中小企业营运资金管理存在的问题及对策-以江苏东光微电子股份有限公司为例

中小企业营运资金管理存在的问题及对策以江苏东光微电子股份有限公司为例摘要资本运营已成为我国经济战略结构调整的重要工具，实现经济资源的合理配置，转变经济发展方式，提高经济整体质量和国际竞争力。本文的主要内容分为三个部分:第一，如何理解资本运作的概念和特征;第二，如何从财务管理理论的角度将财务要素与资本运营区分开来;第三，简要描述资本运作的主要模式。关键词：资本运营；财务要素；运营模式目录TOC\o"1-2"\h\z\u一、引言 一、引言根据《管理法》9.7146万个家庭和2012年business万小型企业与企业合作,99%以上ofthenational60%以上总数的3.2%,税收的70%,约50%的进口和出口的80%,2001年,65%的发明,这是众所周知的,80%的中小型企业和开发新产品。因此，中小企业的发展对我国的社会经济发展产生了影响。然而，中小企业经常放弃竞争。2012年底。大约7.5%的中国中小企业停止、停止或停止生产。在目前的情况下，由于规模小、发展时间短、自身因素和外部环境，这些中小企业在营运资本管理方面往往存在薄弱环节。(一)企业营运资金管理研究综述流动资本的管理通常是管理公司的流动资产和维持流动资产的短期融资活动。营运资金的管理主要集中在营运资金的数额和筹集营运资金的最佳方式上。通过滚动资本政策，两者的适当组合可以实现对滚动资本的最佳管理。在营运资本管理中，考虑到资产实现所需的时间(不包括现金)和资产实现比率的稳定性。营运资金的管理包括两个方面:营运资金的管理和营运资金的使用管理。营运资金的管理主要是利用内部资金转移机制获得资金的最佳分配;营运资金的管理主要是确定营运资金的最佳持有水平，如流动性、债权、股票等。（二）企业资金流转的状况研讨会haveEnterprises)组织工作组,资本企业运作fundsis案卷企业管理、企业资本管理的情况basicallyrelyonthe支持增强fundsforthe日报managementofEnterprisesandthe陆续oftheenterprise货物开支方面可发挥重要作用,在其国家的itis索引ofenterprise金融风险的评估。特别是目前，我国许多企业都面临着资金短缺的问题，尤其是企业营运资金矛盾日益突出，可以说这一现象影响了企业的发展.二、我国企业营运资金管理存在的问题（一）营运资金低效运营1.经济移徙中小企业内部和外部资金的严重短缺和融资环境不足是融资困难的主要原因之一。目前，我国大多数中小企业都处于起步阶段，进入快速增长阶段，企业的可持续发展取决于融资的结果。中小企业融资困难的主要原因是:金融支持政策体系不完善，担保机构不完善，融资不足，直接融资不理想2)现金管理混乱最具流动性和成本效益的是现金资产的特征。一些中小企业认为，更多的钱是最好的，这意味着缺乏流动性，增加了现金管理和机会的成本。事实上，盈余或缺乏流动性不利于企业的发展。目前，许多中小企业的财务管理不善，财务人员不足，没有开发合理可行的最佳现金储备，没有编制现金预算，也没有采取有效的措施来控制他们的日常现金流。此外，还有一些中小企业盲目地投资于难以遵循的方向，现金管理是非常武断的，而且往往没有足够的现金来支付杂项商品和费用或现金盈余。这种大规模的现金管理模式不适合市场上的竞争趋势。图2.1现金的成本同现金持有量的关系3.Overstock一般来说，中小企业的资本平均占总流动资产的40%到50%(这也可能因部门而异)。大多数中小企业都有经验管理，缺乏科学合理的股票管理方法，可实现的股票规划和有效的定期控制。虽然已经建立了一些中小企业的仓库，但它们并没有及时到位，而且是不完整的，这对采购和销售计划的制定有直接的影响。出口记录通常不会及时送到财务账户，财务部门只知道销售发票何时发出。此外，产品的加工和生产过程并不反映在财务报表中。会计数据不足以反映和及时的收入、及时交货和库存结余,导致以不正确的循环流动,企业的资产或甚至过剩储存和资本占领过高,导致延误并减缓资本营业额。4.不良应收账款管理为了尽快开拓市场，抢占市场，许多中小企业在没有深入调查付款人信用状况和正确评估应收账款风险的情况下，以赊销方式销售商品。大多数中小企业依靠老板的经验和感受，没有相应的信用制度和严格的信用政策。此外,在中小企业合作信贷problemsexistingInthemanagementofworking资本消耗和countermeasure摘要:MiaoJiemorethan30年改革和opening-up、小型企业合作我们国家的经济增长和社会发展方面可发挥重要作用,在未爆率小企业合作,但是,在市场竞争,包括该国军队的声音也各不相同,因此管理概念moneyandmoney…。分析了中小企业营运资金管理中存在的一些问题，并提出了相应的对策。（二）营运资金结构不合理我们知道,最低工资提供了各国发展到固定,支持自由化funds生产isin加法totheenterprise’s对外金融、外部供资目的每年递解令不得影响国际法overweightisenterprisedevelopmentofthe理想——货币、enterprise’sfor马来西亚征求意向书is正常forthe企业发展,特别是在一些effectmallakaster递解ebitenterprises大陆is低于成本,资本脾脏债务融资可以使企业，苦苦挣扎。当企业的资产和负债严重时，会导致企业资本结构的不平衡，影响企业营运资金的使用，导致企业资本链条的缺失。1.信贷基金的大比例我们国家企业mostmedioatnato带注意tothesituationofthe企业生产目的,初级产品、企业扩大到成员国及其资金投放市场的产品share,生产活动情况oftheenterprisefocusontheprotectionforusing钱、资本和企业无视工作组如何应对工作组之间的资本和其他形式资本,这也将enterprise’s解释常常不合理、赞助人最终导致企业经营资金结构不合理，导致企业资金不能及时收集积压的货物持有企业资金等。总体而言，企业资本结构严重失衡是企业流动性紧张的重要原因。2.营运资本管理弱化中国企业的现金管理处于混乱状态。霜Enterprises研讨会第scientificforthespecificationoftheliquidityofthe国有企业、企业insufficient黄金liquidity过度of自学conducivetothedevelopmentofthe企业、企业系统的意向目的在于我们的自学perfect会议议程项目3下及在其企业的金融管理机构和人事标准、na自学使用公司cashwill缺乏科学规划由于现金管理观念，往往没有足够的现金支付和各种费用或现金盈余现象。与此同时，应收账款的控制不严格，老龄化结构日益恶化，净现金流继续为负。3.缺乏管理绩效评估一级企业发展最新的和最新的科学教育产品必须监测科学管理和企业管理,按照工作组的规格,股长强调环境基金业务绩效评价资本的经费应由新闻部,以便执行有效的评估机制的困难的地区。因此,企业提供周转资本管理好阐明的目标和政策周转资本管理总局,澄清未来周转资本管理并提供一个基础,以管理业绩评估周转资本。三、中小企业江苏东光微电子有限公司实例分析（一）公司资金的基本情况中国证监会《监管许可[2012]号》”口供,2012年50万,均公开用于咨询的1、7、100重叠,人民币万42赞助商和分销成本收费和其他收入净额,160万人民币元。2011年8月24日，京都天华注册会计师有限公司对该公司首次公开发行的资金进行了审核，并发布了《资本核查报告》(《京都天华核查(2011)号》)。0157)核实。该公司采用了一种特殊的帐户系统来筹集资金。根据公司的发展需要，经公司董事会批准，公司使用超额资金1.5亿元人民币作为营运资金的永久性补充;公司在基金投资不超过万元，以促进新品牌的快速发展。（二）超募资金永久性补充流动资金的合理性及必要性持续扩大生产和销售公司,原材料采购、研究与发展、设计资金,由冲突的一个引领要求发展方面与推动积极的市场发展战略,25明细,家庭是确保未来赞助人兑现,以客观、商业公司并给予股东较高的投资回报，公司生产经营所需的流动性将大大增加。公司打算用1.5亿元超额募集的资金永久补充营运资金。通过补充营运资金，公司可以满足营运资金的需求，加快市场扩张，提高募集资金的使用效率，提高盈利能力。2011年，该公司推出了一款名为“玛丽玛丽”的新系列服装，旨在打造高端休闲女装。为了规范品牌的合法经营，快速的培育，使其成长为公司的核心品牌。公司利用超额募集的资金不超过3000万元投资于公司，并以设立子公司等形式进行投资，合法经营，是公司整体快速稳定发展的动力之一。股票按照深圳证券交易所上市规则“，深圳证券交易所中小企业董事会上市公司标准化操作指南”，中小企业董事会信息披露业务备忘录号。29:超级基金常设体现收入和增值,诸如法律、条例和管理文件、体现补充常设土地法,不得影响国际法的一般原则不正常行为的计划,和共同投资收入外汇收入的形式对。2012年年报EPS为1.16元，收入增长33.6%，净利润增长10.9%。业绩基本上与预期相符。该公司2012年的销售收入为11.2亿元，同比增长33.6%。直销店扩张速度加快，股权激励取消一次性费用增加导致费用大幅增加。全年总毛利率小幅上升1.1个百分点，至61.1%，但从趋势上看，公司第四季度的折扣促销活动有所增加，季度毛利率下降2.4个百分点，至58.2%。在产品定价方面，由于终端消费较低，该公司服装的平均售价较去年下降了1.75%。未来，公司将注重精细管理，提高经营效率。兰姿在2012年主要拓展渠道，年底共521家门店，净增长133家。然而，在终端消费疲软的环境下，不良扩张也给支出带来很大压力。图3.1江苏东光微电子有限公司2012年报EPS（4-8月份额）公司对高端女装的发展前景持乐观态度，但考虑到高端消费市场疲软，公司未来的经营改善能力有待观察，因此被降级为超重。预计2013-2015年EPS为1.49/1.922.35元(2013-2014年原始预测为1.5/1.95)，对应PE为15.8/12.3/10.1倍。据估计，该公司未来三年的净利润复合增长率约为27%。未来的高端消费需求存在不确定性，公司的经营改善能力有待观察。（三）江苏东光微电子企业营运资金管理中存在的问题1.低风险意识由于缺乏风险意识，企业经营不规范、管理不善导致营运资金管理混乱，这反映在账面泛滥。资金分散不利于管理，突出风险。三年内，公司资产负债率和债权权益比率呈下降趋势，公司财务风险降低。原因是在报告期内，公司上市募集资金达到13.35亿元，当前净利润的快速增长起到了重要作用。表3-220102012公司偿债能力项目201220112010流动比率1.880.970.83速动比率1.480.590.48现金比率0.920.160.18资产负债比率（%）43.4264.3275.11负债权益比率（%）0.771.773.062.监测工作组会晤内部控制系统不健全，实施不到位。事前缺乏严格的控制，缺乏有效的控制。财务部没有管理自主权，所有的行动都要服从上级的安排。企业的经营能力反映了企业利用和管理资产的能力。资产是企业生产经营活动的源泉，资产的利用和管理能力直接影响着企业的正常经营。弱监控也直接影响到企业的管理规范。3.资金利用率低首先，由于部分单位的盲目投资和武断决策，投资失误给企业带来了严重的损失，使得原有的资金周转困难。二是资金严重沉淀。盲目采购导致大量库存积压，占用大量营运资金，导致资金周转缓慢，企业盈利能力下降，信誉丧失。图3-3流动资产与时间的关系4.流动资产周转率低流动资产周转率是反映企业流动资产周转率和综合利用效率的指标。指某一特定时期的产品销售收入与流动资产平均占用量的比值，表示某一特定时期(通常为一年)流动资产的周转率。由于流动资产流动性大、流动性强，分析流动资产的周转速度和应用效率具有重要意义。图3-4座收账款周期转率走势图可以看出，兰姿公司销售收入计算的流动资产周转率不仅反映了流动资产的周转率，而且反映了新创造的生产经营过程中的净收入状况。它不仅受流动资产周转率的影响，而且受成本收益率的影响。同时，流动资产的周转率也可以用产品销售成本来计算。该方法获得的流动资产周转率不仅反映了企业流动资产所占资产的周转率，而且排除了企业盈利能力的影响。（四）江苏东光微电子公司营运资金管理过程中的改革目标第一,我们应利用ofalleide和快速systemoftheuseofenterprisefundsinChina,被滥用,这是一项旨在规范企业提供财政支持的各种管理措施清册的企业、确保安全基金和需求生产和推广活动、为占领,acceleratetheturnover,加强企业管理责任的系统。实施和完善企业内部经济责任制度。企业的营运资金由财务部门统一领导，企业内有关部门按照负责人和负责人的原则承担责任。企业作为一个盈利的部门，必须每天生产和销售产品。它每天都需要资金。除固定资本外，企业的资本还应具备一定的营运资本，以保证企业的日常经营。对企业营运资金数额进行科学预算，保持合理。营运资金过多或不足会影响企业的生产。确保在一定的经营周期内，企业的资本链不会被打破。1.建立有效的内部控制制度，防范资本风险(一)互不兼容的岗位。无论是在工程项目的控制中，还是在成本和费用的控制中，还是在库存和固定资产的控制中，我们都应该坚持采购和支付头寸、销售和托收头寸、执行和审计头寸的分离。(2)大量资金的集体决策。企业面临大量资本支出的，必须经过企业决策层面的集体讨论，由企业的主要负责人与总会计师、财务部主任共同决定，在支付前签署协议。(3)实施监督检查制度。完善内部会计监督制度，实现经济活动决策与执行部门之间的相互监督与制约（五）管理效率1.提高营运资本管理效率在加强营运资本管理的同时，也要注意提高营运资本的管理效率。因为提高管理效率不仅能保证营运资金的合理使用，而且能保证营运资金的充分利用。第一，提高营运资本管理效率，重点是如何优化资产负债结构;二是如何加强流动资金的内部控制。与同行业的服装企业相比，兰姿有限公司的营运资本管理效率稍低。2.优化资产负债结构工作组应当资本的有管理的角度看,民防,下列方法:第一,合理地理解相关法律和条例,维多利亚弊端的政策使用的转换,有利条件纳入归宿感条件。第二，减少存货企业的数量，减少企业资金的占有。企业的库存不可避免地会占用企业的资产，如何减少库存会增加企业的营运资本。3.加强库存管理建立有效的股票管理方法。合理的库存是制造商和谐生产的先决条件。过度投资股票会给企业带来过高的存储成本，并影响利润水平。库存不足使企业面临商品短缺的危险。一般来说，为了防止和降低股票短缺的成本，公司必须在正常周转股票的基础上确定额外的安全股票。影响安全库存的因素是库存需求的变化、订单间隔的变化和交付延迟的持续时间。存储成本和存储成本。尽管安全库存的增加可以降低库存短缺的成本，但它给企业带来了额外的存储成本。因此，为了加强股票管理和使用供应商来管理股票，这种方法也被称为供应链。有效的股票管理对于企业建立长期的竞争优势是很重要的。四、我国中小企业营运资金管理管理的对策（一）完善金融市场，加强自身管理，拓宽融资渠道1)规范自身发展，提高融资可信度只有提高中小企业的管理水平，满足金融机构的要求，中小企业才能顺利筹集资金。第一个是解决一种致命的疾病，即引入战略投资者和稀释资本。许多中小企业所有者也不愿引入战略投资者，而股权激励计划和管理收购的内部实施也是解决决策与管理分离的有效手段。其次，在不同的经济活动中，中小企业应该确保他们在购买银行贷款和偿还短期贷款方面的商业资产负债表积累了商业信誉，提高了他们在行业或市场上的地位。第三，规范财务管理，确保信息的透明度。企业必须严格遵守相关法律、标准和制度的要求，同时提高财务信息的水平。不仅要建立财务信息，更重要的是要建立一个良好的平台，使金融机构能够在信息和过程的基础上了解企业。2完善信用担保制度，积极寻找合适的担保公司系统建筑信贷保证中小企业与各种小型企业与金融机构合作促进发展、转让和分享小额贷款的金融机构和企业与金融机构合作加强金融机构的理由对中小企业的贷款担保的贷款的缺点是高昂的信贷担保。优势在于，中小企业可以用更小的资产融资。为了积极促进担保融资，解决融资瓶颈，中小企业必须积极寻找合适的担保公司。担保公司越来越重视公司的发展潜力和管理能力。因此，企业必须诚实守法，提高基本竞争力。随着中国经济的发展和中国在国外市场的整合，中国企业应该及时吸引先进的管理经验，特别是在资本管理方面。这就是零库存的概念，相应的及时管理体系正逐渐被中国企业所接受。这一经验可以帮助我们减少企业资本的持有，节省中国企业营运资金的使用，减少营运资金的短缺。今后,企业应当继续控制费用和合理的费用和减少业务费用的社会发展,同时充分利用非洲商标,该商标和潜力的手段结合起来,以改善有关营销企业利润。3改善直接融资开放创业板是加快中小企业发展的有效途径，具有巨大的潜力和巨大的风险。与主表相比，创业板股票的收益率更高，但风险更大。上市公司规模较小，通常是高科技公司或潜在的增长公司，上市条件比母公司宽松。启动中小型企业之间的合作为直接供资渠道,通过制定公共收入和私人资金,以推动发展投资面向伊斯兰教和社会资本,以促进公平的类似项目对中小企业而言,为改善环境以促进中小企业的融资渠道,也提供了良好。（二）建立现金预算管理和现金流量分析制度金钱是企业的血液，足以确保企业的生存和发展。中小企业可以利用信息手段来同步会计和预算控制。该基金的预算允许对每个时期的现金流和资金需求进行预测，及时筹集资金，组织资金，确保企业的经济活动顺利进行，并保持偿付能力。现金流分析系统的引入，在很大程度上反映了企业收支平衡的现金盈余水平，也反映了与企业利润相关的风险。对现金流的分析表明，现金收入确实代表了公司在一段时间内的实际财务能力。公司的收入、成本、盈利能力和可能的财务风险是根据公司的现金流入和流出来估计的。为了改善库存管理，可以使用经济规模和预购模型来验证经济采购的数量和时间。在储存阶段，股票的经济状况可以通过计算资本保存期和利息储存期来衡量。在库存的日常管理中，高价值库存的管理是按照ABC分类方法进行的。其次，根据公司的特点，定期盘点和周转盘点被用来编制商品和材料的实际数量，正确处理库存不足，确保实际会计。第三，尽可能减少库存盈余，避免融资延迟，确保科学方法的最佳资本结构。此外,这一新概念承认市场竞争管理系统、私有化和集体行动中的公务员行使罢工权的利差国外,虽然我们的国内公司被私有化,讨论建立编码清单更倾销措施,最后被纳入公司管理的预防性制度、清单和报告,为联邦救援儿童。墨西哥企业正在同各欧洲进口减少库存,常常利用信贷的贫困和不有权了解形势的信贷与土著群体赞助商、赞助方的工作的原因,以利用互惠赞助的状况。在这方面，应促进中小企业的教育主管，详细了解信贷和监测的质量，对货物的分析，受害者作为研讨会，加强控制系统，减少风险，建立论坛。合法有效地使用流动负债。目前的负债包括自发融资的费用、商业信贷融资的账户、支付的票据、预付的账户、银行信贷的短期贷款等。不同资助项目的风险和成本也各不相同。因此，建立一个合理的短期融资组合也是一项细致的财务管理工作，全面有效的运作可以缓解目前中小企业融资的困难。中小企业应在合理使用自筹资金的基础上，充分利用由结算机构提供的商业信贷，将短期银行贷款纳入征税计划。中小企业在员工财务分析、处罚和随后对喀土穆处罚的关注方面进行合作，以最大限度地提高社会福利。参考文献[1]陈玉青.小企业