2023CPA注会考试《财务成本管理》考前自测题（含答案）

2023CPA注会考试《财务成本管理》考前自

测题（含答案）

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一、单选题（20题）

1.已知某风险组合的期望报酬率和标准差分别为10%和20%,无风险报

酬率为5%o假设某投资者可以按无风险报酬率取得资金，将其自有资

金100万元和借入资金50万元均投资于风险组合，则该投资人总期望

报酬率和总标准差分别为（）。

A.12.75%和25%B.13.65%和16.24%C.12.5%和30%D.13.65%和25%

2.甲便利店销售一种新产品，销售单价10元，单位变动成本2元，年固

定成本总额1000万元，企业所得税税率25%,全年税后目标利润5250

万元。该产品全年的保利额是（）万元。

A.10000B.7812.5C.6250D.5375

3甲公司2019年净利润150万元,利息费用100万元,优先股股利37.5

万元。企业所得税税率25%。甲公司财务杠杆系数为（）。

A.1.85B.2C.2.15D.3

4.甲公司采用随机模式管理现金，现金余额最低1500万元，现金返回线

3500万元。当现金余额为8500万元时，应采取的措施是（）。

A.买入证券5000万元B.不进行证券买卖C.买入证券1000万元D.卖

出证券5000万元

5.甲企业职工在每月正常工作12000小时内时，工资总额固定为480000

元,职工加班时按每小时80元支付加班费。本月实际工作17600小时，

工资总额928000元根据成本性态分析，该企业的人工成本属于（）

A.半固定成本B.阶梯式成本C.延期变动成本D.半变动成本

6.下列有关发行可转换债券的特点表述不正确的是（）。

A.在未来市场股价降低时，会降低公司的股权筹资额

B.在未来市场股价降低时，会有财务风险

C.可转换债券使公司取得了以高于当前股价出售普通股的可能性

D.可转换债券的底线价值，应当是纯债券价值和转换价值两者中较高者

7.甲公司的固定成本（包括利息费用）为1500万元，资本总额为18000

万元，净负债/投资资本为60%,债务资本平均利息率为3.5%,净利润

为1200万元，该公司适用的所得税税率为25%,则息税前利润对销售

量的敏感系数是（），

A.1.68B.1.76C.1.57D.1.45

8.甲公司生产X产品，产量处于100000〜120000件范围内时\固定成

本总额220000元，单位变动成本不变。目前，X产品产量110000件,

总成本440000元。预计下年总产量115000件，总成本是（）TUo

A.460000B.440000C.450000D.不能确定

9.甲公司采用题机模式管理现金。现金余额最低为1000万元，现金返

回线为5000万元。当现金余额为8000万元时，应采取的措施是（）

A.不进行证券买卖B.买入证券3000万元C.卖出证券3000万元D.卖

出证券5000万元

10.甲公司空调维修合同规定：每年上门维修不超过5次时，维修费用总

计3000元；超过5次时，在此基础上超出次数按每次1000元付费。根

据成本性态分析，该项维修费用属于（）。

A.半变动成本B.阶梯式成本C.半固定成本D.延期变动成本

11.变动管理费用为100万元。可控固定成本为20万元，不可控固定成

本为25万元。考核部门经理业绩的指标数值为（）万元。

A.545B.570C.780D.755

12.甲企业采用标准成本法进行成本控制，当月产品实际产量大于预算产

量，导致的成本差异是（）

A.直接材料数量差异B.直接人工效率差异C.变动制造费用效率差异

D.固定制造费用能量差异

13.证券市场线可以用来描述市场均衡条件下单项资产或资产组合的必

要报酬率与风险之间的关系。当无风险报酬率不变，投资者的风险厌恶

感普遍减弱时，会导致证券市场线（）o

A.向上平行移动B.向下平行移动C.斜率上升D.斜率下降

14.下列有关期权价格表述正确的是（）。

A.股票价格波动率越大，看涨期权的价格越低，看跌期权价格越高

B.执行价格越高，看跌期权的价格越高，看涨期权价格越低

20.下列各项中，属于品种级作业的是（）。

A.行政管理B.机器加工C.产品检验D.工艺改造

二、多选题（15题）

21.下列关于安全边际率的说法中，正确的有（）。

A.息税前利润=安全边际率x边际贡献

B.安全边际率越大越好

C.安全边际率是安全边际额（量）与当年销售额（量）的比值

D.企业要提高销售利润率就必须提高安全边际率

22.企业持有现金，主要出于交易性、预防性和投机性三大需求，下列各

项中体现了交易性需求的有（）。

A.为满足季节性库存的需求而持有现金

B.为避免因客户违约导致的资金链意外断裂而持有现金

C.为提供更长的商业信用期而持有现金

D.为在证券价格下跌时买入证券而持有现金

23.下列关于企业价值的说法中，正确的是（）

A.企业的实体价值笔于股权价值和净债务价值之和

B.企业的实体价值归全体股东享有

C.企业的实体价值等于各项资产的公允价值之和

D.企业一旦改变资产的组合方式或使用方式，其价值可能会发生变化

24.下列关于营业现金毛流量的计算公式的表述中，正确的有（）。

A.营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧x税率

B.营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧

C.营业现金毛流量=营业收入x（l—税率）一付现营业费用x（l—税率）

+折旧

D.营业现金毛流量=营业收入x（l—税率）一付现营业费用x（l—税率）

+折旧x税率

25.下列关于股利政策的说法中，正确的有（）。

A.剩余股利政策可以使加权平均资本成本最低

B.固定或稳定增长的股利政策有利于树立公司良好形象

C.固定股利支付率政策对于稳定股票价格不利

D.低正常股利加额外股利政策使公司具有较大的灵活性

26.下列关于贝塔资产和贝塔权益的表述中，不正确的有（）o

A.贝塔资产度量的风险没有包括财务风险，只有经营风险

B.贝塔权益是含有财务杠杆的贝塔值

C.对于同一个企业而言，贝塔资产大于贝塔权益

D.根据贝塔资产确定贝塔权益的过程，通常叫“卸载财务杠杆”

27.甲公司2017年7月在实际产量的基础上进行成本分析，发现本月直

接材料成本发生不利因素100000元，原因有（）。

A.直接材料成本上涨B.实际产量高于预期产量C.直接材料单耗成本

上升D.实际销量高于预期产量

28.甲公司2021年初流通在外普通股8000万股，优先股500万股；2021

年4月30日发放50%的股票股利。2021年末股东权益合计为35000万

元，2021年实现的净利润为2000万元，支付的普通股现金股利为0.15

元/股，支付的优先股股利为0.1元/股。优先股每股清算价值10元，无

拖欠的累积优先股股息，2021年末甲公司普通股每股市价12元，则下

列表述正确的有（）o

A.普通股的每股净资产为2.5元B.普通股的每股收益为0.1625元C.市

净率为4.8倍D.市盈率为73.85倍

29.企业在编制直接材料预算时，需要估计各季度材料采购的现金支出额,

影响该金额的因素有（）o

A.材料采购单价B.预计材料库存量C.供货商提供的信用政策D.预计

产量

30.下列各项作业中，属于品种级作业的有（）

A.产品生产工艺规程制定B.产品质量检验C.产品设计D.产品更新

31.在其他因素不变的情况下，下列事项中，会导致欧式看涨期权价值增

加的有（）o

A.期权执行价格提高B.期权到期期限延长C.股票价格的波动率增加

D.无风险利率提高

32.下列关于资本结构的MM理论的表述中，正确的有（）o

A.MM理论认为随着负债比重的增加，企业的加权平均资本成本逐渐降

低

B.MM理论认为随着负债比重的增加，企业的权益资本成本逐渐增加

C.MM理论认为随着负债比重的增加I,企业的债务资本成本不变

D.在其他条件相同的情况下，按照有税MM理论计算的权益资本成本低

于按照无税MM理论计算的权益资本成本

33.下列关于公司财务管理目标的说法中，正确的有（）

A.每股收益最大化目标没有考虑每股收益的风险

B.公司价值最大化目标没有考虑债权人的利益

C.利润最大化目标没有考虑利润的取得时间

D.股价最大化目标没有考虑股东投入的资本

34.下列关于制造费用的说法中，正确的有（）。

A.车间管理人员工资属于制造费用，属于制造成本的范畴

B.制造费用的约当产量可以不等于直接材料的约当产量

C.机器设备的折旧属于制造费用，在责任成本下按照责任基础进行分配

D.作业成本法下，制造费用按照作业进行分配会更为准确，因此制造业

企业应尽量使用作业成本法

35.下列属于股利相关论的有()。

A.MM理论B.客户效应理论C.“一鸟在手”理论D.代理理论

参考答案

1.C总期望报酬率=(150/100)xl0%+(1-150/100)x5%=12・5%,总标

准差=(150/100)x20%=30%o

2.A边际贡献率=(10-2)/10xl00%=80%,设保利额为X,则:(Xx80%-1000)

x(1-25%)=5250,解得:X=10000(万元)。

3.B基期息税前利润=150/(1-25%)+100=300(万元)，甲公司财

务杠杆系数=基期息税前利润/(基期息税前利润一利息费用一税前优

先股股利)=300/[300-100-37.5/(1-25%)]=2。

4.A现金余额的上限=3x3500—2x1500=7500(万元)，由于8500万元

高于上限，所以，应该买入证券5000万元，使得现金余额等于现金返

回线的3500万元。

5.C延期变动成本指的是在一定量业务范围内，总额保持稳定，超出特

定业务量则开始随业务量同比例增长的成本。本题中人工成本在12000

小时内保持在固定水平，加班每小时按照80元支付，所以是延期变动

成本。

6.A在未来市场股价上涨时，公司只能以较低的固定转换价格换出股票，

会降低公司的股权筹资额。

7.C息税前利润对销售量的敏感系数即经营杠杆系数，因此计算息税前

利润对销售量的敏感系数即计算经营杠杆系数。息税前利润=净利润/

（1-所得税税率）+利息=1200/（1-25%）+18000x60%x3.5%=1978（万

元）固定经营成本=固定成本-利息=1500-18000x60%x3.5%=1122（万

元）经营杠杆系数=（息税前利润+固定经营成本）/息税前利润=

（1978+1122）"978=1.57。

8.C单位变动成本=（440000-220000）/110000=2（元），产量115000

件时总成本=2x115000+220000=450000（元）

9.A现金余额上限=3*5000-2*1000=13000。现金余额为8000,没有超过

现金余额上限，不需要进行证券买卖。

10.D对于延期变动成本而言，在一定业务量范围内，总额保持稳定，超

出特定业务量则开始随业务量同比例增长。

H.B部门可控边际贡献=部门销售收入一部门变动成本一部门可控固

定成本=2000—（1200+110+100）-20=570（万元）。

12.D固定制造费用能量差异=固定制造费用预算数一固定制造费用标

准成本=预算产量下标准固定制造费用一实际产量下标准固定制造费

用。因此实际产量大于预算产量时，成本差异表现为固定制造费用能量

差异。

13.D无风险报酬率不变，证券市场线在纵轴上的截距不变，即不会引起

证券市场线向上或向下平行移动，选项A、B错误。当投资者的风险厌

恶感普遍减弱时，市场风险溢价降低，即证券市场线斜率下降，选项C

错误、选项D正确。

14.B股票价格波动率越大，期权的价格越高，选项A错误。执行价格

对期权价格的影响与股票价格相反。看涨期权的执行价格越高，其价格

越小。看跌期权的执行价格越高，其价格越大，选项B正确。到期时间

越长，发生不可预知事件的可能性越大，股价的变动范围越大，美式期

权的价格越高，无论看涨期权还是看跌期权都如此，选项C错误。无风

险利率越高，执行价格的现值越小，看涨期权的价格越高，而看跌期权

的价格越低，选项D错误。

15.A净经营资产净利率=税后经营净利率又净经营资产周转次数=4.56%

x2=9.12%,权益净利率=净经营资产净利率+（净经营资产净利率一

税后利息率）x净财务杠杆=9.12%+（9.12%-8.02%）x0.8=10%o

16.B该投资组合为抛补性看涨期权。乙投资者净损益二100x（90-85+8）

=1300（元）。

17.B强度动因一般适用于某一特殊订单或某种新产品试制等，所以选项

B是答案。

18.B永续债每期资本成本=1000x3%/[UOOx（1-5%）]=2.87%永续债

年资本成本=（1+2.87%）2-1=5.82%。

19.C公司制企业的优点：（1）无限存续；（2）股权便于转让；（3）有限

责任。公司债务是法人的债务，不是所有者的债务。所有者对公司债务

的责任以其出资额为限，所以，选项C正确。公司制企业的约束条件：

（1）双重课税；（2）组建成本高；（3）存在代理问题。

20.D选项A属于生产维持级作业；选项B属于单位级作业；选项C属

于批次级作业；选项D属于品种级（产品级）作业。

21.ABC销售息税前利润率=边际贡献率x安全边际率，提高销售息税前

利润率除了可以提高安全边际率外，还可以提高边际贡献率。选项D的

说法不正确。

22.AC企业的交易性需求是指企业为了维持日常周转及正常商业活动

所需持有的现金额。预防性需求是指企业需要持有一定量的现金，以应

付突发事件。投机性需求是企业需要持有一定量的现金以抓住突然出现

的获利机会。选项B属于预防性需求，选项D属于投机性需求。

23.AD实体价值是企业全部资产的总体价值，即股权价值与净债务价值

之和；选项A正确、选项B错误。企业单项资产价值的总和不等于企

业整体价值，整体价值来源于要素的结合方式；选项C错误、选项D

正确。

24.BD营业现金毛流量=营业收入一付现营业费用一所得税=营业

收入一（营业费用一折旧）一所得税=营业收入一营业费用一所得税

+折旧=税后经营净利润+折旧=（营业收入一付现营业费用一折旧）

x（1—税率）+折旧=（营业收入一付现营业费用）x（1—税率）一

折旧X（l—税率）+折旧=（营业收入一付现营业费用）X（1—税率）

+折旧X税率=营业收入X（1—税率）一付现营业费用X（1—税率）+

折旧X税率

25.ABCD剩余股利政策按照目标资木结构确定应该发放的股利，由于

目标资本结构的加权平均资本成本最低。所以，选项A的说法正确。固

定或稳定增长的股利政策下，固定或稳定增长的股利可以消除投资者内

心的不确定性，等于向市场传递经营业绩正常或稳定增长的信息，所以，

有利于树立公司良好形象。选项B的说法正确。固定股利支付率政策下，

各年的股利变动较大，极易造成公司不稳定的感觉，所以，对于稳定股

票价格不利。选项C的说法正确。低正常股利加额外股利政策下，公司

一般情况下每年只支付固定的、数额较低的股利，在盈余多的年份，再

根据实际情况向股东发放额外股利。但额外股利并不固定化，不意味着

公司永久地提高了设定的股利率。所以，使公司具有较大的灵活性。选

项D的说法正确。

26.CD由于贝塔权益是含有财务杠杆的贝塔值，贝塔资产是不含有财务

杠杆的贝塔值。所以，对于同一个企业而言，贝塔权益大于贝塔资产,

即选项C的说法不正确。根据贝塔权益确定贝塔资产的过程，通常叫“卸

载财务杠杆”；根据贝塔资产确定贝塔权益的过程，通常叫“加载财务杠

杆”。

27.AC本题中，直接材料的总成本差异是正数，说明实际成本高于实际

产量的标准成本，即单位产品直接材料实际成本高于标准成本，导致实

际成本的提高的因素有直接材料单价和单位产品直接材料用量，即选项

ACo直接材料成本差异的计算中没有涉及预期产量。

28.ABCD普通股股东权益=35000-500x10=30000（万元），普通股每股

净资产=30000/（8000+8000x50%）=2.5（元），市净率=12/2.5=4.8（倍），

归属于普通股股东的收益=2000-500*0.1=1950（万元），普通股加权平

均股数=8000+8000x50%=12000（万股），普通股每股收益

=1950/12000=0.1625（元），市盈率=12/0.1625=73.85（倍）。

29.ABCD预计材料采购金额=预计材料采购量x材料采购单价，其中：

预计材料采购量=（预计生产需用量+预计期末材料存量）一预计期初

材料存量，预计生产需用量=预计产量X单位产品材料耗用量。供货商

提供的信用政策影响当期付款的比例，所以，本题答案为ABCD。

30.ACD品种级作业是指服