18年期货从业考试题目及答案解析

第第PAGE\MERGEFORMAT1页共NUMPAGES\MERGEFORMAT1页18年期货从业考试题目及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部门/班级：得分：题型单选题多选题判断题填空题简答题案例分析题总分得分

一、单选题（共20分）

1.期货交易中，以下哪种保证金制度能够有效防范市场风险，并确保交易履约？（）

A.全额保证金制度

B.逐日盯市制度

C.联合担保制度

D.分级杠杆制度

________

2.根据《期货交易管理条例》，期货交易所的总经理由以下哪个机构任免？（）

A.中国证监会

B.期货交易所理事会

C.期货交易所会员大会

D.中国期货业协会

________

3.以下哪种金融工具属于期货合约的标的物？（）

A.股票

B.债券

C.商品期货

D.期权合约

________

4.期货交易中，以下哪种情况会导致投资者被强制平仓？（）

A.保证金比例低于交易所规定

B.交易手续费过高

C.交易所暂停交易

D.合约到期交割

________

5.以下哪种交易策略属于空头策略？（）

A.买入套期保值

B.卖出套利

C.买入套利

D.跨期套利

________

6.期货交易所的结算机构通常采用以下哪种结算方式？（）

A.零和博弈结算

B.非对称结算

C.对称结算

D.保证金结算

________

7.以下哪种指标常用于衡量期货市场的波动性？（）

A.市盈率

B.布林带

C.资产负债率

D.累计成交额

________

8.根据《期货公司监督管理办法》，期货公司经营期货经纪业务的，注册资本不得低于多少万元？（）

A.3000

B.5000

C.10000

D.20000

________

9.以下哪种交易行为属于内幕交易？（）

A.基于公开信息的理性交易

B.利用未公开的重大信息交易

C.联合多家机构进行交易

D.采取对冲策略的交易

________

10.期货合约的交割方式包括以下哪种？（）

A.现货交割

B.现金交割

C.股票交割

D.以上都是

________

二、多选题（共15分，多选、错选不得分）

21.期货交易的基本特征包括以下哪些？（）

A.标准化合约

B.保证金交易

C.杠杆效应

D.集中交易

E.信用交易

________

22.以下哪些属于期货市场的风险？（）

A.市场风险

B.信用风险

C.流动性风险

D.操作风险

E.法律风险

________

23.期货公司的内部控制制度通常包括以下哪些内容？（）

A.风险管理

B.信息披露

C.合规检查

D.交易监控

E.人员培训

________

24.以下哪些属于期货交易的基本流程？（）

A.开户

B.交易委托

C.交易执行

D.交割结算

E.保证金追加

________

25.期货市场的主要功能包括以下哪些？（）

A.价格发现

B.风险管理

C.资源配置

D.投机增值

E.资金配置

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三、判断题（共10分，每题0.5分）

31.期货交易和股票交易都属于零和博弈。（）

32.期货交易所的会员可以是个人投资者。（）

33.保证金制度能够完全消除期货交易的风险。（）

34.期货合约的标的物可以是任何商品。（）

35.期货公司必须加入中国期货业协会。（）

36.期货交易中，交易者可以通过杠杆放大收益。（）

37.期货市场的价格发现功能是指价格能够反映市场供需关系。（）

38.期货公司的注册资本越高，其经营风险越低。（）

39.内幕交易属于合法的期货交易行为。（）

40.期货合约的交割日期可以是任何日期。（）

________

四、填空题（共10分，每空1分）

41.期货交易中，投资者需要缴纳的保证金通常占合约价值的________%左右。

________

42.根据《期货交易管理条例》，期货交易所的自律管理机构是________。

________

43.期货市场的价格发现功能是指价格能够反映________和________的关系。

________________

44.期货公司的主要业务包括________、________和________。

________________________

45.期货交易中，投资者可以通过________和________两种方式进行交割。

________________

五、简答题（共25分）

46.简述期货交易与股票交易的主要区别。

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47.解释什么是“逐日盯市制度”，并说明其作用。

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48.简述期货公司内部控制制度的主要内容。

________

49.结合实际案例，说明期货市场如何实现风险管理功能。

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六、案例分析题（共20分）

50.某期货公司会员甲在2023年10月1日买入10手螺纹钢期货合约（每手10吨），开仓保证金比例为20%，合约价格为5000元/吨。10月10日，该合约价格上涨至5200元/吨。假设不考虑手续费等其他因素，回答以下问题：

（1）甲的浮动盈亏是多少？

（2）如果交易所规定维持保证金比例为15%，甲是否需要追加保证金？

（3）简述该案例中保证金制度的作用。

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参考答案及解析

一、单选题

1.B

解析：逐日盯市制度通过每日计算盈亏，确保交易者保证金水平符合要求，从而防范市场风险。A选项全额保证金制度不现实；C选项联合担保制度不属于期货交易制度；D选项分级杠杆制度是杠杆的体现，但非核心制度。

2.A

解析：根据《期货交易管理条例》第39条，期货交易所的总经理由中国证监会任免。B选项理事会负责日常管理；C选项会员大会负责重大事项；D选项协会是自律组织。

3.C

解析：商品期货是期货合约的主要类型，如原油、黄金等。A选项股票属于现货交易；B选项债券属于固定收益产品；D选项期权合约是另一种衍生品。

4.A

解析：当保证金比例低于交易所规定时，投资者会被要求追加保证金，否则会被强制平仓。B选项手续费影响成本；C选项暂停交易是市场行为；D选项交割是合约到期后的流程。

5.B

解析：卖出套期保值是指通过卖出期货合约来对冲现货风险，属于空头策略。A选项买入套期保值是多头策略；C选项买入套利是多头策略；D选项跨期套利可以是多头或空头。

6.C

解析：对称结算是期货交易所最常用的结算方式，即交易双方的权利义务对称。A选项零和博弈结算不适用于期货；B选项非对称结算不符合交易所规则；D选项保证金结算只是结算手段之一。

7.B

解析：布林带是衡量市场波动性的常用指标，通过上下轨反映价格波动范围。A选项市盈率衡量估值；C选项资产负债率衡量财务风险；D选项累计成交额反映市场活跃度。

8.B

解析：根据《期货公司监督管理办法》第6条，经营期货经纪业务的，注册资本不得低于5000万元。A选项3000万元低于最低要求；C选项10000万元高于标准；D选项20000万元过高。

9.B

解析：内幕交易是指利用未公开的重大信息进行交易，违反公平原则。A选项基于公开信息合法；C选项联合交易需看是否违规；D选项对冲策略合法。

10.B

解析：期货合约的交割方式包括现金交割（如股指期货）和现货交割（如商品期货）。A选项现货交割不适用于所有合约；C选项股票交割是期权特征；D选项现金交割是主要方式。

二、多选题

21.ABCD

解析：期货交易的特征包括标准化合约、保证金交易、杠杆效应和集中交易。E选项信用交易是现货交易特征。

22.ABCDE

解析：期货市场的风险包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险和法律风险。

23.ABCDE

解析：期货公司的内部控制制度涵盖风险管理、信息披露、合规检查、交易监控和人员培训等。

24.ABCDE

解析：期货交易的基本流程包括开户、交易委托、交易执行、交割结算和保证金追加。

25.ABCD

解析：期货市场的主要功能包括价格发现、风险管理、资源配置和投机增值。E选项资金配置是银行的职能。

三、判断题

31.×

解析：期货交易是零和博弈，但股票市场可能是正和博弈。

32.×

解析：期货交易所的会员通常是期货公司，个人投资者需通过期货公司交易。

33.×

解析：保证金制度只能防范部分风险，不能完全消除。

34.×

解析：期货合约的标的物必须是标准化商品或金融工具。

35.×

解析：期货公司可以选择是否加入协会，但需满足监管要求。

36.√

解析：杠杆效应放大收益的同时也放大风险。

37.√

解析：价格发现功能是指价格反映供需关系。

38.×

解析：注册资本高不代表风险低，需结合业务规模和风控能力判断。

39.×

解析：内幕交易是违法行为。

40.×

解析：期货合约的交割日期由交易所规定，不是任意选择。

四、填空题

41.10

解析：期货交易保证金通常占合约价值的10%左右，具体比例由交易所规定。

42.中国期货业协会

解析：协会是期货市场的自律管理机构，负责行业规范。

43.供需

解析：价格发现功能通过供需关系决定价格。

44.期货经纪

解析：期货公司的主要业务包括期货经纪、自营和投资咨询。

45.现货

解析：期货交易可通过现货交割或现金交割完成。

五、简答题

46.答：

①交易对象不同：期货交易的是标准化合约，股票交易的是公司股份。

②盈亏来源不同：期货交易主要靠价格变动，股票交易靠分红和股价上涨。

③风险控制不同：期货有保证金制度，股票无杠杆。

④交易场所不同：期货在交易所，股票在交易所或场外市场。

47.答：

逐日盯市制度是指每日收盘后计算交易盈亏，调整保证金水平。其作用是：

①及时反映市场风险；

②确保交易者履约能力；

③维护市场稳定。

48.答：

期货公司的内部控制制度包括：

①风险管理：设置风险限额；

②信息披露：及时披露交易信息；

③合规检查：确保业务合规；

④交易监控：防止异常交易；

⑤人员培训：提升专业能力。

49.答：

案例：2022年某钢厂通过卖出螺纹钢期货合约对冲现货价格下跌风险。当现货价格下跌时，期货盈利弥补现货损失。期货市场通过套期保值功能帮助企业管理风险。

六、案例分析题

50.解析：分析思路：先计算盈亏，再判断是否追加保证金，最后总结保证金制度作用。

（1）甲的浮动盈亏：

每手盈利=(5200-5000)×10