it 基金从业资格考试及答案解析

第第PAGE\MERGEFORMAT1页共NUMPAGES\MERGEFORMAT1页it基金从业资格考试及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部门/班级：得分：题型单选题多选题判断题填空题简答题案例分析题总分得分

一、单选题（共20分）

1.以下哪项不属于IT基金投资组合管理的基本原则？（）

A.分散投资

B.期限匹配

C.久期控制

D.集中持有

2.根据中国证券投资基金业协会的规定，私募基金管理人登记时，其注册资本或实缴资本最低要求是多少？（）

A.1000万元人民币

B.2000万元人民币

C.3000万元人民币

D.5000万元人民币

3.在IT基金尽职调查中，对目标公司的财务状况进行分析时，以下哪个指标最能反映其短期偿债能力？（）

A.资产负债率

B.流动比率

C.净资产收益率

D.每股收益

4.以下哪种投资策略属于主动投资策略？（）

A.被动跟踪市场指数

B.基于市场有效性理论进行投资

C.通过深入研究和分析选择个股或项目

D.严格遵循投资纪律和市场信号进行交易

5.IT基金投资中，所谓的“风险平价”策略主要目的是什么？（）

A.提高投资组合的整体收益

B.降低投资组合的整体风险

C.优化投资组合的夏普比率

D.增加投资组合的流动性

6.在IT基金的项目评估中，现金流折现模型（DCF）的核心思想是什么？（）

A.基于历史数据预测未来收益

B.通过比较项目不同阶段的现金流折算成现值进行评估

C.评估项目在特定时间点的市场价值

D.考虑项目的市场风险和行业周期

7.以下哪项是IT基金管理人进行风险控制的关键环节？（）

A.定期进行投资组合的业绩排名

B.对投资决策流程进行严格规范和监督

C.积极参与二级市场交易以获取短期收益

D.减少对新兴行业的投资以规避风险

8.根据中国证监会《私募投资基金监督管理暂行办法》，私募基金管理人应当建立完善的（）制度。

A.客户投诉处理

B.信息披露

C.内部控制

D.业绩考核

9.在IT基金投资中，尽职调查（DD）通常分为哪几个阶段？（）

A.初步尽职调查、详细尽职调查、投后管理

B.市场调研、财务分析、法律审查

C.行业研究、公司估值、投资谈判

D.风险评估、合规审查、退出策略

10.以下哪种类型的IT项目投资风险相对较高？（）

A.传统软件开发项目

B.基于成熟技术的系统集成项目

C.具有颠覆性创新的新技术研发项目

D.市场需求稳定的产品迭代项目

11.IT基金投资后管理的主要目的是什么？（）

A.最大化短期投资收益

B.监督被投企业的发展，提供增值服务，保障基金安全

C.积极寻找新的投资机会

D.对被投企业进行大规模的财务重组

12.在IT基金的投资决策流程中，投资决策委员会的主要职责是什么？（）

A.负责基金的市场推广和销售

B.制定基金的投资策略和风险控制政策

C.对具体的投资项目进行集体审议和决策

D.负责基金资产的管理和日常运作

13.以下哪种估值方法更适合评估处于早期阶段的IT公司？（）

A.市盈率（P/E）估值法

B.市净率（P/B）估值法

C.现金流折现（DCF）估值法

D.收入倍数（RevenueMultiple）估值法

14.在IT基金中，通常将投资于未上市企业股权的投资称为（）。

A.一级市场投资

B.二级市场投资

C.资产证券化投资

D.私募股权投资

15.以下哪项行为可能违反IT基金的信息披露义务？（）

A.定期向基金投资者披露基金净值和投资组合

B.向特定投资者提供非公开的投资信息

C.在基金合同中明确约定信息披露的内容和频率

D.及时披露影响基金运作的重大事项

16.在IT基金的项目退出策略中，以下哪种方式属于被投企业主动寻求退出？（）

A.并购重组

B.IPO上市

C.管理层回购

D.清算退出

17.以下哪种风险属于IT基金投资中的系统性风险？（）

A.目标公司核心技术人员流失

B.宏观经济下行导致IT行业整体需求下降

C.项目管理不善导致项目延期

D.竞争对手推出类似产品

18.IT基金管理人进行投资组合优化时，通常会考虑哪些因素？（）

A.收益率、风险、流动性、投资限制

B.市场指数、行业趋势、宏观经济数据

C.投资经理的业绩、投资经验、人脉关系

D.基金规模、投资期限、费用结构

19.在IT基金的投资中，以下哪种情况可能导致投资损失？（）

A.被投企业实现业绩增长

B.市场利率上升导致估值下降

C.投资组合分散化程度提高

D.投资策略符合市场发展趋势

20.根据中国证券投资基金业协会《私募投资基金合同指引》第1号，私募基金合同应明确基金运作方式，以下哪种运作方式不属于私募基金合同应明确的内容？（）

A.被动投资

B.主动投资

C.投资策略

D.投资范围

二、多选题（共15分，多选、错选均不得分）

21.IT基金管理人进行项目尽职调查时，通常需要关注哪些方面的信息？（）

A.被投企业的财务状况

B.被投企业的管理团队和股权结构

C.被投企业的产品或服务市场前景

D.被投企业的法律合规情况和环保记录

22.在IT基金的投资决策流程中，以下哪些环节是必要的？（）

A.项目初筛

B.尽职调查

C.投资评审

D.案例分析

23.IT基金常见的风险控制措施包括哪些？（）

A.建立投资决策委员会

B.实行关键岗位双人控制

C.定期进行风险自查和评估

D.对投资经理进行绩效考核

24.在IT基金的投资中，以下哪些因素会影响项目的估值？（）

A.公司规模和收入增长率

B.毛利率和净利率水平

C.市场竞争格局和行业前景

D.管理团队的经验和声誉

25.IT基金常见的退出渠道包括哪些？（）

A.并购

B.IPO

C.管理层回购

D.分红退出

26.根据中国证监会《私募投资基金监督管理暂行办法》，私募基金管理人应当履行的职责包括哪些？（）

A.组织基金财产的证券投资

B.负责基金份额的登记托管

C.编制基金报告

D.保存基金财产

27.在IT基金的投资中，以下哪些属于常见的投资策略？（）

A.股权投资

B.债券投资

C.产业投资

D.风险投资

28.IT基金管理人进行投资组合管理时，通常会考虑哪些因素？（）

A.投资目标

B.风险偏好

C.投资期限

D.市场流动性

29.在IT基金的项目评估中，以下哪些指标是常用的财务指标？（）

A.净资产收益率（ROE）

B.营业收入增长率

C.流动比率

D.资产负债率

30.IT基金管理人进行风险控制时，通常会采取哪些措施？（）

A.建立风险管理制度

B.对投资经理进行背景调查

C.对投资决策流程进行严格规范

D.定期进行风险自查和评估

三、判断题（共15分，每题0.5分）

31.IT基金的投资门槛通常低于公募基金。（）

32.尽职调查是IT基金投资决策流程中的关键环节。（）

33.现金流折现（DCF）模型适用于所有类型的IT项目投资评估。（）

34.IT基金的投资风险主要来源于被投企业的经营风险。（）

35.并购（M&A）是IT基金常见的退出方式之一。（）

36.私募基金管理人可以同时管理多只不同的IT基金。（）

37.IT基金的投资组合管理主要是为了追求短期的高额回报。（）

38.市盈率（P/E）估值法更适合评估成熟期的IT公司。（）

39.投资决策委员会的决策结果必须经过全体委员的一致同意。（）

40.IT基金的信息披露义务仅限于向基金投资者披露信息。（）

41.清算退出是IT基金项目退出的一种方式，通常意味着投资失败。（）

42.IT基金的投资经理需要具备丰富的行业经验和投资经验。（）

43.系统性风险可以通过投资组合分散化来完全规避。（）

44.IT基金的基金合同应明确基金的投资范围和投资策略。（）

45.主动投资策略比被动投资策略更容易获得更高的投资回报。（）

四、填空题（共10空，每空1分，共10分）

请将答案填写在横线上。

46.IT基金投资中，________是衡量投资组合整体风险的重要指标。

47.根据中国证券投资基金业协会的规定，私募基金管理人登记后，应当每______年向协会报送一次年度报告。

48.在IT基金的项目尽职调查中，对目标公司的______状况进行分析时，需要关注其收入、成本、利润等关键财务数据。

49.IT基金投资中，________是指通过深入研究和分析选择个股或项目，以期获得超越市场平均水平的投资回报的投资策略。

50.在IT基金的投资决策流程中，________是连接项目初筛和投资评审的关键环节。

51.IT基金管理人进行风险控制时，通常会建立______制度，明确各部门和岗位的职责权限。

52.估值是IT基金投资中的重要环节，常用的估值方法包括______估值法、收入倍数估值法和现金流折现估值法等。

53.IT基金常见的退出渠道包括IPO、________和管理层回购等。

54.根据中国证监会《私募投资基金监督管理暂行办法》，私募基金管理人应当确保基金财产的______和独立。

55.IT基金的投资经理需要具备丰富的______和行业经验，以便对投资项目进行准确评估。

五、简答题（共30分）

56.请简述IT基金投资决策流程的主要环节及其核心内容。（10分）

57.在IT基金的投资中，如何进行有效的风险控制？（10分）

58.请简述IT基金常见的退出方式及其优缺点。（10分）

六、案例分析题（共15分）

59.案例背景：某IT基金在投资一个人工智能图像识别项目时，发现目标公司拥有核心算法技术，但市场推广能力较弱，团队管理经验不足。基金决定投资，并委派投资经理负责投后管理。

问题：

（1）请分析该案例中可能存在的风险有哪些？（5分）

（2）作为投资经理，你会采取哪些措施来帮助被投企业提升市场推广能力和管理水平？（5分）

（3）请简述在该案例中，基金管理人如何进行有效的投后管理？（5分）

参考答案及解析

参考答案

一、单选题

1.D

2.B

3.B

4.C

5.B

6.B

7.B

8.C

9.A

10.C

11.B

12.C

13.D

14.A

15.B

16.B

17.B

18.A

19.B

20.A

二、多选题

21.ABCD

22.ABC

23.ABCD

24.ABCD

25.ABC

26.CD

27.ACD

28.ABCD

29.ABD

30.ACD

三、判断题

31.×

32.√

33.×

34.×

35.√

36.√

37.×

38.√

39.×

40.×

41.√

42.√

43.×

44.√

45.×

四、填空题

46.风险调整后收益（或夏普比率或波动率）

47.1

48.财务

49.主动投资

50.尽职调查

51.内部控制

52.市盈率（或P/E）

53.并购（或M&A）

54.安全

55.投资经验

五、简答题

56.答：IT基金投资决策流程通常包括以下环节：

①项目初筛：根据基金的投资策略和方向，对潜在的IT投资项目进行初步筛选，确定符合基本条件的项目。

②尽职调查：对初筛通过的项目进行深入的尽职调查，包括财务、法律、业务、管理团队等方面，全面评估项目的价值和风险。

③投资评审：投资决策委员会对尽职调查报告进行审议，评估项目的投资价值，决定是否进行投资。

④投资决策：投资决策委员会根据审议结果，做出最终的投资决策，确定投资金额、投资条款等。

⑤投后管理：对已投资的项目进行持续跟踪和管理，提供增值服务，监控项目进展，确保基金安全。

解析：要点①考查培训中“投资决策流程”模块内容，IT基金的投资决策流程是一个系统化的过程，每个环节都至关重要，旨在确保投资决策的科学性和有效性。要点②③④⑤分别对应流程中的关键步骤，涵盖了从项目发现到投后管理的全过程。

57.答：IT基金进行有效的风险控制需要从多个方面入手：

①建立完善的风险管理制度：基金管理人应建立全面的风险管理制度，明确风险管理的目标、原则、流程和职责，确保风险管理工作有序开展。

②加强投资决策管理：实行投资决策委员会制度，对投资项目进行集体审议和决策，避免个人决策带来的风险。同时，建立严格的投资决策流程，确保每个环节都有据可依、有章可循。

③进行深入的尽职调查：在投资前，对目标公司进行全面深入的尽职调查，充分了解其财务状况、法律合规情况、管理团队、市场竞争格局等，识别潜在的风险因素。

④建立投资组合管理机制：通过投资组合分散化，降低单一项目投资带来的风险。同时，定期对投资组合进行风险评估和调整，确保投资组合符合基金的风险承受能力。

⑤加强投后管理：对已投资的项目进行持续跟踪和管理，及时发现并处理潜在的风险问题。同时，为被投企业提供增值服务，帮助其提升经营能力和风险抵御能力。

解析：要点①②③④⑤分别从制度、决策、调查、组合、投后管理等五个方面阐述了IT基金进行风险控制的关键措施。这些措施相互关联、相互补充，共同构成了IT基金风险控制体系的核心内容。

58.答：IT基金常见的退出方式及其优缺点如下：

①并购（M&A）：被投企业被其他公司收购，基金通过出售股权实现退出。

优点：退出速度快，可以实现较高的回报。

缺点：受市场环境和收购方意愿的影响较大。

②IPO上市：被投企业通过首次公开募股上市，基金通过出售股票实现退出。

优点：退出回报高，有利于提升基金和被投企业的知名度。

缺点：退出周期长，受市场环境影响较大。

③管理层回购：被投企业管理层回购基金持有的股权，基金通过出售股权实现退出。

优点：退出方式灵活，有利于维护被投企业的稳定。

缺点：回购资金来源可能存在不确定性，退出价格可能较低。

解析：要点①②③分别介绍了IT基金常见的三种退出方式，并分析了每种方式的优缺点。并购、IPO上市和管理层回购是IT基金实现投资回报的主要途径，每种方式都有其适用场景和优缺点，基金管理人需要根据具体情况选择合适的退出方式。

六、案例分析题

59.答：

（1）该案例中可能存在的风险有：

①市场风险：目标公司市场推广能力较弱，可能导致产品或服务难以打开市场，影响销售收入和盈利能力。

②管理风险：团队管理经验不足，可能导致公司内部管理混乱，影响运营效率和决策质量。

③技术风险：虽然拥有核心算法技术，但技术更新迭代速度快，存在技术被超越或过时的风险。

④财务风险：公司财务状况可能存在不稳定因素，如资金链紧张、成本控制不力等。

解析：要点①②③④分别从市场、管理、技术、财务四个方面分析了该案例中可能存在的风险。这些风险是IT基金投资中常见的风险类型，需要投资经理和基金管理人密切关注并采取相应的措施进行控制。

（2）作为投资经理，可以采取以下措施帮助被投企业提升市场推广能力和管理水