2025年期货基础知识压轴考试(含答案)

2025年期货基础知识压轴考试(含答案)一、单项选择题（共20题，每题1分，共20分）1.关于期货与远期的核心区别，正确的是（）。A.交易对象不同B.标准化程度不同C.信用风险不同D.交易场所不同答案：B2.客户开仓买入10手螺纹钢期货（每手10吨），成交价格4000元/吨，交易所规定的初始保证金比例为8%，则客户需缴纳的初始保证金为（）。A.32,000元B.40,000元C.24,000元D.80,000元答案：A（计算：10×10×4000×8%=32,000元）3.期货交易中的“逐日盯市”制度是指（）。A.每日核对客户持仓数量B.每日计算客户浮动盈亏并调整保证金账户C.每日检查交易指令有效性D.每日公布结算价答案：B4.以下商品期货中，最常用现金交割方式的是（）。A.黄金期货B.原油期货C.股指期货D.大豆期货答案：C5.套期保值的核心逻辑是（）。A.利用期货市场高杠杆获取超额收益B.通过期货与现货价格的同方向变动对冲风险C.投机期货价格波动D.锁定现货库存成本答案：B6.某期货合约当日成交价格为4500、4520、4510元/吨，成交量分别为200手、300手、100手，则当日结算价为（）。A.4510元/吨B.4513.33元/吨C.4505元/吨D.4520元/吨答案：B（加权平均：(4500×200+4520×300+4510×100)/(200+300+100)=4513.33）7.期货交易所的持仓限额制度主要针对（）。A.所有投资者B.会员和客户C.套期保值客户D.做市商答案：B8.客户持仓保证金不足且未在规定时间内追加，期货公司应执行（）。A.强行平仓B.暂停交易C.限制开仓D.调整保证金比例答案：A9.与期货合约相比，期权合约的本质区别是（）。A.交易方向不同B.买方需承担履约义务C.买方支付权利金后无履约义务D.合约期限更短答案：C10.基差风险是指（）。A.期货价格波动风险B.现货价格波动风险C.期货与现货价格变动幅度不一致的风险D.保证金不足风险答案：C二、多项选择题（共10题，每题2分，共20分，少选、错选均不得分）1.期货市场的基本功能包括（）。A.价格发现B.风险管理C.投机获利D.资产配置答案：ABD2.以下属于期货交易指令的有（）。A.市价指令B.限价指令C.止损指令D.套利指令答案：ABCD3.期货市场风险管理制度包括（）。A.保证金制度B.持仓限额制度C.大户报告制度D.强行平仓制度答案：ABCD4.影响基差大小的因素包括（）。A.持仓成本B.供求关系C.时间因素D.汇率波动答案：ABC5.商品期货交割规则通常包含（）。A.交割时间B.交割地点C.交割质量标准D.交割方式答案：ABCD6.套期保值成功的关键条件有（）。A.期货与现货品种相同或相关B.期货与现货头寸方向相反C.期货与现货数量相等或相近D.期货与现货持仓时间匹配答案：ABCD7.期货结算机构的职能包括（）。A.担保交易履约B.计算会员盈亏C.控制市场风险D.制定交易规则答案：ABC8.大户报告制度要求（）。A.持仓达到规定比例的会员报告B.持仓达到规定比例的客户报告C.仅投机客户报告D.套期保值客户豁免报告答案：AB9.价差套利的主要类型包括（）。A.跨期套利B.跨市套利C.跨品种套利D.期现套利答案：ABCD10.影响期货价格的宏观经济因素有（）。A.利率水平B.通货膨胀率C.GDP增速D.行业政策答案：ABC三、判断题（共10题，每题1分，共10分，正确填“√”，错误填“×”）1.交易保证金是客户开仓时缴纳的保证金，持仓期间无需调整。（）答案：×（持仓期间需根据结算价调整）2.持仓限额制度对一般月份和交割月份的持仓限制相同。（）答案：×（交割月持仓限制更严格）3.交割违约时，守约方需直接向违约方索赔。（）答案：×（由交易所处理违约）4.基差走强时，买入套期保值者将获得额外收益。（）答案：×（买入套保基差走强可能亏损）5.逐日盯市制度下，客户权益=初始保证金+浮动盈亏。（）答案：√6.结算价仅用于计算当日盈亏，不影响保证金水平。（）答案：×（结算价用于计算持仓保证金）7.因行情剧烈波动导致的强行平仓损失由期货公司承担。（）答案：×（由客户自行承担）8.套利交易的风险通常小于单向投机。（）答案：√9.期权买方的最大损失是无限的。（）答案：×（最大损失为权利金）10.期货市场的透明度高于远期市场。（）答案：√四、计算题（共5题，每题6分，共30分）1.客户买入20手沪铜期货（每手5吨），成交价格60,000元/吨，交易所保证金比例为8%，计算需缴纳的初始保证金。答案：20×5×60,000×8%=480,000元2.某投资者持有10手螺纹钢多单（每手10吨），开仓价4500元/吨，当日结算价4400元/吨，计算当日浮动盈亏及客户权益（初始保证金100,000元，无其他持仓）。答案：浮动盈亏=(4400-4500)×10×10=-10,000元；客户权益=100,000-10,000=90,000元3.某客户持有5手原油多单（每手1000桶），开仓价70美元/桶，当日结算价72美元/桶，保证金比例10%，计算当日结算后需追加的保证金（初始保证金已按开仓价缴纳）。答案：初始保证金=5×1000×70×10%=35,000美元；结算后持仓保证金=5×1000×72×10%=36,000美元；浮动盈利=(72-70)×5×1000=10,000美元；客户权益=35,000+10,000=45,000美元；需追加保证金=36,000-45,000=-9,000美元（无需追加，可释放9,000美元）4.某企业持有10,000吨螺纹钢现货，拟用期货对冲价格风险，现货β系数0.8，期货合约每手10吨，当前现货价4000元/吨，期货价4200元/吨，计算应卖出的期货手数。答案：套保数量=10,000×0.8×(4000/4200)≈6095.24吨；手数=6095.24/10≈610手5.投资者进行跨期套利，买入10手1月合约（5000元/吨），卖出10手5月合约（5100元/吨），后期平仓时1月合约5050元/吨，5月合约5080元/吨（每手10吨），计算套利盈亏。答案：1月盈利=(5050-5000)×10×10=5,000元；5月盈利=(5100-5080)×10×10=2,000元；总盈利=5,000+2,000=7,000元五、综合分析题（共2题，每题10分，共20分）1.某饲料企业3月计划6月采购1000吨豆粕，当前现货价3800元/吨，豆粕期货9月合约价3900元/吨。6月采购时，现货价涨至4000元/吨，期货价涨至4100元/吨。（1）该企业应采用何种套期保值策略？（2）计算套保盈亏并分析效果。答案：（1）买入套期保值（在期货市场买入9月合约，6月平仓）；（2）现货采购成本增加：(4000-3800)×1000=200,000元（亏损）；期货盈利：(4100-3900)×1000=200,000元（盈利）；套保后总成本=现货实际成本-期货盈利=4000×1000-200,000=3,800,000元，与原计划成本3800×1000=3,800,000元一致，完全对冲风险。2.分析2024年四季度原油期货