中小企业融资问题研究

中小企业融资问题研究摘要我国目前经济已经进入了新常态，中小型企业作为社会主义市场经济体系中不可或缺的部门，对于社会经济的稳定发展和社会秩序稳定都起到了积极的效果，但融资困难的现实问题依然制约着中小企业的成立发展，受限于中小企业自身的局限性，融资难这一老大难问题多年都无法进行根除解决，本文通过对于HL公司的经营管理及融资问题的调研分析，探索解决好该公司的融资难问题的方法和渠道，让公司在应对当前外部经营环境恶化给带来利润下降的挑战和机遇，能够保证自身资金充裕以提升自身的市场竞争力，给出相应的措施建议并可提供给其他同类型的中小企业进行借鉴。关键词：中小企业；融资现状；融资问题；解决对策

AbstractCurrently,China'seconomyhasenteredanewnormalstate.Asanindispensablepartofthesocialistmarketeconomysystem,smallandmedium-sizedenterpriseshaveplayedapositiveroleinthestabledevelopmentofsocialeconomyandthestabilityofsocialorder.However,theestablishmentanddevelopmentofsmallandmedium-sizedenterprisesarestillfacingfinancingdifficulties,whichislimitedbythelimitationsofsmallandmedium-sizedenterprisesthemselves.ThroughtheinvestigationandanalysisofHLcompany'smanagementandfinancingproblems,thispaperexploresthewaysandchannelstosolvethefinancingdifficultiesofHLcompany,soastoenablethecompanytocopewiththechallengesandopportunitiesbroughtaboutbythedeteriorationofthecurrentexternaloperatingenvironmentandtoensureitsowncapitaladequacyinordertoenhanceitsownmarket.Themarketcompetitiveness,givesthecorrespondingmeasuresandsuggestions,canprovideothersimilarsmallandmedium-sizedenterprisesforreference.Keywords：smallandmedium-sizedenterprises;Financingstatus;Financingproblems;Solutions

目录TOC\o"1-5"\h\z\u286861绪论 绪论研究意义及目的研究意义《中华人民共和国中小企业促进法》的重新修订对于中小企业支持力度有了大幅度的增加，重点解决中小企业融资难融资贵等问题，而随着国家并不断地加大力度鼓励创业就业，且优化企业的营商环境和大力度的降税减费，我国中小企业数不断增加并成为我国市场主体的主力军，市场经济的发展和全面小康的建设都离不开中小企业的贡献，但中小企业的经营和生产都离不开资金的注入，目前中小企业的融资难融资贵等现实问题已经严重限制着其发展，因此探究中小企业的融资问题具有重要意义，通过研究探索出融资困境的核心因素，根据探究结果得出针对性解决方法，为中小企业在融资中所采取的对策提供参考意见。研究目的本文主要是探究中小企业的融资难和实际经营中出现的困难，了解中小企业融资难问题的内在因素和外在因素，为改善中小企业融资现状提出相应的对策和措施，尽可能让中小企业避免因融资问题带来阻碍，让中小企业可以更好的发展。国内外研究现状综述国外研究现状综述Macmillan（1931）首次提出中小企业融资难问题并经过研究后得出，企业在不断发展中出现资金短缺，将会在限制企业可持续发展。而在实际的经济生活中，对于为中小企提供融资资金的提供者一般不太积极，而中小企业的规模与资金需求却是成正比。因此，就会形成中小企业融资和融资资金供求不平衡的矛盾，值为一提的是，对于中小企业来说长期资金供给资源更为严重短缺。AndreasKlasen(2013)中小企业的融资状况好坏取决于政府相关扶持政策的可行性和有效性，在一定程度缓解企业资金压力。国内研究现状综述赖锦玲（2012）缺乏现代企业制度和可供抵押的资产仍然是中小企业融资面临的问题，而我国商业银行主要为国有控股的国企其具有绝对的垄断地位，这使得中小金融机构的发展严重滞后。钱龙（2015）指出，要彻底解决当前中小企业融资难，需要加强对信贷资金的管控和建立完善有效的金融市场竞争体系，降低金融市场的准入标准，缩小银企之间的信息差距。金慧琦和高瑞芳（2018）指出，在目前的市场经济中，我国大多数中小企业依然存在规模小、经营管理不善、企业间竞争力薄弱的问题。中小企业总体的融资能力差，经营资金主要依赖于自由资金，中小企业在商业银行中依旧存在被歧视导致融资难，以致于目前的中小企业主更为倾向于通过民间融资渠道取得资金。陈静（2018）认为，目前在我国市场经济改革不断深化的情况，中小企业有更强的内在发展动机，使得限制企业发展的融资问题更为突显，因此只有解决好当前企业面临的融资困境，才会使得中小企业从根本上获得发展动力，让企业的发展可以更加持久。张斌（2018）认为，我国中小企业的融资问题，主要是因为原有的融资渠道不能满足企业的资金供给，而新的渠道还没有效的发挥作用，让中小企业的发展面临资金流危机。顾晨阳（2018）通过调查研究得出，即使企业拥有了渠道，但大部分的中小企业因没有合理规划好投入产出导致融资效率低下，且不同行业的融资效率业不会有所差异。研究思路与方法研究思路本文针对的是中小企业融资问题及其原因，通过原因导向方式去找出有针对性的有效解决措施。还参考了目前现有的理论方式及实际案例的研究探讨，分析中小企业融资难、融资贵的具体原因和如何让中小企业有效解决融资问题的方法等因素进行探究。研究方法文献研读法。通过上网查询及图书馆查阅相关文献期刊、论文、论著等，了解现有的理论知识和企业实际出现的融资问题。案例探究法。通过对HL公司的存在问题进行探究并得出解决方案，为其他企业提供解决融资问题的借鉴方法。

中小企业融资的相关概念中小企业概念及基本界定中小企业的区分《中小企业促进法》的定义有两点，一是在中华人民共和国境内依法成立，二是职工人数和经营规模相对较小。中小微企业之间的区分界限由国务院相关主管部门，依据企业生产经营等各项具体指标和企业所从事行业编订。2.中小企业融资概念中小企业由于项目发展和投资建设的实际资金需求，向金融机构寻求一种针对性的融资贷款的资金筹集方案，且企业在项目的设立或建成后，企业都不会改变现有的独立法人。中小企业基本界定中小企业基本界定的差异会因为经济水平的发展有所不同，但大体而言还是按照定性和定量两个标准进行划分界定。以定性标准划分，将“是否独立拥有和经营”、“所属行业中不处于主导地位”作为认定中小企业的主要考量因素，在实际界定过程中因为定性标准具有随意性大的原因而备受争议。以定量标准进行划分，将“从业人员”、“收入总额”、“资产总额”等定量指标作为划分中小企业的主要考量因素，而如今世界大部分国家对于界定中小企业的主要考量因素仍然以定量标准去进行划分，我国当前的中小企业划分标准以2011年《关于划分中小企业划型标准规定的通知》为准，划分界定的标准以表1-1为准。表1-1中小企业划型标准表行业名称划分指标中型企业小型企业微型企业农林牧渔业营业收入两亿元以下，五百万元以上五百万元以下，五十万元以上五十万元以下工业从业人员一千人以下，三百人以上三百人以下，二十人以上二十人以下营业收入四亿元以下，两千万元以上两千万元以下，三百万元以上三百万元以下建筑业营业收入八亿元以下，六千万元以上六千万元以下，三百万元以上三百万元以下资产总额八亿元以下，五千万元以上五千万元以下，三百万元以上三百万元以下批发业从业人员两百人以下，二十人以上二十人以下，五人以上五人以下营业收入四亿元以下，五千万元以上五千万元以下，一千万元以上一千万元以下零售业从业人员三百人以下，五十人以上五十人以下，十人以上十人以下营业收入两亿元以下，五百万元以上五百万元以下，一百万元以上一百万元以下交通运输业从业人员一千人以下，三百人以上三百人以下，二十人以上二十人以下营业收入三亿元以下，三千万元以上三千万元以下，两百万元以上两百万元以下仓储业从业人员两百人以下，一百人以上一百人以下，二十人以上二十人以下营业收入三亿元以下，一千万元以上一千万元以下，一百万元以上一百万元以下邮政业从业人员一千人以下，三百人以上三百人以下，二十人以上二十人以下营业收入三亿元以下，两千万元以上两千万元以下，一百万元以上一百万元以下住宿业从业人员三百人以下，一百人以上一百人以下，十人以上十人以下营业收入一亿元以下，两千万元以上两千万元以下，一百万元以下一百万元以下餐饮业从业人员三百人以下，一百人以上一百人以下，十人以上十人以下营业收入一亿元以下，两千万元以上两千万元以下，一百万元以上一百万元以下信息传输业从业人员两千以下，一百以上一百以下，十人以上十人以下营业收入十亿以下，一千万以上一千万以下，一百万以上一百万以下软件和信息技术服务业从业人员三百人以下，一百人以上一百人以下，十人以上十人以下营业收入十亿以下，一千万以上一千万以下，五十万以上五十万以下房地产开发经营营业收入二十亿以下，一千万以上一千万以下，一百万以上一百万以下资产总额一亿以下，五千万以上五千万以下，两千万以上两千万以下物业管理从业人员一千人以下，三百人以上三百人以下，一百人以上一百人以下营业收入五千万以下，一千万以上一千万以下，五百万以上五百万以下租赁和商业服务业从业人员三百人以下，一百人以上一百人以下，十人以上十人以下资产总额十二亿以下，八千万以上八千万以下，一百万以上一百万以下其他行业从业人员三百人以下，一百人以上一百人以下，十人以上十人以下企业融资基本概念及方法企业融资基本概念企业融资是以企业实际资产和未来预计收益为保证，并且企业依据在生产经营活动中对于资金的实际使用，且依照企业对自身的发展经营的需求，企业通过特定的方法去筹集发展资金，通过向企业的权益人筹集生产经营及企业扩张所需要的资金或者利用往日的经营累积所得的一种经济活动。企业生产经营活动的前提是拥有资金，企业的生存和发展的保障主要是依赖于充足的现金流，因此企业融资活动是企业在进行生产经营活动中不可缺乏的活动。企业融资的特点是：第一是资金所有权与使用权并不是同一方，资金的所有权与使用权分离主要体现在资金借贷、发行债务和股票等一系列传统类型的融资活动过程中；第二是资金的出借方以获得利息收益为目的去出让资金使用权。企业融资方法企业融资方法主要是资金以具体的渠道方法去从资金富余单位流向资金短缺单位。融资按各异的标准分类，而出现不同类别的融资方法，但不同的分类之间并不相互矛盾和排斥，有的标准之间能够交叉与重合。根据储蓄和投资之间的联系方法将融资渠道分为内源融资和外源融资。内源融资是指企业的成立发展依靠于内部筹集的资金，包括企业主、合伙人或股东的自有资金等，内源融资是初创企业在其的成立初期时基本的资金融资方法，内源融资因其融资成本低且不需要企业偿还本金及利息，能够有效地降低企业的生产经营费用，能帮助企业快速发展与成长是企业融资渠道的重要组成部分。外源融资是企业通过特点的融资渠道向外部的其他资金富余单位筹集资金进行生产经营活动的融资方法，一般包括了银行贷款和资本市场中的融资，在主体信用体系的基础上实现去实现的外源融资。内源融资和外源融资是一种促成及互补的关联关系，内源融资是企业经营累积的能力的体现，而内源融资能力是企业成立发展的基础，仅是去依赖外源融资的资金支持是无法让企业能够可持续发展，外源融资一定是要在企业拥有自我的内源融资能力的根基上去建立的，外源融资的基本保证是以内源融资为基础的，不然企业可能有较大的经济运营危机存在，同时外源融资也是内源融资的重要补充，外源融资能对于增强企业的内源融资能力有着积极作用，单纯地仅仅依赖内源融资，满足不了企业投资扩大企业规模提高竞争力的需求，企业的生存发展及其壮大必须以内源融资为基础，并且充分利用好外源融资。金融中介机构及其发挥的作用来可以区分直接融资和间接融资。在直接融资金融中介作为信息传递和收取佣金利益的身份介入融资过程。间接融资里中介机构会以资金供求者身份存在，并发行金融凭证为证据，中介机构需要将资金从供应方转移到使用方。直接融资和间接融资都有其各自的优势和缺陷，直接融资的优势主要体现为三个方面：一是融资的双方可以依据是否有利自身的条件，自行来选择是否实现资金的融通；二是借资人的资金使用和企业经营会被放贷人进行监督，以保证放贷人的权益；三是稳定性和长期性的资金流可以通过发行权益证券的方式获得，以此保证企业的生产经营具有稳定性。直接融资的缺陷表现为：一是直接融资缺乏金融中介机构的缓冲，没有金融中介对供求双方的背景调查，可能使得融资双方的风险较高；二是直接融资的供给双方会在融资的利率、融资金额数量和期限等多方面受到制约。间接融资的优势主要为两个方面:一是融资风险较小，因为融资风险会由于金融中介机构在资产配置上的灵活性和债务结构的多元化给分散，从而在一定程度保障了融资双方的资产安全；二是融资条件弹性大，因为市场中的金融中介机构较多，企业在融资时可以与金融中介机构就贷款利率、贷款资金数额、贷款期限等融资条件磋商协调。间接融资的缺陷主要为，资金供求双方并不进行直接联系，只能通过中介机构进行信息传达，使得资金的供给者不能对用资人在资金使用效率和企业经营状况进行改善监督。企业在融资方法的选择主要为下图1-1：融资方法融资方法内源融资外源融资直接融资间接融资企业的融资方法图1-1在我国中小企业可选择的融资方法一般较少，一般主要为以下几种：内源融资，在我国由于中小企业规模较小、经营状况不稳定，承受负债能力弱，且企业发展对于资金的需求频率高、资金的需求量少，而企业的财务信息的准确性存在质疑，造成难以吸引到外源融资的投入投资，增加了企业的融资成本负担，因此内源融资是企业成立发展的主要资金来源。借贷融资，借贷融资是间接融资方法的一种，是指企业在向金融机构主体进行借贷，以获取企业未来的经营发展所需要的资金数量，在借贷的期间内，企业需要对金融机构支付资金利息，借贷期满后向金融机构还本付息。借贷融资需要以抵押担保品为保证，所以借贷资金数量有限，融资的期限较短，融资成本也较低，但要求在合同期限内还本付息。股权融资，企业通过发行权益凭证的方式出让部分股权换取融资资金，企业使用这种融资方法并不需要偿还本金及利息，融资双方也可享受企业增长和盈利带来的收益，股权融资不需要企业提供有效资产进行融资担保，资金额度根据融资双方协商确定没有明确的限制，但股权融资的融资成本较高，企业的所有权和控制权可能因此转移到资金融入方。政府性基金，为了响应和配合“万众创新，大众创业”的热潮，我国各级政府建立了专项基金以支持中小企业发展，专项基金的优点是利息低、贷款期限长，对于企业融资来说无疑是具有成本低和融资安全的优点，但企业想要获得政府性基金的融资需要满足一定的政策条件，以致于资金获得存在门槛。

中小企业融资现状特征及原因分析中小企业融资现状特征中小企业的融资渠道有限在当前的金融体系下，我国的金融资源配置的主要渠道还是银行体系，银行体系的信贷资金的配置直接决定了我国企业融资的基本环境和条件，但银行体系的信贷资金往往更倾向于向大型民营企业、国企或大型股份制有限公司，当前中小企业的融资资金来源还是以内源融资为主体，其外源融资的渠道极其有限，从银行借贷来看，主要借贷形式是以土地、厂房等固定资产为抵押担保贷款，中小企业借贷获得资金的难度高、比例也相对低。虽然中小企业的融资问题不断得到重视且扶持的力度也在不断提高，但仍然无法改变银行的信贷资金的借贷流向仍是以规模比较大的民营企业、国企或大型股份制有限公司为主，中小企业对于银行信贷资金的获得还是比较困难，根据2011年阿里巴巴集团针对企业融资现状报告的显示，有53.03%的企业无外源融资，仅有46.97%的小企业是有过外源融资（图1-2），同时调研报告也显示，中小企业的年度销售额的规模越小，其从银行及信用联社中获取贷款的比例也就越小，从一定的程度上也反映了中小企业获取银行贷款资金的难度较大（图1-3）。图1-2图1-3融资成本高依然是中小企业融资发展的拦路虎随着我的经济进入了新常态后经济增速由200年的14.2%回落到2018年的6.6%，出现了较大的下降幅度，同时由于西方国家对于中国企业的监管不断苛刻和歧视，中小企业发展的外部环境变得相对恶化，企业的盈利能力也受到牵连，但根据《2016年中国中小企业运行报告》的数据显示，2016年中小企业的银行贷款利率相对2015年的贷款利率普遍上涨30%以上，在外部营业环境恶化造成企业盈利水平下降，企业的现金流量减少，但企业的银行借贷利率水平却有所提高，中小企业的融资成本负担压力很大。同时在新常态的经济环境下，政府执行稳健的经济政策并一再强调，既要“稳增长”又需警惕“防通胀”，而央行等金融监管机构多次提到且试图实现的“金融去杠杆”和“防范金融风险”等，这样的监管机构的政策目标无疑会加剧推动中小企业融资的实际综合贷款利率水平上升。民间信贷融资积极民间借贷会使企业造成持续发展的恶性循环和负面效应大的局限，但当前融资困难促使了“灰色”金融活动活跃，造成了金融市场的一定程度的混乱。目前的民间借贷利率远远高于法定的同期基准利率的4倍，企业在进行民间借贷时极大地增加了中小企业的财务成本，根据佛山市有关的调查数据显示有43%的企业曾进行过民间借贷行为，其中有5%时存在着长期的民间借贷行为，大量的非金融机构在高额利息利润的驱动下，将正常的主营业务资金从事于企业间资金过桥拆借和民间的高利贷等活动，关联企业如果出现资金流断裂将会产生多米诺骨牌效应，导致大规模的经济动荡或企业破产从而造成金融秩序混乱。由于中小企业不能从合规金融市场获取得充足的融资资金，中小企业为了获取得足额的融资资金被迫进行民间金融融资借贷。从实际状况来看，绝大部分的民间金融借贷行为都是归属地方或地区性的金融授信机构，在搜集本地区的中小企业信息方面有着自身的优势，能最大程度利用本地的社会资源去缓解与被授信的中小企业的信息不对称的问题，但由于民间借贷的行为目前不少还处于政府监管的真空地带，属于法律“灰色”地带的运营行为，合规风险大。此外，因民间金融借贷存在着资金使用利息高的问题，中小企业如没有做好合理准确的经营策略或经营不善时，容易造成中小企业的债务危机，中小企业应谨慎进行民间金融借贷，因为存在无法偿还高额的民间借贷资金费用而导致中小企业发生破产乃至“暴力催债”等社会违法事件，山东聊城的于欢案件就是很好的典型事例。中小企业融资难的原因分析中小企业融资难和融资成本高的原因还是渠道单一，分析其背后原因，主要还是受到外部环境和企业内在问题的影响。中小企业自身存在的问题（1）中小企业规模较小、经营风险较高现今金融机构在对中小企业进行融资时，一般要求企业融资前应该具有资本、能力、担保、品德和经营环境等能力，而目前不少的中小企业仍然采取业主制和合伙人制，在企业的经营管理中采取家族式管理模式，企业的重大决策大多是由企业法人代表或企业实际控股人一人决定，造成了企业缺乏科学决策体系，且目前中小企业规模普遍偏小，经营过程出现的变动因素多，部分中小企业因处于产业的底层且不注重自身的工艺水平提升和增加产品的附加价值，使得企业没有具备核心竞争力，造成企业抗风险能力较弱，容易受到市场经济波动的影响。对于那些成立时间较短且企业资本资金较少、信贷记录较少的中小企业而言，银行等金融机构更加有理由和更容易对其实施信贷约束，更加难以获得金融机构的授信额度。（2）中小企业的财务管理制度不健全，财务信息不公开透明。当前有的企业主缺乏财务管理的意识，没有建立完善的管理制度，有的中小企业还没有正规的会计核算登记，企业的资金管理不规范，建立了会计账目的企业则部分存在着财务不规范和缺乏真实性等问题，给银行等金融机构获取真实可靠的企业财务信息带来了困难，且一般而言民营中小企业的财务信息都是属于企业内部机密信息，通过一般的渠道难以获取。同时多数的中小企业没有聘用专业人员管理财务，且部分中小企业存在着丈夫当老板妻子管理财务的“夫妻店”，这也在一定程度削弱了金融机构对于中小企业的财务信息的信任。而且有的中小企业不重视与银行等金融机构成为长期的合作伙伴，银行等金融机构对于没有建立长期合作关系的企业缺乏信心，这些都造成了银行等金融机构无法准确把握好贷款企业的还款能力，也无法对中小企业的借款资金使用效率和去向进行监督，也降低了金融机构对中小企业进行授信的积极性。（3）中小企业的整体社会信用形象尚未建立。中小企业在银行等金融机构的信贷中尚未建立起良好的整体社会信用形象，在2000年以前存在着部分的中小企业在接受借贷资金后拖欠债务、逃废金融机构债务等不良现象，这在严重地影响了中小企业在金融机构中的遵守信用形象。据粤西地区某商业银行的负责人介绍，该行在2010年的贷款余额500万元以上的26笔贷款中，有19笔的贷款属于不良贷款，不良借贷占比高达了83%，给银行带来了严重损失的同时也使得银行金融机构对于中小企业的授信产生了畏惧心理，银行金融机构难以对中小企业提供新的贷款授信额度。近几年，中小企业虽然在经营状况和守信用方面有了相当大的改变，但银行金融机构仍然存在着对中小企业不守信用的旧日不良形象的看法，造成了银行对于中小企业的信贷审批持着谨慎的态度，此外加之企业没有有效的担保资产，同时又难以获得充足的社会担保借贷，从而进一步削弱了银行对于中小企业的信贷授信额度的支持力度。（4）中小企业间的“债务链”问题的困扰。企业在生产经营中一般都会存在着“债务链”的问题现象，中小企业间的债务链主要是有两种，一种是企业在生产经营过程中相互拖欠销售货款而形成的债务链，二是中小企业间为了获取银行等金融机构的信贷资金，在没有充足的抵押资产的前提下，需求相关的中小企业以自身的资产进行相互担保，使得相互担保的中小企业双方都能获取得金融机构的信贷资金的企业互保链，一旦互保链的一方出现了资金流的断裂，都会造成另一方存现了偿还信贷资金出现困难，严重的话会出现多米诺骨牌效应造成地区性的企业出现群体偿还信贷资金困难，给正常的金融市场秩序带来严重的冲击，损害了企业和银行等金融机构的正常利益，增加了银行对中小企业进行信贷授信的风险，同时降低了银行金融机构对中小企业的发展提供授信的意愿。银行等金融机构存在的问题（1）服务与产品不能切合企业实际需要银行对于中小企业的服务和产品类型不能跟上企业发展的实际需求的脚步，银行在对中小企业进行信贷服务中过于依赖财务报表等基本数据信息，以及有效的抵押资产和有效的社会担保，在中小企业的授信额度审批和风险控制等还停留在大型企业的原有风险控制标准上，对于中小企业的贷款风险识别和控制有一步提高的空间。同时，虽然银行在推出的金融产品的名目种类繁多，但大部分的金融产品并不能很好依据市场和企业的真正需求进行开发，银行企业之间缺乏沟通的桥梁，造成彼此对金融产品的真正需要信息不对称，造成了银行的金融产品难以进行推广，产品未能为银行取得良好的经济收益。而根据对中小企业融资环境的调查报告显示，银行金融机构在对中小企业进行金融服务时，只注重存储业务忽视企业的贷款需求，对于中小企业贷款额度需求不积极，不愿向中小企业进行信贷业务，存贷业务的服务差距带给中小企业带来了心理落差。（2）信贷市场发育尚未健全。我国当前进入了全面小康的攻坚期，对于市场经济的改革开放力度虽然不断加大，但对于金融的管制力度还是比较大，为了达成政府制定的宏观经济政策目标，央行等金融监管机构会进行频繁且强力度的金融管制行为，这一定程度会影响了金融体系的发展，阻碍了金融机构对企业正常的资金融通活动，当前对于针对专业为民营中小企业进行资金融通服务的体系尚未真正的形成和完善，央行等金融监管机构对于由民营企业出资成立的民营银行等金融机构的组建持谨慎的审批态度，民营银行等金融机构的成立遇到较大的阻力，这不利于信贷市场的自我发育健全完善，中小企业对于能否拓宽融资渠道从银行等金融机构解决资金融通的问题缺乏信心。（3）银行在信贷业务操作中不能完全执行《贷款通则》。根据M市工商部门对于银行等金融机构的调研报告显示，该市存在着某些商业银行在针对中小企业的贷款业务时只能办理担保贷款，不为有资质的中小企业办理财产抵押贷款业务，企业的设备有形资产和企业的专利发明权等无形资产也不能作为财产进行抵押借贷，且对于没有贷款记录的中小企业进行首次贷款业务前必须办理一次2-3个月的小额贷款业务，偿还贷款后方能获得中小企业希望得到的信贷授信额度，少数的商业银行的县级支行不为中小企业办理展期业务，对于中小企业重复进行资产评估，极大提高了中小企业的融资成本，而银行信贷资金对季节性需要集中使用大量资金的中小企业存在歧视现象，商业银行对于中小企业的信贷业务存在着放贷量小、手续繁琐、费率高等问题，加剧了中小企业的融资难现象，也使得一些具备了信贷条件的中小企业望而却步。

HL公司融资情况HL公司情况综述HL公司在2011年开设，主要从事于水产收购储存、加工和出口，是一家注册资本金额为500万的企业。2017年公司营业收入为1.54亿元，净利润为-79万元，2018年公司的营业收入为2.77亿元，净利润为-1070万元，公司连续两年亏损，但公司的营业收入实现了高速增长，公司正处于扩张业务的高速发展阶段。HL公司融资现状依据公司的发展远期规划，目前公司在稳固华南地区和全国市场且稳定发展扩张的前提下，积极去开发以美国、欧盟为主的海外市场，积极地开发扩张海外市场也就意味着仓储服务费用、物流服务费用和销售费用等费用会大幅度提升，公司销售费用2018年同比增长了1.47百万元，管理费用，2018年同比增长了11.23百万元，公司在成本费用上的增长过快，面临了较大的资金短缺的压力，因而公司在融资问题上面临着一定的困难，公司目前的借款额合计为2122万元，其中257万元为银行长期借款，1865万元为短期借款。HL公司融资存在问题及分析HL公司存在的问题（1）公司财务结构不合理影响资金流动性。HL公司作为水产加工出口型企业，为了争取客户和开发市场，会允许客户在购买货物时有赊欠货款的行为，一般而言，客户在向公司支付了货物价值一半的货款后，公司就会给客户进行发货，其剩余的货款客户只需要在一定的信用期限内偿还即可，因此2018年公司的应收账款数额为1.24亿元，占比为年度营业收入的44.76%，这严重地影响了HL公司的资金的流动性，公司的资金无法得到充分地运用和支持公司业务的扩张。（2）内源融资方法已经无法满足公司发展扩张的需求。中小企业在融资一般首选在融资成本、融资便利性和融资效率等方面最优的内源融资。HL公司同大部分的中小企业一样，股东由三个自然人组成，股东的资金实力也并非特别雄厚，公司的起步注册资金主要由实际控制人注入，但目前公司仍然处于开拓市场高速发展的阶段，公司虽然已成立多年但尚未开始盈利，公司的资金运转主要靠实际控制人的资金的投入，一旦实际控制人的自身资金不足无法继续投入公司后，公司的造血能力不足，内源融资无法带动企业的高速发展扩张。（3）公司缺乏专业的高水平财务管理人员。HL公司目前所具有的财务管理人员只有5名，其中拥有会计专业资格证书的人员有1名，其余的仅仅拥有会计从业资格证书，且5名财务管理人员的学历水平都为专科学历，公司缺乏高水平的财务管理人员，公司在进行于银行、意向投资人的接洽中，财务资料整理的效率较低、资料的效果较差，一定程度影响了融资人对公司的融资的时效及效果。（4）公司向银行等金融机构借贷举步艰难。公司目前虽然营业收入有了较大的增长幅度，但是在财务指标的数据还是比较差，公司的财务结构不合理和资产负债率过高的原因，公司在向银行等金融机构进行信贷业务时比较困难，目前公司虽然有银行金融机构的数百万的授信额度，但那是公司成立前一两年以厂房等有效固定资产为抵押向银行金融机构申请的，公司要是想进一步提高银行金融机构对于公司的授信额度还是较为困难，银行金融机构会因为公司的较高的资产负债率和缺乏有效新增的抵押资产等问题，无法进一步向公司提高新的授信额度以满足公司目前的高速发展扩张期的资金需求。HL公司问题原因分析（1）公司的管理水平有待提高公司在短期内的快速发展中并没有建立相匹配的管理水平配套，在财务管理上对于应收账款的管控还是比较松，应收账款的周转率较低影响了公司的资金流动性，且由于公司长期没有专业高水平的财务管理人员，影响了公司的财务资金管理效率，影响了公司的财务报表的真实性和准确性，造成了银行等金融机构对于公司财务报表数据的准确性和真实性的不信任，影响了银行等金融机构对于增加公司的授信额度的信心，一定程度地影响了公司的融资的效率和效果。（2）公司缺乏有效的担保物银行作为传统的金融机构，在其信贷模式中担保是一项非常重要的硬性指标，作为第二还款源，一旦公司发生的贷款逾期或贷款坏账，银行可以根据法律法规依法对公司的担保物品进行拍卖获取还款资金。而HL公司在进行银行授信业务中，所能够给银行金融机构提供的抵押担保资产只有厂房设备，再也没有其他可的实质性有效抵押资产，且公司的厂房设备已经进行过抵押借贷后，银行金融机构很难再对公司进行融资信贷业务。（3）公司对于融资渠道的开拓性不足公司在融资渠道的开拓不足，目前的融资渠道还是比较狭窄单一，仍然局限于正规的银行金融机构的授信，再银行授信审批无法通过后，会需求实际控制人的资金投入和民间借贷，但实际控制人的资金还是较为有限，民间借贷的高额借贷利率会加重企业的发展压力，导致了在实际控制人的资金和银行贷款的资金无法满足公司的发展需求后，公司难以得到其他渠道的融资资金的补充支持。HL公司融资问题改善对策提升公司的管理水平企业的高效率运营离不开企业合理化、科学化的管理水平，建立一套制度化、合理化、科学化的管理体系有助于公司的发展扩张，HL公司应该注重公司财务管理，认识到财务管理对于公司发展的重要性，充实财务人员并提高财务管理人员的专业水平，提高公司在于银行、投资者进行融资接洽的效率和效果，公司在快速发展扩张中应该注意对于应收账款的管理，提高客户对于赊账的条件和适当的降低客户的信用期限，提高应收账款周转率，让公司的资金流动性得到提高。开拓公司的融资渠道依据第42次《中国互联网络发展状况统计调查报告》显示，截止至2018年6月份，我国购买互联网理财产品的网民规模达到1.69亿元，同比增长30.9%，且随着国家对于互联网金融平台的管制，P2P融资平台的理财产品也逐步向“小额、普惠”的初衷回归，P2P融资的风险较以往得到了很好的控制，也更加适合公司在对于传统银行金融机构的融资渠道受阻后进行选择，特别是在公司缺少一定的有效抵押资产，P2P融资的普惠初衷在一定程度上降低了融资者的准入门槛，公司可以在无抵押无担保的情况能够得到信贷资金的补充，除了P2P融资渠道外公司还可以开拓股权融资方法，可以尝试引入长期投资者或风投资本，或者通过私募的形式引入资本。公司可以寻求当地政府的支持帮助目前各级政府对于中小企业