期货从业资格资格考试及答案解析

第第页期货从业资格资格考试及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部门/班级：得分：题型单选题多选题判断题填空题简答题案例分析题总分得分一、单选题（共20分）

1.期货交易中，以下哪种保证金制度能够有效防范市场风险，确保交易履约？（）

A.逐日盯市制度

B.信用交易制度

C.融资融券制度

D.保证金杠杆倍数制度

答：________

2.根据我国《期货交易管理条例》，期货交易所的总经理由以下哪个机构任免？（）

A.中国证监会

B.期货交易所理事会

C.期货交易所会员大会

D.中国期货业协会

答：________

3.期货合约中，以下哪个要素不属于其基本组成部分？（）

A.合约标的物

B.交易单位

C.交割日期

D.交易手续费

答：________

4.在期货市场进行套期保值操作时，以下哪种情况会导致基差风险？（）

A.期货价格与现货价格同步上涨

B.期货价格涨幅大于现货价格涨幅

C.期货价格涨幅小于现货价格涨幅

D.期货价格与现货价格同步下跌

答：________

5.以下哪种金融工具通常被用于短期对冲利率风险？（）

A.股票期权

B.期货合约

C.互换合约

D.可转换债券

答：________

6.根据《期货公司监督管理办法》，期货公司申请金融期货经纪业务资格时，净资产不得低于多少万元人民币？（）

A.1000

B.2000

C.3000

D.5000

答：________

7.期货交易中，以下哪种行为属于操纵市场行为？（）

A.投资者基于基本面分析进行长期持有

B.机构利用资金优势连续买卖某种合约

C.期货公司按照客户指令执行交易

D.交易员根据市场信息调整交易策略

答：________

8.以下哪种指标通常被用于衡量期货市场的波动性？（）

A.市盈率

B.布林带

C.换手率

D.股息率

答：________

9.期货交易所的结算机构通常采用以下哪种结算方式？（）

A.集中竞价结算

B.端到端结算

C.保证金结算

D.分散结算

答：________

10.根据《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》，期货公司的交易行为对客户造成损失的，以下哪种情况下客户可以主张赔偿责任？（）

A.客户未签署风险揭示书

B.期货公司未按规定进行客户身份识别

C.客户自行操作导致亏损

D.期货公司未及时通知客户市场风险

答：________

11.以下哪种交易策略属于多空套做策略？（）

A.买入套保

B.卖出套保

C.跨期套利

D.跨品种套利

答：________

12.期货交易中，以下哪种情况会导致持仓隔夜风险？（）

A.当日开仓当日平仓

B.持仓至交易时间结束

C.持仓但不进行交易

D.期货价格大幅波动

答：________

13.根据《期货交易管理条例》，期货交易所可以制定以下哪种业务规则？（）

A.交易收费标准

B.保证金比例

C.交易时间安排

D.以上都是

答：________

14.期货市场中的“逼空”行为通常与以下哪种因素相关？（）

A.供应过剩

B.需求不足

C.资金炒作

D.宏观经济稳定

答：________

15.以下哪种金融工具通常被用于长期对冲汇率风险？（）

A.期货合约

B.期权合约

C.互换合约

D.远期合约

答：________

16.根据《期货公司风险监管指标管理办法》，期货公司的风险覆盖率不得低于多少？（）

A.100%

B.150%

C.200%

D.300%

答：________

17.期货交易中，以下哪种情况会导致强制平仓？（）

A.保证金不足

B.交易时间结束

C.合约到期

D.市场波动剧烈

答：________

18.根据《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》，期货公司因过错导致客户交易指令错误，以下哪种情况下客户可以主张赔偿责任？（）

A.客户未及时确认交易结果

B.期货公司未采取补救措施

C.客户自行承担责任

D.交易结果未造成实际损失

答：________

19.期货市场中的“套利交易”通常基于以下哪种假设？（）

A.市场有效

B.市场无效

C.价格发现

D.风险规避

答：________

20.以下哪种指标通常被用于衡量期货市场的流动性？（）

A.波动率

B.交易量

C.市盈率

D.股息率

答：________

二、多选题（共15分，多选、错选不得分）

21.期货交易的基本特征包括哪些？（）

A.标准化合约

B.保证金交易

C.集中竞价交易

D.持仓隔夜风险

E.股权融资功能

答：________

22.期货市场的主要功能包括哪些？（）

A.价格发现

B.风险规避

C.资本配置

D.操纵市场

E.投机交易

答：________

23.根据《期货交易管理条例》，期货交易所的职责包括哪些？（）

A.组织期货交易

B.发布市场信息

C.监督交易行为

D.制定交易规则

E.执行货币政策

答：________

24.期货交易中的风险主要包括哪些？（）

A.市场风险

B.操作风险

C.信用风险

D.法律风险

E.政策风险

答：________

25.期货公司的主要业务包括哪些？（）

A.期货经纪

B.期货投资咨询

C.期货资产管理

D.期货承销与保荐

E.股票交易

答：________

26.期货交易中的“套期保值”策略适用于哪些场景？（）

A.商品生产商

B.商品贸易商

C.商品加工商

D.投机投资者

E.金融投资者

答：________

27.根据《期货公司监督管理办法》，期货公司必须具备哪些条件？（）

A.合法注册

B.资产充足

C.人员合格

D.内控完善

E.有盈利能力

答：________

28.期货市场中的“基差”是指什么？（）

A.期货价格与现货价格之差

B.期货价格与现货价格之和

C.期货价格与现货价格之比

D.市场供需关系

E.交易手续费

答：________

29.期货交易中的“强制平仓”可能由哪些原因导致？（）

A.保证金不足

B.合约到期

C.交易时间结束

D.市场波动剧烈

E.交易违规

答：________

30.根据《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》，期货公司的哪些行为可能构成侵权？（）

A.挪用客户保证金

B.提供虚假信息

C.违规操作

D.操纵市场

E.未履行告知义务

答：________

三、判断题（共10分，每题0.5分）

31.期货交易是一种零和博弈。（）

答：________

32.期货交易所的结算机构是独立的法人。（）

答：________

33.期货合约的交割日期可以是任何一天。（）

答：________

34.期货交易中的“保证金”是指交易者需要缴纳的全部资金。（）

答：________

35.期货市场的“价格发现”功能是指价格围绕价值波动。（）

答：________

36.期货公司可以为客户提供融资融券服务。（）

答：________

37.期货交易中的“跨期套利”是指同一品种不同合约的交易。（）

答：________

38.期货市场的“流动性”是指交易量的大小。（）

答：________

39.期货交易中的“强制平仓”是指期货公司强制卖出客户持仓。（）

答：________

40.根据《期货交易管理条例》，期货交易所可以限制交易者的交易次数。（）

答：________

四、填空题（共10空，每空1分，共10分）

41.期货交易中，投资者通过缴纳一定比例的________来参与交易，这种制度被称为保证金制度。

答：________

42.根据《期货公司监督管理办法》，期货公司的净资本与其风险覆盖率之比不得低于________。

答：________

43.期货市场中的“基差”是指期货价格与________之差。

答：________

44.期货交易中的“套期保值”策略的核心目的是________。

答：________

45.期货交易所的结算机构通常采用________结算方式。

答：________

46.根据《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》，期货公司因过错导致客户交易指令错误，客户可以主张赔偿责任，但需满足________条件。

答：________

47.期货市场中的“逼空”行为通常与________相关，导致价格上涨。

答：________

48.期货交易中的“持仓隔夜风险”是指________风险。

答：________

49.期货市场的主要功能包括________和________。

答：________

50.根据《期货交易管理条例》，期货交易所的总经理由________任免。

答：________

五、简答题（共5题，每题5分，共25分）

51.简述期货交易中“保证金制度”的主要作用。

答：________

52.简述期货市场中的“基差风险”及其防范措施。

答：________

53.简述期货公司申请金融期货经纪业务资格的主要条件。

答：________

54.简述期货交易中的“跨期套利”策略及其适用场景。

答：________

55.简述期货市场中的“操纵市场”行为及其主要类型。

答：________

六、案例分析题（共1题，共25分）

某期货公司客户张某于2023年5月10日开仓买入10手沪深300指数期货合约（合约乘数为每点300元），成交价为5000点，当日保证金比例为15%。假设5月11日该合约价格上涨至5050点，当日结算价为5040点。请分析以下问题：

（1）张某的持仓盈亏情况；

（2）张某是否需要追加保证金？若需要，追加保证金金额为多少？

（3）若5月12日该合约价格下跌至4950点，当日结算价为4960点，张某的持仓盈亏情况；

（4）结合案例，分析期货交易中的风险及防范措施。

答：________

一、单选题

1.A

解析：逐日盯市制度通过每日结算保证金，确保交易履约，有效防范市场风险。B选项的信用交易制度适用于股票市场；C选项的融资融券制度属于股票市场工具；D选项的保证金杠杆倍数制度是保证金制度的一种形式，但逐日盯市制度是核心。

2.B

解析：根据《期货交易管理条例》第39条，期货交易所的总经理由理事会任免。A选项的中国证监会负责监管；C选项的会员大会是会员民主管理机构；D选项的中国期货业协会是行业自律组织。

3.D

解析：合约基本组成部分包括合约标的物、交易单位、报价单位、最小变动价位、交易时间、交割日期、交割地点、交易方式、保证金、交易手续费、交割方式、交易代码等。D选项的交易手续费属于衍生要素。

4.B

解析：基差风险是指期货价格与现货价格涨幅不一致导致的风险。B选项中期货价格涨幅大于现货价格涨幅，会导致基差缩小，产生风险。A、C、D选项均不会导致基差风险。

5.C

解析：互换合约通常用于长期对冲利率风险，通过交换现金流来管理利率风险。A选项的股票期权用于股权风险管理；B选项的期货合约适用于短期对冲；D选项的可转换债券用于股权与债权转换。

6.D

解析：根据《期货公司监督管理办法》第12条，期货公司申请金融期货经纪业务资格，净资产不得低于5000万元人民币。A、B、C选项均低于规定标准。

7.B

解析：操纵市场行为包括利用资金优势连续买卖、与他人串通操纵价格等。A选项的长期持有属于正常投资行为；C选项的执行客户指令是合规行为；D选项的调整策略属于个人行为。

8.B

解析：布林带通过计算标准差衡量市场波动性。A选项的市盈率衡量估值；C选项的换手率衡量活跃度；D选项的股息率衡量收益。

9.B

解析：期货交易所的结算机构通常采用端到端结算，即结算机构直接与会员结算，再由会员与客户结算。A选项的集中竞价结算是交易方式；C选项的保证金结算是交易环节；D选项的分散结算是股票市场结算方式。

10.B

解析：根据《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第5条，期货公司未按规定进行客户身份识别，客户可以主张赔偿责任。A选项的客户需签署风险揭示书，但不是期货公司责任；C选项的亏损责任由客户自行承担；D选项的告知义务属于期货公司责任，但未强调合规性。

11.C

解析：跨期套利是指同一品种不同合约的交易，属于多空套做策略。A选项的买入套保是风险规避策略；B选项的卖出套保是风险规避策略；D选项的跨品种套利是不同品种的交易。

12.B

解析：持仓隔夜风险是指持仓至交易时间结束，可能面临市场波动导致的风险。A选项的当日平仓无隔夜风险；C选项的持仓但不交易无实际交易风险；D选项的市场波动是风险因素，但不是隔夜风险本身。

13.D

解析：根据《期货交易管理条例》第10条，期货交易所可以制定交易规则、收费标准、交易时间安排等业务规则。A、B、C选项均属于期货交易所的职责范围。

14.C

解析：逼空行为通常与资金炒作相关，导致价格上涨。A选项的供应过剩会导致价格下跌；B、D选项与逼空行为无关。

15.D

解析：远期合约通常用于长期对冲汇率风险，通过锁定未来汇率来管理风险。A选项的期货合约适用于短期对冲；B选项的期权合约适用于期权风险管理；C选项的互换合约适用于利率风险管理。

16.A

解析：根据《期货公司风险监管指标管理办法》第6条，风险覆盖率不得低于100%。B、C、D选项均高于规定标准。

17.A

解析：保证金不足会导致强制平仓。B选项的交易时间结束是正常情况；C选项的合约到期是自然到期；D选项的市场波动是风险因素，但不是强制平仓的直接原因。

18.B

解析：根据《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第7条，期货公司未采取补救措施导致客户损失，客户可以主张赔偿责任。A选项的客户未确认不影响责任认定；C选项的客户自行承担责任是合规行为；D选项的无损失情况无责任认定。

19.B

解析：套利交易基于市场无效假设，通过价格差异获利。A选项的市场有效无套利空间；C选项的价格发现是市场功能；D选项的风险规避是套期保值目的。

20.B

解析：交易量是衡量市场流动性的重要指标。A选项的波动率衡量风险；C选项的市盈率衡量估值；D选项的股息率衡量收益。

二、多选题

21.ABCD

解析：期货交易的基本特征包括标准化合约、保证金交易、集中竞价交易、持仓隔夜风险。E选项的股权融资功能属于股票市场。

22.ABC

解析：期货市场的主要功能包括价格发现、风险规避、资本配置。D选项的操纵市场属于违法行为；E选项的投机交易是市场参与者类型。

23.ABCD

解析：根据《期货交易管理条例》第10条，期货交易所的职责包括组织期货交易、发布市场信息、监督交易行为、制定交易规则。E选项的执行货币政策属于中央银行职责。

24.ABCDE

解析：期货交易中的风险包括市场风险、操作风险、信用风险、法律风险、政策风险。这些都是期货交易中可能面临的风险。

25.ABC

解析：期货公司的主要业务包括期货经纪、期货投资咨询、期货资产管理。D选项的期货承销与保荐属于证券公司业务；E选项的股票交易属于股票市场业务。

26.ABC

解析：套期保值策略适用于商品生产商、贸易商、加工商，通过锁定成本或收益来管理风险。D、E选项的投资者更多是投机目的。

27.ABCD

解析：根据《期货公司监督管理办法》第9条，期货公司必须具备合法注册、资产充足、人员合格、内控完善等条件。E选项的有盈利能力是经营结果，不是申请条件。

28.AB

解析：基差是指期货价格与现货价格之差。B选项的期货价格与现货价格之和无实际意义；C选项的期货价格与现货价格之比是价差率；D、E选项与基差定义无关。

29.ABE

解析：强制平仓可能由保证金不足、交易违规、逼空行为等原因导致。B选项的合约到期是自然平仓；C选项的交易时间结束是正常情况；D选项的市场波动是风险因素。

30.ABCDE

解析：根据《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》，期货公司的挪用保证金、提供虚假信息、违规操作、操纵市场、未履行告知义务等行为可能构成侵权。

三、判断题

31.×

解析：期货交易并非零和博弈，还涉及套期保值者，整体市场非零和。

32.×

解析：期货交易所的结算机构通常不是独立法人，而是交易所内部机构。

33.×

解析：期货合约的交割日期是固定的，由交易所规定。

34.×

解析：期货交易中的保证金是交易者需要缴纳的一部分资金，不是全部资金。

35.√

解析：期货市场的价格发现功能是指价格围绕价值波动，反映市场供求关系。

36.×

解析：期货公司的主要业务不包括融资融券，融资融券属于股票市场。

37.√

解析：跨期套利是指同一品种不同合约的交易，属于跨期套利策略。

38.√

解析：期货市场的流动性是指交易量的大小，交易量越大，流动性越高。

39.√

解析：期货交易中的强制平仓是指期货公司强制卖出客户持仓。

40.×

解析：根据《期货交易管理条例》，期货交易所不得限制交易者的交易次数。

四、填空题

41.保证金

答：保证金是期货交易中投资者需要缴纳的资金，用于担保交易履约。

42.100%

答：根据《期货公司监督管理办法》，净资本与其风险覆盖率之比不得低于100%。

43.现货价格

答：基差是指期货价格与现货价格之差，反映市场供需关系。

44.风险规避

答：套期保值策略的核心目的是通过锁定价格来规避市场风险。

45.端到端

答：期货交易所的结算机构通常采用端到端结算方式，确保交易安全。

46.合规性

答：根据《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》，期货公司因过错导致客户交易指令错误，客户可以主张赔偿责任，但需满足合规性条件。

47.资金炒作

答：逼空行为通常与资金炒作相关，导致价格上涨。

48.持仓隔夜

答：持仓隔夜风险是指持仓至交易时间结束，可能面临市场波动导致的风险。

49.价格发现风险规避

答：期货市场的主要功能包括价格发现和风险规避。

50.理事会

答：根据《期货交易管理条例》，期货交易所的总经理由理事会任免。

五、简答题

51.答：

保证金制度的主要作用包括：

①担保交易履约，确保交易安全；

②提高市场流动性，允许投资者使用杠杆；

③降低交易成本，减少资金占用；

④防范市场风险，维护市场稳定。

52.答：

基差风险是指期货价格与现货价格涨幅不一致导致的风险。防范措施包括：

①加强市场分析，准确预测价格走势；

②选择合适的合约进行套期保值；

③考虑基差变化，调整套期保值比例；

④建立风险预警机制，及时应对市场变化。

53.答：

期货公司申请金融期货经纪业务资格的主要条件包括：

①合法注册，具备法人资格；

②资产充足，净资产不得低于5000万元人民币；

③人员合格，具备必要的专业人员；

④内控完善，建立健全的内部控制制度；

⑤无重大违法违规记录。

54.答：

跨期套利策略是指同一品种不同合约的交易，通过价格差异获利。适用场景包括：

①预期价格差