716期货从业考试及答案解析

第第PAGE\MERGEFORMAT1页共NUMPAGES\MERGEFORMAT1页716期货从业考试及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部门/班级：得分：题型单选题多选题判断题填空题简答题案例分析题总分得分

一、单选题（共20分）

1.期货交易所会员制的主要优势在于（）。

A.直接参与交易决策

B.享受税收优惠政策

C.通过会员身份获得市场准入资格

D.无需承担履约风险

2.下列关于期货保证金制度的表述中，正确的是（）。

A.保证金比例越高，市场流动性越强

B.维持保证金水平的主要目的是降低交易成本

C.保证金制度的核心是保证金追缴机制

D.保证金由交易所统一管理，不归会员所有

3.期货交易中的“爆仓”现象通常发生在（）。

A.市场波动幅度较小

B.交易者采用金字塔式加码

C.保证金水平始终处于较高状态

D.交易所暂停交易活动

4.下列哪种交易策略属于期货市场中的套利交易？（）

A.同时买入同一合约的多空头寸

B.在不同合约间利用价格差异进行低买高卖

C.固定仓位、被动等待市场方向判断

D.利用杠杆放大单次交易收益

5.期货公司内部控制制度中，对交易风险进行监控的核心指标是（）。

A.交易员月度业绩排名

B.客户资金流水分析

C.合约持仓量与成交量比例

D.保证金占用率与预警线阈值

6.下列关于期货交易所交易规则的表述中，错误的是（）。

A.交易指令必须明确合约代码、开平仓方向及价格

B.交易指令的有效时间分为当日有效和取消有效两种

C.竞价方式包括集合竞价和连续竞价两种形式

D.交易者可以无限次撤回已提交的挂单指令

7.期货市场中的“逼空”行为通常表现为（）。

A.交易者集中卖出远期合约

B.投资者利用信息优势操纵价格

C.交易所主动调整保证金比例

D.多头持仓者在价格触及关键阻力位时平仓

8.根据《期货交易管理条例》，期货公司向客户收取的保证金不得低于（）%。

A.10

B.20

C.30

D.50

9.期货市场中的“流动性风险”主要指（）。

A.交易者资金不足无法追加保证金

B.买卖报价价差过大导致交易成本增加

C.交易所因监管处罚暂停部分合约交易

D.交易指令无法以预期价格迅速成交

10.下列哪种金融工具属于期货交易的衍生品？（）

A.股票期权

B.可转换债券

C.交易所交易基金（ETF）

D.期货指数期货

11.期货公司客户资金存管制度的核心要求是（）。

A.客户资金与公司自有资金混存

B.资金划转仅限公司授权人员操作

C.严格执行“第三方存管”原则

D.资金流水无需实时监控

12.期货市场中的“持仓限额制度”主要目的是（）。

A.降低交易者的保证金压力

B.防止市场过度投机行为

C.减少交易所的监管成本

D.保护空头交易者利益

13.下列关于期货结算方式的表述中，正确的是（）。

A.现货交割与期货结算同步进行

B.交易所采用实物交割为主的结算模式

C.结算价格由交易所每日公布

D.结算保证金随市场波动动态调整

14.期货市场中的“基差”是指（）。

A.近期合约与远期合约的价差

B.期货价格与现货价格的价差

C.交易手续费与保证金的比例

D.开仓价与平仓价之间的差额

15.根据《期货从业人员管理办法》，期货从业人员不得（）。

A.代理客户进行期货交易

B.向客户提供交易咨询服务

C.参与期货市场信息传播

D.收取客户交易佣金

16.期货公司风险监控系统应重点监测的指标不包括（）。

A.客户持仓集中度

B.交易指令延迟执行时间

C.保证金变动幅度

D.交易员月度业绩目标完成率

17.期货市场中的“程序化交易”主要依赖（）。

A.人工判断交易时机

B.自动化交易系统

C.纸质交易单据

D.交易所人工撮合机制

18.根据《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》，期货公司未按客户要求平仓导致损失的，应承担（）责任。

A.行政处罚

B.民事赔偿

C.刑事处罚

D.监管罚款

19.期货市场中的“市场宽度”指标主要衡量（）。

A.交易指令执行成功率

B.买卖报价价差

C.合约持仓量增长速度

D.交易手续费高低

20.期货公司内部控制制度中，对交易权限管理的主要措施是（）。

A.设置交易员绩效考核标准

B.限制客户单笔交易金额

C.实行交易员分级授权制度

D.强化交易室物理隔离

二、多选题（共15分，多选、错选均不得分）

21.期货市场的主要功能包括（）。

A.价格发现

B.风险规避

C.投机增值

D.资金配置

22.期货公司内部控制制度中，对交易行为进行监控的关键要素有（）。

A.交易指令记录

B.风险预警指标

C.客户投诉处理流程

D.交易权限分配

23.期货市场中的“市场深度”指标反映（）。

A.交易指令执行速度

B.买卖报价价差

C.高价位时的成交量

D.价格变动与成交量关系

24.根据《期货交易管理条例》，期货交易所的职责包括（）。

A.制定交易规则

B.组织合约上市

C.监管会员交易行为

D.承担客户交易损失

25.期货市场中的“套期保值”策略主要适用于（）。

A.生产者对冲原料价格风险

B.消费者对冲产品价格风险

C.投资者追求短期收益

D.交易者利用杠杆放大收益

26.期货公司客户资金存管制度的核心要求有（）。

A.资金第三方存管

B.资金独立核算

C.客户自主划转权限

D.交易流水实时监控

27.期货市场中的“流动性风险”主要表现为（）。

A.买卖报价价差过大

B.交易指令无法迅速成交

C.保证金追缴频繁发生

D.合约持仓量持续萎缩

28.根据《期货从业人员资格管理办法》，期货从业人员应遵守的职业道德包括（）。

A.诚实守信

B.避免利益冲突

C.保护客户利益

D.保守商业秘密

29.期货公司风险监控系统应重点监测的指标有（）。

A.客户持仓集中度

B.交易指令延迟时间

C.保证金变动幅度

D.交易员异常行为

30.期货市场中的“程序化交易”主要特点包括（）。

A.自动化执行交易策略

B.高频交易模式

C.依赖人工决策

D.受市场情绪影响较大

三、判断题（共10分，每题0.5分）

31.期货交易所会员制的主要优势在于可以直接参与交易决策。

32.期货保证金制度的核心是保证金追缴机制。

33.期货交易中的“爆仓”现象通常发生在市场波动幅度较小的情况下。

34.期货市场中的套利交易属于低风险、低收益的交易策略。

35.期货公司内部控制制度中，对交易风险进行监控的核心指标是交易员月度业绩排名。

36.期货交易所交易规则中，交易指令必须明确合约代码、开平仓方向及价格。

37.期货市场中的“逼空”行为通常表现为多头持仓者在价格触及关键阻力位时平仓。

38.根据《期货交易管理条例》，期货公司向客户收取的保证金不得低于30%。

39.期货市场中的“流动性风险”主要指交易指令无法以预期价格迅速成交。

40.期货市场中的“持仓限额制度”主要目的是防止市场过度投机行为。

41.期货市场中的“基差”是指近期合约与远期合约的价差。

42.根据《期货从业人员管理办法》，期货从业人员可以向客户提供交易咨询服务。

43.期货公司风险监控系统应重点监测的交易员月度业绩目标完成率。

44.期货市场中的“程序化交易”主要依赖人工判断交易时机。

45.根据《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》，期货公司未按客户要求平仓导致损失的，应承担民事赔偿责任。

四、填空题（共10空，每空1分，共10分）

46.期货交易所会员制的主要优势在于通过______身份获得市场准入资格。

47.期货交易中的“爆仓”现象通常发生在______持仓者因价格大幅反向变动导致保证金不足时。

48.期货市场中的套利交易属于______风险、______收益的交易策略。

49.期货公司内部控制制度中，对交易风险进行监控的核心指标是______占用率与预警线阈值。

50.根据《期货交易管理条例》，期货交易所的职责包括______合约上市。

51.期货市场中的“流动性风险”主要指______无法以预期价格迅速成交。

52.根据《期货从业人员资格管理办法》，期货从业人员应遵守的职业道德包括______保守商业秘密。

53.期货公司风险监控系统应重点监测的指标有______集中度。

54.期货市场中的“程序化交易”主要特点包括______执行交易策略。

55.根据《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》，期货公司未按客户要求平仓导致损失的，应承担______赔偿责任。

五、简答题（共25分，每题5分）

56.简述期货市场的主要功能及其作用机制。

57.简述期货公司内部控制制度中，对交易行为进行监控的关键要素。

58.简述期货市场中的“流动性风险”主要表现及应对措施。

59.简述期货市场中的“套期保值”策略及其适用场景。

60.简述期货从业人员应遵守的职业道德及其重要性。

六、案例分析题（共20分）

案例背景：

某期货公司客户张某于2023年6月1日以5000手PTA期货合约多头持仓，初始保证金比例20%，当日PTA期货价格从4500元/吨上涨至5000元/吨，张某账户总资产为100万元，交易所规定保证金维持水平为15%。假设当日无其他资金变动，不考虑手续费等其他因素。

问题：

1.请计算张某账户当前的保证金水平及是否触发追加保证金通知？

2.若张某未及时追加保证金，在价格继续上涨至5500元/吨时，其账户可能面临何种风险？

3.结合案例场景，分析期货公司应如何完善风险监控措施以防范类似风险？

参考答案及解析

一、单选题（共20分）

1.C

解析：期货交易所会员制的主要优势在于通过会员身份获得市场准入资格，其他选项表述均不准确。

A选项错误，交易所会员不直接参与交易决策；

B选项错误，税收优惠政策由税务局决定；

D选项错误，交易者仍需承担履约风险。

2.C

解析：保证金制度的核心是保证金追缴机制，其他选项表述均不准确。

A选项错误，保证金比例越高，市场流动性越弱；

B选项错误，维持保证金水平的主要目的是控制市场风险；

D选项错误，保证金归会员所有，由期货公司代为管理。

3.B

解析：期货交易中的“爆仓”现象通常发生在交易者采用金字塔式加码时，其他选项表述均不准确。

A选项错误，市场波动幅度越大，爆仓风险越高；

C选项错误，保证金水平过低时易爆仓；

D选项错误，交易所暂停交易不会导致爆仓。

4.B

解析：期货市场中的套利交易通常是在不同合约间利用价格差异进行低买高卖，其他选项表述均不准确。

A选项错误，多空头寸属于方向性交易；

C选项错误，固定仓位属于被动交易；

D选项错误，套利交易追求低风险收益，而非放大杠杆。

5.D

解析：期货公司内部控制制度中，对交易风险进行监控的核心指标是保证金占用率与预警线阈值，其他选项表述均不准确。

A选项错误，交易员业绩属于考核指标；

B选项错误，资金流水主要监控资金安全；

C选项错误，持仓量与成交量比例反映市场状态。

6.D

解析：交易者可以撤回挂单指令，但次数和时机受交易所规则限制，其他选项表述均不准确。

A、B、C选项均符合交易所交易规则；

D选项错误，撤回挂单指令需在指令有效期内且未被撮合。

7.B

解析：期货市场中的“逼空”行为通常表现为投资者利用信息优势操纵价格，其他选项表述均不准确。

A选项错误，集中卖出属于空头行为；

C选项错误，交易所主动调整保证金是风险控制措施；

D选项错误，多头平仓属于正常交易行为。

8.C

解析：根据《期货交易管理条例》第二十八条，期货公司向客户收取的保证金不得低于30%，其他选项表述均不准确。

A、B、D选项的比例均低于法规要求。

9.B

解析：期货市场中的“流动性风险”主要指买卖报价价差过大导致交易成本增加，其他选项表述均不准确。

A选项属于资金风险；

C选项属于市场风险；

D选项属于执行风险。

10.D

解析：期货指数期货属于期货交易的衍生品，其他选项表述均不准确。

A、B、C选项均属于期权或基金类金融工具。

11.C

解析：期货公司客户资金存管制度的核心要求是严格执行“第三方存管”原则，其他选项表述均不准确。

A选项错误，客户资金与公司资金必须分设；

B选项错误，资金划转需经客户授权；

D选项错误，资金流水必须实时监控。

12.B

解析：期货市场中的“持仓限额制度”主要目的是防止市场过度投机行为，其他选项表述均不准确。

A选项错误，保证金比例影响资金压力；

C选项错误，持仓限额制度会增加监管成本；

D选项错误，持仓限额制度保护所有交易者利益。

13.C

解析：期货市场采用每日无负债结算制度，结算价格由交易所每日公布，其他选项表述均不准确。

A选项错误，现货交割与期货结算存在时间差；

B选项错误，交易所结算模式以现金结算为主；

D选项错误，结算保证金按固定比例收取。

14.B

解析：期货市场中的“基差”是指期货价格与现货价格的价差，其他选项表述均不准确。

A选项属于价差关系；

C选项属于资金比例；

D选项属于交易损益。

15.C

解析：根据《期货从业人员管理办法》第十五条，期货从业人员不得参与期货市场信息传播，其他选项表述均不准确。

A、B、D选项均属于合规行为。

16.D

解析：期货公司风险监控系统应重点监测的交易员月度业绩目标完成率，其他选项表述均不准确。

A、B、C选项均属于风险监控指标；

D选项属于绩效考核指标。

17.B

解析：期货市场中的“程序化交易”主要依赖自动化交易系统，其他选项表述均不准确。

A、C、D选项均属于人工操作或传统交易方式。

18.B

解析：根据《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第二十八条，期货公司未按客户要求平仓导致损失的，应承担民事赔偿责任，其他选项表述均不准确。

A、C、D选项均属于监管或刑事责任。

19.B

解析：期货市场中的“市场宽度”指标主要衡量买卖报价价差，其他选项表述均不准确。

A、C、D选项均属于市场深度或广度指标。

20.C

解析：期货公司内部控制制度中，对交易权限管理的主要措施是实行交易员分级授权制度，其他选项表述均不准确。

A、B、D选项均属于交易管理或风险控制措施。

二、多选题（共15分，多选、错选均不得分）

21.ABC

解析：期货市场的主要功能包括价格发现、风险规避和投机增值，其他选项表述均不准确。

D选项错误，资金配置属于金融市场的普遍功能。

22.ABD

解析：期货公司内部控制制度中，对交易行为进行监控的关键要素有交易指令记录、风险预警指标和交易权限分配，其他选项表述均不准确。

C选项错误，客户投诉处理属于服务管理范畴。

23.CD

解析：期货市场中的“市场深度”指标反映价格变动与成交量关系，以及高价位时的成交量，其他选项表述均不准确。

A、B选项均属于市场弹性或速度指标。

24.ABC

解析：根据《期货交易管理条例》第十条，期货交易所的职责包括制定交易规则、组织合约上市和监管会员交易行为，其他选项表述均不准确。

D选项错误，期货公司承担客户交易损失。

25.AB

解析：期货市场中的“套期保值”策略主要适用于生产者对冲原料价格风险和消费者对冲产品价格风险，其他选项表述均不准确。

C、D选项均属于投机交易策略。

26.ABCD

解析：期货公司客户资金存管制度的核心要求包括资金第三方存管、资金独立核算、客户自主划转权限和交易流水实时监控，其他选项表述均不准确。

27.AB

解析：期货市场中的“流动性风险”主要表现为买卖报价价差过大和交易指令无法迅速成交，其他选项表述均不准确。

C、D选项均属于市场风险或执行风险。

28.ABCD

解析：根据《期货从业人员资格管理办法》，期货从业人员应遵守的职业道德包括诚实守信、避免利益冲突、保护客户利益和保守商业秘密，其他选项表述均不准确。

29.ABC

解析：期货公司风险监控系统应重点监测的指标有客户持仓集中度、交易指令延迟时间和保证金变动幅度，其他选项表述均不准确。

D选项属于行为监控范畴。

30.AB

解析：期货市场中的“程序化交易”主要特点包括自动化执行交易策略和高频交易模式，其他选项表述均不准确。

C、D选项均属于人工交易或市场情绪影响。

三、判断题（共10分，每题0.5分）

31.×

解析：期货交易所会员制的主要优势在于通过会员身份获得市场准入资格，而非直接参与交易决策。

32.√

解析：保证金制度的核心是保证金追缴机制，用于控制市场风险。

33.×

解析：期货交易中的“爆仓”现象通常发生在市场波动幅度较大、持仓方向与价格反向变动时。

34.×

解析：套利交易属于低风险、高收益的交易策略。

35.×

解析：期货公司内部控制制度中，对交易风险进行监控的核心指标是保证金占用率与预警线阈值。

36.√

解析：期货交易所交易规则中，交易指令必须明确合约代码、开平仓方向及价格。

37.×

解析：期货市场中的“逼空”行为通常表现为空头持仓者在价格触及关键支撑位时平仓。

38.√

解析：根据《期货交易管理条例》第二十八条，期货公司向客户收取的保证金不得低于30%。

39.√

解析：期货市场中的“流动性风险”主要指交易指令无法以预期价格迅速成交。

40.√

解析：期货市场中的“持仓限额制度”主要目的是防止市场过度投机行为。

41.×

解析：期货市场中的“基差”是指期货价格与现货价格的价差。

42.√

解析：根据《期货从业人员管理办法》第十五条，期货从业人员可以向客户提供交易咨询服务。

43.×

解析：期货公司风险监控系统应重点监测的交易员异常行为。

44.×

解析：期货市场中的“程序化交易”主要依赖自动化交易系统。

45.√

解析：根据《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第二十八条，期货公司未按客户要求平仓导致损失的，应承担民事赔偿责任。

四、填空题（共10空，每空1分，共10分）

46.会员

解析：期货交易所会员制的主要优势在于通过会员身份获得市场准入资格。

47.多头

解析：期货交易中的“爆仓”现象通常发生在多头持仓者因价格大幅反向变动导致保证金不足时。

48.低；高

解析：期货市场中的套利交易属于低风险、高收益的交易策略。

49.保证金

解析：期货公司内部控制制度中，对交易风险进行监控的核心指标是保证金占用率与预警线阈值。

50.组织

解析：根据《期货交易管理条例》，期货交易所的职责包括组织合约上市。

51.交易

解析：期货市场中的“流动性风险”主要指交易指令无法以预期价格迅速成交。

52.期货

解析：根据《期货从业人员资格管理办法》，期货从业人员应遵守的职业道德包括保守期货商业秘密。

53.客户

解析：期货公司风险监控系统应重点监测的客户持仓集中度。

54.自动化

解析：期货市场中的“程序化交易”主要特点包括自动化执行交易策略。

55.民事

解析：根据《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》，期货公司未按客户要求平仓导致损失的，应承担民事赔偿责任。

五、简答题（共25分，每题5分）

56.答：

期货市场的主要功能包括：

①价格发现：通过集中竞价形成反映供求关系的期货价格，为现货市场提供价格参考；

②风险规避：套期保值者通过建立相反头寸锁定成本或利润，转移价格波动风险；

③投机增值：投机者利用价格波动赚取差价收益，增加市场流动性。

作用机制：通过公开透明的交易机制、标准化合约和保证金制度，实现风险转移和价格发现。

57.答：

期货公司内部控制制度中，对交易行为进行监控的关键要素包括：

①交易指令记录：完整记录交易指令的来源、内容、时间及执行结果；

②风险预警指标：设定保证金水平、持仓限额、交易频率等阈值；

③交易权限分配：按岗位分级授权，防止越权交易；

④异常行为监控：监测交易员异常交易模式或超权限操作。

58.答：

期货市场中的“流动性风险”主要表现及应对措施：

表现：买卖报价价差过大、交易指令无法迅速成交、高频交易中断等；

措施：①加强市场宽度管理（缩小买卖价差）；②优化交易机制（如提高撮合效率）；③提供流动性激励（如降低手续费）；④建立风险预警系统（如持仓集中度监控）。

59.答：

期货市场中的“套期保值”策略：通过建立与现货头寸相反的期货头寸，锁定成本或利润，规避价格波动风险；

适用场景：①生产者对冲原料价格上涨风险；②消费者对冲产品价格下跌风险；③进出口商对冲汇率波动风险。

60.答：

期货从业人员应遵守的职业道德：

①诚实守信：不得欺诈客户或传播虚假信息；

②公平公正：不得操纵市场或内幕交易；

③保护客户利益：优先考虑客户利益，不得私下交易；

④保守商业秘密：不得泄露客户资料或公司机密。

重要性：维护市场秩序，增强投资者信心，促进期货市场健康发展。

六、案例分析题（共20分）