期货从业考试知识点归纳及答案解析

第第PAGE\MERGEFORMAT1页共NUMPAGES\MERGEFORMAT1页期货从业考试知识点归纳及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部门/班级：得分：题型单选题多选题判断题填空题简答题案例分析题总分得分

一、单选题（共20分）

1.期货交易中，以下哪种保证金制度能够有效防范市场风险，确保交易履约？（）

A.逐日盯市制度

B.分期付款制度

C.信用证制度

D.担保抵押制度

______

2.根据我国《期货交易管理条例》，期货交易所的总经理由以下哪个机构任免？（）

A.中国证监会

B.期货交易所理事会

C.期货交易所会员大会

D.中国期货业协会

______

3.期货交易中，以下哪种指标主要用于衡量市场多空力量的对比？（）

A.KDJ

B.MACD

C.RSI

D.布林带

______

4.当期货价格持续上涨，持仓量增加，成交量放大，通常表明市场情绪为？（）

A.滞涨

B.供过于求

C.多头活跃

D.空头回补

______

5.以下哪种金融工具属于期货合约的标的物？（）

A.股票

B.债券

C.商品

D.外汇

______

6.根据基差理论，当期货价格高于现货价格时，基差为？（）

A.正数

B.负数

C.零

D.不确定

______

7.期货交易中，以下哪种策略属于多头策略？（）

A.卖出看跌期权

B.买入期货合约

C.卖出期货合约

D.买入看涨期权

______

8.根据金字塔式加码原则，以下哪种操作符合风险控制要求？（）

A.盈利时加码，亏损时不加码

B.亏损时加码，盈利时不加码

C.持仓越大，加码越激进

D.不加码，仅依靠趋势判断

______

9.期货交易中，以下哪种情况会导致强制平仓？（）

A.保证金不足

B.交易量过大

C.市场波动剧烈

D.会员违规操作

______

10.根据我国《期货公司监督管理办法》，期货公司不得接受以下哪个机构的委托代理期货交易？（）

A.保险公司

B.商业银行

C.证券公司

D.非金融机构

______

11.期货交易中，以下哪种制度能够有效防止市场操纵？（）

A.保证金制度

B.风险警示制度

C.大户报告制度

D.限仓制度

______

12.根据套利理论，当市场出现无风险套利机会时，以下哪种行为会导致套利空间消失？（）

A.投资者大量参与套利交易

B.交易手续费降低

C.市场流动性增强

D.标的物价格回归

______

13.期货交易中，以下哪种指标主要用于衡量市场动能？（）

A.均线

B.布林带

C.动量指标

D.成交量

______

14.当期货价格持续下跌，持仓量减少，成交量萎缩，通常表明市场情绪为？（）

A.滞涨

B.供过于求

C.空头活跃

D.多头回补

______

15.根据风险价值（VaR）模型，以下哪种因素会导致VaR值增大？（）

A.波动率降低

B.持仓量减少

C.交易成本降低

D.资金规模扩大

______

16.期货交易中，以下哪种策略属于空头策略？（）

A.买入看涨期权

B.卖出期货合约

C.买入期货合约

D.卖出看跌期权

______

17.根据我国《期货交易所管理办法》，期货交易所的理事会成员人数不得少于？（）

A.5人

B.7人

C.9人

D.11人

______

18.期货交易中，以下哪种制度能够有效降低交易成本？（）

A.保证金制度

B.限仓制度

C.交易手续费减免

D.大户报告制度

______

19.根据持仓限额制度，以下哪种行为属于违规操作？（）

A.机构投资者持有最大持仓量

B.个人投资者持有最大持仓量

C.多头持仓超过限仓比例

D.空头持仓超过限仓比例

______

20.期货交易中，以下哪种情况会导致基差扩大？（）

A.期货价格上涨幅度大于现货价格上涨幅度

B.期货价格下跌幅度小于现货价格下跌幅度

C.期货价格上涨幅度小于现货价格上涨幅度

D.期货价格下跌幅度大于现货价格下跌幅度

______

二、多选题（共15分，多选、错选不得分）

21.期货交易中，以下哪些属于常见的风险控制措施？（）

A.设置止损位

B.分批建仓

C.限制单笔交易金额

D.不使用杠杆

______

22.根据我国《期货公司监督管理办法》，期货公司必须具备以下哪些条件？（）

A.注册资本金不低于1亿元

B.具备相应的风险控制能力

C.拥有专业的期货从业人员

D.通过中国证监会的审批

______

23.期货交易中，以下哪些指标属于技术分析指标？（）

A.均线

B.RSI

C.成交量

D.K线图

______

24.根据基差理论，以下哪些因素会影响基差？（）

A.期货价格

B.现货价格

C.存货成本

D.交易手续费

______

25.期货交易中，以下哪些情况会导致强制平仓？（）

A.保证金不足

B.交易量过大

C.市场波动剧烈

D.会员违规操作

______

26.根据套利理论，以下哪些属于常见的套利策略？（）

A.跨期套利

B.跨品种套利

C.跨市场套利

D.逐日盯市

______

27.期货交易中，以下哪些制度能够有效防止市场操纵？（）

A.保证金制度

B.风险警示制度

C.大户报告制度

D.限仓制度

______

28.根据风险价值（VaR）模型，以下哪些因素会影响VaR值？（）

A.波动率

B.持仓量

C.交易成本

D.资金规模

______

29.期货交易中，以下哪些指标主要用于衡量市场趋势？（）

A.均线

B.MACD

C.布林带

D.成交量

______

30.根据持仓限额制度，以下哪些行为属于违规操作？（）

A.机构投资者持有最大持仓量

B.个人投资者持有最大持仓量

C.多头持仓超过限仓比例

D.空头持仓超过限仓比例

______

三、判断题（共10分，每题0.5分）

31.期货交易中，保证金制度能够完全消除市场风险。（）

______

32.根据我国《期货交易管理条例》，期货交易所的总经理由会员大会任免。（）

______

33.期货交易中，当期货价格持续上涨，持仓量增加，成交量放大，通常表明市场情绪为多头活跃。（）

______

34.根据基差理论，当期货价格高于现货价格时，基差为正数。（）

______

35.期货交易中，买入期货合约属于空头策略。（）

______

36.根据金字塔式加码原则，盈利时加码，亏损时不加码符合风险控制要求。（）

______

37.期货交易中，保证金不足会导致强制平仓。（）

______

38.根据我国《期货公司监督管理办法》，期货公司不得接受非金融机构的委托代理期货交易。（）

______

39.期货交易中，限仓制度能够有效防止市场操纵。（）

______

40.根据风险价值（VaR）模型，波动率降低会导致VaR值增大。（）

______

四、填空题（共10空，每空1分）

41.期货交易中，________是指期货价格与现货价格的差值。

______

42.根据我国《期货交易管理条例》，期货交易所的总经理由________任免。

______

43.期货交易中，________是指投资者在开仓后，根据市场变化情况及时调整持仓比例的策略。

______

44.根据基差理论，当期货价格下跌幅度小于现货价格下跌幅度时，基差________。

______

45.期货交易中，________是指投资者在开仓后，设置一个价格点位，当市场价格达到该点位时自动平仓的策略。

______

46.根据我国《期货公司监督管理办法》，期货公司的注册资本金不得低于________。

______

47.期货交易中，________是指投资者同时买入和卖出相同合约月份的不同合约，以期利用价差变化的策略。

______

48.根据套利理论，当市场出现无风险套利机会时，________会导致套利空间消失。

______

49.期货交易中，________是指投资者在开仓后，根据市场变化情况逐步增加持仓比例的策略。

______

50.根据风险价值（VaR）模型，________是指在一定置信水平下，投资组合在未来一段时间内可能遭受的最大损失。

______

五、简答题（共30分）

51.简述期货交易中保证金制度的作用及其风险控制原理。（5分）

______

52.结合实际案例，分析期货交易中常见的风险控制方法及其应用场景。（10分）

______

53.简述期货交易中基差理论的基本原理及其在实际交易中的应用。（5分）

______

54.根据我国《期货交易管理条例》，简述期货交易所的主要职责及其对市场秩序的影响。（10分）

______

六、案例分析题（共15分）

55.某投资者在2023年10月1日买入10手沪深300指数期货合约（合约乘数为300元），开仓价为4000点，保证金比例为15%。假设10月10日该合约价格上涨至4100点，该投资者的盈亏情况如何？若10月15日该合约价格下跌至3900点，该投资者的盈亏情况如何？请计算并分析。（10分）

______

56.某期货公司会员在2023年9月1日持有100手大豆期货多头仓位，开仓价为4000元/吨，此时市场基差为100元/吨。假设9月10日大豆期货价格上涨至4100元/吨，现货价格上涨至3900元/吨，该会员的盈亏情况如何？请分析并解释。（5分）

______

参考答案及解析部分

参考答案及解析

一、单选题（共20分）

1.A

解析：逐日盯市制度能够通过每日结算保证金，有效防范市场风险，确保交易履约。B选项分期付款制度适用于货款支付，C选项信用证制度适用于国际贸易，D选项担保抵押制度适用于贷款业务。

2.B

解析：根据《期货交易管理条例》第33条，期货交易所的总经理由理事会任免。A选项中国证监会负责监管，C选项会员大会决定章程等重大事项，D选项中国期货业协会负责行业自律。

3.B

解析：MACD指标主要用于衡量市场多空力量的对比，A选项KDJ属于随机指标，C选项RSI属于相对强弱指标，D选项布林带属于波动指标。

4.C

解析：期货价格持续上涨，持仓量增加，成交量放大，通常表明多头活跃。A选项滞涨指价格上涨缓慢，B选项供过于求通常导致价格下跌，D选项空头回补是指空头获利平仓。

5.C

解析：商品期货（如原油、大豆、黄金等）属于期货合约的标的物，A选项股票属于股票期货标的物，B选项债券属于债券期货标的物，D选项外汇属于外汇期货标的物。

6.A

解析：基差为期货价格与现货价格之差，当期货价格高于现货价格时，基差为正数。B选项负数反之，C选项零表示期货价格等于现货价格，D选项不确定需要具体计算。

7.B

解析：买入期货合约属于多头策略，A选项卖出看跌期权属于空头策略，C选项卖出期货合约属于空头策略，D选项买入看涨期权属于多头策略。

8.A

解析：金字塔式加码原则要求盈利时加码，亏损时不加码，逐步扩大盈利。B选项亏损时加码会放大风险，C选项持仓越大加码越激进可能导致亏损加剧，D选项不加码仅依靠趋势判断缺乏动态调整。

9.A

解析：保证金不足会导致强制平仓，B选项交易量过大不会直接导致强制平仓，C选项市场波动剧烈不会直接导致强制平仓，D选项会员违规操作可能导致处罚但未必强制平仓。

10.D

解析：根据《期货公司监督管理办法》第45条，期货公司不得接受非金融机构的委托代理期货交易。A选项保险公司可通过子公司参与期货业务，B选项商业银行可通过子公司参与期货业务，C选项证券公司可通过子公司参与期货业务。

11.D

解析：限仓制度通过限制单个投资者或机构的持仓量，能够有效防止市场操纵。A选项保证金制度用于风险控制，B选项风险警示制度用于提醒投资者，C选项大户报告制度用于监管大户持仓。

12.A

解析：无风险套利机会会吸引大量投资者参与，导致套利空间消失。B选项交易手续费降低会增加套利机会，C选项市场流动性增强会促进套利，D选项标的物价格回归会消除套利机会。

13.C

解析：动量指标主要用于衡量市场动能，A选项均线用于趋势判断，B选项布林带用于波动判断，D选项成交量用于市场活跃度判断。

14.C

解析：期货价格持续下跌，持仓量减少，成交量萎缩，通常表明空头活跃。A选项滞涨指价格上涨缓慢，B选项供过于求通常导致价格下跌，D选项多头回补是指多头获利平仓。

15.D

解析：根据风险价值（VaR）模型，资金规模扩大会导致VaR值增大。A选项波动率降低会减小VaR值，B选项持仓量减少会减小VaR值，C选项交易成本降低会减小VaR值。

16.B

解析：卖出期货合约属于空头策略，A选项买入看涨期权属于多头策略，C选项买入期货合约属于多头策略，D选项卖出看跌期权属于多头策略。

17.B

解析：根据《期货交易所管理办法》第25条，期货交易所的理事会成员人数不得少于7人。A选项5人不足要求，C选项9人符合要求，D选项11人超出要求。

18.C

解析：交易手续费减免能够有效降低交易成本。A选项保证金制度用于风险控制，B选项限仓制度用于防止市场操纵，D选项大户报告制度用于监管大户持仓。

19.C

解析：多头持仓超过限仓比例属于违规操作，A选项机构投资者持有最大持仓量正常，B选项个人投资者持有最大持仓量正常，D选项空头持仓超过限仓比例属于违规操作。

20.A

解析：期货价格上涨幅度大于现货价格上涨幅度会导致基差扩大。B选项期货价格下跌幅度小于现货价格下跌幅度会导致基差缩小，C选项期货价格上涨幅度小于现货价格上涨幅度会导致基差缩小，D选项期货价格下跌幅度大于现货价格下跌幅度会导致基差缩小。

二、多选题（共15分，多选、错选不得分）

21.ABC

解析：期货交易中，设置止损位、分批建仓、限制单笔交易金额属于常见的风险控制措施，D选项不使用杠杆会降低收益但未必降低风险。

22.ABCD

解析：根据《期货公司监督管理办法》第6条，期货公司必须具备注册资本金不低于1亿元、风险控制能力、专业期货从业人员、通过中国证监会审批的条件。

23.ABCD

解析：均线、RSI、成交量、K线图都属于技术分析指标，A选项均线用于趋势判断，B选项RSI用于强弱判断，C选项成交量用于活跃度判断，D选项K线图用于价格行为分析。

24.ABCD

解析：基差受期货价格、现货价格、存货成本、交易手续费等因素影响，A选项期货价格变化影响基差，B选项现货价格变化影响基差，C选项存货成本影响基差，D选项交易手续费影响基差。

25.AD

解析：保证金不足、会员违规操作会导致强制平仓，B选项交易量过大不会直接导致强制平仓，C选项市场波动剧烈不会直接导致强制平仓。

26.ABC

解析：跨期套利、跨品种套利、跨市场套利属于常见的套利策略，D选项逐日盯市属于交易制度。

27.CD

解析：大户报告制度、限仓制度能够有效防止市场操纵，A选项保证金制度用于风险控制，B选项风险警示制度用于提醒投资者。

28.ABCD

解析：根据风险价值（VaR）模型，波动率、持仓量、交易成本、资金规模都会影响VaR值。

29.AB

解析：均线、MACD主要用于衡量市场趋势，A选项均线用于趋势判断，B选项MACD用于趋势判断，C选项布林带用于波动判断，D选项成交量用于市场活跃度判断。

30.CD

解析：多头持仓超过限仓比例、空头持仓超过限仓比例属于违规操作，A选项机构投资者持有最大持仓量正常，B选项个人投资者持有最大持仓量正常。

三、判断题（共10分，每题0.5分）

31.×

解析：保证金制度能够降低市场风险，但不能完全消除风险。

32.×

解析：根据《期货交易管理条例》第33条，期货交易所的总经理由理事会任免。

33.√

解析：期货价格持续上涨，持仓量增加，成交量放大，通常表明市场情绪为多头活跃。

34.√

解析：基差为期货价格与现货价格之差，当期货价格高于现货价格时，基差为正数。

35.×

解析：买入期货合约属于多头策略，卖出期货合约属于空头策略。

36.√

解析：金字塔式加码原则要求盈利时加码，亏损时不加码，逐步扩大盈利。

37.√

解析：保证金不足会导致强制平仓。

38.√

解析：根据《期货公司监督管理办法》第45条，期货公司不得接受非金融机构的委托代理期货交易。

39.√

解析：限仓制度通过限制持仓量，能够有效防止市场操纵。

40.×

解析：根据风险价值（VaR）模型，波动率降低会导致VaR值减小。

四、填空题（共10空，每空1分）

41.基差

解析：基差是指期货价格与现货价格的差值。

42.理事会

解析：根据《期货交易管理条例》第33条，期货交易所的总经理由理事会任免。

43.分批建仓

解析：分批建仓是指投资者在开仓后，根据市场变化情况及时调整持仓比例的策略。

44.扩大

解析：当期货价格下跌幅度小于现货价格下跌幅度时，基差扩大。

45.止损位

解析：止损位是指投资者在开仓后，设置一个价格点位，当市场价格达到该点位时自动平仓的策略。

46.1亿元

解析：根据《期货公司监督管理办法》第6条，期货公司的注册资本金不得低于1亿元。

47.套利

解析：套利是指投资者同时买入和卖出相同合约月份的不同合约，以期利用价差变化的策略。

48.大量投资者参与

解析：当市场出现无风险套利机会时，大量投资者参与会导致套利空间消失。

49.分批加码

解析：分批加码是指投资者在开仓后，根据市场变化情况逐步增加持仓比例的策略。

50.投资组合在未来一段时间内可能遭受的最大损失

解析：根据风险价值（VaR）模型，VaR是指在一定置信水平下，投资组合在未来一段时间内可能遭受的最大损失。

五、简答题（共30分）

51.保证金制度的作用及其风险控制原理

答：保证金制度的作用是确保交易履约，降低市场风险。其原理是通过每日结算保证金，要求投资者维持一定的保证金水平，当市场价格不利变动时，保证金不足的投资者将被强制平仓，从而防止风险蔓延。具体而言：

①确保交易履约：保证金作为交易的担保，确保投资者能够履行合约义务。

②降低市场风险：通过每日结算，及时发现并处理保证金不足的情况，防止风险蔓延。

③调节市场流动性：保证金水平会影响投资者的交易行为，从而调节市场流动性。

52.期货交易中常见的风险控制方法及其应用场景

答：期货交易中常见的风险控制方法包括：

①设置止损位：投资者在开仓时设置一个价格点位，当市场价格达到该点位时自动平仓，以控制亏损。例如，某投资者买入原油期货合约，开仓价为70美元/桶，设置止损位为65美元/桶，当价格下跌至65美元/桶时自动平仓，以控制亏损。

②分批建仓：投资者在开仓后，根据市场变化情况及时调整持仓比例，逐步建立仓位，以分散风险。例如，某投资者计划买入100手股指期货合约，分10次买入，每次买入10手，以分散风险。

③限制单笔交易金额：投资者限制单笔交易金额，以控制单笔交易的风险。例如，某投资者规定单笔交易金额不超过其总资金的10%，以控制单笔交易的风险。

④使用对冲策略：投资者通过同时建立多头和空头仓位，以对冲市场风险。例如，某投资者在买入大豆期货合约的同时卖出大豆期权合约，以对冲市场风险。

53.期货交易中基差理论的基本原理及其在实际交易中的应用

答：基差理论的基本原理是：基差=期货价格-现货价格。基差的变化会影响期货和现货价格的相对走势，从而影响套利机会。在实际交易中，基差理论的应用包括：

①套利交易：投资者通过同时买入和卖出相同合约月份的不同合约，以期利用基差变化获利。例如，当基差扩大时，投资者可以买入现货同时卖出期货合约，以期基差缩小获利。

②跨期套利：投资者通过同时买入和卖出不同合约月份的相同合约，以期利用基差变化获利。例如，当近月合约价格高于远月合约价格时，投资者可以买入近月合约同时卖出远月合约，以期基差缩小获利。

54.根据我国《期货交易管理条例》，期货交易所的主要职责及其对市场秩序的影响

答：根据《期货交易管理条例》，期货交易所的主要职责包括：

①组织期货交易：期货交易