烟台基金从业资格考试及答案解析

第第PAGE\MERGEFORMAT1页共NUMPAGES\MERGEFORMAT1页烟台基金从业资格考试及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部门/班级：得分：题型单选题多选题判断题填空题简答题案例分析题总分得分

一、单选题（共20分）

1.根据中国证券投资基金业协会《私募基金登记备案办法》，私募基金管理人申请登记时，需提交的文件中不包括以下哪项？

（）A.公司营业执照

（）B.公司章程（或合伙协议）

（）C.监管部门出具的合规审查意见

（）D.主要股东背景证明材料

2.在基金投资组合管理中，以下哪种策略最可能降低非系统性风险？

（）A.将80%资金投资于单一科技股

（）B.配置30%资金于高收益债券

（）C.构建跨行业、跨风格的多元化投资组合

（）D.持续跟踪并集中投资于少数几只热点股票

3.根据基金合同，基金份额持有人大会的表决机制通常要求达到以下哪种比例方为通过？

（）A.到会持有人所持表决权的1/2

（）B.到会持有人所持表决权的2/3

（）C.全体持有人所持表决权的1/3

（）D.全体持有人所持表决权的3/4

4.以下哪种行为不属于基金销售机构禁止的“误导性宣传”？

（）A.发布“本基金定投一年稳赚15%”的承诺性言论

（）B.将未实现业绩数据进行美化展示

（）C.在宣传材料中客观标注历史业绩与风险匹配性

（）D.使用“保本保息”“无风险收益”等误导性词语

5.根据中国证监会《关于规范基金销售行为的规定》，基金销售机构对销售人员培训时，以下哪项内容不属于合规培训的范畴？

（）A.向销售人员讲解基金信息披露规则

（）B.指导销售人员如何规避利益输送风险

（）C.要求销售人员主动推荐业绩排名靠前的基金产品

（）D.组织学习基金投资者适当性匹配标准

6.基金估值过程中，对于未上市股票的估值方法通常不包括以下哪种？

（）A.市盈率法

（）B.市净率法

（）C.可比公司法

（）D.现金流量折现法

7.基金合同中关于“巨额赎回”的定义，通常是指单日净赎回申请达到基金总份额的以下哪个比例？

（）A.5%

（）B.10%

（）C.20%

（）D.30%

8.在基金信息披露中，以下哪项属于“临时信息披露”的内容？

（）A.基金合同生效公告

（）B.基金年度报告

（）C.基金份额持有人大会决议

（）D.基金托管人变更公告

9.根据基金业协会《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》，私募基金管理人申请登记时，需满足的办公场所要求中，不包括以下哪项？

（）A.具有固定的经营场所和必要的办公设施

（）B.办公场所面积不低于100平方米

（）C.配备独立的书房和档案室

（）D.具备与基金管理规模相匹配的IT系统

10.基金投资中的“流动性风险”主要指以下哪种情况？

（）A.基金净值持续下跌

（）B.基金无法按约定按时兑付赎回款项

（）C.基金管理人无法按时支付基金费用

（）D.基金投资标的突然出现价格剧烈波动

11.基金信息披露中，关于“风险揭示书”的披露要求，以下哪项表述是错误的？

（）A.应在基金合同中作为独立章节列明

（）B.需包含市场风险、信用风险等关键风险揭示

（）C.投资者签署风险确认书后方可购买基金

（）D.可通过网站、APP等线上渠道单独展示

12.根据中国证监会《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》，基金定期报告中的“季度报告”需在什么时间前披露？

（）A.当季结束后15日内

（）B.当季结束后30日内

（）C.当季结束后45日内

（）D.下季结束后15日内

13.基金投资中的“基金中基金”（FOF）策略，其主要优势不包括以下哪项？

（）A.降低投资组合集中度

（）B.增加基金管理人的收益分成

（）C.分散单一基金的风险

（）D.提升基金业绩的稳定性

14.基金合同中关于“赎回费率”的约定，通常遵循以下哪种原则？

（）A.赎回时间越长，费率越高

（）B.赎回时间越长，费率越低

（）C.所有赎回均采用统一费率

（）D.仅在超过1年持有后才免收赎回费

15.根据基金业协会《私募投资基金风险揭示书内容与格式指引》，风险揭示书中需明确告知投资者，以下哪种情况可能导致投资本金损失？

（）A.基金投资于优质房地产项目

（）B.基金投资于政策支持的绿色产业

（）C.基金投资于高波动性的新兴市场

（）D.基金投资于国债等低风险产品

16.基金销售过程中，销售人员向投资者解释“基金业绩”时，以下哪种做法最符合合规要求？

（）A.强调历史业绩的持续性

（）B.仅展示近3年的最好业绩

（）C.客观说明业绩已扣除管理费后的实际收益

（）D.将基金业绩与市场指数进行直接对比

17.基金托管人发现基金管理人存在违规行为时，正确的处理方式是？

（）A.直接向媒体公开披露违规信息

（）B.向中国证监会报告并协助调查

（）C.主动要求基金管理人暂停投资活动

（）D.向基金份额持有人大会提议更换管理人

18.基金合同中关于“基金财产独立”的规定，主要目的是什么？

（）A.保障基金管理人的收益分配

（）B.防止基金财产被挪用或侵占

（）C.提升基金的投资决策效率

（）D.规避基金税费缴纳

19.在基金估值过程中，对于“应收账款”的估值方法通常采用？

（）A.市场法

（）B.成本法

（）C.可实现净值法

（）D.现金流量折现法

20.基金投资中的“市场风险”主要指以下哪种风险？

（）A.基金管理人操作失误

（）B.市场利率突然上升导致债券价格下跌

（）C.基金持有人大量赎回

（）D.基金投资标的公司突然破产

二、多选题（共15分，多选、错选不得分）

21.基金管理人内部控制的“三道防线”通常包括哪些层级？

（）A.业务操作层

（）B.风险管理部

（）C.内部审计部

（）D.董事会

22.基金投资者进行“基金定投”的主要优势包括？

（）A.平摊持仓成本

（）B.克服择时困难

（）C.增加短期收益

（）D.提升长期投资纪律性

23.基金信息披露中，关于“招募说明书”的内容，通常应包括哪些要素？

（）A.基金投资目标与策略

（）B.基金费率结构

（）C.基金管理人信息披露制度

（）D.基金风险评级标准

24.根据基金业协会《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》，私募基金管理人需满足的“资本要求”通常指？

（）A.实缴资本不低于1000万元

（）B.净资产不低于2000万元

（）C.风险准备金提取比例符合要求

（）D.具备5年以上基金管理经验

25.基金投资中的“系统性风险”通常包括哪些类型？

（）A.宏观经济波动风险

（）B.政策变动风险

（）C.市场流动性风险

（）D.单一投资标的风险

26.基金销售机构在开展投资者适当性匹配时，需考虑哪些因素？

（）A.投资者的风险承受能力

（）B.投资者的资产规模

（）C.投资者的投资经验

（）D.基金产品的风险等级

27.基金合同中关于“基金终止”的条款，通常应明确哪些事项？

（）A.终止条件

（）B.清算程序

（）C.剩余财产分配规则

（）D.信息披露要求

28.基金投资中的“行为金融学”理论，通常解释以下哪些现象？

（）A.投资者过度自信

（）B.羊群效应

（）C.复制portfolios效应

（）D.价值投资策略

29.基金信息披露中，关于“定期报告”的披露要求，通常包括哪些部分？

（）A.基金基本情况

（）B.投资组合报告

（）C.管理人报告

（）D.临时信息披露事项

30.基金投资中的“杠杆效应”可能带来的影响包括？

（）A.放大收益

（）B.增加亏损

（）C.提升基金流动性

（）D.降低投资风险

三、判断题（共10分，每题0.5分）

31.私募基金管理人无需在中国证券投资基金业协会登记即可开展基金业务。

32.基金合同是规范基金管理人、托管人、份额持有人权利义务的法律文件。

33.基金投资中的“净值波动率”是衡量基金风险的主要指标之一。

34.基金销售机构可以承诺保证投资者的最低收益。

35.基金信息披露中，关于“关联交易”的披露需遵循“充分、准确、及时”原则。

36.基金管理人变更基金投资策略，无需征得基金份额持有人的同意。

37.基金投资中的“对冲基金”通常采用私募形式发行。

38.基金合同中关于“基金托管人”的条款，需明确托管人的权利义务。

39.基金投资者进行“QDII投资”需满足一定的资产门槛。

40.基金定期报告中的“审计报告”应由外部会计师事务所出具。

四、填空题（共10空，每空1分，共10分）

41.根据《中华人民共和国证券投资基金法》，基金财产的独立性原则要求基金财产与______的财产严格分离。

42.基金合同中关于“基金费用”的约定，通常需明确管理费、托管费、______等费用项目。

43.基金投资者进行“基金转换”时，需确保转入和转出基金的______匹配。

44.基金信息披露中，关于“风险等级”的划分，通常分为______、保守型等类型。

45.基金投资中的“现金储备”主要用于应对______和短期流动性需求。

46.基金合同生效后，基金管理人需在______日内向中国证监会报告。

47.基金投资中的“市场中性策略”旨在通过______降低市场风险。

48.基金信息披露中，关于“关联交易”的披露需遵循______原则。

49.基金投资者进行“基金定投”时，需设置______和投资金额。

50.基金合同中关于“基金终止”的条款，需明确剩余财产在扣除相关费用后，按______比例分配给基金份额持有人。

五、简答题（共30分，共3题）

51.简述基金管理人开展“投资者适当性匹配”的主要步骤及合规要求。（10分）

52.结合实际案例，分析基金合同中“基金投资限制”条款的重要性。（10分）

53.阐述基金信息披露中“禁止性披露”的主要类型及原因。（10分）

六、案例分析题（共15分）

某私募基金管理人A公司，在2023年5月发行了一款名为“稳健增长”的私募基金产品。该产品宣称投资于低风险债券和部分股权项目，但实际投资了70%资金于高波动性的新兴市场股票，且未在风险揭示书中明确告知投资者该产品的实际风险等级。2023年10月，该基金净值大幅下跌，部分投资者投诉A公司存在信息披露不充分、违规承诺收益等问题。

问题：

（1）分析A公司在基金募集过程中可能存在的违规行为。（5分）

（2）根据《私募投资基金监督管理暂行办法》，A公司应采取哪些措施纠正违规行为？（5分）

（3）从合规角度，建议A公司如何完善基金信息披露流程？（5分）

参考答案及解析

一、单选题

1.C

解析：根据《私募基金登记备案办法》第5条，私募基金管理人申请登记需提交的文件包括公司营业执照、公司章程（或合伙协议）、主要人员身份证明、基金管理人承诺书等，但未要求提交监管部门出具的合规审查意见。A、B、D项均为登记材料要求。

2.C

解析：多元化投资组合通过分散投资降低非系统性风险，即单一投资标的的风险。A项单一投资单一股票风险过高；B项债券虽稳健但未分散；D项集中投资热点股票仍存在行业风险。

3.B

解析：根据《证券投资基金法》第46条，基金份额持有人大会的表决机制通常要求须经出席持有人所持表决权的2/3以上通过。A项为普通决议要求；C、D项比例过高。

4.C

解析：A、B、D均属于误导性宣传，C项客观标注历史业绩与风险匹配性属于合规行为。根据《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》第10条，信息披露应真实、准确、完整。

5.C

解析：A、B、D均属于合规培训内容，C项主动推荐业绩排名靠前的基金产品可能涉及利益输送，违反《关于规范基金销售行为的规定》第8条。

6.A

解析：市盈率法适用于成熟市场股票估值，未上市股票通常采用可比公司法、现金流折现法等。B项市净率法适用于重资产企业；C、D项适用于股权类资产。

7.B

解析：根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》第19条，单日净赎回申请达到基金总份额的10%时，基金管理人需公告巨额赎回。

8.D

解析：A、B、C属于定期信息披露，D项属于临时信息披露，根据《证券投资基金信息披露管理办法》第15条，基金托管人变更需及时公告。

9.B

解析：根据《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》第6条，办公场所要求包括固定场所和必要设施，但未强制要求面积不低于100平方米。

10.B

解析：流动性风险指基金无法按约定按时兑付赎回款项的风险，C项为信用风险，D项为市场风险。

11.D

解析：A、B、C均属于合规要求，D项错误，风险揭示书需在基金合同中作为独立章节，且投资者签署风险确认书后方可购买，但无需单独展示。

12.B

解析：根据《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》第30条，基金季度报告需在当季结束后30日前披露。

13.B

解析：FOF优势在于分散风险、提升投资纪律性，但管理人收益分成不属于其优势，A、C、D均为优势。

14.B

解析：根据《证券投资基金销售管理办法》第22条，赎回时间越长，费率通常越低，以鼓励长期持有。

15.C

解析：根据《私募投资基金风险揭示书内容与格式指引》第4条，需明确告知投资者高波动性投资可能导致本金损失。

16.C

解析：A、B、D均属于误导性宣传，C项客观说明扣除管理费后的实际收益符合《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》第12条。

17.B

解析：根据《证券投资基金法》第34条，托管人发现管理人违规应向中国证监会报告并协助调查。

18.B

解析：基金财产独立原则保障基金财产不受管理人或其他机构侵占，根据《证券投资基金法》第10条。

19.C

解析：应收账款估值通常采用可实现净值法，即预计可收回金额。

20.B

解析：市场风险指因市场利率、汇率等变化导致基金净值下跌的风险，A项为操作风险，C项为流动性风险，D项为信用风险。

二、多选题

21.ABC

解析：三道防线包括业务操作层（执行层）、风险管理部（监控层）、内部审计部（监督层），D项董事会属于治理层。

22.ABD

解析：定投优势在于平摊成本、克服择时困难、提升纪律性，C项无法增加短期收益。

23.ABC

解析：招募说明书需包含投资目标、费率结构、信息披露制度，D项风险评级标准属于风险揭示书内容。

24.ACD

解析：根据《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》第6条，实缴资本不低于1000万元，风险准备金比例符合要求，具备5年以上基金管理经验或相关经验，净资产要求为2000万元或以上。

25.ABC

解析：系统性风险包括宏观经济波动、政策变动、市场流动性风险，D项属于非系统性风险。

26.ABCD

解析：适当性匹配需考虑风险承受能力、资产规模、投资经验、产品风险等级。

27.ABCD

解析：终止条款需明确终止条件、清算程序、财产分配规则、信息披露要求。

28.ABC

解析：行为金融学解释投资者过度自信、羊群效应、复制portfolios效应等，D项价值投资属于传统金融学范畴。

29.ABC

解析：定期报告包括基金基本情况、投资组合报告、管理人报告，D项临时信息披露事项属于附注内容。

30.AB

解析：杠杆效应放大收益和亏损，C项无法提升流动性，D项会降低风险而非增加。

三、判断题

31.×

解析：根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第4条，私募基金管理人需在中国证券投资基金业协会登记备案方可开展业务。

32.√

解析：基金合同是规范各方权利义务的法律文件，根据《证券投资基金法》第4条。

33.√

解析：净值波动率是衡量基金风险的主要指标之一，根据《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》第5条。

34.×

解析：根据《证券投资基金销售管理办法》第9条，基金销售机构不得承诺保证投资者收益。

35.√

解析：关联交易披露需遵循充分、准确、及时原则，根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第11条。

36.×

解析：根据《证券投资基金法》第48条，基金管理人变更投资策略需征得基金份额持有人大会同意。

37.√

解析：对冲基金通常采用私募形式发行，根据《中华人民共和国信托法》第6条。

38.√

解析：基金合同需明确托管人的权利义务，根据《证券投资基金法》第32条。

39.√

解析：根据《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》，QDII投资需满足5000万元资产门槛。

40.√

解析：审计报告需由外部会计师事务所出具，根据《中华人民共和国注册会计师法》。

四、填空题

41.基金管理人或基金托管人

解析：根据《证券投资基金法》第6条，基金财产与基金管理人、基金托管人的财产严格分离。

42.投资者赎回费

解析：基金费用包括管理费、托管费、投资者赎回费等。

43.风险等级

解析：基金转换需确保转入和转出基金的风险等级匹配。

44.积极

解析：风险等级通常分为积极型、稳健型、保守型。

45.基金申购

解析：现金储备主要用于应对基金申购和短期流动性需求。

46.10

解析：根据《证券投资基金法》第45条，基金管理人需在合同生效后10日内报告。

47.股票多头与空头配对

解析：市场中性策略通过股票多头和空头配对降低市场风险。

48.客观

解析：关联交易披露需遵循客观原则，根据《私募投资基金监督管理暂行办法》。

49.申购日期

解析：基金定投需设置申购日期和投资金额。

50.比例

解析：剩余财产按基金份额持有人比例分配。

五、简答题

51.答：

①了解投资者：收集