财务比率分析在企业管理中的应用

财务比率分析在企业管理中的应用摘要在世界经济逐渐繁荣的情况下，给企业带来很大的挑战和机遇，为了适应这样的情况，加强企业管理，增强企业的竞争力越来越重要。在企业管理的方法中财务比率分析法是最常用的。基于此，本篇文章首先介绍了财务比率分析常用的各项指标和其在企业管理中的作用，然后以格力电器为例，从偿债能力、营运能力和盈利能力三个方面对格力电器2014年至2018年的财务数据进行分析，又使用杜邦分析系统对财务数据进行了全面分析。最后，通过对各个方面的分析和评估，发现了格力电器在管理中存在的问题，并针对这些问题提出改进意见，重点突出了财务比率分析在企业管理中的重要性。关键词：财务比率分析；企业管理；格力电器目录TOC\o"1-3"\h\uHYPERLINK\l_Toc4312一、绪论 绪论研究背景、目的及意义研究背景一个国家经济或其他方面的波动会引起大规模的经济危机。在某种程度上，国家大规模的经济混乱对他们的生活产生了影响。企业为了提高应对不断变化的外部环境，提高企业自身能力、优化企业的财务管理结构、加强对及经营好活动的控制来抵御风险是非常重要的手段。随着社会经济的发展，财务活动被要求在价值观的基础上管理事业活动。在这样要求下，企业经营过程中的各项活动都要在合理规划和控制的范围内进行，这充分地说明企业管理是一项综合性及其强的管理工作。在经济日益发展的今天，科学的管理方法在企业管理中也出现了各种问题。因此，注重企业管理，加快财务管理的创新，促进公司改革发展是至关重要的。研究目的基于财务比率分析的方法，对2014年至2018年格力电器的财务数据进行各方面的分析，表明各项比率在企业管理中的作用，并通过分析结果发现格力电器在管理中的不足，并对其形成的原因以及解决对策进行了阐述。希望本论文的研究能为企业在如何更好的进行企业的管理工作上提供一些合理化的建议。研究意义本文的研究意义在于，通过对财务比率分析的研究，能够对企业管理提供重要依据，更加准确的了解企业内部的各项变化，从而能有效地提高企业的管理效率，最终达成利润最大化的目标。研究内容从财务比率分析在企业管理中的作用出发，以格力电器2014年至2018年间的财务数据为研究对象，通过运用财务比率分析法对其进行分析，对其管理中存在的问题提出改进意见。相关研究方法文献研究法文献研究法：文章前部分内容主要使用了文献研究法研究了企业管理和财务指标的主要概念。明确了不同财务指标的作用，为企业经营状况中存在的问题奠定了一些基础。案例分析法案例分析法：文章后半部分主要以格力电器为例，深入分析其在管理中的各项指标，发现存在的问题，讨论研究其相应的解决办法，以此来为所有企业财务数据分析的相关问题提出意见建议。相关理论基础企业管理概述企业管理是对许多活动的统称，企业管理就是尽全力利用企业各个方面的资源，实现企业目标，达到投入产出的最大化。企业管理是企业前进的方向；它还可以给企业带来高额的利润。现代企业管理中企业管理是非常重要的组成部分，企业经营成果的好坏与财务管理活动直接相关企业的生产、供销等基本经营活动与财务管理密不可分，在企业正常的经营过程中，很大一部分资本流动等经济活动都受到财务监督。此外，企业的融资、投资和利润分享活动都与财务管理有关。长期投资和短期投资直接关系到经营成果的分配，财务管理信息的准确性是制定经营计划的基础。财务比率分析概述及在企业管理中的作用财务比率分析，是运用财务报表中各项数据，通过逻辑运算，计算出各项比率并进行比较，为企业改善管理质量提供重要的依据。财务比率分析又将不同会计要素之间的数量关系结合起来，其作用是可以全面发现和披露企业的经营状况，客观了解企业的能力水平，进而得出企业各个方面的职能问题，使管理者及时发现企业管理中存在的不足。常用的财务比率分析指标偿债能力分析指标（1）流动比率公式:流动资产总额除以流动负债总额。流动比率反映的企业偿还短期债务的能力指标。比例越高，企业的短期偿债能力越强。流动比率越低，企业偿还债务能力越低。若比率太高，说明企业没有较好运用企业的资产。一般认为当流动资产是流动负债的两倍时，也就是说流动比率是2的情况下，才能保证企业流动负债的偿还。（2）速动比率公式：速动资产/流动负债总额。从计算公式看该比率也是反映企业短期偿债能力的指标。存货变现会受各方面因素的影响，如，市场流动条件、消费者观念、天气等，所以速动资产是流动资产除去存货后的余额。该比率越大，说明企业偿债能力较好，一般认为该比率为1时比较合适。（3）资产负债率公式：负债总额/资产总额。该比率的作用是反映企业负债在企业资产中所占的比重。企业的债务比例一般在40%到60%之间比较合适。而当企业因资金不足而依赖于负债的情况下，资产负债比例就会特别高。当负债率太高的时候，企业会出现资不抵债的情况，对企业后续发展是十分不利的。（4）产权比率公式：负债总额/股东权益。该比率的作用是反映企业长期偿债能力的强弱，除此之外它还可以根据企业自有资产与借入资产的关系来反映出企业的财务结构是否合理。当该比率较大时，则意味着企业的自有资产在总资产中所占的比例很小，同时也说明企业的资产结构是不合理的。营运能力分析指标（1）总资产周转率公式：营业收入/平均资产余额。在企业管理中总资产周转率衡量的是企业资产的使用水平。资产的周转与企业的销售有关，因此在分析的过程中还要与企业的销售额相结合。总资产的周转率高了，说明企业的盈利能力强，企业对资产的给管理能力强，可以获取更多的利润。（2）存货周转率公式：主营业务成本/平均存货余额。在上文中的速动资产介绍中，提出存货的变现能力较差的问题，而存货周转率就是反映企业存货流动性的指标，也可以说存货周转率是流动比率的补充。存货关系到企业生产的多个方面，企业从各种原材料生产成何种存货，再把存货销售出去，其中经过多个环节都与企业的发展息息相关，因此该比率在企业管理中也反映存货资金是否合理。该比率越高说明企业的存货周转速度快，存货积压的可能性就越小，存货的管理费用越低。（3）应收账款周转率公式：销售收入/平均应收账款。应收账款周转率反映的是在存货销售之后，款项收回的速度。款项收入以后才有资金能进行各项费用的分摊以及生产的继续进行。如果应收账款周转率低，则意味着公司的资金大部分都是应收账款，这样以来会增加了坏账形成的可能性，并且会直接影响到企业的利润。盈利能力分析指标（1）销售净利率公式：净利润/主营业务收入。销售是企业进一步发展，获取利润的重要手段。该指标越高说明企业的盈利能力越好，企业的利润收入越高，但企业的利润的高低受多方面的影响，比如：人工费用、制造费用、销售费用在内的成本费用。在另一方面也是说明企业规模不一定和企业的收入利润成正比关系，要想提高企业销售净利率需要严格控制成本。（2）净资产收益率公式：净利润/平均净资产。该比率是杜邦分析的起始比率，在企业管理里中它是反映盈利能力的好坏。它的高低关系着企业自有资产的收入能力，比率越高说明企业自有资产的管理越好，获取利润的能力越高。（3）总资产净利率公式：净利润/平均资产总额。企业总资产指的是包括负债在内的所有资产。在企业管理中总资产净利率反映的是全部资产获利能力的高低，若该比率较低，就表明企业资产的投入产出比不高，获利能力不强，成本费用没有做到良好的控制，企业管理水平不高。杜邦分析杜邦分析的基本思路是以净资产收益率（权利净利率）为起头通过一级一级的拆分为多个财务比率的乘积，综合反映企业的财务状况，使企业更加清晰的认识到企业管理上存在的问题，为提高企业管理效率上有很大的帮助。杜邦分析法关系图如下所示：图1：杜邦分析体系图财务比率分析在格力电器中的应用企业简介格力电器成立于1991年，在我国家电行业中处于领先地位，在全球的电器行业排名也十分靠前。格力电器主要的经营产品是电泳空调、冰箱、热水器、生活电器等。近些年格力电器在经济浪潮中一直致力于企业规模的扩大，开发新产品，研发先进技术，并且取得了较好的效果。以高额的利润，连续几年都登上了美国的《财富》杂志，这离不开企业管理层对企业的良好管理。以下对格力电器的财务指标分析的数据来源于东方财富网。偿债能力分析2014-2018年格力电器重要偿债能力指标年份流动比率速动比率现金流量率资产负债率权益乘数产权比率20141.111.030.1771.11%3.462.5220151.070.990.3969.96%3.332.3820161.131.060.1269.87%3.322.3620171.161.050.1168.90%3.222.2620181.271.140.1763.10%2.711.74短期偿债能力分析（1）流动比率与图2格力电器2014-2018年流动比率从图2可以看出，五年间格力电器的流动比率呈上升趋势，其中上升最快的是2018年，从1.16上升到1.27，比其他年间的上升坡度都大，说明在这一年企业加强了对短期偿债能力的重视。从整体上看，五年间流动比率都在1.2左右浮动，而在上文中提到流动比率应为2较合适，因此五年间格力电器的流动比率虽然呈上升趋势，但总体数值不大，说明其短期偿债能力不强，需要降低流动负债的比重。（2）速动比率图3格力电器2014-2018年流动比率从上图可以看出，五年间格力电器的速动比率，只有在2015年和2017年有所下降，但下降幅度都不大，比率有所浮动是正常的。在2018年上升的幅度较大，从1.05上升到1.14，较前一年上升了8.5%。从上文中对速动比率的概述中可知，该率一般在1左右，而格力电器的速动比率大部分是在1之上的，说明企业的短期偿债能力较强。从总体上看格力电器的速动比率是上升趋势，其状态比较稳定。（3）现金流量比率图4格力电器2014-3018年现金流量比率格力电器的现金流量比率在2015年特别突出，从0.17上升到0.39，上升了129.4.5%，上升幅度很大。虽然现金流量比率是越大越好，但是突然的大幅度上升表明企业有一部分现金资产并没有得到较好的运用。在2016年该比率下降后，开始呈稳定地上升趋势。说明企业管理者意识到了现金资产运用的问题。图5格力电器2014-2018年短期偿债比率从对流动比率分析可知格力电器的短期偿债能力较差，但对速动比率分析得出格力电器的短期偿债能力较强。从上文介绍的速动比率计算公式中可以得出存货在速动比率中起到关键作用，从流动比率和速动比率的对比来看格力电器的存货变现能力较好，给企业的短期偿债能力带来很大帮助。现金流量比率除了在2015年起伏较大之外，其他年份都是较稳定的。综上所诉，格力电器的短期偿债能力较强。长期偿债能力分析（1）资产负债率图6格力电器2014-2018年资产负债率如图6所示格力电器五年的资产负债率中前四年都将近70%，只有在2018年下降到了63.10%，五年间的比率指数较高，负债比例大。对企业所有者来说，企业可以较好的运营财务杠杆，提高利润；但对债权人来说企业的资产负债率较高，资金收回的可能性会降低（2）权益乘数和产权比率图7格力电器2014-2018年权益乘数权益乘数的合适范围一般在2-3之间，但不同的行业会对权益乘数造成不同程度的影响。从上图可看出，格力电器的2014年到2017年的权益乘数都大于3，只有在2018年低于3，从这整体上看格力电器的权益乘数较高，这说明企业的负债占总资产的比重大，所有者投入资产比重较低。这样的情况会对企业带来较高的财务风险。图8格力电器2014-2018年产权比率一般来说产权比率为1比较合适，但从上图可知，格力电器的产权比率基本上都接近3，这样的产权比率是非常大的，说明企业的财务结构不合理，企业全部资金偿还债务能力较弱。在2018年产权比率有所下降，说明企业管理者意识到了长期偿债能力弱这个问题，做出了相应的调整。但下降的幅度不大，说明还需不断地努力。营运能力分析2014-2018年格力电器重要营运能力指标年份总资产周转率存货周转率应收账款周转率20140.978.102.7220150.637.312.7620160.647.884.2920170.767.784.1920180.867.564.85（1）总资产周转率图9格力电器2014-2018年总资产周转率从上图可以看出格力电器总资产周转率在2015年有大幅度下降，从0.97下降到了0.63，下降了35%，说明在2015年企业对资产没有进行较好的管理，利用效率低，生产能力低，销售能力不强。总资产周转率的降低会导致企业的偿债能力和盈利能力都下降。但在2016年以后开始总资产周转率开始慢慢提高，说明企业的资产的使用效率在不断地提升。(2)存货周转率图10格力电器2014-2018年存货周转率从上图可知，在2015年格力电器的存货周转率是五年间最低的，下降的幅度非常大，说明企业的产品滞销，资金周转也可能出现了问题，销售能力也随着降低。从整体上看格力电器存货周转率在2014年达到8.10后接下来的4年都没有超过这个数值，整体趋势是下降的，存货周转率关乎于企业偿债能力、资金流转等方面，需要不断地加强存货的管理能力。(3)应收账款周转率图11格力电器2014-2018年应收账款周转率由上图可以得出格力电器的应收账款周转率是呈稳步上升的状态，同时也说明企业重视应收账款的回收速度，对企业的发展来说是非常有益的。当企业的应收账款周转率较高时，资金的使用效率变高，形成坏账的可能性变小，对企业进一步再生产，在投资提供资金上的支持。盈利能力分析格力电器2014-2018年重要盈利能力指标年份销售净利率净资产收益率总资产收益率毛利率201410.35%35.23%9.83%36.10%201512.91%27.24%7.94%32.46%201614.37%30.44%9.05%32.70%201715.18%37.44%11.33%32.86%201813.31%33.36%11.32%30.23%图12格力电器2014-2018年盈利能力指标图12中可以看出，三项盈利能力指标变动基本一致。总资产收益率和净资产收益率在2015年有很明显的下降，结合格力电器2015年企业财务活动，可知在2015年格力电器投资力度加大，开发新产品，企业规模扩大。从图上可以看出2016年，两项指标很快的回升，表明企业扩大规模的决策是正确的。销售净利率基本上是保持不断上升的，在说明企业销售能力较好的同时，也说明格力电器的成本费用控制的较好，在同行业的竞争中是非常重要的。整体上看，三项指标都是上升趋势，说明企业的经营状况良好，盈利能力强，企业的投资收较高。杜邦综合分析格力电器2014-2018年杜邦体系主要分析指标年份净资产收益率总资产净利率销售净利率总资产周转率权益乘数201435.23%9.83%%0.100.973.46201527.24%7.94%0.130.633.33201630.44%9.05%0.140.643.32201737.44%11.33%0.150.763.22201833.36%11.32%0.120.862.71图13格力电器2014-2018年杜邦分析体系指标图14格力电器2014-2018年净资产收益率从图1杜邦分析体系中可知，净资产收益率与权益乘数、总资产周转率、销售净利率相关。在图14中三种比率的变化中可以看出格力电器的净资产收益率在2015年下降的幅度明显，对比另外两个比率发现是由总资产周转率的下降和权益乘数的下降造成的，尽管在这一年销售净利率有小幅度的上升，但无法拉升前两个比率的下降值。这说明了企业的负债比率降低，财务杠杆效益变低，财务风险变小，但企业使用资产产生收入的能力变低。在2016年到2017年净资产收益率都是呈上升趋势，是因为总资产周转率比值较大导致的。到了2018年，格力电器的净资产收益率有了小幅大下降，比率有所起伏是正常的，但还是要认真分析是何原因造成的。通过图14三项比率数据分析，可以的出其下降的圆心是权益乘数的下降较为明显，从3.22小降到2.71，下降了将近16%，所以尽管总资产周转率是上升的，依然无法提高企业的净资产收益率。杜邦分析体系中各个指标相辅相成，正如企业管理活动的错综复杂却又相互联系。存在的问题及改进意见存在的问题资产结构不合理，财务风险大经过上文对格力电器的财务比率分析发现，五年间其资产负债率平均值是在65%以上的，部分年份的数值是在70%左右，这样的负债比率是比较高的，在企业的负债构成中，流动负债占比非常大，而长期负债占比是非常小的。这说明格力电器的大部分产业资金来自于短期负债，销售环境对市场质量依赖性大，如果市场质量得不到保证，那么企业经营安全性就无法保证。并且通过上文的分析发现格力电器的权益乘数和产权比率都非常的高，这说明企业的财务结构不太合理，财务杠杆较大，企业的财务封校较高。应收账款回收速度不稳定从上文对应收账款周转率的分析可知格力电器在应收账款回收上有一定的重视，但从图11中可以看出应收账款周转率的起伏波动还是很大的，说明格力电器的应收账款回收速度不稳定，这样以来对资金的回笼也会产生一定的影响，给企业资金运转造成较大阿德困难，对企业的良好经营带来不利影响。资产运用效率低格力电器2014-2018年总资产周转率不是很高，资产的运用效率低，会导致资产闲置，资产的折旧费用会增加的情况，给企业带来不必要的损失。企业需要提高自身的资产管理水平，使企业资产发挥出真正的价值。改进意见优化资产结构，提高偿债能力企业在经营活动中不但需要考虑收益方面的问题，还需要注意财务风险的高低。通过上文的分析，格力电器虽然收益高但同时企业的财务风险也是很高的。这就需要适当地调整负债和资产的比重，并在负债组成中，应适当增加企业的长期负债，发挥长期负债的财务杠杆作用。提高企业的资产运用能力提高资产使用效率，首先是加强财务管理，适应不断变化的形势，积极扩大资金来源，实行严格的资金管理。其次是加强固定资产管理，积极使用租赁方式减少资产的损耗，不但可以提高资产的使用效率还可以对供应链提供资金支持。最后要提高应收账款的回收速度，可以适当的采用信用政策，提高销售量。当今购物方式十分发达，企业可以充分利用网上销售方式降低成本费用，拓宽销售渠道，提高企业销售利润。加强企业管理能力格力电器是一个全球型的多元化企业，近几年来，不断开发其他产品，拓展发展版图。在企业不断扩大规模的同时，建议不要放松企业的空调板块，空调的销售利润是开发其他产品基础。在企业的经营活动中管理者应当注意各项财务指标的变化，增强企业决策的弹性；在企业创新中，应加大对技术上的开发，现金的技术不仅可以降低成本、改善产品质量，而且还对企业未来的发展有很大的帮助，增加企业的核心竞争力。结论企业的管理对每个企业来说都是至关重要的，但要如何做好管理工作，需要根据企业自身情况具体问题具体分析。财务比率分析法是最常用的管理方法，它能够帮助企业认清自身的优势及劣势。为实现企业管理目标，就要做好财务比率分析的工作。财务比率分析能够把企业各项财务数据比较分析，解释企业内部的变化情况，发现企业在发展过程中存在的问题，并为解决问题提供数据支持。此外，对企业适应外部环境变化，及时调整发展计划，增加企业决策弹性有着非常重要的作用。通过以上对格力电器近五年财务数据的分析，发现其在管理中存在有资产结构不合理、财务风险大、资产运用效率不高等问题，针对这些问题提出相应的改进意见，比如，优化资产结构、降低财务风险、提高企业管理能力等。在经济形势日益严峻的情况下，企业要不断努力提高自身管理能力，才能稳步向前。财务比率分析法是提高企业管理水平的重要手段，任何企业都要重视，并要做到良好的应用。参考文献[1]钟颖.财务管理与现代企业管理的关系探析[J].时代金融,2013(24):117-118.[2]赵佳晨，杨晓.陕西大学生创业营运风险及对策研究[