于执行价的期权6.期权交易中，平值期权是指什么？()A.期权的内在价值为零的期权B.期权的市场价格高于执行价的期权C.期权的市场价格低于执行价的期权D.期权的市场价格等于执行价的期权7.期权交易中，虚值期权是指什么？()A.期权的内在价值为零的期权B.期权的市场价格高于执行价的期权C.期权的市场价格低于执行价的期权D.期权的市场价格等于执行价的期权8.期权交易中，期权的行权价格越高，其时间价值通常会如何变化？()A.增加的越快B.减少的越快C.不会变化D.先增加后减少9.期权交易中，期权的到期日越近，其时间价值通常会如何变化？()A.增加的越快B.减少的越快C.不会变化D.先增加后减少二、多选题(共5题)10.以下哪些是期权交易中常见的风险类型？()A.市场风险B.信用风险C.流动性风险D.操作风险E.法律风险11.以下哪些因素会影响期权的价格？()A.标的资产的价格B.期权的执行价格C.期权的到期时间D.无风险利率E.标的资产的波动率12.以下哪些策略属于期权交易中的套保策略？()A.保护性看涨期权B.保护性看跌期权C.保护性看涨期权+看跌期权组合D.突破策略E.捆绑策略13.以下哪些是期权交易中的杠杆效应表现？()A.期权合约的保证金要求较低B.期权合约的杠杆率较高C.期权合约的收益与风险不成比例D.期权合约的盈亏平衡点较高E.期权合约的盈亏平衡点较低14.以下哪些是期权交易中的非线性风险？()A.市场风险B.波动率风险C.时间衰减风险D.执行价格变动风险E.利率风险三、填空题(共5题)15.期权交易中，执行价格是指期权合约中规定的16.期权的时间价值会随着期权的17.期权交易中，看涨期权赋予持有人18.期权交易中，看跌期权赋予持有人19.期权交易中，期权的内在价值是指四、判断题(共5题)20.期权交易中，期权的内在价值永远大于其时间价值。()A.正确B.错误21.期权交易中，实值期权的时间价值会随着到期时间的接近而增加。()A.正确B.错误22.期权交易中，所有类型的期权都适合作为套期保值工具。()A.正确B.错误23.期权交易中，波动率上升对看涨期权和看跌期权的价值都有正面影响。()A.正确B.错误24.期权交易中，期权的时间价值是指期权当前的市场价格。()A.正确B.错误五、简单题(共5题)25.请简述期权交易中“希腊字母”的风险指标分别代表什么含义。26.什么是期权的“行权价”和“到期日”？它们对期权价格有何影响？27.什么是期权的“实值”、“平值”和“虚值”？它们在期权交易中分别代表什么情况？28.什么是“跨式期权”？它有什么风险和收益特征？29.什么是“期权链”？它如何帮助投资者分析期权市场？

期权开户考试题库及答案一、单选题(共10题)1.【答案】C【解析】标的资产价格波动率增加，无论是看涨期权还是看跌期权的价值都会增加，因为波动率增加使得标的资产价格变动的范围扩大，期权持有者行权时盈利的可能性提高。2.【答案】C【解析】保护性看涨期权、突破策略和保护性看跌期权都是期权交易中常见的策略。持有多头头寸是一种普通的股票或期货交易策略，不属于期权交易策略。3.【答案】B【解析】期权的内在价值是指期权行权时能带来的收益，即看涨期权的市场价格与执行价的差额，看跌期权的执行价与市场价格之差。4.【答案】C【解析】期权的时间价值是指期权剩余有效期内的价值，它是期权总价值减去内在价值后的部分，反映了市场对期权剩余时间价值的估计。5.【答案】B【解析】实值期权是指期权的市场价格高于执行价的看涨期权，或者市场价格低于执行价的看跌期权，即期权的内在价值大于零。6.【答案】A【解析】平值期权是指期权的内在价值为零的期权，即期权的市场价格等于执行价。7.【答案】C【解析】虚值期权是指期权的市场价格低于执行价的看涨期权，或者市场价格高于执行价的看跌期权，即期权的内在价值小于零。8.【答案】B【解析】期权的行权价格越高，其时间价值通常减少的越快，因为行权价格高的期权，标的资产价格达到该价格的可能性相对较小。9.【答案】B【解析】期权的到期日越近，其时间价值通常减少的越快，因为期权剩余时间减少，期权行权的机会也随之减少。二、多选题(共5题)10.【答案】A,C,D,E【解析】期权交易中常见的风险包括市场风险、流动性风险、操作风险和法律风险。市场风险包括标的资产价格波动、利率变动等；流动性风险涉及期权买卖的难易程度；操作风险与交易执行有关；法律风险则与交易合规性相关。信用风险虽然存在，但通常不是期权交易的主要风险类型。11.【答案】A,B,C,D,E【解析】期权的价格受多种因素影响，包括标的资产的价格、执行价格、到期时间、无风险利率以及标的资产的波动率。这些因素共同决定了期权的内在价值和时间价值。12.【答案】A,B,C【解析】套保策略旨在减少或消除已持有资产的风险。保护性看涨期权、保护性看跌期权以及保护性看涨期权和看跌期权的组合都是常见的套保策略。突破策略和捆绑策略则通常不属于套保策略。13.【答案】A,B,C,D【解析】期权合约具有高杠杆效应，主要表现在保证金要求较低、杠杆率较高、收益与风险不成比例以及盈亏平衡点较高。盈亏平衡点较低并不是杠杆效应的表现。14.【答案】B,C,D【解析】期权交易中的非线性风险包括波动率风险、时间衰减风险和执行价格变动风险。这些风险的特点是它们对期权价格的影响是非线性的，即风险与期权价格的变化不成比例。市场风险和利率风险通常被认为是线性风险。三、填空题(共5题)15.【答案】标的资产买卖的价格【解析】执行价格是期权合约中规定的，期权持有人行权时可以按照此价格买入或卖出标的资产的价格。16.【答案】到期时间的缩短而减少【解析】期权的时间价值是指期权剩余有效期内的价值，它会随着到期时间的缩短而减少，因为期权的时间价值受到剩余时间的影响。17.【答案】在约定时间以约定价格买入标的资产的权利【解析】看涨期权是一种金融衍生品，它赋予持有人在约定时间以约定价格买入标的资产的权利，如果标的资产价格上升，看涨期权的价值也会增加。18.【答案】在约定时间以约定价格卖出标的资产的权利【解析】看跌期权是一种金融衍生品，它赋予持有人在约定时间以约定价格卖出标的资产的权利，如果标的资产价格下降，看跌期权的价值也会增加。19.【答案】期权立即行权所能获得的收益【解析】期权的内在价值是指期权立即行权所能获得的收益，对于看涨期权是市场价格与执行价的差额，对于看跌期权是执行价与市场价格的差额。四、判断题(共5题)20.【答案】错误【解析】期权的内在价值与时间价值是两个不同的概念。内在价值是期权立即行权所能获得的收益，而时间价值是期权剩余时间内的价值。期权的总价值是内在价值与时间价值之和，因此内在价值不一定大于时间价值。21.【答案】错误【解析】实值期权的时间价值会随着到期时间的接近而减少，因为期权剩余时间减少，时间价值随之降低。无论期权是实值、平值还是虚值，时间价值都会随着到期时间的接近而减少。22.【答案】错误【解析】并非所有类型的期权都适合作为套期保值工具。看涨期权和看跌期权通常用于套期保值，而跨式期权和宽跨式期权等策略则用于投机。选择套期保值工具需要根据具体的风险管理和市场情况来决定。23.【答案】正确【解析】波动率上升会增加期权的价值，因为更高的波动率意味着标的资产价格变动的范围扩大，期权持有人行权时盈利的可能性提高。因此，波动率上升对看涨期权和看跌期权的价值都有正面影响。24.【答案】错误【解析】期权的时间价值是指期权剩余有效期内的价值，它是期权总价值减去内在价值后的部分，反映了市场对期权剩余时间价值的估计。期权的时间价值并不等同于期权当前的市场价格。五、简答题(共5题)25.【答案】Delta代表期权价格对标的资产价格变动的敏感性；Gamma代表Delta的变化率；Theta代表期权价值对到期时间变动的敏感性；Vega代表期权价值对波动率变动的敏感性；Rho代表期权价值对无风险利率变动的敏感性。【解析】希腊字母是期权交易中用来衡量期权风险和收益的指标。Delta衡量期权价格对标的资产价格变动的敏感度；Gamma衡量Delta的变化速度；Theta衡量期权价值随时间变化的速率；Vega衡量期权价值对波动率变动的敏感度；Rho衡量期权价值对利率变动的敏感度。26.【答案】行权价是期权合约中规定的，期权持有人行权时可以按照此价格买入或卖出标的资产的价格。到期日是期权合约规定的期权有效期限的最后一天。行权价和到期日都会影响期权价格，行权价决定了期权的内在价值，而到期日则影响期权的时间价值。【解析】行权价直接影响期权的内在价值，较高的行权价会降低期权的内在价值，而较低的行权价会增加内在价值。到期日越近，期权的时间价值会减少，因为期权的时间价值受到剩余时间的影响。27.【答案】实值期权是指期权的内在价值大于零的情况，即执行价格低于当前标的资产价格的看涨期权，或执行价格高于当前标的资产价格的看跌期权。平值期权是指期权的内在价值为零的情况，即执行价格等于当前标的资产价格的期权。虚值期权是指期权的内在价值小于零的情况，即执行价格高于当前标的资产价格的看涨期权，或执行价格低于当前标的资产价格的看跌期权。【解析】实值期权具有内在价值，行权后可以立即获得收益；平值期权没有内在价值，其价值主要来自于时间价值；虚值期权在行权时不会立即获得收益，其价值主要也来自于时间价值。28.【答案】跨式期权是一种同时购买或卖出同一标的资产的看涨期权和看跌期权的策略。它的风险和收益特征是对称的，如果标的资产价格大幅波动，跨式期权可能会带来较大的收益，但如果标的资产价格变动不大，则可能产生亏损。【解析】跨式期权是一种中性策略，它旨在从标的资产价格的大幅波动中获益。当标的资产价格波动较大时，无论是