证券投资顾问业务定量信息等基础知识测试题附答案

证券投资顾问业务定量信息等基础知识测试试卷一、单项选择题（共40题，每题0.5分）1.1、下列因素中不会影响银行等金融机构资产负债期限结构的是（）。[单选题]*A

客户新增贷款或融资需求B

金融机构新增营业网点数量(正确答案)C

股票市场投资收益率上涨5%D

央行宣布上调利率0.25%答案解析：

A项，客户新增贷款或融资需求，这个会影响金融机构的资产负债期限结构;C项，股票市场投资收益率上涨，股票市场投资收益率上涨会导致存款转向金融市场，会影响金融机构的负债期限结构;D项，央行宣布上调利率，利率一旦上升，显然贷款的需求会减少，存款的需求会上升。2.2、就单根K线而言，反映多方占据绝对优势的K线形状是（）。[单选题]*A

大十字星B

带有较长上影线的阳线C

大阳线实体(正确答案)D

大阴线实体答案解析：

大阳线实体表示收盘价远高于开盘价，说明在该时间段内多方力量强劲，占据绝对优势;A项大十字星多空力量较为均衡;B项带有较长上影线的阳线，说明上方有一定压力，多方优势不是绝对的;D项大阴线实体则表明空方占据绝对优势。3.3、下列信息中属于客户的定量信息的是（）。[单选题]*A

金钱观B

健康状况C

风险特征D

收入与支出(正确答案)答案解析：

客户财务方面的信息基本属于定量信息，在此题中体现为收入与支出一项。4.4、以下不属于证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务应当告知客户的基本信息的是（）[单选题]*A

投资决策由客户作出，投资风险由客户承担B

证券投资顾问服务的内容和方式C

证券投资顾问的姓名D

与投资人约定分享投资收益(正确答案)答案解析：

根据《证券投资顾问业务暂行规定》第十二条:证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当告知客户下列基本信息:（1）公司名称、地址、联系方式、投诉电话、证券投资咨询业务资格等;（2）证券投资顾问的姓名及其证券投资咨询执业资格编码;（选项C应当告知）（3）证券投资顾问服务的内容和方式;（选项B应当告知）（4）投资决策由客户作出，投资风险由客户承担;（选项A应当告知）（5）证券投资顾问不得代客户作出投资决策。5.5、阻力线也称为（）。[单选题]*A

压力线(正确答案)B

支撑线C

趋势线D

高低线答案解析：

阻力线又称为压力线，指当股价上涨到某价位附近时，会出现卖方增加、买方减少的情况，使股价停止上涨，甚至回落的直线。6.6、下列关于产业结构政策的定义，正确的是()。[单选题]*A

产业结构政策是促进产业技术进步的政策B

产业结构政策是调整市场结构和规范市场行为的政策C

产业结构政策是调整产业存在和发展的空间形式的政策D

产业结构政策是选择行业发展重点的优先顺序的政策措施(正确答案)答案解析：

产业结构政策是选择行业发展重点的优先顺序的政策措施，其目标是促使行业之间的关系更协调、社会资源配置更合理，使产业结构高级化。7.7、证券投资顾问可以通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，客观、专业、审慎地对（）发表评论意见。[单选题]*A

某上市公司B

宏观经济、行业状况、证券市场变动情况(正确答案)C

特定的指数期货合约D

特定的分级基金答案解析：

《证券投资顾问业务暂行规定》第三十一条鼓励证券公司、证券投资咨询机构组织安排证券投资顾问人员，按照证券信息传播的有关规定，通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，客观、专业、审慎地对宏观经济、行业状况、证券市场变动情况发表评论意见，为公众投资者提供证券资讯服务，传播证券知识，揭示投资风险，引导理性投资。8.8、某项目投资五年后，将一次性获得一万元收入，假定投资者希望按单利计算的年利率为5%，该投资的现值为（）。[单选题]*A

7500元B

8000元(正确答案)C

12500元D

10000元答案解析：

单利现值的计算公式为:PV=FV/（1+i×t）=10000/（1+5%×5）=8000元。9.9、市场风险，是指因市场价格变量波动而给经济主体带来损益的风险。根据导致市场风险因素的不同，市场风险一般划分为四种类型，以下不属于市场风险的是（）。[单选题]*A

外汇风险B

利率风险C

商品风险D

结算风险(正确答案)答案解析：

市场风险，是指因市场价格变量波动而给经济主体带来损益的风险。可以进一步细分为利率风险、汇率风险、股票价格风险、商品价格风险。D项结算风险，是由于交割结算导致的损失，与价格变动没有必然联系，故答案选D。10.10、通常来说，对于()型投资者而言，他们希望投资在保证本金安全的基础上能有一些增值收入，进而常选择低风险的投资工具。[单选题]*A

成长B

平衡C

保守D

稳健(正确答案)答案解析：

通常来说，对于稳健型投资者而言，他们希望投资在保证本金安全的基础上能有一些增值收入，进而常选择低风险的投资工具。11.11、下列关于利率变动对证券价格影响的说法，正确的是（）。[单选题]*A

利率是计算股票内在投资价值的重要依据之一，当利率上升时，股票的内在投资价值上升，从而导致股票价格上涨B

利率水平的变动直接影响到公司的融资成本，利率低可以降低公司的利息负担，股票价格也将随之下降C

利率降低，部分投资者将把储蓄投资转成股票投资，需求增加，促成股价上升(正确答案)D

利率降低，部分投资者将把储蓄投资转成股票投资，需求增加，促成股价下降答案解析：

利率是计算股票内在投资价值的重要依据之一，当利率上升时，股票的内在投资价值下降，从而导致股票价格下跌，A选项错误。利率水平的变动直接影响到公司的融资成本，利率低可以降低公司的利息负担，增加公司盈利，股票价格也将随之上升，B选项错误。利率降低，部分投资者将把储蓄投资转成股票投资，需求增加，促成股价上升，C选项正确，D选项错误。12.12、证券公司客户的需求主要是（）。[单选题]*A

投资性需求(正确答案)B

消费性需求C

储蓄性需求D

经营性需求答案解析：

证券客户的需求是投资需求。13.13、在有效市场中，下列说法错误的是（）。[单选题]*A

组合管理无效(正确答案)B

基本面分析无效C

事件研究无效D

技术分析无效答案解析：

对于证券组合管理者来说，如果市场是强式有效市场，那么管理者会选择消极保守的态度，跟踪模拟某一种主要的市场指数进行投资，获取市场平均收益水平即可;如果市场是半强式有效市场或者弱式有效市场，证券组合的管理者往往相对积极进取，通过深入研究证券品种和买卖时机，努力寻找价格偏离价值的证券，从而获得超过市场平均水平的收益。14.14、为推进利率市场化改革，提高金融机构自主定价能力，健全货币政策传导机制，培育货币市场基准利率，（）于2007年开始试运行上海银行间同业拆借利率。[单选题]*A

中国证监会B

中国银监会C

中国人民银行(正确答案)D

财政部答案解析：

为推进利率市场化改革，提高金融机构自主定价能力，健全货币政策传导机制，培育货币市场基准利率，中国人民银行于2007年开始运行上海银行间同业拆借利率，目前已成为认可度高、应用广泛的货币市场基准利率之一。15.15、按照客户与企业之间的关系进行分类，企业客户类型不包含（）。[单选题]*A

潜在客户B

非客户C

目标客户D

国内客户(正确答案)答案解析：

按照客户与企业之间的关系，可以将客户分为非客户、潜在客户、目标客户、流失客户、现实客户。16.16、很大程度上依赖于经验判断、对股价走势难以程式化、受投资者主观能力制约较大的是（）。[单选题]*A

量化分析法B

指标分析法C

基本分析法(正确答案)D

技术分析法答案解析：

基本分析是对宏观经济指标、经济政策走势、行业发展状况、产品市场状况、公司销售和财务状况等进行分析;更多的是依赖于经验判断。故答案选C。指标分析法是技术分析的一种，其余三项均不符合。17.17、证券公司、证券投资咨询机构及其人员从事证券投资顾问业务违反法律行政法规和《证券投资顾问业务暂行规定》，情节严重的，由（）依照法律、行政法规和有关规定作出行政处罚。[单选题]*A

中国证监会及其派出机构B

中国证监会派出机构C

中国证券业协会D

中国证监会(正确答案)答案解析：

《证券投资顾问业务暂行规定》第三十三条证券公司、证券投资咨询机构及其人员从事证券投资顾问业务，违反法律、行政法规和本规定的，中国证监会及其派出机构可以采取责令改正、监管谈话、出具警示函、责令增加内部合规检查次数并提交合规检查报告、责令清理违规业务、责令暂停新增客户、责令处分有关人员等监管措施;情节严重的，中国证监会依照法律、行政法规和有关规定作出行政处罚;涉嫌犯罪的，依法移送司法机关。18.18、20世纪60年代，（）提出了有效市场假说。[单选题]*A

艾略特B

尤金·法玛(正确答案)C

马可维茨D

夏普答案解析：

20世纪60年代，美国芝加哥大学财务学家尤金·法玛提出了著名的有效市场假说理论。19.19、关于证券组合的有效边界，下列说法中正确的是（）。[单选题]*A

有效边界是可行域的上边界部分(正确答案)B

对于无限区域可行域没有有效边界C

有效边界是可行域的外部边界D

对于有限区域可行域，其可行域就是有效边界答案解析：

B错误:对于无限区域可行域，也是存在有效边界的。C错误:有效边界不是可行域的外部边界，而是上边界部分。D错误:对于有限区域可行域，可行域不一定就是有效边界，有效边界是可行域中能够提供最优风险—收益组合的部分。20.20、从资产定价理论发展的历史看，证券的β系数最初由（）提出。[单选题]*A

罗斯B

夏普(正确答案)C

马科威茨D

托宾答案解析：

贝塔系数来源于夏普的资本资产定价模型，用以衡量股票的系统性风险。21.21、一般而言，只有在存在（）的收益级差和（）的过渡期时，债券投资者才会进行互换操作。[单选题]*A

较高，较短(正确答案)B

较低，较长C

较高，较长D

较低，较高答案解析：

一般而言，只有存在较高的收益级差和较短的过渡期时，债券投资者才会进行债券互换操作。22.22、根据《证券期货投资者适当性管理办法》，以下属于证券经营机构销售产品或者提供服务时的禁止性行为的是（）。[单选题]*A

向风险承受能力最低类别的投资者销售或者提供任何产品或者服务B

向普通投资者销售或者提供不符合其投资目标的产品或者服务C

向普通投资者销售或者提供风险等级高于其风险承受能力的产品或者服务D

向风险承受能力最低类别的投资者销售或者提供风险等级高于其风险承受能力的产品或者服务(正确答案)答案解析：

禁止经营机构进行下列销售产品或者提供服务的活动:（1）向不符合准入要求的投资者销售产品或者提供服务;（2）向投资者就不确定事项提供确定性的判断，或者告知投资者有可能使其误认为具有确定性的意见;（3）向普通投资者主动推介风险等级高于其风险承受能力的产品或者服务;（4）向普通投资者主动推介不符合其投资目标的产品或者服务;（5）向风险承受能力最低类别的投资者销售或者提供风险等级高于其风险承受能力的产品或者服务;（6）其他违背适当性要求，损害投资者合法权益的行为。23.23、下列各项中，属于证券类投资品的是（）。[单选题]*A

大宗商品现货B

商业地产C

开放式基金(正确答案)D

纸黄金答案解析：

C正确:开放式基金属于证券类投资品。大宗商品现货通常属于商品投资。商业地产属于房地产投资。纸黄金是一种个人凭证式黄金，不属于严格意义上的证券类投资品。24.24、技术分析中的阴阳矩形图又称为（）。[单选题]*A

线性图B

棒形图C

点数图D

K线图(正确答案)答案解析：

技术分析中的阴阳矩形图又称“K线图”，能够反映开盘价、最高价、最低价和收盘价。25.25、关于个人风险承受能力的评估目的，下列说法正确的是（）。[单选题]*A

投资顾问的角色是帮助客户认识自我，以做出客观的评估和明智的决策(正确答案)B

风险承受能力评估的主要目的是获取最大收益C

可接受的风险水平由投资顾问来决定D

对于错误的风险承受能力，投资顾问可以帮助客户更正答案解析：

风险承受能力的评估不是为了让金融理财师将自己的意见强加给客户，可接受的风险水平应该由客户自己来确定，投资顾问的角色是帮助客户认识自我，以作出客观的评估和明智的决策。26.26、某零息债券在到期日的价值1000元，偿还期为10年，该债券的到期收益率为5%，则其久期为（）。[单选题]*A

8.2B

8.6C

9.1D

10(正确答案)答案解析：

久期表示的就是按照现值计算，投资者能够收回投资债券本金的时间（用年表示），对于在债券持有期内没有债息收入、贴息发行到期偿还本金的贴现债券而言，久期等于其到期期限。27.27、下列关于总量分析和结构分析，说法错误的是（）。[单选题]*A

总量分析主要是一种动态分析B

结构分析主要是一种静态分析C

在结构分析中，如果对不同时期内经济结构变动进行分析，属于静态分析(正确答案)D

总量包括个量的总和以及平均量或总量答案解析：

结构分析主要是一种静态分析，即对一定时间内经济系统中各组成部分变动规律的分析。如果对不同时期内经济结构变动进行分析，则属于动态分析。28.28、下列各项中，不受会计年度制约，预算期始终保持在一定时间跨度的预算方法是（）。[单选题]*A

固定预算法B

滚动预算法(正确答案)C

弹性预算法D

定期预算法答案解析：

滚动预算法又称连续预算法或永续预算法，采用滚动预算法不受会计年度的制约，预算期始终保持在一定的时间跨度。29.29、下列不属于框定偏差效应的是（）。[单选题]*A

对比效应B

首因效应C

动量效应(正确答案)D

近因效应答案解析：

在做出判断的过程中，框定偏差效应产生的主要类型有对比效应、首因效应、近因效应和晕轮效应、稀释效应等30.30、下列不属于股指期货套期保值主要步骤的是（）。[单选题]*A

期货合约数量的确定B

现货数量的确定(正确答案)C

套期保值的时间D

规避工具的选择答案解析：

股指期货的套期保值步骤:1、套期保值的时机;2、规避工具的选择;3、期货合约数量的确定。31.31、在宏观经济分析中，属于经济先行性指标的是（）。[单选题]*A

GDPB

利率(正确答案)C

失业率D

库存量答案解析：

利率通常由市场来决定，而市场是能最快做出反应的，先行指标有:利率、货币供给等，其余三项均不属于，故答案选B。32.32、通常基本分析法中自上而下流程中的最后一步内容是（）。[单选题]*A

地域分析B

股份分析C

公司分析(正确答案)D

产业分析答案解析：

通常基本分析法中自上而下，也就是说从宏观到微观,最后一步内容，显然是这个公司分析，这个是最微观的。自上而下:宏观经济分析-证券市场分析-行业和区域分析-公司分析。33.33、在单一客户限额管理中，客户所有者权益为5亿元，杠杆系数为0.8，则该客户最高债务承受额为（）亿元。[单选题]*A

4(正确答案)B

5C

0.8D

6.25答案解析：

客户最高债务承受额=客户所有者权益×杠杆系数=5×0.8=4。34.34、A和B两家公司都想从市场上融资。其中公司B具有较低的信用风险，可以在市场上以更低的利率融资。两家公司在市场上的融资成本见下表:当公司A想要按照固定利率3%借款，公司B想要按照浮动利率1年期Shibor借款时，通过利率互换可以实现（）。[单选题]*A

公司A可节省0.5%的成本，公司B可节省0.5%的成本B

公司A可节省1.5%的成本，公司B可节省0.5%的成本(正确答案)C

公司A可节省3.5%的成本，公司B可节省2.5%的成本D

公司A可节省0.5%的成本，公司B可节省1.5%的成本答案解析：

首先应知道A公司不进行利率互换时的成本:按固定利率借款为4.5%，按浮动利率借款为1年期Shibor+1%;B公司不进行利率互换时的成本:按固定利率借款为3%，按浮动利率借款为1年期Shibor+0.5%。若进行利率互换，A公司想要按照B公司的固定利率3%借款，节省了4.5%-3%=1.5%;B公司想要按照浮动利率1年期Shibor借款，相比原来的1年期Shibor+0.5%节省了0.5%。35.35、下列各项属于交易所交易的衍生工具的是（）。[单选题]*A

公司债券条款中包含的赎回条款B

公司债券条款中包含的返售条款C

公司债券条款中包含的转股条款D

在期货交易所交易的期货合约(正确答案)答案解析：

交易所交易的衍生工具是指在有组织的交易所上市交易的衍生工具。在股票交易所交易的股票期权产品，在期货交易所和专门的期权交易所交易的各类期货合约、期权合约等均属于交易所交易的衍生工具。36.36、关于证券投资分析法，下列说法正确的是（）。[单选题]*A

普通投资者也经常采用量化分析法B

采用量化分析法时，对计算机运算速度的要求远远高于数理模型C

采用技术分析法时，证券的市场价格、成交量指标、时间和空间是最基本的分析要素(正确答案)D

在国外成热市场上机构投资者仅注重基本面分析答案解析：

量化分析法是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行证券市场相关研究的一种方法。量化分析法较多采用复杂的数理模型和计算机数值模拟，能够提供较为精细化的分析结论。但它对使用者的定量分析技术有较高要求，不易为普通公众所接受。证券的市场价格、成交量、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间是市场行为最基本的表现形式。37.37、股息贴现模型（）。[单选题]*A

隐含地包括了资本利得(正确答案)B

将资本利得限制在最小值C

包含了税后的资本利得D

忽略了资本利得答案解析：

尽管在DDM公式中只出现股利并不说明投资者忽略了资本利得，而是因为资本利得是由股票出售时人们对股利的预期决定的。38.38、根据资本资产定价模型（CAPM），当我们在衡量某证券的收益率时，其风险溢价收益应为（）。[单选题]*A

无风险利率和贝塔（β）的乘积B

贝塔（β）和市场预期收益率的乘积C

无风险利率和市场风险溢价之和D

贝塔（β）和市场风险溢价的乘积(正确答案)答案解析：

根据资本资产定价模型（CAPM），某证券的收益率可以表示为:E（ri）=rF+[E（rM）-rF]βi其中，E（ri）是证券i预期收益率，rF无风险利率，βi是证券i的贝塔系数，E（rM）是市场预期收益率。风险溢价收益为[E（rM）-rF]βi，即β与市场风险溢价[E（rM）-rF]的乘积。39.39、导致代表性启发偏差的原因不包括（）。[单选题]*A

对先验概率的不敏感B

对可预测性的不敏感C

小数定理的存在D

信息控制量(正确答案)答案解析：

代表性启发发生偏差的原因有:1.对基础概率不敏感（先验概率）;2.对样本规模不敏感（小数定律）;3.对偶然性的误解;4.对可预测性的不敏感;5.有效性幻觉:人们是否相信自己的预测，主要依赖于代表性的程度。40.40、在指数化的方法中，（）适合于证券数目较小的情况。[单选题]*A

分层抽样法(正确答案)B

优化法C

方差最小化法D

混合指数法答案解析：

指数化的方法有分层抽样法，优化法和方差最小化法。在这三种方法中，分层抽样法适合于证券数日较小的情况。当作为基准的债券数目较大时，忧化法与方差最小化法比较适用，但后者要求采用大量的历史数据。二、多项选择题（共40题，每题1分）41.41、证券市场需求的决定因素有（）。*A

宏观经济环境(正确答案)B政策因素(正确答案)C

居民金融资产结构的调整(正确答案)D

机构投资者的培育和壮大(正确答案)答案解析：

除上述四项外，证券市场需求的决定因素还包括资本市场的逐步对外开放。42.42、道氏理论的主要原理包括（）。*A

工业平均指数和运输业平均指数必须相互加强(正确答案)B

趋势必须得到交易量的确认(正确答案)C

一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号(正确答案)D

市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为(正确答案)答案解析：

（1）市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为（2）市场波动具有某种趋势。（3）主要趋势有三个阶段(以上升趋势为例)。累积阶段上涨阶段市场价格达到顶峰后出现的又一个累积期（4）工业平均指数和运输业平均指数必须相互加强（5）趋势必须得到交易量的确认。（6）一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号。43.43、证券公司、证券投资咨询机构及其人员提供证券投资顾问服务时，应当遵循诚实信用原则，下列行为中违背上述原则的有（）。*A

提供虚假、不实、误导性的信息，诱导客户进行不必要的证券买卖(正确答案)B

基于合理依据向客户提供投资建议，并提示潜在的投资风险C

在业务推广和客户招揽过程中，对服务能力和过往业绩进行夸大宣传(正确答案)D

在业务推广和客户招揽过程中，客观介绍服务能力和过往业绩答案解析：

遵循诚实信用原则，不得在业务推广和客户招揽过程中，对服务能力和过往业绩进行夸大宣传，同样不得提供虚假、不实、误导性的信息，诱导客户进行不必要的证券买卖。44.44、指数型证券组合可以模拟的指数有（）。*A

市场指数(正确答案)B

夏普指数C

詹森指数D

某种专业化指数(正确答案)答案解析：

指数化型证券组合模拟某种市场指数。信奉有效市场理论的机构投资者通常会倾向于这种组合，以求获得市场平均的收益水平。根据模拟指数的不同，指数化型证券组合可以分为两类:一类是模拟内涵广大的市场指数;另一类是模拟某种专业化的指数，如道·琼斯公用事业指数。45.45、产业政策的核心包括（）。*A

产业技术政策B

产业结构政策(正确答案)C

产业组织政策(正确答案)D

产业布局政策答案解析：

产业结构政策和产业组织政策是产业政策的核心。46.46、利用套利方程对资产期望收益率进行计算，需要知道（）。*A

因素的敏感度系数(正确答案)B

对因素具有单位敏感性的因素风险溢价(正确答案)C

无风险收益率(正确答案)D

投资者风险偏好答案解析：

利用套利方程对资产期望收益率的公式为R=Rf+β*(Rm-Rf)，式中R表示资产组合期望收益率，Rm表示市场平均收益率，Rf表示市场无风险收益率，(Rm-Rf)即为风险溢价，β表示系统风险，即为风险的敏感度系数。D项，不用知道投资者风险偏好。47.47、下列各项中，属于货币时间价值基本参数的有（）。*A

通货膨胀率(正确答案)B

现值(正确答案)C

市场利率(正确答案)D

终值(正确答案)答案解析：

货币时间价值基本参数包括:1．现值（PV），即货币现在的价值，一般是指期初价值。2．终值（FV），即货币在未来某个时间点上的价值，一般指期末价值。3．时间（t），是货币价值的参照系数。4．利率（或通货膨胀率）（r），是影响金钱时间价值程度的波动要素。48.48、经济周期的衰退、复苏、过热、滞胀4个阶段中，下列属于复苏阶段的特征的有（）。*A

失业率大幅上升B

生产能力扩充(正确答案)C

企业盈利上升(正确答案)D

企业开始面临产能约束答案解析：

复苏阶段:舒缓的政策起了作用，经济增长开始加速，通货膨胀继续下降，因为空置的生产能力还未耗尽，周期性的生产能力扩充也变得强劲;企业盈利大幅上升，央行保持宽容政策。股票是最佳选择。股市中强势板块为金融，电信，消费，弱势板块为医药，信息，公用事业。49.49、根据市场中经常出现的规律性现象制定的交易型策略包括（）。*A

均值回归策略(正确答案)B

买入持有策略C

动量策略(正确答案)D

趋势策略(正确答案)答案解析：

交易型策略（TrA,DingStrategy）。根据市场交易中经常出现的规律性现象，制定某种获利策略。代表性策略包括均值一回归策略（Mean-Return）、动量策略（Momentum）或趋势策略（Trending）。50.50、就债券或优先股而言，其安全边际通常代表（）。*A

盈利能力超过利率或者必要红利率(正确答案)B

企业价值超过其优先索偿权的部分(正确答案)C

计算出的内在价值高于市场价格的部分D

特定年限内预期收益或红利超过正常利息率的部分答案解析：

安全边际是指证券的市场价格低于其内在价值的部分，任何投资活动均以之为基础。就债券或优先股而言.它通常代表盈利能力超过利率或者必要红利率，或者代表企业价值超过其优先索偿权的部分;对普通股而言，它代表了计算出的内在价值高于市场价格的部分，或者特定年限内预期收益或红利超过正常利息率的部分。51.51、市场风险内部模型的主要优点包括（）。*A

可以将不同业务、不同类别的市场风险用一个确切的数值来表示(正确答案)B

能在不同业务和风险类别之间进行比较和汇总(正确答案)C

风险价值具有高度的概括性，简明易懂(正确答案)D

将隐性风险显性化之后，有利于进行风险的监测、管理和控制(正确答案)答案解析：

市场风险内部模型的主要优点包括:①可以将不同业务、不同类别的市场风险用一个确切的数值来表示（A选项正确）;②能在不同业务和风险类别之间进行比较和汇总（B项正确）;③将隐性风险显性化之后，有利于进行风险的监测、管理和控制（D项正确）;④风险价值具有高度的概括性，简明易懂，适宜董事会和高级管理层了解本市场风险的总体水平（C项正确）。52.52、下列关于个人现金流量表的说法，正确的有（）。*A

房贷支付/租金属于个人现金流量表中的支出项(正确答案)B

在解读个人现金流量表时，一个基本关系式是盈余（赤字）=收入-支出(正确答案)C

通过对现金流量表的分析有助于发现个人消费方式上的潜在问题(正确答案)D

个人现金流量表和个人资产负债表是两个相互独立的主体，二者间无关联答案解析：

D项错误，向客户提供财务分析、财务规划的顾问服务时，需要掌握两类个人财务报表——资产负债表和现金流量表，两者不是相互独立的主体，有密切关联，应结合起来分析。53.53、行业生命周期处于成熟期的行业表现出的特征有()。*A

公司数量减少(正确答案)B

产品价格稳定(正确答案)C

利润高(正确答案)D

风险降低(正确答案)答案解析：

进入成熟期的行业市场已被少数资本雄厚、技术先进的大厂商控制,各厂商分别占有自己的市场份额,整个市场的生产布局和份额在相当长的时期内处于稳定状态。厂商之间的竞争手段逐渐从价格手段转向各种非价格手段,如提高质量、改善性能和加强售后服务等。行业的利润由于一定程度的垄断达到了较高的水平,而风险却因市场结构比较稳定、新企业难以进入而较低。54.54、下列关于趋势线的表述中，正确的有（）。*A

趋势线是被用来判断股票价格运动方向的切线(正确答案)B

下降趋势线是一种压力线(正确答案)C

在上升趋势中，需将股价的三个低点连成一条直线才能得到一条上升趋势线D

上升趋势线被突破后，该趋势线就转化为潜在的压力线(正确答案)答案解析：

C错误，需要两个低点连成即可，第三个点只是用来验证的55.55、风险价值是指在一定的持有期和给定的置信水平下，（）等市场风险要素发生变化时可能对产品头寸或组合造成的潜在最大损失。*A

利率(正确答案)B

汇率(正确答案)C

股票价格(正确答案)D

商品价格(正确答案)答案解析：

风险价值是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率、股票价格和商品价格等市场风险要素发生变化时可能对产品头寸或组合造成的潜在最大损失。风险价值的计算方法通常包括蒙特卡洛法、历史模拟法、方差-协方差法三种方法。56.56、下列关于证券市场的说法中，错误的有（）。*A

上市公司的质量状况会影响公司的再融资，从而影响股票的供给B

股权分置改革对证券市场供给影响不大(正确答案)C

证券市场供给的主体是投资银行，其数量是证券市场供给的主要影响因素(正确答案)D

宏观经济环境的变化对证券市场供给影响不大(正确答案)答案解析：

A说法正确，上市公司的质量和业绩情况也影响到公司本身的再筹资功能和筹资规模，从而影响股票的供给。B说法错误，股权分置改革的完成表明国有资产管理体制改革、历史遗留的制度性缺陷、被扭曲的证券市场定价机制、公司治理缺乏共同利益基础等一系列问题逐步得到解决，也是推进我国资本市场国际化进程的一个重要步骤，必将对沪、深证券市场产生极其深刻、积极的影响。C说法错误，证券市场供给的主体是上市公司（并非投资银行），上市公司的数量和质量是证券市场供给方的主要影响因素。D说法错误，上市公司数量直接决定证券市场供给，而影响公司数量的主要因素之一是:宏观经济环境。即宏观经济环境的变化对证券市场供给影响大。57.57、下列行业中，美林投资时钟模型的指导意义相对较强的有（）。*A

可选消费(正确答案)B

石油和天然气(正确答案)C

电信D

公共事业答案解析：

从图片中来看，越接近图形中间的资产类或行业，从统计检验所获得的支持就越高。这就可以解释资产类轮动，并对部分行业（如:可选消费、石油和天然气）的解释要好于另外一些（如:电信、公共事业）。58.58、根据《证券投资顾问业务暂行规定》，证券投资顾问依据本公司或者其他证券公司、证券投资咨询机构的证券研究报告作出投资建议的，应当向客户说明证券研究报告的()。*A

发布日期(正确答案)B

发布机构C

核心思想D

发布人(正确答案)答案解析：

《证券投资顾问业务暂行规定》第十八条证券投资顾问依据本公司或者其他证券公司、证券投资咨询机构的证券研究报告作出投资建议的，应当向客户说明证券研究报告的发布人、发布日期。59.59、现金预算必须与个人的（）相一致。*A

生活方式(正确答案)B

家庭状况(正确答案)C

兴趣爱好D

价值观(正确答案)答案解析：

合理的现金预算是实现个人理财规划的基础，现金预算是帮助客户达到短期财务目标的需求。预算必须与个人的生活方式、家庭状况及价值观一致。60.60、私募基金的组织形式包括（）。*A

公司型(正确答案)B

合伙型(正确答案)C

计划型D

契约型(正确答案)答案解析：

私募基金可采用公司型、合伙型、契约型三种组织形式。61.61、证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问（)等服务提供环节实现留痕管理。*A

通过电话向客户提供投资建议(正确答案)B

对客户的账户进行诊断并反馈诊断结果(正确答案)C

以当面拜访的形式向客户提供投资建议(正确答案)D

接受客户委托代理买卖证券答案解析：

在服务提供环节，投资顾问服务人员通过面对面交流、电话、短信、电子邮件等方式向客户提供投资建议服务。投资顾问提供的服务包括提供投资建议和进行账户诊断等。证券公司通过适当的技术手段，记录、监督投资顾问服务人员与客户的沟通过程，实现过程留痕。62.62、半强式有效市场是指证券当前价格完全反映了所有公开信息，包括（）。*A

宏观经济形势与政策信息(正确答案)B

股票的价格信息(正确答案)C

公司基本面信息(正确答案)D

行业基本面信息(正确答案)答案解析：

在半强式有效市场中，证券当前价格完全反映所有公开信息，不仅包括证券价格序列信息，还包括有关公司价值、宏观经济形势和政策方面的信息。63.63、SAS是集（）为一体的应用软件系统。*A

数据管理(正确答案)B

数据分析(正确答案)C

信息处理(正确答案)D

数据处理答案解析：

SAS是集数据管理、数据分析和信息处理为一体的应用软件系统。作为一种集成软件，用户可以将各种模块适当组合以满足各自不同的需要。64.64、股票投资按照投资风格，可分为（）。*A

价值型(正确答案)B

平衡型(正确答案)C

另类型D

成长型(正确答案)答案解析：

按照不同分类标准，可以把常见的股票投资策略分为以下类别:（1）按照投资风格划分，可以区分为价值型投资策略、成长性投资策略和平衡型投资策略。（2）按收益与市场比较基准的关系划分，可以分为市场中性策略、指数化策略、指数增强型策略以及绝对收益策略。（3）按照投资决策的层次划分，可以分为配置策略、选股策略和择时策略。65.65、关于客户的证券投资需求与理财需求间的关系，下列说法正确的有（）。*A

证券投资是客户个人理财需求的一个重要组成部分(正确答案)B

收入越高的客户越热衷于以证券投资需求为其主要理财方式C

券商可以给客户设计出风险偏低的证券投资组合(正确答案)D

对于偏好银行理财产品的客户，股票投资是属于偏激进型(正确答案)答案解析：

选择理财方式还要考虑客户的风险偏好等因素，收入只是其中一方面。66.66、（）要素决定了信用产品的预期损失。*A

违约损失率(正确答案)B

违约风险暴露(正确答案)C

违约意愿D

违约概率(正确答案)答案解析：

信用风险的构成要素分析以违约为中心。尽管现代信用风险概念已经从单纯的违约风险发展到包括信用等级变化的更加全面的信用风险，但在信用风险分析中，违约依然是最为重要的信用事件，对信用风险的描述和量化仍然是以违约为中心，主要包括违约概率（PD）、违约损失率（LGD）和违约时的风险暴露（EA,D）等。这些要素决定了信用产品的预期损失（EL=LGDxPDxEA,D）和非预期损失（UL）。67.67、下列各项中，属于股权分置改革积极效应的有（）。*A

有利于上市公司定价机制的统一(正确答案)B

有利于建立和完善上市公司管理层的激励和约束机制(正确答案)C

有利于不同股东之间的利益行为机制趋于一致化(正确答案)D

有利于减少波动性，降低市场风险答案解析：

股权分置改革的深刻、积极影响包括:（1）不同股东之间的利益行为机制在股改后趋于一致化（2）股权分置改革有利于上市公司定价机制的统一，市场的资源配置功能和价值发现功能进一步得到优化（3）股权分置改革完成后，大股东违规行为将被利益牵制，理性化行为趋于突出（4）股权分置改革有利于建立和完善上市公司管理层的激励和约束机制（5）股权分置改革后上市公司整体目标趋于一致，长期激励将成为战略规划的重要内容（6）股权分置改革之后金融创新进一步活跃，上市公司重组并购行为增多68.68、根据资本资产定价模型和股息贴现模型，贝塔值和股价的关系是（）。*A

如果其他条件不变，贝塔小于1，则期望市场回报率对股价的影响被放大B

如果其他条件不变，贝塔大于1，则期望市场回报率对股价的影响被放大(正确答案)C

如果其他条件不变，贝塔小于1，则期望市场回报率对股价的影响被缩小(正确答案)D

如果其他条件不变，贝塔大于1，则期望市场回报率对股价的影响被缩小答案解析：

如果其他条件不变，贝塔小于1,则期望市场回报率对股价的影响被缩小;如果其他条件不变，贝塔大于1,则期望市场回报率对股价的影响被放大。69.69、移动平均线的特点包括（）。*A

支撑线和压力线的特性(正确答案)B

超前性C

助涨助跌性(正确答案)D

稳定性(正确答案)答案解析：

移动平均线的特点包括:（1）追踪趋势（2）滞后性（3）稳定性（4）助涨助跌性（5）支撑线和压力线的特性。70.70、可以表明客户具有激进型投资需求倾向的有()。*A

津津乐道并频繁投资于短期热门概念股(正确答案)B

对于获得与大盘平均水平相当的收益率不甚满意(正确答案)C

比较关注并投资于普通公司债券D

对上市公司的高派现率不感兴趣(正确答案)答案解析：

激进型投资是一个投资学术语，指以获取股票价格波动产生的价差收益为目的的投资者。他们一般不太重视股票的品质，而更注重其价格的变动趋势。（C错误）71.71、关于对冲的目的，下列说法中正确的有（）。*A

收益最大化B

风险最小化(正确答案)C

规避价格风险(正确答案)D

获得即期收益答案解析：

套期保值是从英语“Hedge”翻译过来的，也可以译为“对冲”。对冲的意义极其广泛，可以用在各种不同的场合。当某人拥有的资产A面临贬值风险时，他可以卖出另一种资产B，只要资产A与资产B存在有正相关关系，就可以称为对冲。对冲的目的是为了风险最小化以及规避价格风险。72.72、证券公司、证券投资咨询机构提供证券投资顾问服务应当与客户签订证券投资顾问服务协议，协议内容应包括（）。*A

当事人的权利义务(正确答案)B

收益分成和亏损分担约定C

收费标准和支付方式(正确答案)D

服务内容和方式(正确答案)答案解析：

证券公司证券投资咨询机构提供证券投资顾问服务，应当与客户签订证券投资顾问服务协议，并对协议实行编号管理。协议应当包括下列内容:①当事人的权利义务;②证券投资顾问服务的内容和方式;③证券投资顾问的职责和禁止行为;④收费标准和支付方式;⑤争议或者纠纷解决方式;⑥终止或者解除协议的条件和方式。73.73、下列关于证券经营机构适当性匹配意见的说法，正确的有（）。*A

投资者不能主动要求购买风险等级高于其风险承受能力的产品或者接受相关服务B

投资者风险承受能力等级与产品或服务风险等级不匹配的，应当与投资者签署确认风险警示(正确答案)C

证券经营机构对投资者提出的适当性匹配意见代表其对产品或服务的风险和收益作出实质性判断或保证D

投资者在参考证券经营机构适当性匹配意见的基础上，根据自身能力审慎独立决策，独立承担投资风险(正确答案)答案解析：

A错误、B正确:《证券期货投资者适当性管理办法》第十九条规定，经营机构告知投资者不适合购买相关产品或者接受相关服务后，投资者主动要求购买风险等级高于其风险承受能力的产品或者接受相关服务的，经营机构在确认其不属于风险承受能力最低类别的投资者后，应当就产品或者服务风险高于其承受能力进行特别的书面风险警示，投资者仍坚持购买的，可以向其销售相关产品或者提供相关服务。C错误:证券经营机构对投资者提出的适当性匹配意见不代表其对产品或服务的风险和收益作出实质性判断或保证。D正确:投资者在参考证券经营机构适当性匹配意见的基础上,根据自身能力审慎独立决策,独立承担投资风险。74.74、关于股指期货跨品种套利，下列说法中，正确的有()。*A

具有不同的交割月份B

必须是不同的指数(正确答案)C

两个指数必须是正相关D

两个指数相关性越大越好(正确答案)答案解析：

跨品种价差套利对两个具有相同交割月份但不同指数的期货价格差进行套利。当然，这两个指数间必须有一定的相关性，并且相关性越大越好。75.75、关于客户的消费管理，下列属于判断其合理性相对标准因素的有（）。*A

实际需要(正确答案)B

投资风险C

资产水平(正确答案)D

收入情况(正确答案)答案解析：

消费的合理性与客户的收入、资产水平、家庭情况、实际需要等因素相关。76.76、一般来说，股票市盈率的估计方法主要有（）。*A

简单估计法(正确答案)B

趋势预测法C

回归分析法(正确答案)D

线性插值法答案解析：

股票市盈率估值法主要有:①简单估计法，包括算术平均数法或中间数法、趋势调整法和回归调整法;②市场决定法，包括市场预期回报率倒数法和市场归类决定法;③回归分析法。77.77、影响金融机构流动性风险的因素包括（）。*A

资产负债期限结构(正确答案)B

资产负债币种结构(正确答案)C

资产负债分布结构(正确答案)D

资产负债利率结构答案解析：

投资机构应根据自身业务规模和特色设定多种流动性比率/指标，满足流动性风险管理需要。在日常经营管理过程中，时刻关注当前流动性状况，恰当把握和控制各项流动性比率/指标的上下波动幅度，适度调整资产负债的期限，币种，分布结构。78.78、根据证券组合管理者对市场效率的不同看法，其采用的管理方法大致分为（）。*A

战略性管理B

被动管理(正确答案)C

战术性管理D

主动管理(正确答案)答案解析：

根据组合管理者对市场效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分为被动管理和主动管理两种类型。79.79、关于风险认知度说法正确的是（）。*A

反映的是客户对风险的主观评价(正确答案)B

人们对风险的认知度往往取决于他的知识水平和生活经验(正确答案)C

不同的人对同一风险的认知度是相同的D

不同的人对同一风险的认知度是不同的(正确答案)答案解析：

C项，不同的人对同一风险的认知度是不同的。80.80、下列应列入个人现金流量表的有（）。*A

红利与股息收入(正确答案)B

股票C

头发护理费用(正确答案)D

汽车及住房答案解析：

个人现金流量表是记录实际现金流入和流出的财务报表，其中包括日常开支、工资奖金、股票分红、汽车贷款月供。三、判断题（共30题，每题1分）81.81、CreditMetrics模型认为，信用风险直接源自借款人信用等级的变化，基本方法就是信用等级变化分析。[单选题]*A

正确(正确答案)B

错误答案解析：

CreditMetics模型基本思想之一是信用风险取决于债务人的信用状况，企业信用状况由被评定的信用表示。信用计量模型认为信用风险直接源自企业信用等级的变化，并假定信用评级体系是有效的。CreditMetics的基本方法就是信用等级变化分析。82.82、指数跟踪法是一种典型的消极投资策略，可以采用完全复制、抽样复制和优化复制等方法，完全复制法没有跟踪误差。[单选题]*A

正确B

错误(正确答案)答案解析：

根据市场条件的不同，通常有三种指数复制方法，即完全复制、抽样复制和优化复制。三种复制方法所使用的样本股票的数量依次递减，但是跟踪误差通常依次增加。完全复制法跟踪误差较小，并不是没有跟踪误差。83.83、基金投资顾问业务试点机构应当在负责投资业务的部门层面建立专门的投资决策委员会，负责审议投资组合策略的产生和调整，并评估形成投资组合策略的风险特征。[单选题]*A

正确B

错误(正确答案)答案解析：

基金投资顾问业务试点机构应当在公司层面建立专门的投资决策委员会，负责审议基金投资组合策略的产生和调整，并评估形成基金投资组合策略的风险特征。84.84、经验显示，收益率曲线的变化方式有收益曲线的斜度变化和收益曲线的谷峰变动两种方式。[单选题]*A

正确B

错误(正确答案)答案解析：

收益率曲线变化类型大致可分为三类:平行移动，转动（斜率变化）、曲率变化。85.85、在构建证券组合时，相信有效市场理论的证券投资组合管理者会选择积极进取型投资策略。[单选题]*A

正确B

错误(正确答案)答案解析：

构建证券组合。证券组合的构建首先取决于组合管理者的投资策略。投资策略大致可分为积极进取型、消极保守型和混合型三类。选择哪一种投资策略主要取决于:一是组合管理者对市场效率的看法如何，相信市场是有效率的管理者就会选择消极保守型，反之就会选择积极进取型:二是组合负债的性质和特点。86.86、证券投资顾问人员可以以个人名义向客户收取投资顾问服务费用。[单选题]*A

正确B

错误(正确答案)答案解析：

证券投资顾问人员应当以公司名义向客户收取投资顾问服务费用。87.87、信用风险缓释是指公司运用合格的抵质押品、净额结算、保证和信用衍生工具等方式监测或预警信用风险。[单选题]*A

正确B

错误(正确答案)答案解析：

信用风险缓释是指商业银行运用合格的抵（质）押品、净额结算、保证和信用衍生工具等方式转移或降低信用风险。88.88、盲目乐观的客户会认为能够在比实际更低的波动性下获得更高的收益。因此，在资产配置过程中，如果客户预期管理不好，将严重影响投资顾问业务开展。[单选题]*A

正确(正确答案)B

错误答案解析：

客户乐观的认为能够比实际更低的波动性下获得更高的收益，这属于这部分客户的心理预期的部分，如果实际没能达到心理预期的部分，对业务的开展将会是不利的。89.89、战略性资产配置是指在资产配置中，以不同资产类别的收益情况与投资者的偏好、实际需求为基础，构造一定风险水平上的资产比例并保持长期不变。[单选题]*A

正确(正确答案)B

错误答案解析：

资产配置从时间跨度和风格类别上看，可分为战略性资产配置、战术性资产配置和资产混合配置等。战略性资产配置策略是以不同资产类别的收益情况与投资者的偏好、实际需求为基础，构造一定风险水平上的资产比例，并保持长期不变;战术性资产配置策略则是在战略资产配置的基础上根据市场的短期变化，对具体的资产比例进行微调。90.90、养老、买车属于即期消费。[单选题]*A

正确B

错误(正确答案)答案解析：

即期消费是指消费者为了获得某一方面生活的满足、根据消费能力对商品的当前消费行为。远期消费是指在较长时间才需要实现的消费，一般指时间在3年以上的消费。91.91、债券基金的收益会受市场利率的影响，当市场利率下调时，其收益会下降;反之，若市场利率上调，其收益会上升。[单选题]*A

正确B

错误(正确答案)答案解析：

债券基金的收益会受市场利率的影响，当市场利率下调时，其收益会上升;反之，若市场利率上调，其收益将下降。92.92、消极型股票投资策略以资本资产定价模型为理论基础。[单选题]*A

正确B

错误(正确答案)答案解析：

消极型股票投资策略以有效市场假说为理论基础，可以分为简单型和指数型两类策略。93.93、压力线又称为阻力线，是指当股价上涨到某价位附近时，会出现卖方增加、买方减少的情况，股价会停止上涨，甚至回落。[单选题]*A

正确(正确答案)B

错误答案解析：

压力线称为阻力线，是指当股价上涨到某价位附近时，会出现卖方增加、买方减少的情况，股价会停止上涨，甚至回落。压力线起阻止股价继续上升的作用。94.94、量化中性策略与股票大盘相关性高。[单选题]*A

正确B

错误(正确答案)答案解析：

量化中性策略通常是通过量化模型构建股票多头组合，并同时利用金融衍生品（如股指期货等）进行对冲，以消除市场系统性风险（即大盘风险）的影响。其目的是通过量化模型寻找股票之间的相对价值差异，而不是单纯地跟随大盘涨跌。95.95、货币的时间价值是指货币随时间的推移而发生的增值。[单选题]*A

正确(正确答案)B

错误答案解析：

货币的时间价值是指货币随时间的推移而发生的增值。96.96、VaR，是指在市场正常波动下，某一金融资产或证券组合的最大可能损失。[单选题]*A

正确(正确答案)B

错误答案解析：

VaR的字面解释是指处于风险中的价值，一般被称为风险价值或在险价值，其含义是指在市场正常波动下，某一金融资产或证券组合的最大可能损失。97.97、期权的内在价值是指在期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。[单选题]*A

正确B

错误(正确答案)答案解析：

期权的时间价值是指在期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。98.98、资产配置可以分为战略配置和战术配置两个层次。战略资产配置重在长期回报，不考虑资产的短期波动，其投资期限可以长达5年以上。战术资产配置更多关注市场的短期波动，通过择时调节大类资产之间的分配比例，战术资产配置的模型主要有均值方差模型等。[单选题]*A

正确B

错误(正确答案)答案解析：

资产配置在不同层面有不同含义，从时间跨度和风格类别上看，可分为战略性资产配置和战术性资产配置。战略性资产配置是在一个较长时期内以追求长期回报为目标的资产配置。战略性资产配置的时间跨度可能三、五年甚至更长，这种资产配置方式重在长期回报，因此往往忽略资产的短期波动。而战术资产配置更多关注市场的短期波动，是根据资本市场环境及经济条件对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略。战术性配置是短期的动态配置，常见的模型:行业轮动策略、风格轮动策略、AlphA策略。题干中的均值方差模型对收益率预测精度要求较高，而风险预算模型无法建立资产收益率预测和风险预算比例的对应关系，比较适合应用于战略性资产配置。99.99、违约风险暴露是指债务人违约时预期表内项目和表外项目的风险暴露总额。[单选题]*A

正确(正确答案)B

错误答案解析：

违约风险暴露（ExposureatDefault,EAD）是指债务人违约时预期表内项目和表外项目的风险暴露总额。100.100、按照我国现行的会计准则规定，利润要素不包括盈余公积。[单选题]*A

正确(正确答案)B

错误答案解析：

利润=营业利润+投资净损益+营业外收支净额。四、不定项选择题（共10题，每题1分）101.证券组合管理一般包括证券投资政策、进行证券投资分析、构建证券投资组合、投资组合业绩评估等步骤。请根据上述背景信息回答以下问题。1

在确定证券投资政策环节，下列说法错误的是（）。[单选题]*A

投资政策的确定必须完全遵从客户的投资需求(正确答案)B

证券投资政策反映了证券组合管理者的投资风格C

客观和合适的投资目标应该是在盈利的同时也能承担可能发生的亏损D证券投资政策包括确定投资目标、投资规模和投资对象以及应采取的投资策略和措施等答案解析：

证券投资政策是投资者为实现投资目标应遵循的基本方针和基本准则，包括确定投资目标、投资规模和投资对象三方面的内容以及应采取的投资策略和措施等（D正确）。投资目标是指投资者在承担一定风险的前提下，期望获得的投资收益率。由于证券投资属于风险投资，而且风险和收益之间呈现出一种正相关关系，所以，证券组合管理者如果把只能赚钱不能赔钱定为证券投资的目标，是不客观的。客观和合适的投资目标应该是在盈利的同时也承担可能发生的亏损（C正确）。因此，投资目标的确定应包括风险和收益两项内容投资规模是指用于证券投资的资金数量。投资对象是指证券组合管理者准备投资的证券品种，是根据投资目标而确定的。确定证券投资政策是证券组合管理的第一步，它反映了证券组合管理者的投资风格（B正确），并最终反映在投资组合中所包含的金融资产类型特征上。102.证券组合管理一般包括证券投资政策、进行证券投资分析、构建证券投资组合、投资组合业绩评估等步骤。请根据上述背景信息回答以下问题。2

在构建证券投资组合环节，投资者需要决定的主要事项包括（）。*A投资风格B

个别证券选择(正确答案)C

投资时机选择(正确答案)D

多元化(正确答案)答案解析：

在构建证券投资组合时，投资者需要注意个别证券选择、投资时机选择和多元化三个问题。103.某投资顾问为其客户制定基金投资组合方案，该客户是四口之家的中年白领男性，当前为大型国有制造型企业的中层领导，收入稳定，在所在城市拥有自己的房产和汽车。请根据上述背景信息回答以下问题。1

为分析确定该客户的基金组合投资需求，该投资顾问应该考虑的最基本的因素是（）。[单选题]*A

预期投资的期限长短B投资者个人的财务状态C

就业状态和家庭状况D

投资者在生命周期所处的阶段(正确答案)答案解析：

D选项综合考虑了客户的年龄、家庭状况、就业状态和财务状况，这些因素共同决定了投资需求和风险偏好。104.某投资顾问为其客户制定基金投资组合方案，该客户是四口之家的中年白领男性，当前为大型国有制造型企业的中层领导，收入稳定，在所在城市拥有自己的房产和汽车。请根据上述背景信息回答以下问题。2

根据对该客户基本情况的描述，该客户收益风险特征是（）。[单选题]*A中高风险、中高预期收益B

低风险、低预期收益C

中低风险、中低预期收益(正确答案)D

高风险、高预期收益答案解析：

根据案例，该客户是中年白领，收入稳定，有自己的房产和汽车，这可能表明他属于稳健型投资者，则其收益风险特征应该是中低风险、中低预期收益。105.某投资顾问为其客户制定基金投资组合方案，该客户是四口之家的中年白领男性，当前为大型国有制造型企业的中层领导，收入稳定，在所在城市拥有自己的房产和汽车。请根据上述背景信息回答以下问题。3

根据该客户的收益风险特征，其可能接受的基金组合有（）。*A

100%成长型股票基金B

50%债券基金+50%货币市场基金C

50%收入型基金+50%平衡型基金(正确答案)D

50%成长型股票基金+50%债券基金(正确答案)答案解析：

根据该客户的收益风险特征，判断其可以接受的基金组合为50%收入型基金+50%平衡型基金、50%成长型股票基金+50%债券基金。50%收入型基金+50%平衡型基金组合提供了一定的收益和风险平衡;50%成长型股票基金+50%债券基金组合提供了增长潜力和风险分散。A选项组合风险较高;B选项组合风险较低，过于保守。106.某投资者准备投资购买股票，现有甲、乙两家公司可供选择，有关资料为，2006年甲公司发放的每股股利为10元，股票每股市价为40元;2006年公司发放的每股股利为3元，股票每股市价为15元。预期甲公司未来年度内股利恒定;预期乙公司股利将持续增长，年增长率为6%，假定目前无风险收益率为10%，市场上所有股票的平均收益率为16%，甲公司股票的β系数为3，乙公司股票的β系数为2。1

甲、乙公司的股票价值分别为（）。*A

35.71(正确答案)B

36.53C

19.875(正确答案)D

18.654答案解析：

甲公司的必要收益率为:Ki=10%+3×(16%-10%)=28%;乙公司的必要收益率为:Ki=10%+2×(16%-10%)=22%;甲公司的股票价值=10/28%=35.71(元/股);乙公司的股票价值=3×(1+6%)/(22%-6%)=19.875元/股。107.某投资者准备投资购买股票，现有甲、乙两家公司可供选择，有关资料为，2006年甲公司发放的每股股利为10元，股票每股市价为40元;2006年公司发放的每股股利为3元，股票每股市价为15元。预期甲公司未来年度内股利恒定;预期乙公司股利将持续增长，年增长率为6%，假定目前无风险收益率为10%，市场上所有股票的平均收益率为16%，甲公司股票的β系数为3，乙公司股票的β系数为2。2

根据其股票价值与股票市值相比较，甲公司股票（），乙公司股票（）。[单选题]*A

可以购买;不应购买B

可以购买;可以购买C不应购买;可以购买(正确答案)D

不应购买;不应购买答案解析：

由于甲公司股票价值小于其市价，所以不应该购买;乙公司的股票价值大于其市价，所以应该购买。108.某公司的可转换债券，面值为1000元，转换价格为25元，当前的市场价格为1150元，其标的股票当前的市场价格为27元。请根据上述背景信息回答以下问题。1

该债券的转换价值为（）。[单选题]*A926元B

1150元C

1000元D

1080元(正确答案)答案解析：

转换比例=可转换证券面额/转换价格=1000/25=40转换价值=标的股票市场价格×转换比例=27×40=1080元。109.某公司的可转换债券，面值为1000元，转换价格为25元，当前的市场价格为1150元，其标的股票当前的市场价格为27元。请根据上述背景信息回答以下问题。2

下列关于该可转换债券的价值分析的说法，正确的有（）。*A

可转换债券的市场价值也就是可转换债券的市场价格(正确答案)B

可转换债的纯债价值是指当它作为不具有转股选择权的债券的价值，其计算原理同普通债券一样，用必要收益率折算出其未来现金流量的现值(正确答案)C

理性的投资者可以按照当前的市场价格购买该债券并立即转股D

可转换债券的理论价值也称为“内在价值”，其计算方法为将可转换债券转股前的利息收入和转股时的转股价值按照适当的必要收益率折算出现值(正确答案)答案解析：

A正确:可转换证券的市场价值也就是可转换证券的市场价格。B正确:可转换债的纯债价值确实是指当它作为不具有转股选择权的债券的价值，计算原理与普通债券相同，用必要收益率折算出未来现金流量的现值C错误:理性的投资者是否按照当前市场价格购买该债券并立即转股，需要综合考虑多种因素，如转股后的收益、市场情况等，不能简单地根据当前市场价格和转股价值来决定，该说法过于绝对。D正确:可转换证券的理论价值，也称“内在价值”，是指将可转换证券转股前的利息收入和转股时的转换价值按适当的必要收益率折算的现值。110.某公司的可转换债券，面值为1000元，转换价格为25元，当前的市场价格为1150元，其标的股票当前的市场价格为27元。请根据上述背景信息回答以下问题。1

KL公司目前的股票价格是（）。[单选题]*A

19.8B

21C22.5(正确答案)D

23.5答案解析：

期末的现金股利=2元;由公式p=D/r-g，其中P为现在股票的价格，D为期末的现金股利，g为股利的增长率，r为投资收益率，得到p=2/18.89%-10%=22.5元111.某公司的可转换债券，面值为1000元，转换价格为25元，当前的市场价格为1150元，其标的股票当前的市场价格为27元。请根据上述背景信息回答以下问题。2

如果目前公司股票的市价为20元，则（）。*A

股票价格低于其内在价值(正确答案)B

股票价格高于其内在价值C

投资者会购买这一股票(正确答案)D

投资者会出售这一股票答案解析：

因为20＜22.5，则股票价格低于其内在价值，投资者会购买这一股票。112.2015年，我国股市出现了先大涨后大跌的大幅波动，上半年A股指数短期内快速上涨，创业板涨幅尤甚，期间加杠杆的投资者入市数量快速增加，6月中旬开始，股市开始快速大跌，6-8月，股市经历了两次快速大幅下跌，大量投资者损失惨重，股市短期内非理性大幅下跌甚至可能引发金融风险。1

2015年股市的大涨后大跌，股市的羊群效应明显，下列说法错误的是（）。[单选题]*A

股票投资者基于信息的从众行为导致了创业板的涨幅高于主板B股票投资者跟风投资的重要原因在于其有限理性C

股票投资者的跟风行为加速了2015年股市的上涨和下跌D

通过健全监管政策和投资者教育可以杜绝股市跟风行为(正确答案)答案解析：

D说法太绝对，虽然健全监管政策和加强投资者教育可以在一定程度上减少股市跟风行为，但要完全杜绝可能比较困难。113.2015年，我国股市出现了先大涨后大跌的大幅波动，上半年A股指数短期内快速上涨，创业板涨幅尤甚，期间加杠杆的投资者入市数量快速增加，6月中旬开始，股市开始快速大跌，6-8月，股市经历了两次快速大幅下跌，大量投资者损失惨重，股市短期内非理性大幅下跌甚至可能引发金融风险。2

2015年A股的走势给投资者很多启示，下列说法正确的是（）。[单选题]*A

A股市场是强有效的BA股投资者是理性的C

A股与金融风险关系不紧密D

A股的稳健运行离不开实体经济的持续健康发展(正确答案)答案解析：

D正确:2015年A股的走势表明市场并非强有效，投资者也并非完全理性，同时也反映出A股与金融风险存在紧密关系。而实体经济的持续健康发展是A股稳健运行的重要基础，这一点在这次波动中得到了体现。114.2015年，我国股市出现了先大涨后大跌的大幅波动，上半年A股指数短期内快速上涨，创业板涨幅尤甚，期间加杠杆的投资者入市数量快速增加，6月中旬开始，股市开始快速大跌，6-8月，股市经历了两次快速大幅下跌，大量投资者损失惨重，股市短期内非理性大幅下跌甚至可能引发金融风险。3

股市大涨大跌可能会引发短期金融风险，金融风险的特征有（）。*A

高杠杆性(正确答案)B

不确定性(正确答案)C

相关性(正确答案)D

传染性(正确答案)答案解析：

金融风险的基本特征主要有:一是不确定性，金融风险的影