【《S省主粮作物大灾风险分层分散的设计实证分析案例》7200字】

图5-15小麦种植保险赔付率四种组合GPD分布拟合图图5-16小麦种植保险赔付率四种组合GPD分布拟合图通过一系列的诊断，根据检验结果（5-15，5-16），我们可以看出，实际数GPD分布即为超阈值极值数值较为合适的分布。1.5基于VaR和TVaR法的分层测算1.1.1VaR和TVaR准则下的经验分层原理对于大灾赔付的分层，本文运用金融风险度量常用的经验分层原理进行研究。根据学者研究（占纪文，郑思宁和徐学荣，2020），α设为置信水平时，VaRα为计算分布函数,F(x)在置信水平α下的分位数，用公式可表示为：VaRαVaRα其中，x为在置信水平α下的最大赔付。根据（1.8）和（1.9）可推出：VaRα在此基础上，学者对TVaR定义如下：TaVRVaR和TVaR本质上就是置信水平α下的分位数，适用于农业保险大灾风险值进行分层。1.1.2分层测算在风险的评估中，通常采用重现期这一指标来衡量，重现期与频率的本质一致，都可以表示某一灾害可能出现的几率，不同的是频率用分数表示，而重现期的单位是年，依据重现期可将大灾风险分为以下几种：10年、20年、25年、50年以及100年一遇。即α=10%、5%、4%、2%、1%。（1.19）（1.11）式分别测算置信水平α10%5%4%2%、1%时的VaRα和TVaRα5-表5-10山西省玉米保险赔付损失值与值重现期10年一遇20年一遇25年一遇50年一遇100年一遇VaRTVaRVaRTVaRVaRTVaRVaRTVaRVaRTVaR40%-20%98.72114.36108.14126.42111.69130.57123.47144.32136.48159.5240%-40%136150.58141.11160.86148.07164.45158.03176.51169.27190.1370%-20%128.87136.06133.33141.28134.86143.08139.95149.10141.61151.870%-40%161.08173.15167.83182.33170.28181.66178.88197.37189.22211.4415%2550年一遇40%-20%为例，初步将山西省玉米种植保险赔付分为四个层次：15%-98.72%，另外100.01%-111.69%，R%123.47%以上。表5-11山西省小麦保险赔付损失值与值重现期10年一遇20年一遇25年一遇50年一遇100年一遇VaRTVaRVaRTVaRVaRTVaRVaRTVaRVaRTVaR40%-20%126.54146.94127.46148.05127.64148.27127.99148.70128.17148.9140%-40%158.11171.00158.85171.92158.99176.10159.27176.45176.45176.6270%-20%138.99151.61139.55152.30139.65152.43139.87152.70152.70152.8370%-40%248.30251.84248.63256.25248.69256.33248.82256.49256.49256.56由上表的结果依据VaR值，以免赔率15%为起点，以25年一遇和50年一遇为节点对赔付进行分层，仍以组合40%-20%为例，初步将山西省小麦种植保险赔付分为四个层次：第一层为低风险层，VaR范围由15%~126.54%另外三个层次为超额赔付风险层，其中，第二层中高风险层，VaR由126.54%~127.64%，这个层次又可称为超阈值第一风险层，第三层高风险层，VaR由127.64%~127.99%，又可称为超阈值第二风险层，第四层也就是最高风险层，VaR在127.99%以上。通过VaR对大灾赔付风险层进行划分之后，接着需要对每一层次风险的承担主体进行确定，由第四章的分析可知，风险由低到高的承担主体分别为保险公司、再保险、大灾基金、资本市场以及政府，因此结合分层和分担主体可作以下（表5-12）安排：表5-12各保险组合方案下的赔付率分担层次划分（玉米）保险组合直保区间再保区间大灾基金证券化或政府兜底第一层第二层第三层第四层免赔率-μμ-VaRVaRμ>VaR40%-20%15%-98.72%98.72%-111.69%111.69%-123.47%123.47%以上40%-40%15%-136%136%-148.07%148.07%-158.03%158.03%以上70%-20%15%-128.87%128.87%-134.86%134.86%-139.95%139.95%以上70%-40%15%-161.08%161.08%-170.28%170.28%-178.88%178.88%以上表5-13各保险组合方案下的赔付率分担层次划分（小麦）保险组合直保区间再保区间大灾基金证券化或政府兜底第一层第二层第三层第四层免赔率-μμ-VaRVaRμ>VaR40%-20%15%-126.54%126.54%-127.64%127.64%-127.99%127.99%以上40%-40%15%-158.11%158.11%-158.99%158.99%-159.27%159.27%以上70%-20%15%-138.99%138.99%-139.65%139.65%-139,87%139.87%以上70%-40%15%-248.30%248.30%-248.69%248.69%-248.82%248.82%以上大灾风险阈值点的确定是超赔风险的临界点，它在农险赔付风险中是正常风险与大灾风险的临界点，10保障水平和损失率处于较低水平时，保险公司所需承担的赔付也较少，压力也较小；当保障水平和损失率都增加时，风险层的范围也扩大，保险公司需自己承担