中信证券承销业务发展存在的问题及原因

引言自改革开放以来，我国的经济发展一直处于快速增长的状态。尤其是在“互联网+”提出后，我国的金融业进入蓬勃的发展时期，发展迅速，规模逐渐增大，竞争日益激烈，经济的发展进入新时代。党的十九大报告提出，要深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力，提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展。证券承销业务在证券市场中的重要性显著增强，能起到合理配置资源、服务经济社会的发展的作用。随着不断进行发展和创新，证券市场最为一支新兴的经济力量，助推金融业的发展。随着我国持续不断加大力度推进改革开放，外资企业越来越喜欢入驻中国市场，投资于我国的证券市场。我国证券市场在国际的地位的不断提高，我国的证券市场进入新一轮的发展黄金时期，切合国际金融市场的发展。经过多年的不断探索完善，我国证券市场健康稳定发展，业务规模不断扩大，体系逐步完善，市场活跃度逐步提高。证券市场作为我国金融市场的重要构成成分，对我国的宏观经济的运行起着决定性的作用。日益成熟的证券市场为证券承销业务的发展提供了强有力的支撑。在此背景下，承销业务的规模持续扩大，集中度进一步提升。近年来，中信证券的承销业务一直处在行业的前列，但也应该安不忘虞，不能仅仅只从表象看到承销业务的良好前景，更要深入探析承销业务背后隐藏的问题。在保证承销业务能够赢得良好的口碑同时，也要保证其健康长久发展之态。因此，探究中信证券的承销业务发展状况有着重要的意义。

证券公司与承销业务概述证券公司概述证券公司分为证券经营公司和证券登记公司两部分，是专门从事有价证券买卖的法人企业。证券公司的有狭义和广义之分，狭义的证券公司是指证券经营公司，是由主管机关批准，到有关工商行政管理局领取营业执照后专门经营证券业务的机构。证券公司拥有证券交易所的会员身份，可以自营买卖、承销发行、自营兼代理买卖证券。证券公司作为证券市场的中介机构主体，在证券市场的运行过程中扮演者重要的角色。证券公司既是证券市场重要的机构投资者，证券公司又是证券市场投融资服务的提供者，为证券发行人和投资者提供专业化的中介服务，起到了桥梁的作用。证券公司的业务构成主要分为八个部分，分别为证券承销与保荐、证券经纪、证券自营、证券投资咨询、其他证券业务、证券资产管理、并购以及与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问。承销业务概述承销业务涵义证券承销是指发行人通过委托证券经营机构向社会公开销售证券的行为。证券公司应当依法承销，发行人向不特定对象公开发行的证券，承销业务采取代销或者包销的方式。目前，我国证券公司经营的主要业务之一是承销业务。承销业务的规模随着证券市场的发展也在不断地扩大。在证券发行的过程中，券商充当了承销商的角色，并按一定的比例收取承销费用。承销业务特点第一，复合型人才需求量大。承销业务所需的是，既要会计算机技术，又要了解证券专业知识，还要有良好素质的复合型人才。承销业务人员具备浓厚的专业知识的同时，也要具有良好的专业素质，这对承销业务的成功进行起到事半功倍的效果，能最大程度上获得承销收益。因此，从业人员必须具备拓展新知识的能力，丰富自己的知识储备。证券市场形势瞬息万变，这要求从业人员对市场的判断性具有敏锐的观察能力。在承销业务过程中，涉及的法律知识是比较全面的，法律知识又是不断补充更新的，需要不断的学习能力。第二，项目周期长。证券公司对于首次公开发行的股票，在前期的时候，对发行公司进行指导，并且这种指导的时间，至少需要一年，才可以上报审批，直到上级批准股票发行。这个时间跨度是非常大的，在这个过程中，中间涵盖到各个方面，不确定的因素也非常的多，都有可能影响到项目周期的长短。第三，风险与收益成正比。承销业务在获得一定高收益的同时，也具有一定的高风险。证券公司一旦对某一项目进行承销，公司就能获得巨大的收益。但证券市场是处于时刻变化的，且市场波动的幅度比较大，没有人能够准确预计证券市场的变化，提前判断出存在的风险，证券市场的这种不确定性，给证券公司带来的风险也是很大的。第四，业务具有创新性。由于现在市场上，不断涌现出新的证券公司，各个证券公司在争取承销业务时，竞争日益激烈，呈现百家争鸣的态势。因此证券公司为了获得更多的承销业务，对承销手段和发行方式不断改进，并在此基础上不断创新。通过不断进行创新的承销业务，为证券市场的发展注入了新的血液。证券公司都在大力打造自己的品牌，打造自己的优势产品，增强品牌影响力，提供更专业化服务、更优质的产品。

中信证券承销业务的现状中信证券业务状况概述1995年10月，中信证券作为国内第一批综合类证券公司成立。自成立以来，中信证券的业务业绩就表现的十分优异，目前，中信证券已经成为了国内最大的证券公司，其收入和净利润已连续十多年处于行业领先地位，各项业务都稳居行业的前列，净资产和总规模优势显著。中信证券不仅在国内积累了广泛的声誉，在国外市场也形成了良好的声誉，不仅在国内有品牌优势，在国外有一定的优势。多年来，不断荣获国内外机构颁发的各类奖项，集多种荣誉于一身。经营业绩稳健中信证券布局完善，业务特点显著突出，多元化的业务发展价值愈显突出且使得盈利渠道不断扩大。中信证券对业务构成不断调整完善，不断提升企业的核心竞争力。从中信证券近六年的经营业绩（图2-1）可以看出，自2014年业绩开始上升后，2016年有所下降，近三年的业绩变动幅度不大，经营业绩稳健，有序的开展业务。2018年，整个证券行业的市场都不是十分的景气，营业收入和净利润同去年相比都有所下降。中信证券受市场大环境的影响，营业收入为372.21亿元，同比降低了14.02%；归母公司净利润减少到93.90亿元，同比降低了17.87%。虽然，中信证券整体的业绩同比去年有所下滑，但公司业绩表现仍然优于行业平均水平。证券公司营业收入的排名整体变现为群雄逐鹿的局面变动不大。中信证券的营业收入占比整个证券行业的13.98%，位列榜首，海通证券的营业收入占比为8.94%，排名第二，紧随其后的是国泰君安的营业收入为8.53%。数据来源：中信证券年报整理图2-12013-2018年中信证券经营业绩情况服务专业又全面中信证券对中心服务进行转型，形成以客户为中心的服务体系。在投资银行业务方面，积极开展创新型企业境内外上市，不断完善项目质量管理体系，全面提升综合竞争优势。在经纪业务方面，鼎力开拓机构业务，加强分支机构管理，优化客户服务模式，提升员工综合素质。在股票自营业务方面，要根据市场环境变化情况，及时做出调整投资策略，严格控制市场风险，加强并建设研究体系和基础性研究。中信证券承销业务发展的状况中信证券在承销业务方面取得了遥遥领先的地位，各项指标都排名同行业的领先的地位，承销业务综合收益强。，在承销业务方面，不仅注重国内市场，在国内占据了领先的地位，也注重开拓国际市场，在国际市场上获得越来越多的关注。承销业务收入占营业收入的比重呈下降趋势从2013-2018年中信证券营业收入结构（表2-1）可以看出在2014年中信证券的营业收入来源包括四个部分，其中经纪业务营业收入最多，紧随其后的是证券投资业务、之后是证券承销业务的营业收入，占比14.32%，也是在随后几年中承销业务占总营业收入的比例最大的。在2014年开始，中信证券扩大营业规模，营业收入来源又包括了其他业务。自从开展其他业务以来，公司对其他业务的投入力度明显加大。证券承销业务的营业收入占中信证券总营业收入的比重呈下降趋势。表2-12013-2018年中信证券营业收入结构详情（%）数据来源：中信证券年报整理承销业务人员队伍建设不足近年来，金融业继续保持快速发展的节奏，金融从业人员数量也因此呈现不断增长的趋势。但是，缺乏高级的金融人才。与发达国家数百年的金融发展历史相比，我国对金融从业人员培养的时间、储备的数量都是不足的，导致我国金融人才队伍严重缺乏。从2013-2018年中信证券从业人员教育程度来看，近年来博士学历的人员情况变化不大，硕士及本科的人员情况有所提高，大专及以下学历的人员在减少。证券从业人员的受教育程度的高低，从侧面反映出证券公司的业务情况，以及技术含量的高低、产品创新的多少。图2-22013-2018年中信证券员工教育程度数据来源：中信证券年报整理从2018年统计的从业人员执业注册情况可以看出，高级的证券从业人员相对其他公司来说，明显不足。高端人才需求量大与行业的发展情况不对称，是证券业发展的一大问题。近年来，国际认证资格证书在人才市场上愈加吃香。分析人士指出，根据各行业的职能情况、业务内容的不同，需要具有的资格证书也是不同的。但是，国际上认可的资格证书更受欢迎，也更具有权威性。在求职的过程中也更有分量。然而，中信证券在这方面的人才匮乏，缺少竞争优势。表2-22018年前五名证券公司从业人员执业注册情况数据来源：中国证券业协会承销业务多元化的趋势形成（一）境内的股权融资业务中信证券对重要客户的管理力度全面加强，扩大对高成长客户的覆盖领域，形成区域影响力，巩固并扩大基础的客户群体。拓展创新型企业境内外上市、国企混改、民企纾困等业务，积极进行创新业务布局。近年来，中信证券在国内股权融资业务（表2-3）不断取得新的成绩，从IPO的情况来看，发行数量从2013至2017是不断增加的，且增加的趋势明显，2018年IPO发行数量，明显减少；主承销份额的变化呈现出浮动的状态，主要受市场环境的影响。在2018年的市场大环境中，IPO发行结构呈整体放缓的状态，主承销项目为11单，共计规模为127.76亿元；募集资金规模为1,386.62亿元，同比下降了39.82%。从股权再融资的情况来看，发行数量从2013-2016年是呈上升的趋势，在2016年开始发行数量是下降的，但2013-2018年的总体来看，发行数量是上升的趋势，2018年，受证券市场大环境的影响，股权再融资规模10,698.50亿元，同比下降28.31%；在再融资业务方面，主承销项目为43单，共计规模1,655.24亿元，排名行业第一。2018年，中信证券完成54单的A股主承销项目，占市场份额14.75%，规模为1,

783.00亿元，虽然各项指标有所下降，但中信证券的股权承销业务依然是名列前茅，处于行业第一的位置，引领国内的股权承销市场。表2-32013-2018年中信证券境内股权融资业务数据来源：万得资讯、公司内部统计（二）境内债券及资产证券化业务近年来，中信证券在直接债务融资承销业务投入的力度加大，借助于整体业务优势，扩大客户区域覆盖，依据不同区域的客户，进行不同的定位，打造内部协同发展优势，为客户提供全方位的债券融资服务，打造综合化的服务体验，不断巩固和提高传统承销业务的竞争优势。从表2-4和图2-2可以看出，2013-2016年中信证券并未开展可转债和地方政府债承销业务，虽然债券主承销份额和发行数量在不断的在不断地增多，但市场份额所占的比例却是递减的。2017年在“去杠杆、防风险”的大环境下，中信证券的市场份额呈上升的趋势，尤其是在个人汽车抵押贷款证券化和消费信贷证券化等细分市场上的优势明显。2018年，高等级债券的收益率明显下降，债券市场分化，发行规模同比大幅增加。公司一共承销了1391支各类信用债券，占市场份额5.11%，主承销规模为7,659.13亿元；债券承销金额、承销支数均处于行业第一的位置，持续处于债券承销市场的领先地位。由于2017年和2018年，这两年投入了地方政府债的承销业务，境内债券及资产证券化业务总的发行数量增加显著，近乎呈现倍数增长。表2-42013-2018年中信证券境内债券及资产证券化业务主承销金额单位：百万元数据来源：万得资讯、公司内部统计图2-32013-2018年中信证券境内债券及资产证券化业务发行数量数据来源：万得资讯、公司内部统计（三）国际业务稳步进行自从2011年，在香港上市交易以来，在国际承销业务方面，中信证券的业绩表现的可圈可点。从2013年到2016年的四年时间，中信证券在香港市场参与的IPO项目数由原来的5单提升到11单。2018年，中信里昂证券一共完成了31单IPO项目，取得了新的业绩，也是国际IPO承销业务的历史新高。除此之外，在参与项目融资规模方面，中信里昂证券在印度市场取得了排名第三的好成绩，在印度尼西亚市场的业绩也十分不错，排名第五名。中信里昂证券在国外取得如此骄人的成绩，打开了中信证券在国外的知名度，扩大了中信证券在国外的信誉度。2018年，中信里昂证券的多项业务均保持了市场地位，并在不同的领域实现了新突破。海外团队保持稳定并根据业务发展需要不断吸收新晋人才。多项跨境业务通过与中信证券的跨境协作与整合，协同效益优势不断凸显。海外平台在“一带一路”领域的资源优势和服务能力继续领先于中资同业。同时，全年总体运营成本得到了较好的控制，为健康持续发展奠定了坚实的基础。拥有较为完整的风险管理体系中信证券自身业务实力雄厚、知名度高、信誉度良好，从而获得了大量的承销业务，在中信证券的主营业务中获得利润十分可观。虽然，中信证券在承销业务方面取得的业绩一直都是处于领先的位置，但是在某些业务的承销方面，也会存在各种各样的风险，致使资金利用率无法达到最大化。近年来，中信证券在证券承销业务风险管理力度方面不断加大，建立了一套较为全面系统的风险管理体系，从运行机制构成、组织机构布局、质量体系评价、风险责任管理、和工作流程内控等方面全方位进行风险管理。中信证券的风险管理组织框架（图2-3）在纵向上由三个层次构成，风险管理委员会、各专业委员会、相关内部控制部门相互之间进行密切的配合，并进行集体决策，打造从审议、决策、执行和监督等全方位、无死角的风险管理制度。在横向上风险管理形成了三道防线，第一道防线是由行政负责人、内控负责人以及全体业务人员构成，第二道防线是风险管理部及合规部等内部控制部门对各类风险进行专业化管理，第三道防线是稽核审计部负责事后监督与评价。从横向和纵向两个方面进行管控风险，可以最大限度的降低风险发生的几率，起到高效控制风险的作用。图2-3风险管理架构总体而言，中信证券风险管理机构较为完善，风险管理体系多层次化，为各项业务的安全进行提供全过程的风险监督管理。金融市场的不断完善，新业务的不断拓展，风险的种类也变得复杂化、多样化，具有交叉性。因此，中信证券仍然应该不断地建立健全风险管理机制，以达到高效的控制风险，规避风险发生的概率。中信证券承销业务发展存在的问题及原因产品同质化，缺乏创新能力产品同质化，是我国证券业普遍存在的现象，也是制约证券承销业务发展的一个重要问题。各个证券公司的承销业务，大体相同，特色优势不足。近年来，资产证券化业务前景可观，证券公司就大力开展，跟风现象明显。目前，种类少并且缺乏新颖形式的承销业务，需要研究出独具特色的创新业务，避免过于同质化。承销业务同质化过高，不利于开发新的市场和扩大市场份额，也会加大各个证券公司的竞争压力，不利于承销业务的健康、稳定的发展。企业进步的灵魂是创新，企业兴旺发达的助推剂也是创新。一个企业要想立于长久发展就要不断地创新，勇于创新、敢于创新才能为企业注入新的活力。随着经济全球化的进一步推进，创新更是企业立于不败之地的重要元素。中信证券在大力发展承销业务的创新，投入了大量的人力和物力，但是，效果仍然不明显，需要进一步的提高。从经营方式角度看，由传统的线下模式转到了线上进行销售，经营方式逐渐多样化，但都不够完善，缺乏创新形式。产品销售的途径创新严重落后，对于稳定客户群体、发展新的客户，尚没有建立起自身的核心优势，没有凝聚力，因此，拓展新业务面临着重重的困难。交易方式缺乏灵活性，过于单一，对于组合式的交易缺乏。单一的交易方式，在客户的培养、产品的开发、风险的对冲等方面都十分不利。承销业务发展模式比较广泛，为了发展客户，往往在挖掘客户的基础上原有客户，而不是以开放的方式获取客户。在承销业务产品的开发和综合服务的提供方面，很难满足客户的需求。产品创新力度不足，难以形成新的竞争优势，开拓新的客户市场。缺乏专业的人才队伍，激励机制不健全目前，证券行业内的竞争日益激烈，对人才的竞争表现的更为强烈。随着证券市场的不断发展，国际化进程不断加快，证券承销业务作为一个新崛起的业务，人才的培养尚不能满足市场的需求，缺乏专业的团队负责承销业务，对于人才的竞争，也决定证券公司在行业内的地位。承销业务对业务人员的要求非常高，既需要专业知识与计算机知识兼具的复合型人才，又需要有良好的外语能力的国际型人才。在人才培训方面，缺乏科学的培训体系，缺少针对性、投入小、效果不明显，对调动人才培训的积极性没有推动作用。对人才的培养尚不能跟上证券市场的发展，导致人的供求失衡，对具有创新能力和适应金融新形势的高端人才的需求不足。证券市场是与时俱进的，对人才适应新环境的能力要求十分高。培养人才不仅是要有过硬的专业知识，也对从业人员的素质要求十分高。由于处在全球人才市场资源再分配的时代，人才的流动过于频繁，特别是高端人才难于稳定。高端人才的引进和培养已成为公司可持续发展的必然趋势，向更高层次发展的助力器，直接关系着企业发展的命运。这是中信证券深度发展承销业务的一个阻碍。中信证券是我国证券行业的领导者，首先推出了国有企业实施股权激励机制，在激励机制方式上做出了大胆全新的尝试。虽然积累了一些经验，取得了一些成果，但还有一些不尽如人意的地方。在建立切实可行的激励方案基础之上，也要在实践中，不断创新和改良。还没有建立多样化的激励工具，也没有独具吸引力的激励机制。处于快速发展的时代，人们对于精神的追求远远大于对物质的追求，也越来越注重精神的激励，精神的激励和口头的表扬，有助于提高员工的积极性，也是持久有效的动能，激励员工向下一个目标努力。中信证券在这一方面做的明显不够，忽视了这一问题。中信证券应顺应潮流，从绩效考核、业务拓展、人才储备、资源配置等方面，摆脱传统的思维模式，充分调动各层面的积极性。中信证券考核机制过于单一，没有根据承销业务的差异性，建立激励考核机制，不利于调动人员主动性和各级机构的积极性。对于，公司原有的人才，由于激励机制的不健全，也难以留住人才。公司现有的激励机制对内没有完全调动员工积极性，对外不具有诱人的吸引力。不健全的激励机制，制约了人才的引进和公司竞争力的提高。业务结构发展不平衡，对外开放程度小中信证券的主要客户群体是中国公司或是在中国拥有主要业务的公司，国外的客户仍然需要开发，潜力无限。中信证券在国外的知名度还没有完全的打开，在国外的品牌优势还没有得到确立，这源于外国公司一般乐于与在国际上知名度高的证券公司合作。在争取获得国外公司承销业务时困难重重，在拓展国际业务方面还存在许多的阻力。我国的证券公司盈利模式同质化严重，创新能力欠缺，业务趋同，导致了国内证券公司的承销业务的价格战，严重阻碍了我国证券业整体竞争能力的提升。与国际上的大型证券公司相比，中信证券在人才培养和金融产品创新方面还有一定的距离，对外人才引进宣传力度不够。如何妥善的配置内部资源，充分运用外部资源，在减少投资的基础上，提高产出比重，以满足不断增多的业务品种，是中信证券需要思考的问题。此外，中信证券一些业务在全球的排名靠后，在海外竞争力、金融服务浮动性等多个层次处于不利的地位，同国际上知名的证券公司相比，缺乏经验，也缺乏安全感，所以国外的公司，将业务承销到国际大型证券公司。中信证券在国外的宣传力度不够缺少吸引力，对外开放程度小。业务风险大，相关监管政策不健全证券行业作为也风险发生率极高的行业，证券公司对风险的控制情况、判断能力，应对措施，对于整个证券行业的稳定性有着密切关系，影响着金融市场。比较典型的案例是1.5亿元的“12致富债”违约事件，中信证券作为承销商，在承销过程中被质疑信息披露不实的做法，以及存在尽调失职的行为。对一些重大的信息都存在信息披露不及时和不全面的问题。不能在第一时间给投资人准确、可靠的信息。尤其是对担保人的资信问题审查不清，对担保人周立康的失信记录没有查出来，对其偿债能力判断不清。业务风险比较常见的有：一是操作风险。操作风险可能发生在操作过程中，也可能在信息接收过程中，出现理解偏差，而引起的失误。都会对公司的利润早成间接或直接的损失。操作风险具有联动性，可能引发信誉风险或财务风险，造成不可避免的损失。而且操作风险的发生可能是在不经意间，无法采取有效的措施进行规避。二是政策性风险。政策性风险则是证券价格受环境因素的影响比较大，政治局势的变动、经济政策的调整、社会自然灾害的发生等因素都会影响证券发行能否成功或项目周期的长短，从而对承销业务的影响也很大。新股发行步伐正在加快，券商也正在加大人员调查力度，以确保首发企业的质量，这样，工作人员增多了，将增加参与贿赂项目调查人员的人数。此时，券商们应大大提高自身的判断能力和加大公司人员的管理力度。三是信用风险。信用风险可以理解为分成两个方面，一方面可以理解为证券公司本身的信用行为，证券公司良好的信誉，可以吸引到更多的客户，得到更多的优质资源。另一方面可以理解为客户向证券提供虚假不实的信息、对债务偿还情况不能做到按时足额的偿还、违反合同交易的规模和结构、忽视证券监管规定等。公司主要通过客户风险教育、信用调查、授信、市值计价、客户风险预警、强制清算、司法追偿等方式控制此类业务的信用风险。我国证券业开始的比较晚，但发展速度相当地快速。证券业务的发展速度与法律的发展速度不同步，前者明显快于后者。在业务风险监管方面，制度不够健全，违规使用现有的社交平台进行夸大的宣传方式，容易诱导人们的投资方式。适时根据情况做出一系列的改革措施，大力推进证券市场的市场化的发展、国际化的进程、法制化的完善。在注重加强市场监管力度的同时，也要注重规范市场运行的成效。然而，相对于证券市场的发展速度而言，现有的法规存在修改不及时的问题，导致了丧失了部分有效性。法规与法规之间的衔接不及时、不契合，配套程度密切性小，在内容上缺乏整体性和统一性，有的法规甚至可操作性极低。

中信证券承销业务存在问题的解决对策打造产品差异化，加强产品的创新承销业务集中度不断提高，市场份额不断被挤压缩小。尤其是现在市场上排名靠前的证券公司的竞争强度不断增大。如何打造产品差异化，突出产品差异化，是各个公司急需探索的主题。打造品牌差异化，中信证券在品牌上有独特的优势，剖析产品，根据产品特性定位，突出承销业务的价值。中信证券要根据监管部门的实时变动，市场的未来发展趋势，了解行业间现有的产品创新情况，求同存异，积极开展新的创新尝试，加大创新的投资力度。在保证传统产品稳定运行的情况下，积极推进资产证券化、依据新兴事物推广出的证券等产品的创新。将传统产品与创新产品做到有效的结合，拓展新的业务市场，挖掘新的客户群体，缔造新的承销业务价值。承销业务同质化现象明显，缺乏新颖的产品。可以采用作调查问卷的形式，调查客户对产品的需求，形成以客户为中心的服务，及时做出客户的需求方案，以提高产品的效率以推出客户普遍接受和适用性强的产品为目的，打造出各自的特色产品，形成品牌竞争优势，不断创新承销业务。应发挥互联网销售的独特优势，积极优化产品结构，简化顾客网上了解、购买、理赔流程，使顾客更快捷的获得所需要的信息，利用互联网传播速度快、不受时间区域限制等特点，打造出好的口碑，吸引众多的潜在客户，并且稳固住客户群体，避免客户群体的流失。培养专业化人才，健全激励机制人才在企业的发展中起着重要作用，是企业发展壮大的前提。加强对专业化人才队伍的培养，由专门的人负责证券的销售工作，分析客户需求，对不同年龄段的客户定位，进行使营销更加精准，切实改善客户体验。证券承销业务对专业性好、业务性强的人才需求量大，专业性好的人才可以保障业务的发展维持良好的态势，业务性强的人才，有利于业务的拓展，二者相结合，可以提供综合性的服务。培养专业化的人才，建设业务能力好的团队，有利于承销业务的发展壮大，也有利于证券公司获得更多的收益。中信证券应当重视对人才的培养，构建专业的承销人才队伍。不仅要保持业务人员的稳定性，也要重视对新人的培养，给新人提供发挥的空间，减少人才赤字，促进承销业务的可持续发展。采取走出来，引进来的模式培养优秀人才，建立完善的培养人才的体系，打造一支全能的人才队伍，提高客户的满意度，为业务的健康、有序、长期的发展提供充足的人才储备。激励机制既促进公司前进的方式，也是管理公司的重要工作手段。员工的积极性、员工的行为、员工的工作热情、员工的潜力，都可以通过激励机制调动起来。科技引领公司的发展，完善的激励机制，可以使工作人员充分调动创新能力。强化激励与约束同时并存，在有完善的激励机制的同时，也要有相应的惩罚体系，惩罚不是针对员工，而是对员工的一种鞭策，为了激发员工的严谨性。按照业务完成的进度进行考核，对好的经验加以总结推广，对不能完成进度的要分析原因，以此作为借鉴，有利于推动业务的发展。中信证券的考核指标众多，但还是不能对员工的积极性起到充分的激发。优化现有的激励机制，以政策为指引，加大营销力度。结合当前市场竞争形式，承销业务的净收益可以一部分建立特殊的奖励费，用于支付评估、激励、人才培训和业务的发展，建立一个有效的激励机制来改善现有的管理机制，应做到明确责任、共同评估和相互监督。从员工的需求多层次性、多样性等角度，调动员工的积极性。优化业务发展结构，加大对外开放随着金融业中银行、保险、证券、基金、信托等各个子行业之间业务相互渗透发展、业务模式具有相同性，各个子行业之间的合作更加密切、多样，竞争形式更加白热化。各个子行业之间在争取优质客户、多样的营销渠道、业务创新等方面竞争激烈。互联网金融的快速发展为证券业提供了一条新的发展道路。在承销业务方面，影响了证券公司过去的渠道覆盖和区域扩张。同时，促进资产管理、投资银行、科研等业务的交叉服务，形成全产业链一体化的竞争格局。中信证券应根据行业的