财务管理项目化教材习题(参考答案)

项

职业能力训练

一、单项选择题

1.下列有关财务管理目口勺的说法中,（C）反应了对企业资产保值增值日勺规定，

并克服了管理上的片面性和短期行为。

A.资本利润率最大化B.每股利润最大化C.企业价值最大化D.利润最大化

2.财务管理的关键工作环节为（B）。

A.财务预测B.财务决策C.财务预算I）.财务控制

3、财务管理作为一项综合性管理工作，其重要职能是企业组织财务、处理与利益各方的

（D）。

A.筹资关系B.投资关系C.分派关系D.财务关系

4.没有风险和通货膨胀状况下日勺平均利率是（C）。

A.基准利率B.固定利率C.纯利率D.名义利率

5、（D）是财务预测和财务决策日勺详细化，是财务控制和财务分析口勺根据。

A.财务预测B.财务决策C.财务控制D.财务预算

6.企业财务管理活动最为重:要的环境原因是（C）。

A.经济体制环境B、财税环境C、金融环境D、法制环境

7、企业与政府间的财务关系体现为（B）。

A.债权债务关系B.强制和免费的分派关系

C.资金结算关系D.风险收益对等关系

8、下列各项中，已充足考虑货币时间价值和风险酬劳原因的财务管理目的是（D）。

A.利润最大化B、资本利润率最大化

C.每股利润最大化I）.企业价值最大化

9、下列项目中，不属于财务管理的基本环节H勺是（I））。

A.财务预测B、财务决策C、财务控制I）、资金循环

1（）、下列哪项不属于处理经营者和所有者之间矛盾的措施（C）。

A.辞退B.监督C.限制性借债D.鼓励

11、股东财富最大化目的和经理追求的实际目的之间总存有差异，其差异源自于（B）。

A.股东地区上分散B、所有权与经营权口勺分离

C.经理与股东年龄上的差异D.股东概念的模糊

12.企业价值是指（B）。

A.企业账面资产II勺总价值B、企业所有财产U勺市场价值

C.企业有形资产的总价值D.企业的清算价值

13、在下列经济活动中，可以体现企业与其投资者之间财务关系H勺是（A）。

A.企业向国有资产投资企业交付利润B、企业向国家税务机关缴纳税款

C.企业向其他企业支付货款D.企业向职工支付工资

14.每股利润最大化的长处是（C

A.反应企业发明剩余产品的多少B、考虑了资金的时间价值

C.反应企业发明利润和投入资本日勺多少D.防止了企业H勺短期行为

15、下列各项中，反应上市企业价值最大化目的实现程度的J最佳指标是（C）

A.总资产酬劳率B、净资产收益率C、每股市价D、每股利润

二、多选题

1.企业财务管理的基本内容包括(ABC)o

A.筹资管理B.投资管理C.利润分派管理D.经营管理

2.金融环境的构成要素有(A1JC1))

A.金融机构B.金融工具C.利率I).金融市场

3、下列各项中，属于利率H勺构成原因的有(ABC)。

A.纯利率B.通货膨胀赔偿率C.风险酬劳率D.社会累积率

4、下列有关利润最大化目的时多种说法中，对啊的说法包括(ABCD)o

A、没有考虑时间原因B、是个绝对数，不能全面阐明问题

C.没有考虑风险原因I).不一定能体现股东利益

5、下列各项中，可用来协调企业债权人与所有者矛盾的措施有(ABCD

A.规定借款用途B、规定借款的信用条件

C.规定提供借款担保D.收回借款或不再借款

6、一股认为，处理管理者与所有者利益冲突及协调的机制重要有(ABCD)。

A.辞退13、接受C、经理人市场及竞争1)、绩效股

7、企业财务活动重要包括(ABD)

A.筹资活动B.投资活动C.人事管理活动D.分派活动

8、下列各项中，属于企业筹资引起的财务活动有(AD)。

A.偿还借款B.购置国库券C.支付股票股利D.运用商业信用

9、企业价值最大化在运用时也存在着缺陷，表目前(BD)。

1（）、股票市价是一种能很好地反应企业价值最大化目H勺实现程度的指标（J）

项目二财务管理基础知识

职业能力训练

一、单项选择题

1.资金时间价值口勺实质是（B）。

A.利息率B.资金周转使用后的价值增值额

C.企业的成本利润率D.差额价值

2.运用原则差比较不一样投资项目风险大小日勺前提条件是（B）

A.项目所属的行业相似B、项目H勺预期酬劳相似

C.项目的年收益相似D.项目的多种也许收益发生的概率相似

3.卜.列有价证券H勺收益率最靠近于无风险状态卜.的I收益率日勺是（A）

A.国库券B.股票C.企业债券D.金融债券

4、假如一笔资金的现值与木米值相等，那么（C）。

A.折现率一定很高B、不存在通货膨胀

C.折现率一定为01）.现值一定为（）

5、已知甲方案投资收益率的期望值为15%,乙方案投资收益率的期望值为12%,

两个方案均有投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是（D）o

A.方差B.净现值C.原则离差D.原则离差率

6.存本取息可视为（D）。

A.即付年金B.递延年金C、先付年金D、永续年金

7、甲方案在五年中每年年初付款2023元，乙方案在五年中每年年末付款2023

元，若利率相似，则两者在第五年年末时日勺终值（B）。

A.相等B、前者不小于后者

C.前者不不小于后者I）.也许会出现上述三种状况中H勺任何一种

8、某企业年初购置债券12万元，利率6%,单利计息，则第四年终债券到期时

的本利和是（C）。

A.2.88万元B.15.12万元C.14.88万元【）.3.12万元

9、一项100万元的借款，借款期限5年，年利率10%,每六个月复利一次，则实

际利率比其名义利率高（C）o

A.5%B.0.4%C.0.25%D.0.35%

10、一笔贷款在5年内分期等额偿还，那么（B）。

A.利率是每年递减的B、每年支付日勺利息是递减的

C.支付日勺还贷款是每年递减日勺D、第5年支付口勺是特大日勺一笔余额

二、多选题

1.货币时间价值是（ABCD）。

A.货币通过一定期间的投资和再投资所增长的价值

B.目前的一元钱和一年后的一元钱的经济效用不一样

C.没有考虑风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率

D、伴随时间U勺延续，资金总量在循环和周转中按几何级数增长，使货币具有

时间价值

2.属于在期末发生H勺年金形式有（BCD）。

A.即付年金B.永续年金C.一般年金D.递延年金

3.年金具有（ABCD）o

A.等额性B.系列性C.多次性D.固定性

4.递延年金的特点（AC）o

A.第一期没有支付额B、终值大小与递延期长短有关

C.终值计算与一般年金相似D.现值计算与一般年金相似

5.下列项目中构成必要投资酬劳率日勺是（ABD）o

A.无风险酬劳率B.风险酬劳率C.内含酬劳率D.通货膨胀贴补率

6、下列年金中，可计算终值与现值的有（ABC八

A.一般年金B.预付年金C.递延年金D.永续年金

7、下列有关货币时间价值欧J多种表述中，对的的有（ABC）。

A.货币时间价值不也许由时间发明，而只能由劳动发明

B、只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值，即时间价值是在生

产经营中产生的

C.时间价值口勺相对数是扣除风险酬劳和通货膨张贴水后的平均资金利润率或

平均酬劳率

D.时间价值是对投资者推迟消费H勺耐心予以的酬劳

8、下列表述中，对口勺附有（ACD）

A.复利终值系数和复利现值系数互为倒数

B.一般年金终值系数和一般年金现值系数互为倒数

C.一般年金终值系数和偿债基金系数互为倒数

D.一般年金现值系数和回收系数互为倒数

三、判断题

1.一般说来，资金时间价值是指没有通货膨胀条件下日勺投资酬劳率。（X）

当利息在一年内复利几次时，给出的年利率称为名义利率（J）

2.风险不仅能带来超过预期的损失，展现其不利的一面，并且能带来超过预期日勺

收益，展现其有利的一面。（J）。

3.风险和收益是对等H勺。风险越大，规定的酬劳率就越高。（J）

4、对不一样的投资方案，原则差越大，风险越大；原则差越小，风险越小。（X）

5.风险酬劳是指投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外酬劳。（J）

6.永续年金可视作期限尢限的一般年金，终值与现值的计算可在一般年金口勺基础上求得。

（X）

7、在通货膨胀率很低的状况下，政府债券FI勺利率可视同为资金时间价值（J）

8、对于多种投资方案而言，无论各方案的期望值与否相似，原则离差率最大的方

案一定是风险最大U勺方案。）

9、预付年金的终值与现值，可在一般年金终值与现值的基础上乘（1+i）得到（J）

1（）、终值系数和现值系数互为倒数，因此，年金终值系数与年金现值系数也互

为倒数。（X）

四、学习领域情境实训

1.解:P=6000X（P/A,7%;10）=6000X7.0236=42141.60（元）＜50000（元）

因此无法借到

2.解：F=100000X（F/P,10%,7）=100000X1.949=194900（%）

由于194900元＞100000元，因此7年后可购置设备

3.解：(l)F=300X(F/A,8%,3)X(1+8%)

=300X3.2464X1.08=1051.03

(2)P=100X(P/A,8%;10)

=100X6.7101=671.01

(3)由于671.0kl05L03,因此项目不可行

4、解：(1)EA=200X0.2+100X0.6+50X0.2=40+60+10=110

E(F300X0.2+100X0.6+(-50)X0.2=60+60-10=110

222l/2

(2)。A=[(200-110)X0.2+(100-110)X0.6+(50-110)X0.2]=48.99

2

o8=[(300-110)X0.2+(100-IIOTXO.6+(-50—110)2x0.2]"2=UI.36

(3)由于EA=EB,oB>aA,因此B项目风险大

项目三财务预算

一、单项选择题

L如下各项中，不属于财务预算的是(C)o

A.估计现金流量表B.现金预算C.生产成本预算D.估计资产负债表

2、在编制预算时，不合适采用弹性预算措施的是(D)。

A.利润预算B.制造费用预算C.销售及管理费用预算D.现金预算

3、在编制预算时，预算期必须与会计年度口径一致的编制措施是(A

A.定期预算B.零基预算C.滚动预算I).弹性预算

4、在编制预算时，应考虑预算期内一系列也许到达的业务量水平U勺编制措施是(C)。

A.固定预算B.增量预算C.弹性预算D.滚动预算

5.直接人工预算日勺重要编制基础是（C）。

A.销售预算B.现金预算C.生产预算D.产品成本预算

6.直接材料预算重:要是根据（B）编制的.

A.销售预算B、生产预算C、现金预算I）、产品成本预算

7、（A）是编制生产预算的基础。

A.销售预算B.现金预算C.直接材料预算D.直接人工预算

8、下列预算中，只反应实物量，不反应价值量的是（B）。

A.销售预算B.生产预算C.直接材料预算D.直接人工预算

9、在编制制造费用预算时，将制造费用预算扣除（C）后，调整为现金收支口勺费用。

A.变动制造费用B.管理人员工资C.折旧D.水电费

10、在下列各项中，不能作为编制现金预算根据的是（C）。

A.制造费用预算B、销售及管理费用预算

C.产品生产成本预算D、特种决策预算

二、多选题

1.下列各项中,属于现金支出预算内容的有（ABCD）。

A.直接材料B.直接人工C.购置固定资产D.制造费用

2、下列各项中，包括在现金预算中的」有（ABCD）。

A.现金收入B.现金支出C.现金收支差额D.资金的筹集与使用

3.全面预算详细包括（ABCD）0

A.平常业务预算B.财务预算C.生产预算D.特种决策预算

4、下列项目中，属于直接人工预算的内容是（ABCD）。

A.估计生产量B.单位产品耗用工时C.人工总工时D.人工总成本

5.生产预算是编制（ABC丽根据。

A.直接材料预算B.直接人工预算C.产品成本预算D.现金预算

6、在财务预算中，专门用以反应企业未来一定预算期内估计财务状况和经营成果的预算为

（BCD）。

A.现金预算B、估计资产负债表C、估计损益表D、估计现金流量表

7、编制现金预算的根据有（ABD）。

A.销售预算B.直接材料预算C.生产预算D.直接人工预算、

8、下列预算中，可以既反应经营业务又反应现金收支直容的有（ACD）。

A.销售预算B、生产预算C、直接材料预算I）、制造费用预算

9、编制估计资产负债表的根据包括（ABCD）o

A.现金预算B.特种决策预算C.平常业务预算D.估计损益表

10、与生产预算有直接联络的预算是（ABD

A.直接材料预算B.制造费用预算C.销售及管理费用预算D.直接人工预算

三、判断题

1.滚动预算的重要特点是预算期永远保持十二个月。（V）

2.财务预算是有关企业在未来一定期间内财务状况和经营成果以及现金收支等价值指标的

多种预算总称。（V）

3、在编制零基预算时，应以企业既有H勺费用水平为基础。（X）

4.可以克服固定预算缺陷的预算措施是滚动预算。（X）

5.销售管理费用预算是根据生产预算来编制"勺。（X）

6.预算比决策估算更细致、更精确。（X）

7、销售量和单价预测的I精确性，直接影响企业财务预算的质量。（V）

8、估计资产负债表是以本期期初实际资产负债表各项目口勺数字为基础，作必要的调整来进

行编制的。(J)

9、在编制制造费用预算时，应将固定资产折旧费剔除。(X)

10、生产预算是平常业务预算中唯•仅以实物量作为计量单位的预算，不直接波及现金收

支。(J)

项目四筹资决策

职业能力训练

一、单项选择题

1.在销售比例法中，不与销售收入变动成正比例关系H勺资产项目是(C).

A.货币资金B.应收账款C.长期投资D.存货

2.下列不属于企业筹资方式的是(B)。

A.吸取投资B.经营租赁C、商业信用D、长期借款

3、根据我国有关规定.股票不得(C)

A.平价发行B.溢价发行C.折价发行D.市价发行

4、一般而言，下列中资本成本最低的J筹资方式是(C)。

A.发行股票B.发行债券C.银行借款D.保留盈余

5、某企业需借入资金600万元，由于银行规定将贷款数额H勺20%作为赔偿性余额，故企业

需向银行申请FI勺贷款数额为(C)万元。

A.40()B.480C.750I).670

6.某周转信贷协议额度2023万元，承诺费率为1%,借款企业年度内使用了

1600万元，则企业应向银行支付的承诺费用为(C)。

A.3000元B.35000元C.40000元D.1500c元

7、某企业按年利率12%从银行借入款项100万元，银行规定企业按贷款额日勺15%保持赔偿

性余额，则该项贷款的1实际利率为(B)。

A.12%B.14.12%C、10.43%D.13.80%

8、在计算资本成本时，与所得税有关的资金来源是下述状况中的(C)

A.一般股B.优先股C.银行借款D.留存收益

9、有关留存收益成本，下列说法错误的是(D)o

A.是一种机会成本B、不考虑筹资费用

C.实质是股东对企业追加投资D、计算与一般股成本完全相似

10、财务杠杆系数影响企业的(C)。

A.税前利润B.息税前利润C.税后利润D.财务费用

11.企业在追加筹资时需要计算(B)。

A.加权平均资金成本B、边际资金成本

C.个别资金成本D.机会成本

12、计算个别资本成本时，既不考虑所得税，又不考虑筹资费用的是(D)。

A.长期借款成本B.债券成本C.一般股成本D.留存收益成本

13、某企业财务杠杆系数等于1,这表明该企业当期(A),,

A.利息与优先股股息为零B、利息与优先股股息不好确定

C.利息与息税前利润为零D,利息与固定成本为零

14.某企业在不发行优先股的状况下，本期财务杠杆系数为2,本期利息税前

利润为400万元，则本期实际利息费用为(A

A.200万元B.30Q万元C.400万元D.250万元

15、只要企业存在固定成本，则经营杠杆系数必（C）。

A.与销售量成正比B、与固定成本成反比

C.恒不小于1I）、与风险成反比

二、多选题

1.一般认为，一般股与优先股的共同特性重要有（AB）。

A.同属企业股本B、股息从净利润中支付

C.均可参与企业重大决策D.参与分派企业剩余财产的次序相似

2.企业资产租赁按其性质有（CD）。

A.短期租赁B.长期租赁C、经营租赁D、融资租赁

3、下列中，用于长期资本筹措H勺方式重要包括（BCD）

A.预收账款B.吸取直接投资C.发行股票D.发行长期债券

4.融资租赁及I租金总额一般包括（ABCD）.

A.租赁手续费B.租赁设备的购置成本C.利息D.估计净残值

5.采用销售比例法预则企业资金需要量时，如企业基期固定资产的剩余生产能

力足以满足销售增长的需要，预测时应考虑的资产、负债项目有（ABD）0

A.应收账款B.存货C.固定资产D.应交税金

6.可以被视为“自然融资”的项目有（BC）o

A.短期借款B、应付账款C、应付水电费D、应付债券

7、赔偿性余额的约束使借款企业所受的影响有（AD）。

A.减少了可用资金B.增长了筹资费用C.减少了应付利息D.增长了应付利息

8、资本成本包括(AC)o

A.资金筹集费B.财务费用C.资金占用费D.资金费用

9、资金筹集费是指为筹集资金而付出的代价，下列属于资金筹集费H勺有(AB)

A.发行广告费B、股票、债券印刷费C、债券利息D、股票股利

10、影响企业综合资金成本大小"勺原因重要有(ABD)。

A.资本构造B.个别资本成本的高下

C.企业资产规模大小D.所得税税率(当存在债务融资时)

11.负债资金在资金构造中产生的I影响是(ABC)。

A.减少企业资金成本B、加大企业财务风险

C.具有财务杠杆作用D.分散股东控制权

14.

12.对财务杠杆系数意义表述对口勺的是(BD)

A.财务杠杆系数越大，财务风险越小

B、企业无负债、无优先股时，财务杠杆系数为1

C.财务杠杆系数表明的是销售变化率相称于每股收益变化率日勺倍数

D.财务杠杆系数越大，预期的每股收益也越大

13.同综合杠杆系数成正比例变化的是(BCD)。

A.销售额变动率B.每股利润变动率C.经营杠杆系数D.财务杠杆系数

14、有关经营杠杆系数，当息税前利润不小于0时，下列说法对时时是(AC)o

A.在其他原因一定期，产销量越小，经营杠杆系数越大'

B.在其他原因一定期，固定成本越大，经营杠杆系数越小

C.当固定成本趋近于0时，经营杠杆系数趋近1

I）.当固定成本等于边际奉献时，经营杠杆系数趋近于（）

15.总杠杆系数是指（CD）

A.息税前利润变动率/销售量变动率B、基期息税前利润/基期税前利润

C.一般股每股利润变动率/销售量变动率D、经营杠杆系数X财务杠杆系数

三、判断题

1.融资租赁属于负债筹资，（J）

2.企业放弃现金折扣的成本率;X100%（X）

3、资金成本是投资人对投入资金所规定欧I最低收益率，也可作为判断投资项目是

否可行的取舍原则。（V）

4.资本成本简朴B勺说就是资金时间价值（X）

5.一般股筹资不存在不能偿付的风险，因此与其他筹资方式相比，风险最小。（V）

6.债券面值应包括两个基本内容：币种和票面金额。（V）

7、企业按照销售百分率法预测出来的资金需要量，是企业在未来一定期期资金需要量的增

量。（J）

8、资本成本一般用绝对数表达，等于资金使用费用与筹集费用之和。（X）

9、假如企业的债务资金为零，则财务杠杆系数必等于h（X）

10、留存收益是企业利润所形成小J,因此留存收益没有筹资费用。（V）

11.在筹资额和利息（股息）率相似时，企业借款筹资与发行优先股筹资的财务杠杆作用是相

似此(X)

12、财务杠杆系数是由企业资金构造决定的，该系数越大，财务风险越大。（J）

13.最优资金构造是使企业筹资能力最强、财务风险最小的资金构造。（X）

14.企业负债比例越高，财务风险越大，因此负债对企业总是不利H勺。（X）

15、当固定成本为零时，息税前利润的变动率应等于产销量H勺变动率。（J）

四、学习领域情境实训

1.解：（1）2023年需增长的资金量=20%（（500+1500+3000）

-500）

=900（万元）

(2)2023年需向外筹集的资金量-900—10000X(1+20%)X10%X(1-60%)

=420(万元)

或：(1)2023年需增长的资金量=20%((500+1500+3000)-(500+1000))

=700(万元)

(2)2023年需向外筹集欧)资金量=700-10000X(1+20%)X10%X(1-60%)

=220(万元)

2.

解：设三种情况的每年应付租金额分别为B、&、则:

1

^=100-5x(P/^>12%>5)_100-5x0.5674加26.95（万元）

(*,12%,5)3.6048

&=100-5x(P/912%,5)=100-5x0.5674万元)

2-(F/412%,4)+1-=-3.0373+1-a24.07(

^100-5x(P/F,10%,5)_100-5x0.6209

=*25.56(万元)

(p/410%,5)=3.7908

3.解：(1)放弃现金折扣的成本为(2%/(1-2%))X(360/(30-10))=36.7%

（2）推迟到50天付款，放弃现金折扣的成本为

(2%41-2%l)x(36伙50-10))=18.4%

(3)信用条件为“I/2(),n/30”，

放弃现金折扣的成本为(1%/(1—1%))X(360/(30-20))=36.36%,

企业要享有现金折扣，应选择提供的“2/10,n/30”信用条件的企业.

4.解:原债券成本率=9%X(l-30%)=6.3%

原优先股成本率=11%

原一般股成本率=2.6/20+2%=15%

A方案：

新债券成本=10%X(1-30%)=7%

增资后一般股成本=2.5/20+4%=17%

综合资本成本率

=6.3%*400/2023+7%*1000/2023+11%*100/2023+17%*500/2023=9.56%

B方案.

新债券成本=10研(1-30$)=7%

增资后一般股成本=3.3/30+3%=14%

综合资本成本率

=6.3%*400/2023+7%*600/2023+11%*100/2023+14%*900/2023=10.21%

由计算成果知，A方案综合资本成本率不不小于B方案综合资本成本率，因此，A方案优2.

解：(1)边际奉献二(50-30)X10=200(万元)

(2)息税前利润=20。-100=100(万元)

(3)经营杠杆系数=200/100=2

财务杠杆系数=100/[100-60X12%-10/(1-33%)]=1.284

综合杠杆系数=2X1.284=2.568

5.解：(1)计算两种筹资方案下每股利润无差异点的息税前利润：

(E^/T-1000x8%)x(l-33%)JEg/T-(1000x8%4-2500xlQ%)]x(l-33%)

4500+1000-4500

解之得：EBIT=1455(万元)

1455______1_4_5_5__

(2)乙方案财务杠杆系数==1.29

1455-(1OOOx8%+2500x10%)1455-330

(3)由于估计息税前利润=1200万元＜EBIT=1455万元因此应采用甲方案

(4)由于估计息税前利润=1600万元＞EB【T=1455万元，因此:应采用乙方案

1999年的综合杠杆系数=2*2=4。

6解:(1)EPS1=(200-400*10%-500*12%)*(1-40%)/100=0.6元；

EPS2=(200-40()X10%)*(1-40%)/!25=0.768元；

(2)EPS|=(EBIT-400*10%-500*I2%)*(1-40%)/100；

EPS2=(EBIT-400*10%)*(1-40%)/125；

由于EPSI=EPS2

因此(EBIT-1()())/100=(EBIT-40)/l25

EBIT=(12500-4000)/25=340(万元)

(3)方案1财务杠杆系数=200/(200-100)=2

方案2财务杠杆系数=200/(200-40)=1.25

(4)估计息税前利润少于无差异点息税前利润，方案2每段利润大，因此方案2好。

项目五项目投资决策

职业能力训练

一、单项选择题

1.下假定某项目H勺原始投资在建设期初所有投入，其估计的净现值率为

13.8%,则该项目的现值指数是（B）。

A.5.69B.1.138C.1.38D.1.125

2.项目投资方案可行的必要条件是（A）。

A.NPV与0B.NPV>0C.NPV<0D.NPV=0

3、假如甲、乙两个投资方案的净现值相似，则（D晨

A.甲方案优于乙方案

B.乙方案优于甲方案

C.甲方案与乙方案均符合项目可行的必要条件

D.无法评价甲、乙两方案经济效益的高下

4、当贴现率与内含酬劳率相等时，则（B）。

A.净现值不小于0E.净现值等于0C、净现值不不小于（）D、净现值不确定

5、下列投资项目评价指标中，不受建设期长短，投费1可收时间先后现金流量大小影响口勺

评价指标是（B）。

A.投资回收期B.投资利润率C.净现值率D.内部收益率

6、下列投资决策评价指标中，其数值越小越好口勺指标是（B）。

A.净现值B.静态投资回收期C、内含酬劳率D、投资酬劳率

7、存在所得税的状况下，以“利润+折旧”估计经营期净现金流量时，“利润”是

指（B）。

A.利润总额B.净利润C.营业利润D.息税前利润

8、假如某一投资方案的净现值为正数，则必然存在的结论是(B九

A.投资回收期在一年以内B、现值指数不小于1

C.投资酬劳率高于100%D.年均现金净流量不小于原始投资额

9、某企业当时以100万元购入一块.土地，目前市价为80万元，如欲在这块土地上

兴建厂房，则应(B)。

A.以100万元作为投资分析的机会成本考虑

B.以80万元作为投资分析的机会成本考虑

C.以20万元作为投资分析的机会成本考虑

D,以180万元作为投资分析的沉没成本考虑

10、某企业计划投资10万元建设一条生产线，估计投资后每年可获得净利1.5万

元，直线法下年折旧率为10%,则投资回收期为(C)

A.3年B、b年C、4年I)、6年

二、多选题

1.现金流量计算的长史有(BCD)。

A.精确反应企业未来期间利润状况B、体现了时间价值观念

C.可以排除主观原因H勺影响I).为不一样步点的价值相加提供了前提

2、下列指标中，属于动态指标的有(ABC)<.

A.获利指数B.净现值率C.内部收益率D.投资利润率

3、如下各项中，属现金流入量的项目有(ABC)。

A.回收的流动资金B、固定资产残值收入

C.经营收入D.折旧额

4.下列（ABD）指标不能直接反应投资项目的实际攻益水平。

A.净现值B.现值指数C.内部收益率D.净现值率

5、在完整H勺工业投资项目中，经营终止点发生的净现金流量包括（ABD）.

A.回收流动资金B、回收固定资产残值收入

C.原始投资D.经营期末营业净现金流量

6.有两个投资方案，投资的时间和金额相似，甲方案从目前开始每年现金流入

400元。持续6年，乙方案从目前开始每年现金流人600元，持续4年，假

设它们日勺净现值相等且不不小于0,则（CD）。

A.甲方案优于乙方案B、乙方案优于甲方案

C.甲、乙均不是可行方案D、甲、乙在经济上是等效日勺

7、以总成本为基础计算当年经营成本应扣减的项目包括（AB）。

A.折旧B.无形资产摊销C.设备买价D.购置无形资产支出

8、在单一方案决策过程中，与净现值评价结论也许发生矛盾的评价指标是（BC）。

A.净现值率B、投资利润率C、投资回收期D、「部收益率

9、确定一种投资方案可行H勺必要条件是（BCD）

A.内含酬劳率不小于1B.净现值不小于0

C.现值指数不小于1D.内含酬劳率不低于贴现率

10、在项目生产经营阶段上，最重要的现金流出量项目是（ACD

A.流动资金投资B.建设投资C.经营成本D.多种税款

11.与计算内含酬劳率有关的J项0为（ACD

A.原始投资B.贴现率C.每年的NCFD.项目计算期

12、若某投资方案以内部收益率作为评价指标，保证投资方案可行依J规定是内部收益率

（CI））。

A.不小于零B.不小于1C.不小于资本成木I）.不小于基准贴现率

13、减少贴现率，下列指标会变大的是（AB）。

A.净现值B.现值指数C.内含酬劳率D.投资回收期

14、若建设期不为零，则建设期内各年口勺净现金流量•也许会（CD）。

A.等于1B.不小于1C、不不小于0D、等于0

15若NPWO,则下列关系式中对H勺H勺有（BBCDCD）。

A.NPVR>0B、NPVR<0C、PKlD、IRR<i

三、判断题

1.项目的原始总投资就是指建设投资（X）

2.投资项目建设期内一般没有现金流入量，因此也不会存在净现金流量。（X）

3.在计算现金净流量时，无形资产摊销额的处理与折旧额相似。（J）

4.投资决策中使用的现金流量，实际上就是指多种货币资金。（X）

5、根据年末经营成果，在考虑所得税状况下，经营期II勺营业现金净流量=税后利润+折旧额。

（J）

6.只有投资利润率不小于或等于无风险投资利润率的投资项目才具有财务可行性。（J）

7、在投资项FI决策中，只要方案的投资利润率不小于零，该方案就是可行方案。（X）

8、在不考虑所得税原因状况下，同•投资方案分别采用迅速折旧法、直线法计提

折旧不会影响各年口勺现金净流量。（x）

9、在长期投资决策中，内部收益率的计算与项目设定折现率的高下无关。（J）

10、净现值不不小于零，则获利指数也不不小于零。（X）

11.在评价投资项目口勺财务可行性时，若静态投资回收期或投资利润率的评价结论与挣现值

指标的评价结论矛盾.，应当以净现值指标的结论为准。）

12、某一投资方案按10%”勺贴现率计算的净现值不小于零，那么，该方案H勺内

含酬劳率不小于10%o（、）

四、学习领域情境实训

1.解:NCF0=-40（万元）

NCFT=4+40/5=12（万元）

投资利润率=4/（40/2）x100%=20%

回收期=40/12=3.33（年）

由于3.33<5年，投资利润率20%>贴现率10%,因此该项目可行.

2、解:（l）NCF0=-500000（元）

NCFrio=5OOOOO/10+45000=9500（）（76）

（2）NPV=95000X（P/A：10%,10）-500000=83737（元）

（3）PI=NPVR+l=83737/500000+l=l.1675

（4）由于NPV>0,PI>1因此该投资项目是可行

3.解：（1）A:NPV=20X（1+14%X5）X（P/F,10%,5）-20=1.1106（万元）

（2）B:年折旧额=20X（1-10%）/5=3.6（万元）

NCF0=-20（万元）NCFw2.4X（1-30%^+3.6=5.28（万元）

NCF5=5.28+20X10%=7.28(万元)

NPV=5.28X(P/A,10%,4)+7.28X(P/F,10%,5)-20=1.2572(万元)

(3)由于NPVH>NPVA,因此应采用B方案进行投资

4.解：(I)计算各年现金净流量

甲方案:年折旧额=(100-5)/5=19万元

NCF0=-150万元

NCFM=(90-60)(1-40%)+19=37万元

NCF5=37+5+50=92万元

乙方案：年折旧额=(220-10)/7=30万元

NCFo=-22O万元

NCF^-80万元

NCF2-7=170(1-40%)-70(1-40%)+3()X40%=72万元

NCF8=72+80+10=162万元

计算净现值

NPV甲=37X(P/A,10%,4)+92X(P/F,10%,5)-150

=37X3.1699+92X0.6209-150=117.286+57.123-150=24.409万元

NPV乙=72X[(P/A,10%,7)-(P/A,10%,1)]+162X(P/F,10%,8)-220-80X(P/F,10%,

1)

=72X(4.8684-0.9091)+162X0.4665-220-80X0.9091

=285.0696+75.573-220-72.728=67.545万元

甲乙方案净现值均不小于零，因此均可行。

5.解：租房方案:

年租金=150X500=75300(元)

租房现金净流量=750。)义[(P/A,10%,9)+1]+75000X(1+20%)X(P/A,10%,10)X

(P/F,10%,9)=75000X(5.759+1)+75000X(1+20%)X6.1446X0.4241=741458.24(元)

购房方案：

首付款=150X4000X20%=120230(元)

剩余款:150X4000X8耿)=480000(元)

每年年末等额还本付息=480000/(P/A,8%,10)=480003/6.7101=71534(元)

购房现金流量净现值=120230+71534X(P/A,10%,10)-1500X150X(P/F,10%,20)

=120230+71534X6.1446-1500X150X0.1486=526113(TG)

因此，应选购房

项目六营运资金管理

一、单项选择题

1.信用原则是(B)的重要内容。

A.信用条件B.信用政策C.收账政策D.信用期限

2、在存货分析模式下，最佳货币资金持有量出目前(C)时。

A.置存成本不小于交易成本B、置存成本不不小于交易成本

C.置存成本等于交易成本D.置存成本和交易成本之和最大

3.现金折扣成本是一项(A)。

A.筹资费用B.俏售成本C.收账成本D.管理成本

4、下列选项中，（B）同货币资金持有量成正比例关系。

A.转换成本B.机会成本C、货币资金的短缺成本D、管理费用

5、企业在进行现金管理时，可运用的现金浮游量是指（C）o

A.企业账户所记存款余额B、银行账户所记企业存款余额

C.企业账户与银行账户所记存款余额之差

D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差

6、企业由于现金持有量局限性而又无法及时通过其他途径补充给企业导致的损失，

称为现金的（D）,

A.机会成本B.持有成本C.管理成本D.短缺成本

7、企业以赊销方式卖给客户甲产品100万元，为了客户可以尽快付款，企业予以

客户的信用条件是“10/10,5/30,n/60"：则下面描述对时的是（D）。

A.信用条件中口勺10,30,60是信用期限

B、n表达折扣率，由买卖双方协商确定

C.客户只要在60天以内付款就能享有现金折扣优惠

【）.客户只要在1（）天以内付款就能享有10%的现金折扣优惠

8、某企业H勺信用条件为：“5/10,2/20,n/30",一客户从该企业购人原价

为10000元的原材料，并于第15天付款，该客户实际支付的货款是（D）元。

A.9500B、9900C、10000D、9800

9、持有过量现金也许导致日勺不利后果是（B）。

A.财务风险加大B.收益水平下降C.偿债能力下降D.资产流动性下降

10、在成本分析模式下不存在（D

A.机会成本B.管理成本C.短缺成本D.转换成本

11、下列项目中，哪些是应收账款H勺成本（C）。

A.资本成本B.短缺成本C.管理成本D.主营业务成本

12.企业信用政策的J内容不包括（D）。

A.确定信用期间B、确定信用条件

C.确定现金折扣政策D.确定收账措施

13、信用期限为90天，现金折扣期限为30天，折扣率为3%的表达方式是（B）。

A.30/3,N/90B、3/30;N/90C、3%/30,N/90D、3/30,N/60

14、某企业拟以“2/20,n/40”日勺信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折

扣口勺机会成本为（B）o

A.2%B.36.73%C.18%D.36%

二、多选题

1.信用原则过高时也许成果包括（ABD）。

A.丧失诸多销售机会B、减少违约风险

C,增大坏账损失D.减少收账费用

2.应收账款信用条件H勺构成要素有（ABC）。

A.信用期限B.现金折扣期C.现金折扣率D.商业折扣

3.ABC分类的原则重要有（BC）。

A.重量B.金额C、品种数量D、体积

4、下列方式中，能使企业提高现金使用效率H勺是（ABCD工

A.银行业务集中法B、尽量使用汇票付款

C.使用现金浮游量D.推迟支付应付款

5.应收账款的重要功能有（AC